2019年声学精密制造龙头歌尔股份专题研究：全球可穿戴高成长,TWS+VRAR扩张

2019年声学精密制造龙头歌尔股份专题研究：全球可穿戴高成长，TWS+VR/AR扩张

目录

1.声学精密制造龙头，零部件、整机一体化布局 (5)

1.1国内声学精密制造龙头企业 (5)

1.2三大主业驱动，境外销售占比大 (6)

1.3研发支出稳定，规模稳定增长 (8)

2.全球可穿戴高成长，TWS+VR/AR扩张 (10)

2.1全球TWS需求高增长正当时，募投TWS项目储备产能 (11)

2.2全球VR/AR成长可期，高端VR产品竞争优势明显 (12)

3.5G驱动消费电子增长，精密零组件同步增长 (13)

4.盈利预测和投资建议 (16)

5.风险提示 (17)

财务报表分析和预测 (18)

图目录

图12009-2019年1-3Q公司营收和增速 (6)

图22009-2019年1-3Q公司归母净利润和增速 (6)

图32018年公司各项业务的营业收入（亿元） (6)

图42018年公司各项业务的营收结构百分比 (6)

图52018年公司各项业务的毛利（亿元） (7)

图62018年公司各项业务的毛利结构百分比 (7)

图72009-2018年公司境外营收和增速 (7)

图82009-2018年公司中国大陆营收和增速 (7)

图92009-2018年公司境外营收结构百分比（%） (7)

图102009-2018年公司中国大陆营收结构百分比（%） (7)

图112009-2018年公司产品总体毛利率（%） (8)

图122014-2018年公司研发支出总额及增速 (8)

图132014-2018年公司研发支出总额占营业收入比例（%） (8)

图142009-2019年1-3Q公司销售费用占营业收入比例（%） (9)

图152009-2019年1-3Q公司管理费用占营业收入比例（%） (9)

图162018年公司人员构成情况 (9)

图172011-2018年公司员工数量和增速 (9)

图182011-2018年公司员工人均创收 (9)

图192011-2018年公司员工人均创利 (9)

图202014-2018年全球可穿戴设备出货量（亿台） (10)

图21全球真无线耳机市场规模（亿美元） (11)

图222011-2021年全球消费电子出货量及预测（万部） (13)

图232009-2018年我国城镇居民消费水平指数（1978=100）变化情况 (14)

图242018年-2023年智能手机出货量预测（百万台） (14)

图252011-2017年全球平板电脑出货量 (15)

图262017-2022年中国市场平板用户数量预测 (15)

表目录

表1歌尔股份业务和产品类别 (5)

表2歌尔股份下属部分子公司2019年上半年经营情况 (6)

表3全球可穿戴设备市场预测（2019-2023） (10)

表4可比上市公司估值表（2019年预测PE） (16)

表5公司主营产品收入预测(百万元) (16)