年中国国际收支平衡表分析报告

目录前言 (2)内容摘要 (2)一、2010年中国国际收支主要状况 (3)（一）国际收支运行环境 (3)（二）国际收支主要状况 (3)二、差额形成的原因 (7)三、国际收支对中国经济的影响 (8)四、对于我国国际收支失衡现状的对策 (10)（一）政策性建议 (10)（二）贸易性建议 (11)五、国际收支形势展望和政策取向 (12)（一）形势展望 (12)（二）政策取向 (12)结束语 (13)参考文献 (13)小组分工 (13)前言近年来我国国际收支失衡的情况进一步加剧，长期以来的双顺差格局给我我国经济带来了发展的重大机遇。

同时也给我国货币政策的有效实施带来了不良影响，还增加了我国宏观调控的难度，而且很容易使我国在对外贸易中产生贸易摩擦，进而阻碍我国对外经济发展的可持续性，阻碍国民经济的又好又快发展。

内容摘要2010年，全球经济总体呈现复苏态势，但在欧洲主权债务危机影响下，国际金融市场出现较大波动。

我国继续加强和改善宏观调控，保持经济平稳增长。

2010年，我国涉外经济总体趋于活跃，国际收支交易呈现恢复性增长，总体规模创历史新高，与同期国内生产总值之比为95%，较2009年上升13个百分点，贸易、投资等主要项目交易量均较快增长。

经常项目收支状况持续改善，顺差与国内生产总值之比为%，与2009年的比例基本持平，仍明显低于2007年和2008年的历史高点。

国际收支统计口径的货物贸易顺差与国内生产总值之比为%，较2009年下降个百分点。

主要受欧洲主权债务危机影响，我国资本和金融项目顺差年内呈现一定波动。

境内市场主体的负债外币化倾向依然较强，外债规模有所上升，外汇贷款继续增加。

2011年，我国国际收支仍将保持顺差格局。

全球经济持续复苏，国际贸易和投资活动稳步回升，我国将继续吸引外资流入，利差、汇差等因素可能增加我国资本净流入。

主要发达国家消费有待进一步提振，我国经济结构调整有所加快，内需将逐渐成为拉动经济增长的主要动力，贸易平衡状况可能有所改善。

此外，宏观经济金融中的不稳定因素依然较多，国际收支运行可能呈现一定波动。

“十二五”规划纲要明确提出，国际收支趋向基本平衡是“十二五”时期经济社会发展的主要目标之一。

下一阶段外汇管理工作2将按照国家统一部署，积极配合实施稳健的货币政策，加快转变外汇管理理念和方式，深化外汇管理重点领域改革，积极防范跨境资金流动风险，促进国际收支基本平衡。

一、2010年中国国际收支主要状况（一）国际收支运行环境2010年，全球经济总体呈现复苏态势，但复苏基础尚不牢固，各国复苏进程也不均衡。

一方面，新兴市场经济体经济增长强劲，成为全球经济增长的主要动力。

另一方面，随着政策刺激和重建库存等主要支撑因素效果的减弱，主要发达经济体缺乏内在增长动力，失业率持续高位；欧洲主权债务危机更是拖累了全球经济的稳定复苏。

为刺激经济，主要发达经济体继续推行低利率和量化宽松货币政策，全球流动性趋于宽松，新兴经济体普遍面临资金流入冲击，再加上国际大宗商品价格总体上扬，一些新兴市场经济体防范通胀和资产泡沫风险压力较大，开始逐步收紧货币政策，与发达经济体的政策取向出现分化。

国际金融市场波动较大，年初总体趋稳向好，但受欧洲主权债务危机的反复影响，分别于二季度、四季度出现较大幅度调整，市场信心仍然比较脆弱。

2010年，我国继续加强和改善宏观调控，经济保持平稳增长。

全年国内生产总值增长%，较2009年增速加快个百分点。

经济结构继续优化，经济增长对外部需求的依赖有所降低。

国家统计局数据显示，2010年投资和消费对我国经济增长的贡献率合计在92%左右，分别拉动经济增长和个百分点。

在外部流动性逐渐宽松的情况下，我国与大部分新兴市场经济体一样，受到资金流入和输入性通胀压力，全年采取了6次上调存款准备金率和2次上调存贷款基准利率的措施，以抑制货币信贷的快速增长。

（二）国际收支主要状况根据对2010年我国国际收支平衡表的分析，并结合与09年我国国际收支情况的对比。

2010年总体，我国国际收支经常项目，资本和金融项目呈现双顺差，储备资产持续增长。

以下为国际收支主要项目分析：一．经常项目2010年，我国经常项目顺差3054亿美元，较09年增长17%。

1.货物贸易2010年，我国货物贸易规模达历史最高，但较之09年，2010年货物贸易未出现大幅增长，按国际收支统计口径，货物贸易顺差2542亿美元，较09年增长2%，其中10年我国出口总值为15814亿美元，比上年增长31%；进口总值为13272亿美元，比上年增长39%。

由于我国10年货物贸易，货物进口增速>货物出口增速，所以10年与09年相比，货物贸易规模相当。

2. 服务贸易2010年，我国服务贸易收入1712亿美元，较上年增长32%；服务贸易指出1933亿美元，较上年增长22%；逆差221亿美元，下降25%。

10年我国服务贸易呈现以下特点：服务贸易总体规模继续保持增长，且贸易逆差缩小。

逆差主要来源于运输，旅游，保险服务和专有权利使用费和特许费等项目。

其中，近年来旅游支出的增加与我国国民收入增加，出境旅游热等密不可分。

3. 收益2010年，我国收益顺差大幅增加，顺差304亿美元，较上年增长倍。

10年我国对外置产规模的扩大，投资收益为182亿美元。

同时。

近年来国际劳务往来密切，越来越多的国人选择海外工作，10年，我国海外务工人员劳动收入大幅上涨，劳务报酬净流入122亿美元，较09年增长70%。

二．资本和金融项目2010年，由于欧美等国的债务危机影响，我国资本和金融项目略有震荡。

10年，资本和金融项目顺差2260亿美元，比上年增长25%，外债规模略有上升，外汇贷款增加。

1．直接投资外国在华直接投资2010年外国在华直接投资流入2068亿美元，较上年增长42%，撤资清算等流出217亿美元，下降32%；净流入1851亿美元。

从外国来华投资的产业结构看，2010年。

制造业，房地产业，租赁和商务服务业，银行业，其他金融机构，保险业，证券业受到外资青睐。

从在华投资流向看，外国资金依然集中于东部沿海地区，虽然西部少数省份外资直接投资增速，但投资量依然很小。

我国对外直接投资2010年我国对外直接投资流入678亿美元，较上年增长41%，撤资清算等流出76亿美元，下降83%；净流出602亿美元，增长37%。

从投资目的地来看，我国非金融部门对外直接投资去向依次为亚洲，拉丁美洲，大洋洲，欧洲，北美和非洲；从投资的行业分布看。

我国非金融部门对外直接投资涉及商务服务业，采矿业，制造业，批发和零售业，交通运输业，房地产，建筑业和电力煤气及水的生产等众多领域；从投资方式看，我国非金融部门的对外直接投资中。

，国内有竞争力的企业更多地采用兼并收购的方式进行对外投资，跨国并购趋于活跃。

三．证券投资2010年．证券投资项目净流入240亿美元，较09年下降38%。

其中，我国对外证券投资净流出76亿美元，09年为净流入99亿美元；四．储备资产2010年，我国新增国际储备资产417亿美元，较09年新增额扩大18%。

其中，外汇储备增加4696亿美元，在基金组织的储备头寸和特别提款权增加22亿美元。

表1-1 2010年中国国际收支平衡表11我国国际收支平衡表按国际货币基金组织《国际收支手册》第五版规定的各项原则编制，采用复式记帐原则记录所有发生在我国大陆居民（不包括港、澳、台地区）与非居民之间的经济交易。

本表计数采用四舍五入原则。

从2010年三季度开始，按照国际标准，将外商投资企业归属外方的未分配利润和已分配未汇出利润同时记入国际收支平衡表中经常账户收益项目的借方和金融账户直接投资的贷方。

2010年各季度以及2005-2009年年度数据也按此方法进行了追溯调整。

二、差额形成的原因（一）我国经济中储蓄大于消费的结构性失衡。

长期以来，我国国内经济的主要特点之一是低消费、高储蓄。

我国最终消费率占GDP的比重已从上世纪80年代超过62%下降到2005年的%，居民消费率也从1991年的%下降到2005年的%，均达历史最低水平。

储蓄率则从2001年的%上升到2005年的%，5年间快速增长了9个百分点。

消费不足带来储蓄过高，而高储蓄带来的是则高放贷和高投资。

在国内消费不旺的状况下，高投资形成的过剩产能只能通过对外出口来释放，由此导致了不断扩大的贸易顺差。

（二）我国长期实施的出口导向政策。

改革开放以来，为解决资金、外汇短缺与经济发展的矛盾，我国采取了一系列鼓励出口的优惠政策，发展沿海外向型经济，尤其是1994年人民币汇率的并轨改革更是有力地促进了出口。

1998年以后，应对亚洲金融危机以后出口乏力、内需不振的形势，国家调整了出口退税率，同时采取一系列措施鼓励扩大出口和利用外资；2001年底，我国加入世贸组织；2005年初，纺织品配额被取消。

这些有利于外向型经济发展的政策措施的实施和体制环境的形成，都使得我国出口商品竞争优势得以进一步发挥，出口高速增长。

（三）国内长期实行的对外资的优惠政策。

鼓励外资进入的各种优惠政策使得国外资金可以通过合资和直接投资的方式进入中国。

外商直接投资的进入带来的外汇流入并不是以购买外国资本品的方式，即通过经常项目逆差的形式流出，而是这些外商将直接投资带来的外汇简单地卖给中国人民银行，然后用换来的人民币购买国内资本品，投资生产的产品进一步通过出口产生经常项目顺差，从而产生了“双顺差”的格局。

（四）国际间产业结构的转移。

通过分析十多年来的海关统计数据，我们可以得出以下结论：第一，在双边贸易中，我国顺差增加较大的市场主要是美国、欧盟和香港，而同一时期我国对亚洲地区却由顺差转变为逆差；第二，在商品结构上，我国顺差集中在工业制成品，尤其是轻纺和机电产品上，而同一时期初级产品进出口却由顺差变为逆差；第三，从经营主体看，外商投资企业进出口已经由逆差变为顺差；第四，从贸易方式看，加工贸易顺差远远大于一般贸易顺差。

如果也对比一下同期我国一些主要贸易伙伴国的统计，就会发现，在我国对美、欧贸易顺差迅速增加同时，亚洲几个主要经济体对美、欧的顺差是逐渐缩小的。

也就是说，原来设在亚洲其他几个经济体的加工出口产业，尤其是其末端加工工序，已经大量转移到我国，这样也就把他们对美、欧的贸易顺差转移了过来。

所以，十多年来我国商品进出口的迅速增长和顺差的扩大，与国际间产业结构的调整、一部分加工出口产业以外商投资形式由其他亚洲经济体向我国转移有着直接的关系。

这归根到底是我国在世界产业结构中的分工角色造成的。

（五）全球过剩流动性的输入2001年以来，美联储开始实施了长达两年多的低利率政策，与其宽松的货币政策同步，我国资本项目顺差开始持续增长，人民币汇率升值的国际压力也日益高涨，这些事件均不是巧合。

事实上，正是由于世界三大经济体长期的低利率政策，创造了全球过剩的流动性，推动石油价格和全球资产价格上涨，也强行推动着过剩的流动性流入我国资本市场和房地产市场，我国开始被动地被制造流动性过剩。