国际货币体系的主要改革方案比较
国际货币体系的发展与变化讲义(PPT 53张)
浮动汇率合法化（1）
《牙买加协定》承认了浮动汇率的合法化，使国际货 币体系进入了浮动汇率的时代。浮动汇率制是指各国货 币之间的比价随着市场的供求关系自由波动，不规定汇 率波动的幅度，各国中央银行也不承担维持汇率水平的 义务。
浮动汇率制从不同的角度又可分为四大类:按国家是 否干预外汇市场分为自由浮动和管理浮动；按是否独立 浮动分为单一浮动和联合浮动。
（二）布雷顿森林体系的瓦解（3）
1973年美元危机再次爆发，国际金融市场上再次掀起 抛售美元、抢购德国马克、日元和黄金的浪潮。美国政 府宣布美元第二次贬值，黄金官价由每盎司38美元提高 到42· 22美元。美元与黄金脱钩和美元汇价的一跌再跌， 动摇了西方国家对美元的信心，并引起他们的不满。自 1971年加拿大率先实行浮动汇率制之后，其他许多国家 的货币也相继与美元脱钩。至1973年，西方发达国家普 遍实现浮动汇率制，致使布雷顿森林体系的另一个支柱 也摇摇欲坠。
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三、 对牙买加体系的评价
牙买加体系与布雷顿森林体系相比有其进步性
以浮动汇率为主的多种汇率安排体系能够比较灵活地适 应世界经济形势多变的状况和主要储备货币国宏观经济政 策的需要；
加强IMF的作用，增加对发展中国家的资金融通
增加会员国的基金份额：各会员国对国际货币基金组织 缴纳的基本份额由292亿特别提款权单位增加到390亿特别 提款权单位，并且对各国的份额比重进行了调整。 扩大对发展中国家的资金融通：设立信托基金，以优惠 条件向最贫穷的发展中国家提供贷款，以解决其国际收支 困难，同时扩大国际货币基金组织信贷部分贷款的额度。
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（二）布雷顿森林体系的瓦解（2）
进入20世纪70年代，美元危机更加频繁。1971年，又先 后爆发了两次大规模抛售美元的危机，美元陷于更加虚弱 的地位，美国政府被迫于当年8月15日宣布停止美元对黄 金的自由兑换，割断美元与黄金的联系，美元贬值，黄金 官价由35美元一盎司提高到38美元，同时放宽各国汇率的 波动幅度。美元与黄金的脱钩，使以“双挂钩”支撑的国 际货币体系失去了一个支柱。
国际货币体系的改革
③ 财务更加公开，透明度更大
④ 私营部门在应付危机方面适当地分担一些任务
⑤ 出现危机的国家要对那些最贫困的人给予本方案
日本方案主张对国际货币基金组织和世界银行 进行彻底的改革。该方案主要以下5个要点：
① 设置金融监督机构，使之成为新的国际组织；
② 每一个地区都要设置货币基金组织以使国际货 币基金组织更加完善；
对现行的国际货币体系进行改革，构建权威的国
际金融监管机构，形成稳定的国际货币体系新秩
序，以适应当今世界经济和金融发展的需要，成
为发达国家和发展中国家的共识和21世纪国际金
融业发展必须解决的问题。
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2022年12月14日
一、对现行国际货币体系的评价 （一）美国得自于现行国际货币体系的利益 只想有权利，不承担义务 世界范围内的铸币税收入大幅度增加 利用汇率浮动摆脱债务 （二）现行的国际货币体系是一个不公正的体系 （三）现行的国际货币体系是一个低效的体系
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2022年12月14日
三、国际货币体系改革方案
1．鲁宾方案
美国前财长鲁宾目标是“建立一个不那么容易出现
金融危机而且更加能够在金融危机出现时控制住这 种危机的体系”。他的建议包括：
① 设法促使发展中国家进行结构改革和实行健全的 宏观经济政策
② 设法减少过度投资，设法减少工业国银行和投资 者在经济景气时对风险注意不够而提供过度信贷
③ 把负责金融的布局从国际货币基金组织和世界 银行以及国际清算银行分离出来，设置金融监 督机构；
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2022年12月14日
④ 把世界银行集团的担保机关同多边投资担保机 关统一起来，对多边投资担保机关进行改组， 使之成为“担保基金”，以推动民间资本流向 由于金融危机而难以筹措资金的国家；
国际货币制度的改革
• 2、联系制方案
• 联系制方案，是“特别提款权分配与发展援助相联系”方案 的简称，是指IMF把新创造的SDRs通过某种方法用于对发 展中国家的开发援助。
五、发展中国家对国际货币体系改革的要求
• 1、改革现行汇率制度，对主要货币的汇率范围规定 一个目标区，建立令人满意的波动幅度较小的汇率结 构； • 2、实行对称、有效和公平的国际收支调节原则； • 3、通过国际集体行动来创设国际储备资产，使特别 提款权成为增加国际清偿能力的主要手段，并改进特 别提款权的分配方式； • 4、国际货币事务民主化，打破以美国为首的发达国 家在国际货币事务上的垄断地位，加强基金组织的地 位并增加发展中国家在该组织中的发言权； • 5、发达国家增加对发展中国家实行资源的转移。
国际货币制 度的改革
国际货币制度的改革
• • • • • • 一、现行国际货币制度的主要特征 二、关于货币本位制的改革方案 三、关于汇率制度的改革方案 四、IMF的改革方案 五、发展中国家对国际货币体系改革的要求 六、国际货币制度改革的方向
一、现行国际货币制度的主要特征
• 1、储备货币多元化，但美元作为关键货币的 地位尚未结束； • 2、浮动汇率长期化； • 3、现行国际货币制度缺乏一个最终贷款者的 角色； • 4、现行国际货币制度中金融监管内容狭窄； • 5、现行国际货币制度过多地维护债权人的利 益，其结果使缓解国际金融危机的机制产生 缺陷。
•
• 支持： • ⑴ 有利于汇率的相对稳定，并能克服各国货币汇率之间的不 对称性； • ⑵ 有利于各国在中期内保持经济的稳定增长和国际收支的相 对平衡； • ⑶ 有利于加强货币纪律和政策协调，从而减少各国经济政策 的不确定因素； • ⑷ 通过反映实际均衡汇率，可以对市场预期发挥正确引导作 用，消弱心理预期因素对汇率波动的不良影响，避免大规模 的外汇投机行为。 • 反对： • ⑴ 确定预期的汇率目标存在许多技术性困难； • ⑵ 依靠货币政策来维持汇率的做法将影响货币政策对国内经 济的作用，并为此付出高昂的代价； • ⑶ 各国经济政策不健全、不协调，不具备实施目标区方案的 条件。
国际货币体系的主要改革方案比较
无法从根本上避免金本位所固有的缺陷： • 全球经济增长是无限的，而任何实物资产充当货币本位
(如黄金)，这种实物资产终究会因为量的固定而稀缺，那 么这种实物的稀缺性就无法维持世界经济不断上涨而对货 币不断增加的需求。金本位制最后也必将走向崩溃。
激进方案：构建超主权国际货币体系
• 超主权储备货币的最佳选择对象是国际货币基金组织的特 别提款权（SDRs），因此，这一问题的实质涉及到，作 为国际储备货币的SDRs，是否有可能替代美元的地位。
• 罗德瑞克（Rodrik）也对SDR超主权货币构想持肯定态度， 认为创立超主权储备货币的潜在风险是有可能引发流动性过 剩问题，但是，在金融危机的背景下，推广特别提款权可以 起到降低通货紧缩风险的作用。
• 著名经济学家库珀（Cooper）、艾肯格林(Eichengreen)等 对推行超主权货币提出了异议。
• 肯南（2007）曾建议欧洲创立欧元提款权、以此维护欧 元与美元汇率的稳定。
• 蒙代尔（2007）建议在美元、欧元和日元等主要国际货 币之间采用固定汇率制度。
• 卖金农（2007）认为为了维持全球汇率稳定，美国需要 改变低储蓄的经济结构，另外，他一直主张亚洲国家应该 采用美元盯住汇率制。
• 威廉森姆主张新兴市场经济体有必要采用以维持汇率目标 区为特征的汇率稳定机制。
可编辑ppt
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布雷顿森林体系
（1944~1973）
布雷顿森林货币体系(Bretton Woods
system)是指战后以美元为中心的国际货币体系。
关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，
连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为
“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本
自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制
国际货币体系及其改革
1976年，国际货币基金组织通过了《牙买加协定》，结束了布雷 顿森林体系，实行浮动汇率制度，同时承认多种储备货币。
当前国际货币体系的特点
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美元主导地位
美元仍是全球最主要的储 备货币和贸易结算货币。
汇率波动性
实行浮动汇率制度后，汇 率波动性增加，对国际贸 易和投资带来不确定性。
多元化趋势
债务负担
发展中国家和新兴市场国家的债务负 担可能过重，导致偿债困难和财政危 机。
国际货币体系的公平性与代表性不足
发达国家主导
当前的国际货币体系主要由发达国家主 导，可能忽视发展中国家的利益和关切 。
VS
缺乏代表性
国际货币体系的决策机制可能缺乏代表性 ，导致全球经济治理的不公平和低效。
03 国际货币体系改革的方向 与建议
详细描述
1. 建立多层次、多元 化的全球金融安全网， 包括国际金融机构、 区域金融组织和双边 货币互换机制等。
2. 加强区域金融合作， 推动地区内的资本流 动和金融市场整合。
3. 建立有效的风险预 警和防范机制，及时 发现和应对金融风险。
完善国际金融机构的治理结构与决策机制
详细描述
2. 加强国际金融机构的监督和评 估职能，确保其政策和项目符合 成员国的实际需求。
总结词：国际金融机构在全球经 济和金融体系中发挥着重要作用 。完善其治理结构与决策机制， 可以提高决策效率和公信力。
1. 增加新兴市场和发展中国家的 代表性和话语权，提高决策的民 主性和透明度。
3. 完善国际金融机构的风险管理 和内部控制机制，提高其应对金 融危机的能力。
推动国际资本流动的均衡发展，防范金融风险
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国际货币体系演变与变革分析
国际货币体系演变与变革分析随着全球化的发展以及国际贸易的深入，国际货币体系的演变和变革成为了一个备受关注的话题。
国际货币体系是指国际货币交流和国际货币支付的机制和规则，在国际贸易、投资和金融中起着重要的作用。
本文将从国际货币体系的演变、国际货币体系的变革以及未来的趋势三个方面进行分析。
一、国际货币体系的演变国际货币体系的演变可以分为金本位制、布雷顿森林体系和现代国际货币体系三个阶段。
从19世纪末至20世纪初，金本位制是国际货币体系的主流。
在金本位制下，货币的价值是通过与金的兑换关系来确定的。
这种体系在两次世界大战和经济大萧条之后逐渐瓦解。
1944年，为应对第二次世界大战后的全球经济重建问题，布雷顿森林体系应运而生。
布雷顿森林体系旨在稳定汇率并确保国际贸易的持续发展。
这个体系规定了所有货币都由美元来代替黄金进行国际交易。
美元的价值与黄金的兑换比例为35美元对一盎司黄金。
1971年，因为美国面临了国内经济问题，美国总统尼克松宣布美元不再与黄金挂钩，布雷顿森林体系也正式崩溃了。
现代国际货币体系包含了一个由国际货币基金组织和世界银行主导的多元化体系。
这个体系允许各国货币相对自由地浮动，并通过货币政策和国际贸易规则来调整汇率。
此外，新兴市场国家在国际货币体系中的地位也逐渐得到提高。
二、国际货币体系的变革近年来，国际货币体系面临一系列挑战和变革。
其中一些挑战包括：1. 国际货币体系的结构不够稳定。
目前，美元仍然是世界上最主要的储备货币和交易货币。
这表明，国际货币体系的结构还不够多元化和均衡。
2. 新兴市场国家的崛起。
随着中国等新兴市场国家的崛起，这些国家对国际货币体系的影响力也在不断增加。
这意味着世界上的经济中心正在不断向东移动，国际货币体系必须适应这种变化。
3. 数字货币的兴起。
区块链技术的出现使得数字货币如比特币、以太币等成为了一种新的支付方式和价值储存方式。
与传统的国际货币体系相比，数字货币具有更快、更便宜和更安全的支付方式。
国际金融组织和国际货币体系的改革方案
包括IBRD、IDA、IFC、MIGA和ICSID
2.2 WBG的主要业务活动
包括IBRD、IDA和IFC的主要业务活动/
自学
2.3 我国与WBG的关系
国际复兴开发银行(IBRD)
❖ 1945年12月27日成立 ❖ 1946年6月开始营业 ❖ 1947年11月成为联合国的专门机构 ❖ 宗旨：
行 信托基金：临时性的资金
来源 捐款 经营收入
IMF的贷款种类
IMF的贷款
普通贷款
中期贷款
补偿贷款 缓冲库存贷款 临时贷款
紧急贷款 制度转型贷款 结构调整贷款 补充贷款 信托基金贷款 石油贷款
IMF贷款的特点
➢ （1）贷款对象为会员国政府； ➢ （2）贷款用途限于解决会员国短期国际支付困难； ➢ （3）贷款额度与会员国认缴的份额挂钩； ➢ （4）贷款期限一般为3-5年； ➢ （5）贷款利率在总体上低于国际金融市场利率； ➢ （6）贷款本息均以特别提款权为计算单位； ➢ （7）贷款采用提款的特殊形式； ➢ （8）提用各类贷款均需一次交付手续费0.5%。
布雷顿森林体系的积极作用
➢ （1）黄金生产慢-以美元为中心的储备体系支付手段-刺激需求和经济增长；
➢ （2）减少了外汇风险，促进国际贸易、国际 信贷和国际投资的发展；
➢ （3）取消外汇管制等规则有利于对外开放程 度的提高，更好发挥市场资源配置的功能；
➢ （4）IMF的工作，有助于缓和国际收支危机、
1960年9月设立
专门对低收入发展中国家提供赠款和长 期优惠贷款
宗旨：通过向不发达国家提供条件优惠、 期限较长、并可部分地用当地货币偿还 的贷款，以促进其经济发展和生活水平 的提高。
国际金融公司(IFC)
国际货币体系的改革和发展方向(新)
超主权货币的可行性
1.超主权货币的管理有很大的问题，如果没有全球 治理结构的相应改革，超主权货币是不可能形成的。 从供给方面来讲，由IMF不断增加或者定期发行 SDR，不能只是在危机时期因为需要满足某些国家 的宏观经济管理的需要而发行 从需求方面来讲，实际现在SDR的主要问题，是它 仅仅能够在央行之间进行结算使用，而且是在IMF的 框架下。它没有能够在私人部门进行使用。为了达 到这样一个目标，特别是为了定期增加SDR的供给， 就需要对IMF的治理结构进行彻底的改革。
1.强化区域内国家间的经济合作，可以促使贸，贸易和生产 的发展。 2.使得各成员国可以减少对美元的依赖，成员国间的贸易结 算可用亚洲单位结算，能减少汇率波动因素给给各国造成的 损失。 3.长远预期形成亚元后，会变成强劲的国际流通货币，个成 员国也因此可以按自己所占的份额来支付和投资，不必预留 太多的美元外汇，可以说是一个生财之道。 4.亚元的产生可以打击美元的霸权地位，消弱美国的影响力。 5.可增加亚洲国家间的认同感，减少各种国家间的摩擦。
4.钉住汇率制度降低了发展中国家调节经济的能力
相对稳定的汇率水平，导致发展中国家在利用外资的过程中 累积了大量风险，加大了发展中国家遭受投机攻击的可能性。
5.IMF的功能缺陷与治理问题
国际货币基金组织缺乏独立性和权威性 （1）国际货币基金组织无法通过政策监督来发现危机隐患 （2）国际货币基金组织无法通过最后贷款人职能的实施来降 低危机的破坏性影响
四、现行国际货币体系
现行国际货币体系——牙买加体系
1、实行浮动汇率，打破了布雷顿森林体系僵化的汇 率制度。 2、实行了国际储备多元化。 3、用综合机制共同调节国际收支。
现行国际货币体系的缺点
1.货币体系内在不稳定性越来越明显
国际货币体系改革方向及其相关机制
国际货币体系改革方向及其相关机制无序的国际货币体系并不必然导致金融危机，但会诱发金融风险。
当前正在进行的全球金融危机暴露出缺乏制衡的牙买加体系对于此次金融危机事前无预警，事后也无力救助。
从长远来看，改革国际货币体系已经势在必行了。
国际货币体系改革至少包括三方面内容：国际汇率制度安排、国际储备货币或资产、国际收支不平衡的调节。
其中，国际储备货币的选择是关键。
布雷顿森林体系崩溃以后，世界进入混合汇率制度，国际储备资产多元化。
但从全世界主要国家的外汇资产来看，基本没有摆脱美元本位制，美元依然主导国际货币体系。
针对国际货币体系改革，主要存在两种意见：一是建议将特别提款权发展成为超主权国际储备货币，二是建立多元化的国际货币体系。
这两种意见虽然都是力主改变现状，但二者的区别却很大。
本文分别对两种选择的汇率制度安排、运行条件、影响等加以分析，以进一步厘清国际货币体系改革的方向和重点。
一、超主权国际储备货币的内涵2009年20国首脑会议前，中国等方面提出的超主权国际储备货币引起广泛关注和争议。
而对于何为超主权国际储备货币，从学术界到业界尚无统一定论。
但从国际货币体系的发展历程来看，超主权国际储备货币至少包含绝对意义和相对意义上的超主权。
绝对意义上的超主权国际储备货币超越所有的主权，排除其他主权货币存在。
相对意义上的超主权则只是超越部分或全部主权，但不排斥其他主权货币的存在，与其他主权货币共存。
(一)绝对意义上的超主权国际储备货币绝对意义上的超主权国际储备货币类似于欧盟单一货币——欧元，若将此范围扩大至全球，则形成“地球元”。
此时，所有其他主权货币不再存在，各国失去货币政策主权，统一的国际最后贷款人实行统一的货币政策，各国央行只是执行货币政策的分行。
此时的货币政策的调节基础是世界各国经济总和。
因为不存在可交易的其他货币，无交易对手，国际外汇交易市场消失。
因此，货币政策操作上根本不存在汇率协调、币值稳定的目标。
全球生产要素完全流动，全球各国生产力水平趋同。
国际货币体系改革方向
国际货币体系改革方向针对现行国际货币体系的缺陷，我们认为，应该从汇率制度、国际收支调节机制、国际储备结构等方面的改革入手，加强协作，共同提高应对危机的能力。
在此过程中，需要广大发展中国家积极参与，与发达国家共同努力，推进国际货币体系的改革。
（一）、汇率制度的改革汇率制度从最灵活的浮动汇率制到最刚性的固定汇率制，法定汇率制度一般分为三大类：浮动汇率制、中间汇率制和固定汇率制。
从总体上看，牙买加体系后，国际货币汇率制度安排呈现由固定汇率制向浮动汇率制转变的特点，浮动汇率制成为当今国际货币汇率制度发展的主流。
根据国际货币基金组织的统计，截至 2005年4月30日财政年度，IMF的187个成员国中，实行浮动汇率制和中间汇率制的国家／地区共有97个(占52%)，实行固定汇率制的国家／地区共有90个(占48%)。
从各自的优势看，固定汇率制的主要优点是：为货币政策提供名义锚；促进贸易和投资；避免竞争性贬值；避免投机泡沫。
浮动汇率制的主要优点是：使货币政策具有独立性；汇率随着贸易冲击自动调整；享有铸币税和最后贷款人地位；避免投机性攻击。
两种汇率制度也各有缺点。
例如，实行固定汇率制的国家通常要采取高利率政策以确保外资的流入，容易导致国内企业和金融机构倾向于从国外以低于国内水平的利率借入资金，积累过高的外债；固定汇率制需要由政府承担国际汇率波动的风险，在一定程度上会滋生道德风险；这两种因素都容易诱发金融危机，这也是一些国家之所以要改变固定汇率制的原因。
浮动汇率制意味着汇率存在大幅波动的可能，需要一国经济具有较强的竞争力，金融市场高度发达，金融监管高度健全。
发展中国家如果在经济发展水平和金融市场条件都不具备的情况下，匆忙一步到位地实行浮动汇率制度，容易酿成严重的金融危机。
近一、二十年来，许多发展中国家都有此方面的教训，阿根廷就是一个例证。
新兴市场国家一般希望拥有比较稳定的汇率制度，在这个过程中，欧元会成为东欧国家的一个自然的锚货币，美元会成为拉美国家自然的锚货币。
现行国际货币体系缺陷与改革方案课件
合作与协调的难度与挑战
国际组织协调机制不足
目前的国际组织如国际货币基金组织等，在协调各国 货币政策和应对国际金融危机方面，能力和资源均有 限，难以有效推动和实施大规模的国际货币体系改革。
信息不对称与信任缺失
在国际货币体系改革中，各国可能存在信息不对称问 题，加上历史遗留问题和现实矛盾，可能导致国家间 信任缺失，进一步加大合作和协调的难度。
构成
现行国际货币体系主要由国际货币基金组织（IMF）、世界银行、国际清算银行等机构和美元、欧元、 日元等主要货币构成。其中，美元是最主要的国际货币，占据国际支付和储备货币的主导地位。
历史演进
布雷顿森林体系
1944年，布雷顿森林会议确立了以美元与黄金挂钩为基础的固定汇率制度，建立了国际货币基金组织和世界银行， 构成了布雷顿森林体系。
汇率操纵与不公平竞争
部分国家通过汇率操纵获取不公平的贸易优 势，损害了其他国家的利益。
国际收支调节机制的不足
01
缺乏有效的国际收支调节机制
现行体系缺乏一个有效的、公平的国际收支调节机制，导 致全球经济发展不平衡。
02
对发展中国家的不公平待遇
现行体系往往不利于发展中国家，他们的声音和需求在国 际金融决策中常常被忽视。
牙买加协议
1970年代，随着美国经济实力和黄金储备的下降，布雷顿森林体系崩溃。1976年，牙买加协议达成，确认了浮 动汇率制度的合法性，并扩大了特别提款权的用途。
现行国际货币体系的作用
促进国际贸易与投资
现行国际货币体系为世界各国提供了相对稳定的汇率环境和支付手段，促进了国际贸易和投资的发展。
维护全球金融稳定
“特里芬难题”
美元作为国际货币和国内货币的双重 角色导致了“特里芬难题”。为满足 全球对美元的需求，美国必须保持贸 易赤字，但这又会削弱美元的信心。
浅论国际货币体系改革
浅论国际货币体系改革一、国际货币体系改革的主要方案和建议1.创立国际商品储备体系由于许多发展中国家受初级产品和原材料价格剧烈波动的影响,国际收支状况经常恶化。
一些经济学家提出了创立以商品为基础的国际储备货币,以解决初级产品价格波动和国际储备制度不稳定的问题。
主要内容包括:(1)建立一个世界性的中央银行,发行新的国际货币单位,其价值由一个选定的商品篮子来决定,商品篮子由一些基本的国际贸易产品,特别是初级产品来构成。
(2)现有的SDRs将被融合到新的国际储备制度中,其价值重新由商品篮子决定,其他储备货币将完全由以商品为基础的新型国际货币所取代。
(3)世界性的中央银行将用国际货币来买卖构成商品货币篮子的初级产品,以求达到稳定初级产品价格,进而稳定国际商品储备货币的目的。
2.建立国际信用储备制度特里芬教授建议各国应将其持有的国际储备以储备存款形式上交国际货币基金组织保管,国际货币基金组织将成为各国中央银行的清算机构。
国际货币基金组织或其他类似的国际金融机构能将所有的国家都吸收为成员国,那么国际间的支付活动就反映国际货币基金组织的不同成员国家储备存款账户金额的增减,国际货币基金组织所持有的国际储备总量应由成员国各国共同决定,并按世界贸易和生产发展的需要加以调整。
储备的创造可以通过对会员国放款,介入各国金融市场购买金融资产,或定期分配新的特别提款权来实现,但是不应受还进生产或任何国家国际收支状况的制约。
特里芬在他的著作中曾具体地指出应以SDRs作为惟一的国际储备资产以逐步取代黄金和其他储备货币。
但他主张要求各国中央银行服从于一个超国家的国际信用储备机构,这需要很密切的国际货币合作,目前还不现实。
3. 国际货币基金组织“替代账户”替代账户是国际货币基金组织设立的一个专门账户,发行一种特别提款权存单,各国中央银行可将手中多余的美元储备折成特别提款权存入该账户,再由国际货币基金组织用吸收的美元投资于美国财政发行的长期债券,所得的利息收入返给替代账户的存款者。
论当前国际货币体系的弊端及改革方法
论当前国际货币体系的弊端及改革方法伴随着经济一体化和金融全球化进程的加快,现行国际货币体系的固有弊端日益暴露,尤其是在金融危机的影响下,越来越不适应当前世界经济体系的顺利运行。
改革现行的国际货币体系,探索新的国际货币体系就成为亟待解决的问题。
在分析国际货币体系弊端的基础上,就尝试改革当前国际货币体系提出了一些建议。
标签：国际货币体系;弊端;改革国际货币体系(InternationalMonetary System)又称国际货币制度,是指各国政府为了解决国际经济交往中对于国际货币(即国际支付手段和国际储备资产)的需要,对涉及国际货币流通的各个方面,包括国际支付原则和汇率制度、国际收支的调节机制、国际储备供应与管理等,在国际范围内做出的制度性安排。
但是近30年来,世界范围内先后爆发的几次规模较大的金融危机,都充分说明了现行国际货币体系越来越不适应经济发展的需要,重整及新建国际货币体系的呼声越来越大。
1 当前国际货币体系的弊端分析现行货币体系是布雷顿森林体系20世纪70年代崩溃后不断演化的产物,学术界也称之为牙买加体系。
与布雷顿森林体系相比,牙买加体系具有更大的灵活性,较好地解决了国际清偿力问题,但自诞生以来,稳定性一直不尽如人意,1990年代以来,随着经济的一体化、金融的全球化进程的加快,其固有的缺陷和弊端暴露无遗,主要表现在以下几个方面:1.1 汇率制度存在严重的不均衡和不稳定性尽管牙买加协议承认了浮动汇率制的合法性,自此浮动汇率制取代固定汇率制成为大多数国家的选择。
但实际所谓的汇率自由浮动只是一种理想,绝大多数发展中国家基于本国经济发展的实际情况,只能采取带有固定性质的钉住汇率制度。
使得该国的加权平均有效汇率决定于主要发达国家之间汇率的波动状况,而与本国经济脱节,势必造成本国汇率对经济的非均衡干扰。
另外,钉住汇率制相对固定的特性加大了受国际游资冲击的可能性在国际市场上的巨额游资的攻击,出现大国侵害小国利益的行为,使发达国家和发展中国家之间的利益冲突更加尖锐和复杂化。
国际货币体系的改革与调整
国际货币体系的改革与调整随着全球化的不断深入，国际货币体系对于各个国家的经济和金融发展越来越重要。
然而，由于历史原因和国际政治的复杂性等因素的影响，国际货币体系一直存在着很多问题和不足。
因此，进行国际货币体系的改革和调整是当前国际社会面临的重大问题之一。
一、国际货币体系的历史演变国际货币体系的历史可以追溯到20世纪初，当时金本位制度是国际货币体系的主要基础。
然而，由于第一次世界大战的爆发，金本位制度瓦解了。
之后，布雷顿森林协议成为了国际货币体系的新基础，其核心是建立了以美元为基础的固定汇率制度。
然而，在20世纪70年代，由于美国经济的衰退和通货膨胀的迅速增加，布雷顿森林协议的体系崩溃了。
之后，国际货币体系采用了浮动汇率制度，也就是市场决定货币汇率的机制。
二、国际货币体系的问题和不足国际货币体系的改革和调整迫在眉睫，一个重要的原因就是当前国际货币体系存在着很多问题和不足。
1. 美元霸权美元在国际货币体系中的霸权地位无法忽视。
由于全球贸易和金融活动都离不开美元，美国政府借此控制了国际金融市场和国际政治生态。
2. 金融危机国际货币体系所面临的另一个问题就是金融危机的频繁发生。
这些危机往往会对全球经济产生深远的影响，并给全球经济带来剧烈的波动。
3. 贸易失衡国际货币体系所带来的另一个问题是贸易失衡。
一些国家过度依赖出口，另一些国家则过度依赖进口。
这种贸易失衡导致了全球经济的不平衡和不稳定。
三、国际货币体系改革的方案针对国际货币体系面临的这些问题和不足，国际社会提出了一系列的改革方案。
1. 美元多元化针对美元在国际货币体系中的霸权地位，国际社会提出了美元多元化的方案。
这个方案的核心是减少全球经济对美元的依赖，增加其他货币如人民币、欧元和日元等的影响力。
2. 国际货币基金组织改革国际货币基金组织是国际货币体系的核心机构，它负责协调全球货币政策和解决国际金融问题。
改革国际货币基金组织可以提高其效率和公正性，从而增强其在国际货币体系中的地位。
国际货币体系改革
国际货币体系改革可以释放各国经济发展潜 力，促进各国经济持续健康发展。
05
改革挑战与前景
改革面临的挑战
全球经济不稳定性 国际货币体系改革面临全球经济 不稳定性挑战，各国经济状况差 异大，增长和发展不平衡，导改革需要技术支持 和资金投入，技术难题和成本问 题也是改革面临的挑战之一。
03
有助于增强国际货币体 系的韧性和稳定性，减 少金融危机发生的可能 性。
04
有助于提高各国货币政 策的协调性和有效性， 降低政策冲突的风险。
03
改革方案与措施
建立多元化的国际储备体系
多元化储备货币
01
减少对单一货币的依赖，增加其他国际货币作为储备资产，以
降低单一货币波动对全球经济的影响。
国际储备资产分配
国际货币体系改革
汇报人： 2023-12-27
目录
• 国际货币体系概述 • 改革目标与原则 • 改革方案与措施 • 改革实施与影响 • 改革挑战与前景
01
国际货币体系概述
定义与特点
定义
国际货币体系是指规范各国货币关系 的体系，包括汇率制度、国际储备资 产、国际收支调节方式等。
特点
国际性、规范性、稳定性、公平性和 权威性。
02
根据各国经济规模和贡献，合理分配国际储备资产，提高发展
中国家的代表性和发言权。
国际储备管理
03
建立有效的国际储备管理机制，确保储备资产的保值增值，提
高全球金融稳定性。
改革国际金融机构
01
扩大国际金融机构的规模和融资能力
增加国际金融机构的资本金和贷款额度，提高其应对全球金融危机的能
力。
02
改革国际金融机构的治理结构
国际货币体系的改革与创新
国际货币体系的改革与创新一、国际货币体系的改革在全球经济不断发展的背景下，国际货币体系的改革也变得迫在眉睫。
目前的国际货币体系主要由美元主导，但随着新兴市场国家经济实力的增强，对此持有质疑态度的声音日益增多。
因此，为了更好地适应全球经济的需求和发展，国际货币体系需要进行改革。
1. 多元化货币篮子当前，国际货币体系的主要问题之一是重度依赖美元。
因此，国际货币体系的改革需要向多元化方向发展。
建立一个由多种货币组成的篮子，其中包括新兴市场国家的货币，能够更好地反映全球经济格局的变化。
这种多元化的货币篮子将减少对美元的依赖，使国际货币体系更加稳定。
2. 推动资本项目可兑换国际货币体系改革的另一个方向是推动资本项目可兑换。
目前，很多国家仍然存在限制资本流动的措施，这限制了国际货币体系的自由流通。
通过推动资本项目可兑换，可以促进各国之间的贸易和投资，进一步加强国际货币体系的稳定性。
3. 增加新兴市场国家的话语权当前，国际货币体系的决策权主要掌握在发达国家手中，新兴市场国家的话语权相对较低。
为了满足全球经济发展的需求，国际货币体系改革需要增加新兴市场国家的话语权。
可以通过改革国际货币组织的治理结构，提高新兴市场国家的代表性和影响力，使其更加积极参与国际货币体系的决策和管理。
二、国际货币体系的创新除了改革，创新也是国际货币体系发展的重要方向。
随着科技的不断进步和金融市场的变革，国际货币体系需要不断创新，以适应新的经济形势。
1. 区块链技术在国际货币体系中的应用区块链技术是近年来兴起的一项重要技术，其去中心化和安全可信的特点使其在国际货币体系中具有广阔的应用前景。
通过区块链技术可以实现国际货币的安全交易和转账，减少中间环节的成本和时间，提高交易效率。
2. 数字货币的发展与应用随着比特币等数字货币的兴起，国际货币体系也面临着数字化的挑战。
数字货币的发展和应用可以促进跨境支付的便利性和安全性，降低交易成本。
同时，数字货币也可以提供一种新的国际储备货币形式，为国际货币体系的稳定发展提供新的选择。
现行国际货币体系缺陷分析及改革方案评述
现行国际货币体系缺陷分析及改革方案评述摘要：次贷危机暴露了现行国际货币体系的内在缺陷，该体系的改革问题也再次成为各方关注和争论的焦点。
全面分析现行国际货币体系的主要缺陷及其不利影响，深入探讨多种改革方案的利弊对于重构国际货币体系意义重大。
研究表明：(1)一种主权货币同时作为国际储备货币，这是导致国际货币体系缺陷的根源；(2)国际货币体系改革应分阶段进行，短期内应力主稳定美元，中长期来看，通过多元货币本位逐步过渡到超主权货币本位则是可行的；(3)中国应稳步推进人民币国际化，积极参与国际货币新体系的构建。
关键词：国际货币体系国际储备货币汇率国际收支引言国际货币体系是为了保障国际收支顺利进行、促进经济稳定和发展而就国际间货币关系、国际收支调整等问题达成的一系列准则、协议，所建立的国际机构，以及所进行的各种活动，主要涉及国际储备资产的性质、构成及作用，汇率制度以及国际收支调整机制等问题。
这一体系的作用是：确保外汇市场的有序与稳定、促成国际收支问题的解决、为遭遇破坏性冲击的国家提供获得国际信用的便利。
广义上，国际货币体系主要涉及三方面的管理：国际货币或储备资产的供应、汇率的规定和变动以及国际收支的调节。
国际货币体系的发展主要经历了国际金本位体系(1873-1944)、布雷顿森林体系(1944-1973)和“牙买加体系”(1973－至今)，每一次变革与发展均伴随着国际政治经济格局的变迁。
新世纪以来，美国爆发的次贷危机蔓延至全球，欧洲深陷主权债务危机，全球经济失衡加剧，一系列的刺激计划之后经济复苏仍显乏力。
各国只能寄希望于本币贬值来抢占国际市场，随即出现了国际性的汇率争端，各国货币竞相贬值。
在经济刺激政策无效并逐渐退出后，各国学者已将注意力集中到对危机爆发深层次原因的分析上，现行国际货币体系的合理性遭到了国内外学者的普遍质疑，对其进行改革的相关事宜被重新提上日程。
一、现行国际货币体系的缺陷分析现行的“牙买加体系”下，多样化的货币调节机制具有较强的灵活性和适应性，既提高了各国宏观经济政策的自主性，也增加了国际收支调节机制的有效性。
现行国际货币体系存在的问题与改革建议.
内容提要本文通过分析当前国际货币体系的问题和缺陷以及对历史上各种货币体系的回顾，来试图寻找和建立一种既能够维持各国币值稳定、汇率稳定又能削弱美元的霸主地位、减轻美元单一作为国际货币的压力的新的国际货币体系。
在这种新的体系中，黄金将重新发挥重要的作用——货币与黄金挂钩。
世界货币不单单是美元，还应有欧元、日元、人民币，形成四方货币联盟的多元化国际货币体系。
【关键词】国际货币体系改革金本位四方货币联盟AbstractThis paper analyzes the current international monetary system through the problems and deficiencies as well as historical review of the various monetary system, to try to find and establish a value both to maintain national stability, exchange rate stability, but also weaken the U.S. dollar's dominance, reducing U.S. dollars the single currency as an international pressure on the new international monetary system. In this new system, gold will be re-play an important role - the currency was pegged to gold. A world currency is not only in dollars, there should be the euro, yen, yuan, the formation of the Quartet monetary union diversified international monetary system.Keywords：International Monetary System ReformGold standard The Quartet Monetary Union目录引言 (1)1．回顾国际货币体系的演进历程 (2)2．当前国际货币体系的问题和缺陷 (5)3．对现行国际货币体系的改革意见 (10)4．结论 (13)参考文献 (15)引言由美国的次债危机引发的全球金融危机暴露了当前国际货币体系长期以来积累的问题和固有的缺陷。
国际货币体制变革观点及建议
国际货币体制变革观点及建议国际货币体制变革观点及建议国际货币体系作为全球经济发展的重要组成部分，一直以来都存在着诸多问题和挑战。
随着全球经济关系的日益紧密化，国际货币体系的不平衡和不稳定性日益显现。
因此，对于如何改革完善国际货币体系，切实解决当前存在的问题，成为全球经济学界和政策制定者的共同关注。
一、国际货币体系存在的问题国际货币的本质上是在未来进行兑付的承诺，所以在国际货币体系中存在汇率、通胀、利率等问题，具体表现为以下几个方面。
1. 汇率问题国际货币体系中较多整合汇率制度，但其基础是全球货币发行量的肆无忌惮，导致汇率过度变动。
这不仅影响了国际贸易以及长期融资的稳定性，还对于一些应对财政危机国家造成较大负担。
2. 通胀问题在国际货币体系中，因为货币政策对于货币发行量的控制能力缺乏，所以通胀率存在较大的变动。
同时，在通胀风险下，国家之间的互信程度下降，甚至还可能影响全球甚至国际政治环境。
3. 利率问题国际货币体系中存在大量的主权债券，其中的利率变化也存在着较大的问题。
当全球利率下降时，其对于金融市场和全球经济产生了莫大的冲击。
二、国际货币体系变革的主要观点面对这些问题，国际货币体系的变革成了不可回避的话题。
下面我们将介绍几个国际货币体系变革的主要观点：1. 多种货币共存理论多种货币共存理论主张，应该建立多种货币共存的货币体系，以共同发挥货币流通的作用，增加经济的稳定。
同时，多种货币共存理论主张，国际货币体系应该实行货币篮子制度，既能够避免一个国家货币的极端贬值，又能够合理平衡各国的利益。
2. 双边主义双边主义认为，为了解决当前国际货币体系的问题，应该通过双边贸易、汇率协定等，直接解决问题所在。
双边主义认为，国际货币体系需要加强国际间的合作，同时，各国间也需要增进合作和信任，只有这样，才能建立健全的国际货币体系。
3. 货币顶层设计货币顶层设计的主要思想，是以制度创新作为将货币体系进行改革的主要动力，以推动体系更好地服务于各国和全球经济。
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汇率制度改革
• 现行体系下的汇率制度，难以建立起稳定的汇率机制，存 在发达国家对汇率制度的主动安排和发展中国家被动选择 的矛盾。
• 改革方案：建立能够有效阻止本币贬值的制度框架，即建 立汇率稳定机制。
• 执行董事席位的分配：执行董事会席位最初有12名组成，现在 执行董事名额已增加24名，其中五个会员国（美、日、德、英、 法）各指定一名执行董事。
• 要求对IMF的份额制和执行董事席位分配进行改革的国家分为 三类：经济发展较快的国家（土耳其、墨西哥等）；低收入国 家；亚洲的新兴工业化国家。它们要求有自己的声音和投票权
10
国际储备体系不稳定
• 随着布雷顿森林体系的崩溃和 浮动汇率制度的建立，世界各 国对储备的需求并没有减少， 这种需求主要通过美元资产来 满足。
11
全球汇率制度安排不合理
• 牙买加体系中的汇率安排是美元、 欧元、日元等核心货币自由浮动， 其他外围国家根据需要选择“钉住 ”某一种或几种核心货币。这种汇 率制度缺乏稳定性，汇率波动频繁 加大了国际贸易中的经济风险和折 算风险。
15
国际货币体系改革的内容与目标
国际货币体系改革的内容：
• 国际货币基金组织（IMF）的结构与功能改革 • 汇率制度改革 • 储备货币改革 • 监管机制改革
IMF结构改革
• 国际货币基金组织结构的改革主要集中于份额制和执行董事席 位分配两项内容。
• 份额制：参加IMF的成员国都有认缴一定基金份额，份额以特 别提款权（SDRs）表示。成员国的份额不仅决定了它缴纳的 额度与特别提款权的分配百分比，而且影响成员国的投票权。
8
牙买加体系主要内容
• 1.实行浮动汇率制度的改革。 • 2.推行黄金非货币化。 • 3.增强特别提款权的作用。 • 4.增加成员国基金份额。 • 5.扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融
资。
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现行国际货币体系缺陷
• 1.国际储备体系不稳定 • 2.全球汇率制度安排不合理 • 3.国际收支调节机制不健全 • 4.国际经济政策协调不充分 • 5.全球金融监管不全面
ＩＭＦ功能改革
• 国际货币基金组织的功能改革的焦点集中在监督职能和管理 机制上。
• 监督职能改革：①加强监督的强制性。IMF的监督职能长期 不能有效运行的主要原因是，IMF是成了“顾问性”的国际 组织，不是规则的“仲裁者”。因此，加强IMF监督的强制 性是未来改革的方向之一。②改革监督功能的“单向性”。I MF的多边监督机制完全是单向性和程序性的，缺乏交流性和 实质性，所以，改革IMF监督功能的单向性势在必行。
6
布雷顿森林体系
（1944~1973）
布雷顿森林货币体系(Bretton Woods
system)是指战后以美元为中心的国际货币体系。
关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，
连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为
“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本
自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制
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国际收支调节机制不健全
• 判断国际收支调节机制好坏的三个标准： • 1.国际收支可持续； • 2.稳定的汇率； • 3.单个经济体既不会遭受由于持续外部赤
字所带来的通货紧缩损失，也不会遭受由 于持续外部盈余所带来的通货膨胀损失。
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国际经济政策协调不充分
• 各国央行都根据本国的经济情况 独立地制定货币政策，各国可自由管 理他们的资本账户并制定汇率制度， 世界经济通过全球资本市场紧密相连 的同时，各国经济政策的溢出效应也 成倍增加
4
国际货币体系演变过程
• 1880至1914年：国际金本位制度（一战爆发） • 1918至1939年：国际金本位制度的恢复时期 • 1944至1973年：布雷顿森林体系
1973至1976年：向浮动汇率制度过渡时期 1976年至今：牙买加体系
5
国际金本位制度（1880~1914）
国际金本位制度是以黄金作为国际储 备货币或国际本位货币的国际货币制度。 在金本位制度下，黄金具有货币的全部职 能，即价值尺度、流通手段、贮藏手段、 支付手段和世界货币。英国作为世界上最 早发达的资本主义国家，于1821年前后 采用了金本位制度。19世纪70年代，欧 洲和美洲的一些主要国家先后在国内实行 了金本位制，国际金本位制度才大致形成 了。
度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美
国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布
雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世
界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济
危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛
盾性，该体系于1973年宣告结束。
7
牙买加体系
• 1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理 事会“国际货币制度临时委员会”在牙 买加首都金斯敦举行会议，讨论国际货 币基金协定的条款，经过激烈的争论， 签定达成了“牙买加协议”，同年4月， 国际货币基金组织理事会通过了《IMF协 定第二修正案》，从而形成了新的国际 货币体系。
国际货币体系的主要 改革方案比较
目录内容：
• 国际货币体系的历史演变及现行货币体系 的缺陷
• 国际货币体系改革的内容与目标 • 国际货币体系改革的路径 • 国际货币体系改革的未来发展
国际货币体系改革的历史和存在 缺陷
3
什么是国际货币体系?
国际货币体系（International Monetary System）就是各国政府为适应 国际贸易与国际支付的需要，对货币在 国际范围内发挥世界货币职能所确定的 原则、采取的措施和建立的组织形式的 总称。
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全球金融监管不全面
• 尽管存在国家间的相互监督，但现行 国际货币体系下全球金融监管的职责主要 由IMF来承担。IMF 由于其治理结构和制度 安排方面的不合理，并未能充分代表成员 国的权利，不仅缺乏系统的跨境金融监管 体系，对美欧的金融风险扩张行为不具备 监督和约束能力，而且在对发展中国家的 援助上也百般刁难，没有发挥其成立之初 所设定的“对成员国宏观经济实施连续监 测、向出现国际收支问题的成员国提供短 期融资安排”的目标职能。