财务管理章节练习-第06章-债券、股票价值评估

章节练习_第六章债券、股票价值评估

一、单项选择题（）

1、

债券按能否上市分为上市债券和非上市债券，则下列说法中，不属于上市债券特点的有（）

A、信用度较高

B、变现速度较快

C、不容易吸引投资者

D、发行条件严格

2、

下列关于债券估值的其他模型的表述中，错误的是（）

A、纯贴现债券，也称为零息债券

B、优先股通常被看作定期支付利息的债券

C、平息债券已经在市场上流通一段时间

D、流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券

3、

债券甲和债券乙是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券。它们的面值、期限和票面利率均相同，只是付息频率不同。假设两种债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则（）

A、付息频率快的债券价值高

B、付息频率慢的债券价值高

C、两只债券的价值相同

D、两只债券的价值不同，但不能判断其高低

4、

丙公司2011年1月1日发行债券，面值1000元，期限5年，票面年利率为12%，每季度付息一次，付息日为3月末，6月末，9月末以及12月末，等风险债券的市场利率为8%，则丙公司2015年12月1日的债券价值为（）元

A、1023.22

B、1000

C、980.39

D、1009.8

5、

甲公司打算购买A公司刚发行的5年期公司债券，每张面值为1000元，票面利率为8%。假定该债券每年付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的必要报酬率为10%。根据上述资料计算当每张债券价格最高为（）元时，甲公司才可以考虑购买。

A、1200

B、924.16

C、856.32

D、1080.69

6、

对于平息债券下列表述不正确的是（）

A、当票面利率与市场利率不一致时，期限越长，债券价值越偏离债券面值

B、当票面利率与市场利率一致时，期限的长短对债券价值没有影响

C、对于流通债券，即使票面利率低于市场利率，其债券价值也有可能会高于面值

D、加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值提高

7、

有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2012年5月1日发行，2017年4月30日到期。现在是2015年4月1日，假设投资的折现率为10%，则该债券的价值为（）元

A、1045.24

B、1036.97

C、957.6

D、826.45

8、

有一笔国债，3年期，溢价10%发行，票面利率为8%，如果单利计息，到期一次还本付息（复利，按年计息），其到期收益率是（）

A、4.38%

B、4.24%

C、4.08%

D、3.96%

9、

ABC公司以平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每季度支付利息40元）的债券，该债券按年计算的有效到期收益率为（）

A、16.99%

B、6.89%

C、8.16%

D、20.58%

10、

甲公司准备购入A股票，预计5年后出售可得2200元，该股票5年中每年可获现金股利收入100元，预期报酬率为10%，则A股票的价值为（）元

A、2156.58

B、2300.56

C、1745.06

D、2000.12

11、

一个投资人持有甲公司的股票，投资必要报酬率为12%。预计甲公司未来2年股利将高速增长，增长率为18%。第3年降为12%，在此以后转为正常增长，增长率为10%。公司最近支付的股利是2元，则该公司股票价值为（）元

A、130.65

B、128.29

C、115.56

D、117.56

12、

假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2014年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的

利息，若2014年的可持续增长率是6%，该公司2014年支付的每股股利是0.85元，2014年年末的每股市价为15元，则股东期望报酬率是（）

A、12.56%

B、12.01%

C、12.48%

D、11.25%

13、

假设股票的价格是公平市场价格，证券市场处于均衡状态；在任一时点证券价格都能完全反映有关该公司的任何可获得的公开信息，而且证券价格对新信息能迅速作出反应，这种假设条件下，普通股的期望报酬率（）其必要报酬率

A、大于

B、小于

C、等于

D、无法确定

14、

假设证券市场处于均衡状态，股价增长率等于（）

A、期望报酬率

B、股利收益率

C、股利增长率

D、内含增长率

15、

相对于普通股而言，优先股具有的特殊性不包括（）

A、优先于普通股股东分配公司利润

B、在公司解散、破产清算时，优先于普通股股东分配剩余财产

C、优先股股东可优先认购新发行的股票

D、除法律规定的特殊情况外，优先股股东所持股份没有表决权

16、

某公司拟发行一批优先股，每股发行费用为5元，预计每年股息10元，资本成本10%，其每股发行价格应定为（）元

A、105

B、100

C、95

D、90

17、

某公司拟发行永续债，每年利息为10元，永续债当前价格为100元，该永续债的期望报酬率为（）

A、10%

B、7.5%

C、2.5%

D、无法确定

二、多项选择题（）

1、

丙公司2015年1月1日发行债券，面值1000元，期限5年，票面年利率为12%，每季度付息一次，付息日为3月末，6月末，9月末以及12月末，等风险债券的