国际金融学试题整理

国际金融学试题整理

金融系“专业课”

《国际金融学》

一、简答题

1.简述开放经济条件下的国民收入衡量方法。

开放的国民收入分为两种，即国内生产总值GDP 与国民生产总值GNP，前者是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国境内生产的产品和服务的总值；后者则是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国国民生产的产品与服务的总值。

2.推导马歇尔——勒纳条件。

马歇尔-勒纳条件(Marshall-Lener condition)这是西方汇率理论中的一项重要内容，它表明的是，如果一国处于贸易逆差中，即Vx1(Dx，DM分别代表出口和进口的需求弹性)。

揭示的关于一国货币的贬值与该国贸易收支改

量仅增加1％，结果出口总值将减少3％。又假设进口商品的需求弹性为3/4，即国内价格上涨4％，进口数量就会减少3％，进口总值也减少3％。由于这两种弹性之和等于1，进出口值按同一方向同一数量变动,贸易差额保持不变，即该国的贸易收支状况得不到改善。如果Dx＋Dm ＞1，贸易收支可以改善；如果Dx＋Dm＜1，贸易收支反而恶化。

工业发达国家的进出口多是高弹性的工业制成品，所以在一般情况下，货币贬值的作用较大。相反，发展中国家的进出口多是低弹性的商品，所以货币贬值的作用不大。这就是说，发展中国家只有改变进出口的商品结构，由出口低弹性的初级产品转为出口高弹性的制成品，才能通过汇率的变化来改善国际收支的状况。

3.简述“特里芬两难”的含义。

特里芬两难又被称为“信心与清偿力两难”，是由著名国际金融专家、美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬提出的布雷顿森林体系存在着的自身无法克服的内在矛盾，这一内在矛盾在国际经济学界称为特里芬两难。

其主要内容可以概括为：美元价值要稳定，它就不能作为国际货币；美元要作为国际货币，它的价值就难以稳定。也就是说，如果美国要成为世界经济体系的霸主，让美元成为世界货币，那么就必须保持经常项目下的贸易赤字，让美元流出美国，让其他国家获得足够的美元；另一方面，随着美元的流出，和持续增长的赤字，会影响美元持有国对于美元信心，一旦有任何波动，会出现恐慌性的抛售。该命题的结论是世界货币体系的稳定不能依赖任何单一国家来保障。

4.简述国际间政策协调的层次和方式。

国际间政策协调可由低到高分为六个层次：

1、信息交换：是各国政府相互交流本国为实现经济内外均衡而采取的宏观调控的政策目标范围、政策目标侧重点、政策工具种类、政策搭配原则等信息，但仍在独立、分散基础上进行本国的决策。

2、危机管理：是指针对世界经济中出现的突发性、后果特别严重的事件，各国进行共同的政策调整以缓解、渡过危机。

3、避免共享目标变量的冲突：共享目标变量是指两国所要面对的同一目标，由于两国共享目标

是同一个，因此如果两国对之设立了不同的目标值，这便意味着两国之间直接的冲突，两国之间的相应政策称为具有竞争性的“以邻为壑”的政策。

4、合作确定中介目标：两国国内的一些变量的变动会通过国家间的经济联系而形成一国对另一国的溢出效应，因此各国有必要对这些中介目标进行合作协调，以避免它对外产生不良的溢出效应。

5、部分协调：是指不同国家就国内经济的某一部分目标或工具进行协调。例如仅对各国的国际收支状况进行协调，而国内经济的其他变量不纳入协调范围。

6、全面协调：是指将不同国家的所有主要政策目标、工具都纳入协调范围，从而最大限度地获取政策协调的收益。

国际间政策协调的方式有两种，即相机性协调与规则性协调。

相机性协调是指根据经济面临的具体条件，在不存在规定各国应采取何种协调措施的规则的情况下，通过各国间的协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合。这一方法的优点在于可

以针对不同的条件就更为广泛的问题产生协调，缺点在于可行性和可信性较差。规则性协调是指通过制定出明确规则来指导各国采取政策措施进行协调的方式，其优点在于决策过程清晰，政策协调可在较长时间内稳定进行，可信性高，因此受到更多的重视。

5.简述国际储备的定义、特征和构成。

国际储备，是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。广义的国际储备可划分为自有储备和借入储备，通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，即指自有储备，其数量反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。作为国际储备的资产必须具备这样三个特点：

其一，它必须为一国货币当局所持有，而不是为其他机构或经济实体所持有；

其二，它必须具有流动性，即能够进行转移和转换；

其三，它必须能为各国所普遍接受。国际储备的构成包括：

1、自有储备，主要包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在IMF的储备地位以及SDR余额。

2、借入储备，随着各国经济互相依存性的提高

和经贸往来的日益密切，IFM现在已把具有国际储备资产三大特征的借入储备统计在国际清偿力范围之内。借入储备资产主要包括：备用信贷、互惠信贷和支持协议、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产三项内容。

6.推导套补利率平价关系。

套补利率平价的经济含义是：汇率的远期升/贴水率等于两国货币利率之差，如果本国利率高于外国利率，则本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。

7.简述贬值时滞效应的产生原因。

j曲线效应

J曲线效应概述

本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以