投资学期末复习重点

投资学期末复习重点

河南大学经济学院金融系路越鹏

一、公司财务报表

财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会

政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表

1、资产负债表(Balance Sheet / Statement of Financial Position) 它反映企业资产、负债及资本的期未状况。长期偿债能力，短期偿债能力和利润分配能力等。

2、利润表(或称损益表) (Income Statement/Profit and Loss Account) 它反映本期企业收入、费用和应该记入当期利润的利

得和损失的金额和结构情况。

3、现金流量表(Cash Flow Statement) 它反映企业现金流

量的来龙去脉，当中分为经营活动、投资活动及筹资活动三部份。

4、所有者权益变动表(Statement of change in equity) 它反

映本期企业所有者权益(股东权益)总量的增减变动情况还包括结构变动的情况，特别是要反映直接记入所有者权益的利得和损失。

5、财务报表附注

二、证券交易的程序

证券交易程序是在证券交易市场买进或者卖出证券的具体步

户等步骤

1、开立证券账户和开立资金账户；

2、委托交易；

3、竞价成交；

4、股权登记、证券存管、清算、交割交收

三、投资者的风险偏好

风险偏好是指投资者在实现其目标的过程中愿意接受的风险的数量。风险偏好的概念是建立在风险容忍度概念基础上的。不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。根据投资体对

于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。

欢收益的动荡胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是：当

四、行业需求供给分析

1需求分析

A、客户研究：将客户划分人不同的子市场能简化研究过

程，使分析人员只需关注影响需求的少量因素。分析人员

顺次研究每个子市场，逐步建立起对整个市场需求的看法。

可分为成熟期行业客户、成长期行业客户、新型行业客户

B、投入产出分析与行业需求预测：投入产出分析主要考

察生产过程中商品和服务的流动，包括从原料变成成品的

全过程。成品消费的增加会提高生产中间产品行业的需求。

2、供给分析

供给是由未利用的生产能力和增加新的生产能力的潜力所共同决定的。准确地分析这两个变量并做出合理预测是一项极其复杂的工作。如果供给预测与需求预测相吻合，则分析人员认为未来市场将处于均衡状态。如果供给与需求预测不符，则除非供给者及时调整他们的行为，否则这一行业产品的价格将发生变动。

五、第三和第四市场

第三市场是交易所上市股票的场外交易市场。

第四市场是大机构之间不通过经纪人和交易商直接进行交

易。有共同基金、养老金等。

六、期货、期权及比较

期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易

大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产

将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交

二者区别：1、标的物不同，期货交易的标的物是商品或期货合约;而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。2、投资者权利与义务的对称性不同，期货合同是双向合同，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务；期权是单向合约，期权买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。3、履约保证不同；4、现金流转不同；5,、盈亏特点不同，期权买方的收益随市场价格变化而变化，不固定。其亏损只限于购买期权的保险费，卖方的收益只是出售期

权的保险费，其亏损则是不固定的。期货交易的双方都面临着无限的盈利和无止境的亏损。6、套期保值的作用与效果不同。七、国债拍卖

目前国际上国债的拍卖方式主要有三种：美国式拍卖、荷兰式拍卖和混合式拍卖。美国式拍卖以加权平均中标价格为当期国债的发行价格，但各中标者按照各自的高低不同的投标价格购买该国债。荷兰式拍卖则以最低中标价格为当期国债的发行价格，中标者统一按照发行价格购买该国债。混合式拍卖是荷兰式拍卖和美国式拍卖这两种方式的巧妙结合。与美国式拍卖类似的是：全场加权平均中标价格为当期国债的发行价格，投标价格低于发行价格的中标者按照各自的高低不同的投标价格购买该国债。与荷兰式拍卖相似的是：所有投标价格高于发行价格的中标者统一按照发行价格购买该国债。

我国从1996年开始，将竞争机制引入国债发行，而且从2003年起，财政部对国债发行招标规则进行了重大调整，即在原来单一“荷兰式”招标基础上，增加“美国式”招标方式，招标的标的确定为三种，依次是利率、利差和价格。

8、股指修正

股指是股票价格指数简称股票价格指数简介：股票价格指

数即股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，

投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。

这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升除的百分比，就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。

计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。

九、债券的期限结构理论

说明长短期债券利率关系的理论

•1、预期假定理论：远期利率等于市场整体对未来短期利率的预期。

•假如第二年期望的短期利率为E(r2),第二年的远期