民间投资现状

民间投资现状

1998年以来，国家连续4年实行积极的财政政策和稳健的货币政策，促进了国民经济的高速增长。但是积极的财政政策是一种短期行为，

投资的持续、稳定、快速增长从长远来看还应立足于调动民间投资的

积极性上。本文拟从衡水市民间投资现状入手，分析民间投资的特点，揭示发展民间投资的阻滞点，提出进一步启动民间投资的对策建议。

一、衡水市民间投资的现状及特点

随着我国市场经济体制改革的深化，投资领域呈现出投资主体多元化

的局面。特别是20世纪90年代以来，随着联营、个体私营、股份制

等经济形式的长足发展，民间投资迅速壮大。2001年衡水市全社会投

资132亿元，比2000年增长10%，其中民间投资90.8亿元，比重为69%，比2000年增长13%1，成为带动投资增长的主要因素。

1.民间投资的增长速度远高于国有投资的增速。1996～2001年衡水市国有投资年均递增4%，而民间投资年均递增12%，高出国有投资8个

百分点。表明民间投资的自我发展能力要高于国有投资。因为衡水市“三农”地区的特殊性，缺乏大项目、优势项目，能够列入国家、省

级重点的项目少，增加了争取资金的难度。1998～2001年4月间衡水

市有27个项目争取国债资金7.8亿元，带动投资18.2亿元，占4年

国有投资额的15%2，占全社会总投资额的比重更小，对带动民间投资

基本上没有起到作用。

2.民间投资的增长速度呈下降趋势。改革开放以来，非国有经济主体

在我国经济体系中的作用日益强化，宽松的宏观环境为民间投资的发

展提供了极为有利的机遇。1995年衡水市全社会固定资产投资57亿元，其中民间投资33.7亿元，分别是1990年的30倍和56倍，民间投资

的比重由1990年的32%上升到57%。1995年以前，民间投资呈稳定、

快速的发展态势。1995年以后民间固定资产投资增幅出现下滑趋势，

由1996年的36%下降到2001年的13%，其中1997年增幅仅为9%3。民间投资增长减慢一方面说明民间投资经过前几年超常发展之后已渐入

正轨，投资行为更加理智，另一方面也说明近几年来经济的不景气影

响了民间投资。

3.民间投资行业介入水准存有很大差异。随着市场化水准的持续加深

和民间经济的发展，民间投资的产业进入由窄变宽，持续扩展状态。

在统计部门规定的十五个行业中，都有民间投资的介入，但投资大量

集中在农业、制造业、批发零售餐饮行业。民间个人投资中，绝大多

数是住房投资，2001年衡水市城镇和工矿区个人投资9.1亿元，都是

住房投资，农村个人投资12.5亿元分别是住房投资和农业生产性投资。在民间集体投资中，制造业投资31.9亿元，比重为50%，主要集中在

食品、饮料、金属制品、橡塑制品、化工原料等部门，占制造业投资

的56%，而电子通讯、仪器仪表、纺织、医药等部门投资为零；农业投资12.5亿元，比重为20%，批零餐饮投资4.8亿元，比重为8%。民间

经济在一般竞争性领域（特别是制造业等方面）已经显示出强大的经

济实力和相对竞争优势。民间经济在其他领域也在持续拓展，但比重

较低，如交通运输、邮电通讯、社会服务、文化教育等行业占比不到3%。民间投资在诸多领域特别是在第三产业中所占比例明显偏低。

4.民间投资的资金来源主要依靠自筹。在2001年民间投资资金来源中，自筹资金比例为70%，国内贷款占15%，群众集资占13%，而国家

资金仅占1%。而在国有投资资金来源中，国家资金占4%，银行贷款占25%，自筹资金占48%，群众集资占13%。因为民间投资主体经济实力

有限，随着投资规模的扩大，银行贷款对其支持力度不够已成为制约

民间投资进一步发展的重要因素。

二、影响民间投资发展的因素

（一）总体需求不足，民间投资很难形成热点

一是受客观经济环境的影响，企业投资信心不足，缺乏发展后劲。针

对亚洲金融危机的影响，1998年以来我国调整了宏观经济政策，以启

动内需、刺激增长为目标，实施积极的财政政策，鼓励企业加大投资

力度，推进经济增长。但是从投资的产业方向上看，新一轮的投资扩

张主要集中于基础设施建设，新的投资对促进企业产品技术更新、升

级换代的作用并不大，基础设施投资力度的加大对企业投资的带动作

用并不明显。衡水市是一个以农业为主、工业基础相当薄弱的经济落

后地区，存有着一些深层次的矛盾和问题。如结构不合理，企业组织

结构比较分散，产业特色不突出，缺少带动相关行业及区域经济发展

的龙头企业；产品档次较低，传统产品多，高科技含量产品少；技术

创新和市场竞争能力不强，大多数企业市场预期差，影响了投资的积

极性。在市场经济条件下，企业流动性与资金需求同时对市场做出反应，如果社会需求旺盛，产品旺销，对收益预期好，企业就会增加对

固定资产和存货的投资，这时，不但表现为企业资金需求量增加，同

时也表现为企业活期存款增长速度高；如果需求不足，产品滞销，对

收益预期差，企业就会减少对固定资产和存货的投资，这时，资金需

求量减少，其现有资金为获取利息就会转为定期存款。1998～2001年，衡水市金融机构企业定期存款增长比例分别为3.4%、39.7%、91%、

86.7%，定期存款比例增长大幅上升，说明大多数企业产品滞销，市场

预期差，不敢增加投入。

二是缺乏可投入的好项目。自20世纪80年代以来，民间投资主要集

中在制造、农业等劳动密集型行业和批零餐饮等一般性服务领域，这

些领域在技术、资金和管理等方面的门槛都相对较低。但是目前这些

行业均已处于供大于求的状态，民间资本在这些领域已很难找到进一

步拓展的空间。而在资金技术密集的产业、在国家重点投资的基础设

施等领域，对民间经济而言，因为政策不明、信息不灵、情况不熟悉、预期收益难测，不敢贸然进入。

三是一些民间投资者缺乏长远打算，自身经营不规范，破坏了自身的

形象和信誉。一些民营企业钻体制空子，通过非经济手段开展竞争，

产品质量低，信用意识差，使社会对民营企业难以认同。另一方面民

间投资者自身存有着观念障碍，满足于“小富即安”，不思进取，缺

乏投资热情，投机思想严重，缺乏科学的投资理念和现代资本运营知识，决策水平不高。