金融市场学张亦春版深刻复习资料

金融市场学

第一章

金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。从动机看，金融市场的主体可以分为投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调

资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

金融市场的经济功能：

微观经济功能：价格发现、提供流动性和降低交易成本。宏观经济功能：聚敛功能、配置功能、调控功能和反映功能。

第二章

货币市场指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。分类：同业拆借市场、票据市场、回购市场、短期政府债券市场、货币市场基金

同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

票据是按照一定形式制成，写明有付出一定货币金额义务的证件，是一种重要的有价证券。

票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。

商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

商业票据市场就是这些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的

市场。

在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票，经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。

银行承兑汇票市场是专门交易银行承兑汇票的市场。

大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证。

回购协议，指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。

短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。

一般来说，政府短期债券市场主要指的是国库券市场。

共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场基金。

第三章

资本市场是指期限在1年以上的资金融通活动的总和，包括期限在1

年以上的证券市场以及期限在1年以上的银行信贷市场。

私人权益资本市场是指为高风险、并潜在高收益的项目提供资本的市场，市场投资主体在投资决策前执行审慎调查并在投资后保留强有力的影响来保护自己的权益价值。

投资基金是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来，委托专业的基金管理人进行投资管理，所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具。

剩余索取权即股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余权益。

剩余控制权即股东对公司的控制表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。

第四章

外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

在国际外汇市场上，各种货币的汇率普遍以美元标价，即与美元直接挂钩，非美元货币之间的买卖必须通过美元汇率进行套算。通过套算得出的汇率叫交叉汇率。

远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

套汇交易是套利交易在外汇市场上的表现形式之一，是指套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。

一价定律当贸易开放且交易费用为零时，同样的货物无论在何地销售，用同一货币来表示的货物价格都相同。

弹性价格货币分析法是在本币与外币资产可完全替代，商品和证券市场能迅速灵敏地加以调整，国际商品套购机制发生作用的假定下进行分析的方法。

粘性价格货币分析法是以本币与外币资产可完全替代但商品市场价格具有粘性的假设前提对汇率的变动进行分析的方法。

第六章

风险投资又称创业投资，由专门的投资机构向具有巨大发展潜力和高风险的中小高科技企业或高成长企业提供权益性资本，并辅之以管理，追求最大限度资本增值利得的投资行为。

风险投资方式

1、天使：富有雄厚资金实力和管理经验的个人。他们看准了投资机会后，就用自己的钱加上自己的管理经验，参与企业的整个从小到大的成长过程。

2、布罗波投资是指那些主要来自企业家本人和亲朋好友的个人投资。

3、风险租赁是一种以风险企业为对象的融资租赁形式，旨在解决新兴企业对资产的长期需求。

4、麦则恩投资又叫半楼层投资，投资目标一般已进入发展扩张阶段，需要资金来增加人员和扩大生产。麦则恩投资对筹资者而言是一种无担保的长期债务，这种债务附有投资者对筹资者的权益认购权或转为普通股的转换权。

5、风险杠杆购并即借助财务杠杆作用来完成购并活动。其中债务资金来源于风险资本、运用于风险企业的杠杆购并称为风险杠杆购并。

6、风险兼并是指风险投资所资助的兼并活动。

7、风险联合投资即辛迪加投资，是指多家风险投资公司为早期潜在投资机会而进行的合作，既避免了过度竞争，又降低了投资风险。

8、风险投资基金又叫创业基金，是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业,尤其是高新技术企业。

风险投资组织形式

（一）股份公司制（二）有限合伙制（三）附属型风险投资机构（四）其它形式的风险投资

风险投资特征

1、没有担保的投资

2、高附加值投资

3、高风险与高收益并举的投资

4、以高科技中小企业为主要服务对象的投资

5、流动性小、周期长的投资

6、风险投资是以“三位一体”为运作方式的投资

7、不以经营获利而以股份转让为最终目的投资

8、与科技紧密结合在一起的投资

风险投资阶段划分为种子期投入、导入期投入、成长期投入、成熟期投入。种子期的小投入、导入期的大投入、成长期的大投入及成熟期