天使投资人尽职调查9大要点
创业投资尽职调查工作指南
创业投资尽职调查工作指南创业投资是一项重要的决策，投资者需要进行充分的尽职调查来评估投资项目的可行性和潜在风险。
下面是一份创业投资尽职调查工作指南，详细介绍了一些常见的尽职调查步骤和注意事项。
1.开展市场调研：了解行业的发展趋势、竞争格局和市场规模。
投资项目所在的领域是否具有增长潜力和投资回报率。
2.研究公司的商业模式和运营策略：评估公司的商业模式是否可行，并了解公司的运营策略、销售渠道和市场定位。
3.调查公司的财务状况：评估公司的财务健康状况，包括利润能力、现金流和资产负债表。
同时，查看公司的财务报表是否真实可信。
4.评估公司管理团队：了解公司的管理团队的经验和背景。
关注管理团队的领导能力和创新能力。
同时，调查主要管理人员的背景和专业技能。
5.评估公司的竞争优势：了解公司在市场上的竞争优势，包括技术、知识产权和品牌声誉等方面。
6.分析公司的风险因素：评估公司可能面临的风险和不确定性。
同时，考虑行业风险和宏观经济环境对公司可能造成的影响。
7.进行尽职调查访谈：与公司的管理团队、员工和合作伙伴进行面对面的访谈，了解他们对公司现状和未来发展的看法。
8.研究公司的发展计划和市场预测：评估公司的发展计划和市场预测的可行性。
了解公司的战略目标和计划，并评估其实现的可行性。
9.调查公司的声誉和合规性：了解公司的声誉和合规性，是否存在违法违规行为或负面新闻报道。
10.评估投资回报和退出策略：评估投资项目的潜在回报率。
了解项目的退出策略，包括上市、并购或私募股权等。
在进行尽职调查时1.保持客观和谨慎：尽职调查的目的是评估投资项目的风险和回报，要避免被情感或个人关系影响判断。
2.寻求专业意见：请专业人士（如律师、会计师等）提供相关意见和建议。
他们可以提供专业的法律、会计和市场知识，帮助投资者评估项目的风险和价值。
3.统计资料的分析和验证：评估投资项目时要查看和验证相关统计资料。
仅凭公司提供的信息不足以做出准确判断。
创业融资过程中的尽职调查重点有哪些
创业融资过程中的尽职调查重点有哪些在创业的道路上，融资往往是企业发展的关键一步。
而在融资过程中，尽职调查是投资方评估创业项目的重要环节。
那么，创业融资过程中的尽职调查重点都有哪些呢？首先，财务状况是尽职调查的重中之重。
投资方需要清晰了解企业的财务健康状况，包括营收、利润、成本结构等。
营收方面，要审查其增长趋势、稳定性以及主要的收入来源。
是依赖单一的大客户，还是有多元化的客户群体？利润状况则反映了企业的盈利能力，要分析其利润率的高低以及变化趋势。
成本结构的合理性也至关重要，比如人力成本、原材料成本、营销成本等是否在可控范围内。
同时，还要查看企业的财务报表是否真实、准确，有无潜在的财务风险，如负债过高、现金流紧张等。
其次，市场与竞争分析也是必不可少的。
投资方会关注企业所处的市场规模和增长潜力。
这需要对市场进行详细的调研和分析，了解市场的总体规模、增长速度以及未来的发展趋势。
比如，是一个新兴的快速增长的市场，还是一个已经成熟、竞争激烈的市场？对于竞争情况，要评估企业在市场中的竞争地位，竞争对手有哪些，企业的竞争优势是什么。
是凭借独特的产品或服务，还是高效的运营模式，亦或是强大的品牌影响力？此外，还需了解行业的进入壁垒，判断新的竞争对手进入的难易程度。
商业模式的可行性和可持续性同样是重点。
一个清晰、合理且具有创新性的商业模式是企业成功的关键。
投资方会审视企业的价值主张，即企业为客户提供了什么样的独特价值。
例如，是提供了更优质的产品、更便捷的服务，还是更低廉的价格？盈利模式也很重要，企业如何实现盈利，收入来源是否多元化，是否具有足够的盈利空间？再者，要考察企业的运营模式，包括供应链管理、生产流程、销售渠道等，是否高效、灵活，能够适应市场的变化。
团队素质和能力也是投资方关注的核心要点之一。
一个优秀的创业团队能够带领企业克服种种困难，实现发展目标。
团队成员的专业背景、行业经验、领导能力等都在考察范围内。
是否有在相关领域深耕多年的专家，是否有成功的创业经验或大型企业管理经验？团队的合作精神和凝聚力如何，是否能够在困难面前团结一致，共同应对？此外，核心成员的稳定性也是一个重要因素，过往是否有频繁的人员变动情况。
如何进行风险投资的尽职调查
如何进行风险投资的尽职调查风险投资是指投资者将资金投入到具备较高风险但潜在回报丰厚的项目中。
为了减少风险、保护投资人的利益，尽职调查是风险投资过程中的重要环节。
本文将介绍如何进行风险投资的尽职调查。
一、确定目标与范围在进行尽职调查之前，投资者需要明确投资的目标和范围，包括投资行业、投资阶段、投资规模等。
只有明确目标和范围，才能有针对性地进行尽职调查。
二、搜集信息1. 公开信息投资者可以通过公开渠道获取公司的基本信息，如企业注册信息、行业报告、新闻报道等。
这些信息可以初步了解公司的经营状况和行业发展趋势。
2. 内部信息除了公开信息外，投资者还需要与公司的创始人、高管、员工等进行面谈，了解公司的商业模式、市场竞争力等关键信息。
同时，还可以要求公司提供财务报表、商业计划书、市场调研报告等内部文件。
3. 参观考察尽职调查过程中，投资者可以亲自前往公司进行参观考察，了解公司的实际经营情况、产品研发进展等。
通过亲身感受，可以更加全面地评估公司的潜力和风险。
三、评估风险1. 商业风险投资者需要评估公司是否具备良好的商业模式和市场前景。
他们可以分析公司的竞争态势、市场规模、产品差异化等因素，来判断公司是否有足够的竞争力。
2. 技术风险对于科技型企业，技术风险是尽职调查中需要关注的重点。
投资者需要评估公司的技术实力、研发团队、专利技术等，来判断公司是否能够持续创新并保持技术竞争力。
3. 法律风险投资者需要注意公司是否存在法律纠纷、知识产权问题、合规风险等。
他们可以通过审核公司的合同、专利申请、法律文件等来评估公司的法律风险。
4. 财务风险财务风险是投资者最关注的风险之一。
投资者需要仔细分析公司的财务数据，包括收入、利润、资产负债表等，以及公司的盈利模式和现金流状况，评估公司的财务稳定性和收益潜力。
四、进行风险评级在评估风险后，投资者可以对公司进行风险评级。
可以根据不同的风险指标，给公司进行打分或评级，以便比较和排序不同投资机会，并做出相应的决策。
如何进行天使投资
如何进行天使投资天使投资作为创业投资的一种重要形式，在支持创新创业、推动经济发展等方面发挥了重要作用。
然而，作为相对高风险的投资方式，天使投资需要投资人在投资前进行充分的研究、分析和评估。
本文将从以下几个方面介绍如何进行天使投资。
一、分析市场和项目前景在选择投资对象之前，投资人应先分析所处市场的现状和前景。
了解市场规模、领域的竞争格局、行业发展趋势等，有助于投资人判断项目的可行性和前景。
在分析市场的基础上，投资人需对项目的商业模式、产品优势和团队背景等进行深入了解，以确定项目价值和风险。
二、确定投资目标和投资策略在了解项目情况后，投资人需明确自己的投资目标和投资策略，以决定是否选择该项目。
投资人应当明确自己的投资规模、投资期限、收益预期等，以便在未来的投资过程中更好地掌握风险和收益。
三、进行尽职调查在确定投资对象之后，投资人需要进行充分的尽职调查。
尽职调查包括了解项目及其团队的经营情况、财务情况、法律情况等，以充分了解项目的风险和前景。
同时，也要了解其他投资人的投资情况和投资人之间的合作关系，从而决定是否进行投资。
四、制定投资协议在进行天使投资前，投资人需要制定投资协议。
投资协议需明确投资人和创业团队的权利和义务、投资金额、股权分配等关键细节，以避免在合作过程中出现纠纷。
五、进行跟踪管理投资人在投资后需要实施跟踪管理，以了解项目的经营情况、财务状况和团队发展情况等。
同时，投资人也要提供支持和帮助，优化公司治理和经营管理，以确保项目的长期稳定发展。
六、控制风险天使投资是一种相对高风险的投资方式，投资人需要采取措施控制风险。
首先，投资人应对投资对象进行充分的风险评估和风险管理。
其次，投资人应进行分散投资，投资多个项目以降低整体风险。
最后，投资人还需建立完善的风险管理制度，及时发现和应对各种风险。
总之，天使投资需要投资人进行充分的市场分析、项目评估和风险控制，以确保投资的有效性和安全性。
在进行天使投资前，投资人需要明确自己的投资目标和投资策略，选择优质项目并制定合理的投资协议。
股权投资法律尽职调查要点
法律尽职调查，是指投资方对拟投企业的客观事实和法律状态进行全面调查、分析，并向投资决策者提示投资可行性及法律风险。
本文从投资方内部律师、法务的角度，针对一般企业股权投资项目，梳理了法律尽职调查的核查要点，实际操作时可以参考适用。
一. 设立及合法存续1.设立。
核查设立程序、资格、条件、方式等方面是否符合公司监管、国有（集体）资产管理、外商投资管理等有关规定，是否得到有权部门的批准；核查工商注册登记是否合法、真实。
2.合法存续。
核查拟投企业目前是否合法存续，是否存在营业执照被吊销、经营期限届满等《公司法》和公司章程规定的需要解散和清算的情形，核查是否存在影响持续经营的情形。
二. 股权结构及演变1.股东的基本信息、出资比例。
股东如为法人或非法人单位，核查股东的成立时间、法定代表人或负责人、注册资本、注册地、组织形式、经营范围、股权结构等情况；如为自然人，核查其国籍、是否拥有永久境外居留权、身份信息、住所。
并核查股东是否依法存续并具有出资的资格，确认股东人数、住所、出资比例，并确认是否符合法律、行政法规的有关规定。
2.控股股东、实际控制人。
核查股东持有拟投企业股份和/或者间接支配拟投企业股份的表决权情况，核查相关股东采取的一致行动等约定，确定控股股东、实际控制人。
实际控制人须追溯至最终出资主体，包括自然人、国有（集体）资产管理主体。
3.控股股东所持股份的权属纠纷。
确认控股股东与其他股东之间是否存在委托持股、代为持股等情形，确认是否因此导致控股股东和受控股股东、实际控制人支配的其他股东所持有的股份存在重大权属纠纷。
4.股东所持股份的质押。
确认股东所持股份是否存在质押、冻结等权利负担，如存在，调查质押的合法性及可能引致的风险。
5.历次股权变动。
核查历次股权变动的法律程序、定价依据及对价的支付情况，核查相关法律文件的履行、完成情况，核查其他股东是否出具同意股权变动并放弃优先购买权或优先增资权的书面文件，确认历次股权变动是否履行了所有必需的批准、核准、备案或其他法定程序，是否合法、合规、真实、有效。
如何进行风险投资的尽职调查
如何进行风险投资的尽职调查在进行风险投资时，尽职调查是至关重要的一步。
尽职调查旨在评估投资对象的商业模式、财务状况、管理团队和市场前景等各个方面，以帮助投资者做出明智的决策。
本文将介绍如何进行风险投资的尽职调查，以帮助投资者最大程度地减少投资风险、提高投资回报。
一、确定目标和策略在进行尽职调查之前，投资者首先需要确定其投资目标和策略。
不同的投资目标和策略需要关注的重点和评估标准也不同。
例如，如果投资目标是快速增长和高风险，那么投资者可能会更关注创业公司的市场机会和产品创新能力。
而如果投资目标是稳定回报和低风险，那么投资者可能会更关注公司的财务状况和市场地位。
二、收集信息尽职调查的第一步是收集信息。
投资者可以通过多种渠道获取信息，包括网络搜索、行业报告、企业年报、公司官方网站等。
重点关注以下几个方面的信息：1. 公司背景和历史：了解公司的成立时间、发展历程、核心业务等。
这有助于评估公司是否具有持续发展的潜力和能力。
2. 市场前景：分析相关市场的发展趋势和竞争格局。
了解市场规模、增长率、主要竞争对手等信息可以帮助投资者判断公司在市场中的地位和潜力。
3. 商业模式：了解公司的商业模式，包括产品或服务的独特性、盈利模式、用户规模等。
评估公司的商业模式是否可持续并能够带来投资回报。
4. 管理团队：评估公司的管理团队是否具有丰富的行业经验和管理能力。
了解团队成员的背景和历史业绩，判断他们是否能够成功实现公司的战略目标。
5. 财务状况：分析公司的财务报表，包括收入、利润、现金流等数据。
了解公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况，评估其财务风险和投资回报潜力。
三、进行尽职调查在收集信息的基础上，投资者可以进行更深入的尽职调查。
这包括以下几个方面的工作：1. 实地考察：与公司的管理团队进行面对面的交流，访问公司的办公场所、生产设施等，了解实际运营情况。
此外，还可以与公司的合作伙伴、客户和竞争对手进行交流，获取更全面的信息。
天使投资个人法律规定(3篇)
第1篇一、引言天使投资，是指个人投资者对初创企业或小型企业进行投资，以获取高额回报的一种投资方式。
在我国，天使投资作为一种重要的投融资方式，对于促进创新创业、推动经济发展具有重要意义。
然而，由于天使投资涉及的法律关系复杂，涉及法律法规较多，因此，了解天使投资个人法律规定，对于投资者而言至关重要。
本文将从天使投资个人法律规定的基本原则、法律关系、投资程序、税收政策、风险防范等方面进行阐述。
二、天使投资个人法律规定的基本原则1. 公平原则：天使投资者与被投资企业之间应当遵循公平、公正、公开的原则，确保双方权益得到保障。
2. 自愿原则：天使投资是一种自愿行为，投资者与被投资企业应当基于自愿原则进行投资。
3. 诚实信用原则：投资者与被投资企业应当遵循诚实信用原则，不得隐瞒、欺诈、误导对方。
4. 保密原则：投资者与被投资企业应当对投资过程中的商业秘密、技术秘密等保密事项予以保护。
三、天使投资个人法律关系1. 投资者与被投资企业之间的法律关系：投资者与被投资企业之间形成的是股权投资关系，投资者通过购买被投资企业的股份，成为企业股东，享有股东权利，承担股东义务。
2. 投资者与投资中介机构之间的法律关系：投资者与投资中介机构之间形成的是委托代理关系，投资者委托投资中介机构寻找投资项目，投资中介机构按照委托人的要求提供服务。
3. 投资者与政府部门的法律关系：投资者在参与天使投资过程中，与政府部门之间形成的是监管与被监管的关系，投资者应当遵守国家法律法规，接受政府部门的监管。
四、天使投资个人投资程序1. 筛选项目：投资者根据自身投资偏好和风险承受能力，筛选具有发展潜力的初创企业或小型企业。
2. 调研尽调：投资者对筛选出的项目进行深入了解，包括企业基本情况、团队实力、市场前景、财务状况等方面。
3. 投资协议：投资者与被投资企业签订投资协议，明确投资金额、股权比例、投资期限、退出机制等内容。
4. 股权登记：投资者按照投资协议约定，办理股权登记手续，成为企业股东。
王童：天使投资绝对不是好生意尽职调查（DD）要看财务、法务及业务
王童：天使投资绝对不是好生意尽职调查（DD）要看财务、法务及业务做天使是因为我喜欢我是北软天使基金创始合伙人王童，做机构化天使投资是2013年才开始，其实时间也不太长。
我之前是以个人身份做天使投资的，其实很轻松，也不作为一个生意，朋友的项目推荐里就看一看。
做天使投资虽然这两年比较火，但我们业内很难看到有一个成熟的方法论或者一种方式。
天使投资可以说是个生意，可能确实也是个生意，但它绝对不是一个特别好的生意。
我做天使投资是因为我喜欢、我热爱，而不仅仅是赚钱。
赚钱可能是其中的目的之一，因为你亏钱明显是不行的，但是赚多少，是不是能投出一个回报倍数非常高的企业，其实不用特别地去奢望。
拿自己的钱做天使投资，没有压力，赔了就赔了。
但是后来我为什么选择做一个机构化的天使投资。
我是真喜欢这件事，我愿意为此付出。
所以做为一个机构化，我有一个杠杆，我拿1000万募9000万成立一个基金。
这样的话我可以投更多，可以更了解这个行业，把我的专业性进一步目前提升，把我的人脉做的更好。
这是我做北软天使基金的一个出发点，另外一个角度，光我一个人是不够的，我在设立这个基金的时候，大概找了30多位搜狐、世纪佳缘、优酷等等各大互联网公司的VP或者CEO，每个人出点钱。
我其实不光是要钱，其实要的他们对行业的理解、资源支撑我走下去。
过去我拿自己的钱投，我可以很自由，比如重金押在我认为不错的案子的时候，有两种可能，一种就是我成功回报非常高，一种就是我摔得很惨。
我现在做机构化投资，我要保证我的出资人赚钱，不追求利润最大化，但是不能亏损。
天使投资，怎样才能赢？因为早期投资的运气成分非常大，就跟赌博有点像。
你要把你的投资组合做得足够多的时候，你才能够获得正常的赔率。
但是投资数量多仍然不能保证你赢，你在专业上要提升，要把更多不靠谱的项目筛下去，这样留下的项目概率就会整体来提升。
第二，你的项目来源要优质，需要更多地研究这个行业，找专业的人聊，多看一些项目。
融资计划书的投资人尽职调查重点是什么
融资计划书的投资人尽职调查重点是什么11 合同主体甲方：＿___________________________乙方：＿___________________________111 合同标的本合同旨在明确融资计划书的投资人尽职调查的重点内容、范围、方式以及相关要求，以保障投资人在做出投资决策前能够充分了解融资项目的真实情况，降低投资风险。
112 投资人尽职调查的重点内容1121 企业基本情况包括企业的历史沿革、注册信息、股权结构等。
企业的组织架构、管理层构成及背景。
1122 业务与市场企业的主营业务、产品或服务。
市场定位、市场份额及竞争状况。
营销策略和销售渠道。
1123 财务状况过去若干年度的财务报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表。
财务指标分析，如偿债能力、营运能力、盈利能力等。
财务预测和预算。
1124 资产情况固定资产的状况，包括所有权、使用情况、折旧等。
无形资产，如专利、商标、版权等。
1125 法律合规企业是否存在未决的法律诉讼、仲裁或潜在的法律纠纷。
重大合同的审查，包括合同的合法性、有效性和履行情况。
企业是否遵守相关法律法规，如环保、劳动等方面的法规。
113 权利义务1131 甲方（投资人）的权利义务权利有权要求乙方（融资方）提供真实、准确、完整的尽职调查所需资料。
有权对乙方的业务、财务、资产等进行实地考察和访谈。
有权根据尽职调查结果决定是否进行投资。
义务按照约定的方式和时间进行尽职调查。
对在尽职调查过程中获取的乙方商业秘密和敏感信息予以保密。
1132 乙方（融资方）的权利义务权利有权了解甲方尽职调查的目的和范围。
有权要求甲方在尽职调查过程中遵守法律法规和商业道德。
义务配合甲方的尽职调查工作，提供所需的资料和协助。
保证所提供的资料真实、准确、完整，不存在虚假陈述或重大遗漏。
114 违约责任1141 若甲方违反保密义务，泄露乙方商业秘密或敏感信息，应承担相应的赔偿责任，并采取措施消除影响。
投资人尽职调查到底在看什么范本
投资人尽职调查到底在看什么投资人尽职调查到底在看什么[摘要]：投资就是投人，投资就是投团队，特别要看准投团队的领头人。
10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。
前4个方面共10个子项特别重要，只有经过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。
只有看懂、弄清、经过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。
以下就是要诀。
1、看准一个团队投资就是投人，投资就是投团队，特别要看准投团队的领头人。
创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。
2、发掘两个优势在优势行业中发掘、寻找优势企业。
优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其它竞争者。
3、弄清三个模式就是弄清目标企业是如何挣钱的。
业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。
盈利模式是指企业如何挣钱，经过什么手段或环节挣钱。
营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。
好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。
4、查看四个指标PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。
PE投资非常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指标。
净利率是销售净利润率，表示了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率能够迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。
把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。
5、理清五个结构理清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。
风险投资中的尽职调查要点
风险投资中的尽职调查要点一、尽职调查的定义和意义尽职调查是风险投资领域中的一项必要程序，指的是投资方对拟投资项目进行全面、深入的调查、研究、评估和审查的过程。
尽职调查的目的是为了评估项目的商业风险和投资价值，确保投资方能够做出明智的决策，降低投资风险和提高投资回报。
二、尽职调查的基本要点1. 公司基本情况的了解了解公司的注册资本、股权结构、营业执照、经营范围、法律负责人、公司地址等情况。
2. 公司管理层及团队的了解了解公司管理层的组成，包括董事会、监事会、经理层等，并对他们的经历、资历、能力、背景进行查证，分析公司管理层对公司未来发展的影响。
3. 公司的市场前景和竞争状况的了解调查公司所处的市场状况、市场规模以及竞争对手的情况，分析市场前景是否良好以及公司的竞争力和优劣势，为投资的决策提供参考。
4. 公司的财务状况的了解调查公司的财务状况，包括资产负债表、利润表、现金流量表等，通过对公司财务数据的分析以及披露的财务报告、审计报告等材料的查阅，了解公司的财务状况，判断公司是否稳定、健康。
5. 公司知识产权的了解了解公司的知识产权，包括专利、商标、版权等情况，分析公司的知识产权是否充足，是否能够有效保护公司的技术和产品优势。
6. 公司的风险点分析分析公司所存在的风险，包括市场风险、财务风险、管理风险、法律风险等，对这些风险点进行分析和评估，为投资方提供建议和提醒。
三、尽职调查的具体操作流程1. 资料搜集阶段对公司的资料、报告、财务状况等进行全面搜集，采用文件调查、网上资料查询、个别访谈等方式，充分了解公司的基本情况。
2. 现场勘查阶段进行实地考察，了解公司的设备、生产线、研发等情况，对公司的管理、技术、人员等进行详细了解。
3. 调查访谈阶段与公司高管、核心员工、合作伙伴、客户等相关方进行面对面或电话交流，了解公司的运营、管理、市场情况等。
4. 尽职调查报告阶段根据调查结果，撰写尽职调查报告，对公司的各项情况进行分析和评估，包括公司的商业模式、市场前景、团队及管理层、产品质量等方面。
《尽职调查应该给予关注的方面》
《尽职调查应该给予关注的方面》创业企业普遍存在规模不大，经营管理不够规范、技术不成熟，产品有待完善、市场风险较大的特点，因此，尽职调查就成为风险投资过程的最重要的环节之一。
它既是了解被投资企业或项目的商业计划书的真实性与可靠性的重要途径和方法，也是风险投资机构进行投资决策的关键所在。
风险投资家对投资企业或项目的尽职调查通常集中在四个方面。
1、企业的基本情况调查内容包括注册资本及注册资本到位情况、注册资本中现金资本和无形资产的比例、股权结构及管理和技术团队的持股情况、财务内控制度的健全和落实情况、企业资产质量、资产管理效率、融资的投向和盈利潜力。
重点考察的就是企业的财务管理制度、股权结构现状。
2、创业团队在创业企业中，人的因素所起的作用往往比技术本身更重要，正如美国创业投资之父乔治斯·多端特所说的“我更看中一个一流的创业家团队有一个二流的想法，而不是一个二流的团队有一个一流的想法”。
而在创业团队中，创业企业家是核心，是重点考察的对象。
对创业企业家的考察主要是对他的判断力、领导力、进取心、热诚度、诚信、人格力、创新能力等综合素质的全面观察。
任何一个创业企业家都不大可能是全能型人才，作为创业期企业，尤其需要一个由管理、财务、技术、人力资源、市场、产品等各领域专业人士组成的管理团队来推动企业的发展。
因此，对管理团队的调查应重在互补性的考察。
3、产品或技术的优势产品或技术的优势是企业的核心竞争力，是企业快速发展和可持续发展的保证。
应从五个方面考察：第一，产品或技术创新是否具有独特性，是否拥有自主知识产品，是否采取了有效知识产权保护措施；第二，是否掌握了产品的核心技术；第三，技术和产品性能的结合是否满足市场目标客户的需求；第四，产品或技术的可替代性以及产品或技术的生命周期；第五，技术的储备情况及产品或技术的可持续开发能力。
调查侧重产品或技术的独特性、垄断性和成熟程度，以及企业的持续研发能力。
4、行业发展前景任何产品或技术如果没有广阔的市场前景，其潜在的增值能力就是有限的，从而就不可能达到风险投资家追求的将创业企业培养壮大的目标。
做好尽调,才能让投资成功
不管是做律师业务，还是参与和观察我们的投资业务，我发现，尽职调查都是必不可少的工作，只不过它是否作为一个阶段或者项目独立存在，以及详略程度、是否出具专门的报告等等有所不同而已。
尤其是投资，简直可以和尽调划等号。
作为一个作业，今天就整理一下自己关于尽调这项工作的体会与思考，既是分享，也是请大家给予指导。
需要说明的是，虽然尽调可以被分为行业研究、法律尽调、财务尽调、对人的尽调等等，但分开只是工作开展的必要技巧，并不能成为片面认识它的理由，因此，我会以法律尽调为主，探讨整个尽调工作的思考。
所谓关于尽职调查的三个问题，我指的是：1、为什么尽调？这说的是必要性或者原因，以及尽调的目的。
原因有两个：1. 决策需要信息，但是，2. 信息不对称&不确定。
股权投资业务的过程就是沟通和说服，而要说服，就需要信息或者数据或者叫证据。
投资经理们通过走访、查阅档案等等工作搜集信息和数据，制作报告，经过专业分析与判断，做出“投资建议”，提交给投委会，投委会再根据这些信息和数据，做出投资决策。
信息是不是足够完整、足够准确，直接决定投资决策结果或者投资成功与否。
如果你是投委，你要决策要不要投、投多少、怎么投、风险是啥、风险在哪儿、能不能避免或者能不能承受……要回答这些问题，作为一个专业靠谱的投资人，你不能只是跟着感觉走，你需要证据支持，没有这些你竟然决定投，那你就是瞎投，如果你是拿基金的钱做投资，你就是对你的LP不负责任。
如果你是投资经理，你的工作就是说服投委会给你建议的项目投出赞成票，你拿什么说服他们接受你的观点？只能是扎扎实实的证据！理论上说，如果能得到百分百全面准确的信息，每笔投资每个项目都可以成功，大赚特赚。
但那是梦想，现实是，资源是稀缺的，信息也是。
信息总是不完整，信息总是不准确，信息总是不确定。
这个世界就是这样，就是充满不确定性。
那咋办？朱苏力教授曾说，对中国研究的最深刻和透彻的人，一个是毛泽东，一个是费孝通，我觉得有道理。
投资尽职调查主要查什么
投资尽职调查主要查什么尽职调查要仔细，稍有不慎，你的钱就打水漂了。
审计说尽职调查英文全称是due diligence，简称DD，算是专业术语，或者行话。
尽职调查分为：初步的尽职调查、深度的尽职调查。
当然，简单的项目可能只有一步的尽职调查就可以了，一般来讲，越是复杂的项目需要尽调的内容也越多。
初步的尽职调查算是项目筛选的一部分，如果筛选过关，投资公司会给创业者发框架协议term sheet，简称TS，也是我们说的两大节点之一。
投资就是对风险和机会最大限度的评估和把握，也是考验投资人的核心竞争力。
就像巴菲特说的，大家都是看同样的公司、同样的资料，我就是比你投资得好。
项目筛选主要是为了发现投资的机会，相对乐观地看项目；筛选后，投资人还需要反问自己，这个项目有哪些风险我还没有发现，所说的机会是不是真的存在？需要对公司所有情况进行检查核对，这个检查的过程就是尽职调查（DD）。
DD的过程中，可能会越查心里越有底，觉得公司靠谱，也有可能会越查越担忧焦虑，发现公司很多不靠谱的地方。
那尽职调查主要查什么？怎么查？为了便于记忆和理解，我将DD分为三方面：业务、财务、法务，从这三个方面去检查验证公司的机会和风险。
一、业务尽调业务尽调主要由项目团队来进行。
1.市场市场规模大小和增长速度是投资人一开始筛选项目就看重的点，投资就是为了分享企业的高增长、高回报的，要去严格验证。
尤其要防止两点，一是创业者针对的可能是个伪需求，不刚需、不高频、用户付费意愿不高的市场；二是过分夸大了所在的市场，我们要看的是addressable market，是真正可及的市场。
好多人现在都看好基因测序，说基因测序是千亿美金市场，但是不能这么算的，要看你具体的产品是做什么的，如果只是做健康体检的，那就是健康体检的市场，是不能把临床检测都算进去的，两个市场的逻辑、用户、收费都是不一样的，这个在《专业投资人看项目看中的四个点》里专门提过。
对市场分析还有一个核心点需要注意，我们说“踩对点”很重要，过早或者过晚进入市场都不好，所以投资人在分析市场兴起的驱动力方面尤其要注意，供给和需求两方面都基本具备才可能驱动市场发展。
针对天使投资人需注意事项
针对天使投资人需注意事项天使投资（angel equity）指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，熏陶并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。
或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。
它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
天使投资人又被称为投资天使( Business Angel )天使投资是权益资本投资的一种形式,指具有一定净财富的个人或者机构,对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。
天使投资对回报的期望值并不是很高，一般在10-20倍之间的回报。
其特征如下：1.天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。
2.很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。
3.他们不一定是百万富翁或高收入人士。
4.天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。
天使投资的种类：1.支票天使，他们相对缺乏企业经验，仅仅是出资，而且投资额较小，每个投资案约1-5万美元；2.增值天使，他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-50万美元；3.超级天使，他们往往是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在50万美元以上。
创业投资投资流程（天使、VC、PE）第一步：创业者提交创业申请，VC作初步审查。
第二步：如果VC对该项目持肯定态度，将要求创业提供完整的商业计划。
该商业计划应包括：1）业务简介：风险企业的管理者简历；过去的赢利状况；公司的战略定位以及对投资者的退出安排。
2）经营计划：经营战略；营销计划；行业分析；对竞争对手的分析；资金用途分析。
3）其它与公司的有关背景资料分析。
VC将用两周时间作出分析并对创业者所提供的资料承担保密义务，创业者所提供的资料VC不承担归还的义务。
创业投资人要考察的9个方面-投资依据,如何融资,投资人完整篇.doc
创业投资人要考察的9个方面-投资依据,如何融资,投资人创业投资人要考察的9个方面2010/8/30/8:30 的门槛越来越低，竞争者增多，难度加大。
创业者应当了解投资人需要什么。
以下9个方面的问题通常是投资人做出判断的重要依据。
1、企业定位清晰而与众不同。
明白自己卖什么。
譬如劳力士卖身份和名望；可口可乐卖品牌和配方。
2、三言两语的执行摘要。
按照顺序说明下面这几方面：市场、团队、财务、技术。
谷比较标准的商业计划一般不会超过20页，执行摘要不超过300字。
3、明白创业正当性。
能清楚地回答你为什么要做？为什么现在做？为什么由你来做？4、多承担风险。
投资人不会愿意承担比你更大的风险。
5、清楚企业远景与经营模式。
要让投资人明白你好的产品与服务，从而有一个期待。
6、明确竞争力。
告诉你的投资人竞争者在哪里，核心竞争力是什么，不要过度设计。
找到解决方案，就是要找到市场。
7、臭味相投结构完整的团队。
面对市场上其他优秀组合的竞争，你们的团队能打赢这场仗吗？8、留住顾客。
应当为投资人解释，如果你是顾客，你会如何选择？要让顾客体验到价格以外不可替代的价值。
9、精算市场。
有较精确的数据说明市场占有率和损益平衡时间。
告诉投资人你有多大的野心，你将在多短的时间内获得多大的市场。
如何得到创业资金，如何进行创业融资创业投资人要考察的9个方面-投资依据,如何融资,投资人创业投资人要考察的9个方面2010/8/30/8:30 的门槛越来越低，竞争者增多，难度加大。
创业者应当了解投资人需要什么。
以下9个方面的问题通常是投资人做出判断的重要依据。
1、企业定位清晰而与众不同。
明白自己卖什么。
譬如劳力士卖身份和名望；可口可乐卖品牌和配方。
2、三言两语的执行摘要。
按照顺序说明下面这几方面：市场、团队、财务、技术。
谷比较标准的商业计划一般不会超过20页，执行摘要不超过300字。
3、明白创业正当性。
能清楚地回答你为什么要做？为什么现在做？为什么由你来做？4、多承担风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
【导读】：风险投资机构通常会有专业的投资经理和市场分析师，相比较而言，天使投资人
则通常是个人化的(或者虽然已经成立机构，但仍带有强烈个人色彩)。尽管如此，天使投资
人在投资中仍需要进行一定程度的尽职调查，以相对系统地判断投资的风险和收益。天使投
资人在投资前的尽职调查中，可以参考本清单的要点对创业项目进行考察。同样，创业者也
可以参考本清单，审视自己的创业项目。
本清单来自“天使投资研究院”(Angel Resource Institute)，这一机构是美国考夫曼基金会为鼓
励天使投资而于2006年创办。考夫曼基金会是美国第26大基金会，也是全美唯一一家致力
于推动创业的大型基金会，在该领域有超过12年的丰富经验，其理念是“构建创业社会、推
动个人创业、促进社区发展”。
1公司结构和管理
调查方式：审查文件，访谈管理层、董事会及其顾问
公司组织形式，比如，是有限责任公司、合伙还是有限合伙?
创始人是否已经制定了退出方案?
公司组织形式是否过于复杂，比如股东数量过多。如果公司组织形式比较复杂，确认为何会
出现这种局面?
公司组织形式是否适合其商业模式?
公司组织形式是否有利于公司成长?
创始人的股权如何分配?创始人的股权是否采取了成熟机制(vesting)?是否预留足够的股份进行
股权激励?
公司董事会成员如何构成?是否具有与公司业务相关的背景?董事会成员的报酬是怎样的?
公司是否有外部顾问?外部顾问是否积极参与公司的发展?外部顾问报酬是怎样的?
公司是否已经卷入诉讼或者可能卷入诉讼?
公司是否在其业务领域已经获得了所需要的政府审批或执照?
2财务预测和收入来源
调查方式：审查财务文件
公司是否进行过1年、2年、3年、5年的财务预测?
公司财务文件是否符合会计准则?
公司是否接受过外部审计?
公司的财务预测(增长率、定价、收入来源多样性、成本)。
是否已有现实的收入?
预计何时公司能够实现正常的现金流?达到该状况需要还需要投入多少资金?
公司是否已经进行过融资?如果已经进行过融资，融资金额多少?此前融资时，融资前的估值
是多少?融资条款是什么情况?
公司如果后续还需要资金，将会是因为什么原因?公司是否有后续资金来源?公司是否准确地
预测到后续资金需求?公司是否已经开始准备募集后续资金?
公司是否及时报税?
公司负债情况怎样?负债率多高?
公司当前的估值是否符合其目前的发展阶段和市场前景?
3市场评估
调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考。
调查方式：进行独立的市场分析;要求公司提供其用户意见以供参考
公司的产品或服务，是立足于现有市场，还是开辟新兴市场?
公司的产品或服务，是否有可能衍生出其他产品或服务?或者只能偏重于某单一业务型的?
公司是否已经制定了完善的销售计划和推广方案?
公司在销售和推广方面，是否有相应的人脉，或者创始人中有专人负责这方面?
公司是否已经选择了初期最合适切入的市场?
公司的产品或服务，是因为市场的推动而产生的，还是需要由公司来创造这个市场?
潜在市场的规模有多大?
公司是否进行过市场调查，其财务预测、收入模式和估值是否基于该市场调查?
公司目前处于哪一发展阶段?概念阶段?筹备阶段?试运行阶段?还是已经正式运营?
公司是否已经向其市场投放产品或服务了?当前的及未来潜在用户数量是多少?
公司的销售周期多长?
公司产品或服务的分销渠道是什么样的?
公司产品或服务是否受到季节性或周期性的影响?
公司的市场是否稳定?
4公司的竞争环境
调查方式：自行进行竞争环境分析
公司的竞争对手有哪些?
公司是否现实地评估了竞争对手的情况?
公司的市场差异体现在哪里?这种市场差异，是否足以使公司比竞争对手能更获得用户?
公司形成市场差异的方式，是市场整合性的，还是产品整合性的?
竞争对手将会如何巩固其地位?
竞争对手在财务上是否稳定性?
市场份额是什么状况?
公司准备如何在市场竞争中超越竞争对手?
公司是否已经对市场竞争的每个方面都进行了非常细致的分析?
5管理团队
调查方式：对管理团队和核心员工进行访谈
团队成员各自的才干及其家庭背景是什么情况?
团队成员的简历及成长经历。
团队成员是否有互补的经验或技术?
团队是否认识到其在管理上的不足，是否正在为此寻找新成员加入?
团队是否会畅所欲言地讨论其商业模式的改进?
团队成员自己之前是否向公司投过钱?
公司怎么给管理团队和其他员工发薪?
公司是否实施了期权计划?期权授予给谁?创始人和其他管理人员的股权比例分别是多少?
6技术评估
调查方式：自行调查，或者寻求相关专家的协助
公司的技术是否有市场需求和功能指标?
技术处于哪一阶段?概念阶段?起步阶段?测试阶段?还是已经发布?
公司是否已经对技术的可用性进行过调研?
公司是否采取充分地手段来保护其核心知识产权?或者说，公司的技术是否需要知识产权保护?
公司为了获得竞争优势，首先依托的是市场还是其知识产权?这种选择是否符合客观实际?
产品质量如何保证?是否有强制性的产品质量保险?
技术是专门架构的，还是使用开源代码?
公司是否建立了完善的制度，来发现哪些技术需要进行知识产权保护，并及时采取措施。
公司里谁专门负责知识产权保护问题?
公司是否已经着手通过法律关系或法律文件来确保知识产权的归属?
公司是否已经通过内部开发或外部许可的方式，获得了足够的知识产权?
其他公司是否会对公司的知识产权提出主张?
7公司运营
公司是否有运营计划或纲要?
运营中可能影响产品或服务成功发布的所有问题，公司是否都已经充分考虑到了?
运营计划是否考虑了公司的成长?运营计划对公司成长的预期是否符合客观实际?
公司是否收到过其涉嫌违规的通知?
如果被公司已经发展相对成熟、公司已经划分了部门，确认各个部门是否分别有运营计划以
及运营计划是否合理?
管理层是否定期召开会议推动运营计划的实际实施，或者及时进行必要的调整。
公司是否有能力持续执行该运营计划?
运营计划是否已经充分考虑到当前的资金需求，并预计到未来可能的资金需求。
如果公司的运营目标未能实现，公司是否有补救方案，以确保及时推出产品，并能够缓解资
金需求，同时还能根据市场反应进行调整。
8相关参考
相关领域近期的IPO情况。
相关领域其他公司的近期融资情况。
第三方(包括政府发布)的数据、报告、文章及市场分析研究。
可以进行比较参考的其他公司财务模型。