对当前商业银行与信托公司业务合作的思考
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究。
２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０年银信合作 市场 概况 （ ） ９年债权 型运 用居主导地位 ， ０ ０年组合投 资类 一 ０ ２１ 产 品居主导地位 近两年银信合 作产品基本仍靠传统 业务支撑 ， 中信贷 其 类 产品和组合运用类 产品位居前列 ， 根据用益信托 工作 室网 站统计 （ ｗｗｗ ｙ ｎ ｌ ． ｍ） ． ａｇｅ ｃ ，信贷类产 品在 ２ ０ 持续 占 ｅｏ ０ ９年 据 银信产 品 ６ ％以上 的份 额 ， ０ 成为市场主要力量 ；组合 运用 类 产品包括 以信贷 资产投资 、 托贷 款等方式优化 而成 的组 信 合类产 品占比不 断攀升 ，８ 月更是 达到 ２ ． ％的年 内最高 １２ １ 值 。两类产品 占信托产 品的近 ８ ％。 原因在于 ，由于金融 ０ 其 监管 的允许 ，随着银行 需求的增大 ，在艰难 的业 务中 ，信托 公司必然选择容 易上手、操作简便 、流程简单 、见 效迅 速的 业务 门类 。但此类业 务多数技术含量不 高、附加 值不高、信 托公司 自身 的核 心竞争能力不 高， 与其他金融理财机 构的主 流业务具有 强烈 的同质性 ， 致使信 托公司在主导地位 、话语 权 、利益分配格 局方面处于弱势 。 ２０ ０ ９年银行信贷 资产类理财产 品的发行量节 节高升 ， 全年合计 １７ ５ ２款 ，再考 虑到信托贷款产 品 １ ３ 款 ，可见商 ３１ 业银行使用 理财产品变相贷款 的普 遍程度 。 由此 导致了银行 信贷资产风 险被 隐藏 。 旦信贷 资产违约率超过预 期，整个 一
一
、
ห้องสมุดไป่ตู้
银行体系 内部可能产生严重 的流动性不足 ， 而对 金融体系 从 的稳定性造 成威胁 。 而 从 ２１ ０ ０年 ｌ ２月份 的银信 合作产品数据来看 ， 组合投
［ 稿 日期 】０ １ ３３ 收 ２ １． ．１ ０ 作 者 系福 州职 业 技术 学 院经济 系 讲师 。
在 ２０ ０ ９年上半年股 票市场持续攀升之时 ，证券投资类 信 托产 品的吸 引力也越来 越大 ，同时投 资者的风 险也在上 升 。上述 《 通知》 的下发 ，使得银行 理财产品与股市绝缘 ， 证券投 资类信托产 品规模急剧下 降。 市场上活跃 的只是信托 公司与私募基金合作 的所谓 “ 阳光私募 基金 ”信托计划 。 （ ）银信合 作产品偶有创新 三 目前信托 公 司在银信合 作业务 中 ，为商业银行 规避监 管，利用政策空隙 ，仅仅是简单地 ，粗放 地提供制度平 台。 长 期 以来 ， 不仅业务合作 空间越走 越窄，难于形成稳定持续 的银 信合作模式 ， 且受市场 风险 以及政策风险将会进一步 而 加剧 。一些信托 公司意识 到存 在的制约因素，开始从创新 中 重塑银信合作模式 ， 力在银信合作模式 中开创新 的投资领 努 域 与产品结构 。 例如 ： 例如交通 银行 和平安信托联手推 出国内首只银行 系养 老金—— “ 得利宝一久久添利 ”理财产 品。这款产 品首 创 国 内第一款银信保合作产 品， 同时也是 国内首只永续保 障 型银 行理财产 品，能够在 保本、保 １ ５ ． ％年基础收益 的前提 ７ 下，通过一定 比例股票等 权益类资产的配置，获取更 高的潜 在收益，同时该产 品无 固定期限、投资者可在运作期 间进行 灵活地 申购及赎 回，为投资者成家立业 、教育投 资、个人养 老等 中长期人 生财 务规划提供 了新 的选择 。“ 得利宝一久 久 添利 ”在 立足 长期投 资的 同时还 兼顾 了流动性 ，每 月有 ２
品。
万 亿天量新增信贷 的投放 ，２ １ ０ ０年 ７９ ．５万亿元 的天量 新增 信 贷投放 ，对经济恢 复增长起到 了重要 的支 持作用 。其 间， 各 商业银行 除通过直 接贷 款外 ， 还通 过发行银行理财产 品通 过 信托公司认购本行 信贷 资产等方式 ， 表 内资产转移 至表 将 外 ，为商业银行扩 大信贷规模提供 了一 条重要的通道 。而随 着 ２ １ 年 国家逐步调整经济政策 ，监管部 门对银行信贷投 ０１ 放 规模及节奏进行 了更为严格 的控制 ， 预计对通过银行 理财 产 品方 式变相 投放信贷 也将 出台更 为严格 的监管 措施 ，因 此 ，有必要在分析 ２ ０ ￣２ １ ０ ９ ０ ０年银 信合作 的基础上 ，对未 来商业 银行如 何利用信 托工 具发展 业务进行 更进 一步 的研
陈 红
（ Ｉ 福州职业技术学院，福建 福 州 ３０ ） ５ １８ ０
［ 内容提要］ ２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０两年 商业银行扩大信贷政策 的实施 ，对我 国战胜金 融危机起 到了重要作用 。各商业 银行 除通过直 接贷 款外 ，还通 过发行银行理财产 品通过信托公司认购本行信贷 资产等方式 ，将表 内资产转移至表 外 ，为商业银行扩大信贷 规模提供 了一条 重要 的通道 。本文通过对 ２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０年银行理财产 品发行情况 的分析， 以及对银行监 管政策走 向的研究 分析 ，对未来 商业 银行如何利用信托工 具发 展业务进行更进一步 的研究 。信托行 业应把握机遇 ，在产 品研发创设 、投资能力及投 资品牌培养、市场渠道建立等方面有 所作为 ，培养 自身的核心竞 争力 ，争取在 银信 合作业务规模和 效益方面都能更上新 台阶。 ［ 关键词］ 银行理财产 品；银信 合作；监管 ；对策 ［ 中图分类号］ Ｆ ３ ８ ［ 献标 识码］ Ａ 文 ［ 文章编号］ １ ０ ．４ ７（ ０ １ ６０ ７ ．２ ０ ８７ ２ ２ １ ）０ ．０ ５０ ２ ０ 年 中央 四万亿经 济刺激政策 的实施 ，对我 国战胜 ０９ 金 融危机起到 了重要 作用 。而各商业银行 ２ ０ ０ ９年全年 ９ ９ ． ５ 资类产 品仍然是银信合作产 品的主要投 资方式 。 当月发行组 合 投 资类 银信 产 品 ４ ６个 ， 占全 部 产 品数 量 的 ８ ．５ ６ ５ ％。投 ３ 向金 融市 场的产品有 ５ ０款， 占比 ９ ．８ ０ ２０ ％；估算规模 占比 达 到 ９ ． ％， 因 此 金 融 类 产 品 占据 主 导 地位 。 ５０ ２ （ ）银 行 理 财 产 品 回 避 股 市 二 ２０ ０ ９年下 半年银监会发布实施 《 关于进一步加强商业 银 行 个 人 理 财 业 务 投 资 管 理 有 关 问题 的通 知 》 ，规 定 理 财 资 金不得直 接投资于二级市场 的股票 、 基金 、 未上 市企业股权、 上市 公司非公开发行或交易 的股份等 ， １０万元 以上个人 但 ０ 投 资者和机 构投资者不受此 限定 ； 不得投资于可能造成本金 重 大损失 的高风 险金融产 品 ，以及 结构 过于复杂 的金融产
第３ １卷 第 ６期 ２ １ 年 ６月 ０１
湖 北 广 播 电 视 大 掌 学 报
Ｊ ｕ ａ ｆＨｕ ｉ Ｖ ｉ ｅ ｓｔ ｏ ｒ ｌ Ｂｅ Ｕｎ ｖ ｒｉｙ ｎ ｏ Ｔ
Ｖｏ ． １ Ｎｏ ６ １ ， ． ３
Ｊ ｎ ． ０１ ， ７ ￣ ０ ６ ｕ ｅ ２ １０ ５ ７
对当前商业银行与信托公司业务合作的思考
个开放 日可进行 申购 ，每季度提供赎 回服 务。同时，通过 季 度现金分红 的方式 ， 使投 资者在长期投资 的过程 中短期 即可
７ ６
湖 北 广 播 电视 大 学 学 报
第 ６期
实现 收益回报 。 （ ） ０ ９年 “ １ 号 文 ”与 “ １ 四 ２０ １１ ｌ３号文 ”及 ２ １ ０ ０年 “ ２ ７ 号文 “ 重拳 出击 鉴于 以上情况和及此带来 的两个 方面 问题 ： 一是规范银 行 “ 表外贷款 ” ，让 “ 失的信贷 ”回归资产负债表 。二是 消 由于 当前银信合作 中，大量业务是 “ 通道 ”类业务 ，信托 公 司的管理职能没有体现 出来 ， 酬率低 ， 报 不利于信托 公司提 高管理和竞争 能力 。 中国银监会 ２ ０ ０ ９年岁末连发 １１ １ １ 、１３号文，严格控 制 信托 公司单纯 的、 低附加值 的、 毫无创 新要 素的所谓 “ 台” 平 业务 ， 极引导加强 自主管理能力信托业务 的发展 ，逐步改 积 善信托公 司在 银信 合作中长期处于弱势 、 动地位 的不利局 被 面 。中国信托 业也迎来了 “ 绝地逢生 ”式 的重要转型 时期 。 同时，中国银监会于 ２ １ ０ ０年 ８月发布 “ ２“ ７ 号文 ，要 求商业银 行将银信合作表外业务在二年 内转入表 内， 并足额 计提 风险拔备， 对信托 公司融 资类 银信 合作业务进行 比例管 理 ，进 一步限制 了融资类银信合作业务 的开展 。 二 、 银 信 合 作 业 务 的新 趋 势 （ ） 需求 依然 存 在 一 “ 新规 ”效果出显端倪 ，各银行 、各信托公司下达 的资 产转让信托业务 已嘎然而止 ， 银行信贷类理财产品开年大幅 萎缩 。但在 ２ １ ０ １年在经济复苏背景下 ，宏观经济 总体趋势 及银行业发展前景看好 ，但银信还有广泛 的合作空 间。 银行 与信托公司各 自的市场分 工明确、功能定位清晰 ， 双方在业 务创新 、 能互补 方面具备合作基础和条件 ， 功 双方尤其 是银 行的业务需求依 然存 在， 只是要求双方进一步 发挥在市场 定 位 的交叉性 、业 务内容的关联性、业务发展模式 的互补性 、 发展战 略的契合 性等 方面的优势 。 （ ）银信合作业 务商业银行 价值 链 二 １ ．丰富银行理 财产品 ，有利于银行稳 定和开发客户 ， 提 高客 户忠诚度 ， 满足其客户维护 的需求 ，包括零售客户和 融 资客 户。 ２ ．通过信 托制度调节报表 ，有利于 合作银行调整 自身 的贷款 规模 及存贷 比， 实现信贷 资产结构 调整，满足资本充 足 率和贷款集 中度管理 的相关要求 。 ３ ．信 托资金的运用形式 比较灵 活，能 以股权投资 的形 式 进入 企业 ，银 行利用信 托平 台极大延伸 了银行 的融资触 角，促使投资银行业务 的发展，为银行资源和信托 资源搭建 了一个重新配置 的平 台。 ４ ．合作银行作为保管人保 管信 托资金 ，有利 于提 高银 行 的托管资金规模 ，增加 中间业务收入 。 ５ ．银行参与信托 资产 管理 业务 ，有利于增加银行 的中 间业务 收入 ，提 高银行渠道利用率 。 ６ ．理财在商业银行 战略中具有重要地位 ，理财业 务可 以成为 与 “ 存、贷 、汇 ”并驾齐驱 的核心业务 ，是应对利差 收 窄和利率 市场 化的重要手段 ， 开辟 了商业银 行资本节约型 的新增 长模式 ，在各类业务 中能够率先 实现全球 化经营。 （ ）监管部 门指 向明确 三 监 管部 门对银信合作 的态度是支持和鼓励 ， 只是希望银 信合作 业务能够更加规范 ， 希望信托 公司能够尽快提升资产 管理能力 ，重点提升信托 公司在银信合 作的证券 投资业务、 受让资产业务 、 发放信托贷款业 务的 自主管理能力 ，同时引 导信托公司提升 自己的主动性 管理 能力，提高竞争能力 ， 促 进健康发展 。 （ ）银信合作 的趋势特征 四 １ ．银信合作将从个案 逐渐 向战略合作过渡 。银信 合作
优势 ， 将在银行平台无法满足需求 的项 目嫁接 到信托 公司平 台，开展信托贷款 业务 ，实现 资源共 享。银信合作要 从单个 产品合作转 向客户共享 ， 要从 为产 品寻 找客户转 到为客户 定 制产 品，针 对客户 的需求通 过与银行 联手提供 一揽子 的服 务。 ３ ．合作方式从单一化 向多元化过渡 。要从银信通道类 业务合作转 向拓展企业金 融部 、公司部等 项 目部门，在融资 类业务 方面开展 合作 ，信 托公司 主要定位 于做非标准 化产 品 ，提供 “ 差异 化服 务 ” ，与银行 形成 错位 竞争。努力拓展 信托与银行在银 团贷款业 务上的合 作，发挥综合效益 ， 也有 助于银行 防范风 险、减少贷款集 中度 。 了在项 目资源上共 除 享， 银信在 资金方面也进行广泛的合作 。 对资金需求较大 的 项 目如基础 设施 、房地产类项 目， 通过银行理财产 品对接 的 方 式实现 。 ４ ．信托业在合 作中的地位将逐步提高 。信托 公司要积 极 寻求 主动 管理类项 目在银行平台上的合作 ， 以实现双方共 赢 。以风控能力为表现 的项 目择选能力 、以财 富管理 为表现 的主动管理能力将成为信托 的核心价值和主 战场 。 三、未来银行与信托合作业务 的发展措施 随着监管部 门对银行理财产 品投 向 目趋严格 ， 未来信托 公司应加强产 品的创设能力 ， 除合法 合规 做好银行 理财产品 对接信托业务外 ， 还应 将与银行的合作向更为深层次的集合 类信托产 品合作及其他投行业 务的发展 。 （ ）信托公司应加强与银行各地 分行的沟通和联系 ， 一 建立通畅 的信息沟通和业 务合 作。争取在信息反馈、产 品创 新 、报批手续等方面 做到流程有 序 ，协 调快速 。 （ ）信托公 司各业 务部门应加强投行业务功 能，积极 二 与各地分行和其他银 行的支行、业务部 门、 经理加 强联系和 合作 ，共 同开发业 务项 目。 （ ）尽快培养信托 公司在 优势领域 的投资能 力和投 资 三 品牌。要提高信托公司 的竞争能力和可持续发展 ，必须尽快 培养 公司在 某些领域的投资能力和投资 品牌 ， 保持 市场地位 和 吸引力，才能不断提高信托公司 的盈利能力 、 险控 制能 风 力，才能让商业银行认可信托公司 的核心能 力，愿意与我们 合作，跟随我们 的业务 。具体来看 ，货 币市场 、资本 市场 、 产业经济中 的房地产市场 、 基础设施 、交通能源等都应该是 信托首先要介入和培养 的领域 ， 这些 领域 是经济社会的基础 和重要组成部分 ， 国民经济 的主 体。介入的方式可 以是培 是 养或 引进人才 ，也可 以与专业 的投 资机 构合 作。 （ ）除 了在信托公司建立激励机制 外，建立银行经理 四 项 目推荐奖励制度 ， 争取银行各分支机构和业务经理 的推荐 的信托业务纳入业绩考核 范围，鼓励其 积极性。 进入 ２ １ ０ １年后，随着一些新 的监管政策 的出台，银信 合作 的层次和重 点发生了深刻的变化， 信托公 司也到 了发展 的重要转折 。信托公 司应抓住 以利 时机 ，尽快发展 ，努力开 拓银信合作业 务，培养 自身的核心竞争力 ， 争取在银信合作 业 务规 模和 效益方面都能更上新 台阶 。
２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０年银信合作 市场 概况 （ ） ９年债权 型运 用居主导地位 ， ０ ０年组合投 资类 一 ０ ２１ 产 品居主导地位 近两年银信合 作产品基本仍靠传统 业务支撑 ， 中信贷 其 类 产品和组合运用类 产品位居前列 ， 根据用益信托 工作 室网 站统计 （ ｗｗｗ ｙ ｎ ｌ ． ｍ） ． ａｇｅ ｃ ，信贷类产 品在 ２ ０ 持续 占 ｅｏ ０ ９年 据 银信产 品 ６ ％以上 的份 额 ， ０ 成为市场主要力量 ；组合 运用 类 产品包括 以信贷 资产投资 、 托贷 款等方式优化 而成 的组 信 合类产 品占比不 断攀升 ，８ 月更是 达到 ２ ． ％的年 内最高 １２ １ 值 。两类产品 占信托产 品的近 ８ ％。 原因在于 ，由于金融 ０ 其 监管 的允许 ，随着银行 需求的增大 ，在艰难 的业 务中 ，信托 公司必然选择容 易上手、操作简便 、流程简单 、见 效迅 速的 业务 门类 。但此类业 务多数技术含量不 高、附加 值不高、信 托公司 自身 的核 心竞争能力不 高， 与其他金融理财机 构的主 流业务具有 强烈 的同质性 ， 致使信 托公司在主导地位 、话语 权 、利益分配格 局方面处于弱势 。 ２０ ０ ９年银行信贷 资产类理财产 品的发行量节 节高升 ， 全年合计 １７ ５ ２款 ，再考 虑到信托贷款产 品 １ ３ 款 ，可见商 ３１ 业银行使用 理财产品变相贷款 的普 遍程度 。 由此 导致了银行 信贷资产风 险被 隐藏 。 旦信贷 资产违约率超过预 期，整个 一
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ห้องสมุดไป่ตู้
银行体系 内部可能产生严重 的流动性不足 ， 而对 金融体系 从 的稳定性造 成威胁 。 而 从 ２１ ０ ０年 ｌ ２月份 的银信 合作产品数据来看 ， 组合投
［ 稿 日期 】０ １ ３３ 收 ２ １． ．１ ０ 作 者 系福 州职 业 技术 学 院经济 系 讲师 。
在 ２０ ０ ９年上半年股 票市场持续攀升之时 ，证券投资类 信 托产 品的吸 引力也越来 越大 ，同时投 资者的风 险也在上 升 。上述 《 通知》 的下发 ，使得银行 理财产品与股市绝缘 ， 证券投 资类信托产 品规模急剧下 降。 市场上活跃 的只是信托 公司与私募基金合作 的所谓 “ 阳光私募 基金 ”信托计划 。 （ ）银信合 作产品偶有创新 三 目前信托 公 司在银信合 作业务 中 ，为商业银行 规避监 管，利用政策空隙 ，仅仅是简单地 ，粗放 地提供制度平 台。 长 期 以来 ， 不仅业务合作 空间越走 越窄，难于形成稳定持续 的银 信合作模式 ， 且受市场 风险 以及政策风险将会进一步 而 加剧 。一些信托 公司意识 到存 在的制约因素，开始从创新 中 重塑银信合作模式 ， 力在银信合作模式 中开创新 的投资领 努 域 与产品结构 。 例如 ： 例如交通 银行 和平安信托联手推 出国内首只银行 系养 老金—— “ 得利宝一久久添利 ”理财产 品。这款产 品首 创 国 内第一款银信保合作产 品， 同时也是 国内首只永续保 障 型银 行理财产 品，能够在 保本、保 １ ５ ． ％年基础收益 的前提 ７ 下，通过一定 比例股票等 权益类资产的配置，获取更 高的潜 在收益，同时该产 品无 固定期限、投资者可在运作期 间进行 灵活地 申购及赎 回，为投资者成家立业 、教育投 资、个人养 老等 中长期人 生财 务规划提供 了新 的选择 。“ 得利宝一久 久 添利 ”在 立足 长期投 资的 同时还 兼顾 了流动性 ，每 月有 ２
品。
万 亿天量新增信贷 的投放 ，２ １ ０ ０年 ７９ ．５万亿元 的天量 新增 信 贷投放 ，对经济恢 复增长起到 了重要 的支 持作用 。其 间， 各 商业银行 除通过直 接贷 款外 ， 还通 过发行银行理财产 品通 过 信托公司认购本行 信贷 资产等方式 ， 表 内资产转移 至表 将 外 ，为商业银行扩 大信贷规模提供 了一 条重要的通道 。而随 着 ２ １ 年 国家逐步调整经济政策 ，监管部 门对银行信贷投 ０１ 放 规模及节奏进行 了更为严格 的控制 ， 预计对通过银行 理财 产 品方 式变相 投放信贷 也将 出台更 为严格 的监管 措施 ，因 此 ，有必要在分析 ２ ０ ￣２ １ ０ ９ ０ ０年银 信合作 的基础上 ，对未 来商业 银行如 何利用信 托工 具发展 业务进行 更进 一步 的研
陈 红
（ Ｉ 福州职业技术学院，福建 福 州 ３０ ） ５ １８ ０
［ 内容提要］ ２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０两年 商业银行扩大信贷政策 的实施 ，对我 国战胜金 融危机起 到了重要作用 。各商业 银行 除通过直 接贷 款外 ，还通 过发行银行理财产 品通过信托公司认购本行信贷 资产等方式 ，将表 内资产转移至表 外 ，为商业银行扩大信贷 规模提供 了一条 重要 的通道 。本文通过对 ２ ０ 、２ １ ０ ９ ０ ０年银行理财产 品发行情况 的分析， 以及对银行监 管政策走 向的研究 分析 ，对未来 商业 银行如何利用信托工 具发 展业务进行更进一步 的研究 。信托行 业应把握机遇 ，在产 品研发创设 、投资能力及投 资品牌培养、市场渠道建立等方面有 所作为 ，培养 自身的核心竞 争力 ，争取在 银信 合作业务规模和 效益方面都能更上新 台阶。 ［ 关键词］ 银行理财产 品；银信 合作；监管 ；对策 ［ 中图分类号］ Ｆ ３ ８ ［ 献标 识码］ Ａ 文 ［ 文章编号］ １ ０ ．４ ７（ ０ １ ６０ ７ ．２ ０ ８７ ２ ２ １ ）０ ．０ ５０ ２ ０ 年 中央 四万亿经 济刺激政策 的实施 ，对我 国战胜 ０９ 金 融危机起到 了重要 作用 。而各商业银行 ２ ０ ０ ９年全年 ９ ９ ． ５ 资类产 品仍然是银信合作产 品的主要投 资方式 。 当月发行组 合 投 资类 银信 产 品 ４ ６个 ， 占全 部 产 品数 量 的 ８ ．５ ６ ５ ％。投 ３ 向金 融市 场的产品有 ５ ０款， 占比 ９ ．８ ０ ２０ ％；估算规模 占比 达 到 ９ ． ％， 因 此 金 融 类 产 品 占据 主 导 地位 。 ５０ ２ （ ）银 行 理 财 产 品 回 避 股 市 二 ２０ ０ ９年下 半年银监会发布实施 《 关于进一步加强商业 银 行 个 人 理 财 业 务 投 资 管 理 有 关 问题 的通 知 》 ，规 定 理 财 资 金不得直 接投资于二级市场 的股票 、 基金 、 未上 市企业股权、 上市 公司非公开发行或交易 的股份等 ， １０万元 以上个人 但 ０ 投 资者和机 构投资者不受此 限定 ； 不得投资于可能造成本金 重 大损失 的高风 险金融产 品 ，以及 结构 过于复杂 的金融产
第３ １卷 第 ６期 ２ １ 年 ６月 ０１
湖 北 广 播 电 视 大 掌 学 报
Ｊ ｕ ａ ｆＨｕ ｉ Ｖ ｉ ｅ ｓｔ ｏ ｒ ｌ Ｂｅ Ｕｎ ｖ ｒｉｙ ｎ ｏ Ｔ
Ｖｏ ． １ Ｎｏ ６ １ ， ． ３
Ｊ ｎ ． ０１ ， ７ ￣ ０ ６ ｕ ｅ ２ １０ ５ ７
对当前商业银行与信托公司业务合作的思考
个开放 日可进行 申购 ，每季度提供赎 回服 务。同时，通过 季 度现金分红 的方式 ， 使投 资者在长期投资 的过程 中短期 即可
７ ６
湖 北 广 播 电视 大 学 学 报
第 ６期
实现 收益回报 。 （ ） ０ ９年 “ １ 号 文 ”与 “ １ 四 ２０ １１ ｌ３号文 ”及 ２ １ ０ ０年 “ ２ ７ 号文 “ 重拳 出击 鉴于 以上情况和及此带来 的两个 方面 问题 ： 一是规范银 行 “ 表外贷款 ” ，让 “ 失的信贷 ”回归资产负债表 。二是 消 由于 当前银信合作 中，大量业务是 “ 通道 ”类业务 ，信托 公 司的管理职能没有体现 出来 ， 酬率低 ， 报 不利于信托 公司提 高管理和竞争 能力 。 中国银监会 ２ ０ ０ ９年岁末连发 １１ １ １ 、１３号文，严格控 制 信托 公司单纯 的、 低附加值 的、 毫无创 新要 素的所谓 “ 台” 平 业务 ， 极引导加强 自主管理能力信托业务 的发展 ，逐步改 积 善信托公 司在 银信 合作中长期处于弱势 、 动地位 的不利局 被 面 。中国信托 业也迎来了 “ 绝地逢生 ”式 的重要转型 时期 。 同时，中国银监会于 ２ １ ０ ０年 ８月发布 “ ２“ ７ 号文 ，要 求商业银 行将银信合作表外业务在二年 内转入表 内， 并足额 计提 风险拔备， 对信托 公司融 资类 银信 合作业务进行 比例管 理 ，进 一步限制 了融资类银信合作业务 的开展 。 二 、 银 信 合 作 业 务 的新 趋 势 （ ） 需求 依然 存 在 一 “ 新规 ”效果出显端倪 ，各银行 、各信托公司下达 的资 产转让信托业务 已嘎然而止 ， 银行信贷类理财产品开年大幅 萎缩 。但在 ２ １ ０ １年在经济复苏背景下 ，宏观经济 总体趋势 及银行业发展前景看好 ，但银信还有广泛 的合作空 间。 银行 与信托公司各 自的市场分 工明确、功能定位清晰 ， 双方在业 务创新 、 能互补 方面具备合作基础和条件 ， 功 双方尤其 是银 行的业务需求依 然存 在， 只是要求双方进一步 发挥在市场 定 位 的交叉性 、业 务内容的关联性、业务发展模式 的互补性 、 发展战 略的契合 性等 方面的优势 。 （ ）银信合作业 务商业银行 价值 链 二 １ ．丰富银行理 财产品 ，有利于银行稳 定和开发客户 ， 提 高客 户忠诚度 ， 满足其客户维护 的需求 ，包括零售客户和 融 资客 户。 ２ ．通过信 托制度调节报表 ，有利于 合作银行调整 自身 的贷款 规模 及存贷 比， 实现信贷 资产结构 调整，满足资本充 足 率和贷款集 中度管理 的相关要求 。 ３ ．信 托资金的运用形式 比较灵 活，能 以股权投资 的形 式 进入 企业 ，银 行利用信 托平 台极大延伸 了银行 的融资触 角，促使投资银行业务 的发展，为银行资源和信托 资源搭建 了一个重新配置 的平 台。 ４ ．合作银行作为保管人保 管信 托资金 ，有利 于提 高银 行 的托管资金规模 ，增加 中间业务收入 。 ５ ．银行参与信托 资产 管理 业务 ，有利于增加银行 的中 间业务 收入 ，提 高银行渠道利用率 。 ６ ．理财在商业银行 战略中具有重要地位 ，理财业 务可 以成为 与 “ 存、贷 、汇 ”并驾齐驱 的核心业务 ，是应对利差 收 窄和利率 市场 化的重要手段 ， 开辟 了商业银 行资本节约型 的新增 长模式 ，在各类业务 中能够率先 实现全球 化经营。 （ ）监管部 门指 向明确 三 监 管部 门对银信合作 的态度是支持和鼓励 ， 只是希望银 信合作 业务能够更加规范 ， 希望信托 公司能够尽快提升资产 管理能力 ，重点提升信托 公司在银信合 作的证券 投资业务、 受让资产业务 、 发放信托贷款业 务的 自主管理能力 ，同时引 导信托公司提升 自己的主动性 管理 能力，提高竞争能力 ， 促 进健康发展 。 （ ）银信合作 的趋势特征 四 １ ．银信合作将从个案 逐渐 向战略合作过渡 。银信 合作
优势 ， 将在银行平台无法满足需求 的项 目嫁接 到信托 公司平 台，开展信托贷款 业务 ，实现 资源共 享。银信合作要 从单个 产品合作转 向客户共享 ， 要从 为产 品寻 找客户转 到为客户 定 制产 品，针 对客户 的需求通 过与银行 联手提供 一揽子 的服 务。 ３ ．合作方式从单一化 向多元化过渡 。要从银信通道类 业务合作转 向拓展企业金 融部 、公司部等 项 目部门，在融资 类业务 方面开展 合作 ，信 托公司 主要定位 于做非标准 化产 品 ，提供 “ 差异 化服 务 ” ，与银行 形成 错位 竞争。努力拓展 信托与银行在银 团贷款业 务上的合 作，发挥综合效益 ， 也有 助于银行 防范风 险、减少贷款集 中度 。 了在项 目资源上共 除 享， 银信在 资金方面也进行广泛的合作 。 对资金需求较大 的 项 目如基础 设施 、房地产类项 目， 通过银行理财产 品对接 的 方 式实现 。 ４ ．信托业在合 作中的地位将逐步提高 。信托 公司要积 极 寻求 主动 管理类项 目在银行平台上的合作 ， 以实现双方共 赢 。以风控能力为表现 的项 目择选能力 、以财 富管理 为表现 的主动管理能力将成为信托 的核心价值和主 战场 。 三、未来银行与信托合作业务 的发展措施 随着监管部 门对银行理财产 品投 向 目趋严格 ， 未来信托 公司应加强产 品的创设能力 ， 除合法 合规 做好银行 理财产品 对接信托业务外 ， 还应 将与银行的合作向更为深层次的集合 类信托产 品合作及其他投行业 务的发展 。 （ ）信托公司应加强与银行各地 分行的沟通和联系 ， 一 建立通畅 的信息沟通和业 务合 作。争取在信息反馈、产 品创 新 、报批手续等方面 做到流程有 序 ，协 调快速 。 （ ）信托公 司各业 务部门应加强投行业务功 能，积极 二 与各地分行和其他银 行的支行、业务部 门、 经理加 强联系和 合作 ，共 同开发业 务项 目。 （ ）尽快培养信托 公司在 优势领域 的投资能 力和投 资 三 品牌。要提高信托公司 的竞争能力和可持续发展 ，必须尽快 培养 公司在 某些领域的投资能力和投资 品牌 ， 保持 市场地位 和 吸引力，才能不断提高信托公司 的盈利能力 、 险控 制能 风 力，才能让商业银行认可信托公司 的核心能 力，愿意与我们 合作，跟随我们 的业务 。具体来看 ，货 币市场 、资本 市场 、 产业经济中 的房地产市场 、 基础设施 、交通能源等都应该是 信托首先要介入和培养 的领域 ， 这些 领域 是经济社会的基础 和重要组成部分 ， 国民经济 的主 体。介入的方式可 以是培 是 养或 引进人才 ，也可 以与专业 的投 资机 构合 作。 （ ）除 了在信托公司建立激励机制 外，建立银行经理 四 项 目推荐奖励制度 ， 争取银行各分支机构和业务经理 的推荐 的信托业务纳入业绩考核 范围，鼓励其 积极性。 进入 ２ １ ０ １年后，随着一些新 的监管政策 的出台，银信 合作 的层次和重 点发生了深刻的变化， 信托公 司也到 了发展 的重要转折 。信托公 司应抓住 以利 时机 ，尽快发展 ，努力开 拓银信合作业 务，培养 自身的核心竞争力 ， 争取在银信合作 业 务规 模和 效益方面都能更上新 台阶 。