艺术品信托：收益与艺术何以共享
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
２ １ 前 三 季 度 艺术 品 信 托 产 品 发 行 了 ３ ０ １年 ０ 款 ，而 去年 全年 仅为 ｌ ，截 至 目前 ，２ １ ０款 ０１
从参 与 机 构来 看 ，艺 术 品信 托在 各 信托 公 司都 呈 现 出迅 速发 展 之势 。２ １ 年 ， 只有 ００
年艺术品信托的发行数量是去年全年发行数 量的 ３¨ 。今年前三季度艺术品信托发行规 ０％ Ｄ
艺术品信托 ： 收益与艺术何以共享
口 展恒理财 芦文静
当 Ａ股 市 场 遭 遇 重 创 迎 来 寒 流 ，如 何
模 达到 ４ 亿 元 ， ０ 而去年 全年 发行规 模仅 为 ７ ６ ．
分散 投 资以 达 到资 产 配置 的 目的显 得尤 为 重 要 。梅 摩艺 术指数 （ ｉ＆ Ｍｏｅ Ａｌ Ａ ｔ Ｍｅ ｓｓ ｌ ｒ
买 力 ，又起 到 了分 散 风 险 的作 用 。然而 ，国
内的 艺 术 品信托 与海 外真 正 意义 上 的艺 术 品 基金 存 在 着一 定 的差 异 。标 准 的艺 术 品基 金 主要 是 指 以艺 术 品作 为投 资 对象 ，投资 者 自 担 风 险 与收 益 的投 资 品种 ，其 目的是 为 了让 投资 者分 享 艺 术 品价 格增 长 所带 来 的投 资 收 益 ，这其 中不可 或 缺 的环 节是 对 艺 术 品的 筛 选 、甄 别 、购 买 与退 出过程 。充 分考 虑 到 中
国投 资者 正 处于 对 艺术 品 投 资逐 步 了解 的 阶
＝ 、艺术品信托 适应本 土之境
近 年 来 ，国 内 的 艺 术 品 价 格 屡 创 新 高 。
在 ２ １ 艺 术 品 春 拍 会 上 ，齐 白石 的 松 ０ １年 柏 高立 图 ・ 书 四言 联》 和 元 代 王蒙 的 稚 篆
托 占据 绝对 位 置 的今 天 ，人 们欣 喜地 发 现 艺
对 冲机 制是 显 而 易见 的 ，将 艺术 品 纳入 资 产 配 置是 一 个很 好 的选 择 。在 中国 ，另 类投 资 绝大 多数都 选 择 了信 托 模式 ，因此 ，金 融 危 机后 的 ２ ０ ０９年 ６月 １ ８日，国投 信 托 有 限 公 司推 出 了 “ 国投信 托 － 盛世 宝 藏 １ 保 利 艺 号 术 品投 资集 合资 金信托 计划 ” ，从此拉 开 中国 艺术 品信托 的帷幕 。
国投信托与 中信信托两家信托公司发行艺术
品信托产 品 ；０１ ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ三季 度，已经有 １ ２１ 年 １
ｍ 信 卡７ 国 用 １ － ＿
６． ５１ ０． ９ ７
一 能 源
● 工 商企业
● 金融
● 基 础设 施 一 艺术品
房 地产 ■ 信 贷资 产
一 交 通运 输 ● 农 林牧 渔
一
术 品信托 在 信 托市 场 的 占比 逐步 上 升 ，艺术 品信 托 已 经成 为信 托 市场 上 的一 股 强劲 势 力
（ 见图 １ 。 详 ）
作 为 经 济 、政 治 中 心 和 文 化 艺 术 中心 ，
北 京 云 集 了许 多 家艺 术机 构 ，所 以 ，北 京 成
为 首先 发行艺 术品信 托的城 市 。 ０ 年 以前 ， ２１ １ 发 行 艺术 品信 托 的城 市 只有 北京 ； ０ １ 上 ２１ 年 半 年 ，艺 术 品 基金 发 行主 要 集 中在 北京 、上 海 这 两 个一 线 城 市 ，而在 第 三季 度 ，艺 术 品 信 托 的发行 又扩展 到 中部和西 部地 区 。其 中 ， 在 南 昌和西 安各发 行 了 ２ 款艺 术 品信托 产品 ， 在 贵 阳 发行 了 １ 艺 术 品信托 产 品。虽 然艺 款 术 品信托 的发 行地 仍 然 以北 京 为主 ，但 我们
艺术 品信托快速发展之势
自２０ ０９年首个 艺术 品信托 发行 之后 ，中
国 开 始 进 入 艺 术 品信 托 投 资 阶段 。２ １ 年 ， ０１ 在股 票 市场 震 荡 向下 、房 地 产 市场 调控 政 策 频频 出台 以及 通货 膨 胀居 高 不 下的 联 合作 用 下 ，抗通 胀且 与 Ａ股 市场 低 相关 性的 艺术 品 信托 呈 现 出快 速发 展 的态 势 。 艺术 品信 托 的
■ 工矿 企业
■ 旅 游餐饮
图 １ ２ １ 年前三季度各类信托发行数量 占比 （ ） ０１ ％
数据 来源 ： 恒理财 基金研 究 中心 数据 截 止 日 ： Ｏ １ ０ 展 期 ２ １ 年 ９月 ５ ｌ ＯＥ
家 信托 公 司加 入 艺 术 品信 托 的队 伍 。在艺 术 品信 托投 资热 情高涨 的影 响下 ， 京 、华澳 、 北 上 海 、中诚 、中信 、西 安 及 中航 等 信 托 公 司 陆续搭 建起 艺术 品信托 的平 台。
Ｉｄ ｘ）说 明 ，艺术 市场 与股 市的关联 性 只有 ｎｅ ０ ０ 。所 以 ，艺 术 品投 资 与其 他 投 资产 生 的 ．４
亿 元 。伴 随 着信 托 产 品特 别是 固定收 益 类产 品的 快速 增 加 ，艺 术 品信 托 增速 惊 人 。横 向
比较 ，在工商企业、房地产、金融等方面信
川移 居 图》均 以 ４ 多元 的 天价 成 交 ，刷 新 亿 了拍 卖 史上 的 新纪 录 。艺 术 品信 托 集 合 了资 金 信 托 计 划的 运作 模 式 ，打破 了个 人投 资 者 购买 艺 术 品的 资金 局 限 ，可 以使 得 更 多的 投
段 ，以及 中国投 资者 普 遍具 有 风 险厌 恶 特征
发行数 量 与规模 暴增 ，使 ２ １ 当之无愧 地 ０ １年
欣喜地看到 ，更 多中西部地区的信托公司也
参 与 到 艺术 品 信托 的 发行 中来 ，这将 为 艺术 品信 托 市场 注 入 更 多新 的活 力 ，也表 明 中国
艺 术 品信托影 响的广 度正逐 步扩大 。
成 为 中 国 艺 术 品 信 托 的 发 展 年 。纵 向 比较 ，
从参 与 机 构来 看 ，艺 术 品信 托在 各 信托 公 司都 呈 现 出迅 速发 展 之势 。２ １ 年 ， 只有 ００
年艺术品信托的发行数量是去年全年发行数 量的 ３¨ 。今年前三季度艺术品信托发行规 ０％ Ｄ
艺术品信托 ： 收益与艺术何以共享
口 展恒理财 芦文静
当 Ａ股 市 场 遭 遇 重 创 迎 来 寒 流 ，如 何
模 达到 ４ 亿 元 ， ０ 而去年 全年 发行规 模仅 为 ７ ６ ．
分散 投 资以 达 到资 产 配置 的 目的显 得尤 为 重 要 。梅 摩艺 术指数 （ ｉ＆ Ｍｏｅ Ａｌ Ａ ｔ Ｍｅ ｓｓ ｌ ｒ
买 力 ，又起 到 了分 散 风 险 的作 用 。然而 ，国
内的 艺 术 品信托 与海 外真 正 意义 上 的艺 术 品 基金 存 在 着一 定 的差 异 。标 准 的艺 术 品基 金 主要 是 指 以艺 术 品作 为投 资 对象 ，投资 者 自 担 风 险 与收 益 的投 资 品种 ，其 目的是 为 了让 投资 者分 享 艺 术 品价 格增 长 所带 来 的投 资 收 益 ，这其 中不可 或 缺 的环 节是 对 艺 术 品的 筛 选 、甄 别 、购 买 与退 出过程 。充 分考 虑 到 中
国投 资者 正 处于 对 艺术 品 投 资逐 步 了解 的 阶
＝ 、艺术品信托 适应本 土之境
近 年 来 ，国 内 的 艺 术 品 价 格 屡 创 新 高 。
在 ２ １ 艺 术 品 春 拍 会 上 ，齐 白石 的 松 ０ １年 柏 高立 图 ・ 书 四言 联》 和 元 代 王蒙 的 稚 篆
托 占据 绝对 位 置 的今 天 ，人 们欣 喜地 发 现 艺
对 冲机 制是 显 而 易见 的 ，将 艺术 品 纳入 资 产 配 置是 一 个很 好 的选 择 。在 中国 ，另 类投 资 绝大 多数都 选 择 了信 托 模式 ，因此 ，金 融 危 机后 的 ２ ０ ０９年 ６月 １ ８日，国投 信 托 有 限 公 司推 出 了 “ 国投信 托 － 盛世 宝 藏 １ 保 利 艺 号 术 品投 资集 合资 金信托 计划 ” ，从此拉 开 中国 艺术 品信托 的帷幕 。
国投信托与 中信信托两家信托公司发行艺术
品信托产 品 ；０１ ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ三季 度，已经有 １ ２１ 年 １
ｍ 信 卡７ 国 用 １ － ＿
６． ５１ ０． ９ ７
一 能 源
● 工 商企业
● 金融
● 基 础设 施 一 艺术品
房 地产 ■ 信 贷资 产
一 交 通运 输 ● 农 林牧 渔
一
术 品信托 在 信 托市 场 的 占比 逐步 上 升 ，艺术 品信 托 已 经成 为信 托 市场 上 的一 股 强劲 势 力
（ 见图 １ 。 详 ）
作 为 经 济 、政 治 中 心 和 文 化 艺 术 中心 ，
北 京 云 集 了许 多 家艺 术机 构 ，所 以 ，北 京 成
为 首先 发行艺 术品信 托的城 市 。 ０ 年 以前 ， ２１ １ 发 行 艺术 品信 托 的城 市 只有 北京 ； ０ １ 上 ２１ 年 半 年 ，艺 术 品 基金 发 行主 要 集 中在 北京 、上 海 这 两 个一 线 城 市 ，而在 第 三季 度 ，艺 术 品 信 托 的发行 又扩展 到 中部和西 部地 区 。其 中 ， 在 南 昌和西 安各发 行 了 ２ 款艺 术 品信托 产品 ， 在 贵 阳 发行 了 １ 艺 术 品信托 产 品。虽 然艺 款 术 品信托 的发 行地 仍 然 以北 京 为主 ，但 我们
艺术 品信托快速发展之势
自２０ ０９年首个 艺术 品信托 发行 之后 ，中
国 开 始 进 入 艺 术 品信 托 投 资 阶段 。２ １ 年 ， ０１ 在股 票 市场 震 荡 向下 、房 地 产 市场 调控 政 策 频频 出台 以及 通货 膨 胀居 高 不 下的 联 合作 用 下 ，抗通 胀且 与 Ａ股 市场 低 相关 性的 艺术 品 信托 呈 现 出快 速发 展 的态 势 。 艺术 品信 托 的
■ 工矿 企业
■ 旅 游餐饮
图 １ ２ １ 年前三季度各类信托发行数量 占比 （ ） ０１ ％
数据 来源 ： 恒理财 基金研 究 中心 数据 截 止 日 ： Ｏ １ ０ 展 期 ２ １ 年 ９月 ５ ｌ ＯＥ
家 信托 公 司加 入 艺 术 品信 托 的队 伍 。在艺 术 品信 托投 资热 情高涨 的影 响下 ， 京 、华澳 、 北 上 海 、中诚 、中信 、西 安 及 中航 等 信 托 公 司 陆续搭 建起 艺术 品信托 的平 台。
Ｉｄ ｘ）说 明 ，艺术 市场 与股 市的关联 性 只有 ｎｅ ０ ０ 。所 以 ，艺 术 品投 资 与其 他 投 资产 生 的 ．４
亿 元 。伴 随 着信 托 产 品特 别是 固定收 益 类产 品的 快速 增 加 ，艺 术 品信 托 增速 惊 人 。横 向
比较 ，在工商企业、房地产、金融等方面信
川移 居 图》均 以 ４ 多元 的 天价 成 交 ，刷 新 亿 了拍 卖 史上 的 新纪 录 。艺 术 品信 托 集 合 了资 金 信 托 计 划的 运作 模 式 ，打破 了个 人投 资 者 购买 艺 术 品的 资金 局 限 ，可 以使 得 更 多的 投
段 ，以及 中国投 资者 普 遍具 有 风 险厌 恶 特征
发行数 量 与规模 暴增 ，使 ２ １ 当之无愧 地 ０ １年
欣喜地看到 ，更 多中西部地区的信托公司也
参 与 到 艺术 品 信托 的 发行 中来 ，这将 为 艺术 品信 托 市场 注 入 更 多新 的活 力 ，也表 明 中国
艺 术 品信托影 响的广 度正逐 步扩大 。
成 为 中 国 艺 术 品 信 托 的 发 展 年 。纵 向 比较 ，