(备考辅导)风险价值方法的基本原理

风险评估基本原理和常见方法

02
明确评估的范围和边界，包括时间范围、空间范围、影响因素等，以确保评估的全面性和准确性。
选择合适的风险评估方法
根据评估目标和实际情况，选择合适的风险评估方法，如定性评估、定量评估、综合评估等。
考虑方法的可行性和适用性，以及所需资源、时间和技术支持等因素。
收集并整理相关数据资料
收集与风险评估相关的数据资料，包括历史数据、实时监测数据、专家意见等。
风险评估目的
通过风险评估，可以识别和评估潜在的风险因素，为决策者提供科学依据，制定合理的风险应对措施，降低风险带来的损失。
风险评估重要性及应用领域
重要性
风险评估在现代社会中具有广泛的应用价值，它可以帮助人们更好地了解和掌握各种风险，为制定有效的风险管理策略提供支持。
应用领域
风险评估广泛应用于金融、保险、医疗、环境、安全等多个领域，如企业风险管理、投资项目评估、自然灾害预警与防范等。
风险矩阵
构建风险矩阵等工具，将风险因素进行可视化展示和分类管理。
03 常见风险评估方法介绍
定性评估方法
安全检查表
通过事先准备的安全检查表，对系统或设备进行全面检查，
识别潜在的危险因素。
预先危险性分析
在项目初期，通过经验判断、技术分析和相似案例比较，预测可能存在的危险因素。
故障类型和影响分析
确定风险影响程度
影响程度评估
01
评估风险事件发生后对目标产生的负面影响程度，包括财务、
声誉、安全等方面。
敏感性分析
02
分析不同风险因素对目标的影响程度，确定哪些因素是最为关
键的。
后果分析
03
预测风险事件发生后可能造成的具体后果，以便制定相应的应

风险评估基本原理和常见方法-何宁

▪ 风险评估是安全管理和决策科学化的基础，是依靠现代科学技术控制和预防灾害事故危害的具体体现。
风险评估
危险因素辨识与分析
危险性评估
危险源控制
危事事现险故故有因隐类措素患型施辨辨分分识识析析
事故可能性
事故危害程度
人财员产伤损亡失评评估估
可接受风险
不可接受风险
危害（或破坏）范围法
▪ 这种方法根据事故的数学模型，应用计算数学方法，求取事故对人员的伤害模型范围或对物体的破坏范围。液体泄漏模型、气体泄漏模型、火球爆炸伤害模型、爆炸冲击波超压伤害模型和毒物泄漏扩散模型都属于伤害（或破坏）范围法。
概率风险法
▪ 概率风险法是根据事故致因因素的发生概率，应用数理统计中的概率分析方法，求取事故基本致因因素的关联度或整个系统的事故发生概率。故障树分析、概率理论分析和统计图表分析法都可以算作概率风险法。
……
定性的风险评估方法
▪ 定性分析方法主要是根据经验和判断能力对分析对象的危险状况进行系统、细致的检查，根据检查结果评估火灾风险程度。定性分析方法的结论往往是一些定性的指标，如是否达到了某项安全指标、事故类别和导致事故发生的因素等。属于这类分析方法的有专家评议法、安全检查表法、预先危险性分析法等
专家评议法
▪ 专家评议法是一种吸收专家参加，根据事物的过去、现在和发展趋势，进行积极的创造性的思维活动，对事物的未来进行分析、预测的方法。
▪ 专家要具有一定的专业经验、一定的预测能力、一定的推断能力；
▪ 比如战例研讨会上的评议专家，就是在灭火救援领域具有多年的实战经验，具备一定的理论功底和推断、预测能力的老战训专家。

风险价值方法的原理及应用

风险价值方法的原理及应用1. 概述风险价值方法（Value at Risk，VaR）是一种衡量金融风险的方法。

它通过对风险进行量化，帮助机构和个人评估其金融资产和投资组合的可能亏损程度。

本文将介绍风险价值方法的原理，以及其在金融领域的应用。

2. 原理2.1 风险价值的定义风险价值是指在给定的置信水平下，投资组合或资产可能面临的最大亏损额。

例如，某个投资组合的VaR为1亿美元，置信水平为95%，则意味着在未来一段时间内，有95%的概率这个投资组合的亏损不会超过1亿美元。

2.2 风险价值的计算方法计算VaR可以使用多种方法，其中常见的有历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法。

2.2.1 历史模拟法历史模拟法基于过去的市场数据，通过观察历史上的市场价格波动，来估计未来可能的风险。

具体步骤如下： - 收集历史市场数据； - 计算投资组合每日收益率；- 根据收益率序列，计算投资组合的VaR。

2.2.2 参数法参数法将市场数据拟合成一个特定的数学模型，用模型的参数来描述市场的风险特征。

常用的参数法包括正态分布法、t分布法和对称分布法。

具体步骤如下：- 选择合适的概率分布； - 估计模型的参数； - 基于参数估计，计算投资组合的VaR。

2.2.3 蒙特卡洛模拟法蒙特卡洛模拟法通过生成大量的随机数样本，模拟市场未来的价格走势，从而计算投资组合的VaR。

具体步骤如下： - 确定模拟的时间段； - 确定每个时间段的模拟次数； - 对每个时间段进行模拟，得到投资组合的收益率； - 根据收益率序列，计算投资组合的VaR。

3. 应用3.1 风险管理风险价值方法在金融机构中广泛应用于风险管理。

通过计算投资组合的VaR，机构可以识别和控制其暴露于市场风险的程度，从而采取适当的风险对冲和风险控制措施。

3.2 风险度量风险价值方法也用于对不同投资组合的风险进行比较和评估。

通过计算不同投资组合的VaR，可以直观地了解不同组合的风险水平，帮助投资者进行风险的选择和平衡。

《风险价值》课件

风险控制效果评估
应定期对风险控制措施的效果进行评估，以确保其能够有效地降低或消除风险可能造成的不利影响。
04
风险价值的应用
投资组合优化
风险预算
通过设定风险预算，将投资组合的风险水平控制在可接受的范围
内，以实现投资组合的优化。
资产配置
基于风险价值评估，合理配置不同类型的资产，以达到在风险和
合规ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ险
由于违反法律法规或监管要求，导致的罚款、法律诉讼或声
誉损失的风险。
流动性风险
市场流动性风险
由于市场交易量不足或买卖价差过大，导致无法在合理价格上成交的风险。
资金流动性风险
由于现金流不足或资金调度困难，导致无法满足短期债务偿付需求的风险。
03
风险管理与控制
风险识别
风险识别
是风险管理的第一步，旨在找出可能对项目或企业造成不利影响的潜在事件和情况。
风险价值的重要性
风险价值有助于投资者制定合理的投资策略，控制投资风险，避免过度承担风险。
通过比较不同资产的风险价值，投资者可以做出更明智的资产配置决策。
风险价值的计算方法
01
02
03
方差-协方差法
基于历史数据或模拟数据计算资产收益率的分布，并计算在一定置信水平下的风险价值。
压力测试法
该银行建立了完善的风险管理组织架构，明确了各部门的职责和分工，确保了风险管理的有效实施。
该银行运用各种方法和工具，定期对各类风险进行识别和评估，以便及时发现和化解潜在风险。
风险控制与防范
风险监控与报告
该银行通过制定严格的风险控制政策和程序，强化了内部控制，有效防范了操作风险、信用风险和市场风险等。

风险的基本原理

风险的基本原理
风险的基本原理是指在任何决策或行动中都存在不确定性和潜在的危险。

以下是关于风险基本原理的要点：
1. 不确定性：风险存在于未来的不确定性中。

无论是个人行动、企业经营还是政府决策，都无法确定未来的结果。

风险管理的目标是通过采取适当的措施来降低不确定性对决策或行动的影响。

2. 可能性与影响：风险的大小通常由两个要素确定：事件发生的可能性和事件发生后的影响程度。

可能性和影响可以量化或非量化，但在风险管理中必须对其进行评估和分析。

3. 波及范围：风险可能会对许多方面产生影响，包括财务、声誉、生产能力、健康安全等。

在风险管理中，需要综合考虑风险对各方面的影响，以制定全面的风险管理策略。

4. 面对风险：风险无法完全避免，因此需要建立相应的风险应对机制。

这包括预测和评估风险、采取适当的风险控制和预防措施、建立风险应急计划等。

5. 风险共担：在某些情况下，无法将风险全部承担给单个个体或组织。

这时，需要通过保险、合作、共享风险等方式来共同分担风险。

总之，风险的基本原理强调了不确定性和潜在危险在决策和行动中的存在，并且提出了应对风险的方法和原则。

风险管理的
目标是通过评估、控制和应对风险，最大程度地降低不确定性的影响。

风险价值PPT课件

风险价值综合考虑了市场风险、信用风险、操作风险等多种风险因素，为投资者和金融机构提供了一个全面、客观的风险评估标准。
风险价值的计算方法
方差-协方差法
基于历史数据或模拟数据，计算金融资产收益率的方差和协方差，再利用置信水平确定风险价值。
蒙特卡洛模拟法
通过模拟金融资产价格的随机过程，计算资产收益率的历史分布，再根据置信水平确定风险价值。
模型选择
根据业务需求和风险特征选择合适的风险价值模型。
参数设定
设定模型参数，如置信水平、持有期等，以反映风险管理要求。
风险价值模型的参数设定
置信水平
表示风险价值估计的可信程度，常见的置信水平有95%、99%等。
持有期
表示评估风险的时间范围，通常以天、周、月为单位。
资产相关性
表示不同资产之间的关联程度，对风险值计算有重要影响。
风险价值ppt课件
目录
• 风险价值概述 • 风险价值模型 • 风险价值的评估 • 风险价值的控制 • 风险价值案例分析
01
风险价值概述
风险价值的定义
风险价值是指在一定置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。它是一种量化风险的方法，以货币单位来表示风险的大小。
压力测试法
敏感性分析法
通过模拟极端市场环境下的风险因素，评估资产组合在极端情况下的潜在损失。
分析单个风险因子变化对资产组合价值的影响，评估不同风险因子对风险价值的影响程度。
风险价值的评估流程
数据处理
对收集的数据进行清洗、整合和标准化处理，确保数据质量和一致性。
模拟运行
运用所选方法进行模拟运行，生成风险价值评估结果。

风险价值资料

• 预警阈值设置：金融机构应根据风险承受能力，设置合
现潜在风险
适的预警阈值
• 定期检查：金融机构应定期检查风险价值的计算方法和
• 预警报告：当风险价值超过预警阈值时，金融机构应及
结果，确保准确性
时生成预警报告，以便采取相应措施
风险价值在投资组合优化中的应用
投资组合优化目标
投资组合优化方法
• 最小化风险价值：在满足风险承受能力的前提下，最小
可能与实际分布存在偏差
• 持有期和置信水平的选择：持有期和置信水平的不同选择可能会影响风险价值的
计算结果
• 忽略极端事件：风险价值可能无法捕捉到极端事件带来的风险
局限性原因分析
• 风险度量方法的局限性：风险价值基于历史数据和历史概率分布，可能无法完全反
映未来风险
• 金融市场的复杂性：金融市场存在多种风险因素，风险价值可能无法完全覆盖所有
• 分位数回归：使用分位数回归方法，更准确地估计资产收益率的概率分布
风险价值与其他风险评估方法的结合应用
风险价值与其他风险评估方法的结合
结合应用的优势
• 风险价值与压力测试结合：通过压力测试，评估极端事
• 更全面地评估风险：结合多种风险评估方法，可以更全
件对风险价值的影响
面地评估金融市场的风险
• 风险价值与风险调整后收益结合：通过风险调整后收益，

⌛️
风险价值的敏感性分析
敏感性分析的目的
敏感性分析方法
• 评估不同因素对风险价值的影响程度
• 情景分析：设定不同的市场情景，计算相应的风险价值
• 帮助金融机构确定关键风险因素，以制定有效的风险管
• 历史模拟法：基于历史数据，分析不同因素对风险价值

风险价值方法

风险价值方法风险价值方法引言风险价值方法是一种用于评估和管理风险的工具，它帮助创作者在项目开发和决策过程中更好地理解风险和其对项目目标的影响。

本文将详细介绍风险价值方法的各种技术和步骤，并说明其在项目管理中的应用。

什么是风险价值方法？风险价值方法是一种通过评估风险的可能性和影响来确定其价值的方法。

它基于风险在项目中的重要性和潜在影响，帮助创作者了解何时需要采取措施以减轻风险。

以下是一些常见的风险价值方法：1.风险评估：首先，需要识别项目中的潜在风险，并对它们进行评估。

这包括确定风险的可能性、影响程度和发生的概率。

2.风险优先级排序：根据评估结果，将风险按优先级进行排序。

这样可以确保在资源有限的情况下，先处理最重要的风险。

3.风险管理计划：根据风险的优先级，制定相应的风险管理计划。

该计划可能包括减轻风险的措施、制定预防措施以及确定应急响应计划。

不同的风险价值方法在风险价值方法中，有多种不同的技术和工具可供选择。

以下是一些常见的风险价值方法：1. 基于成本效益的风险价值方法该方法通过比较减轻风险所需的成本与风险发生后的损失之间的比率，来确定风险的价值。

如果减轻风险的成本远小于风险发生后的损失，那么该风险可能是值得处理的。

2. 灰色关联度分析灰色关联度分析是一种将影响因素和受影响对象之间的关联程度进行量化的方法。

通过计算关联度指标，可以确定风险的优先级，有助于创作者在处理多个风险时的决策。

3. 事件树分析事件树分析是一种基于树形结构的方法，用于评估项目中的风险。

通过将不同的事件和决策连接在一起，可以更直观地展示风险的潜在结果和处理路径。

4. 蒙特卡洛模拟蒙特卡洛模拟是一种用于模拟不确定性的方法。

通过随机生成大量可能的情景，可以评估风险发生的概率和影响程度。

这有助于创作者更好地理解风险在项目中的分布和变化。

风险价值方法的应用风险价值方法在各种项目管理场景中都有广泛的应用。

以下是一些常见的应用领域：•项目风险管理：通过风险价值方法，项目经理可以更好地了解项目中的风险，并制定相应的应对策略，以确保项目的顺利进行。

风险管理课件：风险价值(VaR)

风险价值（VaR）
1
第一节风险价值的定义
1. VaR的含义
❖ Value at Risk 译为风险价值或在险价值，风险的货币表示。
❖ VaR是指在某一给定的置信水平下，资产组合在未来特定的一段时间内可能遭受的最大损失（Jorion，1997）。
❖ 置信水平C：通常为99％（BCBS，1997）或95％（JP Morgan），置信度越大VaR越大
➢ 采用Matlab 6.5编程得到的价格分布如图所示
➢ 由此便可计算得到95％的VaR（参见程序）
第四节银行资本充足性标准:VaR方法
▪ VaR方法的实质：允许符合条件的金融机构采用自己开发的VaR模型计算其防范风险的最小充足资本
➢ 巴塞尔的标准法受到JP Morgan和G30的严厉指责。 ➢ G30：商业银行赖以生存的技能之一就是对其具有个
▪ 比较经营效率
➢ 同等VaR情况下，那个部门的收益高。
▪ 设置头寸限额
➢ 整个银行的VaR分配给分支机构。
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第六节 VaR的缺陷与改进
VaR V0 (zc T T ) np0 (zc T T )
其中：n表示头寸，p0 表示盯市价值 1. 线性计量风险
➢ 若初始头寸增加n倍，风险增加n倍，风险随头寸线性递增，忽略流动性风险的存在。
性化的资产组合建模，由此产生“内部模型法 ” （IRB）。 ➢ 1996年，BCBS市场风险补充规则允许运用内部风险管理的VaR模型作为计算资本充足性的基础。
25
基于VaR的最小充足资本
▪ 计算原理：商业银行t日前1天的VaR值和前60天平均VaR的k倍，取两者之间的最大值，就是t日的最小风险资本（Min risk capital）

风险价值的含义及其基本方法_投资银行学_[共2页]

投资银行学教程212在特定的范围内使用，难以综合反映风险承担情况，最早于1994年由J.P.摩根提出的风险价值（VaR）就是在这种情况下产生的，它是一种用数据来反映和说明整个金融机构和投资组合所承担的、由各种因素产生的全部市场风险的办法。

一、风险价值的含义及其基本方法（一）风险价值的含义风险价值（value at risk，VaR）也称在险价值或涉险价值，是指在正常的市场条件和给定的置信水平（confidence interval，通常是95%或99%）上，某一投资组合在未来特定的一段时间内预期可能发生的最大损失。

从统计学的角度分析，风险价值实际上是投资组合收益率分布的一个百分位数（percentile），例如在99%的置信水平上，风险价值的值实际上是对应投资收益分布的第99个百分位数的置信水平值，表明该资产（组合）在持有期内将有99%的概率能保证损失不会超过VaR值。

小贴士关于VaR1994年J.P.摩根开发出了风险矩阵（Risk Metrics），并在其年报中公布其日交易在95%的置信水平约为1500万美元。

1996年《巴塞尔协议》赋予了银行用内部模型计算市场风险价值的权利，2004年的新《巴塞尔协议》进一步明确了可用内部方法计算信用风险价值和操作风险价值的权利，从而奠定了VaR 的流行地位。

假定J.P.摩根公司在2009年置信水平为99%的1日风险价值的值为1000万美元，其含义指该公司可以以99%的把握保证，2009年某一特定时点上的金融资产在未来24 小时内，由于市场价格变动带来的损失不会超过1000万美元。

或者说，只有1%的可能损失超过1000万美元。

这种基于概率意义的风险价值损失在概念上直观地描述了资产在未来时刻可能发生的损失数额。

理解风险价值有三个要点。

（1）置信度。

它代表测试的可信程度，或者说市场“正常”波动的度量，比如可设“正常”的市场波动发生在具有99%的置信区间内，则该度量具有99%的可信度。

风险价值法(VAR)

风险价值法(VAR)（一）概念VAR实际上是要回答在概率给定情况下，银行投资组合价值在下一阶段最多可能损失多少。

在风险管理的各种方法中，VAR方法最为引人瞩目。

尤其是在过去的几年里，许多银行和法规制定者开始把这种方法当作全行业衡量风险的一种标准来看待。

VAR之所以具有吸引力是因为它把银行的全部资产组合风险概括为一个简单的数字，并以美元计量单位来表示风险管理的核心——潜在亏损。

（二）特点①可以用来简单明了表示市场风险的大小，单位是美元或其他货币，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VAR值对金融风险进行评判；②可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小；③不仅能计算单个金融工具的风险。

还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。

（三）应用①用于风险控制。

目前已有超过1000家的银行、保险公司、投资基金、养老金基金及非金融公司采用VAR方法作为金融衍生工具风险管理的手段。

利用VAR方法进行风险控制，可以使每个交易员或交易单位都能确切地明了他们在进行有多大风险的金融交易，并可以为每个交易员或交易单位设置VAR限额，以防止过度投机行为的出现。

如果执行严格的VAR管理，一些金融交易的重大亏损也许就可以完全避免。

②用于业绩评估。

在金融投资中，高收益总是伴随着高风险，交易员可能不惜冒巨大的风险去追逐巨额利润。

公司出于稳健经营的需要，必须对交易员可能的过度投机行为进行限制。

所以，有必要引入考虑风险因素的业绩评价指标。

但VAR方法也有其局限性。

VAR方法衡量的主要是市场风险，如单纯依靠VAR方法，就会忽视其他种类的风险如信用风险。

另外，从技术角度讲。

VAR值表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除高于VAR值的损失发生的可能性。

例如假设一天的99％置信度下的VAR＝＄1000万，仍会有1％的可能性会使损失超过1000万美元。

这种情况一旦发生，给经营单位带来的后果就是灾难性的。

风险价值方法(一)

风险价值方法(一)风险价值什么是风险价值？风险价值是指在决策过程中，通过分析与评估风险进行量化，以便为决策者提供可靠的信息。

风险价值的重要性•辅助决策：风险价值的分析有助于决策者了解决策的风险水平，从而制定相应的对策和措施。

•优化资源配置：通过风险价值的分析，可以帮助企业更合理地分配资源，减少浪费与损失。

•评估绩效：风险价值可作为一种绩效考核的指标，评估决策的质量与效果。

风险价值的分析方法1. 风险概率与影响分析（PI矩阵）•确定风险的概率和影响程度，并将其量化为相应的数值。

•列出所有可能的风险事件，并进行概率和影响的评估。

•根据评估结果，计算每个风险事件的风险价值，以便进行优先级排序和决策制定。

2. 风险价值曲线分析•统计分析风险事件的发生频率与影响程度。

•根据风险事件的频率和影响程度，制作风险价值曲线图。

•根据曲线图的结果，确定关键风险事件和相应的管理策略。

3. 风险收益分析•对不同决策选项的风险和收益进行评估和比较。

•根据风险和收益的权衡，选择最佳的决策选项。

•通过敏感性分析和场景分析，对决策的风险价值进行进一步的验证和优化。

风险价值的应用领域1.项目管理：在项目决策过程中，通过风险价值的分析，为项目的选择和计划提供依据。

2.金融投资：在投资决策中，通过风险价值的评估，选择合适的投资组合和策略。

3.企业管理：通过风险价值的分析，帮助企业管理者制定战略决策与风险管理策略。

4.保险行业：风险价值的分析可用于保险公司的风险评估与定价。

总结风险价值是一种重要的决策支持工具，通过对风险进行量化评估，为决策者提供可靠的信息。

具体的分析方法包括风险概率与影响分析、风险价值曲线分析和风险收益分析等。

在项目管理、金融投资、企业管理和保险行业等领域都有广泛的应用。

通过合理地利用风险价值分析，可以帮助决策者更好地制定决策和管理风险，从而提高企业绩效和竞争力。

第二章财务估价基础--风险价值

求贴现率的方法：试误法
简算法—只适用于债券到期收益率的计算：
R=[I+(M-P)÷N]/[(M+P)÷2] I为利息；M为本金；P为买价；N湖为北经期济数学院。金融学院
（4）期望收益率的计算－－见风险计量部分
对于未来现金流不确定的投资来说，其收益可看作是一个有概率分布的随机变量，可用期望值来进行度量。
财务风险是指由于举债而给公司财务带来的不确定性，又称为筹资风险。
市场风险，也叫系统性风险，是针对整个市场的，对所有公司都会产生影响的因素所引起的风险，如利率风险、通胀风险、政治动荡风险、战争风险等。该类风险无法通过投资组合分散掉，因此也叫不可分散风险湖。北经济学院金融学院
图示
非系统风险系统风险
则投资的年收益率为：
K＝（27－20＋1）÷20×100％＝40％
湖北经济学院金融学院
（2）多期收益率的计算
通常情况下，投资的收益要跨越几个时期，不
同时期的收益率会因情况的变化而变化。此时，
需要对多个时期的收益率进行汇总计算，计算
方法有以下两种：
n
HPRt
算术平均收益率H：PR t1
n
n
湖北经济学院金融学院
（三）风险管理
风险管理是指经济单位通过风险识别、风险估测、风险评价，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致损失，期望达到以最小的成本获
湖北经济学院金融学院
风险管理的基本程序
风险识别风险估测风险评价选择风险管理技术风险管理效果评价
湖北经济学院金融学院
1.风险识别
理解：风险存在具有客观性；风险发生具有不确定性；风险大小具有相对性；风险具有可变性。
湖北经济学院金融学院

风险管理var分析法的原理和应用

风险管理VAR分析法的原理和应用1. 简介1.1 什么是VAR分析法VAR（Value at Risk，风险价值）分析法是一种风险管理工具，用于衡量金融资产或投资组合在给定时间段内可能遭受的最大损失。

该方法基于历史数据和统计模型，通过计算在给定置信水平下的预期最大损失来辨识和评估风险。

1.2 VAR的应用范围VAR分析法在金融机构、投资管理、资产配置以及衍生品交易中广泛应用。

它帮助决策者了解风险暴露程度，制定风险限制和监控措施，有助于有效管理和控制投资组合的风险。

2. VAR分析法的原理VAR分析法的原理基于两个关键要素：置信水平和时间段。

2.1 置信水平置信水平是衡量VAR分析法结果可靠性的度量。

标准的置信水平通常为95%或99%，意味着在给定时间段内，有95%或99%的把握损失不会超过VAR值。

置信水平越高，VAR值越保守，反之亦然。

2.2 时间段时间段是VAR分析法用于计算预期最大损失的时间跨度。

例如，一天、一周或一个月等。

时间段的选择需要根据具体情况考虑，较短的时间段可以更快地反映市场风险变化，但也容易受到噪音的干扰，较长的时间段可以平滑市场波动，但可能无法及时捕捉到快速变化的风险。

3. VAR分析法的计算方法VAR值可通过多种计算方法得出，常见的方法包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法。

3.1 历史模拟法历史模拟法是根据历史数据来估计风险价值。

它基于假设：未来风险类似于过去的风险。

具体步骤如下： - 收集和整理历史收益率数据。

- 对收益率数据进行排序，找出相应置信水平下的VAR值。

3.2 参数法参数法通过拟合概率分布函数来估计风险价值。

常用的概率分布函数有正态分布、t分布和对数正态分布等。

具体步骤如下： - 根据历史数据拟合适当的概率分布函数。

- 利用拟合的概率分布函数计算VAR值。

3.3 蒙特卡洛模拟法蒙特卡洛模拟法通过随机生成符合设定概率分布的随机数来估计VAR值。

具体步骤如下： - 建立随机数生成器，根据设定的概率分布生成符合要求的随机数。

(备考辅导)风险价值方法的基本原理

风险价值方法的基本原理
风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的损失。

风险价值通常是由银行的内部市场风险计量模型来估算。

目前，常用的风险价值模型技术主要有三种：方差――协方差、历史模拟法和蒙特卡洛法。

现在，风险价值已成为计量是市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。

市场风险内部模型已成为市场风险的主要计量方法。

与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值来表示，是一种能在不同业务和风险类别之间进行比较和汇总的市场风险计量方法，而且将隐性风险显性化之后，有利于进行风险的监测、管理和控制。

同时，由于风险价值具有高度的概括性，简明易懂，因此，适宜董事会和高级管理层了解本行市场风险的总体水平。

市场风险内部模型法也存在一定的局限性：第一，市场风险内部模型计算的风险水平，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，对风险管理的具体作用有限，需要辅之以敏感性分析、情景分析等非统计类方法;第二，市场风险内部模型法未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率
事件，需要采用压力测试对其进行补充;第三，大多数市场风险内部模型只能计算交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。

因此，采用内部模
型的商业银行应当恰当理解和运用市场风险内部模型的计算结果，并充分认识到内部模型的局限性，运用压力测试和其他非统计类计量方法对内部模型方法进行补充。

会计从业辅导：风险与收益的基本原理

会计从业辅导：风险与收益的基本原理一、资产的收益与收益率1、资产的收益，是指资产的价值在一定时期的增值。

一般情况下，有两种表述资产收益的方式：（1）以绝对数表示的资产价值的增值量，称为资产的收益额；资产的收益额通常来源于两个部分：（2）以相对数表示的资产价值的增值率，称为资产的收益率或报酬率。

包括利息的收益率和资本利得的收益率一般情况下，如果不作特殊说明的话，资产的收益均指资产的年收益率。

单期资产收益率＝资产的收益额÷期初资产的价值（价格）＝（利息或股息收益＋资本利得）÷期初资产的价值（价格）＝利息或股息收益率＋资本利得收益率例题：某股票一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元，在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率是多少？一年中的收益额＝0.25+（12-10）＝2.25元股票的收益率＝2.25÷10＝22.5％股利收益率是25％，利得收益率为20％。

2、资产收益率的类型（1）实际收益率――已经实现的或者确定可以实现的资产收益率（2）名义收益率――在资产合约上标明的收益率，如借款协议上的借款利率（3）预期收益率――期望收益率，是指在不确定条件下，预测的某资产可能实现的收益率。

05年单选.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。

A.实际投资收益（率）B.期望投资收益（率）C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）答案：B解析：期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。

二、资产的风险从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。

资产的风险，是指资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。

资产收益率的离散程度，是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。