私募股权投资退出机制
私募股权基金投资退出机制
私募股权基金投资退出机制在私募股权基金投资领域，退出机制是指基金投资者将投资所获得的股权转为现金的过程。
退出机制在私募股权投资中具有重要意义，它既是基金投资者实现收益的途径，也是基金管理人对投资项目进行退出管理的方式。
本文将深入探讨私募股权基金投资退出机制的相关内容。
一、合同约定私募股权基金的退出机制通常由基金合同来约定。
基金合同是私募股权基金的重要法律文件，它规定了基金投资者和基金管理人之间的权利义务关系以及基金运作的各类规则。
在基金合同中，退出机制是一项核心内容，需要明确规定退出的条件、方式、时间等。
二、普遍采用的退出方式1. IPO退出IPO（首次公开发行股票）是私募股权基金投资中最为常见的退出方式之一。
当基金所投企业符合上市条件时，基金投资者可以选择将其持有的股权转让给上市公司，从而实现退出。
2. 委托专业机构执行退出私募股权基金也可以选择将退出责任委托给专业机构执行。
通过委托，基金投资者可以充分利用专业机构的经验和资源，提高退出效率和成功率。
3. 股权转让股权转让是私募股权基金退出的常用方式之一。
基金投资者可以通过协商和交易的方式将所持有的股权转让给具备投资能力和兴趣的其他投资者，从而实现退出。
三、退出条件1. 盈利条件基金投资者通常希望在企业有一定盈利后再进行退出，以确保投资回报的可观性。
因此，私募股权基金退出机制中通常会约定盈利条件，即达到一定盈利水平后才能进行退出。
2. 年限条件基金合同中也会约定退出的年限条件，即在一定持有期限后才能实现退出。
这样可以确保企业有足够的时间发展和成长，提高退出时的估值和回报。
四、退出流程1. 确定退出方式基金投资者和基金管理人需要在退出时共同确定退出方式，并在基金合同中明确约定。
2. 准备退出文件基金投资者需要准备相应的退出文件，如退出申请书、股权转让协议书等。
3. 退出谈判和协商在退出过程中，基金投资者和企业经营者需要进行谈判和协商，确定退出的具体条件和方式。
股权退出机制
股权退出机制什么是股权退出机制？股权退出机制指的是当投资者或股东决定无需再持有某公司的股权时，通过一系列的操作和流程来实现股权转让或清算的过程。
股权退出机制是企业投融资的重要环节，它不仅影响到投资者的回报，也对公司的管理和运营产生重要影响。
股权退出机制基于股权的流动性，使得投资者可以在一定条件下将其持有的股权转让给其他投资者或回收成现金。
股权退出机制的方式可以多种多样，包括公开市场上的交易、私募交易或者公司自身的回购等。
股权退出机制的重要性1. 提供投资回报股权退出机制被视为投资者获取投资回报的重要途径之一。
通过股权转让或清算，投资者可以将投资转化为现金或其他资产，实现回报。
股权退出机制的有效性和公正性直接关系到投资者是否能够获得合理的回报，进而影响到投资者对企业的信心和投资意愿。
2. 促进企业发展股权退出机制可以为初创企业提供必要的资本流动性，促进企业的快速发展。
它为初创企业创造了更多的退出选择，使得企业可以更灵活地通过筹集资金来支持业务扩张、技术升级和市场拓展。
3. 优化股东结构股权退出机制可以帮助公司优化股东结构，吸引新的投资者进入并提升公司治理。
当现有股东决定退出时，新的股东有机会进入公司，为公司带来新的资源、经验和眼界。
这种优化股东结构对于公司的长期发展和规范经营具有重要意义。
股权退出机制的方式1. 公开市场交易公开市场交易是一种常见的股权退出方式。
通过在证券交易所上市，股东可以通过股票交易所中的公开市场进行股权转让。
这种方式透明公正，有利于形成市场价格并吸引更多的投资者参与。
2. 二级市场交易二级市场交易是指在交易所之外进行的股权转让。
投资者可以通过私下协商，在大宗交易市场或其他交易平台上进行股权交易。
相比于公开市场交易，二级市场交易更加隐私和灵活，适用于一些大股东之间的股权转让。
3. 公司回购公司回购是公司自身购买其已发行的股份的行为。
通过回购股份，公司可以减少股本，提高每股收益和股价，进而提升股东的权益。
2024年度股权投资合同的投资退出机制协议3篇
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年度股权投资合同的投资退出机制协议本合同目录一览1. 合同双方基本信息1.1 投资方基本信息1.2 被投资方基本信息1.3 合同签订日期与地点2. 投资标的及投资金额2.1 投资标的概述2.2 投资金额及支付方式2.3 投资期限3. 投资退出方式3.1 股权回购3.2 股权转让3.3 上市公司并购3.4 其他退出方式4. 退出价格及计算方式4.1 退出价格确定原则4.2 退出价格计算公式4.3 退出价格调整因素5. 退出程序及流程5.1 退出申请5.2 退出审批5.3 退出谈判5.4 退出协议签订6. 退出时间安排6.1 退出时间节点6.2 退出时间延迟原因及处理7. 退出费用及承担7.1 退出费用种类7.2 退出费用承担原则7.3 退出费用支付方式8. 股权回购溢价及补偿8.1 股权回购溢价计算方法8.2 股权回购溢价支付方式8.3 股权回购溢价补偿9. 退出纠纷解决9.1 退出纠纷解决方式9.2 退出纠纷解决机构9.3 退出纠纷解决程序10. 合同生效、终止及解除10.1 合同生效条件10.2 合同终止条件10.3 合同解除条件11. 违约责任11.1 投资方违约责任11.2 被投资方违约责任11.3 违约责任承担方式12. 保密条款12.1 保密范围12.2 保密义务12.3 违约责任13. 法律适用及争议解决13.1 适用法律13.2 争议解决方式13.3 争议解决机构14. 其他约定事项14.1 其他条款14.2 附件14.3 合同附件清单第一部分：合同如下：第一条合同双方基本信息1.1 投资方基本信息1.1.1 投资方名称：___________1.1.2 投资方法定代表人：___________1.1.3 投资方住所地：___________1.1.4 投资方联系方式：电话：___________，邮箱：___________ 1.2 被投资方基本信息1.2.1 被投资方名称：___________1.2.2 被投资方法定代表人：___________1.2.3 被投资方住所地：___________1.2.4 被投资方联系方式：电话：___________，邮箱：___________1.3 合同签订日期与地点1.3.1 合同签订日期：___________1.3.2 合同签订地点：___________第二条投资标的及投资金额2.1 投资标的概述2.1.1 投资标的名称：___________2.1.2 投资标的行业：___________2.1.3 投资标的业务范围：___________2.2 投资金额及支付方式2.2.1 投资金额：人民币___________元整（大写：___________）2.2.2 支付方式：___________2.2.3 支付时间：___________3. 投资期限3.1 投资期限：自合同签订之日起___________年第三条投资退出方式3.1 股权回购3.1.1 股权回购主体：___________3.1.2 股权回购价格：___________3.1.3 股权回购条件：___________ 3.2 股权转让3.2.1 股权转让对象：___________ 3.2.2 股权转让价格：___________ 3.2.3 股权转让条件：___________ 3.3 上市公司并购3.3.1 并购方：___________3.3.2 并购价格：___________3.3.3 并购条件：___________3.4 其他退出方式3.4.1 其他退出方式：___________ 3.4.2 其他退出条件：___________第四条退出价格及计算方式4.1 退出价格确定原则4.1.1 市场法：___________4.1.2 成本法：___________4.1.3 收益法：___________4.2 退出价格计算公式4.2.2 成本法计算公式：___________ 4.2.3 收益法计算公式：___________ 4.3 退出价格调整因素4.3.1 通货膨胀率：___________4.3.2 股权价值波动：___________ 4.3.3 其他调整因素：___________第五条退出程序及流程5.1 退出申请5.1.1 退出申请主体：___________ 5.1.2 退出申请时间：___________ 5.1.3 退出申请材料：___________ 5.2 退出审批5.2.1 退出审批主体：___________ 5.2.2 退出审批时间：___________ 5.2.3 退出审批条件：___________ 5.3 退出谈判5.3.1 退出谈判主体：___________5.3.3 退出谈判内容：___________5.4 退出协议签订5.4.1 退出协议名称：___________5.4.2 退出协议签订时间：___________ 5.4.3 退出协议生效条件：___________第六条退出时间安排6.1 退出时间节点6.1.1 退出时间：___________6.1.2 退出时间调整：___________6.2 退出时间延迟原因及处理6.2.1 延迟原因：___________6.2.2 延迟处理：___________第八条退出费用及承担8.1 退出费用种类8.1.1 评估费用：___________8.1.2 交易费用：___________8.1.3 法律费用：___________8.1.4 其他费用：___________8.2 退出费用承担原则8.2.1 双方按比例承担：___________ 8.2.2 投资方承担：___________8.2.3 被投资方承担：___________ 8.3 退出费用支付方式8.3.1 预先支付：___________8.3.2 分期支付：___________8.3.3 其他支付方式：___________第九条股权回购溢价及补偿9.1 股权回购溢价计算方法9.1.1 基础溢价：___________9.1.2 调整溢价：___________9.2 股权回购溢价支付方式9.2.1 一次性支付：___________9.2.2 分期支付：___________9.3 股权回购溢价补偿9.3.1 补偿金额：___________9.3.2 补偿方式：___________第十条退出纠纷解决10.1 退出纠纷解决方式10.1.1 协商解决：___________10.1.2 调解解决：___________10.1.3 仲裁解决：___________10.1.4 诉讼解决：___________10.2 退出纠纷解决机构10.2.1 仲裁委员会：___________ 10.2.2 人民法院：___________10.3 退出纠纷解决程序10.3.1 申请程序：___________10.3.2 裁决或判决执行：___________第十一条合同生效、终止及解除11.1 合同生效条件11.1.1 双方签字盖章：___________ 11.1.2 投资款支付：___________ 11.2 合同终止条件11.2.1 投资期限届满：___________11.2.2 投资退出完成：___________11.3 合同解除条件11.3.1 双方协商一致：___________11.3.2 法律规定：___________第十二条违约责任12.1 投资方违约责任12.1.1 未按时支付投资款：___________ 12.1.2 未履行退出义务：___________ 12.2 被投资方违约责任12.2.1 未按时完成退出：___________ 12.2.2 未履行股权回购义务：___________ 12.3 违约责任承担方式12.3.1 经济赔偿：___________12.3.2 惩罚性赔偿：___________12.3.3 其他责任承担方式：___________第十三条保密条款13.1 保密范围13.1.1 投资方商业秘密：___________13.1.2 被投资方商业秘密：___________13.2 保密义务13.2.1 未经对方同意，不得泄露保密信息：___________13.2.2 保密期限：___________13.3 违约责任13.3.1 依法承担法律责任：___________13.3.2 赔偿损失：___________第十四条法律适用及争议解决14.1 适用法律14.1.1 合同适用法律：___________14.1.2 争议解决适用法律：___________14.2 争议解决方式14.2.1 优先协商解决：___________14.2.2 协商不成的，提交___________仲裁委员会仲裁：___________14.2.3 仲裁不成的，依法向___________人民法院提起诉讼：___________第二部分：第三方介入后的修正1. 第三方概念界定1.1 第三方是指在投资退出过程中，由甲乙双方共同邀请或指定的，为合同履行提供专业服务、咨询、评估或执行任务的独立法人或其他组织。
私募股权投资基金退出方式及要点
股权投资基金的退出是私募股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转换为具有流动性的现金收益。
悉知，私募股权投资基金的退出机制为股权投资基金提供了必要的流动性、连续性和稳定性。
其对于股权投资基金健康发展的意义主要集中在：实现投资收益和控制风险；促进投资循环，保持资金流动性；评价投资活动，体现投资价值。
另外，股权投资基金的退出方式主要分为上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出和清算退出。
而本文将探讨不同的退出方式在收益、效率、成本和风险上到底有哪些不同点。
退出是私募股权投资循环的最后一个环节，也是核心环节，对PE投资起着至关重要的作用，只有了解退出方式、顺利退出，才能实现收益。
私募股权投资基金退出方式及要点■文/王彬，法学博士上市转让退出当被投资企业经营达到理想状态时，会选择股票首次公开发行并上市，即将其拥有的被投资企业股份转变成可以在公开市场上流通的股票，通过股票在公开市场上的流通以及转让，实现投资退出和资本增值。
上市转让退出的积极作用在于可以使股权投资基金获得较高的收益，实现被投资企业价值，资本增值可以产生较高的投资回报率。
可以说，上市转让退出是最为理想的退出方式。
对于股权投资机构而言，只有当所持有的股份在锁定期（限售期）届满或服务约定条件通过二级市场减持完毕后，才标志着项目退出的完结，项目投资退出过程才结束。
照价格优先和时间优先的原则排序，将不断进入的投资者的买卖指令竞价成交。
交易实行涨跌幅限制，股票买卖在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅不能超过5%。
2. 大宗交易也称为大宗买卖，是指达到规定最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。
其特点在于定价灵活、高效率、低成本、不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于稳定市场。
3. 要约收购是收购人向所有的股票持有人发出购买上市公司股份的收购要约，收购该上市公司股份，股权投资基金可以借此实现转让设置锁定期的目的在于保护中小投资者的利益，预防公司实际控制人、控股股东、董监高等利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。
浅谈私募股权投资基金退出机制
浅谈私募股权投资基金退出机制私募股权投资基金（PE）运作涉及到资金募集、市场投资、资金管理以及资金退出这四个阶段，而退出阶段是企业回收投资效益的环节。
虽然国家为了调控资本市场，已经逐步建立了多层次的市场监管体系，但PE退出尚处于法律政策不健全、中介服务机构缺失等风险环境当中，这也影响了企业的经济利益和长效发展。
本文以PE退出机制基本含义及特征为理论基础，分析PE退出方式及完善退出机制的相关策略。
标签：私募股权投资基金;退出机制;IPO一、私募股权投资基金退出方式分析（一）境内外资本发行上市境内外资本发行上市是PE退出方式的其中一种，即投资对象向不特定公众首次公开IPO融资。
在这一背景下，投资对象通常已经符合IPO上市的条件和标准，由投资银行协助企业在证券市场首次公开发行股票，并申请在证券交易所进行挂牌交易。
无论是境内市场发行上市还是境外市场发行上市，在投资对象成功上市以后，IPO退出可以使PE及时获取高额的回报，既能够为投资主体带来经济效益，也能够提升PE机构在行业内的声誉。
例如：在2004年，蒙牛企业登陆香港股市，公开发售3.5亿股，在香港获得206倍的超额认购率，且一次性冻结资金超过283亿港元，总共募集资金13.74亿港元，企业的摊薄市盈率高达19倍。
境外资本发展上市套现PE，也给蒙牛企业带来了巨大的经济效益。
（二）股权回购通常情况下，股权回购可以以投资对象管理层意愿细化为积极和消极这两种类型，积极的股权回购就是指在企业处于发展上升期阶段，管理层或合伙人在内部资金充足的情况下，通过回购PE持有股份的方式合理调整股权结构;消极的股权回购即在企业经营状况不良或对企业发展规划不合实际时，PE可以以合同约定为证，要求投资对象的管理层或合伙人回购股权，以实现资金顺利退出。
（三）兼并与收购兼并即两家或两家以上的企业在同一发展目标下，通过优势互补合并为一家企业，实现强强联合;收购指一方更具备核心竞争优势的企业可以通过出资或股权置换等方式吸收市场上一方或多方独立企业，合并构成一个完成的管理体系。
私募基金退出机制
私募基金退出机制全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：私募基金退出机制是指私募基金投资人在一定的时间和条件下，将自己所投资的私募基金份额转让给其他投资人或通过其他形式退出投资的一种机制。
在私募基金的投资过程中，退出机制是非常重要的，它直接关系到投资人的资金回收和投资效益。
私募基金退出机制主要包括赎回、转让和上市等多种形式。
私募基金的赎回机制是指投资人可以根据约定的规定，在特定的时间内向私募基金管理人申请赎回其所持有的基金份额。
私募基金管理人会根据基金的资产情况和合同条款，按照一定的比例和方式来赎回投资人的份额。
在私募基金合同中通常规定了赎回的条件、时间和方式等具体规定，投资人需要按照这些规定来履行赎回的程序。
通过赎回机制，投资人可以在合同规定的时间内退出自己的投资，实现资金的回笼和收益的实现。
私募基金的上市是指私募基金在证券市场上进行公开交易，投资人可以通过证券交易所买卖基金份额并实现退出。
私募基金上市需要符合一定的条件与程序，通常需要经过监管部门的审核和批准，才能在证券市场上进行交易。
私募基金上市的好处是可以扩大基金的知名度和流动性，提高基金的市场价值和投资效益。
投资人可以通过证券市场上市后的流通市场进行交易，实现更为便捷和灵活的资金管理和投资。
第二篇示例：私募基金是指由机构或个人发起成立的、以风险投资为主要投资方式的基金，其投资对象主要集中在非上市公司或即将上市公司。
私募基金的投资周期一般较长，通常需要数年的时间才能实现投资回报。
私募基金的退出机制对于投资者来说显得尤为重要。
下面我们将详细介绍私募基金的退出机制及其相关内容。
私募基金的退出机制主要包括四种形式：首先是融资退出，这是通过债务融资或股权融资的方式，向外部机构或个人融资，以获得退出资金；其次是IPO退出，即通过公司公开发行股票的方式进行退出，这是私募基金最常见的退出方式；第三种是并购退出，即将投资企业进行转让给其他企业或机构，实现退出；最后一种是回购退出，即私募基金直接收回自己在投资企业的股权，以获得退出资金。
私募股权基金退出制度
私募股权基金退出制度是指私募股权基金在投资项目一定期限后，通过各种方式将所投资资金转变成现金，实现投资退出的规则和机制。
退出机制是私募股权基金运行过程中极为重要的环节，它直接影响到私募股权投资基金的收益和运营。
私募股权基金的退出方式主要有以下几种：
1. 上市退出：私募股权基金所投资的企业通过IPO（首次公开发行）在资本市场上市，私募股权基金持有的股权变为流通股，可以通过出售这部分股权获得收益。
上市退出可以帮助投资者获得超高收益，但企业上市门槛高，投资期限长，机会成本高，同时风险较多。
2. 并购退出：私募股权基金所投资的企业被其他企业并购，私募股权基金通过出售股权实现退出。
并购退出高效、灵活，是一种越来越多的并购方式。
3. 回购退出：企业大股东或管理层回购私募股权基金的股权，私募股权基金通过这种方式实现退出。
回购退出能保障投资本金的安全性。
4. 清算退出：投资项目出现巨大问题，不得已采取破产清算方式的退出。
清算退出通常是投资失败的情况，投资者可能无法收回投资本金。
股份的投资回报和退出机制解析
股份的投资回报和退出机制解析股份投资是指投资者通过购买股票或股权的方式，成为一家公司的股东，从而分享该公司的经济收益和增值潜力。
在股份投资中，投资回报和退出机制是两个重要的方面，它们直接关系着投资者的获利和风险控制。
本文将就股份的投资回报和退出机制进行分析。
一、股份投资回报1. 股息收益：股息是公司利润的一部分，以现金或股份形式分配给股东。
投资者持有股份的收益往往包括分红和增值两部分。
分红是指公司根据盈利情况，按照股东持有股份的比例，支付给股东的现金红利。
增值收益则是指股票市场价格上升导致股东拥有的股票价值增值。
2. 股票价值增长：随着公司业绩的改善和市场对公司前景的认可，股票的市场价格有望上涨，从而使得投资者所持有的股份价值增值。
投资者可以通过购买低价股票并在未来股价上涨时卖出，获取价值差额的收益。
二、股份的退出机制1. 股票交易市场：股票交易市场是投资者进行股份买卖的重要场所，也是常见的退出机制之一。
投资者通过在证券交易所上市公司的股票市场进行交易，随时可以出售所持有的股份以获取投资回报。
此外，股票交易市场还提供了短线交易和长线投资等不同的投资策略，以满足不同投资者的需求。
2. 股份回购：公司通过回购自己的股票，将股东所持有的股份收回，将其转为公司自有股，这是企业主动退出的一种方式。
股份回购可以提高每股盈利，增加公司的市场价值，也可用于员工持股计划等。
在股份投资中，投资者还需要关注投资项目的退出机制，以确保能够及时地获得投资回报。
以下是一些常见的退出机制：1. IPO（首次公开募股）：当一家公司上市时，投资者可以通过将所持有的股份向公众出售获得投资回报。
IPO是一种较为常见的退出方式，对于早期投资者来说，可以将所持股份出售给更多的投资者，从而实现退出。
2. 并购或收购：另一种退出方式是通过将所投资的公司出售给其他公司。
当一家公司被收购或并购时，早期投资者可以将所持股份出售，并获得相应的收益。
台湾省2024年上半年基金从业资格：私募股权投资退出机制模拟试题
台湾省2024年上半年基金从业资格：私募股权投资退出机制模拟试题本卷共分为2大题60小题，作答时间为180分钟，总分120分，80分及格。
一、单项选择题(在每个小题列出的四个选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
本大题共30小题，每小题2分，60分。
)1、依据我国的相关规定，以下不属于私募证券的是__。
A．证券公司的资产管理产品B．基金管理公司的专户理财产品C．发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券D．上市公司实行定向增发方式发行的有价证券2、依据基金__的不同，可以将基金分为主动型基金和被动型基金。
A．运作方式B．投资对象C．投资目标D．投资理念3、商业银行的基金托管人资格由__来共同核准。
A．中国银监会B．中国人民银行C．中国证监会D．财政部4、上市公司公开发行新股，增发价格通过询价方式确定，应不低于公告招股意向书前__个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。
A．10B．15C．20D．305、下列不属于证券市场显著特征的选项是____A：证券市场是价值实现增值的场所B：证券市场是价值干脆交换的场所C：证券市场是财产权利干脆交换的场所D：证券市场是风险干脆交换的场所6、对于基金交易费，下列说法不正确的是__。
A．基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用B．我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费C．交易佣金由证券公司按成交金额的肯定比例向基金收取D．印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取7、基金管理人和代销机构在从事基金销售活动时不应当出现的情形有__。
A．采纳讲座方式销售基金B．实行抽奖方式销售基金C．募集期间对认购费打折D．采纳送基金份额的方式销售基金8、目前，我国的基金主要投资于__等。
A．国债B．企业债券C．权证D．货币市场工具9、衡量基金收益率的标准方法是__。
我国私募股权基金退出机制
浅议我国私募股权基金退出机制【摘要】私募股权基金是一种有效的金融创新，其退出机制是私募股权基金制度建立和完善的重要环节，我国私募股权基金的发展历史尚短暂，退出机制的完善还需要一个长期过程。
本文从私募股权基金退出的内涵和方式入手，通过借鉴美国和欧盟私募股权基金退出制度的经验，提出我国私募股权基金退出机制的建议。
【关键词】私募股权基金；ipo；企业并购一、私募股权基金退出机制内涵及方式（一）内涵私募股权投资基金退出是指在其所投资的企业发展到一定成熟的阶段之后，私募股权投资机构将它持有的权益资本在市场上出售，以收回投资成本并实现投资回报的行为。
私募股权投资的根本目的并不是掌握公司控制权或者长期经营权，而是在恰当的时机退出企业来获取高额收益。
一般而言，私募股权投资包括筹集资金、选择项目和增值退出等三个阶段。
这三个阶段是紧密相连、不断循环的过程，其中任一环节的不成功都会导致整个项目的失败。
在这三个环节中，私募股权投资基金的退出是最后一个环节，也是核心环节，其实现了资本循环流动的活力性特点，对项目成败影响最大。
（二）方式所谓私募股权退出机制，就是当私募股权基金投资于风险企业一定阶段后，当风险企业达到或远离背向于私募股权基金所希望的发展目标时，私募股权机构选择撤出资金终止对风险企业的投资。
私募股权终止投资的目的在于实现投资增值或控制损失进一步加大。
对不同发展程度的风险企业，可供私募股权机构选择的退出方式主要有ipo、并购退出、清算三种方式。
1、ipoipo即首次公开发行，指风险企业向社会公众发行股票，成为上市公司。
ipo通常是私募股权基金最为偏好的退出方式，因为通过这种方式，私募股权基金持有的风险企业股份，从不可流通股转变为上市公司股票，同时获得较高的资本增值。
图-1 私募股权基金ipo退出流程2、企业并购所谓企业并购，是指私募股权投资机构将股份出售给第三方的投资者的退出方式。
根据第三方资金性质的不同，可以进一步细分为一般收购和第二期收购。
国外私募股权投资退出机制
国外私募股权投资退出机制国外私募股权投资退出机制私募股权投资是一种为初创企业和发展中企业提供资金的投资方式，该方式通过购买非上市股份或权益来获得回报。
然而，与传统的公开市场投资不同，私募股权投资的退出机制相对复杂且多样化。
本文将重点探讨国外私募股权投资的退出机制，以及这些机制的优缺点和操作实践。
一、公开市场退出在国外，公开市场退出是一种常见的私募股权投资退出方式。
公开市场退出发生在初创企业或发展型企业通过首次公开发行股票（IPO）融资并上市的过程中。
在这种退出机制下，投资者将自己持有的股份出售给大众投资者，从而实现投资回报。
公开市场退出的优点在于投资者可以充分受益于初创企业或发展型企业的成功增值，同时也可以灵活选择退出时间。
此外，上市还能提高公司的知名度和声誉，为企业在未来的融资和合作机会开辟更广阔的空间。
然而，公开市场退出也存在一些限制和风险。
首先，IPO 是一项繁琐、昂贵且时间消耗大的过程。
其次，初创企业或发展型企业在上市前可能需要做大量的准备工作，包括财务报表透明度的提升、治理结构的完善等。
此外，公开市场上市后，投资者的股份可能受到市场波动和公司经营风险的影响，投资回报无法得到保证。
二、二级市场退出除了IPO，私募股权投资的另一种退出机制是通过二级市场交易退出。
二级市场指的是非上市交易平台，投资者可以在这些平台上与其他投资者完成股权转让交易。
与公开市场退出相比，二级市场退出的优点在于更加便捷、灵活和低成本。
投资者可以根据自己的需要和市场状况随时决定退出，而无需等待IPO的长时间过程。
此外，二级市场交易还可以提供更多的流动性，使投资者能够在较短时间内变现。
然而，二级市场退出也存在一些问题。
首先，二级市场交易通常需要投资者自己寻找买家或卖家，这增加了交易的不确定性和风险。
其次，与公开市场不同，二级市场交易的信息透明度较低，投资者可能无法获得足够的信息或评估交易的风险。
三、并购退出在国外，私募股权投资的另一种常见退出方式是通过企业并购。
2024年股权投资合同投资金额及退出机制
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年股权投资合同投资金额及退出机制本合同目录一览1. 股权投资金额1.1 投资金额1.2 投资支付方式1.3 投资分期2. 股权投资用途2.1 投资用途2.2 投资项目的管理和监督3. 股权投资退出机制3.1 提前退出机制3.2 约定退出机制3.3 强制退出机制4. 股权投资收益分配4.1 收益分配原则4.2 收益分配方式4.3 收益分配时间5. 股权投资风险承担5.1 投资风险的识别和评估5.2 投资风险的承担方式6. 股权投资合同的生效、变更和终止6.1 合同生效条件6.2 合同变更6.3 合同终止7. 股权投资合同的争议解决7.1 争议解决方式7.2 争议解决地点和机构8. 股权投资合同的保密条款8.1 保密内容8.2 保密义务和期限9. 股权投资合同的违约责任9.1 违约行为9.2 违约责任10. 股权投资合同的适用法律10.1 适用法律10.2 法律适用解释11. 股权投资合同的争议解决11.1 争议解决方式11.2 争议解决地点和机构12. 股权投资合同的签署地点和日期 12.1 签署地点12.2 签署日期13. 股权投资合同的附件13.1 附件清单13.2 附件的有效性14. 其他条款14.1 双方约定的其他事项14.2 其他事项的效力第一部分：合同如下：第一条股权投资金额1.1 投资金额根据本合同约定，投资方同意向目标公司投资总计人民币【】万元，作为对目标公司的股权投资。
1.2 投资支付方式投资方应按照本合同约定的投资金额，通过银行转账等合法方式，将投资款项支付给目标公司。
1.3 投资分期投资方分【】期向目标公司支付投资款项，具体支付时间及金额由双方另行协商确定。
第二条股权投资用途2.1 投资用途投资方所投资款项将用于目标公司的【】项目，包括但不限于研发、市场推广、购置设备等。
2.2 投资项目的管理和监督投资方对投资项目的管理和监督权，包括但不限于参与目标公司的重大决策、查阅财务报表等。
2024年度股权投资合同投资退出机制2篇
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年度股权投资合同投资退出机制本合同目录一览1. 投资退出机制的定义与范围1.1 投资退出的定义1.2 投资退出的范围2. 投资退出的条件2.1 投资者提出退出申请的条件2.2 投资退出申请的审批流程2.3 投资退出申请的截止日期3. 投资退出的方式与金额3.1 股权转让方式3.2 股权回购方式3.3 投资退出金额的计算方法4. 投资退出的时间安排4.1 投资者提出退出申请后的时间安排4.2 投资退出完成的时间节点5. 投资退出的费用承担5.1 投资者退出过程中产生的费用5.2 投资退出费用支付的时间和方式6. 投资退出的信息披露6.1 投资者退出时的信息披露要求6.2 投资退出信息披露的时间和方式7. 投资退出的法律程序7.1 投资退出所需的法律文件7.2 投资退出法律程序的完成时间8. 投资退出的税务处理8.1 投资退出时的税务义务8.2 投资退出税务处理的完成时间9. 投资退出的违约责任9.1 投资者违约退出的责任9.2 违约退出责任的具体承担方式10. 投资退出的争议解决10.1 投资退出过程中的争议解决方式10.2 投资退出争议解决的适用法律11. 投资退出的合同变更与解除11.1 投资退出合同的变更条件11.2 投资退出合同的解除条件12. 投资退出的合同终止与效力12.1 投资退出合同的终止条件12.2 投资退出合同的效力保障13. 投资退出的附件13.1 投资退出相关的法律文件13.2 投资退出附件的签订与生效14. 其他约定14.1 投资退出以外的其他事项14.2 其他约定的生效与执行第一部分：合同如下：第一条投资退出机制的定义与范围1.1 投资退出的定义投资退出是指投资者在其持有的股权投资达到一定期限后，根据本合同约定的条件和程序，将其持有的股权转让给目标公司或其他指定第三方，以实现投资回报的行为。
PE退出机制与流程
关于PE退出流程与方法私募股权投资退出机制是指私募股权投资机构在其所投资创业企业开展相对成熟后，将其持有权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益。
私募股权投资特点即循环投资，也就是"投资——管理——退出——再投资"循环过程，私募股权投资退出是私募股权投资循环最后一个环节，也是核心环节，其实现了资本循环流动活力特点。
一、请问什么是ＰＥ退出机制简单说，私募股权投资退出机制就是投资机构在企业开展成熟以后，将其所持有股权或者叫权益资本在市场上出售以收回投资并实现收益。
最近网上有这么一篇文章比拟火，内容大意是“全国PE公司有一万家左右，估计每家PE公司都投资两三个工程。
正常情况下，国内每年新上市公司也就三四百家左右，而目前股市低迷，IPO速度将继续放慢。
如此排队等候上市，PE投资公司70年也排不完。
〞这个话题在网上引发了很多网友关注。
我个人觉得之所以出现这类文章，主要是大家对PE(私募股权投资)这个产业还不太了解。
这段话有两个关键意思，其一是PE非常多，其二是特别IPO少，PE到底该怎么生存？首先我们需要了解是，对于企业而言，它在IPO之前分为几个阶段，那就是种子期、初创期、开展期、扩展期、成熟期最后到IPO，而企业每一个开展阶段都是对应一类投资者或者叫资本，风投资本一般对应就是种子和初创期，开展资本就对应是开展期，并购基金对应是扩张期，还有夹层资本、IPO资本等等一系列类型基金，他们都分别对应企业不同时期，这就是我们说广义PE。
我们经常在媒体上看到某某企业进展第二轮融资、某某企业进展第三轮融资等等消息，就是企业进入了不同开展期，其融资规模、价格都有所区别。
我们投过一个企业，08年时候一块多钱，几乎是净资产价格，那时候我们翻来覆去看，调研，审查，总感觉心里没底，最近企业又搞了一轮融资，7块不砍价，而且来都是大牌PE，小PE根本拿不到货。
说到这我想大家就都明白了，一个企业不是只有一家PE，我们碰到比拟夸大一家企业有40多个PE。
私募股权投资基金退出机制研究
私募股权投资基金退出机制研究【摘要】私募股权投资基金在金融领域扮演着重要角色，其退出机制对投资回报和市场稳定都有着重要影响。
本文围绕私募股权投资基金退出机制展开研究，首先介绍了私募股权投资基金的概念和特点，然后概述了退出机制的基本原理。
接着分析了影响退出机制的因素以及当前存在的问题和挑战。
最后展望了未来的发展趋势，并提出了改进退出机制的建议，探讨了未来发展方向。
通过本文的研究，可以更好地了解私募股权投资基金退出机制的运作机制，为投资者和市场监管机构提供参考和启示，促进私募股权投资基金市场的健康发展。
【关键词】私募股权投资基金、退出机制、研究背景、研究意义、概念和特点、影响因素、现状与问题、发展趋势、建议、未来发展方向、研究总结1. 引言1.1 研究背景私募股权投资基金已经成为影响企业经营和投资决策的重要机构和工具。
随着中国私募股权投资基金行业的快速发展，退出机制问题备受关注。
退出机制作为私募股权投资基金的一项重要内容，对私募股权投资的发展和投资者权益具有重要影响。
在过去的几年里，中国私募股权投资基金行业的表现备受瞩目，但也面临着一些问题。
私募股权投资基金的退出机制问题尤为突出。
由于我国市场环境和法律规定的限制，私募股权投资基金在退出时面临着众多挑战和障碍。
探讨私募股权投资基金退出机制成为当下研究的焦点之一。
研究私募股权投资基金退出机制不仅可以促进私募股权投资市场的健康发展，还有助于提高我国产业结构调整和经济结构转型的效率和质量。
对私募股权投资基金退出机制进行研究和分析具有重要的理论和实践意义。
的内容将围绕以上观点展开，深入探讨私募股权投资基金退出机制的研究现状和存在的问题，为本文后续内容的展开奠定基础。
1.2 研究意义私募股权投资基金在我国金融市场中所占比重日益增加，其退出机制的完善与否直接影响着市场的健康发展和投资者的利益保障。
对私募股权投资基金退出机制进行深入研究，不仅有利于拓展我国金融市场的发展路径，提升市场的活力和吸引力，还能为投资者提供更加稳定和可靠的投资环境，促进投资者的长期投资和经济的可持续增长。
国外私募股权投资退出机制
国外私募股权投资退出机制国外私募股权投资退出机制一、引言私募股权投资是指通过股权投资基金等渠道，以非公开方式投资于非上市企业的股权。
与传统公开市场的股票投资不同，私募股权投资的退出机制是投资人获得回报的重要途径之一。
本文将深入探讨国外私募股权投资退出机制，包括以整体退出为主的并购退出、上市退出、回购退出等。
二、并购退出并购退出是指私募股权投资者通过将所投资的企业出售给其他企业或集团，从而实现投资回报。
国外私募股权投资者通常会寻找业务相关或有协同效应的潜在买家，以获取更高的出售价。
并购退出的优势在于相对简单、快速，并能够获得一次较高的现金收益。
然而，其劣势在于可能面临价格谈判的不确定性和风险，以及可能面临完成交易的不确定性。
三、上市退出上市退出是指私募股权投资者将所投资的企业在公开市场上进行首次公开募股或者二次公开募股，从而实现投资回报。
相对于并购退出，上市退出所获得的回报可能更加丰厚，尤其是当行业景气度高、市场对企业前景乐观时。
上市退出的优势在于能够为投资者提供更多选择，包括出售部分或全部持股、继续持有、或者在上市后的公开市场买卖股票。
然而，上市退出也存在一定的风险，包括市场波动性、上市流程复杂等。
四、回购退出回购退出是指私募股权投资者与所投资企业达成协议，由企业回购私募股权投资者所持有的股权，实现投资回报。
回购退出的优势在于对于企业而言更加简单，无需面临并购或上市所带来的诸多问题和限制。
对于投资者而言，回购退出能够让他们在相对较短的时间内获得回报，并且能够清晰了解投资回报率和收益。
然而，回购退出也存在一定风险，如企业资金不足、预期回报率低于预期等。
五、其他退出方式除了上述三种主要退出方式，国外私募股权投资还可以采取其他形式的退出，如股权转让给公司内部管理层、股权交易所交易、私募二级市场交易等。
这些退出方式较少被采用，但仍然有其存在的合理性和可行性。
六、国外私募股权投资退出机制的发展趋势国外私募股权投资退出机制在不断发展和创新中。
投资退出机制范文
投资退出机制范文一、股权转让退出机制股权转让是一种常见的投资退出方式，特别适用于对外投资、风险投资和私募股权投资等领域。
投资者通过将所持有的股权出售给其他投资者或者企业来实现退出。
这种方式具有灵活性高、回报周期短等特点，但是由于需要找到合适的买家以及协商股价和股权比例等问题，股权转让的退出机制可能存在一定的不确定性。
二、贷款回收退出机制贷款回收是一种常见的投资退出方式，特别适用于银行等金融机构的投资。
投资者通过向企业或个人提供贷款来实现投资，并通过收回贷款本金和利息来实现退出。
这种方式的优势在于投资者可以通过利息获得稳定的现金流，但是由于贷款的回收可能受到借款方的违约、资金流动性不足等问题的影响，投资者需要进行风险控制和资金监管。
三、股票上市退出机制股票上市是一种较为常见的投资退出方式，特别适用于风险投资和私募股权投资等领域。
投资者通过将投资的企业进行股票发行并在股票市场交易来实现退出。
这种方式的优势在于可以通过股票市场的流动性将投资转换为现金，但是需要满足股票上市的条件和法规，以及承担上市所带来的监管和公开披露等成本。
四、抵押担保退出机制抵押担保是一种常见的投资退出方式，特别适用于不动产、机械设备等有形资产的投资。
投资者通过将所投资的资产进行抵押，将抵押权转让给其他投资者或者金融机构来实现退出。
这种方式的优势在于可以通过有形资产的价值转换为现金，但是需要满足抵押贷款的条件和法规，以及承担贷款利息和抵押权转让手续费等成本。
除了上述的退出方式外，还有其他一些较为常见的投资退出机制，如并购重组、资产转让、清算退出等。
投资者在选择退出机制时，需要根据投资项目的特点、市场环境、法规政策和投资者的需求等因素进行综合考虑，以实现最大化的投资回报和风险控制。
同时，在退出过程中，投资者需要与投资项目的企业或个人进行充分的沟通和协商，并遵守相关的法律法规，以确保退出过程的合法性和公正性。
股权投资中的退出机制的分析研究与实际应用案例
股权投资中的退出机制的分析研究与实际应用案例股权投资中的退出机制，一直是投资者关注的焦点。
无论是在风险投资、私募股权投资，还是并购交易中，退出机制的设计都至关重要。
它关系到投资者的最终回报，也影响着企业未来的发展轨迹。
退出机制的有效性不仅影响投资者的资金安全，也决定了投资项目是否能够顺利完成。
一、股权投资的退出机制概述股权投资的退出机制，顾名思义，就是投资者通过某种方式将自己的投资退出，以实现资本的增值或回收。
退出机制的设计主要是为了解决投资者在投资过程中如何实现资产流动的问题，并确保投资者能够按照事先约定的条件收回投资回报。
退出机制不仅仅是一个“收尾”的问题，它涉及到股东之间的利益平衡、企业的资本结构、市场的时机等多个因素。
1.1 退出方式的多样性股权投资的退出方式并不单一，常见的方式包括公开市场退出、股东转让、并购退出和清算退出等。
不同的退出方式适用于不同的投资场景，投资者需要根据具体情况选择最合适的退出路径。
首先，公开市场退出是指通过在证券交易所上市或通过发行股票、债券等金融工具来实现退出。
这种方式适用于那些已经具备一定规模和盈利能力的公司。
对于风险投资来说，公开市场退出往往是理想的选择，因为它能够为投资者提供更高的流动性和更好的回报。
股东转让则是指投资者将自己的股权转让给其他股东或第三方。
这种方式适用于那些企业未能达到上市标准，或者投资者希望提前退出的情况。
股东转让相对灵活，但也有可能面临股东之间利益冲突的风险。
并购退出则是通过企业并购的方式实现退出。
这种方式适合那些成长性较好的公司，但并购退出往往需要更多的谈判和时间，而且并购的价格和条件不一定符合投资者的预期。
最后，清算退出是指企业破产或解散时，投资者按照股权比例参与清算。
这种方式通常是在企业经营不善、无法继续运营的情况下发生，是最不理想的退出方式。
1.2 退出机制的设计原则一个合理的退出机制必须遵循一定的设计原则。
首先，退出时机的把握至关重要。
私募股权投资基金退出机制研究
私募股权投资基金退出机制研究私募股权投资基金退出机制是指私募股权投资基金在投资期限结束或者投资项目达到出售条件时，将所持有的股权或权益转让给其他投资者、公司或者上市公司的一种机制。
退出机制是私募股权投资基金获得投资回报、变现的重要途径之一。
1. 上市退出：私募股权投资基金通过将所投资企业推荐上市或者直接上市，出售所持有的股权来实现退出。
上市退出方式可以有效提高投资回报率，并且提高企业的知名度和市场竞争力。
2. 转让退出：私募股权投资基金可以通过将所持有的股权或者权益转让给其他投资人或者公司来退出。
这种方式常见的是将股权转让给战略投资者或者其他私募股权投资基金。
4. 分红退出：私募股权投资基金可以通过获得企业分红或者回购所持有的股权来实现退出。
在企业发展过程中，如果企业有盈利，私募股权投资基金可以获得相应的分红比例。
在选择退出机制时，私募股权投资基金需要考虑以下几个因素：1. 投资回报率：选择退出方式要考虑是否能够获得较高的投资回报率，以保证基金的投资收益。
2. 退出时间：不同的退出方式所需时间不同，私募股权投资基金需要考虑根据投资周期选择合适的退出方式。
3. 退出条件：退出方式需要满足一定的条件，如被投资企业是否具备上市条件、是否有战略投资者愿意接手等。
4. 市场环境：选择退出方式时需要考虑当前市场环境，选择有利于投资回报的退出方式。
私募股权投资基金退出机制的选择在于获得良好的投资回报以及为被投资企业提供合适的退出渠道。
私募股权投资基金应根据具体情况选择合适的退出方式，以实现投资回报和资金变现。
政府政策和市场环境对退出方式的选择也有一定影响，对于私募股权投资基金来说，深入研究和了解不同退出方式的优缺点，以及选择合适的退出机制非常重要。
私募股权单个项目退出分配方案
私募股权单个项目退出分配方案私募股权是指通过对公司或企业进行投资，购买其非公开发行股份的方式，获得相应的股权份额而形成的投资方式。
私募股权投资在我国的兴起，得益于我国资本市场的发展以及经济结构的调整。
相比于传统的股票市场，私募股权具有更高的盈利空间和较低的风险水平，因此受到了众多投资者的青睐。
但是，与之相关的问题也逐渐显现出来，如何退出和分配成为了投资者关注的焦点。
一、退出方式的选择从私募股权投资的角度来看，退场即是退出，既是最终目标也是最终结果。
私募股权的退出方式主要有两种，一种是股票市场上的IPO（首次公开发行），另一种是进行并购或者股权转让。
下面将对两种退出方式进行具体分析。
1. IPO退出方式IPO，即首次公开发行股票，是私募股权投资最常见的退出方式之一。
它指的是将公司或企业的股权出售给公众，成为上市公司，从而通过二级市场卖出所持有的股份获得与之相应的利益。
IPO的优势是可以实现较高的估值，吸引更多的投资者参与，进而降低投资者的退出成本。
同时，公司上市后还可以通过股权质押、再融资等方式实现资金的再次筹集。
然而，IPO也存在一些缺点，如需要满足条件复杂、时间周期长、风险较高等问题。
2. 并购或股权转让并购或股权转让是私募股权投资中另一种常见的退出方式。
在这种方式下，私募股权投资者将所持有的股权转让给其他投资者或者其他公司，从而实现投资收益的回笼。
并购或股权转让的好处是可以更加灵活地选择买家，提高退出效率，减少交易周期。
但是，也存在评估难度大、触及相关法规法规定限制等问题。
二、退出分配方案的制定出于维护投资者合法权益和提高私募股权投资活动的透明度的目的，私募股权投资退出分配方案的制定非常重要。
退出分配方案一般包括退出方式、退出时间、退出金额以及利润分配等方面的内容。
1. 退出方式的选择退出方式的选择应根据项目的具体情况以及市场环境做出合理决策。
一般来说，如果项目有较好的盈利前景和成长潜力，可以选择IPO方式退出。
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私募股权投资退出机制中国股权投资历经20余年的蓬勃发展，资产管理规模已经超过5万亿元，每年投资项目数量近万个，投资金额超4500亿元。
虽然主板、新三板、注册制等多层次资本市场逐渐完善，但退出依然是国内各大投资机构最为棘手的难题。
私募股权投资的运作需要经过募集、投资、管理和退出四个阶段，其中退出是私募股权投资的最终目标，也是实现盈利的重要环节。
私募股权投资退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后，将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程，退出是判断一个投资机构盈利指标的重要参考。
PE具有循环投资的特点，即“投资一管理一退出一再投资”的循环过程，退出是PE循环的最后一个环节，也是核心环节，其实现了资本循环流动的活力性特点。
只有建立畅通的退出机制才能为PE基金提供持续的流通性和发展性。
PE 的退出机制关系到双方主体：对PE的投资者而言，退出机制与投资收回以及投资收益的实现密切相关，投资收益的多少和投资回报率的高低都取决于能否顺利的退出以及以何种方式退出：对被投资企业而言，退出机制意味着与PE者合作关系以及利益共同性和利益差别性关系的终结。
PE的退出机制是投资资本的加速器和放大器，为PE提供必要的流动性、连续性和稳定性。
没有安全可靠的退出机制，PE就难以发展。
退出策略是PE运作过程的最后也是至关重要的环节，PE的成功与否在很大程度上体现为退出的有效和成功与否。
因此退出机制对于PE的健康发展具有重要意义。
由于被投资企业内部成长过程和结果的多样性以及所依赖外部环境与条件的差异性，PE的退出路径也呈现出多样化的特点。
一般而言，传统的PE退出主要包括首次公开发行、兼并收购、股份回购和清算退出四种方式，融资型反向收购（APO）则成为近年来PE退出的一种新模式。
一定程度上，以何种方式退出将成为PE成功与否的重要标志。
在作出投资决策之前，基金管理者就应当制定了具体的退出策略。
对于PE而言，退出决策就是利润分配决策，以什么方式和什么时间退出可以使投资收益最大化则成为最佳退出决策的选择。
常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股权转让、回购、借壳、清算等。
1、IPO:投资人最喜欢的退出方式IPO，即首次公开发行股票(InitialPublic Offering)，是指企业发展成熟以后，通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值并退出资本的方式。
企业上市主要分为境内上市和境外上市，境内上市主要是指深交所或者上交所上市，境外上市常见的有港交所、纽交所和纳斯达克等。
在IPO之后，投资机构可抛售其手里持有的股票获得高额的收益。
虽然飙升的股价和更高的估值促使了公司的上市热潮，但就境内IPO而言，高标准的上市要求和繁杂的上市手续，将绝大多数中小企业拒之门外。
IPO相比其他退出方式，对企业资质要求较严格，手续较繁琐，成本过大。
据不完全统计，2016年企业IPO的成本均价为4500万。
而且IPO之后存在禁售期，这就使得收益不能快速变现或推迟变现。
2016年，共有265家企业上会（不含暂缓表决和取消审核），其中主板122家、中小板49家、创业板94家。
其在每个审核阶段所经历的平均时长如下：目前IPO提速后，上市时长已经有所减少。
根据一览每周发布的《一周动态》对最近过会企业的统计，申报到上会主板和中小板21月左右，创业板16月左右；过会到发行20天左右。
从2014年1月2017年2月23日A股（主板、中小板、创业板）所有新股发行的数据，计算的平均数如下。
2、并购退出：未来最重要的退出方式并购指一个企业通过购买其他企业的全部或部分股权(或资产)，从而影响、控制其他企业的经营管理。
并购退出的优点在于不受IPO诸多条件的限制，复杂性较低、花费时间较少。
并购退出的缺点主要在于其收益率远低于IPO，退出成本也较高，并购容易使企业失去自主权，企业还要找寻合适的并购方，并且选择合适的并购时机，对公司进行合理估值等也存在不小挑战。
并购退出未来将会成为重要的退出渠道，这主要是因为新股发行依旧趋于谨慎状态，对于寻求快速套现的资本而言，并购能更快实现退出。
随着行业的逐渐成熟，并购也是整合行业资源最有效的方式。
并购案例（1）——腾讯86亿美元巨款并购Supercell2016年6月21日，腾讯发公告称已决定收购Supercell84.3%的股权，交易总额约86亿美元（约合人民币566亿元），这是腾讯史上最大一笔并购，腾讯也凭此从一家中国互联网大企业变身为全球游戏巨头。
Supercell 是一家芬兰手游开发商，成立于2010年，公司只有180人，共4款游戏：《皇室冲突》《部落战争》《海岛奇兵》《卡通农场》。
仅凭这四款游戏2015年Supercell共实现营收23.3亿美元，意味着员工人均每年可以创造出3500万的净利润。
并购案例（2）——滴滴优步宣布合并2016年8月1日，滴滴出行和优步中国宣布合并。
优步全球持有滴滴5.89%的股权，相当于17.7%的经济权益，优步中国的其余中国股东将获得合计2.3%的经济权益。
同时，滴滴出行创始人兼董事长程维将加入优步全球董事会，优步创始人特拉维斯·卡兰尼克也将加入滴滴出行董事会。
3、新三板退出：最受欢迎的退出方式近两年来，新三板挂牌数和交易量突飞猛进，呈现井喷之势，已经成为了中小企业进行股权融资最便利的市场。
相对于其他退出方式，新三板主要有以下优点：其一，新三板市场的市场化程度比较高且发展非常快;其二，新三板市场的机制比较灵活，比主板市场宽松;其三，新三板挂牌条件宽松，挂牌时间短，挂牌成本低;其四，国家政策的大力扶持。
新三板挂牌费用目前主流券商的挂牌新三板的费用普遍在150万元左右，甚至有券商报出200万的价格。
目前的挂牌费较2015年的100万元的费用翻了两番。
新三板挂牌时间及流程新三板挂牌一般4-6个月。
新三板挂牌流程：A、申请新三板挂牌流程，首先要跟券商签订推荐上市协议。
B、新三板挂牌公司需要启动股改程序，由有限公司以股改基准日经审计的净资产值整体折股变更为股份公司。
C、主办券商对要进行新三板挂牌的公司进行尽职调查。
D、主办券商设立内核机构，对新三板挂牌公司进行审核。
E、审核完成后，主办券商提交中国证券协会进行审核。
F、审核通过，新三板挂牌流程完成。
4、借壳上市：另类的IPO退出所谓借壳上市，指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力较弱的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的操作手段。
相对正在排队等候IPO的公司而言，借壳的平均时间大大减少，在所有资质都合格的情况下，半年以内就能走完整个审批流程，借壳的成本方面也少了庞大的律师费用，而且无需公开企业的各项指标。
但是借壳也容易产生一些负面问题，诸如：滋生内幕交易、高价壳资源扰乱估值基础、削弱现有的退市制度等。
2016年上半年证监会监管不断趋严，证监会于2016年6月17日修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见，这是重组办法继2014年11月之后的又一次修改，旨在规范借壳上市行为，给“炒壳”降温。
借壳上市案例（1）——圆通175亿借壳大杨创世2016年3月23日，大杨创世发布公告称，公司拟拟以7.72元/股向圆通速递全体股东非公开发行合计22.67亿股，作价175亿元收购圆通速递100%股权。
受圆通速递借壳上市影响，大杨创世在4月11日复牌后，收出5个涨停。
借壳上市案例（2）——顺丰433亿借壳A股2016年5月23日，A股上市公司鼎泰新材发布公告称，拟置出全部资产及负债（作价8亿元），与拟置入资产顺丰控股100%股权（作价433亿元）中等值部分进行置换，交易完成后顺丰预计将持有鼎泰新材94.42%股权。
5、股权转让：快速的退出方式股权转让指的是投资机构依法将自己的股东权益有偿转让给他人，套现退出的一种方式。
例如私下协议转让、在区域股权交易中心(即四板)公开挂牌转让等。
就股权转让而言，证监会对此种收购方式持鼓励态度并豁免其强制收购要约义务，虽然通过协议收购非流通的公众股不仅可以达到并购目的，还可以得到由此带来的价格租金;但是在股权转让时，复杂的内部决策过程、繁琐的法律程序都是影响股转成功的因素。
而且转让的价格也远远低于二级市场退出的价格。
6、回购：收益稳定的退出方式回购主要分为管理层收购和股东回购，是指企业经营者或所有者从直投机构回购股份。
总体而言，企业回购方式的退出回报率很低但是稳定，一些股东回购甚至是以偿还类贷款的方式进行，总收益不到20%。
回购退出，对于企业而言，可以保持公司的独立性，避免因创业资本的退出给企业运营造成大的震动，对于投资机构而言，创业资本通过管理层回购退出的收益率远低于IPO方式，同时要求管理层能够找到好的融资杠杆，为回购提供资金支持。
通常此种方式适用于那些经营日趋稳定但上市无望的企业，根据双方签订的投资协议，创业投资公司向被投企业管理层转让所持公司股份。
阿里巴巴回购雅虎所持阿里巴巴20%股份2012年5月阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半，阿里巴巴集团股权的20%。
如未来阿里集团进行IPO，阿里巴巴集团有权在IPO之际回购雅虎剩余持有股份的50%。
而7年前，雅虎投资阿里巴巴10亿美元，这笔回购雅虎收益超12倍，当2014年阿里巴巴上市，雅虎的剩下部分股权收益超过70倍。
7、清算：投资人最不愿意看到的退出方式对于已确认项目失败的创业资本应尽早采用清算方式退回以尽可能多地收回残留资本，其操作方式分为亏损清偿和亏损注销两种。
近五年清算退出的案例总计不超过50家。
清算是一个企业倒闭之前的止损措施，并不是所有投资失败的企业都会进行破产清算，申请破产并进行清算是有成本的，而且还要经过耗时长，较为复杂的法律程序。
破产清算是不得已而为之的一种方式，优点是尚能收回部分投资，缺点是本项目的投资亏损，资金收益率为负数。
中国私募股权投资市场退出分布图（2017年Q1）。