宏观经济因素对房价的影响.(精选)
房地产经济的影响因素分析
房地产经济的影响因素分析房地产经济的影响因素有很多，下面是一个对房地产经济影响因素进行分析的简要介绍。
1. 宏观经济因素：宏观经济因素对房地产市场有着重要的影响。
如经济增长率、通货膨胀率、利率水平、货币政策等。
经济增长率是房地产市场需求的重要指标，通货膨胀率会影响人们资产的保值增长预期，利率水平直接影响房地产市场的投资成本，货币政策是货币供给的调控手段，也会对房地产市场起到影响。
2. 人口因素：人口规模和分布状况对房地产市场产生重要的影响。
人口规模的变化会直接影响到房地产市场的供需关系，人口的流动和分布也会导致各地房地产市场的变化。
3. 政策因素：政府对房地产市场的政策也会对房地产经济产生重要的影响。
政府的土地供应政策、楼市调控政策、贷款政策等都会对房地产市场供需关系、价格水平以及开发商和购房者的行为产生影响。
4. 土地因素：土地是房地产经济的关键要素，土地供应的量和质量对房地产市场的影响非常大。
土地供应的不足会导致房价上涨，土地质量的差异也会导致不同地区房价的差异。
5. 城市化进程：城市化进程的加快会导致城市人口的快速增加和房地产需求的增加，从而推动房地产经济的发展。
城市化也会导致城市土地供应的紧张状况。
6. 社会因素：社会因素也会对房地产经济产生影响。
如人们对房地产投资的预期、收入水平、居住需求的变化等。
人们预期房地产价格的上涨会导致投资需求的增加，而人们收入水平的提高会增加购房需求。
7. 供求关系：供求关系是房地产经济的核心。
供需关系的变化直接影响到房地产市场的价格和交易量。
当供大于求时，房价可能会下跌，交易量可能会减少；当供小于求时，房价可能会上涨，交易量可能会增加。
房地产经济的影响因素是多方面的，涉及到宏观经济、人口、政策、土地、城市化进程、社会以及供求等多个方面。
了解这些影响因素，可以帮助我们更好地理解和分析房地产经济的发展和行情。
宏观经济对房地产市场的影响
科技的发展可能会对房地产市场产生深远影响，例如智能 家居、共享经济等新兴业态可能会改变人们对住房的需求 和消费模式。
04
政策建议与措施
政策建议
调整土地供应政策
根据房地产市场需求和土地供应情况，合理调整土地供应规模和 结构，保持土地供需平衡。
完善房地产税收政策
通过调整房产税、土地增值税等税收政策，抑制过度投机和过度投 资，稳定市场预期。
研究新兴经济体和发展中经济体的房地产市场： 随着新兴经济体和发展中经济体的崛起，这些国 家的房地产市场对宏观经济变化的反应值得进一 步研究。
创新研究方法和数据来源：随着大数据和人工智 能等技术的发展，未来可以通过更先进的研究方 法和更全面的数据来源来深入探讨宏观经济对房 地产市场的影响。
THANK YOU
风险理
投资者和开发商需要关注宏观经济因素的变化， 并采取相应的风险管理措施，以降低市场风险对 投资回报的影响。
未来趋势预测
城市化进程
随着城市化进程的加速，预计未来房地产市场将保持稳定 增长。
政策影响
政府对房地产市场的调控政策将直接影响市场的走势。未 来政策走向将受到宏观经济状况、社会稳定和环境保护等 多方面因素的影响。
03
房地产市场的反应与应对策略
房地产市场的反应
价格调整
当宏观经济状况发生变化时，房 地产市场的价格也会相应调整。 例如，经济增长放缓可能会导致 房价下跌，而经济繁荣则可能推
动房价上涨。
供需变化
宏观经济因素如利率、就业率和 经济增长率等会影响购房者和开 发商的决策，从而影响房地产市
场的供需关系。
投资回报
05
结论
研究总结
经济周期与房地产市场波动
宏观经济政策不确定性对房价的影响
宏观经济政策不确定性对房价的影响1. 引言1.1 宏观经济政策不确定性对房价的影响宏观经济政策不确定性对房价的影响是一个复杂而深远的议题。
在现代市场经济中，政府的宏观经济政策对整个经济体系起着至关重要的作用，其中包括货币政策、财政政策和产业政策等方面。
而政策的不确定性则会导致市场的波动和不确定性，进而影响到房地产市场的供需关系、房价波动、投资者信心、资金流动性等方面。
宏观经济政策不确定性对房地产市场供需关系的影响是显而易见的。
政府政策的变化和不确定性会影响到市场的预期和信心，导致购房需求的波动和不稳定性。
市场供求关系的变化会直接影响到房价的走势，从而影响到整个房地产市场的运行情况。
宏观经济政策不确定性也会直接影响到房价波动。
政策的松紧与调整会直接影响到市场的资金流动和投资者的决策，进而引起房价的波动和变化。
特别是在政策调整频繁或政策方向不明朗的情况下，市场的波动会更加剧烈和不稳定。
宏观经济政策不确定性还会影响到房地产投资者的信心。
投资者通常会根据政策的走向和预期来做出决策，而政策的变化和不确定性会影响到他们的信心和行动，进而影响到市场的稳定和发展。
宏观经济政策不确定性对房价的影响是一个多方面的过程，其中涉及到供需关系、波动、投资者信心等方面。
只有通过深入分析和研究，才能更好地理解和应对这一问题。
2. 正文2.1 宏观经济政策不确定性对房地产市场供需关系的影响宏观经济政策的不确定性会影响到房地产市场的需求。
投资者和购房者对未来的经济走势和政策环境感到不确定，可能会减少购房意愿，导致需求下降，进而影响房价的稳定性。
尤其是当政府频繁调整宏观调控政策或者出台不确定性因素较大的法规时，市场参与者往往会持观望态度，导致需求的不确定性增加，进一步影响房地产市场的供需关系。
宏观经济政策的不确定性也会影响到房地产市场的供给。
政府对于房地产市场的调控政策不确定性会影响开发商的信心，进而影响他们的开发计划和投资决策。
宏观经济对房地产市场与房价的影响
宏观经济对房地产市场与房价的影响房地产市场与房价是宏观经济波动的重要领域之一，宏观经济的各种因素对房地产市场和房价都会产生显著的影响。
本文将详细探讨宏观经济因素对房地产市场与房价的影响，并分析其对房地产行业和个人消费者的影响。
一、经济周期对房地产市场与房价的影响经济周期是宏观经济波动的基本规律之一，在经济周期中，经济会经历繁荣期、衰退期、复苏期以及衰退期等不同阶段。
这些周期性的波动对房地产市场与房价都会产生重要的影响。
1. 繁荣期：在经济繁荣期，人们收入增加，购买力上升，对房地产的需求也相应增加。
这会导致房地产市场供不应求，推动房价上涨。
同时，繁荣期中的低利率环境以及信贷政策的宽松对购房者来说更具吸引力，进一步刺激了房地产市场的需求。
2. 衰退期：当经济进入衰退期，人们的收入减少，购买力下降，房地产市场的需求也受到压制。
供大于求的情况下，房地产市场将面临下行压力，房价可能会下跌。
此外，银行和金融机构的风险意识加强，信贷紧缩，进一步加剧了房地产市场的下行压力。
3. 复苏期：复苏期是经济从衰退中恢复的阶段，此时人们的信心增强，消费能力提升，房地产市场的需求也开始回升。
房地产市场的复苏往往是经济复苏的重要指标之一，房价也会有所回升。
同时，政府会采取一系列鼓励购房的政策来刺激经济发展，这将进一步推动房地产市场的活跃度。
二、货币政策对房地产市场与房价的影响货币政策是宏观经济政策的重要组成部分，对房地产市场与房价的影响也十分显著。
货币政策的调控对房地产市场和房价产生的主要影响有以下几个方面：1. 利率调控：货币政策通过调控利率来影响房地产市场与房价。
降低利率可以刺激借款需求，促进购房者贷款购房，从而推动房地产市场的发展。
相反，提高利率会增加购房成本，抑制购房需求，对房地产市场形成压力。
2. 信贷政策：货币政策的松紧程度也会对房地产市场与房价产生影响。
货币政策宽松时，银行对房地产行业的信贷支持力度增加，购房者贷款购房的渠道更加畅通。
影响房地产价格宏观因素分析
影响房地产价格宏观因素分析作为一种重要的经济产业，房地产行业通常被认为是衡量国家经济状况的重要指标之一。
随着房价的飞涨和持续走高，人们越来越关注影响房地产价格的宏观因素。
本文将探讨这些因素的具体影响和作用。
一、货币政策货币政策对房地产产业的影响非常显著。
央行通过货币政策来控制货币供给量和利率，从而影响房地产市场的需求和供应。
如果货币政策过于放松，存在通货膨胀的风险，从而引发房价的上涨。
相反，如果货币政策过于紧缩，往往会导致购房成本较高，买房需求减少，从而降低房价。
二、市场供需市场供需是决定房价的基本因素。
当市场上房源较少，而需求较高时，房价往往会快速上涨。
相反，当供需相对平衡时，房价则相对稳定。
这也是在大城市中，房价与人口增长呈现出密切相关的因素，而与城市的发展历程和土地供应也有很大的关系。
三、政策调控政策调控是指国家或地方政府采取的一系列房地产调控政策，以控制房价的上涨速度和房地产市场的风险。
这些政策包括限购、限贷、房产税等，这些政策可以有效地控制房价，逐渐平衡供需关系。
四、经济形势经济形势对房价的影响是非常易见的。
当整个市场经济状况良好，人均收入不断提高时，房价也会随之上涨。
相反，当经济形势不如预期时，需求降低，借款难度增加，房价会下跌。
当经济不断恢复时，房价也会趋于稳定，因为市场信心会逐渐增强。
综上所述，房地产价格的宏观因素涵盖了许多不同领域，如货币政策、市场需求和供应、政策调控等等。
尤其是在大城市中，房价与城市人口、城市土地供应等因素息息相关，并且在政策层面上有着大量的调控作用。
随着社会和经济的不断发展，这些宏观因素也将不断发生变化，因此理解房地产价格涨跌的宏观因素是所有购房者和投资者都必须关注的重要问题。
房价的影响因素分析及预测模型——基于北京市相关数据的实证研究
房价的影响因素分析及预测模型——基于北京市相关数据的实证研究房价是影响一个城市房地产市场的重要指标之一、它受到多种因素的影响，包括宏观经济因素、政策因素和市场因素等。
本文将从这些方面进行房价的影响因素分析，并构建相应的预测模型来预测北京市的房价。
一、宏观经济因素宏观经济因素是房价的重要决定因素之一，包括经济增长、通货膨胀率、利率水平和人口增长等。
经济增长是房价上涨的基础，经济增长意味着人们的收入水平提高，购买力增强，从而推动了房价的上涨。
通货膨胀率的上升会导致货币贬值，进而推高了房价。
利率水平的变化也会直接影响房价，当利率上升时，购买房产的成本也会增加，从而抑制了房价的上涨。
人口增长也会对房价产生影响，当人口持续增长时，对住房的需求也会增加，从而推动了房价的上涨。
二、政策因素政策因素是影响房价的关键因素之一、政府的相关政策措施对房价具有重大的影响。
例如，房地产调控政策的出台会直接影响房价的波动。
当政府采取严格的调控政策时，会抑制投资投机需求，从而稳定房价。
另外，政府还会出台土地供应政策、建筑规划政策等，这些政策也会直接或间接地影响着房价的波动。
三、市场因素市场因素也是影响房价的重要因素之一，包括供需关系、市场预期和交易成本等。
供需关系是房价波动的基础，当供大于求时，房价会下降；当需大于供时，房价会上涨。
市场预期也会对房价产生影响，市场预期房价上涨时，会促使购房者提前购买，从而推高了房价。
交易成本的变动也会对房价产生影响，例如涉及房地产的税费、手续费等，这些成本的减少会刺激购房需求，从而推高了房价。
基于以上分析，我们可以构建一个预测模型来预测北京市的房价。
首先，我们可以收集并整理相应的数据，包括历史房价数据、宏观经济数据、政策数据和市场数据等。
然后，我们可以利用回归分析的方法来构建预测模型。
以房价为因变量，宏观经济数据、政策数据和市场数据为自变量，利用历史数据进行回归分析，得到回归方程。
最后，我们可以利用该回归方程来进行房价的预测。
房地产市场价格涨跌原因分析
房地产市场价格涨跌原因分析房地产市场一直是经济运行的重要组成部分，其价格的涨跌直接影响着经济的发展和社会稳定。
因此，对于房地产市场价格涨跌原因的深入分析具有重要意义。
本文将通过探讨宏观经济因素、供需关系以及政策调控等方面，解析房地产市场价格涨跌的原因。
一、宏观经济因素影响房地产价格宏观经济因素是房地产市场价格涨跌的重要原因之一。
首先，经济发展水平直接影响人们购房的积极性和能力。
当经济增长迅速、居民收入稳定增长时，人们对于购买房地产的需求会上升，导致房地产价格上涨。
但当经济萧条、失业率上升时，购房需求减少，房地产价格可能会下跌。
其次，利率水平也是影响房地产价格的关键因素。
当利率较低时，购房贷款成本降低，刺激了购房需求，进而推动房价上涨。
相反，高利率会增加购房成本，抑制购房需求，房地产价格可能会下跌。
二、供需关系对房地产价格起着决定性作用供需关系是影响房地产价格的重要因素之一。
供需关系的不平衡会导致价格的波动。
当供大于需时，房地产价格可能会下跌；当需大于供时，房地产价格可能会上涨。
供给方面，土地供应、建筑材料价格以及施工成本等都对房地产价格有直接影响。
如果土地供应不足、建筑材料价格上涨或施工成本增加，导致供给减少，房地产价格通常会上涨。
相反，土地供应充足、建筑材料价格下跌或施工成本减少，房地产价格可能会下跌。
需求方面，人口数量的增加、城市化进程的推进、投资增加等都会刺激房地产需求。
当需求增加时，房地产价格有上涨趋势。
而当人口老龄化、经济下行等因素导致需求减少时，房地产价格可能会下跌。
三、政策调控对房地产市场价格的影响政府在调控房地产市场方面扮演着重要角色，其政策的实施往往会直接影响房地产价格。
政策调控的目标通常是为了防止房地产市场泡沫风险、保障居民住房需求等。
政府采取的政策对房地产市场的价格影响主要体现在以下几个方面：首先，政府收紧货币政策会提高购房贷款的门槛和成本，降低购房需求，从而导致房地产价格下跌。
房地产市场与宏观经济的关联性分析
房地产市场与宏观经济的关联性分析作为我国经济的重要支柱之一，房地产市场一直备受关注。
然而，房地产市场与宏观经济的关联性一直是一个备受争议的话题。
本文将从宏观经济角度出发，探讨房地产市场与宏观经济之间的关系。
一、房地产市场对宏观经济的影响1. 对经济增长的影响房地产市场的繁荣对国民经济的增长具有积极作用。
随着房地产市场的不断发展，其关联的产业链也得到了相应的推动，从而带动了一系列相关消费和投资活动。
直接带动了原材料、建筑工程以及人力资源等产业的发展，为GDP的增长创造了条件。
2. 对就业的影响房地产市场的发展也直接影响了就业情况。
房地产业的发展能够直接提高就业率，在推动国民经济增长的同时也能有效稳定就业。
因此，受财政支持的地产市场的繁荣是不断推进优化就业的需要。
3. 对国内消费的影响房地产市场的繁荣也能够积极促进国内消费。
首先，房地产市场的繁荣可以提高购房者的购买力，引起房地产周边的消费繁荣，同时也能够直接吸引外地购房者在消费上增加投入。
其次，地产市场的繁荣带动了家具、家电、装修等行业的发展，促进了整个经济体系向消费导向转化。
二、宏观经济对房地产市场的影响1. 通货膨胀宏观经济环境下通货膨胀对房地产市场也有着不可忽视的影响。
通货膨胀使得人民币购买力下降，同时使得房地产市场的价格也随之上涨，因此通货膨胀对放水和调控货币政策的选择上是非常关键的。
2. 利率利率作为宏观经济调控手段之一，在地产市场中有着至关重要的影响。
如果利率过低，会导致资金流向地产市场，进而推高房地产价格;而利率过高则会使人们放弃购房而选择理财投资等其他方式。
3. 直接税和间接税直接税和间接税是引导房地产市场发展的关键之一，直接税直接影响到购房者经济基础和消费能力，而间接税则能够通过对房价等方面的调整来影响地产市场发展。
三、如何优化中国房地产市场？1. 完善监管机制需要建立完善的监管机制，避免利用暴力手段等现象的出现。
2. 建立多元化的家庭住房需要推进多元化的市场化住宅供应和租赁市场的发展，为不同群体提供符合需求的住房产品。
宏观经济学对房地产市场的影响
宏观经济学对房地产市场的影响经济的宏观层面影响着各个领域，其中房地产市场作为国民经济的重要组成部分，在宏观经济学中扮演着重要角色。
本文将探讨宏观经济学对房地产市场的影响，从宏观经济指标、政策调控、产业聚集等多个方面进行分析。
一、宏观经济指标对房地产市场的影响1. 国内生产总值（GDP）GDP是衡量一个国家经济总体情况的指标，对房地产市场起着重要的影响作用。
当国家经济增长较快，GDP表现良好时，人民的收入水平提高，购买力增强，房地产市场呈现出火爆的态势。
而当经济增速放缓时，购房者担心就业形势，可能会选择观望，导致房地产市场陷入低迷。
2. 通货膨胀率通货膨胀率反映了货币购买力的下降情况。
当通胀率较高时，人民币的实际购买力下降，购房者面临着贬值的风险，从而导致房地产市场需求减少，价格上涨。
相反，当通胀率较低时，购买力增强，房地产市场活跃度也会提高。
3. 利率利率是指金融机构贷款所收取的费用，对购房者申请贷款和还款能力产生直接影响。
当利率较低时，购房贷款成本降低，购房意愿增加，房地产市场需求上升。
而高利率则对购房者产生较大的还款压力，导致房地产市场需求下降。
二、政策调控对房地产市场的影响1. 货币政策国家的货币政策直接影响了房地产市场的流动性与融资环境。
当货币政策较为宽松时，货币供应量增加，银行对房地产业的贷款额度放宽，房地产市场融资便利，促进了市场的繁荣；而当货币政策收紧时，银行对房地产市场的贷款压力加大，购房者融资途径受限，市场需求减少，导致房地产市场陷入低迷。
2. 土地政策国家土地政策的调整对房地产市场的供应和价格产生直接影响。
当土地供应减少，或者政府出台限制性措施时，房地产供应减少，房价上涨。
相反，土地供应增加或政策放宽，则会推动房地产市场的活跃。
三、产业聚集对房地产市场的影响1. 城市经济发展不同城市的经济发展水平对房地产市场有着不同的影响。
经济发达的大城市吸引了大量的人口和资金流入，房地产市场供需关系紧张，房价较高。
宏观经济对房地产市场的影响
宏观经济对房地产市场的影响房地产市场作为一个重要的经济领域，在宏观经济的影响下扮演着重要的角色。
本文将探讨宏观经济对房地产市场的影响，并分析这种影响带来的结果和挑战。
一、经济周期和房地产市场经济周期是宏观经济的基本特征之一，对房地产市场产生显著影响。
在经济蓬勃发展时期，人们的收入水平提高、信贷政策宽松，这将刺激需求量的增加，促使房地产市场的繁荣。
相反，在经济衰退时期，人们的收入下降、信贷紧缩，导致需求减少，房地产市场进入低迷期。
此外，物价水平也是经济周期对房地产市场的影响因素之一。
随着通货膨胀率的上升，房地产价格也会随之上涨，房产投资回报率相对较高。
然而，在严重的通货紧缩阶段，房地产市场可能受到较大的冲击，需求下降，导致房价下跌。
二、利率与房地产市场利率是宏观经济对房地产市场影响的关键变量之一。
在利率较低的环境下，购房成本相对较低，房地产贷款利息支出较少，这将刺激购房需求，推动房地产市场的增长。
相反，在利率上升时，购房成本增加，购房需求减少，导致房地产市场的降温。
利率还对房地产开发商和房地产投资者的策略产生影响。
较低的利率意味着开发商可以以较低的成本融资，推动新房项目的开发。
而投资者则会考虑利率变化对投资回报率的影响，进而决定是否投资于房地产市场。
三、财政政策与房地产市场财政政策是国家通过调整税收和支出来影响经济的一种手段。
在刺激经济增长的过程中，政府可能采取减税和增加公共支出的措施。
这将提高人们的可支配收入，刺激购房需求，推动房地产市场的发展。
然而，在调控经济过热时，政府可能会进行紧缩的财政调控。
例如，加大房地产相关税收政策的调整，限制或取消购房补贴政策等。
这些政策的调整将对房地产市场造成明显的影响，限制购房需求，从而影响房价和市场发展。
四、汇率对房地产市场的影响汇率波动对房地产市场也具有一定的影响。
当国家货币贬值时，外国投资者在购买房地产时将享受到价格优势，从而吸引更多外资流入。
这将刺激房地产市场的需求和价格上涨。
政策环境对房地产市场的影响分析
政策环境对房地产市场的影响分析概述：房地产市场是一个重要的经济领域，其发展受到政策环境的深刻影响。
政府制定的房地产政策具有指导性、引导性和调控性作用，可以直接影响房地产市场的供求关系、价格波动和投资方向等方面。
本文将分析政策环境对房地产市场的影响，包括宏观经济政策、金融政策和土地政策等方面。
一、宏观经济政策对房地产市场的影响1.货币政策：货币政策的宽松与紧缩对房地产市场产生直接影响。
当货币政策较为紧缩时，流动性较为紧张，购房者贷款成本上升，购房需求减少，导致房地产市场需求下降；反之，货币政策的宽松有助于降低购房成本，刺激购房需求。
2.财政政策：财政政策是指国家通过调整税收政策和财政支出来影响房地产市场。
降低房地产税收负担、提高购房补贴力度等措施，有助于刺激购房需求；同时，政府通过财政支出来建设公共设施和基础设施，提升区域房地产价值，推动房地产项目发展。
二、金融政策对房地产市场的影响1.房地产信贷政策：房地产信贷政策调控了房地产市场的流动性和资金供给。
调控购房贷款额度、贷款利率、首付比例等指标，可以限制购房者的购房能力，降低购房需求；同时，鼓励金融机构增加对房地产开发和购房的贷款支持，有助于推动房地产市场发展。
2.资本市场政策：资本市场政策对房地产市场的影响体现在融资渠道的多样化上。
政府通过资本市场的开放与合规化，吸引国内外资本进入房地产行业，提升房地产市场的投融资活跃度。
三、土地政策对房地产市场的影响1.土地使用政策：政府通过土地使用政策调控土地供应、价格和用途，直接影响到房地产开发。
政府提高土地供应，有助于缓解市场供应紧张态势，平衡房地产市场的供需关系。
2.土地拍卖政策：土地拍卖政策对房地产市场供应和价格具有较大影响。
政府按需合理安排土地拍卖，可以避免土地投机行为，稳定房地产市场价格。
结论：政策环境对房地产市场的影响是多方面的，包括宏观经济政策、金融政策和土地政策等方面。
合理制定和调整这些政策，不仅可以促进房地产市场的稳定发展，还可以推动经济发展、实现社会资源优化配置。
宏观经济因素对房价的影响【范本模板】
宏观经济因素对房价的影响摘要：本文利用计量方法定量分析宏观经济变量对房价的影响效应。
试图找出影响房价具有代表性的宏观经济变量，并对相关变量进行单位根检验、协整检验等，以此对房地产市场与宏观经济的长期均衡关系进行考察；运用格兰杰因果关系检验来考察房价变化的成因；通过对宏观经济与房价关系的定量研究及相应的经济分析，为政府决策提供指导。
关键词：宏观经济协整检验单位根检验脉冲响应误差分解一、引言影响我国房价的因素是多方面的，包括政治、经济、社会、人口、环境以及政策体制等，因素之间相互影响，关系错综复杂,很难全方位地定量研究房价的影响因素及其重要程度。
在上述影响因素中，宏观经济影响因素具有最重要的意义与作用.宏观经济影响因素主要包括国内生产总值、利率、通货膨胀率以及货币供应量。
鉴于房地产在经济中的影响是非常重要的，因此，将房价与宏观经济联系起来研究是具有现实意义的.一方面，房地产市场的外部环境受宏观经济的影响；另一方面，房价直接影响家庭或企业的财富变化，进而通过影响消费和投资进一步影响宏观经济.自1967年东南亚金融危机后，如何保证房地产市场与宏观经济发展的良性互动受到广泛关注。
目前关于房价和宏观经济的研究已成为社会各界关注的热点。
二、实证研究（一)指标选择及数据来源为了保证数据的可得性与可靠性，以及全面反映住房体制改革以来中国房地产市场价格变化情况，本文选取了自1999年1季度到2012年1季度共53个样本来研究房地产价格与宏观经济因素之间的关系.GDP，是一定时期内（一个季度或一年）,一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值,它是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
贷款利率（R），是指贷款期限内利息数额与本金额的比例.CPI，是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数,是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。
房地产市场的宏观经济影响因素
房地产市场的宏观经济影响因素房地产市场作为经济社会的重要组成部分，受到宏观经济因素的影响日益显现。
宏观经济因素的变化不仅对房地产市场供需关系产生直接的影响，还会通过价格传导、金融政策、投资行为等途径对房地产市场产生间接的影响。
本文将从经济增长、货币政策、就业形势和人口因素四个方面，来分析房地产市场的宏观经济影响因素。
一、经济增长经济增长是房地产市场的关键驱动力之一。
随着国民经济的不断发展，人民的收入水平提高，对住房的需求也会随之增加。
特别是在经济高速增长阶段，需求量更加旺盛。
此时，房地产市场的供需关系会发生变化，房价上涨的压力会逐渐增大。
因此，经济增长是房地产市场的宏观经济影响因素之一。
二、货币政策货币政策是宏观调控的重要手段，对房地产市场产生直接的影响。
货币政策的松紧程度决定了市场上资金的流动性和成本。
当货币政策过于宽松时，银行贷款利率下降，购房贷款成本降低，房地产市场需求增加，房价上涨的可能性也会增加；相反，当货币政策收紧时，购房贷款成本增加，房地产市场的需求会减少，进而对房价产生一定的抑制作用。
因此，货币政策的变化对房地产市场的稳定与发展至关重要。
三、就业形势就业形势也是房地产市场的宏观经济影响因素之一。
就业与住房需求密切相关，当就业形势良好时，人们的收入增加，购房能力提高，从而推动了房地产市场的发展；相反，当就业形势不稳定时，人们收入不稳定，购房能力下降，房地产市场需求会受到一定程度的冲击。
因此，就业形势对房地产市场需求的变化具有重要的影响作用。
四、人口因素人口因素也是影响房地产市场的宏观经济因素之一。
人口增长与城市化程度的变化直接关系到房地产市场的供需关系。
人口增长过快，特别是城市化进程加快，会带来对住房的需求大幅度增加，从而推动房地产市场的发展；相反，人口增长缓慢或人口老龄化程度加重，会对房地产市场的需求产生一定程度的压制。
因此，人口因素是影响房地产市场的重要宏观经济因素。
综上所述，房地产市场的宏观经济影响因素主要包括经济增长、货币政策、就业形势和人口因素等。
南京市房价影响因素的实证研究
南京市房价影响因素的实证研究引言随着城市化进程的加速和人口不断增加，房地产市场一直是人们关注的焦点。
南京作为中国东部重要的城市之一，其房地产市场备受关注。
随着城市化的加速和楼市的火爆，南京的房价也一直居高不下。
研究南京市房价的影响因素对了解城市房地产市场运行规律，指导政府制定相关政策具有重要意义。
本文将从经济、政策、环境等多个角度对南京市房价的影响因素进行实证研究。
一、宏观经济因素的影响宏观经济因素是决定房地产市场供需关系和价格走势的最重要因素之一。
南京市的GDP增长率、收入水平、就业率等都会对房价产生影响。
经济发展水平是影响南京市房价的重要因素。
随着南京市经济的不断发展和人们收入水平的提高，购房需求也在不断增加，导致房价水平上升。
就业率也是南京市房价走势的重要因素。
南京市的高就业率意味着有更多的人口需要购房，房地产市场需求量大，导致房价水平上升。
货币政策也会对南京市房价产生影响。
货币宽松政策会刺激购房需求，使得房价水平上升。
二、政策因素的影响政策因素是决定房地产市场供给和需求关系的重要因素。
南京市的宏观调控政策、土地供应政策以及房地产政策都会对房价产生影响。
宏观调控政策是南京市房价影响因素之一。
政府通过调控房地产市场的宏观政策来影响市场价格，包括贷款政策、购房限制政策等。
土地供应政策也是南京市房价走势的重要因素。
土地供应的增加能够有效缓解南京市房地产市场的价格波动。
房地产政策也对南京市房价产生影响。
政府出台的房地产调控政策会直接影响南京市的房价走势。
三、市场供求关系的影响市场供求关系是决定南京市房价的基本因素之一。
南京市房地产市场的供求关系受到人口、土地资源、区位条件等影响。
人口因素会对南京市房价产生重要影响。
随着人口的增加，购房需求也相应增加，房价水平上升。
土地资源是决定南京市房价的重要因素之一。
土地资源的稀缺性会直接影响到南京市的房价水平。
区位条件也会对南京市房价产生影响。
南京市的交通、教育、医疗等基础设施条件的优劣直接影响到房价走势。
房地产市场供求关系的影响因素
房地产市场供求关系的影响因素房地产市场一直是经济学研究的重要领域之一，供求关系是影响房地产市场的核心因素。
本文将从多个角度探讨房地产市场供求关系的影响因素。
一、宏观经济因素首先，宏观经济因素是影响房地产市场供求关系的重要因素。
经济的增长速度、产业结构、财政政策、货币政策等都会对房地产市场的供求关系产生影响。
例如，当经济增长速度较快时，人们的收入水平和购买力会增加，需求会增加，导致房价上涨。
而当经济发展速度较慢时，人们的收入水平和购买力下降，需求也会减少，导致房价下降。
此外，财政政策和货币政策也是影响房地产市场供求关系的重要因素。
财政政策的调整会改变政府的公共投资规模和税收政策，进而影响到房地产市场的供求关系。
货币政策的调整会影响到利率和流动性，进而影响到房地产市场的需求和供给。
二、市场供给因素市场供给因素也是影响房地产市场供求关系的重要因素。
市场供给的发展状况和影响因素包括土地、建筑材料、施工人员等。
土地供应的增加可以促进房地产市场的供给增加，从而提高房价的稳定性。
建筑材料和施工人员的价格稳定也可以提高房价的稳定性。
相反，如果土地供给不足，建材价格上涨，施工人员短缺，将导致房价上涨。
此外，政策的不确定性也会影响房地产市场供给，例如，某些城市出台的限购政策强制房地产市场供应不足，因此，当政策不确定性增加时，供应量会下降，房价也会上涨。
三、人口因素人口因素也是影响房地产市场供求关系的重要因素。
人口对房地产市场的需求量会受到到人口结构、人口增长情况和人口流动性等多重因素的影响。
当城市人口增长过快时，市场的供给将无法满足需求，价格将上涨。
当城市人口稳定或下降时，市场供给将增加或减少，房价稳定性将提高。
此外，人口流动性也会改变房地产市场的供需特点。
四、竞争环境竞争环境也是影响房地产市场供求关系的重要因素。
房地产市场的竞争环境受到各种因素的影响，例如开发商数量、准入门槛、政策支持和市场竞争程度。
当市场竞争激烈时，开发商的竞争成本将提高，从而对房价产生影响。
宏观经济与房地产市场的关系
宏观经济与房地产市场的关系在当今社会中，房地产市场被广泛认为是宏观经济的晴雨表之一。
这是因为房地产市场的发展与宏观经济相互依存、相互影响。
本文将从宏观经济的角度出发，深入探讨宏观经济与房地产市场的关系，以及两者之间的相互作用。
一、经济周期与房地产经济周期是指经济活动在一定时间内的波动变化，包括繁荣期、衰退期和复苏期。
在经济发展的不同阶段，房地产市场受着不同的影响。
1. 繁荣期：在经济繁荣期，人们的信心和购买力增强，房地产市场经历高涨。
经济增长、就业机会增加以及收入提高，促使人们购买房屋和投资房地产。
这时，房产价格往往上涨，并且市场供不应求。
2. 衰退期：在经济衰退期，人们普遍担心就业和经济前景，购买力下降，房地产市场受到冲击。
房屋销售量下降，价格下跌，供应过剩的现象出现。
此时，房地产业面临着经营困难和资金压力。
3. 复苏期：经济复苏是一个经济周期的重要阶段。
在此期间，房地产市场逐渐恢复，房地产价格开始回升，供需平衡。
经济发展带来的就业机会增加和人们信心的恢复，推动了房地产市场的增长。
二、货币政策与房地产货币政策是指央行通过调整货币供应量和利率来影响经济活动的政策手段。
货币政策的变动对房地产市场产生直接且重要影响。
1. 利率调控：央行通过调整利率政策，影响借贷成本，进而影响房地产市场。
当央行提高利率时，购房者负担的贷款成本增加，购买力减弱，房地产市场需求下降。
反之，央行降低利率，将刺激房地产市场需求。
2. 货币供应量调控：央行通过控制货币供应量来影响经济活动。
当央行通过紧缩货币政策来防范通货膨胀时，房地产市场也可能受到一定限制。
因为货币供应减少，借贷成本增加，房地产开发商的融资成本上升，房地产市场活动减少。
三、政府政策与房地产政府政策在房地产市场中起到引导和规范的作用。
政府通过制定房地产相关政策，影响着房地产市场的供需关系和价格。
1. 城市规划与土地供应：政府会根据城市发展规划，合理提供土地资源用于房地产开发。
宏观经济对房地产市场的影响与调控
宏观经济对房地产市场的影响与调控近年来，宏观经济的波动不仅对各个行业产生了深远的影响，对于房地产市场来说更是如此。
本文将探讨宏观经济对房地产市场的影响以及相关的调控措施。
一、宏观经济对房地产市场的影响1.1 利率水平的变动利率水平的变动对房地产市场有着直接而明显的影响。
当宏观经济整体处于扩张周期，央行会采取调控措施提高利率水平，以抑制通货膨胀压力。
此时，购房者贷款成本增加，购房意愿降低，房地产市场的需求减弱，导致房价出现下跌现象。
相反，当宏观经济进入下行周期，央行会降低利率以刺激经济增长，购房者贷款成本减少，借款购房的需求增加，房价则有可能上涨。
1.2 政策调控的变化宏观经济的政策调控对于房地产市场也有着重要的影响。
例如，在整个国家经济向好的时候，政府可能会采取一系列措施鼓励房地产市场的发展，如降低首付比例、提高贷款额度等。
这样一来，房地产市场的需求会进一步增加，推动房价上涨。
然而，当宏观经济面临下行压力时，政府会加大房地产市场的调控力度，通过提高首付比例、限制贷款额度等手段来抑制投资过热和房价过高的情况。
二、宏观经济对房地产市场的调控措施2.1 购房政策的调整宏观经济对房地产市场的调控措施之一就是购房政策的调整。
政府可以通过调整首付比例、贷款利率、购房限制等方式来控制购房需求，从而影响市场供需关系。
当购房需求过强时，政府可以采取一些限制措施，如提高首付比例，加强购房资格审核等；相反，当购房需求偏弱时，政府可以适度松绑购房政策，降低首付比例，减少购房限制等。
2.2 土地供应的调控土地供应是决定房地产市场供给的重要因素之一。
当市场供给过于紧张时，政府可通过增加土地供应来扩大房地产市场的供给，从而稳定房价。
相反，当市场供应过剩时，政府可以减少土地供应来平衡供需，避免过度投资和房价下跌。
通过土地供应的调控，政府可以在一定程度上掌握市场运行的稳定性。
2.3 金融政策的引导宏观经济对房地产市场的调控还包括金融政策的引导。
房地产市场的宏观经济环境
房地产市场的宏观经济环境宏观经济环境对房地产市场的影响在过去几年中，房地产市场一直是国家经济发展的重要组成部分。
然而，由于宏观经济环境的变化，房地产市场也受到了不同程度的影响。
本文将探讨宏观经济环境对房地产市场的影响，并分析其中的原因和潜在风险。
一、宏观经济环境的定义宏观经济环境是指影响整个国家或地区经济运行的各种因素，包括货币政策、财政政策、经济增长、利率水平、人口变化、就业市场以及物价水平等。
这些因素相互关联，相互作用，对房地产市场产生着重要的影响。
二、货币政策对房地产市场的影响货币政策是央行通过调整货币供应量来控制经济运行的手段。
当央行采取紧缩政策，加大利率上调和信贷收紧时，房地产市场将面临资金紧张的压力。
这时，购房者往往面临贷款难问题，购房需求下降，房价出现下行压力。
相反，央行采取宽松货币政策，货币供应量增加、利率下调和信贷放松，将刺激购房需求和投资信心，房价可能上涨。
三、财政政策对房地产市场的影响财政政策通过税收和支出等手段来调控经济。
当政府提高房地产相关税收或出台限购政策时，会抑制购房需求，房价可能下降。
但如果政府采取减税或推出购房补贴政策，将刺激购房需求和投资，房价可能上涨。
此外，政府投资基础设施建设等也会直接或间接影响房地产市场，例如新建地铁、高铁、学校等的建设，将带动该地区的房地产需求和房价增长。
四、经济增长与就业市场对房地产市场的影响经济增长及就业市场的状况直接影响人们购房的能力和意愿。
当经济增速放缓，就业市场疲软，人们普遍担心收入和就业前景，购房需求显著下降，也导致房价疲软。
相反，经济增长快速、就业率高的时候，购房需求增加，房价上涨。
五、利率水平对房地产市场的影响利率是借贷资金的价格，对购房者的负担和购房需求产生重要影响。
当利率上升，购房成本增加，购房需求减少，房价下行的压力加大。
而当利率下降，购房成本降低，购房需求增加，房价可能上涨。
因此，央行的货币政策和利率水平的变化会对房地产市场产生重要影响。
房地产价格波动的影响因素分析
房地产价格波动的影响因素分析房地产市场一直是经济发展的重要领域之一，其价格波动对整个经济体系产生广泛而深远的影响。
价格的上涨或下跌不仅仅会直接影响房地产市场参与者的利益，还会对消费、投资、金融和财政等领域产生连锁反应。
本文将分析房地产价格波动的主要影响因素，以期为了解和预测房地产市场走势提供一定的参考。
一、经济因素宏观经济因素是影响房地产价格波动的重要因素之一。
经济增长、通货膨胀、利率水平等都会对房地产市场产生影响。
首先，经济增长率的提高通常会带动房地产市场需求的增加，从而推升价格。
其次，通货膨胀会导致货币贬值，提高购房的成本，从而对房地产市场形成一定的压力。
最后，利率水平的变动也会对房地产市场价格产生明显的影响。
利率上升会提高购房贷款的成本，减少购房需求，进而对价格形成抑制效果。
二、政策因素政策调控对房地产市场的影响也不容忽视。
政府的宏观调控政策、土地供应政策、购房限制措施等都会对房地产价格波动产生重要影响。
举例来说，政府实施的房地产调控政策，如提高购房首付比例、限制个人购房数量等措施，会抑制投资投机需求，对房价形成一定的抑制作用。
此外，土地供应的增加或减少也会直接影响房地产市场供需关系，从而对房价产生影响。
三、市场供需因素房地产市场的供需关系是决定价格波动的另一重要因素。
供需关系的变动会直接影响到价格的上涨或下跌。
当供应量大于需求量时，市场竞争会加剧，房价可能下降。
而供应量不足、需求旺盛时，则可能推高房价。
供需关系的变化与人口流动、城市发展、购房需求等因素密切相关。
四、金融因素金融因素也会对房地产市场价格波动产生重要的影响。
货币政策、金融市场状况、信贷政策等都会直接或间接地影响房价。
例如，宽松的货币政策会促使投资者倾向于购买房地产资产，推动房价上涨；而紧缩的货币政策则可能抑制房地产市场需求，对房价产生压力。
五、社会因素最后，社会因素也是影响房地产价格波动的一大因素。
人们对于居住环境、文化氛围、配套设施等社会因素的需求会直接影响到房价。
经济危机对房价的影响？
经济危机对房价的影响？经济危机对房价的影响1. 宏观经济因素宏观经济因素是影响房价的重要因素之一。
全球金融危机时期，房地产市场遭受了沉重打击，许多国家的房价大幅下跌。
此外，通货膨胀、利率、就业市场等因素也会对房价产生影响。
如果经济环境疲软，房产需求减少，那么房价可能会下跌。
然而，如果经济开始复苏，房价也可能会回升。
2. 政策因素政策制定也对房价产生影响。
例如，政府的货币政策、税收政策和监管政策都会影响房屋供应和需求以及房价水平。
当政府加强监管时，可能通过限制投资、提高购房门槛等方式抑制过度投机，进而减缓房价上涨速度。
相反，如果政府政策鼓励购房，可能会刺激房价上涨。
3. 土地供应与开发土地供应量的增加会增加房屋供应，进而可能减缓房价上涨速度。
同时，如果城市的规划和开发是有序和合理的，那么市场比较稳定，房价也相对不容易大幅波动。
但是，如果土地资源严重短缺或者市场过度投机，那么房价很可能会攀升。
城市超高地标建筑对周围房价的影响有多大?一座城市的地标，往往都是资源与人流的集中地，依托于地标所形成的高规格、高价值的3公里都会生活圈，更是未来的价值水涨船高之地。
1、上海中心大厦上海中心大厦位于上海市浦东新区陆家嘴金融贸易区，建筑总高度约632米，是目前已建成项目中的中国第一与世界第二高建筑。
如今的上海中心大厦，已成为上海金融服务业的重要载体。
其周边的房价更是从开建之初的约3.7万元/㎡左右，到如今已经突破约10万元/㎡大关，涨幅超过200%，其区域中心的带动力由此可见。
2、北京国贸大厦北京国贸大厦位于建国门外大街，如今以国贸中心为轴心，办公商厦、酒店会所云集，浓厚商业氛围带动而起，不断扩展，形成京城首屈的黄金商业地带，一片繁荣气象蔚然大观。
自项目全面投入使用以来，其周边房价已从过去的约3万元/㎡涨到现在的约13万元㎡左右，价值涨势仅为可观。
3、南京紫峰大厦南京紫峰大厦，地处鼓楼中央商务区，东可眺望玄武湖和紫金山、西可望长江和江北新区、南有雨花台和新街口、北有幕府山，是世界第一座完全中国投资、中国建设的超级摩天大楼。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
宏观经济因素对房价的影响摘要：本文利用计量方法定量分析宏观经济变量对房价的影响效应。
试图找出影响房价具有代表性的宏观经济变量，并对相关变量进行单位根检验、协整检验等，以此对房地产市场与宏观经济的长期均衡关系进行考察；运用格兰杰因果关系检验来考察房价变化的成因；通过对宏观经济与房价关系的定量研究及相应的经济分析，为政府决策提供指导。
关键词：宏观经济协整检验单位根检验脉冲响应误差分解一、引言影响我国房价的因素是多方面的，包括政治、经济、社会、人口、环境以及政策体制等，因素之间相互影响，关系错综复杂，很难全方位地定量研究房价的影响因素及其重要程度。
在上述影响因素中，宏观经济影响因素具有最重要的意义与作用。
宏观经济影响因素主要包括国内生产总值、利率、通货膨胀率以及货币供应量。
鉴于房地产在经济中的影响是非常重要的，因此，将房价与宏观经济联系起来研究是具有现实意义的。
一方面，房地产市场的外部环境受宏观经济的影响；另一方面，房价直接影响家庭或企业的财富变化，进而通过影响消费和投资进一步影响宏观经济。
自1967年东南亚金融危机后，如何保证房地产市场与宏观经济发展的良性互动受到广泛关注。
目前关于房价和宏观经济的研究已成为社会各界关注的热点。
二、实证研究（一）指标选择及数据来源为了保证数据的可得性与可靠性，以及全面反映住房体制改革以来中国房地产市场价格变化情况，本文选取了自1999年1季度到2012年1季度共53个样本来研究房地产价格与宏观经济因素之间的关系。
GDP，是一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值，它是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
贷款利率（R），是指贷款期限内利息数额与本金额的比例。
CPI，是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。
货币供应量，是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
而本文中参与实证分析的房价数据是由房地产销售额除以房屋的面积得出的数据，记为HP。
其中房地产销售额是报告期内出售房屋的合同总价款，包括现房和期房。
面积是指报告期内施工的全部房屋建筑面积和已经全部完工并经验收鉴定合格且正式移交使用单位的房屋建筑面积。
宏观经济因素与房价之间的关系是相互影响、相互制约的。
因此，可以建立向量自回归模型。
由于VAR模型中单个参数估计值的解释是较困难的，故本文不列出VAR模型的具体形式，为避免数据的剧烈波动，降低数据异方差的影响，在实证之前先对各序列进行对数化处理，新序列分别记为LNGDP、LNR、LNCPI、LNM2、LNHP。
（二）数据处理1. 单位根检验。
（1）LNGDP的单位根检验。
该数据具有明显的上升趋势，并且含有常数项，因此对其进行ADF单位根检验，检验t统计量值是-2.86，大于显著性水平为10%的临界值，结果表明不能拒绝原假设，序列存在单位根，是非平稳的。
AIC 和SC准则都是评价检验效果的有效手段，该检验结果显示的值分别为-6.42和-6.14，值都比较小，表明对该序列采用ADF检验合适。
对该序列经过一阶差分后进行ADF单位根检验，由表1知，检验t统计量值为-2.57，小于显著性水平为1%的临界值，表明至少可以在99%的置信水平下拒绝原假设，认为一阶差分后的序列不存在单位根，是平稳的序列，所以LNGDP序列经过一阶差分后平稳，是一阶单整序列。
（2）LNR的单位根检验。
对LNR数据进行图像分析后可以发现它有常数项，但是趋势并不明显，因此对该序列进行含有常数项不含趋势项的ADF单位根检验，检验t统计量值是-2.49，大于显著性水平为10%的临界值，结果表明不能拒绝原假设，序列存在单位根，是非平稳的。
由辅助方程的估计和检验结果，得AIC和SC准则都是评价检验效果的有效手段，该检验结果显示的值分别为-4.56和-4.49，值都比较小，表明对该序列采用ADF检验合适。
见表2。
对该序列经过一阶差分后进行ADF单位根检验，检验t统计量值为-7.08，小于显著性水平为1%的临界值，表明至少可以在99%的置信水平下拒绝原假设，认为一阶差分后的序列不存在单位根，是平稳的序列，所以LNR序列经过一阶差分后平稳，是一阶单整序列。
（3）LNCPI的单位根检验。
LNCPI含有常数项和趋势项进行ADF单位根检验，由表2知，检验t统计量值是-1.64，大于显著性水平为10%的临界值，结果表明不能拒绝原假设，序列存在单位根，是非平稳的。
AIC和SC准则都是评价检验效果的有效手段，该检验结果显示的值分别为-8.59和-8.14，值都比较小，表明对该序列采用ADF检验合适。
对该序列经过一阶差分后进行ADF单位根检验，检验t统计量值为-6.11，小于显著性水平为1%的临界值，表明至少可以在99%的置信水平下拒绝原假设，认为一阶差分后的序列不存在单位根，是平稳的序列，所以LNCPI序列经过一阶差分后平稳，是一阶单整序列。
见表1。
2.协整检验。
上述ADF检验证明5个变量的水平序列均为非平稳序列，而一阶差分序列均为平稳序列，可以进行VAR 模型分析。
先生成一个VAR模型，本例将常数项作为外生变量。
在建立VAR模型时，VAR模型滞后阶数的选择非常重要，计算出各种标准，选择无约束VAR模型的滞后阶数。
填入4阶来检验，将显示出直至最大滞后阶数的各种信息标准，根据LR、FPE、AIC和SC标准，选择建立4阶VAR模型是合适的。
见表3。
基于上述的单位根检验，在90%的置信水平下都拒绝原假设，数据都是一阶差分后不存在单位根，即都为一阶单整序列，在个变量同阶平稳的前提下，进行多变量协整分析，对上述模型得到的残差序列进行平稳性检验。
用回归模型的估计残差序列采用无常数项、无趋势项的单位根检验，结果显示残差的ADF的检验结果如表4，由于检验统计量值为-6.02，小于显著性水平0.01时的临界值-3.58，拒绝原假设，因此可认为估计残差序列为平稳序列，表明以上各变量之间存在着长期协整关系。
对模型的滞后期进行筛选，由表3得出结论是使用4阶的滞后期为最优。
文中采用Johansen提出的协整检验法。
协整检验设定为协整空间不含常数项和趋势项。
输出结果的第一部分给出了协整关系的数量，并以两种检验统计量的形式显示：第一张检验结果是所谓的迹统计量，列在第一个表格中；第二种检验结果是最大特征值统计量，列在第二个表格中。
对于每一个检验结果，第一列显示了在原假设成立条件下的协整关系数；第二列是矩阵按由大到小排序的特征值；第三列是迹统计量或最大特征值统计量；第四列是在5%显著性水平下的临界值；最后一列是根据临界值所得到的P值。
本例虽然这些序列自身非平稳，但其某种线性组合却平稳。
这个线性组合反映了变量长期稳定的比例关系，即协整关系。
基于VAR模型进行各序列的协整检验，得出至少在0.05的水平下序列包含2个协整关系。
这与上述的协整检验结果一致。
（三）实证结果分析房价与宏观经济之间从长期看存在稳定关系，从短期看却存在失衡。
短期内房价或GDP偏离长期均衡时，经济系统的调整机制并不显著。
因此，当房价脱离实体经济基本面因素上涨而产生泡沫时，经济系统无法自动回复到均衡状态，必须依靠政府的宏观调控。
这为政府调控房地产市场和宏观经济提供了依据。
实证表明，贷款利率R对房价在前两期内有轻微的负向影响，之后都有滞后期的反向影响，这与成豫婷及耿强（2011）的研究结果是一致的。
利率提高能有效抑制房地产开发企业贷款，但不能抑制个人住房贷款，在快速城市化进程以及人民币升值条件下，存在强劲的房地产需求，使得利率政策的作用不是非常明显。
从本文的具体研究时期来看，2006年初至2008年11月，为抑制房价的快速上涨，央行一直采取缓速提升五年以上贷款利率的政策，而这段时期的利率提升并没有对房价产生显著的影响，房价增速保持稳定；2008年11月后为应对国际金融危机的影响，央行迅速下调了人民币五年以上贷款利率，并开始执行7折优惠政策，使得利率呈现大幅度的下降，而这一政策也没有立即对房价产生显著影响，而是在2009年6月开始，房价的同比增速出现了显著提高。
综合以上分析，笔者认为轻微的利率调整不会对我国的房价产生可见的影响，而集中明显的调整的作用也会存在一定的时滞，这个时滞大约为半年左右。
因此政策调控房价应控制贷款利率，规定首付比例的变化，甚至采用一些硬性的规定。
人民币贷款利率对当前我国房价的影响作用最弱，其主要原因包括以下三个方面：第一，人民币贷款利率的上升将会导致商品房成本的上升，从而在一定程度上会加剧商品房价格的上涨；同时，对消费者而言，贷款利率的上升也导致买房者抵押贷款成本的增加，在一定程度上会抑制房地产需求的增加，进而抑制商品房价格的上涨。
因此，贷款利率变化会同时影响到房地产供给与需求两个层面，导致贷款利率对房价变化的影响在一定程度上形成了相互抵消的效果。
第二，人民币贷款利率对房价的变化具有较强的滞后效应。
滞后效应在某种程度上减弱了利率对房价变化的短期效应，滞后效应的作用及其影响程度有待于进一步研究。
第三，房地产投资的利率弹性具有明显的下降趋势。
梁云芳等（2006）定量研究了房地产投资的利率弹性，指出自2001年起我国房地产投资利率弹性具有明显的下降趋势，从而减弱了利率通过资本市场对房地产投资的影响。
因此，中长期贷款利率对我国房价影响作用具有相当大的不可预测性，其影响程度通常取决于上述各种因素综合作用的结果。
三、相关投资对策与建议首先，由于最近几年房价的疯狂变动，越来越多的研究机构开始对房价的影响因素进行各种研究。
房价问题也因此而成为国内学者研究的热点问题之一。
房价与GDP之间存在双向因果关系，表明中国房价与宏观经济存在反馈作用。
房价变化会通过财富效应和投资效应引起经济变化，同时经济变化也会通过引起房地产市场外部环境变化而影响房价。
因此应协调房价与经济的良性互动，一方面要避免房价的暴涨暴跌对经济造成的影响，另一方面也要避免经济的剧烈波动对房价造成的影响。
考虑到广义货币量对房价的影响比较显著，所以综合运用存款准备金率、再贴现、公开市场操作等多重工具控制流动性来调控房价的政策在我国是有效的，未来应尤其关注货币政策对房价的影响。
其次，在经济的上行时期，应注意拓展国内投资渠道，特别是将资金吸引至实体经济，防止房市和股市之间的正反馈效应，从而引发泡沫经济。
我国从2004年12月贷款利率上调，从表面来看我国的利率政策在控制房地产市场价格上是失效的，但从利率政策的后续影响，即2008年我国房地产市场情况来看，我国的利率上调政策还是对房地产价格取得了一定的抑制作用，造成这种现象的主要原因是因为利率政策本身存在时滞性。