公司理财习题集
公司理财习题答案（五篇）
公司理财习题答案（五篇）第一篇：公司理财习题答案公司理财习题答案篇一：公司理财习题答案第一章公司理财导论1.代理问题谁拥有公司?描述所有者控制公司管理层的过程。
代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是什么?在这种环境下，可能会出现什么样的问题? 解：股东拥有公司;股东选举董事会，董事会选举管理层(股东→董事会→管理层);代理关系在公司的组织形式中存在的主要原因是所有权和控制权的分离;在这种情况下，可能会产生代理问题(股东和管理层可能因为目标不一致而使管理层可能追求自身或别人的利益最大化，而不是股东的利益最大化)。
2.非营利企业的目标假设你是一家非营利企业(或许是非营利医院)的财务经理，你认为什么样的财务管理目标将会是恰当的? 解：所有者权益的市场价值的最大化。
3.公司的目标评价下面这句话：管理者不应该只关注现在的股票价值，因为这么做将会导致过分强调短期利润而牺牲长期利润。
解：错误;因为现在的股票价值已经反应了短期和长期的的风险、时间以及未来现金流量。
4.道德规范和公司目标股票价值最大化的目标可能和其他目标，比如避免不道德或者非法的行为相冲突吗?特别是，你认为顾客和员工的安全、环境和社会的总体利益是否在这个框架之内，或者他们完全被忽略了?考虑一些具体的情形来阐明你的回答。
解：有两种极端。
一种极端，所有的东西都被定价。
因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。
另一种极端，我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。
一个经典的思考问题给出了这种争论的答案：公司估计提高某种产品安全性的成本是30万美元。
然而，该公司认为提高产品的安全性只会节省20万美元。
请问公司应该怎么做呢?”5.跨国公司目标股票价值最大化的财务管理目标在外国会有不同吗?为什么? 解：财务管理的目标都是相同的，但实现目标的最好方式可能是不同的(因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度)。
公司理财习题集
公司理财习题集第一章总论一、单项选择题1.以下各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是()。
A.购置股票B.回还债券本息C.支付股利D.收回货款2.()是利润最大化目标的优点。
A.考虑到利润实现的时刻因素润概念通俗易明白且能依据会计准那么等进行有效计量。
3.股东利益最大化的缺乏是〔〕。
A.没有考虑时刻因素B.没有考虑将来收益在不同时点上的风险性C.过于关注股东，而公司治理利益可能得不到尊重和表达，可能导致两者目标相背而引发道德风险和代理本钞票增长。
D.股东财宝最大化目标不轻易量化，不便于考核和奖惩。
4.每股收益最大化相关于利润最大化作为财务治理目标，其优点是()。
A.考虑了资金的时刻价值C.有利于企业提高投资效率，落低投资风险5.企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于〔〕。
A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动6.某公司将企业价值最大化作为财务治理目标，以下理由中，难以成立的是〔〕。
7.以下各项企业财务治理目标中，能够同时考虑资金的时刻价值和投资风险因素的是〔〕。
8.以下看点中，既能够考虑资金的时刻价值和风险，又有利于克服治理上的片面性和短期行为的财务治理目标是〔〕。
二、多项选择题1.企业财务治理的原那么有()。
2.财务治理目标的要紧看点有()。
3.财务治理的经济环境要紧包括()。
4.股东财宝最大化的优点()。
A.考虑了风险因素C.轻易量化，便于考核和奖惩5.以下各项中，属于财务治理经济环境构成要素的有〔〕。
C.经济开展水平6.以下各项中，属于财务治理的金融环境内容的有〔〕。
A.金融市场第二章财务治理价值看念一、单项选择题1.以下指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产酬劳的是〔〕。
A.预期酬劳率B.概率C.标准差D.方差2.假设以10%的年利率借得50000元，投资于某个寿命为10年的工程，为使该工程成为有利的工程，每年至少应收回的现金数额为〔〕元。
公司理财习题完整
1. 用黄色突出显示的题要求交,其他题不要求交,但鼓励大家交〔可加分〕.2.少数带*号的题比拟难.3.很多题同属一个大题,所以题量不算多〔尤其是本次删减后〕.请大家认真完成,平时成绩占30分,作业是主要得分项.4.交纸质版.5.如有题目看不懂,可以和老师联系.公司理财导论概念测验1、决定购置何种固定资产的决策被称为决策.2、企业流动资产与流动负债的差值被称为企业的3、要创造价值,企业的现金流必须比使用的多.4、一项投资的价值取决于现金流的.5、公司的主要目标是的最大化.未来现金流量估价概念测验T1、表达式1/ 〔1 + R 〕被称为.2、对于某一给定的名义利率,当年内复利计息次数越频繁,实际利率〔更高/更低〕.3、如果某一利率是年内无限次复利计息而得,那么这被称为复利.4、________ 是一系列稳定的现金流,其间隔时期固定,同时无限持续下去.5、________ 是一系列稳定的现金流,其间隔时期固定,在一段固定的时期内持续.1、当地银行为存款账户提供9%的利率,每月复利计息.如果你今天存入1500美元,3年后你将得到多少钱3.5年后呢2、对于以下数值,计算实际年利率名义利率〔％〕复利次数实际利率5半年11季度16每天20无限3、你刚刚参加一家信誉良好的投资银行R.B.Cater&Associates,他们将为你提供两种薪酬方案供你选择. 一种方案是你将未来3年内每年获得81000美元,另一种方案是你将在未来3年内每年获得60000美元,同时在今天一次性获得一笔50000美元的签约奖金.如果市场利率为16%,那么你更倾向于选择哪一种薪酬方案*4、银行为你提供一笔期限为30年,金额为150000美元,利率为7.125%的住房抵押贷款. 该贷款要求预先支彳^该笔款项的2%.该笔贷款的年利率〔APR〕是多少〔提示：住房抵押贷款,每月等额归还或每月等本归还〕5、10年后,你方案进行一次为期一年的不带薪休假,横穿大西洋,从夏威夷驶向澳大利亚.你估计每月相应的花费,包括轮船、船员、补给等,为5000美元,航行将持续12个月.你应在本次航行开始前在银行存入多少钱,才能在每月获得5000美元以支持相应的开支假定利率为8.4%,每月复利计息,并假定为月末支付结清.6、今天你需要在银行一次性存入多少钱,才足以支付你在10年后的这次旅行花费此题仍假定利率为8.4%,每月复利计息.7、第6题所计算的一次性存入的钱超出了你的支付水平范围.因此,你认为每月系统地存入一局部钱的方案更好一些.你每月应存入多少钱才足以支付你在10年后的这次旅行的花费8、如果一笔投资将在未来4年内的每个6月底付给你100美元,每个12月月底付给你300 美元,那么在今年1月初,你最多愿意为该笔投资支付多少钱假设100美元的折现率为4% 〔半年利率〕,200美元的折现率为8.1% 〔年利率〕.债券和股票的估价概念测验1、承诺在未来某个时点进行单笔支付的债券被称为债券或债券.2、承诺在持有期内进行有规律的定期支付,同时到期时偿付本金.3、平息债券的固定支付金额被称为. 习题1、Chestnut公司发行的平息债券面值为1000美元,每年支付120美元,到期年限为10年.如果相似债券的收益率为14%,那么该债券的价值为多少2、假设Chestnut公司的债券要求每半年支付一次利息,那么该债券价值变为多少*3、你正考虑投资一份票面值为1000美元,两年后到期的债券.该债券票面利率为8%,同时每半年支付一次利息.目前,相似债券的到期收益率为6%,且该利率不会改变.该债券今天的价值为多少在第一期利息支付结束后该债券的价值又为多少*4、一份面值为1000美元的债券将于20年后到期,其票面利率为12%,同时每半年支付一次利息.如果相似债券实际年利率为10.25%,该债券在今天的价值为多少如果相似债券的实际年利率忽然上升为14.49%,其价值又变为多少5、Corduroy Diaper公司想要为一间新厂房发行债券进行融资.与建造该厂房相关的本钱将会导致未来5年的收益下降,使得利息支付变得困难.公司的投资银行家建议公司发行30年期的债券,面值为1000美元,同时利息每年支付一次,但要直到第6年才进行第一次年利息支付.银行家建议该债券的票面利率定为12%,同时投资者要求该债券的收益率到达13.5%.投资者为每一份该债券所愿意支付的钱是多少6、Convex公司刚刚支付了2美元的普通股股利.预期该股利将以每年8%的增长速度无限增长下去.如果对Convex公司普通股所要求的收益率为16%,其当前价值为多少7、Cyprus公司下年度的股利预计为4美元,且预计在未来3年中其股利增长率为15%.之后,Cyprus公司的股利增长率将等于行业平均水平5%.如果对其股票所要求的收益率为18%,那么其股票当前价值为多少8、某股票目前的股价〔P.〕为20美元,去年的股价〔P」〕为18.87美元,当前年份的股利〔Div0〕为2美元.假定股利和股价的增长率固定为g,请问下一年该股票的收益率为多少〔此题不用做〕9、Canyon康乐产品公司每股盈利为1.60美元,同时方案分发0.64美元每股股利.Canyon康乐产品公司曾在过去的投资中获得了25%的收益率,而且公司相信这种情况在未来仍将继续.你认为Canyon公司的盈利将会以多块的速率增长〔此题不用做〕10、接上一题,如果Canyon康乐产品公司保持目前的股利支付政策不变,该公司下一年的每股盈利及股利各是多少〔此题不用做〕11、某公司今天发行了一支面额为1000美元的债券,其票面利率为8%,到期期限为25年.一名投资者以1000美元的价格购置了该债券.请问到期收益率是多少12、假定在11题中,该投资者以900美元的价格购置了该债券,其到期收益率又为多少13、一支纯贴现债券售价为400美元.其面值为1000美元,到期期限为14年.该债券的收益率,或到期收益率为多少14、Consolidated糖果公司预计将在未来两年内,每年投资100000美元于某个新工程,该工程从第3年起将会带来每年55520美元的永续现金流.投资者对该类工程的要求收益率为20%.请问该工程对公司价值的影响如何收益和风险：资本资产定价模型习题1、运用股票C与市场组合的信息,计算股票C的贝塔系数值.经济状况概率股票C的收益率市场收益率快速增长0.100.250.18平稳增长0.200.100.20「般土眯0.500.150.04进入衰退0.20-0.120.002、一名投资者方案投资于股票A和股票B.股票A和股票B的期望收益率分别是12%与18%, 相应的标准差分别是6*12%.股票A和股票B的相关系数是0.15,如果投资者将80%投资于股票A,其余投资于股票B,请问该投资组合的期望收益率和标准差是多少3、假定在第2题中,投资者想要构建一个期望收益率等于14.4%的投资组合.请问该投资者在构建投资组合时,对于两支股票应各投资多少该投资组合的标准差是多少收益和风险：APT模型习题运用以下信息求解第1 — 4题.期望收益率〔％〕贝塔系数值股票A9.50.90股票B13.0 1.15股票C11.0 1.20市场组合12.0 1.00*1、写下每只股票相应的市场模型方程.提示：根据单因素模型的定义求解.*2、如果一个投资组合由这3只股票组成,其中X A =0.20、X B=0.30、X C=0.50,请写下其相应的市场模型方程.*3、假设市场的实际收益率为11%,同时对于每只股票来说,收益率中都不含非系统性的意外局部,计算每只股票的收益率.*4、第3题中所给出的条彳计算在第2题中所述的投资组合的收益率.NPV和资本预算的其他方法概念测验1、使得工程的现金流之和等于初始投资的时长称为.2、使得工程折现的现金流之和等于初始投资的时长称为.3、由于回收期法仅要求简单加合工程的现金流,因此其无视了.4、内部收益率〔IRR〕是当NPV等于时的折现率.5、当公司同时考虑两项或更多的潜在投资时,且只能接受其中之一,这样的投资工程被称为.6、如果某工程的现金流量的符合改变超过一次,那么内部收益率〔IRR〕法将无法识别可接受的工程,这是由于问题.7、如果折现回收期法判定某工程是可接受的,那么运用净现值法是否必然判定该工程是可接受的*8、假定某工程的现金流是一份永续年金.在这种情况下,回收期等于1除以.9、如果某工程的第一笔现金流为正,余下的现金流均为负,那没内部收益率法将变为“ IRR贴现率时,接受该工程〞.习题根据工程A和B的现金流量表,回到第1—4题.0 |1234A-23006007508001000B-23001100950500450*1、计算工程A和B的回收期.2、如果折现率为14%,那么工程A的折现回收期是多少工程B的折现回收期又是多少3、如果工程A和B是互斥工程,且必要回报率是5%,哪个工程可以接受4、如果折现率为14%,且工程A和B事互斥工程,哪个工程可以接受当折现率为多少时,选择工程A与选择工程B对我们来说无差异5、某工程的现金流分别为〔-51美元,100美元,-50美元〕.请计算该工程的内部收益率〔IRR〕.该工程是否可以接受此题中必要回报率未知.6、某工程的现金流分别为〔792美元,-1780美元,1000美元〕.当必要回报率分别为10%、12%和14%时,请问该工程是否可以接受〔此题不用做〕7、某工程耗资125美元,且在未来每年里提供15美元的永续年金.请问该工程的内部收益率〔IRR〕是多少8、某工程本钱为210美元,且在未来将提供永续的现金流入.明年,现金流入将到达10.50美元,且将以5%的增长率增长.请问这项投资的内部收益率是多少9、某公司正考虑以下互斥投资工程：工程A要求初始支出500美元,同时将在未来7年内每年产生120美元；工程B要求初始支出为5000美元,并将在未来5年内每年产生1350 美元.假定必要回报率为10%,请运用净现值〔NPV〕法那么来决定哪个工程更优.10、Dreadnought工厂目前必须在两项运营方案中进行抉择,选择在其新的织布厂中运用的新技术.这两项方案相应的现金流量如下表所示.计算每个方案的内部收益率〔IRR〕.Dreadnought工厂的首席运营官认为,A方案看起来最好,由于其回收期只有一年.你同意这种说法吗年份0123A方案n-80008000800800B方案-80009009001000011Dreadnought值〔NPV〕.适当的折现率还不能确定,因此要分别运用10%、15%和20%计算各个工程的净现值.这些折现率计算的结果中是支持A方案还是B方案*12、由于适当的折现率不确定,请求出使得Dreadnought工厂在A方案和B方案之间无差异的利率.进行投资决策概念测验1、公司投资与不投资某工程所产生的现金流差异被称为该工程的.运用以下信息回到第1 — 4题.Dynode公司最近完成了一项耗时2年,耗资200000美元的市场调研.基于调研结果, Dynode公司预计,在接下来的8年内,它能将以每台8000美元的价格,每年出售6000台新型电子光学数据扫描硬件装置,也被称为"曰ectroScan〞.该装置每台可变本钱为4400美元,每年总固定称为为540万美元.开办费用包括搭建生产设施1760万美元,土地150万美元,以及400万的净营运资本.其中搭建生产设施的1760万美元在8年间将采用直线折旧法计提折旧,残值为0.在工程生命周期结束后,该设施〔包括土地〕估计将以470万美元出售.8年内土地的价值估计不会改变.最后,在时点0时,开办费用还包括可抵税的开支40万美元.Dynode公司是一个正处于开展时期的公司,盈利性良好,对于所有利润和资本利得所适用的税率为35%.同时,Dynode公司为与此同类白^工程还承当20%的时机本钱.1、“ElectroScan〞工程从第1年到第7年相应的营运现金流为多少2、在时点0时的初始现金流是多少3、在最后一年的现金流是多少4、“ElectroScan〞工程的内部收益率和净现值是多少5、你正对Roll公司下属的橘园价值进行评估.该橘园每年生产16亿个橘子,售价为每100个0.1美元.对橘园正常维护就可以一直保持这种产量水平〔假设没有意外的天灾发生〕.每年的可变本钱〔主要是保养和采摘费用〕为120万美元.固定本钱可以忽略不计.名义折现率为18%,通货膨胀率为10%,假设橘子价格和可变本钱会随着通货膨胀的变化而变化, 橘园的价值应为多少〔忽略税收和折旧〕6、Deciduous公司正考虑是否引入铝质壁板业务.工程销售额、总净营运资本〔NWC〕以及投资额如下所示：年份销售额总净营运资本投资额00400200001500050026000500390007004一610000700可变本钱为销售额的60%,固定本钱可以忽略不计.20000美元的生产设备在5年内按直线折旧法计提折旧,残值为0.但实际上,如果该设备在第6年卖出,售价为10000美元.必要回报率为10%,且公司的所得税税率为34%.Deciduous公司是否应该引进这项新业务〔此题不用做〕7、Deceptor体育用品公司决定开始销售一种新型的自由式滑雪板.公司董事会主席更为关注毛利〔收入-可变本钱〕及下表所示的其他本钱.新的生产性将会侵蚀公司现有的高价的常规滑雪板的销售,但能提升公司靴子的销售.新的生产设备将消耗1230万美元,同时在3年后可售得200万美元〔税后〕.净营运资本将一次性地增加750000美元,且在第3年恢复为原值.该公司相应的所得税税率为40%,同时采用直线折旧法计提折旧. 请计算工程每年的净现金流.〔单位：千美元〕0123初始投资-12300资产义卖〔税后〕2000折旧410041004100净营运资本7507507500新型自由式滑雪板毛利180002000025200现有常规滑雪板毛利损失6000800010000现有靴子毛利增加500060007000固定本钱800080008000 8、第7题中所求的现金流,计算该工程的净现值和内部收益率.公司对于此类工程相应的资本本钱为14%.长期融资简介概念测验1、净利润中未以股利发放的局部称为.2、公司投票机制中最大的不同在于选举制度的特征为投票制还是投票3、如果你拥有100股股票,且你可以在选举一名董事会成员时投出100票,那么该股票表现出投票制的特征.4、如果你拥有100股股票,且你可以在选举一名董事会成员时投出400票,那么该股票表现出投票制的特征.5、第4题中所述的信息说明将要选出的董事数量为.6、债务的3个不同的特点是：债务并不代表 ,所付利息是 ,未偿债务是公司的一项.7、典型的债务有、和.8、严格来说,是由公司财产作为担保,而那么不然,但一词对二者一般都适用.9、公司通常拥有在到期日前以特定价格赎回该债务的权利.这样的债务称为 ,而公司必须支付的价格称为.10、在公司违约时,债券的持有者通常只有当抵押债券持有人得到偿付后才能得公众股的发行概念测验1、公开发行的两种类型为和.2、发行对象为现有股东的公开发行被称为.3、如果一名承销商以某一特定价格买入公司发行的所有股票,那么这种承销方式被称为.4、赋予承销商在发行日期后的一段时间内以发行价格买入追加股票的权利.5、在配股发行中,一股新股的本钱被称为价格.6、在配股发行中,除权日是日前的个交易日.7、在除权日之前,股票被称做或卖出.8、在除权日之后,股票被称做卖出.9、美国SEC 允许公司对其能够合理预计到的,在未来年内出售的股票进行注册登记,这也被称为.习题* 1、Quahog公司刚刚进行了IPO.通过包销协议,Quahog公司以10美元卖出了100万股.首次发行价格为11美元/股,且在交易的最初几分钟内股价上升至每股14美元.Quahog公司共支付了60000美元的直接的法律费用及其他费用,间接费用为40000美元.请问以所筹资的百分比表示的发行本钱为多少2、Circle传媒公司刚刚宣布将进行配股发行,为其新的出版工程筹集4500万资金.目前该股票每股售价为40美元,发行在外的股份数为540万股.那么认购价格最高可能为多少认购价格最低又可能为多少提示：课堂上讲过的内容.3、运用第2题中信息,假定Circle传媒公司将认购价格设为每股10美元.请问公司必须卖出多少股购置一股需要多少配股权4、在第2题中,除权价为多少配股权的价值为多少5、在第2题中,请试着阐述这样一个事实：一名拥有100股的投资者,不愿意〔或没钱〕购置追加的股份,其利益不会被配股发行所损害.6、现在从另一个视角来看第2题.假定Circle传媒公司已将认购价格定在30美元.请问公司必须卖出多少股购置一股需要多少配股权7、基于你对第6题的答复,除权价格为多少配股权的价值为多少资本本钱概念测验1、拥有额外可用现金的公司有两种方式可以选择：以的形式将现金发放给股东, 或是O2、拥有风险现金流的资本预算工程的适当折现率等于与该工程风险水平相当的金融资产的.3、如果工程风险与公司总体风险不同,那么适当的贝塔系数值应为的贝塔系数值,而不是的贝塔系数值.4、贝塔系数等于单项证券与市场间的除以市场的.5、如果公司正推广一项新产品,那么该工程风险一般来说将行业总体风险.6、同时通过权益和负债融资的公司被称为. 习题1、Hudson河流公司〔HR.以及纽约股票交易所〔NYSE成分指数在过去5年中的收益率如下表所示：年度HRC NYSE10.120.0620.150.1430.040.074-0.050.00无风险利率为6%,而市场风险溢价为8.5%.假定HRC为全权益公司.请问与该公司风险水平相当的新工程的适当的折现率应为多少2、Hoosic公司拥有2.85亿美元无风险债券,同时其普通股总值为6.65亿美元.分析说明,该公司的权益贝塔系数值为 1.25.Hoosic公司的债务资本本钱为6%,无风险利率与该债务本钱相等.市场组合的收益率为14%.Hoosic公司的加权平均资本本钱〔WACQ为多少假定此题不考虑税收因素.3、现在假定Hoosic公司相应的税率为35%,且假定税前债务资本本钱仍为6%,而权益资本本钱变为14.95%.Hoosic公司的加权平均资本本钱又为多少4、Hoosic公司目前有一项拓展公司现有业务规模的投资工程.该工程耗资275000美元,同时将在未来每年都产生34905美元的税后现金流.Hoosic公司希望能够保持其负债比率稳定.请问该工程的净现值为多少5、Hustings公司正在评估两项相互独立的投资工程.工程A是制作甲烷的一种新方法.项目A要求投资1000美元,并将在两年内每年产生600美元的现金流.工程B包含了以更低本钱运输甲烷的一项创新方法.工程B同样要求投资1000美元,但在未来两年内每年将产生620美元的现金流.假定无风险利率为6%,而市场风险溢价为8.5%,那么这些工程的净现值〔NPV〕为多少Hustings公司应该接受还是应该拒绝这些工程下表中提供了关于这两个工程的额外信息以及Hustings公司的资本本钱〔*表示公司的资本本钱〕.工程贝塔系数值IRR(%)A0.813.07B 1.215.62公司 1.014.50*资本结构概念测验1、一家全权益公司被称为公司,而一家在其融资结构中包含负债的公司称为.2、公司决定采用的债务和权益的配比方式称为公司的或.3、公司总体的资本本钱等于公司资本本钱和公司资本本钱的加权平均.4、当负债权益比上升时,公司总体的资本本钱将.5、当负债权益比上升时,必要权益报酬率将 ,由于增加的债务了公司权益的风险.习题运用以下信息求解第1 — 4题.Fulcrum公司是交换设备的主要制造商,其期望息税前利润〔EBIT〕200美元可看做永续现金流.借款利率为12%.11、假定没有税收和其他使市场不完美的因素,当Fulcrum公司的负债权益比为0.25,且其总资本本钱为16%时,该公司价值是多少权益价值是多少负债价值是多少2、Fulcrum公司的权益资本本钱是多少3、假定公司税税率为30%,且没有个人税和其他不完美因素,且Fulcrum公司在外的负债为400美元.如果无杠杆的权益资本本钱为20%, Fulcrum公司的价值是多少权益价值是多少4、在第3题中,总体资本本钱为多少运用以下信息求解第5-10题.Myopic Optical公司是一家有杠杆、零增长的公司,在外的负债共为1400000美元.公司价值为2277500美元.公司的所有者正在考虑是否要将其负债水平降低至更为合理的40%的水平.公司将通过发行股票以及清偿等值债务来实现该目标.无杠杆权益资本本钱〔R 〕为16%,债务资本本钱为6%.公司目前发行在外的股份数为35100股,公司相应的税率为35%.5、Myopic Optical公司目前的股价与杠杆权益资本本钱R S分别是多少6、Myopic Optical公司的息税前利润是多少7、在公司宣告将进行资本重组以使负债比例〔B/V〕降低为40%后,公司的价值将变为多少8、公司宣告其在资本结构上的变动后,公司股价将变为多少9、Myopic Optical公司必须发行多少股股票10、在Myopic Optical公司进行资本重组后,其新的杠杆权益资本本钱〔R S〕为多少。
公司理财罗斯习题集
财务综合分析
通过分析净资产收益率、总资产周转率和权益乘数等指标，评估企业的财务状况和经营绩效。
杜邦分析法
通过对流动比率、存货周转率、应收账款周转率等指标进行加权平均，评估企业的财务状况和经营绩效。
沃尔评分法
通过计算税后净营业利润减去资本成本后的剩余经济价值，评估企业的价值创造能力。
有效市场假说
有效市场假说认为市场是有效的，即市场价格反映了所有可获得的信息，因此无法通过分析信息获资金管理
现金管理
交易动机、预防动机、投机动机。 持有现金的动机 现金管理的目标 现金管理的方法 安全性、流动性、收益性。 建立最佳现金余额、加速收款、延迟付款。
财务趋势分析
衡量企业营业收入的增长情况，计算公式为（本期营业收入-上期营业收入）除以上期营业收入。
营业收入增长率
净利润增长率
总资产增长率
股东权益增长率
衡量企业净利润的增长情况，计算公式为（本期净利润-上期净利润）除以上期净利润。
衡量企业资产规模的增长情况，计算公式为（本期总资产-上期总资产）除以析
财务比率分析
流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 衡量企业短期偿债能力，计算公式为流动资产除以流动负债。 衡量企业长期偿债能力，计算公式为负债总额除以资产总额。 衡量企业快速偿债能力，计算公式为（流动资产-存货）除以流动负债。 衡量企业支付利息的能力，计算公式为息税前利润除配与股利政策
利润分配的原则与程序
依法分配原则、弥补亏损原则、先提取法定公积金原则、提取任意公积金原则、股东平等原则。
利润分配原则
弥补亏损提取法定公积金、提取任意公积金、支付股利。
公司理财习题7-8
第七章练习题及解答一、单项选择题1．在企业有盈利情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是（）。
A.销售增加必然引起外部融资需求的增加B.销售净利率提高会引起外部融资需求的增加C．股利支付率提高会引起外部融资需求的增加D．资产周转率提高必然引起外部融资需求的增加2.从发行公司的角度看，股票包销的优点有（）。
A．可获得部分溢价收入 B．降低发行费用C．可获一定租金 D．不承担发行风险3.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。
A．筹资速度快 B、筹资风险小 C．筹资成本小 D．筹资弹性大4.从筹资的角度，下列筹资方式中资本成本最高的是（）。
A．债券 B．长期借款 C．融资租赁 D．普通股5.以下哪一种说法是不正确的（）。
A.权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金B．权益资本是企业财务实力的象征C．负债比率越高，财务风险越大D．债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些6．如果一个企业的负债比率很高，则下列哪种说法正确（）。
A．企业的经济效益差 B．企业的经营风险大C．企业的财务风险大 D．企业的融资渠道少7.当市场利率高于债券票面利率时，该债券将（）发行。
A.溢价B.折价C.平价D.无法确定单项选择题参考答案：1. C 2．D 3. B 4．D 5.D 6．C 7. B二、多项选择题1．企业所需要的外部融资量取决于（）。
A．销售的增长 B．股利支付率C．销售净利率 D．可供动用金融资产2.负债融资与股票融资相比，其缺点是（）。
A．资本成本较高 B．具有使用上的时间性C．形成企业固定负担 D．财务风险较大3．企业筹资必须遵循哪些原则（）。
A．效益性原则 B．及时性原则C．合理性原则 D．优化资金结构原则4．吸收直接投资中的出资方式，主要有（）。
A．以现金出资 B．以实物出资C．以工业产权出资 D．以土地使用权出资5．企业筹资的目的主要有（）。
A.创建企业B.企业扩张C.偿还债务D. 调整资本结构6.以下属于筹资方式的是（）。
公司理财罗斯习题集
• IRR(Project B) = C0 + C1 / (1+IRR) + C2 / (1+IRR)2
•0
= -$100,000 + $65,000 / (1+IRR) + $65,000 /
(1+IRR)2
• IRR
= 0.1943
• The IRR of project B is 19.43%.
The price of the coupon bond is too low, so there is an arbitrage opportunity. To take advantage of it:
11
课堂练习6
• 考虑两个互斥投资项目，现金流如下：
• 年份
项目A 项目B
•0
-5000 -100000
•1
3500
65000
•2
3500
65000
12
课堂练习6
• （1）两个项目的IRR分别是多少？ • （2）仅仅根据IRR，你会选择哪个项目？ • （3）你根据（2）做出决策时忽略了什么？ • （4）如何克服这一问题？请计算。 • （5）根据（4）的结果，你会选择哪一个项目？
公司理财作业及部分答案
《公司理财》课程作业题及部分答案一、公司理财概述【习题1-1】什么是公司理财？企业财务关系中最重要的关系是什么？企业应如何处理好这些关系？【习题1-2】试评价有关公司理财目标的几种不同观点。
二、公司理财的基本概念【习题2-1】解释下列有关概念：货币（资金）时间价值；单利；复利；年金；普通年金；预付年金；递延年金；永续年金；系统风险；非系统风险【习题2-2】假设银行年利率为8％，为在5年后得到10 000元。
【要求】计算每年应存入银行多少元？【解答】每年应存入银行A＝10 000/（S/A，8%，5）＝1 704.56（元）。
【习题2-3】某投资项目在未来8年内每年可取得10 000元的收益，假设投资报酬率为8％。
【要求】计算该项目的现在价值。
【解答】该项目的现在价值P＝10 000×（P/A，8%，8）＝57 466（元）。
【习题2-4】某投资项目自第三年起，每年可取得投资收益5 000元，假设投资报酬率为10％。
【要求】1．10年后共取得的投资收益的价值为多少？2．其现在价值为多少？【解答】1．10年后共取得的投资收益的价值S＝A×[S/A，i，（n-m）] ＝5 000×[S/A，10%，（10-2）] ＝57 180（元）；2．现值P＝57 180×（P/S，10%，10）＝22 042.89（元）或P＝A×[P/A，i，（n-m）] ×（P/S，i，m）＝5000×[P/A，10%，（10-2）]×（P/S，10%，2）＝5 000×5.3349×0.8264＝22 043.81（元）。
【习题2-5】已知某本金经过10年后增长为原来的3倍，且每半年复利一次，则年利率为多少？【解答】设本金为M，年利率为i，则：M×（S/P，i/2，20）＝3M，即（S/P，i/2，20）＝3，查表可知：（S/P，6％，20）＝3.2071，（S/P，5％，20）＝2.6533，运用内插法得：（3－2.6533）/（3.2071－2.6533）＝（i/2－5％）/（6％－5％），解得：i＝11.25％。
公司理财习题参考答案
公司理财习题参考答案第三章 财务管理价值观念三、计算题3．甲银行可提供2年期定期存款服务，名义年利率为4%，该存款每季计息一次；乙银行同样可提供2年期定期存款服务，名义年利率为3.9%，该存款每月计息一次。
王先生手上有现金100万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？4．王先生打算为其刚出生的儿子储蓄大学教育经费，假设王先生的儿子将在16岁上大学。
目前大学学杂费一年需要10万元，且每年以5%增加。
若王先生打算从明年开始，连续16年，每年存一笔固定金额的钱。
若年利率为8%，试问王先生每年应存多少钱？6．甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计500万元，合同期为8年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为6%。
请问：（1）甲公司每期支付的租金为多少？（2）如果合同规定甲公司须于每年年初支付租金，那么甲公司每期支付的租金应为多少？3.解：甲银行的实际利率为：4)4%41()1(+=+甲i%06.4=甲i乙银行的实际利率为：12)12%9.31()1(+=+乙i%97.3= i甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。
4.解：)16%8/()16%5/(10，，，，A F A P F =⨯ A ⋅=⨯324.301829.210（万元）39.1=A 6.解： （1）)8%,6,/(500A P A ⨯=（万元）52.80=A （2）[]1)7%,6,/(500+⨯=A P A （万元）82.74=A第四章 有价证券估价三、计算题1．某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限为5年，某公司对此债券进行投资，要求获得15%的报酬率，则该债券价格为多少时才能进行投资？2．有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。
现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？3．股票市场预期A 公司的股票股利将在未来三年内高速增长，增长率达15%，以后转为正常增长，增长率为10%，已知A 公司最近支付的股利为每股3元，投资者要求的最低报酬率为12%。
公司理财习题及答案
工程一财务管理总体认知一、单项选择题1．以下各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是(D )。
A．产值最大化B．利润最大化C．每股收益最大化D．企业价值最大化2．企业筹资活动的最终结果是( D )。
A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的缺乏之处是( D )。
A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力D．*些情况下确定比拟困难9．以下法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( A )。
A．公司法B．金融法C．税法D．企业财务通则10．在市场经济条件下，财务管理的核心是〔B 〕。
A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题2．企业财务管理的根本容包括( ACD )。
A. 筹资决策B．技术决策C．投资决策D．盈利分配决策3．财务管理的环境包括( ABCD )。
A．技术环境B．经济环境C．金融环境D．法律环境4．以下工程中属于“利润最大化〞目标存在的问题有( ABCD )。
A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值B．没有考虑风险问题C．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系D．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远开展5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有( ABC )。
A．通常只适用于上市公司B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况C．对其他相关者的利益重视不够D．没有考虑风险因素6．以下财务管理的目标当中，考虑了风险因素的有( BCD )。
A．利润最大化B．股东财富最大化C．企业价值最大化D．相关者利益最大化7．在分配活动中，企业财务管理的核心任务是( BC )。
A. 确定筹资构造B. 确定分配规模C．确定分配方式D. 确定投资方向8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有( ABD )。
A．没有考虑货币时间价值B．没有考虑风险因素C．没有考虑利润与资本的关系 D. 容易导致短期行为11．以下属于货币市场工具的有(BD )。
_公司理财(BD)
对外经济贸易大学网络教育《公司理财》习题集锦（2020/10/16）1.WB公司没有留存收益，公司运用CAPM计算权益成本。
公司的资本结构由普通股、优先股和债务组成，请问：以下哪种行为会使得公司的WACC下降。
（A）A．市场风险溢酬，即（Rm-Rf）下降B．发行新股的发行费用增加C．公司的β值增加D．预期通货膨胀上升E．发行优先股的发行成本上升2.上市公司在考虑股东利益时对追求的主要目标应该是：（D）。
A．预期的总利润最大化B．预期的每股收益（EPS）最大化C．亏损机会最小化D．每股股价最大化E．预期的净收益最大化3.以下陈述哪句最正确？（D）A．用股票补偿经理的办法减少股东与经理之间的代理问题B．信贷合同中作出有关限制性条款可以使债权人在他们与股东之间存在的代理间题中受到保护C．收购的威胁可以减少债权人与股东之间的代理问题D．A和B是正确的E．以上所有都是正确的4.以下哪项工作可以减少股东与债权人的代理冲突？（A）A.．在公司债券合同中包含限制性的条款B．向经理提供大量的股票期权C．通过法律使得公司更容易抵制敌意收购D．B和C是正确的E．以上所有都是正确的5.以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突？（D）A．通过法律严格限制敌意收购B．经理得到较低的薪水但可以得到额外的公司股票C．董事会对其公司管理不善加强监控D．B和C是正确的E．以上所有都是正确的6.以下哪项机制可以用来激励经理为股东利益而工作？（E）A．债券契约B．被收购的威胁C．来自于董事会的压力D．A和B是正确的E．B和C是正确的7.以下哪个说法最正确？（E）A．财务经理的主要目的是为了公司预期现金流量最大化，因为这些预期现金流量增加公司股东（所有者）的财富B．一种决策框架最有用地实现了公司目标，即财务经理应该寻求的是在一个相关的时间范围，资产、负债和资本能够组合起来产生预期税后收益最大化C．与公司的每股收益相关的风险依靠于公司选择项目的特性，也就是取决于公司的资产，但是每股收益并不取决于这些资产的融资方式D．既然大型股份制企业管理权一般是广泛分散的，而管理团队控制者企业，所以经理在管理公司方面可以有很大的自由。
(完整版)公司理财习题及答案
习题一1.5.1单项选择题1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。
A ．外在原因B ．内在原因C ．直接原因D ．间接原因2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。
A ．净增效益原则B ．比较优势原则C ．期权原则D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（）A ．自利行为原则B ．比较优势原则C . 引导原则D ．期权原则4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。
A ．筹资活动B ．投资活动C ．营运活动D ．分配活动5 ．自利行为原则的依据是（）。
A ．理性的经济人假设B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的C ．分工理论D ．投资组合理论6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。
A ．任何一项创新的优势都是暂时的B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（）A ．长期负债B ．流动负债C ．发行新股D ．留存收益8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
A ．具体行为目标不一致B ．掌握的信息不一致C ．利益动机不同D ，在企业中的地位不同9 ．双方交易原则没有提到的是（）。
A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则B ．在财务决策时要正确预见对方的反映C ．在财务交易时要考虑税收的影响D ．在财务交易时要以“自我为中心”10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。
A ．预计获利能力B ．现有生产能力C ．潜在销售能力D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。
A ．寻求立法保护B ．规定资金的用途C ．提前收回借款D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。
《公司理财》_练习题与答案(12)
罗斯公司理财练习与答案财务管理课程组编二○○九年七月第一部分练习题第1章公司理财导论在市场洞悉(Market lnsight)主页，点击“行业”链接。
从下拉菜单，你可以选择各种行业信息。
回答这些行业的下列问题：航空与防卫，应用软件，各种资本市场，房产，个人用品，餐饮，贵重金属和矿产。
a.各行业有多少公司?b.各行业的总销售额是多少?c.总销售额最大的行业有最多数量的竞争者吗?这能告诉你各行业竞争的什么情况?强化练习1．公司理财的三个基本问题是什么?2．简述“资本结构”。
3．财务经理如何创造价值?4．为什么价值创造有困难?指出其三个基本原因。
5．简述权益资本和债务资本的或有索取权。
6．描述“个体业主制”、“合伙制”和“公司制”的定义。
7．公司制这种企业组织形式的优点和缺陷是什么?8.简述两种类型的代理成本。
9．股东如何制约管理者。
10．简述管理者的目标。
11．简述货币市场和资本市场之间的区别。
12．筒述公司在纽约证券交易所上市挂牌交易的条件。
13．一级市场和二级市场有何区别?第2章会计报表与现金流量练习题1．利用下列数据编制某年度12月31日的资产负债表：（单位：美元）2、下表列示Information Control 公司上年的长期负债和所有者权益。
在过去的一年里，该公司发行新股1,000万美元，取得净利润500万美元，发放股利300万美元。
请编制该公司本年的资产负债表。
34、飞狮公司有其他营利性的子公司。
下面是其公司一家子公司损益表的有关数据（单位：美元）a．编制各年的损益表。
b.计算各年的经营性观念流量。
5.会计利润与现金流量的区别是什么?6．1998年，森贝特折扣轮胎公司获得了1，000，000美元的销售收入。
公司的销售成本和费用分别为300，000美元和200，000美元。
这些数据不包括折旧。
森贝特公司还有利率为10％的应付票据1，000，000美元。
折旧为100，000美元。
森贝特公司1998年的所得税税率a.森贝特公司的销售净收入是多少？b.该公司税前利润是多少？c.森贝特公司的净利润是多少？d.森贝特公司的经营性现金流量是多少？7. 斯坦西尔公司的有关信息如下：8. 里特公司20×2年年末的财务报表如下：a. 解释20×2现金的变动情况。
公司理财：总论习题与答案
一、单选题1、对公司短期资产和负债的管理称为（）。
A.股权管理B.营运资金管理C.资本预算D.资本结构正确答案：B2、以下最能说明成为有限合伙人而非普通合伙人的主要优势的是（）。
A.获得合伙企业收入的较大部分B.加强管理责任C.没有潜在的财务损失D.公司债务的责任仅限于投入的资本正确答案：D3、营运资金管理（）。
A.确保以尽可能低的成本获得长期债务B.确保有足够的设备可以每天生产足够的产品数量C.关注资产负债表的上半部分D.确保每年向所有股东支付股息正确答案：C4、财务经理应努力使现有股票的价值最大化，因为（）。
A.会增加所有员工的工资B.股东是公司的所有者C.管理人员经常收到股票作为其薪酬的一部分D.意味着公司的增长速度超过其竞争对手正确答案：B5、以下（）组织类型最适合筹集大量资金。
A.公司B.有限合伙C.普通合伙D.独资企业正确答案：A6、经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面，下列属于逆向选择的是（）。
A.装修豪华的办公室B.不愿为提高股价而冒险C.蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回D.借口工作需要乱花股东的钱正确答案：B7、下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（）。
A.履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求B.提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任C.履行社会责任有利于企业的长期生存与发展D.企业只要依法经营就是履行了社会责任正确答案：C二、多选题1、下列各财务管理目标中，考虑了风险因素的有（）。
A.市场份额最大化B.股东财富最大化C.利润最大化D.企业价值最大化正确答案：B、D2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是（）。
A.股价反映了公司风险的大小B.股价反映了每股益收与风险的关系C.股价代表公众对公司价值的评价D.股价反映了财务管理目标的实现程度正确答案：A、C、D3、可能造成企业经营者和财务决策短期行为的财务管理目标有（）。
A.利润最大化B.净资产收益率最大化C.股东财富最大化D.每股收益最大化正确答案：A、B、D4、营运资金管理包括有关以下（）的决策。
《公司理财学》综合练习题及参考答案. 2
《公司理财学》综合练习一、单项选择题1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）A．经营权与所有权的关系B．纳税关系C．投资与受资关系D．债权债务关系2.企业的管理目标的最优表达是（）A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润率最大化3.出资者财务的管理目标可以表述为（）A．资金安全B．资本保值与增殖C．法人资产的有效配置与高效运营D．安全性与收益性并重、现金收益的提高4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）A．货币时间价值率B．债券利率C．股票利率D．贷款利率5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）A．能适当分散风险B．不能分散风险C．能分散一部分风险D．能分散全部风险6.普通年金终值系数的倒数称为（）。
A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数7. 按照我国法律规定，股票不得（）A 溢价发行B 折价发行C 市价发行D 平价发行8. 某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）元。
A 1150B 1000C 1030D 9859.放弃现金折扣的成本大小与（）A 折扣百分比的大小呈反向变化B 信用期的长短呈同向变化C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D 折扣期的长短呈同方向变化B 贴现法C 加息法D 余额补偿法11..最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）。
A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构12.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A 恒大于1B 与销售量成反比C 与固定成本成反比D 与风险成反比13. 下列筹资方式中，资本成本最低的是（）A 发行股票B 发行债券C 长期贷款D 保留盈余资本成本14 假定某公司普通股雨季支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（）A 10.9B 25C 19.4D 715. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性A 企业破产B 资本结构失调C 企业发展恶性循环D 到期不能偿债16..若净现值为负数，表明该投资项目（）。
《公司理财》习题及答案.doc
《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例：华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司，其前身是华旗饮料厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。
2003年改组为华旗股份有限公司，总股本2 500万股。
公司章程中规定，公司净利润按以下顺序分配：(1)弥补上一年度亏损；(2) 提取10%的法定公积金；(3)提取15%任意公积金；(4)支付股东股利。
公司实行同股同权的分配政策。
公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。
除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后六个月内，按股东持股比例进行分配。
当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可増派年度屮期股利。
随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场--体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、汇源等，不断涌入木地市场，饮品行业竞争日益激烈。
华旗公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位，其中包括股利政策。
华旗公司于2015年1月15 FI召开董事会会议，要求公司的总会计师对公司目前财务状况做出分析，同时提出新的财务政策方案，以供董事会讨论。
总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：(-)我国饮品行业状况近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，冃前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。
从资料看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。
可见，我国饮品仍有着巨大的市场潜力。
果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品，以及茶饮品，正在成为饮品家族的新牛力量，在市场上崭露头角，市场潜力巨大。
(-)华旗公司目前经营状况公司目前的主要能力主要用于三大类产品，其中40%的生产能力用于生产传统产品——碳酸饮料和果味饮料；50%的生产能力用于生产第二大类产品——矿泉水和瓶装纯净水，是公司目前利润的主要来源。
公司理财整理题集
一、单选1、公司理财：有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。
是对公司财务活动的管理。
它受公司财务活动的特征所制约，根据上述公司财务活动的特征，公司理财的主要内容也相应地包括公司筹资、公司投资和盈利分配三大内容。
2、现值：未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。
3、股利：从公司净利润中以现金、股票的形式或其他资产支付给公司股东的一种报酬。
4、财务杠杆：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。
5、应收账款：公司在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，包括应收销货款、应收票据和其他应收款等。
6、公司财务目标：公司进行理财实践活动所期望达到的目的，是评价公司理财行为是否合理的标准。
7、年金：在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。
8、普通股股票：股份有限公司发行的代表着股东享有着平等的权利和义务、不加特别限制、股利不固定的最基本的股票。
9、融资租赁：由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定得较长期限内提供给承租人使用的信用业务。
是指与租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上已全部转移到承租方的租赁形式。
10、净现值：投资方案未来现金净流入量的现值与投资额现值之间的差额。
净现值是指投资项目未来现金流入量的折现值与其原始投资现金流出量的折现值的差额。
11、会计报表：在对日常会计核算资料进行综合整理的基础上编制的，用以总括地反映某一会计单位在一定时期内的财务状况和经营成果的报告文件。
12、长期借款：向银行等金融机构借入的期限在1年以上的借款。
13、资本成本：公司取得并使用资本所应负担的成本。
资金成本，又称资本成本，是指企业为取得和占有资金而付出的代价，它由资金的筹资成本和占用成本两部分组成。
14、现金流量：投资项目在未来一段时期内，现金流入和现金流出的数量。
15、存货：公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产。
1.财务管理目标: 又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。
公司理财习题
《公司理财》习题（辅修）2010习题一1.什么是公司？2.什么是公司理财3.用文字的形式叙述一下公司的财务活动是怎样运做的？习题二一、名词解释1.筹资渠道2.筹资方式3.资本成本4.财务杠杆5.资本结构二、判断题1．商业信用属免费资本。
（）2. 最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。
（）3. 直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动。
（）4.普通股筹资风险小，投资风险大。
（）5. 发行普通股没有固定的利息负担，其资金成本较低。
（）6. 利用商业信用筹资与银行借款不同，前者不需要负担资金成本，后者肯定有利息负担。
（）7. 如果公司负债为零，财务杠杆系数为1。
（）8. 资本成本通常用筹资费加上利息之和除以筹资额的商。
（）三、单选题1. 资本成本计算时要考虑所得税因素的筹资方式主要有（）。
A.发行法人股B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股2．影响发行公司债券价格的最主要因素是（）。
A.票面价值B.票面利率C.债券期限D.市场利率3．采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（）。
A.国家财政B.银行等金融机构C.居民 D其他企业4．（）筹资方式资本成本高，而财务风险一般。
A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.融资租赁5. 个别资本成本主要用于（）。
A比较各种筹资方式 B选择追加筹资方案C选择最佳资本结构 D选择分配方案6. （）是企业进行资本结构决策的基本依据。
A个别资本成本 B边际资本成本 C综合资本成本 D筹资费用7.债券成本一般低于普通股成本，这主要因为（）A债券发行量小 B债券筹资费用小C债券利息固定 D债券利息在税前扣除，具有抵税效应四、多选题1. 与股票相比，债券有如下特点（）。
A.债券代表一种债权债务关系B.债券的求偿权优先于股票C.债券持有者无权参加企业决策D.债券投资的风险小于股票2. 普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A.同属公司股东B.需支付固定股息C.股息从税后利润中支付D.可参与公司重大决策3. 股权资本的筹资方式有（）。
公司理财习题7
公司理财习题7第七章练习题及解答一、单项选择题1．在企业有盈利情况下，以下有关外部融资需求表述正确的选项是〔〕。
A.销售增加必然引起外部融资需求的增加B.销售净利率提高会引起外部融资需求的增加C.股利支付率提高会引起外部融资需求的增加D.资产周转率提高必然引起外部融资需求的增加2•从发行公司的角度看，股票包销的优点有〔〕。
A.可获得局部溢价收入B.降低发行费用C.可获一定租金D.不承当发行风险3•从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比拟，普通股筹资的优点是〔〕。
A.筹资速度快B、筹资风险小C.筹资本钱小D.筹资弹性大4•从筹资的角度，以下筹资方式中资本本钱最高的是〔〕。
A.债券B.长期借款C.融资租赁D.普通股5.以下哪一种说法是不正确的〔〕。
A.权益资本是一种永久性资金，负债资本是一种有限期资金B.权益资本是企业财务实力的象征C.负债比率越高，财务风险越大D.债权人要求的报酬率比股东要求的报酬率高些6．如果一个企业的负债比率很高，那么以下哪种说法正确〔〕。
A.企业的经济效益差B.企业的经营风险大C.企业的财务风险大D.企业的融资渠道少7.当市场利率高于债券票面利率时，该债券将〔〕发行。
A.溢价B.折价C.平价D.无法确定单项选择题参考答案：1.C2.D3.B4.D5.D6.C7.B二、多项选择题1.企业所需要的外部融资量取决于〔〕。
A.销售的增长B.股利支付率C.销售净利率D.可供动用金融资产2.负债融资与股票融资相比，其缺点是〔〕。
A.资本本钱较高B.具有使用上的时间性C.形成企业固定负担D.财务风险较大3．企业筹资必须遵循哪些原那么〔〕。
A.效益性原那么B.及时性原那么C.合理性原那么D.优化资金结构原那么4.吸收直接投资中的出资方式，主要有〔〕。
A.以现金出资B.以实物出资C.以工业产权出资D.以土地使用权出资5.企业筹资的目的主要有〔〕。
A.创立企业B.企业扩张C.归还债务D.调整资本结构6.以下属于筹资方式的是〔〕。
公司理财习题答案[3页]
![公司理财习题答案[3页]](https://img.taocdn.com/s3/m/a4fda947777f5acfa1c7aa00b52acfc789eb9fa4.png)
第一章公司理财专项1.公司理财的发展阶段，答案见教材P3。
2.公司理财的目标，答案见教材P5。
第二章公司理财环境分析1. 公司理财理论结构，答案见教材P23。
2. 公司理财环境，答案见教材P25。
3. 金融市场的分类，答案见教材P28。
4. 金融中介机构，答案见教材P32。
第三章财务报表阅读与分析1.阅读资产负债表应注意的问题，答案见教材P41、43。
2.答案见教材P83。
3.资产负债表等式：资产=负债+所有者权益利润表等式：利润=收入—费用4.分析企业的销售净利率指标，并对比分析。
5.计算销售毛利率和销售净利率指标。
第四章时间价值1.时间价值，答案见教材P96。
2.复利，答案见教材P98。
3.现值与终值，答案见教材P98。
4.年金，答案见教材P100。
5.普通年金，又称后付年金，普通年金的终值和现值的计算见教材P100。
6.答案：5000×3.9927×0.6806=13587（元）7．答案：PV A8 ＝A·PVIFA9%,8＝10000×5.5348＝55348＞50000应选择甲设备8. 答案见教材P102。
9. 答案：（1）1800×（P/A，10，6%）=1800×7.3601=13 248.18（元）（2）1800×（F/A，10，6%）=1800×13.181=23 725.8（元）第五章风险分析1.答案见教材P113。
2.答案见教材P115。
3.答案见教材P118。
4. 资产组合的收益率=10%×30%+13%×40%+16%×30%=0.13第六章资本成本分析1.答案见教材P130。
2.答案见教材P134。
3.WACC=9%×(1-25%)×35%+15%×65%=12%4.该借款的资本成本=300×6%×（1-25%）/[300×(1-0.15%)]6.答案见教材P133页例6-5。
《公司理财》习题及标准答案
《公司理财》习题及答案————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：《公司理财》习题答案第一章公司理财概论案例：华旗股份公司基本财务状况华旗股份有限公司，其前身是华旗饮料厂，创办于20世纪80年代，当时是当地最大的饮料企业，生产的“华旗汽水”是当地的名牌产品，市场占有率较高。
2003年改组为华旗股份有限公司，总股本2 500万股。
公司章程中规定，公司净利润按以下顺序分配：（1）弥补上一年度亏损；（2）提取10%的法定公积金；（3）提取15%任意公积金；（4）支付股东股利。
公司实行同股同权的分配政策。
公司董事会在每年会计年度结束后提出分配预案，报股东大会批准实施。
除股东大会另有决议外，股利每年派发一次，在每个会计年度结束后六个月内，按股东持股比例进行分配。
当董事会认为必要时，在提请股东大会讨论通过后，可增派年度中期股利。
随着市场经济的不断深化，我国饮品市场发展越来越迅猛，全球市场一体化趋势在饮品市场尤为突出，一些国内外知名饮品，如可口可乐、百事可乐、汇源等，不断涌入本地市场，饮品行业竞争日益激烈。
华旗公司的市场占有率不断降低，经营业绩也随之不断下降，公司管理层对此忧心忡忡，认为应该对华旗公司各个方面进行重新定位，其中包括股利政策。
华旗公司于2015年1月15日召开董事会会议，要求公司的总会计师对公司目前财务状况做出分析，同时提出新的财务政策方案，以供董事会讨论。
总会计师为此召集有关人员进行了深入细致的调查，获得了以下有关资料：（一）我国饮品行业状况近几年我国饮品行业发展迅速，在国民经济各行业中走在了前列，目前市场竞争非常激烈，但市场并没有饱和。
从资料看，欧洲每年人均各类饮品消费量为200公斤，我国每年人均消费各种饮料还不到10公斤。
可见，我国饮品仍有着巨大的市场潜力。
果味饮料、碳酸饮料市场日趋畏缩，绿色无污染保健饮品、纯果汁饮品、植物蛋白饮品，以及茶饮品，正在成为饮品家族的新生力量，在市场上崭露头角，市场潜力巨大。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
公司理财习题集第一章总论一、单选题1.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是 ( )。
A.购买股票B.偿还债券本息C.支付股利D.收回货款2.( )是利润最大化目标的优点。
A.考虑到利润实现的时刻因素B.考虑了风险因素C.财务决策者带有长期行为倾向D.利润概念通俗易明白且能依照会计准则等进行有效计量。
3.股东利益最大化的不足是（）。
A.没有考虑时刻因素B.没有考虑以后收益在不同时点上的风险性C.过于关注股东，而公司治理利益可能得不到尊重和体现，可能导致两者目标相背而引发道德风险和代理成本增长。
D.股东财宝最大化目标不容易量化，不便于考核和奖惩。
4.每股收益最大化相关于利润最大化作为财务治理目标，其优点是( )。
A.考虑了资金的时刻价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业提高投资效率，降低投资风险D.反映了投入资本与收益的对比关系5.企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于（）。
A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动6.某公司将企业价值最大化作为财务治理目标，下列理由中，难以成立的是（）。
A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与酬劳的关系7.下列各项企业财务治理目标中，能够同时考虑资金的时刻价值和投资风险因素的是（）。
A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化8.下列观点中，既能够考虑资金的时刻价值和风险，又有利于克服治理上的片面性和短期行为的财务治理目标是（）。
A.利润最大化 B. 企业价值最大化 C.每股收益最大化D.资本利润率最大化二、多项选择题1.企业财务治理的原则有( )。
A.风险与收益均衡原则B.资源优化配置原则C.责权利相结合原则D.动态平衡原则2.财务治理目标的要紧观点有( )。
A利润最大化 B.股东财宝最大化C.企业价值最大化D.企业进展最大化3.财务治理的经济环境要紧包括( )。
A.经济进展周期B.通货膨胀C.经济政策D.市场竞争4.股东财宝最大化的优点( )。
A.考虑了风险因素B.在一定程度上有利克服企业在追求利润上的短期行为C.容易量化，便于考核和奖惩D.适合所有公司5.下列各项中，属于财务治理经济环境构成要素的有（）。
A.经济周期B.宏观经济政策C. 经济进展水平D.金融工具6. 下列各项中，属于财务治理的金融环境内容的有（）。
A. 金融市场B.公司法C.金融工具D.税收法规第二章财务治理价值观念一、单选题1.下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产酬劳的是（）。
A.预期酬劳率B.概率C.标准差D.方差2.假设以10%的年利率借得50 000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。
A.10 000B.8 137C.5 000D.3 1373.企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1 000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1 200万元，标准离差为330万元。
则甲方案的单位风险（）乙方案。
A.大于B.小于C.等于D.无法确定4.在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。
A.投资期望收益率B.银行贷款基准利率C.社会实际平均收益率D.没有风险的社会平均资金利润率5.某公司股票的β系数为2，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均酬劳率为12%，则该公司股票的必要酬劳率为( )。
A.8%B.15%C.11%D.20%6.在投资收益率不确定的情况下，按可能的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数是( )。
A.实际投资收益率B.期望投资收益率C.必要投资收益率D.无风险收益率7.假如某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则能够判定该项资产的β值( )。
A.等于1B.小于1C.大于1D.等于08.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末能够从银行取出的本利和，则应选用的时刻价值系数是( )。
A.复利终值数B.复利现值系数C.一般年金终值系数D.一般年金现值系数9.在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。
A.后付年金终值B.先付年金终值C.递延年金终值D.永续年金终值10.在10%利率下，一至五年期的复利现值系数分不为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的一般年金现值系数为( )。
A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.169411.有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6 000元，乙方案在五年中每年年末付款6 000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值( )。
A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何一种12.某项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1 000元，利率为10%，则该项年金的现值为( )元。
A.2 974.70B.3 500.01C.3 020.21D.3 272.1313.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。
A.1年B.半年C.1季D.1月14.企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资酬劳率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资酬劳率为-100%，则该产品开发方案的预期投资酬劳率为（）。
A.18%B.20%C.12%D.40%二、多选题1.下列各项中，属于一般年金形式的有（）。
A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.按直线法计提的年折旧费D.偿债基金2.假如将若干种股票组成投资组合，下列表述正确的有（）。
A.不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关B.能够降低风险，但不能完全消除风险C.投资组合包括的股票种类越多，系统风险越小D.当投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险3.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的是（）。
A.甲的风险小，应选择甲方案B.乙的风险小，应选择乙方案C.甲的风险与乙的风险相同D.两方案风险大小难以确定4.投资决策中用来衡量项目风险的，能够是项目的（）。
A.酬劳率的期望值B.预期酬劳率的方差C.预期酬劳率的标准离差D.预期酬劳率的标准离差率5. 当利率大于0，计息期大于等于一期的情况下，下列表述正确的是（）。
A.年金现值系数一定小于1B.年金终值系数一定大于1C.复利终值系数一定大于1D.复利现值系数一定小于16.下列关于一般年金现值，表述正确的有（）。
A.为每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额B.以后一定时刻的特定资金按复利计算的现值C.为在一定时期内每期期初取得相等金额的款项，现在需要投入的金额D.一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和三、计算分析题1.假设银行存款利率为5%，请分不就以下情况关心购房者选择付款方案。
（1）开发商提出两种付款方案：一是现在一次性支付60万元，另一方案是5年后付80万元，应如何付款？（2）两种方案：一是5年后付120万元，另一种方案是现在起每年末支付20万，连续5年，应如何付款？（3）两种方案：一是现在一次性支付90万元，另一方案是从现在起每年初付20万，连续5年，应如何付款？（4）两种方案：一是从现在起，每年末支付20万，连续5次；二是从第3年开始，每年末支付22万元，连续支付5次。
2.可能一项为期10年的投资项目的收益情况：前4年每年均为8万元，后5年每年10万元，最后一年为11万元，若利率为6％，则该投资现在的投资限额为多少？3.假设以10％的年利率借得40万元，投资于某个寿命为8年的项目，为使该投资项目为有利项目，每年应收回的现金数额为多少？（结果保留整数）4.现在向银行存入100 000元，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到15 000元本利。
5.某投资者持有三种股票构成的证券组合，它们的β系数分不为1.2、1.4和0.7，它们在证券组合中所占的比重分不为20%、50%和30%，股票的市场酬劳率为15%，无风险酬劳率为7%。
要求计算该证券组合的风险酬劳率和必要酬劳率。
6.已知无风险酬劳率为6%，市场证券组合的酬劳率为14%。
要求计算：（1）市场风险酬劳率；（2）某β=1.5的股票的必要酬劳率；（3）某股票的必要酬劳率为12.4%，其β值为多少？7. 依照收付的次数和支付的时刻，推断下列图示的年金类型：（1）（2）（3（4）第三章资金筹措与预测一、单项选择题1.按照资金的来源渠道不同，可将筹资分为（）。
A.内部筹资和外部筹资B.直接筹资和间接筹资C.权益筹资和负债筹资D.表内筹资和表外筹资2.（ )是间接筹资的差不多方式。
A.发行股票筹资B.发行债券筹资C.银行借款筹资D.投入资本筹资3.相关于负债融资方式，汲取直接投资方式筹集资金的优点是( )。
A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业操纵权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用4.采纳投入资本方式筹集股权资本的企业不可能是( )。
A.股份制企业B.国有企业C.合资或合营企业D.集体企业5.下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。
A.发行公司债券B.汲取直接投资C.利用商业信用D.留存收益转增资本6.按股东的权利和承担义务大小，股票分为( )。
A.记名股票和无记名股票B.国家股、法人股、个人股和外资股C.一般股和优先股D.旧股和新股7.一般股和优先股筹资方式共有的缺点是（）。
A.财务风险大B.筹资成本高C.容易分散操纵权D.筹资限制多8.公司发行优先股筹资能够克服一般股筹资（）的不足。
A.资本成本高B.容易分散公司股权C.资本成本低D.需到期还本付息9.相关于股票筹资而言，长期借款筹资的缺点是( )。
A.借款弹性差B.筹资成本高C.筹资速度慢D.财务风险大10.贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额的贷款保证，被称为（）。
A.信用额度B.周转信用协议C.补偿性余额D.借款抵押11.在以下几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是( )。
A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.长期12.相关于发行股票，发行公司债券筹资的优点为( )。
A.筹资风险小B.资金成本低C.筹资额度大D.限制条款少13.按照有无抵押担保，可将债券分为( )。
A.记名债券和无记名债券B.不动产抵押债券和证券抵押债券C.信用债券和抵押债券D.可转换债券和不可转换债券14.依照《公司法》的规定，累计债券总额不得超过公司净资产额的( )。
A.60%B.40%C.50%D.30%15.下列各项中，属于可能资产负债法所称的敏感项目的是( )。