揭秘资金池模式浮沉之路
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊1. 引言1.1 介绍资金池模式资金池模式是一个金融领域中常见的资金管理方式，它通常基于共同基金的原理，将来自多个投资者的资金集中起来进行投资或融资。
资金池模式可以有效提高资金利用效率，降低融资成本，降低风险集中度，提高资金流动性。
通过资金池模式，投资者可以共同分享投资项目的收益和风险，实现风险分散和利益最大化的目标。
资金池模式还可以帮助小额投资者获得更多投资机会，提升整体经济效益。
资金池模式是一个灵活、高效的资金管理方式，能够为投资者和企业提供更多的选择和机会。
通过有效运用资金池模式，可以实现资金的最大化利用和风险的最小化。
1.2 探讨资金池模式的重要性资金池模式有助于提高资金利用效率。
通过将多个资金需求方的资金集中管理，可以实现资金的流动性最大化和风险最小化，从而有效降低资金闲置和浪费的情况。
这样不仅可以提高资金的利用效率，还可以为资金需求方提供更为灵活和高效的资金支持。
资金池模式有助于降低融资成本。
通过集中管理资金，资金池模式可以统一进行资金的融资和投资，从而优化融资结构和降低融资成本。
由于资金池模式可以实现资金的共享和互助，可以在一定程度上减少融资方的融资压力，进而降低整体的融资成本。
资金池模式有助于提高风险管理能力。
在资金池模式下，通过集中管理资金，可以更好地监控和管理资金的流向和使用情况，有效预防和化解潜在的风险。
资金池模式还可以实现资金的共同承担风险，进一步提高风险管理的效果，保障资金需求方的资金安全。
资金池模式在金融领域中具有重要的意义，对于促进金融市场的稳定和发展起着积极作用。
2. 正文2.1 资金池模式的优势1. 集中管理：资金池模式能够将多个资金来源集中管理，实现统一控制和监管。
这样可以提高资金利用效率，降低操作成本，并减少资金管理风险。
2. 资金利用灵活：通过资金池模式，资金可以根据需求灵活调度和运用，实现资金的最大化利用。
这种灵活性可以帮助企业更好地应对市场变化和经营需求。
资金盘跑路的案例
资金盘跑路的案例一、什么是资金盘资金盘是指以高额回报为诱饵，吸引投资者投入资金的一种非法集资模式。
通常，资金盘会声称自己拥有高超的投资技术和丰厚的投资项目，承诺投资者可以在短时间内获得高额回报。
然而，这些所谓的投资项目往往并不存在，这些回报只是用来吸引更多的投资者入局。
二、资金盘跑路的案例分析2.1 XX资金盘的运作过程1.XX资金盘以社交媒体和互联网广告等渠道进行宣传，声称可以每日获得10%的固定回报率。
2.投资者通过XX资金盘的平台注册账号，并将资金转入平台账户。
3.XX资金盘会给投资者展示虚假的交易记录，让投资者相信他们的资金正在进行投资运作。
4.在一段时间内，XX资金盘会按时给投资者支付回报，以增加投资者的信任和吸引更多的投资者入局。
5.当投资者的资金达到一定规模时，XX资金盘突然关闭平台，不再支付回报，投资者的资金也被骗走。
2.2 XX资金盘的特点1.高额回报诱惑：XX资金盘承诺每日10%的回报率，远高于市场常规投资回报率，吸引了大量投资者。
2.虚假交易记录：XX资金盘通过展示虚假的交易记录，让投资者相信他们的资金正在进行投资运作。
3.快速支付回报：XX资金盘在初始阶段会按时支付回报，增加投资者对平台的信任。
4.突然关闭平台：当投资者的资金达到一定规模时，XX资金盘会突然关闭平台，不再支付回报，投资者的资金也被骗走。
2.3 XX资金盘跑路的原因1.集资规模不足：当投资者的资金达到一定规模时，XX资金盘会选择跑路，以避免被发现和追究法律责任。
2.经营不善：一些资金盘由于经营不善，无法维持支付回报的压力，选择跑路以规避责任。
3.高额回报无法为投资者提供：XX资金盘承诺的高额回报往往是不存在的，当投资者越来越多时，无法为所有投资者提供回报，只能选择跑路。
三、如何避免成为资金盘跑路的受害者3.1 提高风险意识1.了解投资市场：提前了解投资市场的基本知识和常见的投资骗局，增强对投资风险的认识。
2.警惕高回报承诺：对于声称可以提供异常高回报的投资项目，要保持警惕，不要贪图一时的利益而忽视风险。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊资金池模式是指将多个投资者的资金聚集在一起，由专业的投资团队统一管理和投资。
这种模式可以有效降低每个投资者的交易成本和风险，提高投资效率，但也存在一定的风险和局限性。
从利的角度来看，资金池模式的优势主要体现在以下几个方面：资金池模式能够降低投资者的风险。
由于资金集中在一起，投资团队可以通过分散投资的方式降低整体的风险。
即使某个项目出现亏损，也不会对每个投资者造成巨大的损失，从而降低了投资者的风险。
资金池模式可以提高投资效率。
由于资金集中在一起，专业的投资团队可以进行更深入的研究和分析，选择更加优质的投资项目，从而提高了投资的效率和收益率。
资金池模式也存在一定的局限性和风险：资金池模式存在潜在的道德风险。
由于投资团队管理着大量的投资者资金，一旦管理不善或者出现利益冲突，就有可能出现挪用资金、违规操作等道德风险。
选择合适的投资团队和建立有效的监管机制非常重要。
资金池模式存在着流动性风险。
由于投资者的资金集中在一起，一旦出现大额赎回或者投资项目出现亏损，就有可能影响整个资金池的流动性，导致资金无法及时兑现或者亏损扩大。
资金池模式存在着投资者选择的风险。
由于资金池模式下投资者不能直接选择具体的投资项目，而是由专业的投资团队统一管理和决策，一旦投资团队出现失误或者选择不当，就有可能对投资者造成损失。
投资者需要对投资团队的能力和信誉进行深入的研究和评估，选择合适的资金池投资产品。
资金池模式的利与弊并存。
在一定程度上，资金池模式可以降低投资者的交易成本和风险，提高投资效率，但也存在一定的道德风险、流动性风险和投资者选择风险。
投资者在选择资金池产品时需要谨慎选择，对投资团队进行认真的尽职调查和评估，建立有效的风险管理机制，才能更好地享受资金池模式带来的利益。
“资金池”模式的前世今生
称 ，监 管 层于 ２ ０ １ ３ 年 初 开 始 对 各大 商 业 银
行 “ 资 金池 ” 理财 产 品进 行 现场 检 查 ，对 于
在 ４月 底前 不 能整 改达 标 的 银行 ，银 监 会 将
进行 处 罚 ，甚 至可 能取 消 其从 事 理财 业 务 的
资格 。
一
出现 无 法 兑 付 本 息 的 情 况 ，必 然 影 响 整 个 池 子 的 总 体 收 益 ，这 样 一 来 ，前 期 已 经 按 预 期 收 益 率 兑 付 的 理 财 产 品 实 际 上 构 成 了 侵 犯 后 面 到 期 理 财 产 品 的利 益 ， 当然 ，银 行 基 于 声 誉 风 险 的 考虑 ，通 常 会 在风 险 发
和 负面 效应 。在银 行 理 财 领 域 中 ，“ 资金池” 运 作 模 式就 是 这 样 一种 创 新 产物 ，被广 泛 运
用着。
年 来 ，各 大 商业 银行 纷 纷 涉足 “ 资金 池 ” 运
作 模 式 ，所 投 资 的资 产 也逐 渐 丰 富 起来 ，包 括 存 款 、债 券 、 票据 、 回购 、信 贷 资产 、信 托 受 益权 、券 商资 产 管 理计 划 、基金 专 户 理 财产 品等 多种 资产 。 “ 资 金 池 ”运 作 模 式 问 世 时 ，其 初 衷 是 好 的 。商 业 银 行 希 望把 各种 项 目的 长期 融 资 需 求 与 投 资者 的 短 期理 财 需 求 相 匹配 ，进 而 通 过 项 目与产 品的 期限 错 配 方式 来 降 低资 金 募 集 成 本 ，并 通 过资 金 的 集 约化 管 理 来 降低
多个 理 财 产 品对 应 多 笔 资 产 ，具 体来 看 ，是
指理 财 产 品 以 多元 化 投资 的 集 合性 资 产 包作 为统 一 资 金 运 用 ，通过 滚 动 发售 不 同期 限 的
paypal沉淀资金运营管理模式
PayPal沉淀资金运营管理模式简介PayPal是全球领先的在线支付解决方案提供商之一，其沉淀资金运营管理模式在全球范围内广受认可和应用。
此文档将介绍PayPal的沉淀资金运营管理模式及其优势。
沉淀资金运营管理模式的定义沉淀资金运营管理模式是指企业通过向资金供应方保留资金，从而实现资金沉淀、收入最大化和风险控制的管理策略。
对于PayPal来说，沉淀资金运营管理模式是指用户通过PayPal进行交易后，资金暂时存留在PayPal账户中，PayPal以此为基础实施一系列运营管理措施。
PayPal沉淀资金运营管理模式的流程PayPal的沉淀资金运营管理模式可以分为以下几个步骤：1. 用户交易当用户使用PayPal进行交易时，资金会暂时存放在用户的PayPal账户中，而非立即转移到收款方账户。
2. 资金沉淀资金在用户账户中的存留时间称为资金沉淀，PayPal会利用这段时间对资金进行运营管理。
3. 收入最大化PayPal通过管理资金沉淀时间来实现收入最大化。
在资金沉淀期间，PayPal 可以利用这些资金进行投资和理财，获得额外的收益。
4. 风险控制资金沉淀期间，PayPal可以实施风险控制策略，例如对交易进行风险评估和欺诈检测，以确保资金安全。
5. 资金划拨一旦交易完成并通过审核，PayPal将根据用户指示将资金划拨给收款方。
PayPal沉淀资金运营管理模式的优势PayPal的沉淀资金运营管理模式具有以下几个优势：1. 收入增加通过资金沉淀和运营管理，PayPal能够实现收入最大化。
资金沉淀期间的投资和理财活动可以为PayPal带来额外的收益。
2. 风险控制资金沉淀期间，PayPal可以实施全面的风险控制策略，对交易进行风险评估和欺诈检测，以确保资金安全。
3. 用户便利对于用户来说，PayPal的沉淀资金运营管理模式可以提供更便利的支付体验。
用户可以将资金暂留在PayPal账户中，随时使用和管理，无需频繁操作银行账户。
揭秘资金池模式浮沉之路
资金池顾名思义把资金汇集在一起形成的类似蓄水池的资金池子资金池最早源自企业集团资金池后为资本市场各金融机构所青睐大资管时代机构群雄逐鹿银行理财资金池寄营池信托资金池券商资管资金池基金子公司资金池保险委代池先后出现一时间资金池市场仿佛进入到了春秋战国时代有人将资金池称之为黑匣子也有人将它作为流动性管理利器还有认为它是庞氏骗局资金池的运作模式是什么？为什么金融机构趋之若鹜？是利率市场化下的无奈之选还是期限错配中的主动套利？然大辂椎轮之功企业集团资金池不可泯也资金池一词源于世纪八十年代的企业集团资金池在内部化理论委托代理理论有序融资理论等理论基础上大型跨国集团与国际商业银行联合开发形成了资金池这一资金集中管理模式由于企业集团资金池模式下的资金管理多为中短期模式因此又称现金池花旗银行对现金池定义为现金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具其主要功能是实现资金的集中控制现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户现金池中资金的自动调拨通常在日终发生调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额即日终时各子账户余额为所设定的‘目标余额’而所有的剩余资金将全部集中在主账户从实务操作上看资金池的资金管理模式既能够满足集团公司统一集中管理的需求又能以较低的内部交易成本代替较高的外部市场交易成本从而降低企业集团的总成本还有助于企业集团通过集中化管理和统筹优化资金配置因此很快发展起来GEIBM西门子Intel等陆续建立了集中式的资金池资金管理模式借助国际商业银行的资金管理服务和网络通讯技术对集团在全球的资金进行实时监控统一调度和集中运作花旗汇丰德意志渣打等国际商业银行在这一业务领域积累了丰富的经验后来这种企业集团资金池资金管理模式传入我国年月日银监会发布《企业集团财务公司管理办法》年月日发布《中国银行业监督管理委员会关于修改<企业集团财务公司管理办法>的决定》修订后的该管理办法第二条规定本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构在监管部门的鼓励规范和国内大型企业集团的努力下银监会国内银行业金融机构名录显示截至目前我国大型企业集团中先后成立了家财务公司基本都建立了企业集团资金池运作模式年月招商银行被GE选为在华独家进行外币资金集中管理的银行国内商业银行开始参与大型跨国集团的资金池管理年月招商银行推出人民币现金池业务目前我国不少商业银行都可以提供企业集团资金池管理服务其中包括以银行为中介采用多对多委托贷款方式的资金池和以企业集团财务公司为中介但仍由银行提供支付中介服务的资金池企业集团资金池现金池是最初的资金池模式企业集团资金池运作的原理逐步扩展到资本市场商业银行在帮助企业进行境内及全球现金管理的基础上通过金融创新将这一运作模式扩展至银行理财领域T计划出师银行理财资金池大幕开启我国的银行理财始于年月日光大银行发行的首个外币理财产品阳光理财A计划我国银行理财发行规模从年的不足亿元发展到年第三季度万亿元并实现年三季度银行理财市场存续规模超过万亿元经测算～年间银行理财的复合增长率达到% 银行理财缘何取得如此快速的增长？固然随着国民经济的增长群众和机构可支配收入稳步增长同时对中短期理财需求大增对于银行理财产品的投资额度随之增加同时在利率市场化和金融脱媒日渐加剧的趋势下通过银行理财业务发行高于银行存款利率的银行理财产品能够在相当程度上满足银行自身和客户的双重需求但是资金池模式大行其道也是银行理财得以实现超高增速的重要原因年月日民生银行推出了国内首个借鉴资产管理模式推出的以投资于信托计划为收益来源的人民币理财产品——民生银行非凡理财T计划以下简称T计划T计划分为万元以下的T计划和万元以下的T计划两种预期年收益率分别为%%高于年期人民币定期存款利率税后实际收益注储蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例税率征收个人所得税储蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例税率征收个人所得税储蓄存款在年月日含后孳生的利息所得暂停征收个人所得税当年并未对外进行任何广告宣传但是两天之内五亿额度即发售完毕T计划作为一种创新性的人民币理财产品开启了中国银行理财采用资金池模式运作的时代就银行而言T计划具备了银行理财资金池的运作特点滚动发行集合运作期限错配分离定价滚动发行是指连续发行银行理财产品即不断有理财产品到期同时又在不断发行新的理财产品对于银行理财资金池来说在资金端不断有资金流出同时不断有资金流入除非出现极端情况池子里总能沉淀相当体量的资金可以用于投向期限较长的资产集合运作是指银行利用统一集中管理的方法将不同时间发行理财产品募集的资金集中管理统一运用至符合银行投资标准的各类标的资产汇集的资产池整体来看银行理财资金池实际为在资金端通过连续发行理财产品募集资金与在资产端组合投资形成的资产池相对应资金池对应资产池但每期理财产品与在资产池中的资产并非一一对应期限错配简单来讲就是以短配长一般来说银行理财产品的发行期限较短而入池资产则可能包括协议存款短期融资券中期票据长期债券信托贷款信托受益权等期限长短不一的标的资产如前所述通过滚动发行池子中沉淀了大量的资金可以投向期限较长的资产而投资长期资产所获取的较高收益正是资金池模式获利的来源分离定价是指滚动发行的各期银行理财产品分配至投资人的预期收益不尽一致各期银行理财产品的收益并非由投资资产加权平均收益决定在实际运作中银行理财产品的收益多参照市场上的同类银行理财产品Shibor存款基准利率计算资金端的整体成本在扣除所需的托管费发行费等费用后确定因此我们可以看到尽管各家银行资产管理能力并不平衡但市场上发行的同类型同门槛同期限的各期银行理财产品收益水平仍较为相似滚动发行集合运作期限错配分离定价运作模式下的银行理财产品就银行而言具有六个显著的特点一是滚动发行资金募集量大且稳定提高了寻找标的资产的能力和谈判能力降低了交易风险二是银行理财业务属于表外业务不消耗净资本三是银行理财业务属于中间业务能够规避利率监管四是收取管理费或收益=资产端收益资金端成本的盈利模式有利于提高银行的主动管理能力和收益五是不在存贷比监管范围内可以变相揽储获取更多的资金来源六是能够满足融资需求在存款准备金率高企存贷比监管背景下银行理财不在贷款规模管范围之内因而能够更多满足客户的融资需求就客户而言银行理财产品既具有基金专家理财的特点又因倚靠银行强大的支撑拥有远胜于基金的综合实力和交易信用得到投资者的踊跃认购从年到T计划产生之前我国的银行理财以简单的一对一模式为主属于银行理财的初级阶段T计划诞生后我国商业银行开始建立池子将募集资金汇集的池子配置到多重投资标的上自此我国银行理财业进入第二阶段即资金池产品阶段资金池成为我国商业银行理财业务的主流模式我国银行理财业务挺进爆发式增长六大资金池搅动金融市场挨金似金挨玉似玉国内其他金融机构很快跟进商业银行银行开始复制池子目前银行理财资金池寄营池信托资金池券商资管资金池基金子公司资金池险资委代池构成了金融市场的六大池银行方面银行理财资金池仍雄踞资金池规模首位据悉工行资产管理部管理的资金池规模已在年突破万亿元建行的资金池规模在年月已达亿元由其投资银行部负责兴业银行仅私人银行部专设的资金池已超过亿元据悉年仅某股份制银行金融市场部资金池规模已达多亿元从各家银行资金池规模来看银行理财资金池规模在整个资本市场傲视群雄信托方面资金池信托可看成是基金化信托的一种属于一种典型的开放式集合信托它具有募资来源不确定项目投向不确定以及投资期限不确定三大特点而资金池信托业务通常具备以下两个特征一资金来源与资金运用期限错配通过连续滚动发行募集短期资金投向长期资产二设置申购赎回机制申购资金与赎回资金无法独立核算无法保证到期清算资金全部来源于该期资金投资运作收益即可能发生借新还旧目前市场上的资金池信托主要存在长拆短形式的多对一开放式基金形式的多对多和TOT 模式信托资金池与银行理财资金池在规模上虽不可同日而语但目前来看规模也较为可观发行规模比较大的主要有平安信托日聚金上海国际信托现金丰利中融信托汇聚金等目前预计整个行业资金池规模已超过亿元年三季度末中国信托业信托资产规模再创新高突破万亿元但年前三季度环比增速分别为%%%一时间信托拐点到来的观点甚嚣尘上当前虽难以准确判断信托拐点是否到来但是银行资管计划试点以及券商资管基金子公司等抢食通道业务倒逼信托业战略转型提高主动管理能力确是不争的事实尤其是年以来政府提出要盘活存量用好增量央行维持货币方面紧平衡态势并先后放开贷款利率推出同业存单提速利率市场化进程多重因素交织下货币层面趋紧局面持续资金端成本持续上升而资产端价格趋降极大压缩了信托业的盈利空间与此同时以往信托产品多为两年左右甚至更长期限但客户中短期理财需求日渐旺盛在此背景下多家信托公司已开展或着手研究即将开展资金池模式的信托业务主动应对外部环境的变化对于信托公司而言从事资金池业务有如下几个好处第一增强项目获取能力包括项目前端的谈判能力以及获取低价优质资产的能力降低资金端成本后以前很多资信很好但成本很低的大型客户都有介入的可能了第二建立与金融同业的合作关系这里的金融同业主要是指城商行和农商行资金池信托的客户中很大一部分是同业客户第三信托公司业务转型需要资金池信托是基金化信托的一种可以很好地锻炼信托公司的主动管理能力第四期限错配获取利差银行存贷业务本质上就是期限错配信托最大的优势就是高收益非标资产的创设能力因此通过资金池降低资金成本然后投向优质非标资产获取可观的利差是可能的第五流动性利器缓解刚性兑付压力近年来信托公司的刚性兑付压力越来越大而信托不像银行可以贷款展期资金池可以缓解信托公司的流动性压力第六维护与机构客户的关系机构短期理财的需求近几年非常明显未来市场空间也很大通过资金池的短期理财产品可以很好地打开机构资金的合作通道券商方面年月券商创新大会之后月日证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》明确证券公司可依法从事定向资产管理业务集合资产管理业务和特定目的的专项资产管理业务其中集合资产管理业务分为限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划两种非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定即可同时该办法规定证券公司发起设立集合资产管理计划后个工作日内应当将集合资产管理计划的发起设立情况报中国证券业协会备案大大简化了流程多年来券商在渠道人才投研等方面已有大量的积累和积淀在资产管理方面拥享先天优势因此资管新政之后一些规模较大实力较强的券商通过发小集合或者与信托银行合作搭建券商资管资金池年月初券商资管规模逼近万亿元其中集合理财产品规模达多亿元年二季度末券商集合资管规模约为亿元券商资管急速增加的资产管理规模中有一部分就是资金池但大部分资金池都不是券商主动管理的而是充当银行的通道银行推荐存量或增量信贷资产票据债券信用证及部分信托计划类资产入池据悉目前有些大型券商的资金池规模已经超过千亿基金子公司资金池也不容小觑年月日中国证监会正式发布修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》自月日起施行同步正式施行的还有证监会《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条的规定基金子公司可以投资现金银行存款股票债券证券投资基金央行票据非金融企业债务融资工具资产支持证券商品期货及其他金融衍生品未通过证券交易所转让的股权债权及其他财产权利中国证监会认可的其他资产截至年月底共家基金子公司获批从基金子公司的业务范围来看原则上除二级市场以外所有的金融业务模式基金子公司都可以尝试但是其业务范围内的每个领域均已存在大量成熟的竞争对手因此基金子公司面临只是看上去很美的窘境在这种情况下基金子公司开始从通道业务起家迈入信托化通过挖人拼爹压价基金子公司在几个月内便冲到了几千亿的规模平安大华民生加银作为基金子公司中的先锋规模也都达到千亿左右据测算基金子公司业务规模七成为通道业务作为小信托基金子公司也面临与信托业类似复杂严峻的外部环境一批大型基金子公司不得不开始着手谋变寻求传统通道业务之外的业务类型包括以券商资管资金池和信托资金池为范本开拓资金池业务但目前仍然以非主动管理为主保险资管也不甘落后年月以来保监会相继出台《境外投资管理暂行办法实施细则》《基础设施债权投资计划管理暂行规定》《关于保险资金投资有关金融产品的通知》《关于保险资产管理公司有关事项的通知》《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》《保险资金参与股指期货交易规定》等一系列保险资管新政双向拓宽险资资金受托和资产投向尤其在《保险资金委托投资管理暂行办法》中允许将保险资金委托给符合条件的投资管理人开展定向资产管理专项资产管理或者特定客户资产管理等投资业务其中符合条件的投资管理人包括保险资产管理公司证券公司证券资产管理公司证券投资基金管理公司及其子公司等机构由此保险资管突破以往保险系统内部循环的封闭投资通过与银行证券信托基金子公司对接提升险资投资收益水平同时以更加市场化的姿态加入大资管行业的竞争与其他金融机构相比保险公司资金端成本最低最高仅约%年月平安人寿推出平安福健康保障计划将与其利率定为%是国内首款突破法定评估利率的传统险年月日保监会发布《关于普通型人寿保险费率政策改革有关事项的通知》将普通型人身保险法定评估利率定位%之前沿用了年的%的预定利率上限%不再执行撇开保险资管自行投资不论若仅投向信托投融资项目甚或赚取高达%～%的利差高盈利驱动下不少保险资管公司迫切希望建立资金池自保险资管新政实施以来不少保险资管已设立保险委托资金池通过设立资产管理计划参与信托券商以及其他机构的融资项目保守估计各家规模已不低于百亿元在同业合作中银信合作银证合作银基合作银证信合作银保合作等方式的普遍存在各路资管新政的实施使得信托券商基金子公司都具备了作为银行理财资金池通道的条件依托银行而存在的寄营池开始出现所谓寄营池即资金和资产都来自银行其他金融机构只是作为通过或形式上的管理方而存在的资金池一般来说资金由银行募集银行同时设计一个定向资产管理计划并事先设计好需要出表的资产信托公司券商基金子公司或保险资管仅需通过此专项资产管理计划提供通道然后相应收取千分之一左右的通道费所能提供的也多是签订合同盖章等形式上的服务内容依托银行存在的寄营池不属于主动管理但是能够迅速做大规模各机构也乐于作为银行的通道躺着赚钱资金池模式浮沉之路罪与罚资金池模式的运作特点为滚动发行集合运作期限错配分离定价因此必然存在投向不明期限错配资金和资产难以一一对应流动性等方面的风险难以做到每只理财产品风险可控成本可算银监会业务创新部王岩岫认为不规范的资金池理财业务是不同类型不同期限的多只理财产品同时对应多笔资产无法做到每只理财产品的单独核算和规范管理银行通过滚动发行期限错配信息不透明的资金池运作方式做高产品收益但当后续资金不足时有可能引发流动性风险现任证监会主席肖钢甚至认为银行理财在某种程度上这就是一个‘庞氏骗局’当投资者失去信心减少购买或者是退出理财产品时‘击鼓传花’的游戏就结束了中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为如果银行理财是庞氏骗局那么整个银行业务都是庞氏骗局整个金融业都是庞氏骗局因为其核心都是期限错配郭田勇同时认为资金池理财产品的风险还是源自其投向的基础资产的质量的确就中国的金融机构来说无论是银行保险还是基金其传统的运作模式无一不是资金池就银行来说常态化的存款和贷款带来了资金常态化的流入流出银行内部能够沉淀相当的资金形成资金池能够将以短期存款小额存款形式获得的资金来源配置到长期大额的贷款中去就保险来说新保单的签订和保单的赔付通过不断的资金流入和流出使保险公司体内的保持一个庞大的资金池得以将其投资运用并作为投保人的赔付和投资回报的来源就基金来说资金池模式本质上就是基金化运作因此资金池信托也称为基金化信托金融机构采用的资金池模式仅为一种金融创新的形式资金池模式下的滚动发行其根本目的在于保持资金端的稳定采用组合投资方式运作资产端仍然是真实存在的基础资产并没有庞氏骗局那般完全脱离实体经济下的完全借新还旧另外金融机构采取资金池模式是受到监管部门的严格监管的与庞氏骗局本质上并不相同但是资金池模式引发了全社会越来越多的关注近年来银行理财资金池规模越来越大监管层面对其容忍度越来越低规模到底多大？风险是否可控？监管机构对此忧心忡忡出于对影子银行以及规模剧增的银行理财资金池风险是否可控的担心银监会屡出重拳首先监管层出于对影子银行的监管的考虑难以容忍各资金池规模的急剧增加影子银行系统The Shadow Banking System的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用在年爆发的全球金融危机中影子银行进入监管机构视线并逐渐引起我国监管机构的重视年全球金融危机波及我国实体经济遭受冲击中央政府于年底出台万亿投资计划而后三年中年全年新增人民币贷款万亿年全年新增人民币贷款万亿元年全年新增人民币贷款万亿元信贷投放如脱缰野马般民间戏称天量信贷而银信合作由年月末的不足亿元含银信合作理财产品飙升至年月末的万亿元并在年月末突破万亿直接导致信贷规模管控失效年月银监会紧急叫停银信合作业务年月下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》要求商业银行将部分表外资产在年前转入表内信托公司控制融资类银信理财余额占银信理财合作业务余额比例不得高于%年月下发《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》规定不得使用理财资金直接购买信贷资产年月下发《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》细化对商业银行银信合作业务表外资产转入表内的规定要求商业银行在年按照每季度不低于%的降幅制定具体转表计划并要求信托公司对银信合作信托贷款按照%的比例计算风险资本年月银监会下发《关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》规定信托公司在开展银信理财合作业务过程中应坚持自主管理原则严格履行项目选择尽职调查投资决策后续管理等主要职责不得开展通道类业务。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊资金池模式是指一种由多个投资者共同参与的资金管理方式。
在这种模式下，投资者的资金被集中起来，由专业的资金管理人员进行统一管理和投资，从中获取收益。
这种模式在近年来在金融行业得到了广泛应用，尤其是在互联网金融领域。
资金池模式的确有其独特的利与弊，下文将就此进行浅议。
资金池模式的利处之一在于能够帮助投资者分散风险。
在传统的投资方式中，投资者往往需要亲自进行资产配置和投资决策，这一过程中他们面临着较大的风险。
然而在资金池模式下，投资者的资金被集中起来，由专业的资金管理人员进行投资和风险管理，投资者无需亲自操心投资决策，他们可以通过购买资金池份额的方式参与到资金池中，从而分散风险，降低投资的风险。
资金池模式还可以带来规模效益。
在这种模式下，资金被集中管理和投资，可以实现规模化的资金配置和投资，从而降低交易成本，提高资金的使用效率。
这对于投资者来说也是一种优势，他们可以通过购买资金池份额的方式，共享规模效益，获取更高的投资收益。
资金池模式还可以为小型投资者提供更多的投资机会。
在传统的投资方式下，小型投资者往往无法获得与大型投资者相同的投资机会，他们面临着资金规模较小、风险较大的难题。
然而在资金池模式下，投资者的资金被集中起来，无论是大型投资者还是小型投资者，都可以通过购买资金池份额的方式参与到资金池中，享受相同的投资机会，这种方式无疑为小型投资者提供了更多的投资机会。
资金池模式也存在着一些不容忽视的弊端。
资金池模式存在着道德风险。
在这种模式下，资金管理人员通常会拥有较大的话语权，他们可以对资金的使用和投资决策进行自由的支配。
这就存在着一定的道德风险，一些不法分子可能会通过操纵资金的使用和投资决策来获取非法利益，这对投资者来说是一种很大的隐患。
资金池模式也存在着信息不对称的问题。
在这种模式下，资金管理人员通常拥有更多的信息和资源，他们可以获取更多的投资机会，并且掌握更多的市场信息。
揭秘互联网金融公司的资金运作模式
揭秘互联网金融公司的资金运作模式互联网金融的快速发展已经改变了人们的投资和融资方式，许多企业和个人都纷纷加入到这个领域中。
然而，互联网金融公司的资金运作模式一直是一个备受关注的话题。
本文将揭秘互联网金融公司的资金运作模式，并分析其中的特点和风险。
一、平台资金池模式互联网金融公司的一种常见的资金运作模式是平台资金池模式。
在这种模式下，投资者将资金直接转入互联网金融公司的平台账户中，由平台统一管理和运作。
互联网金融公司通过将投资者的资金汇集到一个庞大的资金池中，再进行分配和投资，从而实现利益最大化。
平台资金池模式的优势在于能够提高资金利用效率，降低运营成本。
互联网金融公司可以通过平台资金池来满足大量投资者的资金需求，同时实现规模化运作，提高收益水平。
然而，这种模式也存在着一定的风险。
一旦平台出现风险或经营不善，投资者的资金可能会受到损失。
二、P2P借贷模式除了平台资金池模式，P2P借贷模式也是互联网金融公司常见的资金运作方式之一。
在P2P借贷模式下，互联网金融公司充当中介角色，连接借款人和投资人，通过平台撮合借贷行为。
投资人将资金投入到平台上，而借款人通过平台借取资金。
P2P借贷模式的优势在于能够提供更多元化的投资机会，同时降低了中小企业和个人的融资成本。
通过互联网平台撮合借贷，避免了传统金融机构的繁琐手续和高利率。
然而，P2P借贷模式的风险同样不容忽视。
由于缺乏监管和风险控制，一些P2P平台可能存在透明度不高、风控不严谨等问题，从而对投资者的资金安全造成潜在威胁。
三、资金存管模式为了增加投资者的信任和保障资金安全，互联网金融公司普遍采取资金存管模式。
在这种模式下，互联网金融公司将投资者的资金委托给独立的第三方机构进行管理和监督。
这样一来，即使互联网金融公司出现问题，投资者的资金也能够得到保障和赔偿。
资金存管模式的好处在于能够提高投资者的信任度，促进互联网金融行业的稳定发展。
同时，第三方机构的参与也可以提供专业的风控和管理能力。
终于有人把复杂的资金池讲明白了！【实务干货】
终于有⼈把复杂的资⾦池讲明⽩了！【实务⼲货】⽂/张云健君编者按⽇前，南京银⾏旗下鑫元基⾦⼦公司，鑫沅资产管理有限公司由于⼀对多设⽴资⾦池，遭上海证监局处罚。
原来，银⾏系也不安全。
今年以来，因为资⾦池的问题，已有宝盈基⾦、民⽣加银资产管理有限公司等13家机构遭遇业务暂停、责令改正或增加内部合规检查次数等⾏政监管措施。
那么，什么是资⾦池，监管机构如何认定⾮法资⾦池，本⽂通过五个案例给你讲的清清楚楚。
⼀、何为资⾦池监管部门并未对资⾦池进⾏明确的界定，但在银⾏业，作为与⽣俱来的业务属性，资⾦池业务是银⾏⾦融机构⾃营业务的重要组成部分。
银⾏⾃⾝负债端以存款、同业融资为主，银⾏内部能够沉淀相当的资⾦形成资⾦池，资产端投资范围内能够配置。
可以说，只要符合监管部门设定的流动性指标和国家相关法律法规，银⾏天⽣就是⼀个⼤资⾦池。
（⼀）银⾏业中的监管2013年，中国银监会发布了《关于规范商业银⾏理财业务投资运作有关问题的通知》（“8号⽂”），要求商业银⾏应实现“每个理财产品与所投资资产（标的物）的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算”。
这⼀规定主要系针对当时较为流⾏的“多对多”银⾏理财资⾦池。
在这之后，国务院办公厅发布了《关于加强影⼦银⾏监管有关问题的通知》（“107号⽂”），明确银⾏不得开展理财资⾦池业务，信托公司不得开展⾮标理财资⾦池等业务。
2014年中国银监会发布了《关于完善银⾏理财业务组织管理体系有关事项的通知》（“35号⽂”），进⼀步要求银⾏理财产品之间相互隔离，同年，中国银监会发布了《关于信托公司风险监管的指导意见》（“99号⽂”），明确信托公司不得开展⾮标理财资⾦池业务。
但是107号⽂、8号⽂、99号⽂与35号⽂均未对资⾦池进⾏明确定义。
银⾏业监管层⾯对资⾦池⽐较明确的定义来⾃于《关于99号⽂的执⾏细则》（但这⼀细则仅于公开渠道查询获得，⽆官⽅公布⽂件），即⾮标准化理财资⾦池业务是指“信托资⾦投资于资本市场、银⾏间市场以外没有公开市价、流动性较差的⾦融产品和⼯具，从⽽导致资⾦来源和资⾦运⽤不能⼀⼀对应、资⾦来源和资⾦运⽤的期限不匹配(短期资⾦长期运⽤，期限错配)的业务”。
揭露网贷平台违规行为利用资金池套利牟取巨利
揭露网贷平台违规行为利用资金池套利牟取巨利近年来，随着互联网金融的快速发展，网贷平台作为一种新型的投资和融资方式，迅速占据了金融市场的一席之地。
然而，伴随着这股热潮，一些不法分子也开始利用网贷平台开展违规行为，其中最为常见且具有巨大风险的方式就是利用资金池套利，通过非法手段谋取巨额利润。
本文将揭露该违规行为，并探讨其对金融市场的影响。
一、网贷平台资金池套利的实质资金池是指网贷平台从出借人处募集资金，然后再将资金投放到借款人手中，通过投放借款人的资金利用差额实现盈利的一种运营模式。
一般来说，网贷平台会宣称资金池是为了分散风险，提高投资回报率，为投资者和借款人提供更好的服务。
然而，部分不法网贷平台为了牟取最大化利润，利用资金池进行套利操作。
他们将出借人的资金挪作他用，并将其中的一部分投入高风险产品或项目，以获取更高的回报，并借此来支付高额的推广费用和利润给自己或关联方。
在这个过程中，不法平台甚至可能篡改数据，掩盖运作手法，骗取投资人的信任，以便维持资金的流动。
二、利用资金池套利的风险和危害1. 投资者资金风险加大：资金池套利行为往往涉及高风险项目，如高利息借贷、互联网理财、资产管理计划等。
这些项目存在较大的风险，而投资者通常并不清楚他们的资金在被运作和使用的过程中可能面临的风险。
2. 平台信誉受损：一旦网贷平台涉及到资金池套利行为被揭露，其信誉将受到严重损害。
投资人会对平台的透明度和运作机制产生质疑，可能导致投资者抛售债权，对该平台的信任降低。
3. 市场秩序混乱：资金池套利行为的盛行将导致互联网金融市场的秩序混乱，使得合规的平台难以获得投资者的信任，整个市场的发展也会受到一定程度的阻碍。
三、加强监管，预防资金池套利行为为了规范网贷行业，保护投资者权益，政府和相关监管机构应当采取一系列措施来加强监管，预防和打击资金池套利行为的发生。
1. 完善法律法规：政府应加大对互联网金融行业的监管，完善相关法律法规，提高对违规行为的处罚力度，尽快建立一套完整的法律监管体系。
资金池”模式下的资金管理案例
通过“资金池”模式，可以利用 税收政策中的一些优惠条件进行 合理避税，从而降低集团的税收 成本。
05
“资金池”模式在A公司的应用分析
A公司概况
公司背景
A公司是一家成立于1990年的跨国制造企业，总部位于欧洲，在全球拥有多个生产基地和 销售中心。公司主要生产和销售高品质的机械设备，产品广泛应用于多个行业。
02
统一财务政策
通过“资金池”模式，可以统一集团内各公司的财务政策，使得各公司
的财务数据具有可比性，有利于进行集团整体的财务分析和决策。
03
强化下属公司责任意识
通过“资金池”模式，可以强化下属公司的责任意识，使其更加注重对
自身财务状况的管理和控制。
降低集团财务成本和税收成本
降低财务成本
通过“资金池”模式，可以降低 集团的财务成本，例如减少外部 借款的利息支出等。
税务风险及防范措施
总结词
税务风险是指企业在资金池模式下可能面临的涉税违规行为 的风险。控制措施包括建立完善的税务管理制度和合规意识 的培养。
详细描述
企业需要严格遵守相关税收法规，按照规定缴纳各项税款。 同时，应建立完善的税务管理制度，确保税务处理的合规性 和准确性。此外，应加强对员工的合规意识培养，防止因违 规行为而导致的税务风险。
公司规模
A公司拥有员工10000余人，年销售额超过10亿欧元。公司在全球范围内拥有广泛的客户 群体，与许多大型企业建立了长期稳定的合作关系。
公司财务状况
A公司的财务状况稳定，拥有健康的现金流和良好的信用评级。公司注重财务管理和风险 控制，确保企业的稳健发展。
A公司“资金池”管理模式的应用
资金集中管理
提高资金流动性
通过“资金池”模式，可以使集团 内各公司的资金流动更加灵活，提 高资金的流动性，从而更好地应对 市场变化和突发事件。
财务实务-资金池运作的基本模式
一、资金池运作的基本模式•资金集中管理是大型企业集团财务管理中一个重要议题，集团资金集中管理采用的模式主流是“资金池”，国内各大银行推出的产品称之为“现金池”。
•集团现金池管理是集团公司资金集中管理的高级形式，集团公司借助“集团人民币现金池”产品，可以实现集团内部成员企业资金资源的共享。
•这里，“共享”的含义不仅是指集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池” 中，而且成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。
•对于集团企业而言，一个非常重要的财务管理要求就是实现集团系统内的资金资源有条件共享。
•集团现金池正是为了满足集团企业的这一要求而设计的一套现金管理方案。
房地产企业的资金管理有自己的特点，即项目公司前期需要大量的资金，这个资金有外部投入的，有母公司投入的，也有借贷资金。
这些借贷资金可能来源于现有项目产生的资金，也有可能来源于集团外部的贷款资金。
项目竣工备案且符合预售条件后，将产生大量的运营资金和销售资金。
因为前期需要的资金已经到位，这部分资金对于已售出的项目来说不是很关键。
但其他项目在拿地时却是急需资金支持的。
所以此处的资金产生有一个不平衡的特征。
这也凸显出房地产企业的资金管理非常重要。
在实务中的资金管理有比较粗暴的管理模式，也有比较规范的管理模式。
粗暴的资金管理模式：从关联方直接拆借需要的资金，直接占用，没有任何明细，等预收资金产生以后再拆借回关联方。
这种资金管理模式存在大量的问题，会产生关联方借款的稽查风险。
规范的资金管理模式：在这种风险之下，对于集团资金强调的是集中管理。
在实务中普遍采用的或国际上比较规范采用的就是资金池，或者叫现金池。
资金池运作的基本模式集中管理是银行针对集团集中管理的需求，将整个集团现金集中起来，共享到一个现金池，成员企业可以根据集团内部的财务管理要求，有条件地使用池内资金。
项目公司日常付工程款的时候，必须要满足集团的财务管理要求：账龄的管理、资质的管理和付款周期的管理。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊【摘要】资金池模式是一种金融模式，通过将投资者的资金集中管理，实现共享风险和收益。
本文通过分析资金池模式的优势和劣势，探讨了其对金融市场和投资者的影响。
优势方面，资金池模式能够提高资金利用效率，降低投资风险，增加投资回报率。
但同时也存在劣势，如资金池管理风险较大，可能导致投资者资金受损。
在总结了资金池模式的利与弊，指出未来可以通过加强监管和规范市场行为，提升资金池模式的风险管理能力，实现可持续发展。
展望未来，资金池模式有望在金融投资领域发挥更大作用，为金融市场的稳定和发展做出贡献。
【关键词】资金池模式、利与弊、引言、定义、背景介绍、目的、正文、优势、劣势、结论总结、展望未来。
1. 引言1.1 定义资金池模式是一种财务管理模式，旨在集中管理和利用资金资源。
在这种模式下，多个资金来源被整合到一个共同的资金池中，以便更有效地进行资金调配和投资。
资金池模式通常被用于投资基金、保险公司、银行等金融机构中，以提高资金利用效率和降低风险。
在资金池模式下，资金管理者可以更灵活地调配资金，根据不同项目的需求进行投资，最大程度地实现资金的价值最大化。
通过资金池模式，资金管理者可以更好地管理流动性风险，提高投资回报率。
资金池模式也能够降低交易成本，简化操作流程，提高管理效率。
资金池模式是一种有效的资金管理工具，可以帮助机构更好地管理资金，提高资金利用效率，降低风险，提高投资回报率。
随着金融领域的不断发展和创新，资金池模式将继续发挥重要作用，为金融机构和投资者带来更多的机会和益处。
1.2 背景介绍资金池模式是一种金融模式，通常用于集中管理和投资资金。
在这种模式下，多个投资者的资金汇集到一个资金池中，由专业的基金经理进行投资和管理。
这种模式的出现，部分是为了满足投资者对于便捷、高效投资渠道的需求，同时也是为了提高投资的效率和风险控制。
在金融市场风起云涌的背景下，资金池模式的出现可以说是顺势而为。
资金池运作
资金池运作
资金池运作，是指将众多资金集合在一起，以形成一个总金额，这些资金可以以比较低的利息率借出或贷款出。
资金池运作的主要优点在于可以弥补不同贷款者的资金不足问题以及减少他们的债务负担。
例如，一个公司可以获得企业集团资金池的融资，这种融资对该公司来说力度比传统融资大得多，但又比市场融资费用低。
另外，资金池运作也可以支持企业进行大型采购行为，用低的价格从供应商处购买原材料和其他生产资料，从而实现采购成本的降低。
这样做既可以让企业更好地把握库存存量，又可以把紧张的资金用于更有成效的投资。
有时，企业还可以采取共享资源，将资金池设定为多个公司共享资金的模式，这种融资模式可以让多个公司有效控制资金成本。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊1. 引言1.1 什么是资金池模式资金池模式是一种金融机构或企业集团内部管理资金的一种方式。
在这种模式下，资金池中的各项资金被集中管理，以便更有效地利用和管理资金流动。
通常情况下，资金池模式主要应用于金融机构、大型企业或集团内部，用于集中管理各项资金、优化资金结构、提高资金利用效率等目的。
资金池模式的基本原理是将各项资金整合在一起，实现资金的统一调配和管理。
通过资金池模式，企业可以更好地管理和利用资金，实现资金的最大化效益。
资金池模式可以帮助企业降低资金成本，提高资金利用效率，降低风险，提升企业整体竞争力。
通过对资金池中各项资金进行统一管理和优化配置，可以实现资金的快速调动和灵活运用，更好地支持企业的运营和发展需求。
资金池模式在现代企业管理中扮演着重要的角色，被广泛运用于各种金融、商业领域。
1.2 资金池模式的背景资金池模式起源于美国，在金融领域中被广泛应用。
其背景可以追溯到20世纪90年代初，在那个时候，由于金融市场的不断发展和金融工具的不断创新，资金的流动速度变得越来越快，金融机构之间的合作也呈现出了新的形式。
资金池模式的提出正是为了应对这种情况。
资金池模式的出现，主要是为了解决资金利用效率低下、风险分散不足等问题。
在传统的金融体系中，不同金融机构之间存在资金隔离的问题，而资金池模式通过整合金融机构的资金，形成一个大的资金池，可以更加高效地利用资金，提高资金利用效率。
资金池模式还可以通过分散风险，降低系统性风险，提高金融系统的稳定性。
随着金融市场的不断变化和金融创新的不断推进，资金池模式也在不断发展和完善。
现在，资金池模式已经成为金融机构合作的重要形式之一，为金融市场的稳定和健康发展发挥着越来越重要的作用。
在这样的背景下，资金池模式的优势和劣势也变得越来越突出，需要进行深入的分析和讨论。
2. 正文2.1 资金池模式的优势1. 风险分散：资金池模式通过将多个投资人的资金集中管理，可以实现风险分散。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊“资金池”模式是指将投资者的资金合并形成一个共同的资金池，由管理人统一管理和运作。
这种模式受到了越来越多私募基金机构的青睐，然而不同的机构对于这种模式的好坏却有着不同的看法。
本文就从利与弊两方面对“资金池”模式进行探讨。
利：第一，能够提高基金的流动性。
资金池内的资金可以随着市场涨跌自由流动，随时买入卖出，其流动性显著得高于传统的封闭式基金。
第二，降低了单一项目的风险。
资金池模式在运作过程中会将投资资金分散到多个项目中，减少了单个优质项目的投入和风险。
第三，将风险进行外部转移。
资金池模式能够提供多层次的风险控制机制，让基金的风险更可控。
第四，可以形成更加灵活的投资策略。
通过资金池内的大量资金，基金管理人可以更加灵活地选择多种复杂的投资策略，并以更具创新性的方式管理和运作基金。
弊：第一，风险分散效果不统一。
资金池在分散风险时，存在某些项目的风险高于平均风险而未被完全分散的情况，从而产生了额外风险。
第二，不利于私募基金行业的深度发展。
市场调研认为，资金池模式在实践中存在着滋扰市场、拓展空间有限等问题，产生炒作的潜在风险，干扰了基金的中长期投资策略和行业的稳健发展。
第三，存在操控风险。
如果基金管理人运用不当，可能会出现利益自身的问题，将资金池内资金擅自用于其他项目，甚至操纵市场利益，这将严重损害投资者的利益。
第四，透明度差。
资金池模式在运作上显得透明度较低，基金管理人在项目投资及资金池利润分配上存在不确定性，经常难以遵循基金合同的约定。
综上所述，“资金池”模式本质上是一种有利进退的管理方法，有其优点和缺陷，与传统的封闭式基金相比其优势明显。
基金管理人能否恰当地利用“资金池”模式，规避风险，提高投资回报，恰当地运用是关键。
投资者也应在选择时权衡利弊，仔细评估，才能更灵活、快速、高效地实现财富增值的目标。
金融机构资金池运作模式
金融机构资金池运作模式近年来，金融机构资金池运作模式在我国金融市场中日益凸显其重要性。
金融机构资金池是指金融机构将多个资金来源的资金进行统一管理和调配，以实现资金的最优配置和风险分散。
这种模式具有降低融资成本、提高资金使用效率和防范风险等优势，受到了越来越多金融机构的青睐。
本文将从金融机构资金池的运作模式、优势与挑战以及监管政策等方面进行探讨。
一、金融机构资金池运作模式1.资金汇集：金融机构通过各种渠道筹集资金，如吸收存款、发行债券、同业拆借等。
2.资金整合：金融机构将筹集到的资金进行整合，形成一个统一的投资组合，以便进行统一管理和调配。
3.资金分配：金融机构根据资金需求和风险偏好，将整合后的资金分配到不同的业务领域和项目中。
4.资金监控：金融机构对资金池进行实时监控，确保资金的安全性和流动性。
5.资金调整：根据市场环境、政策导向等因素，适时调整资金池的规模和结构。
二、金融机构资金池的优势与挑战1.优势：（1）降低融资成本：通过集中采购和统一管理，金融机构可以降低融资成本，提高资金使用效率。
（2）优化资源配置：资金池可以帮助金融机构实现资源在不同业务领域和项目之间的优化配置，提高投资收益。
（3）分散风险：资金池可以将不同业务领域和项目之间的风险进行分散，降低整体风险水平。
（4）提高资金流动性：金融机构可以通过资金池更好地管理流动性，确保资金的安全和稳定。
2.挑战：（1）风险管理：资金池运作过程中，金融机构需要加强对风险的管理和控制，防止潜在的风险暴露。
（2）监管合规：随着金融监管的不断完善，金融机构需要遵循相关法规，确保资金池运作的合规性。
（3）信息披露：金融机构需要提高信息披露透明度，增强市场对资金池运作的监督和评价。
三、监管政策与建议1.加强监管：监管部门应加强对金融机构资金池的监管，确保资金池运作的合规性和稳健性。
2.完善法规：完善与资金池相关的法律法规，为金融机构的资金池运作提供明确的规范和指导。
银行理财“资金池”模式的前世今生
银行理财“资金池”模式的前世今生摘要：“资金池”运作模式则形成了“资金池”对应“资产池”的情形，即是多个理财产品对应多笔资产。
随着“资金池”运作模式的理财产品大规模兴起，其暴露出来的问题广受诟病。
一旦银行理财产品放弃“资金池”运作模式，转而回到传统的一对一产品，势必会导致各类产品风险和收益的分化。
“资金池”运作模式必将成为银行理财产品的过渡产物，预测未来基金化理财产品将成为主流。
每一种金融创新都将同时产生正面效应和负面效应。
在银行理财领域中，“资金池”运作模式就是这样一种创新产物被广泛运用。
>>了解更多相关知识请点击合时代要解释什么是“资金池”运作模式，首先需澄清资金与资产的关系。
传统的一对一理财产品就是指一款产品的募集资金与相应的资产一一对应。
而“资金池”运作模式则形成了“资金池”对应“资产池”的情形，即是多个理财产品对应多笔资产，具体来看是指理财产品以多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用，通过滚动发售不同期限的理财产品持续性募集资金，以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡，并从中获取收益的投资模式。
“资金池”运作模式的起源可以追溯到2006年，当时部分银行推出的新股申购类理财产品通过信托打新股而形成了“资金池”，2007年后融资类信托计划逐步进入资金池所对应的资产之中，并逐渐发展壮大成为日后银行理财产品的关键配置资产。
近年来，各大商业银行纷纷涉足“资金池”运作模式，其所投资的资产也逐渐丰富起来，包括存款、债券、票据、回购、信贷资产、信托受益权、券商资产管理计划、基金专户理财产品等多种资产。
“资金池”运作模式问世之时，其初衷总是好的。
商业银行希望把各种项目的长期融资需求与投资者的短期理财需求所匹配，进而通过项目与产品的期限错配方式来降低资金募集成本，并且通过资金的集约化管理来降低运作成本，同时也可以提升投资者的短期投资收益。
在产品的资产组合中，能够提升产品收益率的就是那些非交易所转让的股权及债权的融资类项目，而这类项目通常期限较长，因此这种运作模式就解决了短期资金对应长期资产的问题。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊1. 引言1.1 定义和背景资金池模式是一种金融模式，其核心概念是将多个投资者的资金集中起来，统一进行管理和投资。
这种模式通常由基金公司或互联网金融平台设立和运营，旨在为投资者提供更加灵活和高效的投资机会。
资金池模式的背景可以追溯到传统基金的设立和运作方式，但在互联网金融行业中得到了更广泛的应用和发展。
在传统基金管理中，投资者需要购买基金份额，基金公司再将这些资金统一投资于各种金融工具中，实现风险分散和收益最大化。
而资金池模式更加注重投资者的资金流动性和灵活性，投资者可以随时加入或退出资金池，享受更加便利的投资体验。
在互联网金融领域，资金池模式的应用尤为广泛。
各类P2P借贷平台、互联网理财平台等都采用了这种模式，为投资者提供了更加多样化和个性化的投资选择。
由于资金池模式的特点，投资者还可以享受到更高的资金利用率和更低的交易成本，这使得这种模式在金融市场中备受青睐。
1.2 目的"资金池"模式的目的在于为参与者提供一种更具灵活性和高效利用资金的方式。
通过将资金集中起来，参与者可以更方便地进行资金调配和管理，从而提高资金的利用率。
资金池模式还可以帮助降低交易成本，促进交易的便利和快捷进行。
通过搭建一个集中管理的资金平台，参与者可以更有效地进行资金调度，实现资金的最优配置，同时也可以享受到更低的交易成本。
【目的】2. 正文2.1 利：提供灵活性和资金利用率资金池模式还可以降低企业的融资成本。
通过资金池模式，企业可以集中管理和运用资金，提高了企业的信用度和规模，从而在融资过程中可以获得更好的借款条件和利率。
资金池模式可以降低企业的运营成本，避免了多次融资和多次还款所带来的费用和风险，提高了企业的盈利能力。
资金池模式的提供了灵活性和资金利用率，降低了企业的融资成本，对企业的发展起到了积极的推动作用。
2.2 利：降低交易成本资金池模式在降低交易成本方面具有显著优势。
浅议“资金池”模式的利与弊
浅议“资金池”模式的利与弊资金池是指将多个投资者的资金汇集到一起，由基金管理人进行统一管理和投资的一种投资模式。
在这种模式下，投资者将自己的资金投入到资金池中，由基金管理人根据基金的投资策略进行投资，并按照比例分配投资收益。
资金池模式的利：1.实现资金规模的集中管理：资金池模式可以将多个投资者的资金集中管理，形成较大的资金规模，有利于拓展投资范围、提高投资效益。
相比于单个投资者，资金池模式可以更好地实现资金优化配置。
2.实现风险的分散：资金池模式可以通过将资金分散投资于多个项目，来降低单个资产的风险。
即使一些项目出现亏损，也可以通过其他项目的盈利来抵消损失。
这种分散投资的方式有利于降低整个资金池的风险。
3.提高机构投资者效益：相较于个人投资者，机构投资者在进行投资时通常更加专业、细致，能够更好地控制风险、获取回报。
资金池模式能够吸引更多的机构投资者参与，提高整个资金池的投资效益。
4.实现投资机会的共享：资金池模式可以将来自不同投资者的资金集中起来，使得投资者能够共享更多的投资机会。
相较于个人投资者，资金池模式有更强的实力和资源来获取更多的投资机会，包括投资于初创企业、高科技行业等相对高风险、高回报的领域。
资金池模式的弊：1.管理层风险：资金池模式中，决策权和管理权都在基金管理人手中，存在管理层滥用资金、犯罪行为等风险。
如果基金管理人处理不善，可能会损害投资者的利益，甚至引发金融风险。
2.流动性风险：在资金池模式中，投资者的资金通常是长期冻结的，无法快速取出。
当投资者面临紧急的资金需求时，可能会面临流动性风险，无法及时兑现资金。
3.不透明度：资金池中的具体投资项目通常只有基金管理人知晓，投资者难以了解每一个具体的投资项目。
缺乏透明度可能会影响投资者对基金的信任度，增加风险。
4.利益不均衡：资金池模式中，投资者的利益分配通常是按照投资份额来进行的，较大份额的投资者可能会获取更多的收益，而小额投资者的利益则较少。
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资金池顾名思义把资金汇集在一起形成的类似蓄水池的资金池子资金池最早源自企业集团资金池后为资本市场各金融机构所青睐大资管时代机构群雄逐鹿银行理财资金池寄营池信托资金池券商资管资金池基金子公司资金池保险委代池先后出现一时间资金池市场仿佛进入到了春秋战国时代有人将资金池称之为黑匣子也有人将它作为流动性管理利器还有认为它是庞氏骗局资金池的运作模式是什么？为什么金融机构趋之若鹜？是利率市场化下的无奈之选还是期限错配中的主动套利？然大辂椎轮之功企业集团资金池不可泯也资金池一词源于世纪八十年代的企业集团资金池在内部化理论委托代理理论有序融资理论等理论基础上大型跨国集团与国际商业银行联合开发形成了资金池这一资金集中管理模式由于企业集团资金池模式下的资金管理多为中短期模式因此又称现金池花旗银行对现金池定义为现金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具其主要功能是实现资金的集中控制现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户现金池中资金的自动调拨通常在日终发生调拨的金额取决于各子账户的日终金额和目标金额即日终时各子账户余额为所设定的‘目标余额’而所有的剩余资金将全部集中在主账户从实务操作上看资金池的资金管理模式既能够满足集团公司统一集中管理的需求又能以较低的内部交易成本代替较高的外部市场交易成本从而降低企业集团的总成本还有助于企业集团通过集中化管理和统筹优化资金配置因此很快发展起来GEIBM西门子Intel等陆续建立了集中式的资金池资金管理模式借助国际商业银行的资金管理服务和网络通讯技术对集团在全球的资金进行实时监控统一调度和集中运作花旗汇丰德意志渣打等国际商业银行在这一业务领域积累了丰富的经验后来这种企业集团资金池资金管理模式传入我国年月日银监会发布《企业集团财务公司管理办法》年月日发布《中国银行业监督管理委员会关于修改<企业集团财务公司管理办法>的决定》修订后的该管理办法第二条规定本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构在监管部门的鼓励规范和国内大型企业集团的努力下银监会国内银行业金融机构名录显示截至目前我国大型企业集团中先后成立了家财务公司基本都建立了企业集团资金池运作模式年月招商银行被GE选为在华独家进行外币资金集中管理的银行国内商业银行开始参与大型跨国集团的资金池管理年月招商银行推出人民币现金池业务目前我国不少商业银行都可以提供企业集团资金池管理服务其中包括以银行为中介采用多对多委托贷款方式的资金池和以企业集团财务公司为中介但仍由银行提供支付中介服务的资金池企业集团资金池现金池是最初的资金池模式企业集团资金池运作的原理逐步扩展到资本市场商业银行在帮助企业进行境内及全球现金管理的基础上通过金融创新将这一运作模式扩展至银行理财领域T计划出师银行理财资金池大幕开启我国的银行理财始于年月日光大银行发行的首个外币理财产品阳光理财A计划我国银行理财发行规模从年的不足亿元发展到年第三季度万亿元并实现年三季度银行理财市场存续规模超过万亿元经测算～年间银行理财的复合增长率达到% 银行理财缘何取得如此快速的增长？固然随着国民经济的增长群众和机构可支配收入稳步增长同时对中短期理财需求大增对于银行理财产品的投资额度随之增加同时在利率市场化和金融脱媒日渐加剧的趋势下通过银行理财业务发行高于银行存款利率的银行理财产品能够在相当程度上满足银行自身和客户的双重需求但是资金池模式大行其道也是银行理财得以实现超高增速的重要原因年月日民生银行推出了国内首个借鉴资产管理模式推出的以投资于信托计划为收益来源的人民币理财产品——民生银行非凡理财T计划以下简称T计划T计划分为万元以下的T计划和万元以下的T计划两种预期年收益率分别为%%高于年期人民币定期存款利率税后实际收益注储蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例税率征收个人所得税储蓄存款在年月日至年月日孳生的利息所得按照％的比例税率征收个人所得税储蓄存款在年月日含后孳生的利息所得暂停征收个人所得税当年并未对外进行任何广告宣传但是两天之内五亿额度即发售完毕T计划作为一种创新性的人民币理财产品开启了中国银行理财采用资金池模式运作的时代就银行而言T计划具备了银行理财资金池的运作特点滚动发行集合运作期限错配分离定价滚动发行是指连续发行银行理财产品即不断有理财产品到期同时又在不断发行新的理财产品对于银行理财资金池来说在资金端不断有资金流出同时不断有资金流入除非出现极端情况池子里总能沉淀相当体量的资金可以用于投向期限较长的资产集合运作是指银行利用统一集中管理的方法将不同时间发行理财产品募集的资金集中管理统一运用至符合银行投资标准的各类标的资产汇集的资产池整体来看银行理财资金池实际为在资金端通过连续发行理财产品募集资金与在资产端组合投资形成的资产池相对应资金池对应资产池但每期理财产品与在资产池中的资产并非一一对应期限错配简单来讲就是以短配长一般来说银行理财产品的发行期限较短而入池资产则可能包括协议存款短期融资券中期票据长期债券信托贷款信托受益权等期限长短不一的标的资产如前所述通过滚动发行池子中沉淀了大量的资金可以投向期限较长的资产而投资长期资产所获取的较高收益正是资金池模式获利的来源分离定价是指滚动发行的各期银行理财产品分配至投资人的预期收益不尽一致各期银行理财产品的收益并非由投资资产加权平均收益决定在实际运作中银行理财产品的收益多参照市场上的同类银行理财产品Shibor存款基准利率计算资金端的整体成本在扣除所需的托管费发行费等费用后确定因此我们可以看到尽管各家银行资产管理能力并不平衡但市场上发行的同类型同门槛同期限的各期银行理财产品收益水平仍较为相似滚动发行集合运作期限错配分离定价运作模式下的银行理财产品就银行而言具有六个显著的特点一是滚动发行资金募集量大且稳定提高了寻找标的资产的能力和谈判能力降低了交易风险二是银行理财业务属于表外业务不消耗净资本三是银行理财业务属于中间业务能够规避利率监管四是收取管理费或收益=资产端收益资金端成本的盈利模式有利于提高银行的主动管理能力和收益五是不在存贷比监管范围内可以变相揽储获取更多的资金来源六是能够满足融资需求在存款准备金率高企存贷比监管背景下银行理财不在贷款规模管范围之内因而能够更多满足客户的融资需求就客户而言银行理财产品既具有基金专家理财的特点又因倚靠银行强大的支撑拥有远胜于基金的综合实力和交易信用得到投资者的踊跃认购从年到T计划产生之前我国的银行理财以简单的一对一模式为主属于银行理财的初级阶段T计划诞生后我国商业银行开始建立池子将募集资金汇集的池子配置到多重投资标的上自此我国银行理财业进入第二阶段即资金池产品阶段资金池成为我国商业银行理财业务的主流模式我国银行理财业务挺进爆发式增长六大资金池搅动金融市场挨金似金挨玉似玉国内其他金融机构很快跟进商业银行银行开始复制池子目前银行理财资金池寄营池信托资金池券商资管资金池基金子公司资金池险资委代池构成了金融市场的六大池银行方面银行理财资金池仍雄踞资金池规模首位据悉工行资产管理部管理的资金池规模已在年突破万亿元建行的资金池规模在年月已达亿元由其投资银行部负责兴业银行仅私人银行部专设的资金池已超过亿元据悉年仅某股份制银行金融市场部资金池规模已达多亿元从各家银行资金池规模来看银行理财资金池规模在整个资本市场傲视群雄信托方面资金池信托可看成是基金化信托的一种属于一种典型的开放式集合信托它具有募资来源不确定项目投向不确定以及投资期限不确定三大特点而资金池信托业务通常具备以下两个特征一资金来源与资金运用期限错配通过连续滚动发行募集短期资金投向长期资产二设置申购赎回机制申购资金与赎回资金无法独立核算无法保证到期清算资金全部来源于该期资金投资运作收益即可能发生借新还旧目前市场上的资金池信托主要存在长拆短形式的多对一开放式基金形式的多对多和TOT 模式信托资金池与银行理财资金池在规模上虽不可同日而语但目前来看规模也较为可观发行规模比较大的主要有平安信托日聚金上海国际信托现金丰利中融信托汇聚金等目前预计整个行业资金池规模已超过亿元年三季度末中国信托业信托资产规模再创新高突破万亿元但年前三季度环比增速分别为%%%一时间信托拐点到来的观点甚嚣尘上当前虽难以准确判断信托拐点是否到来但是银行资管计划试点以及券商资管基金子公司等抢食通道业务倒逼信托业战略转型提高主动管理能力确是不争的事实尤其是年以来政府提出要盘活存量用好增量央行维持货币方面紧平衡态势并先后放开贷款利率推出同业存单提速利率市场化进程多重因素交织下货币层面趋紧局面持续资金端成本持续上升而资产端价格趋降极大压缩了信托业的盈利空间与此同时以往信托产品多为两年左右甚至更长期限但客户中短期理财需求日渐旺盛在此背景下多家信托公司已开展或着手研究即将开展资金池模式的信托业务主动应对外部环境的变化对于信托公司而言从事资金池业务有如下几个好处第一增强项目获取能力包括项目前端的谈判能力以及获取低价优质资产的能力降低资金端成本后以前很多资信很好但成本很低的大型客户都有介入的可能了第二建立与金融同业的合作关系这里的金融同业主要是指城商行和农商行资金池信托的客户中很大一部分是同业客户第三信托公司业务转型需要资金池信托是基金化信托的一种可以很好地锻炼信托公司的主动管理能力第四期限错配获取利差银行存贷业务本质上就是期限错配信托最大的优势就是高收益非标资产的创设能力因此通过资金池降低资金成本然后投向优质非标资产获取可观的利差是可能的第五流动性利器缓解刚性兑付压力近年来信托公司的刚性兑付压力越来越大而信托不像银行可以贷款展期资金池可以缓解信托公司的流动性压力第六维护与机构客户的关系机构短期理财的需求近几年非常明显未来市场空间也很大通过资金池的短期理财产品可以很好地打开机构资金的合作通道券商方面年月券商创新大会之后月日证监会发布《证券公司客户资产管理业务试行办法》明确证券公司可依法从事定向资产管理业务集合资产管理业务和特定目的的专项资产管理业务其中集合资产管理业务分为限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划两种非限定性集合资产管理计划的投资范围由集合资产管理合同约定即可同时该办法规定证券公司发起设立集合资产管理计划后个工作日内应当将集合资产管理计划的发起设立情况报中国证券业协会备案大大简化了流程多年来券商在渠道人才投研等方面已有大量的积累和积淀在资产管理方面拥享先天优势因此资管新政之后一些规模较大实力较强的券商通过发小集合或者与信托银行合作搭建券商资管资金池年月初券商资管规模逼近万亿元其中集合理财产品规模达多亿元年二季度末券商集合资管规模约为亿元券商资管急速增加的资产管理规模中有一部分就是资金池但大部分资金池都不是券商主动管理的而是充当银行的通道银行推荐存量或增量信贷资产票据债券信用证及部分信托计划类资产入池据悉目前有些大型券商的资金池规模已经超过千亿基金子公司资金池也不容小觑年月日中国证监会正式发布修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》自月日起施行同步正式施行的还有证监会《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条的规定基金子公司可以投资现金银行存款股票债券证券投资基金央行票据非金融企业债务融资工具资产支持证券商品期货及其他金融衍生品未通过证券交易所转让的股权债权及其他财产权利中国证监会认可的其他资产截至年月底共家基金子公司获批从基金子公司的业务范围来看原则上除二级市场以外所有的金融业务模式基金子公司都可以尝试但是其业务范围内的每个领域均已存在大量成熟的竞争对手因此基金子公司面临只是看上去很美的窘境在这种情况下基金子公司开始从通道业务起家迈入信托化通过挖人拼爹压价基金子公司在几个月内便冲到了几千亿的规模平安大华民生加银作为基金子公司中的先锋规模也都达到千亿左右据测算基金子公司业务规模七成为通道业务作为小信托基金子公司也面临与信托业类似复杂严峻的外部环境一批大型基金子公司不得不开始着手谋变寻求传统通道业务之外的业务类型包括以券商资管资金池和信托资金池为范本开拓资金池业务但目前仍然以非主动管理为主保险资管也不甘落后年月以来保监会相继出台《境外投资管理暂行办法实施细则》《基础设施债权投资计划管理暂行规定》《关于保险资金投资有关金融产品的通知》《关于保险资产管理公司有关事项的通知》《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》《保险资金参与股指期货交易规定》等一系列保险资管新政双向拓宽险资资金受托和资产投向尤其在《保险资金委托投资管理暂行办法》中允许将保险资金委托给符合条件的投资管理人开展定向资产管理专项资产管理或者特定客户资产管理等投资业务其中符合条件的投资管理人包括保险资产管理公司证券公司证券资产管理公司证券投资基金管理公司及其子公司等机构由此保险资管突破以往保险系统内部循环的封闭投资通过与银行证券信托基金子公司对接提升险资投资收益水平同时以更加市场化的姿态加入大资管行业的竞争与其他金融机构相比保险公司资金端成本最低最高仅约%年月平安人寿推出平安福健康保障计划将与其利率定为%是国内首款突破法定评估利率的传统险年月日保监会发布《关于普通型人寿保险费率政策改革有关事项的通知》将普通型人身保险法定评估利率定位%之前沿用了年的%的预定利率上限%不再执行撇开保险资管自行投资不论若仅投向信托投融资项目甚或赚取高达%～%的利差高盈利驱动下不少保险资管公司迫切希望建立资金池自保险资管新政实施以来不少保险资管已设立保险委托资金池通过设立资产管理计划参与信托券商以及其他机构的融资项目保守估计各家规模已不低于百亿元在同业合作中银信合作银证合作银基合作银证信合作银保合作等方式的普遍存在各路资管新政的实施使得信托券商基金子公司都具备了作为银行理财资金池通道的条件依托银行而存在的寄营池开始出现所谓寄营池即资金和资产都来自银行其他金融机构只是作为通过或形式上的管理方而存在的资金池一般来说资金由银行募集银行同时设计一个定向资产管理计划并事先设计好需要出表的资产信托公司券商基金子公司或保险资管仅需通过此专项资产管理计划提供通道然后相应收取千分之一左右的通道费所能提供的也多是签订合同盖章等形式上的服务内容依托银行存在的寄营池不属于主动管理但是能够迅速做大规模各机构也乐于作为银行的通道躺着赚钱资金池模式浮沉之路罪与罚资金池模式的运作特点为滚动发行集合运作期限错配分离定价因此必然存在投向不明期限错配资金和资产难以一一对应流动性等方面的风险难以做到每只理财产品风险可控成本可算银监会业务创新部王岩岫认为不规范的资金池理财业务是不同类型不同期限的多只理财产品同时对应多笔资产无法做到每只理财产品的单独核算和规范管理银行通过滚动发行期限错配信息不透明的资金池运作方式做高产品收益但当后续资金不足时有可能引发流动性风险现任证监会主席肖钢甚至认为银行理财在某种程度上这就是一个‘庞氏骗局’当投资者失去信心减少购买或者是退出理财产品时‘击鼓传花’的游戏就结束了中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为如果银行理财是庞氏骗局那么整个银行业务都是庞氏骗局整个金融业都是庞氏骗局因为其核心都是期限错配郭田勇同时认为资金池理财产品的风险还是源自其投向的基础资产的质量的确就中国的金融机构来说无论是银行保险还是基金其传统的运作模式无一不是资金池就银行来说常态化的存款和贷款带来了资金常态化的流入流出银行内部能够沉淀相当的资金形成资金池能够将以短期存款小额存款形式获得的资金来源配置到长期大额的贷款中去就保险来说新保单的签订和保单的赔付通过不断的资金流入和流出使保险公司体内的保持一个庞大的资金池得以将其投资运用并作为投保人的赔付和投资回报的来源就基金来说资金池模式本质上就是基金化运作因此资金池信托也称为基金化信托金融机构采用的资金池模式仅为一种金融创新的形式资金池模式下的滚动发行其根本目的在于保持资金端的稳定采用组合投资方式运作资产端仍然是真实存在的基础资产并没有庞氏骗局那般完全脱离实体经济下的完全借新还旧另外金融机构采取资金池模式是受到监管部门的严格监管的与庞氏骗局本质上并不相同但是资金池模式引发了全社会越来越多的关注近年来银行理财资金池规模越来越大监管层面对其容忍度越来越低规模到底多大？风险是否可控？监管机构对此忧心忡忡出于对影子银行以及规模剧增的银行理财资金池风险是否可控的担心银监会屡出重拳首先监管层出于对影子银行的监管的考虑难以容忍各资金池规模的急剧增加影子银行系统The Shadow Banking System的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用在年爆发的全球金融危机中影子银行进入监管机构视线并逐渐引起我国监管机构的重视年全球金融危机波及我国实体经济遭受冲击中央政府于年底出台万亿投资计划而后三年中年全年新增人民币贷款万亿年全年新增人民币贷款万亿元年全年新增人民币贷款万亿元信贷投放如脱缰野马般民间戏称天量信贷而银信合作由年月末的不足亿元含银信合作理财产品飙升至年月末的万亿元并在年月末突破万亿直接导致信贷规模管控失效年月银监会紧急叫停银信合作业务年月下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》要求商业银行将部分表外资产在年前转入表内信托公司控制融资类银信理财余额占银信理财合作业务余额比例不得高于%年月下发《关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》规定不得使用理财资金直接购买信贷资产年月下发《关于进一步规范银信理财合作业务的通知》细化对商业银行银信合作业务表外资产转入表内的规定要求商业银行在年按照每季度不低于%的降幅制定具体转表计划并要求信托公司对银信合作信托贷款按照%的比例计算风险资本年月银监会下发《关于规范银信理财合作业务转表范围及方式的通知》规定信托公司在开展银信理财合作业务过程中应坚持自主管理原则严格履行项目选择尽职调查投资决策后续管理等主要职责不得开展通道类业务。