中国铝业财务报表分析PPT课件

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从数据中可以看出，2013年的净利润较前两年相比都有了不小的增长，但反观核心利润与2012
年相比略有下降，比2011年则有了很大幅度的下降，分析其原因
营业总收入较前两年有所增长的原因在于企业贸易外销量增加，以及新并入宁夏能源增加煤炭及
中国铝业为中国有色金属工业的龙头企业，自主研发并应用了选矿拜尔法、500 千安大型铝电解槽等新技术。公司拥有多项自主知识产权的核心技术。
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企业概况——产品种类
氧化铝
重熔用铝锭
高纯铝和铝合金
氧化铝是生产铝锭的主要原料， 适用于熔盐电解法生产金属铝， 也是生产刚玉、陶瓷、耐火材料 等的重要原料。
重熔用铝锭是生产铝制品的主 要原料，广泛应用于建筑、电 力、包装、交通运输和日用消 费品等多个行业。
消费者身上，因此有色金属行业的利润空间进一步
被压缩，处境越来越艰难。
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行业背景与竞争情况
铝行业
有色金属行业的不景气尤其以铝产业为代表。 2013年世界经济缓慢复苏带动全球原铝消费有 所回升，但新增原铝产能使全球铝市场产能过剩矛 盾加剧,同时全球流动性收缩预期升温，对铝价构成 持续压制，2013年原铝价格延续震荡下行格局。全 球经济复苏不及预期，全球流动性收缩预期升温， 铝市场供应过剩压力增大，导致原铝价格急剧转入 持续单边下跌走势。 中国经济处在调整结构、转变发展方式的时期。 在产能过剩的压力之下，该企业的主要产品市场价 格持续下行。
济、科学技术、国防建设等发展的重要物质基础。
作为有色金属生产第一大国，我国在有色金属研究
领域，特别是在复杂低品位有色金属资源的开发和
利用上取得了长足进展。但是由于近年来全球经济
低迷以及资源的逐渐减少，造成了市场上对于有色
金属产品的需求的萎缩，而同时有色金属成本又在
上升。由于无法很好的将提高的成本转移到下游的
中国铝业股份有限公司
2013年度财务报表分析
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1
目录
1
企业概况
2
行业背景与竞争情况
3
利润表质量分析
4
资产负债表质量分析
5
现金流量表质量分析
6
综合评价
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2
1 企业概况
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3
企业概况——企业简介
中国铝业股份有限公司（简称“中国铝业” ）于2001 年9月10日在中华人民共和国注册成立，中国铝业股票 分别在美国纽约证券交易所、香港联交所和上海证券 交易所挂牌交易（股票代码：纽约ACH，香港2600， 上海601600）。它是目前中国铝行业唯一集铝土矿、 煤炭、铁矿石资源勘探、开采，氧化铝、原铝和铝加 工生产、销售，技术研发于一体的大型铝生产经营企 业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，是 全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商。
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8
3 利润表质量 分析
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9
利润表质量分析——基本情况
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利润表质量分析——趋势分析
年度
2013
净利润
94789.1
核心利润
营业总收 入
营业成本
营业税 金及附
加
销售费用 管理费用 财务费用
-675449 17303809.9 16929084.6 37430.4 193528.5 260729.1 558486.5
94789.1
从2013年的利润表中可以看出，营业收入与营业成本和营业外收入支出相比数量 差距很大，说明企业的利润主要来源于日常的经营活动，非经常性活动产生的收支对 于企业利润贡献很小。
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12
利润表质量分析——结构分析
2.产品结构
中国铝业的产品主要有贸易板块，原铝板块，氧化铝板块等多个板块。从收入和成本比例来看，贸 易板块都是贡献最大的板块，其次是原铝板块和氧化铝板块。但从利润比例来看，贸易板块的贡献远小 于其在收入中所占的比例，而能源板块的利润贡献与收入所占比例相比有较大提升，并且毛利率很高， 说明能源板块是该企业很有竞争力的一部分业务，在. 下一年中可以适当提高业务比例。饼状图如下13 。
电力营业收入所致。另外，企业新并入宁夏能源也使得2013年的有源自文库负债规模增加，财务费用与
2012和2011相比都有不小的增长。
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利润表质量分析——结构分析
1.收入结构
营业收入
营业成本 营业外收入 营业外支出
净利润
2013年
17303809.9 16929084.6 216198.9
20302.8
利润表质量分析——结构分析
2.产品结构
营业收入
营业成本 .
利润比例 14
利润表质量分析——结构分析
3.区域结构
从表中可以看出，中国铝业的业务不光涉及境内的业务，也包括境外 的业务。但从比例上来看，不管是收入成本比例还是利润比例，境内业务 占了绝大部分，境外业务的贡献非常小；而毛利率方面境内业务也要高于 境外业务不少。
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15
利润表质量分析——结构分析
4.费用结构
时间\科目
营业成本比 例
资产减值损失 比例
管理费用 比例
销售费用 比例
财务费用 比例
营业税金及附加 比例
总和
2013
93.2%
1.0%
1.4%
1.1%
3.1%
0.2%
100%
2012
93.0%
0.9%
1.7%
1.2%
3.0%
0.2%
100%
2011
94.2%
2012
-823375.4 (1.11)
-859420 (-0.21)
14947882.1 14840644
(0.16)
(0.14)
29001.7 (0.29)
196792.2 (-0.02)
274444.5 (-0.05)
466419.4 (0.20)
2011
23797.4 (2.98)
13341.2 14587443.3 13779029.1 35957.2 162278.8 258619.5 338217.5
0.4%
1.8%
1.1%
2.3%
0.2%
100%
从表中可以看出，中国铝业的费用主要来自于营业成本，期间费用和
资产减值损失以及营业税金及附加都较少。不过值得注意的是财务费用比
例相对较高，企业对此的解释是由于并入了新的企业而导致了有息负债的
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高纯铝和铝合金是电解铝深加 工产品，广泛应用于航天航空、 电子电工、交通运输和轻工建 材等行业。
5
2 行业背景与 竞争情况
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6
行业背景与竞争情况
有色金属
中国铝业所处的一级行业为有色金属行业，二级
行业为有色金属-有色冶炼加工。
有色金属通常指除去铁、锰、铬和铁基合金以外
的所有金属。当今有色金属已成为决定一个国家经