银行承兑汇票的概念

③ 按与实际金融活动的关系
• 2. 金融市场客体
– （2）金融工具的性质 ① 期限性：债权凭证 ② 流动性：变现能力 ③ 收益性：股息利息收益、买卖差价（资 本利得） ④ 风险性：预定收益及本金遭受损失的可 能性
• •
信用风险 市场风险
• 四个性质之间的关系：
– 成正比：期限性与收益性、期限性与风险 性、收益性与风险性 – 成反比：流动性与期限性、流动性与收益 性
2. 标的物：
– –
3. 作用：
① 增加了证券的运用途径和闲置资金的灵 活性 ② 是中央银行进行公开市场操作的重要工 具
• 中央银行通过回购交易如何间接调控货币 市场
– 正回购：先卖出证券，到期买回
• 减少货币供应量
• 3. 金融市场中介
– 是指在金融市场上充当交易媒介，从事交 易或促使交易完成的组织、机构或个人。 – 获得佣金，不是真正的资金供给者或需求 者
• 4. 金融市场价格
– 表现为各种金融工具的价格
• 价格机制在金融市场中发挥着极为关键的 作用，是金融市场高速运行的基础 。
• 四个构成要素之间的关系：
③ 政府：通常是资金的需求者，发债筹资 ，弥补财政赤字、投资基础建设项目等 。暂时的资金供给者。
④金融机构：最活跃的交易者，资金的需求 者和供给者双重身份。
•
存款性金融机构：吸收存款，信用 中介
– 商业银行、储蓄机构、信用合作 社
•
非存款性金融机构：发债、契约形 式聚集社会闲散资金
–
保险公司、退休养老基金、投行 、投资基金 ⑤中央银行：特殊地位——重要的交易主体 ，又是监管机构之一。
第二节 传统的金融市场及其工具
• 一、货币市场 • 定义：一年以内，以短期金融工具为媒介 进行资金融通和借贷的交易市场。 • 特点：
– – – – 期限短 流动性高 对利率敏感 具有“准货币”特性
（一）同业拆借市场
1. 定义：
– 具有法人资格的金融机构或经过法人授权的 金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、 融通的市场。
（二）金融市场的构成要素
• 2. 金融市场客体：金融工具，指交易对象或 交易标的物
– （1）金融工具的分类 ① 按期限不同
•
•
货币市场工具：1年以内
– P2具体种类
资本市场工具：1年以上
② 按性质不同
• •
• •
债权凭证：债权债务关系 所有权凭证：股票持有人对公司的所 有权
原生金融工具 衍生金融工具
– 金融市场主体和客体是构成金融市场最基 本的要素，是基础。 – 中介和价格不可或缺的，对促进金融市场 的繁荣和发展具有重要意义。
二、金融市场的类型
• （一）按交易标的物划分（6个）
– – – – – – 货币市场 资本市场 外汇市场 衍生品市场 保险市场 黄金市场
二、金融市场的类型
• （二）按交易中介划分
2012年全国经济专业技术资格考试
金融专业知识与实务（中级） 第一章 金融市场与金融工具
主讲：施衡
• 考试目的
– 测查应试人员是否掌握有关金融市场和金 融工具等金融基本知识，并能够分析不同 金融市场和金融工具的特性，在有关金融 市场上运用相应的金融工具进行投资。
• 考试章节
– – – – 第一节 金融市场与金融工具概述 第二节 传统的金融市场及其工具 第三节 金融衍生品市场及其工具 第四节 我国的金融市场及其工具
– 金融衍生品市场：从基础性金融市场派生 出来的市场。
• 期货市场、远期、期权、掉期、结 构化金融衍生品等
二、金融市场的类型
• （六）按地域范围划分
– 国内金融市场：一国之内、本币计价、受 本国法律制度的规范和保护。
• 全国性金融市场 • 地区性金融市场
– 国际金融市场：大多数没有固定的交易场 所，属于无形市场。
• （四）按有无固定场所划分
– 有形市场：有固定交易场所、集中进行交 易的市场
• 证券交易所、期货交易所
– 无形市场：证券交易所以外进行的金融资 产交易的总称。通过电信工具和网络实现 交易。
二、金融市场的类型
• （五）按本源和从属关系划分
– 传统金融市场：基础性金融市场
• 货币市场、资本市场、外汇市场
三、金融市场的功能
• （一）资金积聚功能：资金蓄水池 • （二）财富功能：提供了购买力的储存工 具 • （三）风险分散功能：提供了防范资产风 险和收入风险的手段。 • （四）交易功能：便捷了金融市场工具的 流动和买卖。 • （五）资源配置功能 • （六）反映功能：经济运行的“晴雨表” • （七）宏观调控功能：重要载体、操作平 台
2. 特点：
① 期限短 ② 参与者广泛 ③ 拆借交易的是金融机构存放在中央银行账户 上的超额准备金 ④ 信用拆借
3. 功能：
① 调剂金融机构资金，提高资金使用效率 ② 是中央银行实施货币政策，进行宏观调控的 重要载体
（二）回购协议市场
1. 定义：
– 是指通过证券回购协议进行短期货币资 金借贷所形成的市场。实质上是质押交 易。 国库券等政府债券或其他有担保债券 商业票据、大额可转让定期存单等其他 货币市场工具
第一节 金融市场与金融工具概述
• 一、金融市场的含义与构成要素 • （一）金融市场的含义：
– 金融市场：是指有关主体按照市场机制， 从事货币资金融通、交易的场所或运营网 络。
• 是不同市场要素相互联系、相互作 用的有机整体； • 是各种金融交易及资金融通关系的 总和
一、金融市场的含义与构成要素
• （二）金融市场的构成要素
– 直接金融市场：股票、债券、基金 – 间接金融市场：以银行等信用中介机构作 为媒介来进行资金融通的市场
二、金融市场的类型
• （三）按交易程序划分
– 发行市场：一级市场、初级市场 – 流通市场：二级市场、次级市场
• 两者关系：发行市场是前提和基础；流通 市场是重要补充，反映宏观经济的运行态 势。
二、金融市场的类型
– 1. 金融市场主体：交易的参与者 – 金融市场主体具有决定性意义：
Байду номын сангаас
市场交易 主体数量
金融工具的 数量、种类
金融市场的规 模和发展程度
市场交易主体数量、 交易的频繁程度
金融市场的深度、广 度与弹性
• 金融市场主体包括：
① 家庭：主要的资金供应者 ② 企业：
• • •
是金融市场运行的基础； 是重要的资金需求者和供给者； 是金融衍生品市场上重要的套期保 值主体。