财务再保险

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举例说明：分出公司A将2005年之前承保的某业务在 2008年后的赔款责任转移给财务再保险人B，假设这笔 赔款转移合约是在2007年年初签订的，那么在签订之时， 需要将2008年初的赔款责任准备金贴现到2007年年初， 再扣除必要的成本、利润，加上附加费用等，就构成了分 保费。在这个过程中，分出公司免去了该项业务在2008 年之后的赔付义务，分出公司将2008年以后的时间风险 和投资风险完全转移给了再保险人，无需担心理赔时间和 投资收益的不确定性带来的损失。另外，由于在赔款转移
财务再保险的定义
1、时间风险 时间风险是由于理赔时间的不确定性而引起的，
即实际理赔时间与预期理赔时间存在偏差而产生 的风险。这种偏差会导致损失是因为赔款准备金 是保险公司投资资金的一部分，随着时间的积累， 它会产生一定的投资收益，而如果理赔时间较预 期提前了，这部分准备金就会从投资账户中抽出， 造成投资收益的减少，这势必会给保险公司带来 一定的损失，影响保险公司的财务稳定，甚至偿 付能力。财务再保险能有效地化解时间风险，这 也是它的主要特色。
回溯累计合约主要转移承保风险。
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预期再保险是财务再保险人对分出公司当前或者 将来发生的损失带来的赔款责任进行承保的保险
设计。主要分为两大类：分散损失合约和限额比 率合约。
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分散损失合约
分散损失合约的具体操作是：首先建立一个计息的“经验 账户”，在整个合同期内，分出公司每年年初向该账户存 入预定的保费收入，支付给财务再保险人的分保费、营业 成本以及赔款费用均从该账户支出，每年的利息收入累计 在该账户中。在合同期内，若某年末账户余额出现负数， 则由财务再保险人承担，但该账户的账面余额仍保持不变 （实际上不足部分已由财务再保险人支付），负数账面累 计到下一年初由存入的保费收入抵减；若某年末账户余额 出现正数，则累积到下一年。合同期满时，若账户余额为 正，则分出公司对该余额拥有部分请求权；若账户余额为 负，则须原保险人和财务再保险人按约定的比例共同承担。
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财务再保险的定义
3、信用风险 信用风险是指原保险人因再保险人丧失清偿能力
而无法从其处获得预期补偿的损失风险。财务再 保险可以一定程度上为信用风险提供保障。
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财务再保险的起源
财务再保险起源于美国二十世纪七八十年代，发 展时间并不长，只有几十年的历史，其最早应用 于非寿险业。
分散损失合约有有效转移时间风险的特点。
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限额比率合约
限额比率合约，即分出公司与分入公司之间按一 定的比例分摊保费和赔款金额。具体来说，在限 额比率合约中，财务再保险人支付的佣金随着赔 付率的上升而增加，体现了财务再保险人在分出 公司真正需要财务援助的时候助其一臂之力，它 更着眼于财务方面的安排，所以属于财务再保险 的一种。
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财务再保险的定义
与传统再保险一样，财务再保险也是保险公司转 移风险的工具，只是传统再保险是以分担承保风 险为主，而财务再保险不仅分担承保风险，而且 分担财务风险。
财务风险包括时间风险、利率风险、信用风险等。
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有限风险再保险是一种风险转移和财务融资相结 合的非传统再风险方式，即分出公司转移显著风 险至分入公司，目的重在满足分出公司特殊的财 务需求，同时分入公司存在发生显著损失的可能 性。显著风险是指分入公司发生损失的几率大于 10%，显著损失是指损失金额与分入公司接受 的再保险费之比率的绝对值大于10%（损失金 额、再保险费均指发生时的入账金额）。
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Contents
1. 财务再保险的概念 2. 转移风险的机理 3. 与传统风险转移方式的比较 4. 监管要求
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财务再保险的定义
财务再保险，又称有限风险再保险，是非传统风 险转移方式（ART）中的一种，我国保监会在 《关于加强有限风险再保险监管的通知（征求意 见稿-061225）》中对其做出如下定义：
合约中，再保险人承担着未决赔款准备金增大的风险，因 而在这种方式下，分出公司也转移出了部分承保风险。
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回溯累计合约
回溯累计合约与赔款转移合约相比，所不同的是， 赔款责任并未分出，只是超过提存的赔款准备金 的部分作为合约保障的对象，而分出公司也只需 支付超过该水平的损失的保费，当然，只有当分 出公司的赔款准备金不足时，财务再保险人才会 对超出部分负责。
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财务再保险的定义
2、利率风险 利率风险是由于市场利率的不确定性而引起的，
即实际利率与预定利率存在偏差而产生的风险。 如果实际利率小于预定利率，使保险公司在原来 高利率环境下预定的收益无法实现，不能满足保 险赔付或者给付的需要，就会产生利差损，严重 影响保险公司的偿付能力。
至二十世纪九十年代，寿险公司发现财务再保险 作为一种新型风险转移的工具，同样能够解决寿 险业务中有关风险与资本的问题，于是财务再保 险开始被运用到寿险业中。
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转移风险的机理
财务再保险按承保风险所属的时间段来划分，主 要可以分为两大类：追溯再保险和预期再保险。
追溯再保险是指由财务再保险人对分出公司过去
承保年度已经发生的损失将带来的未来赔偿责任 进行承包的保险设计。主要包括赔款转移合约和 回溯累计合约。
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赔款转移合约
在赔款转移合约中，分出公司将未决赔款责任全 部或者部分（一般会规定限额）转移给财务再保 险人，并支付一笔分保费作为交换，分保费等于 未决赔款准备金折现后的现值扣除分出公司的成 本、利润，再加上财务再保险人承担风险的附加 费用。