国家开放大学会计学学士学位论文

国家开放大学学士学位论文国家开放大学学士学位论文中文题目：天丰有限公司融资存在的问题与对策分部：徐州开放大学学习中心：徐州开放大学专业：会计学年级：学号：姓名：指导教师：论文完成日期: 年月学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作所取得的成果。

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作者签名：日期：年月日目录摘要 (1)一、前言 (2)二、天丰有限公司概况 (2)（一）天丰有限公司简介 (2)（二）天丰有限公司融资现状 (3)1．融资渠道 (4)2.融资方式 (6)3.融资成本 (7)三、天丰有限公司融资存在的问题 (8)（一）受环境影响融资困难加大 (8)（二）融资渠道窄 (8)（三）融资成本高 (8)四、解决公司融资问题的对策建议 (9)（一）实施合理的融资策略，提高融资能力 (9)（二）调整融资结构，疏通融资渠道 (9)（三）健全财务制度，降低融资成本 (10)总结语 (11)【参考文献】 (12)摘要中小企业是构造中国特色社会主义市场经济的重要组成部分，在社会经济发展中发挥这举足轻重的作用，是最活跃的市场经济细胞，是促进社会稳定的基础力量。

然而融资困难一直制约着中小企业发展。

尽管我国政府在促进中小企业发展，改善中小企业融资困境上出台了不少政策，但仍然未能解决融资难的困局。

随着全球金融危机的持续发酵，中小企业融资又出现新困境，融资环境不断恶化，并且出现了中小企业因为资金链断裂而纷纷倒闭的情况。

我国中小企业融资将面临着更大的挑战，能否解决好中小企业融资难也引起了社会各界的广泛关注。

在当前金融危机背景下，中小企业融资难问题与中小企业的生死存亡密切相关，更加有必要对这一问题进行探讨。

本文以天丰有限公司为例，分析探讨该公司融资存在的问题与对策。

关键词：融资；问题；对策一、前言企业融资难是我国家在解决了企业所有制后所面临的又一个难题。

作为一个市场经济最活跃的细胞，中小企业在推动经济快速增长、推动技术进步、促进制度创新、促进充分就业、防止市场垄断、提高市场竞争活力、提高经济效率和维护市场公平和社会稳定等方面发挥了不可替代作用。

一直以来政府和社会对于中小企业融资困难的不够重视，各项政策措施滞后，以至于中小企业获得融资方式较少，资金来源不足，深深影响了中小企业的发展还使中小企业长期陷入成长困境。

二、天丰有限公司概况（一）天丰有限公司简介天丰有限公司的经营范围包括：钢结构绿色建筑和节能建材的设计、研发、销售、制造与施工、应用推广于一体，形成了钢结构、节能板材与集成房屋、冷弯机械、钢铁贸易、园区地产等优势互补、相互促进、协同发展的战略新兴产业链，并向现代农业、新能源光伏应用 EPC、模块化建筑、旅游地产等领域延伸发展。

目前，公司拥有六家子公司，其中包括两家国家级高新技术企业。

公司总占地面积1000余亩，建筑面积10万平方米。

天丰旗下子公司拥有房屋建筑工程施工总承包一级资质、钢结构工程专业承包壹级资质、钢结构制造企业特级资质和钢结构设计专项甲级资质，具备国内先进的工业、商业、民用、大跨度、多高层建筑钢结构以及电力、桥梁、大型装备钢结构的设计、研发、生产和施工能力，是中原地区最大的钢结构生产企业，中部六省最大的压型钢板、保温复合板、聚氨酯节能板生产基地。

具备年产钢结构系列产品15万吨，聚氨酯节能板、岩棉/玻璃丝棉复合板、易板、昱板等各类00节能板材500万平方米，冷弯成型设备500余台（套）生产能力。

天丰是国家住建部聚氨酯建筑节能应用推广领导小组成员、国家中部地区集成房屋动员中心、国家钢结构绿色住宅产业化体系示范基地。

建立了省级企业技术中心、省级钢结构节能建筑工程技术研究中心、省级节能板材与集成房屋工程技术研究中心，拥有各类专业技术人才100余人，获得了多项国家专利和国家、省、市科技进步奖，多项产品被认定为国内领先技术水平，是国家级高新技术企业。

（二）天丰有限公司融资现状企业的资金按照资金来源可以分为内源性资金和外源性资金，内源性融资方式包括:企业创始的资本金，企业营业利润提取得的留存收益，企业持续经营过程中固定资产的折旧资金。

外源性融资分为直接融资和间接融资。

目前，国内的直接融资渠道主要有：发行股票、发行债券、从其他企业获取资金、民间资金、境外资金等；间接融资渠道包括银行等金融机构借款、非金融性机构借贷款和商业信用贷款。

企业的资金根据资金性质又可分为自有资本和借入资金。

自有资金又称权益资金；借入资金又称负债资金。

一个企业如果负债资金过高会给企业的运营和发债带来很大风险和不确定性，直接威胁企业的长期发展。

根据2015年天丰公司资金来源数据统计，公司的融资结构不合理，如下表1和图2所示：表1.天丰公司2015年融资构成及占比表融资渠道融资金额（万元）融资渠道占比(%)自有资金3636.68 62.94银行贷款723.98 12.53民间借贷1417.34 24.53百分比（%）图2. 天丰公司融资渠道分析图从上图2中我们可以发现，天丰公司排在前两位的资金来源分别是自有资金和民间借贷，这两种方式是天丰公司获得周转资金的主要方式；排在第三位的融资方式是企业的银行贷款占比为12.53%，由上图可以看出民间借贷资金也占有较高比重达到24.53%，但民间借贷资金占的比例过高，必然存在一定的风险一旦发生资金链的断裂，公司将面临倒闭、甚至带来巨额的资金问题的危险。

1．融资渠道天丰公司融资主要是为了扩大企业规模，加大产品研发投入等经营性需求。

而且天丰公司的资金需求是一个持续的长期的过程。

对于天丰这样的中小企业来说融资可以选择的融资渠道很少，主要依靠的融资方式有内部融资、银行借贷资金和民间借贷资金。

1.1内源融资作为中小企业，天丰有限公司每年通过往期的利润累积来扩充自有资金。

企业创始之初，一般中小企业都会面临企业规模小，缺乏良好的企业信誉度，市场份额占有率较小等不利困境，因此，最初资金来源都是企业自有资金、亲友间借贷或地下金融市场借贷。

这不仅需要很大经营本金还会给企业生存带来很大风险。

但大部分中小企业都必须经历这样的融资困境，甚至一直面临这样的困境。

随着天丰有限公司成长速度加快，以行业为目标加速占领市场份额，加大技术创新投入、提高产品质量，完善售后服务，盈利能力增强，资产持续增长，积累了大量的留存收益，可作为应急资金，以备不时之需。

全球需求持续低迷，产品外销受阻，内销不足。

企业销售快速下滑，自有资金受挫严重。

伴随着财政政策出台，银行等金融信贷紧缩，作为企业外源融资主渠道的银行贷款和民间融资不畅。

因此企业还是主要依靠内源融资解决资金问题，导致内源融资在企业整体资金结构中所占比重持续加大，由此可见，内部资金积累是支撑危机下公司的持续发展关键渠道。

1.2银行融资银行贷款时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。

和大多数中小企业一样，天丰公司很难享受到国有大中型企业或国有大型项目的优惠利率的贷款政策；银行对中小企业大多采取抵押或担保的贷款方式，这种贷款方式的手续复杂，还要支付较高担保费和抵押资产评估费；天丰有限公司属于中小企业，对资金的需求与很多中小企业一样具有小而急的特点，银行贷款也集中于短期。

中小企业融资成本利息分布如表3-1， 2012-2015年天丰公司借款情况如表3-2。

国内中小企业借款综合成本年息分布表3-12012-2015年公司银行借款情况（单位：万元）表3-2从上表3-2可以看出，2012-2015年间企业的银行贷款状况发生明显变化，变化主要表现在：①企业的短期银行借款在2015年相比2012和2013年大幅减少，短期借款所占流动负债比例也大幅下降；②企业的长期借款在2013-2015年为零；③2014年长短期借款之和为这四年来最少，长短期借款之和占负债总额之比下降明显。

④企业短期借款和长期借款相比数额偏大。

1.3民间融资民间融资是指避开金融机构直接从资金拥有者手中获取所需资金，通常有向其他企业借款和亲朋借款。

2012-2015年间，天丰公司向其它企业和亲友借款具体情况见下图：图3-3 天丰有限公司民间融资情况（单位：万元）上图可以看到，金融危机背景下天丰有限公司的民间融资也受到了很大冲击，2015年民间融资金额相较上一年明显大幅减少，民间融资遭受巨大压力，受金融危机得影响，民间资金普遍存在危机感。

这些因素导致民间投资者投资信心骤减，投资金额大量减少，公司从民间获得资金也随之减少。

2.融资方式企业融资方式有很多，对于不同类型企业来说，企业资金结构在各个时期会略有差异。

根据天丰公司2012-2015年相关数据，现将天丰有限公司的融资渠道及各自在企业资金结构中所占比例总结如下：表4. 2012-2015年天丰有限公司融资渠道企业资金结构2012年2013年2014年2015年自有资金52.73% 60.21% 61.33% 62.94%银行贷款14.79% 12.71% 14.03% 12.53%其他企业借款及亲友借款32.48% 27.08% 24.64% 24.53% 表4数据显示，天丰有限公司融资方式主要有：自有资金，银行贷款和其他企业借款及亲友借款；自有资金一直在公司中占有较大比重，而银行贷款所占比重总一直低于15%,可见公司很难通过银行获得资金。

3.融资成本融资成本就是资金使用者支付给资金所有者的费用，其中包括融资费用和资金使用费用两部分。

天丰有限公司的融资成本与融资来源相对应，分为外部成本和内部成本。

外部成本主要以市场资本成本为主，包括外部融资费用、负债利息、股票利息及利润分成等。

内部融资成本主要以内部管理成本为主，包括公司内部融资管理及协调的费用。

天丰有限公司的外部融资渠道主要依赖银行贷款和民间借款，数据显示的负债融资占40%左右。

对于天丰有限公司来说，融资成本主要为债务利息支出。

虽然债务融资成本低于权益融资，但由于期限短，受资金流动性影响，高负债比使得公司的经营风险较大，时常面临债务到期资金短缺的压力，财务风险很大。