上市公司股利政策论文
《2024年我国上市公司股利政策研究》范文
《我国上市公司股利政策研究》篇一一、引言股利政策是上市公司财务战略的重要组成部分，它不仅直接关系到公司的财务状况和运营效率，还对股东的收益分配、公司的市场形象以及股价的稳定有着深远的影响。
本文旨在探讨我国上市公司股利政策的现状、问题及其背后的影响因素，并提出一些可行的改进措施。
二、我国上市公司股利政策的现状目前，我国上市公司股利政策在形式上表现为现金股利、股票股利和混合股利等多种形式。
在大多数情况下，上市公司倾向于采取现金股利分配方式，以保持公司的流动性和股东的收益稳定性。
然而，由于我国股市的特殊性和市场环境的影响，股利政策在实践中仍存在一些问题。
三、我国上市公司股利政策的问题（一）股利分配不均衡我国上市公司在股利分配上存在明显的不均衡现象。
一方面，部分公司过分追求利润留存，忽视了股东的收益权；另一方面，部分公司则过于慷慨地分配股利，导致公司现金流紧张，影响公司的长期发展。
（二）股利政策缺乏稳定性我国上市公司的股利政策往往缺乏稳定性。
这主要体现在股利支付比例和支付方式的频繁变动上，这不仅影响了公司的市场形象，也使得股东对公司的信任度降低。
（三）信息披露不充分部分上市公司在股利政策的信息披露上存在不充分的问题。
这导致投资者无法全面了解公司的股利政策，增加了投资风险。
四、影响我国上市公司股利政策的因素（一）法律法规环境我国相关法律法规对上市公司的股利政策有重要影响。
例如，公司法、证券法等法律法规对上市公司的分红、信息披露等方面都有明确规定。
（二）公司治理结构公司治理结构是影响股利政策的重要因素。
良好的公司治理结构有助于制定合理的股利政策，保障股东的权益。
（三）市场环境市场环境的变化也会对上市公司的股利政策产生影响。
例如，股市的波动、经济周期的变化等都会影响公司的盈利状况和股利政策。
五、改进我国上市公司股利政策的建议（一）加强法律法规监管政府应加强相关法律法规的监管力度，规范上市公司的股利政策，保障股东的权益。
企业股利政策的论文
企业股利政策的论文股利政策是企业对其盈利进行分配抑或留存以用于再投资的决策选择。
股利政策既关系到集团股东的直接经济利益，又关系到集团未来发展，是企业集团重大财务决策的核心内容之一，以下是店铺整理分享的关于企业股利政策的论文的相关文章，欢迎阅读!企业股利政策的论文篇一股利政策对企业价值的影响摘要：股利政策是上市公司财务的核心问题之一，受到企业各方面的重视，但中外学者目前仍未对股利政策形成共识。
研究我国上市公司的股利分配政策对企业价值的影响是一个系统性的问题，而面对复杂的社会问题只用一种理论，只考虑一个方面，是不全面的。
因此，本文从四个方面分析股利政策对企业价值的影响，为上市公司股利政策的制定提供借鉴，进而促进我国证券市场健康有序的发展。
关键词：股利政策企业价值现金股利股票股利股利分配政策具体而言，包括股利支付与否、股利支付方式、股利支付水平、股利支付的连续性四个维度。
基于股利政策的理论分析和企业价值的评估方法，本文将从这四个方面分别探讨股利政策对企业价值的影响。
一、是否支付股利对企业价值的影响“一鸟在手”理论尽管不够完善，但是这个理论和大多数股票投资者更倾向于获得股息收入的现实情况相吻合。
股票投资者购买股票是为了获得股息，企业支付股利就会减少投资该公司股票的风险，收益稳定、风险小股票价格就会上升，企业就能筹集到更多的资金，那么企业价值就会得到提升。
另外根据信号传递理论，企业的股利支付会影响投资者对企业未来的预期，从而影响企业股票价格，进而对企业的价值造成影响。
纵观国内外证券价格在股利宣告日的变化，可以发现，股利的宣告发放通常会引起股票价格的波动。
由此可见，股利的支付使投资者获得更加稳定的收益，降低投资该公司股票的风险，并能够向股票投资者传递公司经营状况良好的积极信号。
但是是否支付股利还要看公司的盈利状况，如果公司本身经营状况不好但依然支付股利，就有可能造成公司资金紧张，影响公司的继续运营甚至导致公司破产。
《2024年我国上市公司股利政策研究》范文
《我国上市公司股利政策研究》篇一一、引言随着中国资本市场的日益成熟，上市公司股利政策逐渐成为投资者关注的焦点。
股利政策是公司财务管理的重要组成部分，直接关系到公司的资本结构、盈利能力以及股东的利益。
本文旨在探讨我国上市公司股利政策的研究现状、存在的问题及未来发展趋势，以期为投资者和公司管理层提供有益的参考。
二、我国上市公司股利政策的研究现状近年来，我国学者对上市公司股利政策进行了广泛的研究。
研究主要集中在以下几个方面：股利政策的制定动机、股利政策与公司价值的关系、股利政策与投资者行为的关系等。
研究结果表明，我国上市公司在制定股利政策时，主要考虑公司的盈利能力、资本结构、市场环境等因素。
同时，股利政策对公司价值和投资者行为具有显著影响。
三、我国上市公司股利政策存在的问题尽管我国上市公司股利政策研究取得了一定的成果，但仍存在一些问题。
首先，部分公司存在随意更改股利政策的现象，导致投资者难以判断公司的长期盈利能力。
其次，部分公司的股利政策缺乏透明度和公平性，导致投资者利益受损。
此外，我国上市公司在股利分配方式上较为单一，主要以现金股利为主，缺乏股票回购等其他分配方式。
四、影响我国上市公司股利政策的因素影响我国上市公司股利政策的因素主要包括以下几个方面：1. 法律环境：相关法律法规对上市公司股利政策的制定和实施具有重要影响。
例如，公司法、证券法等法律规定了公司分配利润的最低比例，对公司的股利政策产生约束作用。
2. 公司治理结构：公司治理结构对股利政策的制定和实施具有决定性作用。
良好的公司治理结构能够保证股东的利益得到充分保护，从而有利于公司制定合理的股利政策。
3. 市场需求：市场需求对上市公司股利政策具有一定的影响。
投资者对股利分配的期望和需求会影响公司的股利政策制定。
4. 宏观经济环境：宏观经济环境的变化会对上市公司的盈利能力产生影响，进而影响公司的股利政策。
例如，经济周期、利率、通货膨胀等因素都会对公司的股利政策产生影响。
有关股利分配政策论文
有关股利分配政策论文股利分配政策是关于收益分配的策略，它涉及到多方相关者的利益.对投资者、市场以及上市公司本身都会产生重大的影响。
下面是店铺为大家整理的有关股利分配政策论文，供大家参考。
有关股利分配政策论文范文一：小议公司适度股利分配政策诠释[论文关键词]股利政策上市公司公司价值[论文摘要]根据经济学利润最大化原理，若把股利支付作为公司经营中的一种“生产要素”投入，股利支付的最佳水平理论上是指处于股利支付的边际成本与边际效用相等时的水平，但在实践中，这一最优水平难以确定，只好寻求适度股利支付水平。
适度股利支付水平应是在目标的负债/资本比率条件下，满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定，进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的水平。
另外上市公司的股利政策是控股股东从自己的利益最大化为出发点而制定的，因此还要为控股股东的利益服务的。
股利分配政策作为公司三大财务决策之一，在公司经营中起着至关重要的作用，其选择合适与否关系到公司融资渠道的畅通、融资成本的高低和资本结构的合理性。
适合的股利政策有利于公司股权结构的稳定，并在公司面临外部接管威胁时提供有效的防御屏障，有利于公司经营的稳定持续发展，实现公司价值(股东财富)最大化。
一、上市公司适度股利分配政策的内涵及其特征适度股利分配政策可概括为:满足公司盈利性投资需求而能达到融资成本最低、股权结构稳定，进而实现公司价值较大幅度提高的可操作性的股利政策。
具体而言，上市公司适度股利分配政策应具有以下特征:适度股利政策的目标是实现公司价值的大幅度提高。
满足公司盈利性投资需求、降低融资成本、实现股权结构稳定等都是服务于这一目标的。
针对我国资本市场不成熟的实情，公司股票价值的表现形式，股票内在价值频繁波动，简单地把“市场价值最大化”作为适度股利政策的目标操作具有一定的不合理性。
有必要对“公司价值”作进一步具体界定。
二、股利支付的效用及成本(一)在现代股利理论中，发放现金股利带来的各种效用(1)降低代理成本。
关于股利政策的论文
关于股利政策的论文股利政策是公司财务管理的核心内容之一，其对上市公司的经营管理有着不可忽视的影响。
下面是店铺给大家推荐的关于股利政策的论文，希望大家喜欢!关于股利政策的论文篇一《浅析股利政策》摘要：股利政策是公司财务管理的核心内容之一，其对上市公司的经营管理有着不可忽视的影响。
对上市公司而言，股利政策不仅仅是筹资与投资活动的延续，而且也是向投资者反馈信息的手段与途径。
本文针对目前上市公司在股利政策上存在的问题进行分析，提出优化股利政策的意见与建议。
关键词：股利政策上市公司一、股利政策理论股利政策关系到上市公司盈余分配，对公司发展与股东利益有着不可忽视的影响。
上市公司股利政策受到了公司生命周期、市场经营环境以及实际控制人的股利偏好等因素的影响。
由于上述因素的差异，上市公司的股利政策也各不相同，常见的股利政策有稳定股利政策、固定股利支付率政策、固定股利加额外股利政策、剩余股利政策、不分配股利政策等。
股利政策的支付方式也是上市公司决策的重要组成部分。
目前，上市公司股利支付方式有现金股利、财产股利、负债股利、股票回购股利以及股票股利等多种形式。
然而，国内市场中较为常见的是现金股利、股票股利、股票回购股利等这三种。
二、目前我国上市公司股利政策存在的问题现阶段，我国证券市场不成熟特征较为明显，在股利政策的制定和分配问题上表现出一些问题。
(一)现金股利的分配不均衡现金股利的分配成阶段性，且比重过低。
现金股利是股利政策的重要一种，是西方上市公司最为常见的股利政策。
国内证券市场，现金股利的分配呈现出阶段性的特点。
第一阶段(1992年至1994年)，在这个阶段里，现金股利分配的上市公司数量不断增多。
第二阶段(1995年至1996年)，这个阶段上市公司现金股利的数量急剧下降。
第三阶段(1997年至2012年)，现金股利派发的上市公司再次表现出逐渐增多的特点。
自2008年《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定(征求意见稿)》发布以来，国内上市公司中，以现金股利派发的公司数量和比重不断上升;2009年突破了50%大关以后，一直保持着逐年提高的增长势头，2012年现金股利派发的上市公司比重甚至达到了61.2%。
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》范文
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》篇一一、引言随着中国资本市场的日益成熟，金融类上市公司作为市场的重要参与者，其现金股利政策不仅影响着企业的财务状况，也与企业的市场价值紧密相连。
本篇论文旨在深入探讨金融类上市公司现金股利政策与企业价值之间的关系，分析其内在联系与作用机制，以期为投资者、企业决策者及监管部门提供有益的参考。
二、文献综述在过去的研究中，众多学者对现金股利政策与企业价值的关系进行了深入探讨。
他们普遍认为，现金股利政策是公司财务策略的重要组成部分，对企业价值和股东利益具有重要影响。
适当的现金股利政策能够提高企业的市场价值，增强投资者信心，促进企业健康发展。
三、研究设计（一）研究对象与样本选择本研究选取了金融类上市公司作为研究对象，以近五年为时间跨度，收集了相关上市公司的财务数据和市场数据。
样本的选择遵循了数据可获取性、代表性及可比性原则。
（二）研究方法与模型本研究采用定量与定性相结合的研究方法，运用多元回归分析、事件研究法等统计方法，构建了现金股利政策与企业价值关系的模型。
同时，结合案例分析，深入剖析现金股利政策的实际效果。
四、现金股利政策分析（一）现金股利支付情况金融类上市公司的现金股利支付情况因公司而异，但总体来说，大部分公司都会支付一定比例的现金股利。
支付比例和支付水平受到公司盈利能力、发展阶段、股东结构等多种因素的影响。
（二）现金股利政策类型根据支付比例和支付频率的不同，现金股利政策可分为稳定型、增长型和波动型等类型。
不同类型的现金股利政策对企业价值和投资者收益有着不同的影响。
五、企业价值分析（一）企业价值的定义与衡量企业价值是指企业在未来一段时间内所能产生的经济利益，通常通过市场价值来衡量。
在本文中，企业价值主要从市场表现、盈利能力和成长潜力等方面进行衡量。
（二）现金股利政策与企业价值的关系通过实证研究和案例分析，本研究发现，适当的现金股利政策能够提高企业的市场价值。
《2024年上市公司股利政策的实证分析》范文
《上市公司股利政策的实证分析》篇一一、引言上市公司股利政策是公司财务管理的重要组成部分，它直接关系到股东的利益、公司的融资能力以及市场的稳定性。
本文旨在通过实证分析的方法，探讨上市公司股利政策的现状、影响因素及其对公司的长期影响。
二、研究背景与意义随着中国资本市场的不断发展，上市公司股利政策逐渐成为投资者关注的焦点。
合理的股利政策不仅能够保障股东的权益，还能提高公司的市场竞争力。
因此，对上市公司股利政策进行实证分析，有助于理解其内在规律，为投资者、公司管理者及政策制定者提供参考。
三、文献综述过去的研究表明，上市公司股利政策受多种因素影响，包括公司规模、盈利能力、财务状况、市场环境等。
合理的股利政策有助于提高公司的市场价值，增强投资者信心。
然而，不同行业、不同公司的股利政策存在较大差异，需要进一步实证分析。
四、研究方法与数据来源本文采用实证分析的方法，收集了A股市场上市公司的相关数据，运用统计分析软件进行处理和分析。
数据来源主要为公开的财务报告和市场研究报告。
五、实证分析1. 上市公司股利政策的现状通过对A股市场上市公司的数据分析，发现大部分公司采取的是现金股利政策，其次是股票股利政策。
这表明，现金回报是上市公司对股东的主要回报方式。
此外，不同行业的股利政策存在差异，这与行业特点和公司战略有关。
2. 影响因素分析通过对影响上市公司股利政策的因素进行回归分析，发现公司规模、盈利能力、财务状况和市场环境等因素对股利政策具有显著影响。
具体而言，大规模、高盈利、财务状况良好的公司更倾向于采取较高的股利政策；而市场环境的不确定性会对公司的股利政策产生一定影响。
3. 长期影响分析通过对上市公司股利政策的长期影响进行分析，发现合理的股利政策有助于提高公司的市场价值，增强投资者信心。
此外，稳定的股利政策有助于维护公司的声誉，吸引更多的投资者。
然而，过高的股利政策可能会对公司的发展产生负面影响，如降低公司的资金储备，影响未来的投资和发展。
上市公司股利政策分析论文
上市公司股利政策分析论文一、我国上市公司股利政策存在的问题1、股利政策的制定和实施具有很强的盲目性和短期性。
股利政策的决策中，股利支付率和支付的稳定性是两个重要的内容。
但由于我国上市公司中未流通的国有股和法人股处于绝对控股地位，使上市公司的股利分配较多地倾向于满足大股东的意愿，而没有把中小股东的利益放在应有的位置上，因而在股利政策的制定和实施上，没有把股利政策放在公司长远发展战略的高度进行决策，没有明确的股利政策目标，股利分配随意性强、短期性重，进而导致股票价格经常波动。
这实际上不仅对公司信誉造成了直接影响，而且由于股票价格代表了上市公司的价值，也因此阻碍了公司最佳财务管理目标（企业价值或股东财富最大化）的实现。
2、既派又配现象普遍。
“风险与收益对等”，因此，作为公司风险的最大承担者——股东理应获得较高的投资回报、有权利要求公司在有盈利的前提下分配利润。
然而，从1995年到1999年，不分配利润的上市公司数在逐年上升，究其原因，一是由于我国上市公司中相当一部分仅仅只是微利，而同时现金流动性较差，如要派现，将严重影响其正常的生产经营；二是有些上市公司虽业绩尚可，但总股本和流通股规模已相当大，使得这些公司的股本扩张能力减弱，送股也不可能。
但自2000年以来，派现送股的上市公司数却有所上升，出现这种现象的原因并不是大部分上市公司已扭亏为盈或者是公司已开始为广大中小股东的利益考虑，而是上市公司通过派现可以达到配股融资的目的，因为证监会就公司配股资格有如下规定：公司净资产收益率必须连续三年超过10%，一些公司就采取了发放现金股利以降低净资产额、提高净资产收益率的作法。
3、股利分配行为极不规范。
这主要表现在两个方面，一是有些公司的董事会经常修改股利分配方案，使得股利政策缺乏连续性、严肃性和权威性，也造成了股票二级市场的异常波动；二是一家上市公司却多种分配方案并存，这是因为我国上市公司往往同时拥有国家股、法人股和社会公众股等多种股票，为满足这些不同投资主体对股利分配不同的喜好，不少公司就会同时制定多个分配方案，尽管这些方案可能会使不同投资主体的利益相互损害。
有关上市公司股利政策论文
有关上市公司股利政策论文合理的股利分配政策,不仅可以树立良好的公司形象,而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情,从而能使上市公司获得长期、稳定的发展条件和机会。
下面是店铺为大家整理的上市公司股利政策论文，供大家参考。
上市公司股利政策论文范文一：浅析上市公司股利政策【摘要】所谓股利政策是指企业关于发放股利与否、发放多少股利、何时发放股利等方面的税后利润分配政策。
在国际上，公司一般根据自己所处的行业特点和发展的生命周期来制定适当的股利分配政策。
而我国的情况，上市公司在股利分配上一般都没有坚持一个固定的股利政策，“玩蹦极”的不是少数。
总之，股利分配没有任何规律可循。
上市公司股利分配的这种状况，导致一些对现金股利有较高依赖的投资者无法参与到我国的股市中来。
股市成为一种单一的投机场所，各个购买股票的人都是为了获得资本利差收益，而不是为了长期投资以获得每年稳定的投资回报，这样严重影响我国股市的长远发展。
【关键词】上市公司股利政策根据统计资料表明，截至2008年7月，沪、深两市1587家上市公司自上市以来包括首发、增发、配股和可转债在内，累计募集资金次数高达3041次，融资总额约23397亿元。
期间已实施现金分红和可转债付息总计7154次，累计现金分红总额约8266.5亿元，累计现金分红占融资总额比例约35%。
其中，自上市以来累计现金分红总额超过募资总额的共102家，占比仅6.4%。
与此同时，剔除上市时间不足一年的次新股和新股，有62家上市公司自上市以来现金分红总额几乎为零。
并且，数据显示，2007年度沪市公布现金分红的公司为430家，占比仅一半左右;且现金红利总额占全部公司净利润总额的比例仅约22%。
深市主板公司2007年报中，公布现金分红预案的公司仅189家，现金红利总额占全体公司净利润总额的比例约25%。
2004年至2006年，现金分红占当年净利润比例平均在40%左右，2007年现金分红比例则出现明显下滑。
《2024年我国上市公司股利分配的实证研究》范文
《我国上市公司股利分配的实证研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司股利分配问题逐渐成为投资者、股东及市场监管者关注的焦点。
股利分配不仅关系到公司的财务策略，更是影响公司价值及股东利益的重要因素。
本文以我国上市公司为研究对象，通过实证研究方法，深入探讨我国上市公司股利分配的现状、问题及优化策略。
二、文献综述在过去的研究中，关于我国上市公司股利分配的文献众多。
多数研究表明，我国上市公司股利分配存在一定的问题，如分配比例不均、分配方式单一等。
同时，也有研究指出，合理的股利分配政策有助于提升公司价值，吸引投资者，增强市场信心。
因此，对上市公司股利分配的实证研究具有重要意义。
三、研究方法与数据来源本研究采用实证研究方法，以我国A股市场上市公司为研究对象，收集相关数据。
数据来源主要包括公开的财务报告、证券交易所网站及数据库等。
通过描述性统计、相关性分析、回归分析等方法，对股利分配进行深入研究。
四、实证研究结果1. 股利分配现状我国上市公司股利分配方式主要以现金股利为主，股票股利及混合股利分配方式较少。
在分配比例方面，多数公司选择较低的分配比例，导致投资者收益有限。
此外，部分公司存在不分配或少量分配的现象，影响了投资者的信心。
2. 股利分配与公司业绩的关系通过回归分析发现，股利分配与公司业绩存在显著的正相关关系。
即公司盈利能力、成长能力及财务状况较好的公司，更倾向于进行较高的股利分配。
这表明，合理的股利分配政策有助于提升公司价值。
3. 股利分配与市场反应通过事件研究法发现，上市公司进行股利分配后，市场反应积极。
投资者对公司的信心增强，股价表现较好。
这表明，合理的股利分配政策有助于提升公司的市场形象和投资者信心。
五、问题与优化策略1. 问题（1）股利分配方式单一，以现金股利为主；（2）分配比例不均，部分公司不分配或少量分配；（3）股利分配政策缺乏透明度，信息披露不充分。
2. 优化策略（1）丰富股利分配方式，引入股票股利、混合股利等分配方式；（2）根据公司业绩、财务状况及市场环境，制定合理的股利分配比例；（3）加强信息披露，提高股利分配政策的透明度；（4）引入独立董事制度，加强对股利分配政策的监督；（5）加强投资者教育，引导投资者理性看待股利分配。
研究论文：我国上市公司股利分配现状及规范政策
公司研究论文我国上市公司股利分配现状及规范政策虽然我国具有高速发展的经济态势，但我国上市公司股利分配中的很多不理性行为，对我国经济良好运转有很多不良影响。
广大中小股民的利益得不到有效保障，无法充分分享我国高速发展的宏观经济。
对此，笔者阐述了我国上市公司股利分配的现状和一些关于规范政策的建议。
一、我国上市公司股利分配现状1.股利政策我国上市公司的股利政策特点为缺乏连续性和稳定，再筹资成为上市公司制定股利政策的标准。
我国上市公司在制定股利政策方面，时常变动，呈现不稳定性和缺乏连续性，从而在市场中充斥着大量我国上市公司滥用股利信号的现象，其中无论从分配形式还是分配数量上，从分析总体或是某一企业的具体情况，都能充分体现出来这一恶性。
对于我国上市公司频繁随意变动的股利政策，使得大量滥用股利信号在在市场中散布开来，其缺乏连续性的股利政策使得投资者很能进行预测，从而难以推知未来股利的变化情况，不便于其进行投资。
这一点相对于西方国家来说，存在很大的差异，其上市公司多采用额外股利等信号来反映其盈余的暂时变化，从而使股利政策保持相对的稳定性，有利于投资者进行分析，并能够维护公司的良好形象，均衡股利水平。
而国内上市公司却欲人为地维持股价高位，附带毫无规律的股利支付。
2.不分配现象面对股票的高风险特性，股东理应拥有对公司资产的剩余索偿权，从而承担最大风险，作为给予股票投资者较高的投资回报是上市公司的责任所在，而我国上市公司普遍存在不分配或少分配股利的现象，不分配公司比率偏高。
而中国证监会发布文件《关于修改时尚公司现金分红若干规定的决定》规定：对于报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的公司，应详细说明未分红的原因，未用于分红的资金预存公司的用途，应披露现金分红政策在报告期的执行情况，应以列表方式明确披露公司前三年现金分红的数额与净利润的比率。
这项规定不仅规范了公司分配行为，而且有效地避免了上市公司对投资者利益的损害。
3.股利分配首先，我国上市公司在现金股利和股票股利两种股利分配形式下，创造性的制定出各种各样的股利分配方案，例如比较常见的派现、送股、既派现又送股、不分配、转增股本等。
浅议我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施论文
浅议我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施论文论文题目：我国上市公司股利分配政策存在问题及完善措施摘要：股利是上市公司为回报股东出资，分享公司利润而支付的一种方式。
然而，我国上市公司股利分配政策在实践中存在一些问题，例如股东利益优先、不公平、盈利能力不强等。
本文旨在分析我国上市公司股利分配政策的问题，并提出相应的完善措施，以推动我国股利分配制度的发展。
第一章：引言1.1 研究背景1.2 研究目的1.3 研究方法第二章：我国上市公司股利分配政策存在的问题2.1 股东利益优先2.2 分配不公平2.3 盈利能力不强第三章：完善我国上市公司股利分配政策的措施3.1 引导上市公司注重长期价值创造3.2 提高分配公平性3.3 加强对盈利能力的要求3.4 规范股利分配程序3.5 健全投资者教育体系第四章：完善措施的实施与影响4.1 措施实施的可行性4.2 措施实施的预期效果4.3 措施实施可能面临的问题第五章：总结与展望5.1 总结论文的主要发现5.2 对未来研究的展望本论文将以文献研究、数据分析和案例分析为基础，系统论述我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出完善的措施以推动我国股利分配制度的发展。
第一章：引言1.1 研究背景股利是上市公司对股东进行盈利分享的重要方式，既能够回报股东的投资，也能提升公司的信誉和吸引力。
然而，在我国上市公司股利分配政策的实践中，存在着一些问题，影响着股东权益的保护和公司治理的有效性。
因此，研究我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出相应的完善措施，对于促进我国股市健康发展具有重要意义。
1.2 研究目的本文的研究目的是分析我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出相应的完善措施，以推动我国股利分配制度的发展。
通过对股利分配政策问题的深入研究，本文旨在为政府和监管机构提供参考，促进我国上市公司股利分配政策的改革。
1.3 研究方法本论文主要采用文献研究法、数据分析法和案例分析法。
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》范文
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》篇一一、引言金融类上市公司在经济发展中具有举足轻重的地位，其现金股利政策是影响公司价值和投资者决策的关键因素之一。
本篇论文将通过理论分析、实证研究和案例分析等手段，深入探讨金融类上市公司现金股利政策与企业价值之间的关系。
二、文献综述近年来，国内外学者对现金股利政策的研究逐渐增多，主要集中在股利政策的影响因素、股利政策与企业价值的关系等方面。
研究普遍认为，合理的现金股利政策有助于提升企业价值，稳定股价，增强投资者信心。
然而，关于金融类上市公司的研究尚不够充分，特别是在复杂多变的金融市场中，现金股利政策对企业价值的影响机制和路径尚需进一步探讨。
三、理论分析（一）现金股利政策的定义与分类现金股利政策是指公司根据自身经营状况和投资需求，以现金形式向股东分配利润的政策。
根据分配方式的不同，现金股利政策可分为固定股利政策、稳定增长股利政策、剩余股利政策等。
（二）现金股利政策对企业价值的影响机制合理的现金股利政策可以增强投资者信心，稳定股价，吸引更多投资者，从而提高企业市场价值。
此外，适当的现金股利分配还可以降低代理成本，提高公司治理效率，进一步推动企业价值的提升。
四、实证研究（一）研究设计本研究选取金融类上市公司为研究对象，收集相关财务数据和股价数据，运用统计软件进行实证分析。
在控制其他影响因素的基础上，重点分析现金股利政策与企业价值的关系。
（二）样本与数据本研究选取了近五年内金融类上市公司的财务数据和股价数据作为样本。
数据来源包括公司年报、证券交易所公开信息等。
在数据筛选过程中，剔除了数据不全、存在异常值等不符合要求的数据。
（三）实证结果与分析通过实证分析，我们发现金融类上市公司的现金股利政策与企业价值之间存在显著的正相关关系。
具体表现为：现金股利支付率较高的公司，其企业价值也相对较高。
这表明合理的现金股利政策有助于提升企业价值，增强投资者信心。
此外，我们还发现，在金融市场波动较大的时期，现金股利政策的稳定性和连续性对企业价值的维护和提升具有更为重要的作用。
上市公司股利政策分析论文
上市公司股利政策分析论文股利政策历来是国内外财务理论学者研究关注的焦点问题。
作为公司经营决策的核心内容,股利政策的制定不仅关系到多方利益集团的利益分配,也与我国资本市场能否健康成长密切相关。
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上市公司股利政策分析论文范文一：我国上市公司股利政策研究摘要：股利来自于上市公司的盈利部分，股利与股份所有者、企业经营者和投资者之间的关系密切。
股利政策就是公司盈利分配和留存之间的分配方式，合适的股利政策分配不仅能够保证股东的切身利益，又有利于促进企业的长久发展。
股利政策对企业的发展至关重要，是企业最核心的财务问题，应该并且必须受到上市公司各层领导的重视。
本文简要介绍我国上市公司股利政策普遍存在的缺陷，分析问题存在的原因，对改进上市公司股利政策提出简短而理想化建议。
关键词：上市公司;股利政策;股利分配我国股票市场发展其余20世纪80年代改革开放后，至今经过了30多年的发展其相关政策和制度都以基本建立并日趋完善。
上市公司财务管理包括股利政策、筹资管理政策和投资管理政策，三个政策相辅相成不可分割，股利政策的好坏直接影响了公司股票的市场价格，股票价格是反映一间上市公司经营状况的重要参考指标，对企业的发展有着决定性影响。
然而现阶段我国上市公司股利分配存在很多缺陷状况，严重影响了社会主义市场经济的发展，在这种背景下研究上市公司的股利分配状况具有很强的现实意义。
我国走的是社会主义市场发展道路，正是我国的发展道路决定了我国上市公司的股利分配政策在分配形式和分配数量上与其他资本主义国家大有不同，这种属性是一把双刃剑在一定程度上有利于促进我国股票市场的发展，在某些方面也会产生一定不利影响，产生不利影响的主要原因有两个，一是我国上市公司财务管理制度不成熟，二是我国上市公司和证券市场具有社会主义的特殊性。
一、我国上市公司股利政策存在的问题与缺陷1.股利政策存在波动性对比我国的上市公司，国外的上市公司往往有着更为良好的公司形象，因为国外资本主义国家的上市公司有着更为成熟的资本市场经验，他们对自己的股利政策都这有者极为详尽的阶段性计划，能够确保股利政策顺利推行保持良好的股市收益。
上市公司股利政策研究毕业论文
毕业论文（设计）题目：我国上市公司股利政策研究我国上市公司股利政策研究摘要股利分配是上市公司将企业盈利在留存股本与支付股利之间如何进行合理分配的抉择行为，它既反映了上市公司现实的经营状况和盈利能力，也反映了在保护投资者利益中是否执行了“公平、公正”的原则，同时，还考验了公司高层管理者的决策思维是否具有开阔的视野和长远的眼光。
股利分配的特征和重要性在于：它即是公司收益分配的一个阶段性终结，也是证券市场上引起股价波动的一个周期性时段的开始，它直接影响和导引着投资行为，进而影响着资本市场的健康发展。
随着我国证券市场的建立和股份制企业的快速增长，股利分配的重要性日渐突出。
但是我国的股利分配制度还存在不少弊端，本文正是针对这种状况展开了对我国上市公司股利分配制度的讨论和研究。
本文首先介绍了股利和股利分配政策，然后分析了我国上市公司股利分配的现状，深度挖掘这些现状产生的原因和不良影响，并对可能产生的后果做出科学评价，最后提出一系列完善现有股利分配制度的建议。
建议的逻辑出发点是坚持实施长期稳定的现金股利分配政策。
在这里我提出了自己的创新性设计，即上市公司应有区别的发放以市场价格计算的现金股利，具体设计是，用沪深300指数的β系数和个别公司的β系数相比较，以二者的差距为基础，强制要求一些税后利润较高、盈利稳定的上市公司,按照其股票的市场价格或者市场价格折算发放现金股利。
希望能对上市公司股利政策的进一步完善有所裨益。
[关键词]中国股利分配现状建议AbstractDividend distribution is a choice behavior about the listed companies how t o m a k e a reasonable distribution between retained earnings and the payment of divide nds,both reflect the reality of the listed company 's operating condition and profitability , but also reflects the protection of investors' interests whe ther executed " fair and impartial " principle , while also tested the compan y 's senior management decision-making thinking whether a broader vision and a long-term vision .Characteristics and importance of dividend distribution is: it is the comp any that a phased end of income distribution , but also caused the beginning of a cyclical period of volatility on the stock market , it has a direct infl uence and guide the investment behavior , thereby affecting the capital the h ealthy development of the market. With the rapid growth of China 's securitie s market to establish and joint-stock enterprises , the importance of dividen d distribution have become increasingly prominent . But our dividend distribu tion system there are still many drawbacks, this article is for the situation to start a dividend distribution of listed companies on China's system of di scussion and research.This paper introduces the dividend and dividend distribution policy , and then analyzes the current situation of China's listed companies' dividend di stribution , causes and adverse effects arising from the depth of excavation of these status quo , and the possible consequences to make a scientific asse ssment , concludes a series of improving the existing recommends dividend dis tribution system. Logical starting point is to insist on the implementation o f the proposed long-term stable cash dividend distribution policy .Here I put forward their innovative designs , namely cash dividends of li sted companies should be differentiated payment at market prices , specifical ly designed with the β coefficient and the coefficient β of individual comp anies in Shanghai and Shenzhen 300 Index compared to two the gap between thos e who , based on some of the higher mandatory after-tax profits and earnings stability of listed companies , discounted cash dividends received in accorda nce with its stock market price or market price. The hope is to further impro ve the dividend policy of listed companies benefit .[Key words] China dividend distribution proposal Situatio目录中文摘要Abstract一股利与股利分配政策概说 (1)（一）股利支付的形式 (1)（二）股利分配政策的种类 (3)（三）股利政策的影响因素 (4)二我国上市公司股利分配现状和原因分析 (7)（一）我国上市公司股利分配的现状 (7)（二）我国上市公司股利分配原因分析 (9)三我国现行股利政策可能产生的不良后果 (11)（一）对市场的负面影响：股利政策与股价缺少相关性 (11)（二）对投资者的负面影响：鼓励非价值投资 (11)（三）对上市公司本身的负面影响：刺激上市公司的不规行为 (12)四完善我国上市公司股利政策的建议 (12)（一）加强外部监管与规 (12)（二）优化部结构与管理 (13)（三）有分析的借鉴国外成功经验 (14)结语 (16)注释 (16)参考文献 (16)致 (16)我国上市公司股利政策研究随着我国资本市场的建立和股份制企业的快速增长，股利分配的重要性日渐突出。
浅谈股利政策分析论文
浅谈股利政策分析论文股利分配政策在上市公司的管理决策中占有重要地位,是主要的财务决策之一。
下面是店铺为大家整理的股利政策分析论文，供大家参考。
股利政策分析论文范文一：小议股权结构和股利政策的联系【论文关键词】股权结构;股利政策;股权分置改革【论文摘要】股利政策是上市公司期末如何分配其可支配收益的政策。
本文以2006年底股权分置改革完成的沪深A股上市公司为研究对象，对中国上市公司股利政策的特点及股权结构与股利政策之间的关系进行了研究分析。
研究结果表明，股权分置改革完成后，大股东持股比例与现金股利支付率正相关，说明我国上市公司在股权分置改革完成后，内部人利用股利政策对中小股东利益进行侵占的行为得到了一定程度的控制。
引言2006年，中国资本市场最大的一件事情莫过于股权分置改革取得了阶段性的胜利。
股权分置改革解决了长期以来因“同股不同权”而带来的公司治理方面的诸多问题。
股权过度集中、大部分上市公司的大部分股票无法流通，导致内部人利用股利政策对中小股东利益进行侵占的行为在相当长的一段时间内困扰着广大投资者。
股权分置改革的成功，实现了股本的全流通，可以说从理论上解决了这一问题。
但事实是否真的如此，全流通下股权结构的变化是否对股利政策的制定起到了积极的作用，内部人利用股利政策对中小股东利益进行侵占的行为是否得到了有效的控制，是人们普遍关注的问题，还有待市场进一步验证。
一、股权结构对股利政策的影响股权结构包括两个方面的含义：即公司的股东构成和各个股东所持有的股份占公司总股份的比重构成。
股权结构对股利政策的影响也是从这两个方面分别起作用的。
根据股利代理成本理论，股利支付通过迫使企业不断地进入资本市场融资来降低代理成本，因此企业的股权代理成本越高，现金股利支付率应越高，相反，如果企业的股权代理成本越低，现金股利支付率也越低。
因此，如果上市公司股东在公司治理中发挥积极监督作用，则其持股比例越高，将越能降低公司的代理成本，从而其持股比例应与股利支付率负相关，反之，其持股比例应与股利支付率正相关。
《2024年我国上市公司股利政策研究——基于产权保护和公司治理视角的理论和实证研究》范文
《我国上市公司股利政策研究——基于产权保护和公司治理视角的理论和实证研究》篇一一、引言上市公司股利政策作为企业与股东之间资金分配的重要环节，对企业的资金运转和股价的稳定有着深远的影响。
随着中国资本市场的日益成熟，产权保护和公司治理逐渐成为影响股利政策制定和执行的关键因素。
本文旨在从产权保护和公司治理的视角出发，对我国上市公司的股利政策进行深入的理论和实证研究。
二、理论框架（一）产权保护视角产权保护是股利政策制定的基础。
在完善的产权保护制度下，股东的权益能够得到有效的保障，这为上市公司制定合理的股利政策提供了良好的外部环境。
当产权得到充分保护时，企业有更大的空间去通过股利分配来回报股东，同时也能够吸引更多的投资者。
（二）公司治理视角公司治理结构对股利政策的制定和执行有着直接的影响。
健全的公司治理结构能够确保股东的利益得到充分的维护，同时也能够保证公司的决策更加科学和合理。
在公司治理水平较高的企业中，股利政策的制定往往更加透明和规范，能够更好地反映公司的经营状况和未来发展前景。
三、我国上市公司股利政策现状分析当前，我国上市公司的股利政策呈现出多样化的特点。
一方面，随着资本市场的发展，越来越多的公司开始重视股利分配，通过股息、股票回购等方式回报股东；另一方面，由于产权保护和公司治理水平的差异，各公司的股利政策也存在较大的差异。
四、实证研究（一）研究方法与数据来源本文采用定量分析的方法，以我国A股上市公司为研究对象，收集相关数据，运用统计软件进行分析。
数据来源主要包括各大财经网站、数据库以及公司年报。
（二）实证结果分析1. 产权保护与股利政策的关系实证结果显示，产权保护与股利政策之间存在正相关关系。
在产权保护较为完善的地区，上市公司的股利支付率较高，股息分配也更加稳定。
这表明，当产权得到充分保护时，企业有更大的空间去制定和执行更加合理的股利政策。
2. 公司治理与股利政策的关系实证结果显示，公司治理水平与股利政策之间也存在正相关关系。
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》范文
《金融类上市公司现金股利政策与企业价值关系研究》篇一一、引言在金融市场中，上市公司通过现金股利政策向股东分配利润，是公司治理和财务管理的重要环节。
这一政策不仅影响着企业的现金流，也与企业的价值息息相关。
本文将针对金融类上市公司的现金股利政策与企业价值的关系进行研究，以探讨两者之间的内在联系及其对企业的深远影响。
二、文献综述在过去的文献中，关于现金股利政策与企业价值关系的研究屡见不鲜。
许多学者通过实证研究和理论分析，从不同角度探讨了这一话题。
他们普遍认为，合理的现金股利政策有助于提升企业价值，稳定股价，增强投资者信心。
然而，关于金融类上市公司的具体研究尚待深入。
三、研究问题与方法（一）研究问题本文将深入研究金融类上市公司现金股利政策与企业价值的关系。
具体问题包括：现金股利政策如何影响企业价值？不同股利政策对企业价值的影响有何差异？这些问题的探讨将有助于我们更好地理解现金股利政策的重要性。
（二）研究方法本文将采用定性与定量相结合的研究方法。
首先，通过文献回顾和理论分析，探讨现金股利政策与企业价值关系的理论基础。
其次，运用实证研究方法，收集金融类上市公司的相关数据，通过统计分析，揭示现金股利政策与企业价值之间的实际关系。
四、现金股利政策及其影响因素（一）现金股利政策定义现金股利政策是指公司将其盈利的一部分以现金形式分配给股东的政策。
这一政策受到公司治理、财务管理、市场环境等多方面因素的影响。
（二）影响因素分析影响现金股利政策的因素包括企业盈利能力、现金流状况、融资需求、股东回报要求等。
对于金融类上市公司而言，其业务特性和市场环境等因素也会对现金股利政策产生影响。
五、现金股利政策与企业价值关系实证研究（一）数据来源与样本选择本文将收集金融类上市公司的相关数据，包括财务报告、股东权益、股利支付等相关信息。
样本将涵盖不同行业、不同规模的上市公司，以保证研究的全面性和可靠性。
（二）实证研究方法与过程采用统计分析方法，对收集到的数据进行处理和分析。
上市公司股利政策研究论文
上市公司股利政策研究论文上市公司目前的股利分配行为并不能提高整个资本市场的资源配置效率。
以下是店铺整理分享的关于上市公司股利政策研究论文的相关文章，欢迎阅读!上市公司股利政策研究论文篇一上市公司现金股利政策优化研究【摘要】随着证监会等监管部门的一系列推动上市公司股利分配相关法规的出台，在全部上市公司中，进行现金股利分配的上市公司比例有了较大幅度提高，但是，上市公司进行股利分配，不是真正出于保护投资者利益的动机。
上市公司目前的股利分配行为并不能提高整个资本市场的资源配置效率。
文章从我国上市公司现金股利分配现状出发，结合西方股利政策的研究成果，分析我国上市公司现金股利分配现状产生的原因，进而提出优化上市公司现金股利分配政策的建议。
【关键词】上市公司; 现金股利; 优化股利政策与筹资决策、投资决策是公司财务管理领域的三大核心战略。
股利政策是公司在平衡内外部相关利益者关系的基础上，制定的如何将企业的净利润在企业内部和投资者之间进行分配而采取的方针政策。
上市公司股利政策的影响因素包括法律因素、债务契约因素、股东因素、公司因素和行业因素等。
随着监管部门一系列推动企业现金股利分配的法规的出台，上市公司的分红行为逐渐兴盛起来，但是，分红越多，就代表其发展前景越好吗?上市公司是真正出于保护投资者利益的动机吗?本文从上市公司股利分配现状出发，分析股利分配现状产生的原因，进而提出优化上市公司股利分配政策的建议。
一、上市公司现金股利分配现状(一)现金分红比例具有阶段性特点本文对我国上市公司从1992年到2008年现金分红比例状况进行了统计分析，如表1。
从表1分析可见，中国股票市场实施现金分红具有阶段性特点：1992—1995年，分红比例约在60%～80%之间，原因是我国股票市场刚刚启动，为了吸引更多的投资者入市，把大量的资金分配给了股东。
1996—1999年，分红比例下降为30%左右，这一阶段，国家的通货紧缩政策使得上市公司资金的募集变得非常困难，所以分红比例急剧下降。
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2、弥补亏损的原则。企业每年的经营业绩不尽相同。如果往年出现亏损,则企业必须在弥补了以前年度亏损以后才能分配股利。
3、提取法定公积金原则。企业当年税后利润在弥补以前年度亏损后,如有剩余,应从中提取一定比例作为法定公积金。我国《公司法》规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润的10%,法定公积金累计额达到注册资本的50%以上时,可以不再提取。
(四)固定比率股利政策。这种政策的含义是企业每期股利的支付率保持不变,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。采用固定支付比率的股利政策,使得企业的股利支付极不稳定,容易造成企业的信用地位下降、股票价格下跌与股东信心动摇的局面。因而,国外采用固定比率股利政策的公司较少。
但是,对 中国不少上市公司而言,似乎实行固定比率的股利政策比较适合。因为在中国,有不少推行内部员工持股计划的公司。如果采用固定比率的股利政策,可将员工个人的利益与公司的利益捆在一起,使员工意识到他们的切身利益与公司的兴旺发达是息息相关的,从而充分调动广大员工的积极性,进一步提高公司经营业绩。
(二)固定股利加额外股利政策。所谓固定股利(REGULARDIVIDEND)是指企业在正常情况下向股东支付的期望股利。额外股利(EXTRADIVIDEND)是指在固定股利之外向股东支付的一种不经常有的股利,它只有在特殊情况下才会被支付。这种政策的含义是:在公司经营业绩非常好的条件下,除了按期支付给股东固定股利外,再加付额外股利给股东。通过支付额外股利,企业管理当局主要向投资者表明这并不是原有股利支付率的提高。额外股利的运用,既可以使企业保持固定股利的稳定记录,又可以使股东分享企业繁荣的好处。值得注意的是,如果企业经常连续支付额外股利,那它就失去了原有的目的,额外股利变成了一种期望回报。但是,如果企业以适当的方式表明这是额外股利的话,额外股利仍然能向市场传递有关企业目前与未来经营业绩的积极信息。固定股利加额外股利的政策尤其适合于盈利经常波动的企业。
6、企业所在的行业。股利政策具有明显的行业特征。一般说来,成熟产业的股利支付率高于新兴产业,公用事业公司的股利支付率高于其他行业公司。经验证据表明,行业的平均股利支付率同该行业的投资机会呈负相关关系。
7、企业资产的流动性。所谓资产的流动性是指企业资产转化为现金的难易程度。企业的现金流量与资产整体流动性越好,其支付现金股利的能力就强。而成长中的、盈利性较好的企业,如其大部分资金投在固定资产和永久性营运资金上,则他们通常不愿意支付现金股利而危及企业的安全。
4同股同利、股东平等原则。公司税后盈利在弥补亏损和提取法定公积金、法定公益金后,如果有剩余,就可在股东间进行分配。股利分配应按同股同利、股东平等的原则进行分配,即企业在分配股利时,必须平等地对待各股东,在分配日期、分配比率和分配方式上,各股东不得有差异。
(二)影响股利政策的因素。
1、 法律法规限制。我国的法律法规对公司股利政策的影响有如下三种情况:
上市公司股利政策论文篇二
上市公司股利政策研究
一、我国上市公司股利发放状况
1990年11月上海证券交易所正式成立，标志着我国股票市场的诞生。它经历了从无到有，从小到大，从不规范到逐步完善的过程。在股票市场规模不断发展的同时，上市公司日益成熟，投资者日趋理性，管理层的监管也日益规范。但总的来说，我国的证券市场还处于探索发展阶段，我国上市公司的股利分配政策也较随意。股利政策对公司的发展有独特的重要作用，需要考虑公司所处的行业，宏观经济走势，国家政策法规，结合上市公司的实际情况，制定有益于公司长远发展的股利分配政策，这是一个不可忽视的问题。
公司管理当局在制定本公司的股利政策时,通常是在综合考虑了上述各种因素的基础上,对各种不同的股利政策进行比较,最终选择符合本公司特点与需要的股利政策。
(一)稳定的股利政策。稳定的股利政策是指在一段时间内公司保证每股股利金额的相对稳定。这里所说的稳定性是指企业的股利支付呈线性趋势,尤其是呈向上的趋势。这一政策的特点是:不论 经济状况如何,也不论企业经营业绩好坏,应将每期的股利固定在某一水平上保持不变,只有当管理层认为未来盈利将显著地、不可逆转地增长时,才会提高股利的支付水平。稳定的股利政策可以增强投资者的信心,并能满足他们取得收入的愿望。当盈利下降而企业并未减少股利时,市场就对该股票充满信心;如果企业降低了股利,那么市场信心也将随之减弱。稳定的股利可以表达公司管理当局对企业未来的预期,向投资者传递他们拥有优势的信息,即企业的未来状况要比下降的盈利所反映的状况要好。但如果公司的盈利连续呈下降趋势,稳定的股利也不能永远给投资者一种未来欣欣向荣的印象;另外,如果企业处于不稳定的行业,盈利变动很大,那么就是支付稳定的股利也无法给市场一种潜在稳定的感觉。一般说来,想要取得收入的投资者也更喜欢能支付稳定股利的企业,而不喜欢支付不稳定股利的企业。总之,稳定股利政策对有收入意识的投资者会产生正的效用。另外一些机构投资者,包括证券投资基金、养老基金、保险公司及其他一些机构,也比较欣赏能够支付稳定股利的公司。一般说来,成熟的、盈利比较好的公司通常采用稳定的股利政策。
5、市场的成熟程度。衡量市场的成熟程度,通常可划分为三种形式:弱式有效市场、半强式有效市场ห้องสมุดไป่ตู้强式有效市场。市场越有效,其成熟度也就越高。实证研究结果显示,在比较成熟的资本市场(半强式有效市场)中,现金股利是最重要的一种股利形式,股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场,和成熟的市场相比,在 中国,股票股利仍属一种重要的股利形式。
第一,《公司法》规定。《公司法》第130条规定股份的发行必须同股同权,同股同利。第177条规定了股利分配的顺序,即公司分配当年税后利润时,应当先提取法定公积金、法定公益金(提取法定公积金和法定公益金之前应当先利用当年利润弥补亏损),然后才可按股东持有的股份比例分配。第179条规定股份有限公司经股东大会决议将法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金不得少于注册资本的百分之二十五。
9、 企业的投资机会。股利政策在很大程度上受投资机会所左右。如果公司有较多的有利可图的投资机会,往往采用低股利、高留存利润的政策;反之,如果投资机会较少,就可能采用高股利政策。当然,在采用低股利政策时,公司管理层必须向股东充分披露以留存利润投资于盈利高的项目,以取得股东的信任和支持。
二、各种股利政策的比较
(三)剩余股利政策。当公司采用剩余股利政策时,管理当局通常按下列步骤来决定股利的支付水平:(1)确定投资项目;(2)确定投资项目所需筹集的资金数额;(3)尽可能地用留存利润为投资项目融资;(4)只有当投资项目所需资金得到完全满足以后,所剩余的留存利润才能用来支付股利。剩余股利政策的特点是把企业的股利分配政策完全作为一个筹资决策来考虑,只要公司有了其预期投资收益率超过资本成本率的投资方案,公司就会用留存利润来为这一方案融资。剩余股利政策比较适合于新成立的或处于高速成长的企业。
一、上市公司如何制定股利政策
上市公司管理当局在制定股利政策时,要遵循一定的原则,并充分考虑影响股利政策的一些因素,这样才能保护股东、公司本身和债权人的利益,使公司的收益分配规范化。
(一)股利分配的一般原则。
1、纳税优先的原则。企业必须在依法缴纳各种税收以后,才能向股东分配股利。
以1999年1月4日上市到2003年12月31日仍然在上海证券交易所挂牌交易的北京地区公司共有23家为例，五年间只有8家公司连续3年的股利政策没有发生改变，其他公司几乎每年的股利政策都有变化。特别在2000年这23家公司中10家都没有发放股利，选择配股政策的公司也较其他年份多。2001～2003年发放的股利，以发放现金股利为主。23家企业中只有北人股份、中国国贸连续五年发放现金股利，并且中国国贸有4年的股利政策没有发生变化，也是北京地区唯一一家股利政策稳定的企业。五年间制造业的北人股份是股利发放最少的，1999年每十股派发现金股利0.25元。股利发放最多的是信息技术业的用友软件，2003年发放现金股利和股票股利，每十股发放现金股利6元，每十股送股转增股2元。最多和最少的差距甚大。由此可见，我国上市公司的股利政策是极不稳定的，它们既不害怕提高股利而给以后年度带来的压力，也不担心降低股利会影响企业的信誉，说变就变。投资者很难从现行的股利政策推知未来股利如何变化，并对此做出正确的反应。
8、企业的生命周期。我们通常把企业的生命周期划分为成长阶段、发展阶段和成熟阶段。在不同的阶段,企业的股利政策会受到不同的影响。在成长阶段,企业亟需资金投入,一般来讲,股利支付率相对较低;在发展阶段,公司开始能以较大的股利支付比率把收益转移给股东;至成熟阶段,由于投入产出相对稳定,股利支付率和股票收益率都将几乎保持不变。
股利政策作为 企业的核心财务问题之一,一直受到各方的关注。因为股利的发放既关系到公司股东和债权人的利益,又关系到公司的未来 发展。以下是小编整理分享的关于上市公司股利政策论文的相关文章，欢迎阅读!