存款利率市场化对商业银行业务发展的影响

存款利率市场化对商业银行业务发展的影响

发布人：刘炳辉发布时间： 2010-12-17 21:43:00 阅读次数： 851 次

据媒体披露，2010年8月31 日,人民银行沈阳分行行长盛松成表示，可考虑争取国家允许东北率先开展存款利率上浮试点，以加快利率市场化进程、打破金融行政垄断。具体操作上采取分阶段逐步扩大存款利率上浮幅度的方法，以确保改革平稳有序。日前，央行货币政策委员会委员夏斌也曾表示，在物价指数不断上升的情况下，应适时推出存款利率浮动机制。两位央行高官相继表示利率市场化改革将推进到存款业务方面，一方面表明此前央行对于前期利率市场化改革工作的认可；另一方面体现出央行推进利率市场化改革向传统存贷款业务发展的决心。存款利率是商业银行综合金融服务产品价格的重要组成部分，也是商业银行风险经营中最大的成本支出指标，因此存款利率的市场化改革对商业银行的未来经营发展可以说是牵一发而动全身。

存款利率市场化对商业银行的影响

存款利率浮动机制是我国利率市场化改革的必然，也是符合金融发展要求的，其对我国商业银行整体行业的影响将是巨大的。

（一）目前存款利率处于历史低位，商业银行存款业务竞争压力巨大，存款利率浮动机制的推出，将使商业银行的存款业务议价能力下降，即商业银行存款利率向上浮动的可能加大。各商业银行存款最主要的组成部分是公司类存款和个人储蓄存款，而存款利率浮动机制的推出对个人储蓄存款业务的影响要大于对公司类存款业务的影响，原因有以下几个方面：一是公司类客户存款多为活期存款或1年以下期限的定期存款，存款余额受公司类客户自身财务要求经常发生很大变动，而且公司类客户与银行之间的业务关联度和复杂程度远远高于个人客户，即使某些重点公司类客户在议价能力上能够使公司类存款利率在浮动利率机制中上浮，由于存款期限短且受其他业务价格的牵制，商业银行可以尽量减少此类对公司类存款利率上浮的影响。

二是个人储蓄存款客户一般存款期限较长，而且由于我国分业经营的金融监管要求，造成银行个人储蓄存款客户对金融产品风险偏好比较低。自2006年底开始的“储蓄存款搬家”已经使大量高风险偏好个人金融产品转换为基金、券商集合理财、信托理财等其他高风险理财产品，留在银行的个人金融资产多为储蓄存款和低风险理财产品。因此，如果存款浮动利率制度推出，则大量前期办理低风险银行理财产品的资金将利用新的议价能力重新变回储蓄存款，同时由于分业经营限制、对个人业务监管更为严格等原因，商业银行将很难通过或很难快速通过拓展其他形式的个人业务弥补储蓄存款利率上浮造成的成本上升。

三是由于储蓄存款的存款期限普遍高于公司类存款，因此储蓄存款一直被商业银行视为其存款业务的基础。商业银行长期贷款等高利差贷款也必须依托长期限的储蓄存款作为资金支撑。而受历史等因素影响，我国四大银行在储蓄存款方面占有绝对市场地位，造成长期贷

款一直为四大银行所把持。因此利率市场化机制的实行，必然导致其他中小商业银行利用新的价格武器抢占四大银行储蓄存款份额，造成储蓄存款业务市场整体竞争环境更加激烈。

从以上分析可以看出，存款利率浮动机制将主要影响商业银行尤其是四大银行储蓄存款业务。

（二）储蓄存款利率上升以及四大银行储蓄存款上升将对我国金融体制产生深远影响，主要有以下几方面：

一是储蓄存款利率实行浮动利率制后，商业银行将受到存款成本上升的困扰。由于目前政策面只提出了存款利率浮动制而没有轻易放松贷款利率，因此商业银行将面临存贷利差收窄的困境，而且根据目前国内存贷利差与国际同业比较明显偏高的事实，存贷利差的收窄将成为一种长期化的趋势，这将迫使商业银行拓展以中间业务为代表的其他非传统存款货币银行业务。可以说存款利率市场化，尤其是储蓄存款利率市场化将促使商业银行经营模式的彻底改变。

二是我国居民储蓄存款主要存放在四大银行，四大银行也是我国企业中长期贷款，尤其是关系国计民生的重大项目的放款人，因此四大银行的储蓄存款如果出现显著下降，那么其部分中长期贷款由于期限结构问题将出现很大的结构性风险。由于四大银行在我国金融领域具有不可替代的位置，因此四大银行储蓄存款下降将对宏观经济产生巨大影响，包括货币放大系数下降，银行业整体资产规模下降，实际利率上升等等。

三是储蓄存款实行浮动利率制度后，大量低风险类存款性质的银行理财产品将消失，同时大量的表外业务催生的表外理财业务也将受到很大遏制。储蓄存款在经过多年分流之后，部分将重新从银行理财产品等个人金融资产上回到存款上来，将出现一轮逆向存款搬家的现象，对其他金融机构影响较大，包括保险、基金、信托公司都会因此影响业绩，受影响最大的非银业务包括个人投连险、货币和债券市场基金、信托理财。

四是由于对私客户议价能力的提高，部分热钱将可能利用政策机会以储蓄存款的方式进入商业银行存款系统，对金融稳定有一定的影响。因此浮动利率制度必须要求监管层加强自身监管水平，对监管层的影响可能更大于商业银行。

对商业银行业绩层面的差异化分析

根据此前的分析，根据各商业银行经营特点，做如下差异化分析：

（一）存款利率实行浮动制以后，首先对储蓄存款产生影响，而四大银行储蓄存款占比远远超过其他商业银行，其他商业银行不单储蓄存款占比小而且贷存比普遍偏高，因此一旦实行存款利率浮动制，则其他商业银行争夺储蓄存款的攻势必然增强，四大银行储蓄存款相应下降。

（二）四大银行在网点数量方面的天然优势造成储蓄业务竞争力远远强于其他商业银行。随着网上银行等新技术的发展，虽然对传统网点产生了一定威胁，但由于监管要求等限制，大量高端对私业务需要在柜台办理，所以网点数量仍然在未来相当长的一段时间内在对私业务方面起到决定性的作用。因此网点数量上的优势将减缓储蓄存款流失的速度。

综合以上分析，我们可以得出如下结论：

一是存款利率浮动制度的推出将首先影响储蓄存款，储蓄存款将从四大银行分流到其他商业银行，这个分流过程是缓慢进行的，储蓄存款的重新分配将对我国整体金融形势产生根本性的影响。因此存款利率浮动制度的推出将是我国金融改革的一项重要标志。

二是由于存款利率浮动制度将牵一发而动全身，尤其是对四大银行将产生负面影响，如果过于冒进将动摇我国整个金融基础。因此该制度预计将采取小步慢走的方式逐步推出，在推出前也将征询各利益方的意见，尽量减少对于我国金融体制的影响，争取平稳过渡。

三是由于存款利率浮动制度的主要负面影响者是四大银行，增加了四大银行的结构性风险。由于历史、体制等原因，四大银行承担了大量非商业性信用风险。因此存款利率浮动制度的推出也必然会对四大银行进行一定的利益补偿，这种补偿包括资产剥离、财政注资、混业经营牌照等。

四是就建设银行而言，适应存款利率浮动机制改革，一方面需要拓宽盈利空间，进一步开拓中间业务范围，创新中间业务收入的来源与方式，借鉴国外先进银行的理念与做法，增加中间业务收入所占的利润比重；另一方面，要继续深化信贷结构调整，提高防范集中度风险的意识，优化客户结构，合理配置客户资源，扩大收益来源。（作者单位：总行资产保全部）