金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理
现代金融市场学张亦春

金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色,发挥着极为关键的 作用。一个有效的金融市场上,金融资产的价格和资金的利率能及时、准 确和全面地反映所有公开的信息,资金在价格信号的引导下迅速、合理地 流动。金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引 导着经济资源向着合理的方向流动,优化资源的配置。
国内金融市场 国际金融市场
现代金融市场学张亦春cha[1]
16
按标的物划分
按标的物划分:货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场和保险市场。
• 货币市场。指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 它的主要功能是保持金融资产的流动性,以便随时转换成现实的货币。一般 没有正式的组织。 • 资本市场。指期限在一年以上的金融资产交易的市场。主要指的是债券市 场和股票市场。 • 外汇市场。外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所。狭义是银行间 的外汇交易,通常被称为批发外汇市场;广义指由各国中央银行、外汇银行、 外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 • 黄金市场。是专门集中进行黄金等贵金属买卖的交易中心或场所。伦敦、 纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。 • 保险市场。从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿,它以保 险单和年金单的发行和转让为交易对象,是一种特殊形式的金融市场。
• 机构投资者。代表中小投资者的利益,将他们的储蓄集中在一起 管理,为了特定目标,在可接受的风险范围和规定的时间内追求投 资收益的最大化。包括投资基金、养老基金和保险关公司。
• 中介机构。包括投资银行和其他中介机构,如投资顾问咨询公司、 证券评级机构等。
• 中央银行。既是金融市场的行为主体,又大多是金融市场上的调 控者和监管者。
金融市场学(第三版)课后答案_郑振龙_张亦春

第三章习题:1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1 000股该股票。
请问:(1)你的最大可能损失是多少?(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?2该股票最新的成交价为40美元。
(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为①22元,②20元,③18元,你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知?(3)如果你在购买时只用了10 000元自有资金,那么第(2)题的答案会有何变化?(4)假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元,你的投资收益率是多少?你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?4.假设B公司股票目前市价为每股20元,你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
(1)如果该股票不付现金红利,则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时,你的投资收益率是多少?(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知?(3)若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利,(1)和(2)题的答案会有什么变化?5(1)此时你输入一笔限价卖出委托,要求按13.18元的价格卖出1000股,请问能否成交,成交价多少?(2)此时你输入一笔限价买进委托,要求按13.24元买进10000股,请问能成交多少股,成交价多少?未成交部分怎么办?6.3月1日,你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
张亦春《金融市场学》

证券交易委托类型
市价委托 (Market Order) 限价委托 (Limit Order) 停止损失委托 (Stop Order) 停止损失限价委托 (Stop Limit Order)
2021/2@/C3opyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xia1m4en University, 2007
保证金购买 (Buying on Margin)应 用
信用交易又称为保证金购买,是指对市场行情看 涨的投资者交付一定比例的初始保证金 (Initial Margin),由经纪人垫付其余价款,为他买进指定 证券。
2021/2@/C3opyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xia4men University, 2007
股票种类
普通股和优先股。 普通股是在优先股要求权得到满足之后才参 与公司利润和资产分配的股票合同,它代表 着最终的剩余索取权。 普通股股东一般有出席股东大会的会议权、 表决权和选举权、被选举权等。普通股股东 还具有优先认股权 (Preemptive Right)。
股价指数的计算
股价指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。
1.简单算术股价指数
(1) 相对法
股价指数 1 n P1i n i1 P0i
2019-2020上海财经大学金融数学与金融工程(810金融学基础)考研详情介绍与经验指导

2019-2020上海财经大学金融数学与金融工程(810金融学基础)考研详情介绍与经验指导学院简介历史悠久上海财经大学金融学院的前身为建立于1921 年的国立东南大学银行系,是我国高等院校中最早创设的金融学科之一,学科创始人杨荫薄、朱斯煌等教授为近代中国金融学的奠基人。
建国后,彭信威、刘絜敖、朱元、吴国隽、王宏儒、龚浩成、谢树森、王学青、俞文青等资深教授均对新中国金融高等教育的发展有重要贡献。
1998 年,为了适应我国金融事业发展的需要,进一步促进金融学科发展,上海财经大学成立了金融学院,这也是我国大陆高校中设立的第一个金融学院。
体系完整金融学院设有银行系、保险系、国际金融系、证券期货系以及公司金融系共5 个系,现有本科四个专业、四个学术型硕士点、两个专业学位硕士点和四个博士点。
凭借学院优良的基础设施、资深的师资团队以及现代化的管理方式和国际化视野,成就了一批批活跃于金融界的学术和实践人才。
师资雄厚学院拥有一流的师资队伍,现有专职教师74 人,其中教授26 人,副教授25 人。
获得博士学位的教师人数超过全体教师比例的89%,其中30 位教师获得海外博士学位。
近年来学院注重从国外引进高层次科研与教学人才,现有常任轨教师24 人,均具有海外博士学位。
学院还聘请多名海外著名高校的知名学者担任特聘教授,聘请海内外大型金融企业负责人担任兼职教授。
近三年来,学院共有十多名教师参加"国家留基委"项目、学校双语师资培训项目以及美国富布莱特基金资助项目,均提高了教师的研究和教学能力。
金融学院致力于构建一支具有国际视野和较高科研水平的一流师资队伍,以培养具备批判思维能力、创造力和前瞻力的国际化高素质金融专业人才,致力于在中短期内,使学院成为亚洲一流、有一定国际影响力的金融教学、科研基地。
现任院长为美国哥伦比亚大学金融系主任王能教授。
招生人数2019拟招2人,仅招硕博连读研究方向01(全日制)金融数学与金融工程考试科目(101)思想政治理论(201)英语一(301)数学一(808)金融学基础参考书目必看篇:宏观金融1、货币金融学以及配套习题集——戴国强☆☆☆2、国际金融学——奚君羊☆☆☆微观金融3、公司金融学习题集——郭丽虹王安兴☆☆☆4、投资学教程以及配套习题集——金德环☆☆☆经济学部分(808要求431不作要求)5、中级宏观经济学——曼昆☆☆☆6、西方经济学习题集——胡永刚☆☆7、中级微观经济学——范里安☆☆8、中级微观经济学习题集——钟根元☆☆☆选看篇:宏观金融1、货币金融学——米什金☆☆2、货币银行学——易刚☆☆微观金融1、金融市场学——张亦春郑振龙林海☆☆2、《公司理财》——刘叔莲☆☆3、《投资学》——博迪☆4、公司理财——罗斯☆5、CPA财务成本管理部分☆6、金融机构管理——王中华☆19大纲810 金融学基础“金融学基础”分经济学(微观经济学与宏观经济学)、宏观金融(国际金融与货币银行学)、微观金融(投资学与公司金融)三部分,各部分各占比三分之一。
张亦春《金融市场学》笔记和课后习题详解-现代金融市场理论的发展【圣才出品】

第十四章现代金融市场理论的发展14.1复习笔记一、现代金融市场理论的基础1.风险-收益理论(1)均值-方差分析框架美国经济学家马科维茨(Markowitz)利用概率论和数理统计的有关理论,发展了在不确定条件下选择资产组合的模型框架,即均值-方差分析框架,该框架进一步演变成为研究金融经济学的基础。
该模型的假设主要有:①证券的收益率是个随机变量,证券的价值和风险可以用这个随机变量的数学期望和方差来度量;②经济理性的个人都具有厌恶风险的倾向,即在该模型中投资者在预期收益固定时追求最小方差的投资组合。
该模型的结论是:证券市场上存在着市场有效投资组合。
“有效投资组合”就是预期收益固定时方差(风险)最小的证券组合,或是方差(风险)固定的情况下预期收益最大的证券组合。
(2)资本资产定价模型(简称CAPM)20世纪60年代,夏普(W.Sharp)在马科维茨对有价证券收益与风险的数学化处理的基础上,引入了无风险证券,利用数学规划的方法,分析了存在无风险证券条件下理性投资者的决策问题,并提出马科维茨模型的简化方法——单指数模型。
同时,他与莫辛(Jan Mossin)和林特勒(John Lintner)一起提出了资本资产定价模型(简称CAPM)。
该理论的意义在于:①它建立了证券收益与风险的关系,揭示了证券风险报酬的内部结构,即风险报酬是影响证券收益的各相关因素的风险贴水的线性组合;②它建立了单个证券的收益与市场资产组合收益之间的数量关系,并用一个系数来反映这种相关程度的大小;③它把证券的风险分成了系统性风险和非系统性风险。
(3)套利定价模型(APT)罗斯(Ross,1976)于1976年提出了套利定价模型(APT)。
该理论的主要假设有:①核心假设——不存在套利机会,即在完善的金融市场上,所有金融产品的价格应该使得在这个市场体系中不存在可以让投资者获得无风险超额利润的机会;②证券收益是由一个线性的多因素模型生成的;③所有证券的风险残差,对每一种证券是独立的,因此大数定律是可适用的。
金融市场学(第三版)课后答案解析郑振龙张亦春

第三章习题:1.X股票目前的市价为每股20元,你卖空1 000股该股票。
请问:(1)你的最大可能损失是多少?(2)如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为22元,那么你的最大可能损失又是多少?2.下表是纽约证交所某专家的限价委托簿:(1)如果此时有一市价委托,要求买入200股,请问按什么价格成交?(2)下一个市价买进委托将按什么价格成交?(3)如果你是专家,你会增加或减少该股票的存货?3.假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
(1)如果A股票价格立即变为①22元,②20元,③18元,你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比?(2)如果维持保证金比率为25%,A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知?(3)如果你在购买时只用了10 000元自有资金,那么第(2)题的答案会有何变化?(4)假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元,你的投资收益率是多少?你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系?4.假设B公司股票目前市价为每股20元,你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。
你的保证金账户上的资金不生息。
(1)如果该股票不付现金红利,则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时,你的投资收益率是多少?(2)如果维持保证金比率为25%,当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知?(3)若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利,(1)和(2)题的答案会有什么变化?5.下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况:成交,成交价多少?(2)此时你输入一笔限价买进委托,要求按13.24元买进10000股,请问能成交多少股,成交价多少?未成交部分怎么办?6.3月1日,你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。
《金融市场学》考研第5版名师张亦春讲义与考研真题

《金融市场学》考研第5版名师张亦春讲义与考研真题第一章金融市场概论1.1复习笔记考点一、金融市场的概念及主体1金融市场的概念(1)定义金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它有三层含义:①金融市场是对金融资产进行交易的一个有形或无形的场所;②金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系;③金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制,其中最主要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制。
(2)金融市场与要素市场和产品市场的差异①在金融市场上,市场参与者之间的关系是一种借贷关系或委托代理关系,是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。
②交易对象是一种特殊的商品即货币资金。
货币资金在转化为资本时能够得到增值,故可以进行借贷及有条件的让渡。
③交易场所通常是无形的,通过电信及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。
2金融市场的主体(1)以动机划分的金融市场主体从动机看,金融市场的主体主要有广义的投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。
①广义的投资者是金融市场的资金供应者,指为了赚取差价收入或者股息、利息收入而购买各种金融工具的主体。
按交易动机、交易时间长短等划分,广义的投资者又可以分为投资者和投机者两大类。
②筹资者指金融市场上的资金需求者。
③套期保值者指利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体。
④套利者指利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。
⑤调控和监管者指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其他金融监管机构。
(2)金融市场的参与者构成上述五类主体由如下六类参与者构成:政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构和中央银行。
①政府部门中央政府与地方政府作为资金的需求者,主要通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金,用于基础设施建设、弥补财政预算赤字等用途。
同时,政府部门也可能是资金的供应者,如在税款集中收进还没有支出时。
张亦春,郑振龙《金融市场学》第2版第二篇上

第二篇上第六章利率机制在日常经济生活中,利率总是一个倍受关注的重要经济变量。
对于个人而言,利率水平的变动会影响人们消费支出和投资决策的意愿:如是把钱存入银行还是增加消费支出,是购买股票还是购买债券,是现在借钱购买住宅还是等将来赚够了钱再买等等。
对于企业或公司而言,利率水平的变动会影响其融资成本,投资项目机会成本的变化对企业或公司的投资决策往往会产生非常重要的影响。
此外,利率水平的高低是衡量经济形势好坏、信用状况松紧的一个重要经济指标;而且贴现率更是作为一个重要的货币政策工具,被中央银行用来控制和调整货币供给量。
在金融学中,经济学家使用的利率概念通常是各种利率的统称,它通常是用各种金融工具的到期收益率来衡量的。
在本章中,我们除了探讨各种金融工具的到期收益率的计算,进而弄清利率的本质及其变动规律以外,我们还将研究利率水平变动与债券价格的关系,名义利率与真实利率的关系以及利率的期限结构等等。
弄清这些问题,可以使我们更好地理解利率在金融市场上所扮演的角色。
可以毫不夸张地说,利率问题是金融市场最基础、最核心的问题之一,几乎所有的金融现象都与利率有着或多或少的联系。
第一节利率概述一、利率的含义(一)金融工具分类与货币的时间价值在物价水平不变的前提下,不同的名义利率反映投资者所获得的实际收益率水平的差异。
为了计算各种不同金融工具的利率水平,我们首先必须对金融工具进行简单的分类。
在日常生活中,我们经常可以接触到各种各样的金融工具,如商业票据、银行承兑票据、可转让银行存单、国库券、股票、抵押贷款、企业债券等等,它们大致可以分成以下四种类型:1.简易贷款。
工商信贷通常采用这种方式。
这种金融工具的做法是:贷款人在一定期限内,按照事先商定的利率水平,向借款人提供一笔资金(或称本金);至贷款到期日,借款人除了向贷款人偿还本金以外,还必须额外支付一定数额的利息。
例如,某个企业以10%的年利率从银行贷款100元,期限1年。
那么,1年贷款期满以后,该企业必须偿还100元本金,并支付10元利息。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
金融市场学复习资料一、名词解释1、金融市场:指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。
2、金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称金融工具或证券。
3、投资基金:是向公众出售其股份或受益凭证募集资金,并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。
4、货币市场:指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
5、资本市场:指期限在一年以上的金融资产交易市场。
6、黄金市场:指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。
7、外汇市场:狭义的指银行之间的外汇交易,包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。
广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。
8、衍生金融工具:指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。
9、直接金融市场:指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场,一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
10、间接金融市场:是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。
11、初级市场:又称发行市场和一级市场,指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。
12、二级市场:又称流通市场和次级市场,指证券发行后,各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。
13、包销:指金融资产的发行人与银行等金融机构协商,有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。
14、代销:是发行人自己承担全部发行风险,只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。
15、公开市场:指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。
16、有形市场:指有固定交易场所的的市场,一般指证券交易所等固定的交易产地。
17、无形市场:指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。
18、国内金融市场:指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。
19、国际金融市场:是跨国界进行金融资产交易的市场,是进行金融资产国际交易的场所。
20、金融市场的聚敛功能:指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。
21、资产证券化:指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,以这些资产作抵押来发行证券,实现相关债券的流动化。
22.金融工程:指将工程思维引入金融领域,综合采用各种工程技术方法(主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设计,开发新型的金融产品,创造性的解决金融问题。
23、套期保值者:指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。
第二章1、同业拆借市场:也称同业拆放市场,指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。
2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
3、回购协议:指在出售证券的同时,与证券的购买商签订协议,约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为。
4、商业票据:是大公司为筹措资金,以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
5、出票:指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。
6、承兑:指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。
7、倍数:以将票据权利转让给他认为目的的票据行为。
8、贴现:汇票持有人为取得现款,将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所做的汇票转让。
9、转贴现:指办理贴现业务的银行将其贴现收到的未到期票据,再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为,是金融机构之间相互融通资金的一种形式。
10、再贴现:指商业银行及其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票想中央银行再次贴现的票据转让行为。
11、短期政府债券:是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。
12、共同基金:指将众多的小额投资者的资金集合起来,由专门的经理人进行市场运作,钻去收益后按一定得期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。
第三章1、股票:是投资者向公司提供资本的权益合同,是公司的所有权凭证。
2、剩余索取权:指股东索取公司对债务还本付息后的剩余收益的权利。
3、剩余控制权:表现为合同所规定的经理职责范围之外的决策权。
4、股票的一级市场:也称为发行市场,指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票所形成的市场。
5、股票的二级市场:也称交易场所,是投资者之间买卖已发行股票的场所。
6、证券交易场所:是由证券管理部门批准的,为证券的集中交易提供固定场所和有关设施,并制定各项规则以形成合理价格和有条不紊秩序的正式组织。
7、公司证券交易所:是由银行、证券公司、投资信托机构及各类公营、民营公司等共同投资入股建立起来的公司法人。
8、会员制证券交易所:是以会员协会形式成立的不以营利为目的的主旨。
9、股票的上市:指赋予某种股票在某个证券交易所进行交易的资格。
10、做市商交易制度:也称报价驱动制度,在此制度下,证券交易的买卖价格均由做市商给出,买卖双方并不直接成交,而向做市商买进或卖出证券。
11、竞价交易制度:也称委托驱动制度,,。
在此制度下,买卖双方直接进行交易,由交易中心进行撮合成交。
12、市价委托:指委托人自己不确定价格,而托经济人按市面上最有利的价格买卖证券。
13、限价委托:指投资者委托经纪人按他规定的价格,或比限定价格更有利的价格买卖证券。
14、停止损失委托|:是一种先执行的市价委托,是指投资者委托经纪人在证券价格上升到超过指定价格时按市价买进证券,或在证券价格下跌或低于指定价格时按市价卖出证券。
15、停止损失限价委托:是停止委托和限价委托的结合。
当时价达到指定价格时,该委托就自动变成限价委托。
16、信用交易:又称垫头交易和保证金交易,指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金,得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。
17、保证金购买:又称信用买进交易,指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金,由经纪人垫付其余价款为他买进证券。
18、卖空交易:又称信用卖出交易,指对市场行情看跌的投资者本身没有证券,就向经纪人交纳一定比例的初始保证金借入证券,在市场上卖出,并在未来买回该证券还给经纪人。
19、场外交易:在证券交易所之外的股票交易活动。
20、债券:指投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同。
21、政府债券:指中央政府、政府机构或地方政府发行的债券,以政府信誉为保证,通常无需抵押品。
22、公司债券:是公司为筹集营运资本二发行的债券。
23、信用债券:是完全凭借公司信誉,不提供任何抵押品而发行的债券。
24、抵押债券:是以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债券,也称固定公司抵押债。
25、担保信托债券:是以公司特有的各种动产或有价证券为抵押品而发行的公司债券,也称流动抵押公司债。
26、设备信托证:指公司为了筹资购买设备并以改设备为抵押品而发行的。
27、固定利率债券:指事先确定利率,,每半年或一年付息一次或一次还本付息的公司债券。
28、浮动利率债券:是在某一基础利率之上增加一个固定的溢价,以防止未来市场利率变动可能造成的价值损失。
29、指数债券:是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至于因物价上涨而遭受损失的公司债券。
30、零息债券:即以低于面值的贴现方式发行,到期按面值兑现,不再另付利息的债券。
31、可赎回债券:指公司债券附加早赎和以和以偿新旧条款,允许发行公司选择于到期日之前购回全部或部分债券。
32、金融债券:是银行等金融机构为筹集信贷资金而发行的债券。
33、发行合同书:也称信托契据,是说明公司债券持有人和发行债券公司双方权益的法律文件。
34、否定性条款:指不允许或限制股东做某些事的规定。
35、肯定性条款:指公司应履行某些责任的规定。
36、定期偿还:指经过一定期限后,每过半年或一年还一定金额的本金,到期时还清余额。
37、任意偿还:指债券发行一定时间后,发行人可以任意偿还债券的一部分或全部。
38、投资基金:指通过发行基金券将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产,并将收益分配给基金持有者的一种投资制度。
39、公司型基金:依据公司法成立的,以营利为目的的股份有限公司形式的基金。
40、开放型基金:指基金可以无限地向投资者追加发行股份,并且随时准备赎回发行在外的基金股份。
41、封闭型基金:指基金股份总数一定,切在规定封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回,而只能寻求在二级市场挂牌转让。
42、偿还基金债券:指要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存入信托基金,定期偿还本金,即从债券持有人手中购回一定量的债券。
43、可转换债券:指公司债券附加可转换条款,赋予债券持有人按预先确定的比例转换为该公司普通股的选择权。
44、收入型基金:是以获取最大的当期收入为目标的投资基金。
45、成长型基金:是以追求资本的长期增值为目标的投资基金。
46、平衡型基金:是以净资产的稳定、可观的收入及适度的成长为目标的投资基金。
47、国内基金:是只把资金投资于国内有价证券,切投资者多为本国公民的一种投资基金。
48、区域基金:是把资金分散投资于某一地区各个不同国家资本市场的投资基金。
49、衍生基金和杠杆基金:即投资于衍生金融工具,包括期货、期权、互换等并利用其杠杆比率进行交易的基金。
50、对冲基金:又称套期保值基金,是在金融市场上进行套期保值交易,利用现货市场和衍生市场对冲的基金。
51、套利基金:是在不同金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。
第四章1、外汇:指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产,具体包括外国货币、外币支付凭证和特别提款权。
2、汇率:指两种不同货币之间的折算比价。
3、直接标价法:是以一定单位的外国货币为标准来折算应付若干单位的本国货币的汇率标价法。
4、间接标价法:是以一定单位的本国货币为标准来折算应收若干单位的外国货币的标价法。
5、外汇市场:指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。
6、外汇银行:又叫外汇指定银行,指经过本国中央银行批准,可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。
7、外汇经纪人:指介于外汇银行之间、外汇银行和其他外汇市场参加者之间,为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商。
8、即期外汇交易:又称现汇买卖,是交易双方以当时外汇市场的价格成交,并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。
9、电汇:即汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时,该行用电报或者电传通知国外分行或代理行立即付出外汇。
10、信汇:指汇款人用本国货币购买外汇时,有银行开具付款委托书,用航邮方式通知国外分行或代理行办理付出外汇业务。
11、票汇:指外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票交给购买外汇的客户,由其自带或寄给国外收款人办理结算的方式。