第八章连锁经营财务管理.pptx

（一）、企业筹资的渠道
筹资渠道是指客观存在的企业取得资 金来源的途径：
1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.民间资金 6.企业自留资金 7.外商资金
（二）、筹资方式
筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式， 我国企 业目前筹资方式主要有： （1）吸收直接投资； （2）发行股票； （3）银行借款； （4）商业信用； （5）发行债券； （6）发行短期融资券 （7）租赁筹资。
4.按照投资主体性质不同，股份分为国有股、发起 人股、社会公众股。
5.按投资者是以人民币认购和买卖还是以外币认购 和买卖股票划分，股份可分为内资股和外资股。
（三）发行价格及确定方法
股票的发行价格有等价、时价和中间价。 我国《公司法》规定，公司发行股票不准 折价发行。
普通股发行价格的确定方法主要有市盈率 法、净资产倍率法、竞价确定法和现金流 量折现法等。
（三）、企业筹资的种类
1、根据企业所筹资金的来源渠道不同分为权 益筹资和负债筹资
企业债券
直接投资
权益筹资
发行股票
负债筹资
商业信贷
留成收益
融资租赁 商业信用
2、根据企业所筹资金的期限分为短期资金 和长期资金；
3、根据资金的取得方式，分为内部融资和 外部融资；
4、根据筹资活动是否通过中介金融机构分 为直接融资和间接融资
(二)财务关系分析
概念：企业组织财务活动过程中与有关各方发生的 经济利益关系。
内容
实质
企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系
企业与投资者
经营权与所有权的关系
企业与受资者 企业与债权人
投资与受资的关系 债务与债权的关系
企业与债务人 企业内部各单位之间 企业与职工之间
债权与债务的关系 内部各单位之间的利益关系 劳动成果的分配关系
2008年利润表
收入
2000
费用
2200
（固定资产折旧） （1000）
利润
—200
2009年偿债计划
偿还贷款利息200 万
2009年投资计划
需要现金1500万
1.M公司虽然是亏损状态，但由于存在非付现的 折旧费，因而存在一定的现金流，目前仍有足 够的偿债能力，但来源不够合理稳定，需要进 行调整。
普通股 (Common Stock)是股份公司发行 的具有管理权而股利不固定的股票。普通 股是股份公司股票的主要存在形式。
优先股 (Preference Stock) 是股份公司发 行的具有一定优先权，股利固定的股票。
2.股票按票面是否记名分为记名股票和不记名股票
3.按股面是否有金额分为有面值股票和无面值股票
3．资产统一运作，资金统一使用，发挥规模效Βιβλιοθήκη Baidu的特点
４．地位平等，利益均衡的特点
三、连锁企业财务管理的主要内容
筹资管理
投资管理
营运资金管理
利润或股利 分配管理
第二节 连锁企业的资金与资产管理
一、企业筹资（企业融资）是指企业根据其生产 经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金 的需要，通过一定的渠道和金融市场，采取适 当的筹资方式，获取所需资金的一种行为。 （1）设立筹资 （2）扩张性筹资 （3）偿债性筹资 （4）解困性筹资 （5）混合性筹资
1．现金投资 2．实物投资 3．工业产权投资 4．土地使用权
二、权益筹资——发行股票筹资
（一）股票(Stocks)是股份公司为筹措自有 资本而发行的有价证券，是持股人拥有公 司股份的书面凭证。
（二）股票的分类 （三）股票的发行 （四）股票上市
（二）股票的分类
1.按股东的权利、义务分为普通股和优 先股
被投资者 企业与职工 企业与债务人
（一）财务活动分析
概念： 财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回 及分配资金等一系列行为 。
内容 ：1.筹资活动 资产=负债+所有者权益 资金= 负债资金+ 权益资金
2.投资活动 广义=对内投资+对外投资
狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）
3.资金营运活动 4.分配活动
购买股票债券等
供给资金
资金盈余部门
金融市场
资金短缺部门
直接融资
资金盈余部门 存款 金融中介机构： 贷款 资金短缺部门
间接融资
二、权益筹资——吸收直接投资
（一）吸收直接投资的种类(投资主体不同） 1．吸收国家投资 2．吸收法人投资 3．吸收个人投资 4．吸收外商投资
（二）吸收直接投资的出资方式
二、权益筹资——留存收益筹资
留存收益是指企业从历年实现税后利润中提取或形 成的留存于企业内部的积累，主要包括盈余公积、 未分配利润，它是权益资金的一种。
1.留存收益筹资的优点 (1) 无筹资费用 (2) 性质上属于主权筹资 (3) 使所有者获得税收利益
2.留下足够的现金偿还利息后，将剩余现金用 于投资项目，不足的部分可考虑向银行贷款。
第一节 连锁企业财务管理
一、概 念 财务活动 财务关系
是企业管理的一个组成部分，组织企业财务活 动，对财务活动实施决策与控制，并处理财务 关系的一项管理工作。
筹资 投资 与政府 投资者 企业内部 企业与债权人
资金运营 收益分配
第八章 连锁经营的财务管理
连锁企业财务管理的工作内容 连锁企业的资金与资产管理 连锁企业经营绩效的财务评估
让我们想一想？
M公司2008年会计利润为-200万元，其中 收入为2000万元，费用成本为2200万元 （固定资产折旧1000万元），该公司2009 年有一项投资计划，需投入现金1500万元， 去年未偿还利息约为200万元，作为公司的 财务经理，请对本公司的财务状况做出评 价，并对投资资金进行规划。
(三)财务分层管理
项目 分层
出资者财务
经营者财务
管理对象 资本
法人资产
管理目标
资本保值与增 值
法人资产的有 效配置与高效
运营
权限划分 监督权 决策权
财务经理财 务
现金流转
安全性与收益 性并重、现金
收益的提高
执行权
二、连锁企业6.财2.1务企管业理电的子特商点务系统的层次
1．统一核算，分级管理的特点 ２．票流、物流分开的特点
①收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收
支净额=利润总额； ②利润总额-所得税=税后净利； ③税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润； ④可供分配利润-向投资者分配利润=未分配利润； 广义分配，指收入和利润的分配，即①②③④；
狭义分配，仅指利润的分配，即②③④