财务报表分析张新民ppt课件
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利润结构的质量——利润表自身结构 利润结构的质量——利润的结构与资
产结构的内在联系 利润结构的质量(检验利润质量的试
金石)——利润结构与现金流量结构
12
三、看效益与质量
利润结果的质量——利润对应的资产的 质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量
13
四、看价值
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
36
六、看财务质量
资本结构的含义: (1)股本结构 (2)债务与所有者权益的结构
37
六、看财务质量
资本结构的质量分析:资本成本
38
六、看财务质量
资本结构的质量分析: ----企业股权结构与企业发展战略
10
三、看效益与质量
营业利润实现过程的质量 费用的质量:费用的发生与效益的关系。费用
的另一种分类: 基本不能降低的固定部分:折旧、人头费、
维持企业形象的基本支出 与企业发展前景有关的费用:广告费、研发
费、人力资源开发费 与人气有关的费用 与企业业务量成比例的变动费用
11
三、看效益与质量
29Biblioteka Baidu
六、看财务质量
投资资产质量分析: ——短期投资与长期投资基本差异:
长期投资的目的是实施控制战略,数 量相对变化少,可动用非货币资源, 投资收益的确认对投资质量的影响较 大。
30
六、看财务质量
投资资产质量分析: 长期投资评价方法的特征 ——考虑货币时间价值 ——用现金流量作为“效益” ——主要方法:回收期法、净现值法、内
23
六、看财务质量
固定资产质量分析
24
六、看财务质量
无形资产质量分析 ——无形资产的含义与范围
25
六、看财务质量
无形资产会计的难点: (1)自创成本难定:由人的素质的差异
决定;成功与所花费用无比例关系; 难以追溯具体原因。
26
六、看财务质量
无形资产会计的难点: (2)受益期难定:取决于竞争对手的行
5
一、看战略
从中粮宁高宁的“五步组合论”谈起 行业选择与定位 盈利模式 扩张战略 立场 集团管理
6
二、看管理与竞争力
以存货为核心的两种竞争力 固定资产利用 资源管理效应
7
三、看效益与质量
几个重要的利润概念: ——毛利 ——核心利润 ——营业利润 ——利润总额 ——净利润
8
三、看效益与质量
企业财务报表分析
张新民
对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心
2013年5月
1
.
必备参考文献
张新民、钱爱民:《财务报表分析》, 中国人民大学出版社,2011年1月版
张新民:《从报表看企业——数字背 后的秘密》,中国人民大学出版社, 2012年7月版
张新民网易视频公开课:《企业财务 报表分析》
2
19
六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(一):从 三个不平衡看问题
20
六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(二):从 两个竞争优势看竞争力
21
六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(三):从 成本决定机制看成本节约的有效途径
22
六、看财务质量
流动资产整体质量分析 ——流动比率 ——净流动资产(营运资金、本) ——其他
16
六、看财务质量
分析的基础——几个重要原则 ——历史成本 ——公允价值 ——客观性 ——重大性 ——稳健性
17
六、看财务质量
货币资金质量分析 ——结构 ——存量恰当性 ——收付款过程控制
18
六、看财务质量
商业债权(应收帐款、应收票据): 周转率?其他?
其他应收款:质量一定低吗?分析方 法
部收益率法 ——如何看待这些方法?
31
六、看财务质量
投资构成与方向: ——报表附注 ——年度内变化情况
32
六、看财务质量
投资所消耗的资源: ——现金流量表:投资流出 ——现金流量表:补充资料
33
六、看财务质量
投资收益的产生渠道: ----成本法和权益法确认; ----债权投资利息和债券投资溢折价摊
销 ----现有投资转让收益(销价与买价之
差)
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法:
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法:
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
关注利润的质量——三方面: (1)营业利润实现过程的的质量:收入
的质量;费用的质量 (2)利润结构的质量 (3)利润结果—利润对应资产的质量
9
三、看效益与质量
营业利润实现过程的质量 营业收入的质量: 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式:政府所起的作 用;
与关联方交易状况;市场化运作状况 产品的抗变能力
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学(或财务报表分析)的由来
3
认识四张报表
资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 问题:1,面对企业的报表,你想看什
么?2,报表是真的还是假的?
4
主要内容
看战略 看管理与竞争力 看效益与质量 看价值 看成本决定机制 看财务质量 看风险 看前景
39
六、看财务质量
——股权结构对应的资产结构(入资 内容的质量)
40
六、看财务质量
——负债与其推动的项目的对应性
企业价值的几种表现:从药厂股权价值确定 谈起
评估方法 制度规定 立场 交易价值的确定 账外资源 小金库、企业价值与绩效评价
14
五、看成本决定机制
外部成本因素 内部成本因素
15
六、看财务质量
资产质量——三个层面 ——整体质量 ——结构质量 ——个体质量:满足企业对资产特定需
求的质量——变现质量、被利用质量、 与其他资产组合增值的质量
动;法律保护倾向;受偶发因素影 响;
27
六、看财务质量
无形资产会计处理的一般惯例及对报表 使用者的影响:
R and D(研究和開發支出):研究支 出全部入当期利润表;成功的开发支 出计入资产
----账面无形资产仅从外部购入; ----当期业绩下降; ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式: ----转让和出售; ----股份入资(股份比例); ----抵押贷款; ----评估。
产结构的内在联系 利润结构的质量(检验利润质量的试
金石)——利润结构与现金流量结构
12
三、看效益与质量
利润结果的质量——利润对应的资产的 质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量
13
四、看价值
投资收益对应的长期投资的增加=持股后被 持股企业新增净利润*持股比例--收取的现 金股利
36
六、看财务质量
资本结构的含义: (1)股本结构 (2)债务与所有者权益的结构
37
六、看财务质量
资本结构的质量分析:资本成本
38
六、看财务质量
资本结构的质量分析: ----企业股权结构与企业发展战略
10
三、看效益与质量
营业利润实现过程的质量 费用的质量:费用的发生与效益的关系。费用
的另一种分类: 基本不能降低的固定部分:折旧、人头费、
维持企业形象的基本支出 与企业发展前景有关的费用:广告费、研发
费、人力资源开发费 与人气有关的费用 与企业业务量成比例的变动费用
11
三、看效益与质量
29Biblioteka Baidu
六、看财务质量
投资资产质量分析: ——短期投资与长期投资基本差异:
长期投资的目的是实施控制战略,数 量相对变化少,可动用非货币资源, 投资收益的确认对投资质量的影响较 大。
30
六、看财务质量
投资资产质量分析: 长期投资评价方法的特征 ——考虑货币时间价值 ——用现金流量作为“效益” ——主要方法:回收期法、净现值法、内
23
六、看财务质量
固定资产质量分析
24
六、看财务质量
无形资产质量分析 ——无形资产的含义与范围
25
六、看财务质量
无形资产会计的难点: (1)自创成本难定:由人的素质的差异
决定;成功与所花费用无比例关系; 难以追溯具体原因。
26
六、看财务质量
无形资产会计的难点: (2)受益期难定:取决于竞争对手的行
5
一、看战略
从中粮宁高宁的“五步组合论”谈起 行业选择与定位 盈利模式 扩张战略 立场 集团管理
6
二、看管理与竞争力
以存货为核心的两种竞争力 固定资产利用 资源管理效应
7
三、看效益与质量
几个重要的利润概念: ——毛利 ——核心利润 ——营业利润 ——利润总额 ——净利润
8
三、看效益与质量
企业财务报表分析
张新民
对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心
2013年5月
1
.
必备参考文献
张新民、钱爱民:《财务报表分析》, 中国人民大学出版社,2011年1月版
张新民:《从报表看企业——数字背 后的秘密》,中国人民大学出版社, 2012年7月版
张新民网易视频公开课:《企业财务 报表分析》
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六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(一):从 三个不平衡看问题
20
六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(二):从 两个竞争优势看竞争力
21
六、看财务质量
存货质量分析的三个纬度(三):从 成本决定机制看成本节约的有效途径
22
六、看财务质量
流动资产整体质量分析 ——流动比率 ——净流动资产(营运资金、本) ——其他
16
六、看财务质量
分析的基础——几个重要原则 ——历史成本 ——公允价值 ——客观性 ——重大性 ——稳健性
17
六、看财务质量
货币资金质量分析 ——结构 ——存量恰当性 ——收付款过程控制
18
六、看财务质量
商业债权(应收帐款、应收票据): 周转率?其他?
其他应收款:质量一定低吗?分析方 法
部收益率法 ——如何看待这些方法?
31
六、看财务质量
投资构成与方向: ——报表附注 ——年度内变化情况
32
六、看财务质量
投资所消耗的资源: ——现金流量表:投资流出 ——现金流量表:补充资料
33
六、看财务质量
投资收益的产生渠道: ----成本法和权益法确认; ----债权投资利息和债券投资溢折价摊
销 ----现有投资转让收益(销价与买价之
差)
34
六、看财务质量
长期股权投资的会计处理惯例
成本法:
长期投资=初始成本 投资收益=应收的已宣布的红利
35
六、看财务质量
权益法:
长期投资=初始成本+持股后被持股企业新增 净利润*持股比例-收取的现金股利
投资收益=持股后被持股企业新增净利润*持 股比例
关注利润的质量——三方面: (1)营业利润实现过程的的质量:收入
的质量;费用的质量 (2)利润结构的质量 (3)利润结果—利润对应资产的质量
9
三、看效益与质量
营业利润实现过程的质量 营业收入的质量: 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式:政府所起的作 用;
与关联方交易状况;市场化运作状况 产品的抗变能力
本门课程的地位和作用
EMBA教育的本质 EMBA最重要的四门课程 会计与财务管理 会计学(或财务报表分析)的由来
3
认识四张报表
资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 问题:1,面对企业的报表,你想看什
么?2,报表是真的还是假的?
4
主要内容
看战略 看管理与竞争力 看效益与质量 看价值 看成本决定机制 看财务质量 看风险 看前景
39
六、看财务质量
——股权结构对应的资产结构(入资 内容的质量)
40
六、看财务质量
——负债与其推动的项目的对应性
企业价值的几种表现:从药厂股权价值确定 谈起
评估方法 制度规定 立场 交易价值的确定 账外资源 小金库、企业价值与绩效评价
14
五、看成本决定机制
外部成本因素 内部成本因素
15
六、看财务质量
资产质量——三个层面 ——整体质量 ——结构质量 ——个体质量:满足企业对资产特定需
求的质量——变现质量、被利用质量、 与其他资产组合增值的质量
动;法律保护倾向;受偶发因素影 响;
27
六、看财务质量
无形资产会计处理的一般惯例及对报表 使用者的影响:
R and D(研究和開發支出):研究支 出全部入当期利润表;成功的开发支 出计入资产
----账面无形资产仅从外部购入; ----当期业绩下降; ----账外无形资产
28
六、看财务质量
账外无形资产价值的实现方式: ----转让和出售; ----股份入资(股份比例); ----抵押贷款; ----评估。