文化产业基金发起设立方案

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第四章 基金基础架构与发展路径
基础架构
发起人
基金管理团队
导演、演员
增资时同时认购LP500万元人民币
院线
投资机构
A公司 成立
增资
B公司
W公司（GP）
GP
A公司70% B公司30%
委托管理协议 分配本金和投资收益
文化产业基金
LP
其他机构
签署有限合伙人协议
W公司成立 注册资金 1000万元人 民币 成立后增资 500万元人民 币由导演演 员、院线、 投资机构等
基金管理能力
•具有出色的投资经验 •在基金募投管退的全过 程赢得投资人青睐 •带来稳定而丰厚回报
A 基金合伙人
C管理团队
成熟的项目管理经验
深厚的行业经验
B 专家团队
D 业内投资者
行业把握能力
成熟的行业圈层
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三、投资决策流程
阶段一 项目初步触
1 获取项 目信息
2 意向接 触
3 一评 是否继 续？
富的渠道资源
2. 运营模式
该基金运营模式在 国内较为独特和领
先。
3. 项目来源
多层次、丰富的 项目来源
4. 退出机制
较传统上市退出方 式周期短、收益水
平高。
* 独特优势
不二之选
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第三章 基金优势与操作策略
二、操作策略
传统路径下的操作策略
国际模式引进
内容制作
国际版权方
内容制作方
内容发行 发行渠道方
注册地
XX文化产业投资基金（有限合伙）
有限合伙制 5亿元人民币（一期） 拟组建的基金采用合伙制形式设立，为有限合伙企业，依照《中华人民共 和国合伙企业法》的规定设立。 文化产业中电影、电视、娱乐节目等项目 2015年1月 北京朝阳
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
一、中国电影市场发展速度
同比增长36.15％。国产影
卖独播权和版 权给视频公司
电视台广告时 段收入 植入式广告
音像制品版权 海外版权收入
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现阶段主要模式解析
“三位一体”模式
制作公司、卫视和视频网站形成“三位一体” 新合作模式
内容制作方 内容收益
卫视 渠道收益
视频网站 渠道收益
民营综艺节目制作 公司与各大卫视和视频 网站展开合作，“内容 制作公司—传统媒体平 台—网络视频及新媒体 平台”的三者互动
296.39亿元 人民币
2012
2013
2014
电影制片企业尚未成熟
中国电影制片企业的发展还不成熟和稳定， 与市场发展稳定的好莱坞六大制片公司相 比，还存在相当大的差距。
民营企业市场份额波动明显
2013 年市场份额TOP10 的制片机构名单 与2012 年相比有较大的变化。
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
二、我国广播电视行业发展状况
据广电总局统计，2013年中国广播电视行业总收入达3734.88亿元，增长14.26%。中国广播电 视行业自2008年持续高速发展，行业总收入年均增长率达18.73%。
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
三、现阶段电影、电视剧盈利模式
电影：电影院 线
电视剧：卖独 播权、首播权、 和各轮播映权 给电视台
阶段二 投资经理尽调 阶段三 研发行业分析
是 4 行业尽职
调查
5 公司竞争 力分析
6二 评是 否继 续？
是
阶段四 风控委员会风控评估 阶段五 第三方专业机构意见
7 内部综 合风险评
价
8 中介机构 尽职调查
否
向潜在被投项目反馈投
资意见
(若需要可返回第一步)
否
9确定投资 条款内容
阶段六 投资决策委员会决策 阶段七 投资实施
节目模式引进井喷，制播分离渐成行业趋势 综艺节目模式引进进入高速轨道 据不完全统计，2013年全国各电视台共引进30余档节目，节目类型多样，覆盖了省级卫视周末 黄金档和部分日常时段。 2013年被称为模式引进节目的“井喷年”，省级卫视播出的原创季播大 型综艺节目仅有《中国好歌曲》、《超级演说家》等。 而如《中国达人秀》、《中国好声音》、《完美邂逅》、《爸爸去哪儿》等热门综艺节目或参 照了国外节目模式，或直接引进自国外。
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主要民营娱乐综艺节目制作企业与主要作品
中国好声音 最强大脑
我是歌手 爸爸去哪儿
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“中国好声音”
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“我是歌手”“最强大脑”
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“爸爸去哪儿”
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第三章 基金优势与操作策略
一、基金优势
基金四大优势
丰厚回报 稳定收益
* 独特优势
1. 募集渠道
该基金发起人与合 伙人在国内有着丰
• 确定初步商业 计划和投资方 案
• 开展尽职调查 ：进行法律尽 调、财务分析 以及详细市场 研究
• 聘请独立的第 三方估值
• 进行财务管理 ：落实银行贷 款.
• 审查详细的商 业计划
• 进行项目投资 成本测算
• 根据尽职调查 结果调整现金 流和财务预测
• 做出投资决策
投资管理
• 落实与被投资 公司的交易协 议
片海外销售收入18.7亿元，
同比增长27.51%。电影 投融资活跃，电影产业进 入黄金发展期，从制作到
同比增长32.25％；全年城 市影院观众人次达到8.3亿， 同比增长34.52％。
国产影片票房82.73亿元， 宣传发行再到影院终端，
占总票房的48.46％。
资本驱动的力量不断显现。
170亿元
217.69 亿元 人民币
娱乐节目
基金将在全世界范围内优 选收购当年度优秀电视 娱乐节目，和省级卫星 电视合作，在娱乐节目 制作、发行、运营过程 中共同合作，并共同分 享收益。
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第七章 投资管理与运营模式
二、基金投资流程
考察公司项目
尽职调查
投资委员会批准
• 跟踪考察公司 意向投资的项 目
• 进行市场和行 业分析
• 开展初步财务 测算
最强大脑
我是歌手
爸爸去哪儿
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第四章 基金基础架构与发展路径
基金架构设计基础
战略投资人 （LP）
机构投资人 （LP）
股权投资管理有限 公司（GP）
普通合伙人
投资委员会
投资决策
个人投资人 （LP）
有限合伙人
文化产业 基金
投资
其他 （LP）
……
基金托管人
商业银行
服务机构
律师事务所 会计师事务所
以股权形式投资于公司签约的项目
GP公司 （GP） （按比例分配管理费）
外部投资人 （LP）
（按约定固定成本分配或按比例分配总投资收益）
股权投资 管理有限公司
（GP）
（按比例分配总投资收益）
股份公司 （LP）
（按比例分配总投资收益）
GP公司 （GP）
（按比例分配总收益投资）
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Thank you!
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投资
管理
项目A
项目B
退出
项目C
影视剧娱乐节目、制作、发行、运营
项目D
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第五章 资金募集
募集对象
导演、演员
冯小刚、葛优、赵宝刚、李冰冰、 陈道明等
院线
保利院线、星美院线
投资机构
中信文化产业投资基金、 复兴文化产业投资基金
募集对象成为联合GP：计划募集资金1000 万元，其中500万元作为GP份额，500万元认购 LP。完成第一轮增资，管理公司注册资本变更为 1500万元。
5 分散投资，降低投资集中度风险，对 单个企业原则上不得超过基金总规模 的15%
6 投资经理及团队的跟投比例不低于1% ，强制性跟投可有效降低道德风险
7 所有投资经理必须签署 道德承诺书，所有决策 文件事先必须留痕，承 担项目终身连带责任， 防止个人决策的道德风 险
8 与国内优秀的股权投资 机构进行联合投资，降 低决策风险
文化产业基金 发起设立方案
内容索引
1 2 3 4 5 6 7 8
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基金简介 文化产业行业特征与市场结构
基金优势与操作策略 基金基本架构与发展路径
资金募集 拟投资方向与拟投资项目情况
投资管理与运营模式
退出渠道与退出机制
第一章 基金简介
基金简介
基金名称 基金类型 基金规模 基金组织形式 投资方式和对象 成立时间
随着综艺节目制作公司与视频网站合作的持续深入，制
作公司播放授权收入逐渐增加。
得益于制播分离，制作公司除了
可以获得与卫视频道合作的收益外，
也可以授权视频网站播出获得收益。
制作
明晰的产业链分工
播放
随着综艺节目制作公司与视频网站合 作的持续深入，制作公司播放授权收
入逐渐增加。
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节目模式
现阶段娱乐综艺节目概况
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第八章 退出方式与退出机制
注入上市公司 其它渠道
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中国A股上市公司资产注入 股份制改造注入资产 代办股份转让系统
产权交易中心或柜台交易 作为上市公司定向增发或配股项目
借壳上市 股东回购 管理层收购 企业清算
投资收益
管理P）
（按比例分配管理费）
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第六章 拟投资方向与拟投项目领域概况
一、基金投资方向和投资领域
电影
对电视剧项目，基金会充 分和各省级卫星电视台 沟通，通过和各电视台 合拍电视剧锁定收益。
电视剧
三维一体 投资方向
对电影的投资采取项目制，按照项 目及其剧本设立独立工作室，再 由各工作室募集资金成立制作拍 摄团队。
基金在电影投资领域标的投资主要 倾向小制作电影。
内容播放 传播渠道方
收购版权
制作、拍摄
工作室
共同确定档期
创新路径的操作策略
基金
广电
院线
标杆
LOGO
中国好声音
创作、运营
最强大脑
我是歌手
爸爸去哪儿
A. 电影投资领域
基金
电影领域 投资
主要投向 小制作电影
成立工作室
工作室A 工作室B 工作室C
募集资金
组建拍摄团队 内容制作
制作发行
电影院线 视频网站 版权受让
• 了解被投资项 目的运营情况 、参与项目管 理
• 跟踪市场动态 • 确定最优退出
方案
退出
• 从被投资项目 中退出，主要 退出方式有出 售资产、股权 回购、注入上 市公司等
持续进行
1-2个月
1-2周
1-4年
1年
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基金组织架构
• 合伙人大会由基金的所有投资 人组成，每个出资人派1名代 表，主席由最大的出资人代表 担任；
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否 10 三评 提交投 决会？
是 否
11 投决 会是否 通过？
是
四、风险控制机制
1
•投资总监带领投资经理进行项目筛选和尽职调查，并形成初步投资意见；
实行具有特色的“ 五合一”的项目审 核办法
•研究总监带领行业分析师对行业和公司进行前景分析和估值分析，形成独立决策参考意见； •风险控制委员会通过内部审计等多种方式进行综合风险评价，并形成最终风险评估报告； •外界独立的中介机构，包括券商、会计事务所、律师事务所等出具第三方意见说明；
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B. 电视剧投资领域
基金
地方广电部门
电视剧领域合作拍摄
紧密 合作
电视剧剧集
电视剧发行方
募集资金
组建拍摄团队 内容制作
制作发行
地方卫视 视频网站 版权受让
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C. 娱乐节目投资领域
世界范围优选
世界范围年度优秀娱乐节目
节目Ａ
节目Ｂ
节目Ｃ
基金 地方广电部门
电视娱乐节目
优选
收购
制作
NEXT 中国好声音
•投资决策委员会综合全部意见进行最终审核。
2 对所募集的资金，为了保障资 金安全，实行资金托管，由托 管银行实施资金专户管理，不 符合协议规定的投资项目不投 ，监控资金投向
3 公司作为所募集基金的普通合 伙人，所有项目将投入部分自 有资金，与所有出资人的利益 目标一致，最大程度地降低管 理风险
4 通常情况下，要求项目签订保证回购 、业绩保证或对赌协议，最大限度保 障本金安全
• 投资委员会是基金拥有投资决 策权力的唯一机构；
• 专家顾问委员会聘请相关领域 的专家担任；
• 基金（即有限合伙企业）授权 基金管理公司全权进行投资管 理的日常工作。
合伙人大会
投资委员会
专家顾问委员会 股权投资管理有限
公司
LOGO
文化产业基金
董事总经理 执行董事
副总裁 投资经理 投资助理
基金管理团队