经济学原理经济周期与经济波动
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第9章 经济周期与经济波动
引言
• 经济周期与经济波动这两个词描述的都是经济总 量起伏变化的现象。前者对应的英文是Business Cycle（或Economic Cycle），后者对应的是 Business Fluctuation（或economic Fluctuation）。
• “周期”一词更容易让我们联想到“机械波”、
GDP增长率
图9-2：我国城镇登记失业率与我国名义GDP增长率 （本图对原数据进行了标准化处理 ）
9.1对经济周期的描述
4 3 2 1 0 -11990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 -2 -3
图9-3：我国通货膨胀率与我国名义GDP增长率 （两组数据都经过了标准化处理）
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
资本主义经济危机的根源在于资本主义生产 方式的内在矛盾，也就是恩格斯在《反杜林论》 中更为具体提出的，生产的社会性和生产资料的 资本主义占有形式之间的矛盾。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
生产的社会性导致了生产力的巨大发展，但 是巨大的生产力所生产出来的大量商品只是属于 少数占有大量生产资料的资本家。如果这些商品 不能顺利卖出去，资本家就不能获取剩余价值， 再生产活动就会受阻。于是发生了生产的社会化 和生产资料资本主义占有形式之间的矛盾，这一 矛盾成为资本主义经济危机的根源。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
马克思认为，经济危机是特定生产方式下所 产生的历史现象。在直接的物物交换中，经济危 机不会发生，只有当货币进入商品流通领域后经 济危机才具有了可能。但这种可能性在简单的商 品流通中还无法转变为现实，而只有在资本主义 商品经济条件下，危机才能从可能转变为现实。
• 一个经济周期通常包括两个阶段和两个转折点，
即：扩张（expansion）和衰退(recession)两个 阶段；波峰(peak)与波谷(trough)两个转折点，
其中，波谷和波峰分别是整个经济周期的最低点 和最高点，而扩张是从波谷到波峰的过程，衰退 是从波峰到波谷的过程。
9.1对经济周期的描述
9.2古典经济学的危机理论与近代的 经济周期理论
• 9.2.1古典经济学的危机理论
• 9.2.2 近代的经济周期理论
9.2.1古典经济学的危机理论
• 背景：古典经济学家对经济周期的研究源自对 “经济危机”的恐惧，因此他们努力解释为什么 会有经济危机，下一次经济危机会不会发生？什 么时候会发生？
9.2.1古典经济学的危机理论
9.2.2 近代的经济周期理论
通货膨胀率 GDP增长率
9.1对经济周期的描述
15 10
5 0 -52000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -10 -15 -20
全社会固定资产投资增 长率的波动情况
GDP增长率的波动情况
图9-4：我国全社会谷底资产投资增长率与GDP增长率的波动幅度的比较 （为凸显出波动的成分，本文用原始数值减去各自的均值）
实际GDP 波峰 衰退Leabharlann 波谷波峰波峰
衰退 扩张
扩张 波谷
图9-1 经图济9-1 经周济周期期过过程程
趋势 时期
9.1对经济周期的描述
• 除了关于GDP变动的描述之外，经济周期还有两 个显著的特点。：
（1）各个宏观经济变量之间存在着明显的“联动” 现象。比如，当经济衰退时，失业率会增加；当 经济高涨时，失业率会下降。即二者之间呈现出 密切的负相关变化。如图9-2、9-3所示：
（1）法国古典经济学家西斯蒙第（1773～1842）
提出了“消费不足论” 。
内容：一是在资本主义社会里，大生产摧毁了小 生产，导致消费能力降低；二是资本家采取了薄 利多销等措施，导致工资进一步降低，因此消费 能力下降；三是资本家为了追求最大利润，总是 导致今年的生产大于去年的生产，但工人的消费 有限，最终是个人消费不足。
9.2.2 近代的经济周期理论
• 进入20世纪之后，经济学家们将当时物理学对机 械波的描述方法和解释理论套用在对经济周期的 解释上，认为经济周期也有“较为固定的波长”。 著名的经济学家约瑟夫·熊彼特(Joseph Schumpeter, 1939)界定了三种不同波长的经济周 期。
– 首先是3～4年的短期波动，因经济学家约瑟夫·基钦 (Joseph Kitchin)最先发现该周期，因此又被称为“基 钦周期”。该周期是由于商业存货的变化而造成的。
（2）虽然各个宏观经济变量之间存在着“联动” 现象，但不同变量的波动幅度并不相同。例如， 投资支出的波动幅度就要大于GDP的波动幅度。 如图9-4：
9.1对经济周期的描述
2.5 2
1.5 1
0.5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-0.5 -1
城镇登记失业率 (%)
“周期函数”等不断地而且是严格地重复自己的 现象，所以我们用一个波幅、一个波长就可以完 全描述它们的过去并预知它们的未来。而“波动” 一词体现的则是一种“无规律”的运动现象。
9.1对经济周期的描述
• 经济周期（business cycle）是指生产、就业以 及其他经济活动的周期性而无规则的上下波动。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
马克思认为经济危机其实是资本主义的框架 内解决其基本矛盾的一种方式，因此每次危机以 痛苦的方式将供求重新拉回平衡，因此危机孕育 着复苏的力量。而周期的长度，马克思认为取决 于固定资本更新的平均时间(特别是大工业中最有 决定意义的部门的固定资本的更新周期)决定了经 济周期的长短。
9.2.1古典经济学的危机理论
（2）英国古典经济学家杰文斯（1835-1882）提出
了“太阳黑子说”。
该理论认为，农作物的生长依存于天气，而 天气在很大程度上依存于太阳的周期变化，因此 随着太阳黑子的周期变化，社会的农作物产量就 会发生周期性变化，随之农产品的价格也周期变 化。而农业又是其他产业的基础，所以导致了整 个社会产出的周期变化。
引言
• 经济周期与经济波动这两个词描述的都是经济总 量起伏变化的现象。前者对应的英文是Business Cycle（或Economic Cycle），后者对应的是 Business Fluctuation（或economic Fluctuation）。
• “周期”一词更容易让我们联想到“机械波”、
GDP增长率
图9-2：我国城镇登记失业率与我国名义GDP增长率 （本图对原数据进行了标准化处理 ）
9.1对经济周期的描述
4 3 2 1 0 -11990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 -2 -3
图9-3：我国通货膨胀率与我国名义GDP增长率 （两组数据都经过了标准化处理）
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
资本主义经济危机的根源在于资本主义生产 方式的内在矛盾，也就是恩格斯在《反杜林论》 中更为具体提出的，生产的社会性和生产资料的 资本主义占有形式之间的矛盾。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
生产的社会性导致了生产力的巨大发展，但 是巨大的生产力所生产出来的大量商品只是属于 少数占有大量生产资料的资本家。如果这些商品 不能顺利卖出去，资本家就不能获取剩余价值， 再生产活动就会受阻。于是发生了生产的社会化 和生产资料资本主义占有形式之间的矛盾，这一 矛盾成为资本主义经济危机的根源。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
马克思认为，经济危机是特定生产方式下所 产生的历史现象。在直接的物物交换中，经济危 机不会发生，只有当货币进入商品流通领域后经 济危机才具有了可能。但这种可能性在简单的商 品流通中还无法转变为现实，而只有在资本主义 商品经济条件下，危机才能从可能转变为现实。
• 一个经济周期通常包括两个阶段和两个转折点，
即：扩张（expansion）和衰退(recession)两个 阶段；波峰(peak)与波谷(trough)两个转折点，
其中，波谷和波峰分别是整个经济周期的最低点 和最高点，而扩张是从波谷到波峰的过程，衰退 是从波峰到波谷的过程。
9.1对经济周期的描述
9.2古典经济学的危机理论与近代的 经济周期理论
• 9.2.1古典经济学的危机理论
• 9.2.2 近代的经济周期理论
9.2.1古典经济学的危机理论
• 背景：古典经济学家对经济周期的研究源自对 “经济危机”的恐惧，因此他们努力解释为什么 会有经济危机，下一次经济危机会不会发生？什 么时候会发生？
9.2.1古典经济学的危机理论
9.2.2 近代的经济周期理论
通货膨胀率 GDP增长率
9.1对经济周期的描述
15 10
5 0 -52000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 -10 -15 -20
全社会固定资产投资增 长率的波动情况
GDP增长率的波动情况
图9-4：我国全社会谷底资产投资增长率与GDP增长率的波动幅度的比较 （为凸显出波动的成分，本文用原始数值减去各自的均值）
实际GDP 波峰 衰退Leabharlann 波谷波峰波峰
衰退 扩张
扩张 波谷
图9-1 经图济9-1 经周济周期期过过程程
趋势 时期
9.1对经济周期的描述
• 除了关于GDP变动的描述之外，经济周期还有两 个显著的特点。：
（1）各个宏观经济变量之间存在着明显的“联动” 现象。比如，当经济衰退时，失业率会增加；当 经济高涨时，失业率会下降。即二者之间呈现出 密切的负相关变化。如图9-2、9-3所示：
（1）法国古典经济学家西斯蒙第（1773～1842）
提出了“消费不足论” 。
内容：一是在资本主义社会里，大生产摧毁了小 生产，导致消费能力降低；二是资本家采取了薄 利多销等措施，导致工资进一步降低，因此消费 能力下降；三是资本家为了追求最大利润，总是 导致今年的生产大于去年的生产，但工人的消费 有限，最终是个人消费不足。
9.2.2 近代的经济周期理论
• 进入20世纪之后，经济学家们将当时物理学对机 械波的描述方法和解释理论套用在对经济周期的 解释上，认为经济周期也有“较为固定的波长”。 著名的经济学家约瑟夫·熊彼特(Joseph Schumpeter, 1939)界定了三种不同波长的经济周 期。
– 首先是3～4年的短期波动，因经济学家约瑟夫·基钦 (Joseph Kitchin)最先发现该周期，因此又被称为“基 钦周期”。该周期是由于商业存货的变化而造成的。
（2）虽然各个宏观经济变量之间存在着“联动” 现象，但不同变量的波动幅度并不相同。例如， 投资支出的波动幅度就要大于GDP的波动幅度。 如图9-4：
9.1对经济周期的描述
2.5 2
1.5 1
0.5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
-0.5 -1
城镇登记失业率 (%)
“周期函数”等不断地而且是严格地重复自己的 现象，所以我们用一个波幅、一个波长就可以完 全描述它们的过去并预知它们的未来。而“波动” 一词体现的则是一种“无规律”的运动现象。
9.1对经济周期的描述
• 经济周期（business cycle）是指生产、就业以 及其他经济活动的周期性而无规则的上下波动。
9.2.1古典经济学的危机理论
（3）马克思的“经济危机理论”。
马克思认为经济危机其实是资本主义的框架 内解决其基本矛盾的一种方式，因此每次危机以 痛苦的方式将供求重新拉回平衡，因此危机孕育 着复苏的力量。而周期的长度，马克思认为取决 于固定资本更新的平均时间(特别是大工业中最有 决定意义的部门的固定资本的更新周期)决定了经 济周期的长短。
9.2.1古典经济学的危机理论
（2）英国古典经济学家杰文斯（1835-1882）提出
了“太阳黑子说”。
该理论认为，农作物的生长依存于天气，而 天气在很大程度上依存于太阳的周期变化，因此 随着太阳黑子的周期变化，社会的农作物产量就 会发生周期性变化，随之农产品的价格也周期变 化。而农业又是其他产业的基础，所以导致了整 个社会产出的周期变化。