绿色投资指引(试行)
什么是绿色投资如何促进绿色投资发展
什么是绿色投资如何促进绿色投资发展在当今世界，环境问题日益严峻，可持续发展成为了全球共同追求的目标。
在这样的背景下，绿色投资逐渐崭露头角，成为了推动经济与环境和谐共生的重要力量。
那么，究竟什么是绿色投资？又该如何促进绿色投资的发展呢？绿色投资，简单来说，就是指那些能够产生环境效益和社会效益，同时也能带来经济回报的投资活动。
它不仅仅关注投资的财务收益，更注重投资对环境、社会和治理（ESG）等方面的积极影响。
绿色投资涵盖了众多领域。
在能源领域，对太阳能、风能、水能等可再生能源的投资就是绿色投资的典型代表。
这些清洁能源的开发和利用，不仅减少了对传统化石能源的依赖，降低了温室气体排放，还为投资者带来了长期稳定的收益。
在交通领域，投资电动汽车的研发和生产、建设充电基础设施等，有助于减少尾气排放，改善空气质量，同时也顺应了未来交通发展的趋势。
在建筑领域，绿色建筑的投资，包括采用节能材料、优化建筑设计以提高能源利用效率等，既能够降低建筑的运营成本，又能减少对环境的负面影响。
绿色投资的意义重大。
首先，它有助于应对全球气候变化。
通过投资于低碳技术和项目，可以减少温室气体排放，缓解全球变暖的趋势。
其次，绿色投资能够推动经济的可持续增长。
创造新的就业机会，带动相关产业的发展，促进经济结构的转型升级。
再者，它能够提升企业的竞争力。
那些注重 ESG 表现的企业，往往更受消费者和投资者的青睐，能够在市场中获得更好的发展机遇。
然而，要促进绿色投资的发展，并非一帆风顺，还面临着诸多挑战。
首先是信息不对称的问题。
投资者往往难以获取准确、全面的绿色项目信息，无法准确评估项目的环境和社会效益以及潜在风险。
这就需要建立一个完善的信息披露机制，要求企业公开其ESG 相关的信息，让投资者能够做出明智的决策。
其次，绿色投资的成本相对较高。
在项目初期，需要投入大量的资金用于技术研发、设备购置等，这可能会让一些投资者望而却步。
政府可以通过提供财政补贴、税收优惠等政策，降低绿色投资的成本，提高投资者的积极性。
什么是绿色投资如何推动绿色投资
什么是绿色投资如何推动绿色投资在当今社会，环境问题日益严峻，可持续发展成为了全球关注的焦点。
在这样的背景下，绿色投资应运而生，并逐渐成为了投资领域的重要趋势。
那么，究竟什么是绿色投资？又该如何推动绿色投资呢？绿色投资，简单来说，是指在投资决策中充分考虑环境、社会和治理（ESG）因素，以实现经济、环境和社会的可持续发展。
它不仅仅关注投资的财务回报，更注重投资项目对环境的保护、对社会的积极影响以及企业治理的合理性。
从投资领域来看，绿色投资涵盖了广泛的范围。
比如可再生能源领域，包括太阳能、风能、水能等清洁能源的开发和利用；节能环保产业，如高效节能设备的制造、资源回收与再利用；绿色交通，像电动汽车、公共交通的发展；以及可持续农业、生态保护等领域。
绿色投资的重要性不言而喻。
首先，它有助于应对全球气候变化。
通过投资于清洁能源和减少温室气体排放的项目，可以减缓气候变化的速度，保护我们的生态环境。
其次，绿色投资能够创造新的经济增长点和就业机会。
随着环保技术的不断发展和应用，相关产业迅速崛起，为经济发展注入了新的动力。
再者，它有助于提升企业的竞争力和声誉。
注重 ESG 因素的企业往往能够更好地应对风险，吸引更多的投资者和消费者。
然而，要推动绿色投资的发展，面临着诸多挑战。
其一，认知不足是一个重要问题。
许多投资者对绿色投资的概念和潜在收益了解有限，仍然过于关注短期的财务回报，而忽视了长期的环境和社会效益。
其二，缺乏准确可靠的信息和评估标准。
确定一个项目是否真正符合绿色投资的标准并非易事，需要完善的评估体系和数据支持。
其三，绿色投资项目往往具有较高的前期投入和较长的投资回报周期，这使得一些投资者望而却步。
为了推动绿色投资的发展，我们可以采取以下措施：首先，加强宣传和教育，提高投资者对绿色投资的认识。
政府、金融机构和社会组织可以通过举办讲座、培训、发布研究报告等方式，向投资者普及绿色投资的知识和理念，让他们了解绿色投资不仅是一种社会责任，更是一种具有长期价值的投资策略。
绿色投资指引（试行）
绿色投资指引（试行）文章属性•【制定机关】中国证券投资基金业协会•【公布日期】2018.11.22•【文号】•【施行日期】2018.11.22•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文绿色投资指引（试行）第一章总则第一条为贯彻落实党的“十九大”关于发展绿色金融，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系的要求和七部委《关于构建绿色金融体系的指导意见》，鼓励基金管理人关注环境可持续性，强化基金管理人对环境风险的认知，明确绿色投资的内涵，推动基金行业发展绿色投资，改善投资活动的环境绩效，促进绿色、可持续的经济增长，根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法律法规和行业自律规则，制定本指引。
第二条本指引适用于公开和非公开募集证券投资基金或资产管理计划的管理人及其产品。
私募股权投资基金管理人可参考本指引确定绿色投资范围，并根据自身情况对绿色投资的适用方法做出相应调整。
各类专业机构投资者可参考本指引开展绿色投资。
第三条绿色投资是指以促进企业环境绩效、发展绿色产业和减少环境风险为目标，采用系统性绿色投资策略，对能够产生环境效益、降低环境成本与风险的企业或项目进行投资的行为。
绿色投资范围应围绕环保、低碳、循环利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清洁与可再生能源、环境保护及修复治理、循环经济等。
第四条基金管理人可根据自身条件，在可识别、可计算、可比较的原则下，建立适合自己的绿色投资管理规范，在保持投资组合稳定回报的同时，增强在环境可持续方向上的投资能力。
有条件的基金管理人可以采用系统的ESG投资方法，综合环境、社会、公司治理因素落实绿色投资。
第五条为境内外养老金、保险资金、社会公益基金及其他专业机构投资者提供受托管理服务的基金管理人，应当发挥负责任投资者的示范作用，积极建立符合绿色投资或ESG投资规范的长效机制。
第二章目标和原则第六条基金管理人应根据自身条件，逐步建立完善绿色投资制度，通过适用共同基准、积极行动等方式，推动被投企业关注环境绩效、完善环境信息披露，根据自身战略方向开展绿色投资。
绿色能源项目投资指南
绿色能源项目投资指南第1章绿色能源概述 (3)1.1 绿色能源的定义与分类 (3)1.2 绿色能源政策与发展趋势 (4)1.3 绿色能源项目的投资价值 (4)第2章投资环境分析 (4)2.1 国际绿色能源市场概述 (5)2.1.1 国际绿色能源发展现状 (5)2.1.2 国际绿色能源市场趋势 (5)2.1.3 国际绿色能源主要市场 (5)2.2 国内绿色能源市场分析 (5)2.2.1 国内绿色能源发展现状 (5)2.2.2 国内绿色能源市场趋势 (5)2.2.3 国内绿色能源市场主要领域 (6)2.3 投资环境评价与风险分析 (6)2.3.1 投资环境评价 (6)2.3.2 投资风险分析 (6)第3章投资战略与规划 (6)3.1 绿色能源项目投资战略 (6)3.1.1 投资目标与原则 (6)3.1.2 投资领域与方向 (6)3.1.3 投资策略与布局 (7)3.2 投资项目规划与评估 (7)3.2.1 项目规划 (7)3.2.2 项目评估 (7)3.2.3 项目实施与监管 (7)3.3 投资项目的风险管理 (7)3.3.1 风险识别与评估 (7)3.3.2 风险防范与应对 (7)3.3.3 风险监控与调整 (7)第4章资金筹措与投资成本 (8)4.1 资金筹措渠道与方式 (8)4.1.1 资金支持 (8)4.1.2 银行贷款 (8)4.1.3 证券市场融资 (8)4.1.4 私募股权融资 (8)4.1.5 国际金融组织贷款 (8)4.2 投资成本分析 (8)4.2.1 设备购置成本 (8)4.2.2 建设成本 (8)4.2.3 运营成本 (9)4.2.4 环保成本 (9)4.3.1 资金使用计划 (9)4.3.2 财务管理 (9)4.3.3 监管机制 (9)4.3.4 风险防范 (9)第5章绿色能源项目技术评估 (9)5.1 技术类型与选择 (9)5.1.1 技术类型概述 (9)5.1.2 技术选择原则 (9)5.1.3 技术选择流程 (10)5.2 技术成熟度评价 (10)5.2.1 技术成熟度定义 (10)5.2.2 评价方法 (10)5.2.3 评价指标 (10)5.3 技术风险与知识产权 (10)5.3.1 技术风险识别 (10)5.3.2 技术风险评估 (11)5.3.3 知识产权分析 (11)第6章项目实施与建设 (11)6.1 项目招投标与合同管理 (11)6.1.1 招投标程序 (11)6.1.2 招标文件编制 (11)6.1.3 投标评审 (11)6.1.4 合同管理 (11)6.2 项目施工组织与管理 (11)6.2.1 施工准备 (11)6.2.2 施工现场管理 (11)6.2.3 施工进度控制 (12)6.2.4 质量管理 (12)6.2.5 安全管理 (12)6.3 项目验收与投运 (12)6.3.1 验收准备 (12)6.3.2 验收程序 (12)6.3.3 投运准备 (12)6.3.4 投运及运行管理 (12)第7章项目运营与管理 (12)7.1 运营管理模式与策略 (12)7.1.1 运营管理模式 (12)7.1.2 运营策略 (13)7.2 运营成本与收益分析 (13)7.2.1 运营成本分析 (13)7.2.2 收益分析 (13)7.3 项目后评价与优化 (13)7.3.1 项目后评价 (13)第8章环境保护与可持续发展 (14)8.1 环境影响评价 (14)8.1.1 项目概况 (14)8.1.2 评价内容 (14)8.1.3 评价方法与标准 (14)8.2 环保措施与设施 (14)8.2.1 大气污染防治 (14)8.2.2 水污染防治 (14)8.2.3 固体废弃物处理 (15)8.3 可持续发展策略与实践 (15)8.3.1 绿色生产 (15)8.3.2 节能减排 (15)8.3.3 生态环境保护与恢复 (15)8.3.4 环保教育与培训 (15)8.3.5 社会责任与公众参与 (15)第9章政策支持与激励机制 (15)9.1 政策与支持措施 (15)9.1.1 国家层面政策 (15)9.1.2 地方支持措施 (16)9.2 税收优惠与补贴政策 (16)9.2.1 税收优惠政策 (16)9.2.2 补贴政策 (16)9.3 绿色金融与投资激励 (16)9.3.1 绿色金融政策 (16)9.3.2 投资激励机制 (16)9.3.3 跨国合作与交流 (16)第10章投资案例分析 (16)10.1 国内绿色能源项目案例 (16)10.1.1 项目背景及基本情况 (16)10.1.2 项目投资分析 (17)10.1.3 项目实施及进展 (17)10.2 国际绿色能源项目案例 (17)10.2.1 项目背景及基本情况 (17)10.2.2 项目投资分析 (17)10.2.3 项目实施及进展 (17)10.3 投资经验与启示 (17)第1章绿色能源概述1.1 绿色能源的定义与分类绿色能源，指的是在能源的开发、利用和消费过程中，对环境影响较小，能效高，可持续发展的能源。
信托公司参与碳中和债的模式与实践
信托公司参与碳中和债的模式与实践我国已提出2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的战略目标。
信托公司应充分发挥支持实体经济发展的职能，助力碳达峰、碳中和目标的实现。
信托公司可将碳中和债作为一项业务创新方向，积极探索各类参与碳中和债的业务模式。
什么是碳中和债？自2021年2月以来，已有多只碳中和债创新产品在沪深两地交易所、银行间市场落地发行。
相较而言，信托公司参与银行间市场的债券业务更具可行性。
本文将主要以银行间市场的碳中和债为案例。
1.碳中和债发行情况2021年2月，银行间市场落地发行了6单绿色债务融资工具（碳中和债），发行总规模达64亿元，期限约为2-3年，发行利率约为3.40%-3.65%。
此外，2021年3月还有3单资产支持票据（碳中和债）落地发行，由英大信托、建信信托、百瑞信托担任受托管理机构，发行总规模达69.45亿元。
3单资产支持票据（碳中和债）的发行均有绿色评估机构参与。
2.交易商协会已明确碳中和债相关机制2021年3月18日，银行间市场交易商协会发布《关于明确碳中和债相关机制的通知》（以下简称《通知》）。
《通知》对碳中和债的定义为，“募集资金专项用于具有碳减排效益的绿色项目的债务融资工具，需满足绿色债券募集资金用途、项目评估与遴选、募集资金管理和存续期信息披露等四大核心要素，属于绿色债务融资工具的子品种”。
根据《通知》的定义，碳中和债在分类上属于绿色债务融资工具，因此其发行首先应符合《非金融企业绿色债务融资工具业务指引》（2017年发布）的相关规定。
对于碳中和债的募投项目，除了应符合《绿色债券支持项目目录》外，《通知》还给出了4类具体的领域，包括清洁能源、清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等。
《通知》对碳中和债提出的其他要求包括，“建议发行人聘请第三方专业机构出具评估认证报告”，每年4月30日、8月31日前做好相关信息披露等。
将资产支持票据作为参与碳中和债业务的主要模式信托公司在资产支持票据方面已积累了一定的业务经验。
国内外ESG体系发展比较和我国构建ESG体系的建议
2019年第3期《发展研究》国内外ESG体系发展比较和我国构建ESG体系的建议•陈宁孙飞［内容提要］ESG体系的发展可以从ESG信息披露原则及指引、企业ESG绩效评级和ESG投资指引三个维度进行考量。
国际上ESG体系最初源自公众的自发运动和非营利组织的推广，随后联合国等国际组织开始构建ESG相关原则和框架，并推动各国交易所采用ESG披露标准，目前已逐步形成了较为完整的ESG信息披露和绩效评价体系。
我国ESG体系则以政府引导为主,发展相对滞后，尚未形成成熟的评价和投资体系。
我国应加快推进并完善ESG整体制度框架，推动企业ESG信息披露从自愿为主逐步向强制为主过渡°此外，还需加强ESG数据库建设，促进行业本身、行业协会、监管部门(包括工商、税收、环保、金融等)等多方之间沟通合作，最终将ESG体系效果体现在企业发展层面。
［关键词］ESG体系绩效评价责任投资中图分类号：F830.593文献标识码：A 文章编号：1003-0670(20⑼3-0059-06ESG是环境(Environment)、社会(Social Responsibility)和公司治理(Corporate Governance)的英文缩写,反映企业发展过程中对环境、社会与公司治理三方面的责任。
近年来，企业ESG绩效逐渐成为各国政府、监管机构和投资者关注的重点，越来越多国际大型投资者在配置资本时，偏向支持那些绿色收入占比高或可实现可持续发展目标的企业。
受此影响，国际上要求上市公司披露ESG情况的法律法规明显增多，逐步形成了相对完整的信息披露和绩效评价体系。
我国ESG理念发展较为滞后，尚未形成成熟的披露和评价体系，投资者对ESG理念的内容也不熟悉。
比较国内外ESG体系发展现状，分析国内外ESG体系的特点及不足，可为我国构建完整的ESG体系提供经验借鉴和启示。
一、国内外ESG体系发展现状ESG体系的发展可以从三个维度进行考量：ESG信息披露原则及指引、企业ESG绩效评级和ESG投资指引(见图l)o其中，信息披露原则及指引是开展ESG评价和投资的信息依据，企业ESG绩效评级体现了企业在ESG方面的具体表59改革开放现,投资指引则是ESG理念的投资实践。
构建企业ESG_体系的良性生态环境
图1 企业的ESG对财务的影响，数据来源：TCFD企业ESG实践水平的提高是形成良性循环的基础，ESG评价是有效传导机制，而市场反应必须是在政府的政策和监管下的反馈机制，各个环节缺一不可。
目前在我国各个环节均需大力加强，以下几点需要予以重点关注。
1.适合中国的ESG体系标准亟待建立，需要充分结合国际标准和中国国情。
毕马威2022年调查显示，G250（2021《财富》全球500强中排名前250的公司）公司企业中78%采用可持续发展报告GRI标准，在全球58个国家的5800个样本中2/3的企业采用GRI标准。
此外，可持续发展会计准则、气候相关财务信息披露框架等均已被国际广泛认同。
目前我国已出台团体标准 T/CAQP026—2022《企业ESG信息披露通则》和T/CAQP027—2022《企业ESG评价通则》、T/ CAQP028—2022《ESG评价机构服务规范》，今后还会陆续出台级别更高、更全面的ESG标准。
在标准制定过程中，需要充分借鉴国际标准和国际通用规则，有利于我国企业在构建ESG体系过程中与国际接轨，减少潜在的贸易技术壁垒。
2.ESG评价市场亟待规范，目前在ESG火热的背后存在着评价机构不规范的问题，众多的评价机构不仅各自设定评价体系，而且许多评价机构为企业撰写ESG报告，导致ESG报告形式大于内容，甚至出现“漂绿”行为。
不规范的评价体系，容易导致劣币驱逐良币的逆向选择，对我国ESG市场的良性发展将造成巨大损害。
规范评价标准以及评价机构的行为规范必须通过有效的管制手段，在完善制度的安排下公平激发市场机制，促进企业不断完善ESG管理水平。
3.企业构建ESG体系必定是长期持续的改进过程，企业应避免急功近利，不是为了ESG而ESG，相反ESG是伴随着企业的成长而不断发展和完善的。
现阶段，众多企业的ESG体系从无到有，逐渐优化，企业更应明确如何与自身的运营结合，践行重要优先、急迫优先的原则，既不能为了经济利益不去关注ESG，也不应为了ESG损害企业正常运营。
什么是绿色投资如何促进绿色投资
什么是绿色投资如何促进绿色投资在当今社会，随着环境问题的日益严峻和可持续发展理念的深入人心，绿色投资逐渐成为了投资领域的热门话题。
那么，究竟什么是绿色投资？又该如何促进绿色投资的发展呢？绿色投资，简单来说，就是将资金投向那些有利于环境保护、资源节约和可持续发展的项目和企业。
它不仅仅关注经济回报，更注重投资所带来的环境和社会效益。
绿色投资的范畴相当广泛。
比如，对可再生能源的投资，像太阳能、风能、水能等。
这些能源的开发和利用不仅能够减少对传统化石能源的依赖，降低碳排放，还能为社会提供清洁、稳定的能源供应。
再比如，投资于环保产业，包括污水处理、垃圾处理、土壤修复等领域。
通过改善环境质量，为人们创造更健康、舒适的生活环境。
绿色投资也包括对绿色交通的支持，例如电动汽车、公共交通的发展。
这有助于减少交通领域的能源消耗和尾气排放，缓解城市交通拥堵和环境污染问题。
还有对绿色建筑的投资，推动建筑行业采用节能材料、节能技术，提高建筑物的能源利用效率，减少建筑施工和使用过程中的资源浪费和环境影响。
那么，为什么要进行绿色投资呢？首先，从全球环境形势来看，气候变化、资源短缺等问题已经对人类的生存和发展构成了严重威胁。
绿色投资是应对这些挑战的有效手段之一，通过推动绿色技术和产业的发展，实现经济发展与环境保护的良性互动。
其次，绿色投资具有良好的经济效益。
随着环保意识的提高和相关政策的支持，绿色产业的市场需求不断增长，投资绿色项目往往能够获得可观的回报。
例如，太阳能和风能产业在近年来发展迅速，相关企业的股价和业绩表现出色。
再者，绿色投资有助于提升企业的社会形象和竞争力。
在消费者越来越注重企业社会责任的今天，积极开展绿色投资的企业更容易获得消费者的认可和支持，从而在市场竞争中占据优势。
然而，要促进绿色投资的发展，并非一帆风顺，还面临着一些挑战。
一方面，绿色投资往往需要较大的前期投入，且回报周期相对较长，这使得一些投资者望而却步。
商务部、生态环境部关于印发《对外投资合作绿色发展工作指引》的通知
商务部、生态环境部关于印发《对外投资合作绿色发
展工作指引》的通知
文章属性
•【制定机关】商务部,生态环境部
•【公布日期】2021.07.09
•【文号】商合函〔2021〕309号
•【施行日期】2021.07.09
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】国际经济合作
正文
商务部生态环境部关于印发《对外投资合作绿色发展工作
指引》的通知
商合函〔2021〕309号各省、自治区、直辖市、计划单列市及新疆生产建设兵团商务主管部门、生态环境部门，有关中央企业：
为全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，深入落实党中央、国务院决策部署，加快推动对外投资合作绿色发展，建立健全绿色低碳循环发展经济体系，在国际合作与竞争中赢得主动，更好服务构建新发展格局，我们制定了《对外投资合作绿色发展工作指引》，现印发给你们，请结合实际抓好贯彻落实。
商务部生态环境部
2021年7月9日附件：对外投资合作绿色发展工作指引。
什么是绿色投资如何参与绿色投资
什么是绿色投资如何参与绿色投资在当今社会，随着环境问题的日益严峻和可持续发展理念的深入人心，绿色投资逐渐成为了热门话题。
那么，究竟什么是绿色投资呢？又该如何参与其中呢？绿色投资，简单来说，就是将资金投入那些对环境有益、具有可持续发展特点的项目或企业，以实现经济增长与环境保护的双赢。
它不仅仅关注投资的财务回报，更注重投资所带来的环境和社会效益。
绿色投资的范畴相当广泛。
比如说，对可再生能源领域的投资，像太阳能、风能、水能等清洁能源的开发和利用。
这些能源不仅清洁无污染，而且取之不尽、用之不竭。
相比传统的化石能源，它们在使用过程中不会产生大量的温室气体和污染物，有助于减轻气候变化的压力。
再比如，对环保产业的投资。
这包括污水处理、垃圾处理、土壤修复等方面。
随着城市化进程的加速和人们生活水平的提高，对环境治理的需求也日益增长。
投资这些领域，可以促进环保技术的研发和应用，提高环境质量，同时也能为投资者带来收益。
还有对绿色交通领域的投资。
比如电动汽车的生产和相关基础设施的建设。
电动汽车的普及可以减少燃油汽车尾气的排放，对改善空气质量有着重要意义。
此外，投资公共交通系统，如地铁、轻轨等，能够提高交通运输效率，减少交通拥堵和能源消耗。
那么，我们普通投资者应该如何参与绿色投资呢？首先，可以选择绿色基金。
绿色基金是专门投资于绿色产业和环保项目的基金产品。
投资者可以通过购买绿色基金，将资金交由专业的基金经理进行管理和投资。
在选择绿色基金时，要仔细研究基金的投资策略、过往业绩、管理团队等因素，确保其符合自己的投资目标和风险承受能力。
其次，关注绿色债券。
绿色债券是一种专门为筹集环保项目资金而发行的债券。
政府、企业等发行主体通过发行绿色债券，为环保项目融资。
投资者购买绿色债券，不仅可以获得固定的利息收益，还能为环保事业贡献一份力量。
但需要注意的是，绿色债券的投资风险相对较低，但收益也可能较为稳定。
另外，直接投资绿色企业也是一种方式。
esg投资理念及应用前景展望
ESG 信息披露标准是用于开展 ESG 评 估和投资的逻辑依据。目前，国际上已有不 同组织发布了多项 ESG 信息披露标准，如 表 1 所示。
其中，联合国责任投资原则（PRI）和 可持续发展报告指引对于 ESG 信息披露标 准具有广泛的参考价值。此外，联合国贸 发会议、环境规划署金融行动机构、责任
相关会计准则
2018年11月7日
针对特定行业代表性企业的可持续问题造成的 财务状况提高应对指导，帮助企业实现长期的 价值创造，帮助投资者做出明智的投资决策。
资料来源：各组织网站，作者整理。
二、主要内容
目前，相关组织和机构对 ESG 的讨论 主要涉及三个方面 ：一是 ESG 信息披露的 标准、原则和指引。二是评级机构对企业 ESG 的评估。三是国际主要投资机构发布的 ESG 投资指引。
发布或修订时间 2008年5月14日
香港联合交易所
环境、社会及管治报告指引
2012年
中国人民银行等七部委
关于构建绿色金融体系的指导意见
2016年8月31日
中国证监会
上市公司治理准则（修订）
2018年9月30日
中国证券投资基金业协会
绿色投资指引（试行）
2018年11月10日
香港联合交易所
关于检讨《环境、社会及管治报告指引》的咨询文件
2019年5月17日
资料来源：各部委及机构网站，作者整理。
投资倡议组织和全球契约在 2009 年提出了 可 持 续 证 券 交 易 所 倡 议（Sustainable Stock Exchange Initiative），旨在推动各国各地区 交易所落实 ESG 可持续投资理念。中国的 上海证券交易所和深圳证券交易所也是该 倡议的参与者。
中国证券投资基金业协会关于开展2024年度基金管理人《绿色投资自评估》调查的通知
中国证券投资基金业协会关于开展2024年度基金管理人《绿色投资自评估》调查的通知文章属性•【制定机关】中国证券投资基金业协会•【公布日期】2024.08.22•【文号】中基协字〔2024〕321号•【施行日期】2024.08.22•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于开展2024年度基金管理人《绿色投资自评估》调查的通知中基协字〔2024〕321号各公募基金管理人、证券期货经营机构、私募基金管理人：为推动基金行业绿色金融建设，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）于2018年11月发布《绿色投资指引（试行）》，并连续5年开展绿色投资自评估调查，发布5期《基金管理人绿色投资自评估报告》（协会官网“行业研究-ESG投资”栏目可查阅报告）。
今年《绿色投资自评估》仍分为证券版和股权版两个版本，证券版逻辑结构和具体问题与去年基本保持一致，股权版调整了问卷结构和内容，新增实质性信息披露要求。
自评估调查对象为有绿色投资相关实践的机构，同一管理人兼营证券投资和股权投资业务的，可以同时填写两个版本；母子公司可分别独立填写。
请各相关机构安排熟悉绿色投资事务的负责人，真实、准确填写机构绿色投资实践情况。
所有填答信息仅用于汇总分析，不用于商业目的，任何单一机构的信息都将受到严格保护。
问卷调查截止时间为2024年9月23日，请通过如下链接作答：证券版问卷：https:///t/fUNR股权版问卷：https:///t/3Ufe感谢各相关机构的参与和支持！联系人：胡老师，************，*************.cn蔡老师，************，**************.cn附件：1.证券版绿色投资自评估问卷2.股权版绿色投资自评估问卷中国证券投资基金业协会2024年8月22日。
新书速读ESG生态系统之政府
新书速读ESG生态系统之政府ESG的生态系统：政府本文节选自王大地、黄洁主编《ESG理论与实践》（经济管理出版社）一书一个完备的ESG生态系统应包括政府（含立法机关、监管机构），市场主体（含企业、交易所、评价机构、投资者），以及非政府组织、智库和民众。
推进ESG发展，需要生态系统内各组成部分协力合作。
我们将针对各个参与主体分别展开介绍：政府（含立法机关、监管机构）的主要任务是制定法规政策和监督法规政策的实施。
政府对ESG问题的态度在很大程度上决定了ESG 的发展方向，而企业对ESG的态度无疑会受到政府的影响。
此外，同一政府对于E、S、G三方面的具体问题也可能采取不同态度。
从宏观层面来看，当前越来越多的政府已经或正在将ESG问题纳入立法和监管范围。
从全球范围内来看，各国政府采用的政策法规可分为两类，即企业可自愿参与的、带有激励性质的软性政策法规和具有强制性的硬性政策法规。
由于政府的更替，一些国家（如加拿大和澳大利亚）在ESG相关问题上的立场可能会出现摇摆。
但是纵览过往20年左右的历史，这些立场的摇摆都是暂时的，ESG成为政府关注并着力推动的热点，这一趋势不会改变。
美国：对于部分ESG议题，如特定污染物排放、生产安全和歧视，美国联邦和洲两个层面都有诸多法规强制企业披露信息，但尚未有针对全面ESG信息披露的专门立法。
美国证券交易委员会SEC负有监管企业信息披露的责任，但其一直拒绝制定专门的ESG信息披露法规。
SEC更倾向于在现有法规框架下，通过法规修订将少量零散的ESG披露要求纳入监管。
鉴于披露法规的缺失，美国企业的ESG信息披露主要来自于企业的自主行为和关联企业的要求。
例如，BlackRock要求所有接受其投资的企业自2020年起，须按照TCFD标准披露其气候变化相关信息。
气候变化是美国国内最具争议性的ESG议题。
美国曾于1998年签订《京都议定书》，但在2004年以“减少温室气体排放将会影响美国经济发展”为由宣布拒绝执行。
ESG投资与可持续发展
筛选、分类和尽职调查，要求基金提交年度 ES 监测报 因子的考量将会出现在巴克莱的所有投资中。
告说明其投资的 ES 绩效。亚投行会定期监测基金的活动，
ESG 投资的核心理念是“可持续发展投资”，鼓励
包括访问选定的子项目。
长期投资，而中国 VC/PE 行业的很大一部分资金来源于
管 理 着 超 过 160 万 加 州 公 务 员 福 利 资 金、 管 理 个人投资者，期限较短。随着长期资本进入 VC/PE 领域
的咨询委员会年度会议或其他类似会议上就 ESG 相关问 兴产业高度重合的行业，关注“碳中和”大战略下相关
题向标的基金的管理公司展开询问和调查，包括确认该 产业链出现的现象级投资机会，致力推动质量、效率和
等管理公司识别 ESG 风险和投资机会的流程、可能会影 动力变革，为投资人和公司长远利益保驾护航。
ESG 投资是指在投资实践中融入 ESG 理念，在传统 财务分析的基础上，通过环境、社会、公司治理三个维
S 社会 G 公司治理
S2 供应链管理
供应链责任管理，监督体系等
S3 客户管理
客户信息保密等
S4 社区管理
社区沟通等
S5 产品管理 公平贸易，符合环境和政策要求的产品等
S6 公益事业
关注慈善基金，引领公益力量 ; 地球生态和多样性，支持双创等
求管理公司将 ESG 因素纳入该私募股权基金的投资决策 杉中国成立十六年来持续提升社会责任管理、将 ESG 各
流程，并定期向基金投资者报告相关进展情况。对于其 项因素系统融入业务环节进行了详细阐述。
PE 投资组合中前 10 大标的基金，CalPERS 会在每支基金
德同资本注重可持续发展，长期聚焦与国家战略新
权基金践行 ESG 投资，并发布自评报告。
什么是绿色投资如何进行绿色投资
什么是绿色投资如何进行绿色投资在当今社会，随着环保意识的不断提高和可持续发展理念的深入人心，“绿色投资”这个概念逐渐受到了人们的关注。
那么，究竟什么是绿色投资？又该如何进行绿色投资呢？绿色投资，简单来说，就是将资金投入那些有助于保护环境、推动可持续发展的项目或企业，同时也能为投资者带来经济回报。
它不仅仅关注短期的财务收益，更注重长期的社会和环境效益。
绿色投资的重要性不言而喻。
首先，从环境角度看，它有助于减少污染、节约资源，缓解气候变化等全球性问题。
比如，投资可再生能源项目，如太阳能、风能，可以逐步替代传统的化石能源，降低碳排放，保护我们的生态环境。
其次，从社会角度来说，绿色投资可以促进就业，提升社会的整体福利。
在环保产业的发展过程中，会创造大量的工作岗位，从研发到生产，再到销售和服务等各个环节。
再者，从经济角度考虑，随着全球对环保的重视，绿色产业具有巨大的发展潜力和市场空间。
那些早期涉足绿色投资的企业和投资者，往往能够在未来获得丰厚的回报。
那么，如何进行绿色投资呢？第一步，要了解绿色投资的领域和项目。
这包括可再生能源，如太阳能、风能、水能等；还有节能环保产业，如高效节能的照明设备、节能家电等；以及资源回收利用，比如废旧金属、塑料的回收再利用等。
此外，生态农业、绿色交通、污染治理等也是绿色投资的重要方向。
在了解了相关领域后，第二步就是选择合适的投资工具。
常见的绿色投资工具包括绿色基金、绿色债券和绿色股票等。
绿色基金是由专业的基金经理管理，投资于一系列绿色项目和企业的集合投资工具。
投资者可以通过购买绿色基金，分散风险，分享绿色产业的成长收益。
绿色债券则是专门为那些具有环保效益的项目筹集资金而发行的债券。
通常，绿色债券的发行方会在募集说明书中明确资金的用途和预期的环境效益。
投资者购买绿色债券，既能获得固定的利息收益，又能为环保项目提供资金支持。
绿色股票是指那些在环境保护、可持续发展方面表现出色的上市公司的股票。
什么是绿色投资如何推动绿色投资
什么是绿色投资如何推动绿色投资在当今社会，随着环境问题的日益严峻和可持续发展理念的深入人心，“绿色投资”这个概念逐渐走进了人们的视野。
那么，究竟什么是绿色投资？又该如何推动绿色投资呢？绿色投资，简单来说，就是将资金投入到那些有助于环境保护、资源节约和可持续发展的项目和企业中。
它不仅仅关注投资的经济回报，更将环境和社会效益纳入考量范畴。
与传统投资只追求财务收益不同，绿色投资旨在实现经济、环境和社会的多赢局面。
绿色投资的范畴相当广泛。
比如，对可再生能源项目的投资，像太阳能、风能、水能等。
这些能源的开发和利用不仅减少了对传统化石能源的依赖，降低了碳排放，还为投资者带来了长期稳定的收益。
还有对节能环保产业的投资，比如高效节能的设备制造、污染治理技术的研发等。
这些领域的发展有助于提高能源利用效率，减少环境污染，同时也创造了新的商业机会和就业岗位。
此外，绿色投资还包括对生态农业、绿色建筑、循环经济等领域的投入。
为什么要进行绿色投资呢？首先，从全球环境的角度来看，气候变化、资源短缺、生态破坏等问题已经对人类的生存和发展构成了严重威胁。
绿色投资是解决这些问题的有效途径之一，通过资金的引导，推动绿色技术的创新和应用，促进经济的绿色转型。
其次，从经济发展的角度看，绿色产业具有巨大的发展潜力和市场空间。
随着环保意识的提高和政策的支持，绿色产品和服务的需求不断增长，为投资者带来了丰厚的回报。
再者，从社会责任的角度出发，企业和投资者越来越意识到，他们的行为不仅要追求经济利益，还要对社会和环境负责，以实现可持续的发展。
那么，如何推动绿色投资呢？这需要政府、企业和社会各方的共同努力。
政府在推动绿色投资方面起着关键作用。
一方面，政府可以制定和完善相关的政策法规，为绿色投资提供良好的政策环境。
比如，出台税收优惠政策，对绿色投资项目给予减免税的待遇；建立绿色金融体系，引导金融机构加大对绿色产业的支持力度；制定严格的环保标准和产业政策，倒逼企业进行绿色转型。
石烁ESG与中国企业高质量发展
石烁ESG与中国企业高质量发展近日，复旦发展研究院博士后石烁接受FT中文网访谈，认为推动企业ESG顺利转型需要政府的支持，特别是要通过产业政策的“守正创新”来稳定企业预期。
以下是访谈摘录。
注意到您最近两年的研究关注ESG，也就是“环境-社会-治理”均衡发展模式，是什么机缘促使您关注ESG？石烁：2023年后，ESG开始越来越多地受到国内媒体、学界、业界和决策层的重视。
但我接触ESG这个概念实际上更早。
其实，每次谈到ESG，我不由地会想到美国哈佛大学著名经济学家、2023年诺贝尔经济学奖得主奥利弗·哈特教授。
2023年，哈特教授到复旦经院做了一次演讲，主题是“公司应最大化股东福利，而不是市值”。
之后，我与王永钦教授、唐雨璐同学将哈特教授的演讲稿整理为文章“公司应最大化股东福利”，发表在《复旦学报（社会科学版）》2023年第4期。
哈特教授的这篇讲稿至今是国内ESG研究的重要发端之一，值得学界更多关注。
正如演讲题目所说，哈特教授批评另一位诺奖得主弗里德曼教授在1970年有关“公司目标应与社会目标分离”的论断。
哈特教授观察到美国头部公司，特别是大科技、大医药和军工复合体等巨型企业日益偏离基本的社会福利目标，而只追求做大公司市值。
虽然这种大企业是美国技术创新的核心动力，但它们的极度自利也加剧了美国社会的分裂。
哈特教授开出的“药方”是股东治理机制，让股东能够把更广泛的社会目标纳入到公司行为中。
哈特教授的解决方案可能更适合上市公司和大型企业。
相比而言，ESG的应用可能会更广泛。
从经济学的角度看，ESG标准要求公司在追求投资回报的同时，兼顾投资的社会责任，或者说要重视经营的负外部性。
例如，污染就是负外部性。
又如，技术创新不仅提高了企业自身的效率还会产生外溢作用，带动产业升级，这是正外部性。
在控制风险的前提下，减少负外部性，提高正外部性，获得高回报，最终实现可持续的商业价值，这就是ESG发展模式。
对初创公司和准备上市的公司，ESG是一个能够吸引更多投资者关注的概念。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
绿色投资指引（试行）
第一章总则
第一条
为贯彻落实党的“十九大”关于发展绿色金融，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系的要求和七部委《关于构建绿色金融体系的指导意见》，鼓励基金管理人关注环境可持续性，强化基金管理人对环境风险的认知，明确绿色投资的内涵，推动基金行业发展绿色投资，改善投资活动的环境绩效，促进绿色、可持续的经济增长，根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法律法规和行业自律规则，制定本指引。
第二条
本指引适用于公开和非公开募集证券投资基金或资产管理计划的管理人及其产品。
私募股权投资基金管理人可参考本指引确定绿色投资范围，并根据自身情况对绿色投资的适用方法做出相应调整。
各类专业机构投资者可参考本指引开展绿色投资。
第三条
绿色投资是指以促进企业环境绩效、发展绿色产业和减少环境风险为目标，采用系统性绿色投资策略，对能够产生环境效益、降低环境成本与风险的企业或项目进行投资的行为。
绿色投资范围应围绕环保、低碳、循环利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清洁与可再生能源、环境保护及修复治理、循环经济等。
第四条
基金管理人可根据自身条件，在可识别、可计算、可比较的原则下，建立适合自己的绿色投资管理规范，在保持投资组合稳定回报的同时，增强在环境可持续方向上的投资能力。
有条件的基金管理人可以采用系统的ESG投资方法，综合环境、社会、公司治理因素落实绿色投资。
第五条
第1页。