股指期货对我国影响研究

定， 同意 在 未来 某一 个 特 定 的 时间 按 照 双 方 事 先 约 定 的股 价 进 行股 票 指数 交 易 的一 种 标 准 化 协 议 。同 其 他 期 货 交 易 品种 一
样 ， 指 期货 也 是 适 应 市 场 、 避 价 格 风 险 的需 求 而 产 生 的 。 股 规
但 股票 指 数期 货 交 易 的实 质 ， 投 资 者 将 其 对 整 个 股 票市 场 价 格 险 。投 资 组 合 虽 然 能 够 在 很 大 程 度 上 降 低 非 系 统 风 险 ， 是 即 指数 的 预期 风 险转 移 至 期货 市 场 的过 程 ， 过 对股 票 趋 势 持 不 当整 个 市 场 环 境 或 某 些 全 局 性 的 因 素 发 生 变 动 时 ， 发 生 通 生 单 很 同判 断 的投 资者 的买 卖 ， 冲抵 股 票 市 场 的 风 险 。 由于 股 票 指 系 统 Ｉ 风 险 时 ， 凭 在 股 票 市 场 的 分 散 投 资 ， 难 完 全 规 来 人 数 期 货 交易 的对 象 是 股 票 指 数 ， 股 票 指 数 的变 动 为 标 准 ， 避 价 格 整 体 变 动 的 风 险 。在 长 期 的 股 票 实 践 中 ， 们 发 现 以 以 股 票 价 格 指 数 基 本 上 代 表 了全 市 场 股 票 价 格 变 动 的 趋 势 和 现 金 结算 为 唯一 结 算 方 式 ， 易 双 方 都 没 有 现 实 的 股 票 ， 卖 交 买 幅 度 。人 们 从 商 品 期 货 的 套 期 保 值 中 受 到 启 发 ， 股 票 价 把 的 只是 股票 指数 期 货 合 约 。 格 指 数 改 造 成 一 种 可 买 卖 的 商 品 ， 计 出 新 型 金 融 投 资 工 设 评 价 并 没 有 体 现 真 实 价 值 ， 是 学 生 只 是 为 了 完 成 任 务 而 于 去 评 教 。 从 调 研 结 果 中发 现 ， 着 年 级 的 升 高 ， 教 用 时 明 随 评 显减少 ， 教 的 积 极 性 也 下 降 。甚 至 出现 了代 评 的现 象 。 评 学 生评 教 时 并 没 有 结 合 教 师 上 课 时 的 具 体 情 况 给 出 评 价 ， 而是 随意评价 ， 评“ 秀” 全评 “ 格 ” 都无 所谓 。 全 优 或 合 等
ＮＯ． ２０１ ６， １
现 代 商 贸 工 业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅ ａｅＩｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓＴｒｄ ｕｔ ｎｓ ｎ ｒLeabharlann ２ １ 第 ６期 ０ １年
股指 期 货对 我 国影 响研 究
王 文棣
（ 津工业 大学， 津 ３０８） 天 天 ０ ３ ４
摘
要 ： 管 许 多人 还 沉 浸 在 中 国股 市“ 边 市” 来 的 痛 苦 或 喜 悦 中 ， 是 “ 指 时代 ” 经 不 可 逆 转 的到 来 了 。作 为 尽 单 带 但 股 已
２ ３ 考 核 缺 乏 反 馈 ．
采 用 图 尺 度 法 这 种 考 核 方 法 的 缺 点 之 一 是 其 指 标 评 价 尺 度 过 于 模 糊 ， 利 于 准 确 评 价 。 因 此 ， 必 要 对 其 评 价 尺 不 有 度 制 定 详 细 的 评 价 标 准 。 评 价 标 准 就 好 比 一 把 量 尺 ， 其 用 去度量 教师的绩 效行 为 ， 更 加合 理 ， 评 价 者有 据 可依 ， 会 使 减 少 主 观 臆 断 ， 价 结 果 的信 度 和 效 度 会 更 高 。 评
现 代 市场 经 济 发 展 到 一 定 阶 段 的 产 物 ， 关 股 指 期 货 的 点 点 滴 滴 ， 些 年 来 一 直 被 热 切 关 注 ， 结 合 股 指 期 货 的 特 点 和 功 有 近 将
能 ， 析 推 出股 指 期 货 对 我 国的 影 响 ， 提 出合 理 化 建 议 。 分 并 关 键 词 ： 指 期 货 ； 货 市 场 ； 响 ； 略 股 现 影 策 中 图分 类 号 ： ８ Ｆ３ 文献 标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （ ０ １ ０ — １ ４ ０ １ ７ — １ ８ ２ １ ） ６０ ４ — ３
１ 什 么 是 股 指 期 货
股指期货是股票 指数 期货（ｔｃ ｄｘｆｔｒｓ 的简称 ， ｓ ｋｉ ｅ ｕｅ） ｏ ｎ ｕ 是
以股 价 指数 为标 的 的 一 种 金 融 期 货 ， 卖 双 方 根 据 事 先 的约 买
根 据 现 代 证 券 投 资 组 合 理 论 ， 票 市 场 的 风 险 可 分 为 股 系统 性 风 险 和 非 系 统 性 风 险 。 系 统 性 风 险 是 由 宏 观 性 因 素 决 定 的 ， 用 时 间 长 ， 及 面 广 ， 以 通 过 分 散 投 资 的 方 法 作 涉 难 加 以 规 避 ， 于 不 可 控 风 险 。非 系 统 风 险 则 是 针 对 个 别 股 属 票 发 生 的 风 险 ， 整 个 市 场 无 关 ， 资 者 可 以通 过 采 取 投 资 与 投 组 合 的 方 式 规 避 此 类 风 险 ， 此 ， 系 统 风 险 属 于 可 控 风 因 非
收 到 任 何 来 自教 务 处 关 于 学 生 评 教 信 息 的 反 馈 ， 高 校 绩 而 效 考 核 的 目的 是 使 教 师 认 识 到 自 己 的 闪 光 点 ， 出 其 有 待 指 改 进 的地 方 并 一 同 制 定 绩 效 改 进 计 划 。但 是 教 师 连 考 评 结 果都不 知道 ， 何 改进 不足 呢？这 样 的学生 评教形 同虚设 ， 谈 不 仅 起 不 到 其 应 有 的 作 用 ， 而 可 能 产 生 负 面 影 响 反
３ ２ 加 强 评 教 前 的 教 育 培 训 ．
高 校 教 师 网上 学 生 评 教 往 往 只 是 每 学 期 末 的 一 项 例 行 任 务 ， 考 核 结 果 并 没 能 被 很 好 地 应 用 。任 课 教 师 并 没 有 其
针对 大 多 数 教 师 与 学 生 对 网 上 评 教 存 在 的 认 识 误 区 ， 由教 务 处 相 关 人 员 分别 组 织 对 教 师 与 学 生 评 价 前 宣 传 教 育