文化产业基金发起设立方案

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第八章 退出方式与退出机制
注入上市公司 其它渠道
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中国A股上市公司资产注入 股份制改造注入资产 代办股份转让系统
产权交易中心或柜台交易 作为上市公司定向增发或配股项目
借壳上市 股东回购 管理层收购 企业清算
投资收益
管理费 投资收益
股权投资管理有限公司 （GP）
（按比例分配管理费）
5 分散投资，降低投资集中度风险，对 单个企业原则上不得超过基金总规模 的15%
6 投资经理及团队的跟投比例不低于1% ，强制性跟投可有效降低道德风险
7 所有投资经理必须签署 道德承诺书，所有决策 文件事先必须留痕，承 担项目终身连带责任， 防止个人决策的道德风 险
8 与国内优秀的股权投资 机构进行联合投资，降 低决策风险
注册地
XX文化产业投资基金（有限合伙）
有限合伙制 5亿元人民币（一期） 拟组建的基金采用合伙制形式设立，为有限合伙企业，依照《中华人民共 和国合伙企业法》的规定设立。 文化产业中电影、电视、娱乐节目等项目 2015年1月 北京朝阳
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
一、中国电影市场发展速度
同比增长36.15％。国产影
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否 10 三评 提交投 决会？
是 否
11 投决 会是否 通过？
是
四、风险控制机制
1
•投资总监带领投资经理进行项目筛选和尽职调查，并形成初步投资意见；
实行具有特色的“ 五合一”的项目审 核办法
•研究总监带领行业分析师对行业和公司进行前景分析和估值分析，形成独立决策参考意见； •风险控制委员会通过内部审计等多种方式进行综合风险评价，并形成最终风险评估报告； •外界独立的中介机构，包括券商、会计事务所、律师事务所等出具第三方意见说明；
GP公司 （GP） （按比例分配管理费）
外部投资人 （LP）
（按约定固定成本分配或按比例分配总投资收益）
股权投资 管理有限公司
（GP）
（按比例分配总投资收益）
股份公司 （LP）
（按比例分配总投资收益）
GP公司 （GP）
（按比例分配总收益投资）
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Thank you!
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文化产业基金 发起设立方案
内容索引
1 2 3 4 5 6 7 8
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基金简介 文化产业行业特征与市场结构
基金优势与操作策略 基金基本架构与发展路径
资金募集 拟投资方向与拟投资项目情况
投资管理与运营模式
退出渠道与退出机制
第一章 基金简介
基金简介
基金名称 基金类型 基金规模 基金组织形式 投资方式和对象 成立时间
• 投资委员会是基金拥有投资决 策权力的唯一机构；
• 专家顾问委员会聘请相关领域 的专家担任；
• 基金（即有限合伙企业）授权 基金管理公司全权进行投资管 理的日常工作。
合伙人大会
投资委员会
专家顾问委员会 股权投资管理有限
公司
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文化产业基金
董事总经理 执行董事
副总裁 投资经理 投资助理
基金管理团队
296.39亿元 人民币
2012
2013
2014
电影制片企业尚未成熟
中国电影制片企业的发展还不成熟和稳定， 与市场发展稳定的好莱坞六大制片公司相 比，还存在相当大的差距。
民营企业市场份额波动明显
2013 年市场份额TOP10 的制片机构名单 与2012 年相比有较大的变化。
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
富的渠道资源
2. 运营模式
该基金运营模式在 国内较为独特和领
先。
3. 项目来源
多层次、丰富的 项目来源
4. 退出机制
较传统上市退出方 式周期短、收益水
平高。
* 独特优势
不二之选
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第三章 基金优势与操作策略
二、操作策略
传统路径下的操作策略
国际模式引进
内容制作
国际版权方
内容制作方
内容发行 发行渠道方
投资
管理
项目A
项目B
退出
项目C
影视剧娱乐节目、制作、发行、运营
项目D
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第五章 资金募集
募集对象
导演、演员
冯小刚、葛优、赵宝刚、李冰冰、 陈道明等
院线
保利院线、星美院线
投资机构
中信文化产业投资基金、 复兴文化产业投资基金
募集对象成为联合GP：计划募集资金1000 万元，其中500万元作为GP份额，500万元认购 LP。完成第一轮增资，管理公司注册资本变更为 1500万元。
• 确定初步商业 计划和投资方 案
• 开展尽职调查 ：进行法律尽 调、财务分析 以及详细市场 研究
• 聘请独立的第 三方估值
• 进行财务管理 ：落实银行贷 款.
• 审查详细的商 业计划
• 进行项目投资 成本测算
• 根据尽职调查 结果调整现金 流和财务预测
• 做出投资决策
投资管理
• 落实与被投资 公司的交易协 议
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第四章 基金基础架构与发展路径
基础架构
发起人
基金管理团队
导演、演员
增资时同时认购LP500万元人民币
院线
投资机构
A公司 成立
增资
B公司
W公司（GP）
GP
A公司70% B公司30%
委托管理协议 分配本金和投资收益
文化产业基金
LP
其他机构
签署有限合伙人协议
W公司成立 注册资金 1000万元人 民币 成立后增资 500万元人民 币由导演演 员、院线、 投资机构等
基金管理能力
•具有出色的投资经验 •在基金募投管退的全过 程赢得投资人青睐 •带来稳定而丰厚回报
A 基金合伙人
C管理团队
成熟的项目管理经验
深厚的行业经验
B 专家团队
D 业内投资者
行业把握能力
成熟的行业圈层
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三、投资决策流程
阶段一 项目初步触
1 获取项 目信息
2 意向接 触
3 一评 是否继 续？
•投资决策委员会综合全部意见进行最终审核。
2 对所募集的资金，为了保障资 金安全，实行资金托管，由托 管银行实施资金专户管理，不 符合协议规定的投资项目不投 ，监控资金投向
3 公司作为所募集基金的普通合 伙人，所有项目将投入部分自 有资金，与所有出资人的利益 目标一致，最大程度地降低管 理风险
4 通常情况下，要求项目签订保证回购 、业绩保证或对赌协议，最大限度保 障本金安全
片海外销售收入18.7亿元，
同比增长27.51%。电影 投融资活跃，电影产业进 入黄金发展期，从制作到
同比增长32.25％；全年城 市影院观众人次达到8.3亿， 同比增长34.52％。
国产影片票房82.73亿元， 宣传发行再到影院终端，
占总票房的48.46％。
资本驱动的力量不断显现。
170亿元
217.69 亿元 人民币
随着综艺节目制作公司与视频网站合作的持续深入，制
作公司播放授权收入逐渐增加。
得益于制播分离，制作公司除了
可以获得与卫视频道合作的收益外，
也可以授权视频网站播出获得收益。
制作
明晰的产业链分工
播放
随着综艺节目制作公司与视频网站合 作的持续深入，制作公司播放授权收
入逐渐增加。
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节目模式
现阶段娱乐综艺节目概况
内容播放 传播渠道方
收购版权
制作、拍摄
工作室
共同确定档期
创新路径的操作策略
基金
广电
院线
标杆
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中国好声音
创作、运营
最强大脑
我是歌手
爸爸去哪儿
A. 电影投资领域
基金
电影领域 投资
主要投向 小制作电影
成立工作室
工作室A 工作室B 工作室C
募集资金
组建拍摄团队 内容制作
制作发行
电影院线 视频网站 版权受让
• 了解被投资项 目的运营情况 、参与项目管 理
• 跟踪市场动态 • 确定最优退出
方案
退出
• 从被投资项目 中退出，主要 退出方式有出 售资产、股权 回购、注入上 市公司等
持续进行
1-2个月
1-2周
1-4年
1年
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基金组织架构
• 合伙人大会由基金的所有投资 人组成，每个出资人派1名代 表，主席由最大的出资人代表 担任；
节目模式引进井喷，制播分离渐成行业趋势 综艺节目模式引进进入高速轨道 据不完全统计，2013年全国各电视台共引进30余档节目，节目类型多样，覆盖了省级卫视周末 黄金档和部分日常时段。 2013年被称为模式引进节目的“井喷年”，省级卫视播出的原创季播大 型综艺节目仅有《中国好歌曲》、《超级演说家》等。 而如《中国达人秀》、《中国好声音》、《完美邂逅》、《爸爸去哪儿》等热门综艺节目或参 照了国外节目模式，或直接引进自国外。
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B. 电视剧投资领域
基金
地方广电部门
电视剧领域合作拍摄
紧密 合作
电视剧剧集
电视剧发行方
募集资金
组建拍摄团队 内容制作
制作发行
地方卫视 视频网站 版权受让
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C. 娱乐节目投资领域
世界范围优选
世界范围年度优秀娱乐节目
节目Ａ
节目Ｂ
节目Ｃ
基金 地方广电部门
电视娱乐节目
优选
收购
制作
NEXT ຫໍສະໝຸດ Baidu国好声音
阶段二 投资经理尽调 阶段三 研发行业分析
是 4 行业尽职
调查
5 公司竞争 力分析
6二 评是 否继 续？
是
阶段四 风控委员会风控评估 阶段五 第三方专业机构意见
7 内部综 合风险评
价
8 中介机构 尽职调查
否
向潜在被投项目反馈投
资意见
(若需要可返回第一步)
否
9确定投资 条款内容
阶段六 投资决策委员会决策 阶段七 投资实施
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主要民营娱乐综艺节目制作企业与主要作品
中国好声音 最强大脑
我是歌手 爸爸去哪儿
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“中国好声音”
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“我是歌手”“最强大脑”
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“爸爸去哪儿”
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第三章 基金优势与操作策略
一、基金优势
基金四大优势
丰厚回报 稳定收益
* 独特优势
1. 募集渠道
该基金发起人与合 伙人在国内有着丰
二、我国广播电视行业发展状况
据广电总局统计，2013年中国广播电视行业总收入达3734.88亿元，增长14.26%。中国广播电 视行业自2008年持续高速发展，行业总收入年均增长率达18.73%。
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第二章 文化产业行业特征与市场结构
三、现阶段电影、电视剧盈利模式
电影：电影院 线
电视剧：卖独 播权、首播权、 和各轮播映权 给电视台
娱乐节目
基金将在全世界范围内优 选收购当年度优秀电视 娱乐节目，和省级卫星 电视合作，在娱乐节目 制作、发行、运营过程 中共同合作，并共同分 享收益。
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第七章 投资管理与运营模式
二、基金投资流程
考察公司项目
尽职调查
投资委员会批准
• 跟踪考察公司 意向投资的项 目
• 进行市场和行 业分析
• 开展初步财务 测算
卖独播权和版 权给视频公司
电视台广告时 段收入 植入式广告
音像制品版权 海外版权收入
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现阶段主要模式解析
“三位一体”模式
制作公司、卫视和视频网站形成“三位一体” 新合作模式
内容制作方 内容收益
卫视 渠道收益
视频网站 渠道收益
民营综艺节目制作 公司与各大卫视和视频 网站展开合作，“内容 制作公司—传统媒体平 台—网络视频及新媒体 平台”的三者互动
最强大脑
我是歌手
爸爸去哪儿
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第四章 基金基础架构与发展路径
基金架构设计基础
战略投资人 （LP）
机构投资人 （LP）
股权投资管理有限 公司（GP）
普通合伙人
投资委员会
投资决策
个人投资人 （LP）
有限合伙人
文化产业 基金
投资
其他 （LP）
……
基金托管人
商业银行
服务机构
律师事务所 会计师事务所
以股权形式投资于公司签约的项目
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第六章 拟投资方向与拟投项目领域概况
一、基金投资方向和投资领域
电影
对电视剧项目，基金会充 分和各省级卫星电视台 沟通，通过和各电视台 合拍电视剧锁定收益。
电视剧
三维一体 投资方向
对电影的投资采取项目制，按照项 目及其剧本设立独立工作室，再 由各工作室募集资金成立制作拍 摄团队。
基金在电影投资领域标的投资主要 倾向小制作电影。