(完整版)金融市场学复习要点(高等教育出版社)
(完整版)金融市场学难点知识点.
金融市场学难点知识点1、分析金融监管的必要性。
金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。
这种高垄断很有可能导致金融产品和金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。
另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。
因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。
最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的个别消费者所享用，是一种私人产品。
但是，由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。
因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。
2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。
其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。
其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。
私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。
《金融市场学》复习参考资料
《金融市场学》复习参考资料➢金融市场：金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，具体含义为：①金融市场是进行金融资产交易的场所，它不受空间与时间的限制。
②金融市场交易的对象是金融资产。
③金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，包括价格机制、发行机制、监督机制等，其中最主要的是价格机制。
➢回购协议：是指资金入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价或约定价格购回所卖证券的协议。
➢大额可转让定期存单:是由商业银行发行的、可以在市场上转让的凭证。
➢货币市场：也称短期资金市场，指期限在1年以内的金融工具交易市场➢债券：按照法定程序发行的，要求发行人按约定的时间和方式型债权人或投资者支付利息和偿还本金的一种债务凭证。
➢国际债券：发行人为筹集资金，在国外金融市场上，以外国货币为面值发行的债券➢股票价格指数：反映不同时点上股价变动情况的相对指标。
通常将报告期的股票价格与选定的基期价格相比，并将二者的比值乘以基期的指数值。
➢外汇市场:是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户等外汇经营主体以及由他们形成的外汇供求关系的总和。
➢即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇交易。
➢远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。
➢外汇期权交易：外汇交易双方在合同中约定外汇期权买方享有在合同到期日或之前，依规定的价格购买或出售一定数量的货币的权利的交易方式➢金融期货合约：指协议双方约定在将来某一特定的时间按照约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议➢金融期权：是指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。
金融市场学复习要点(高等教育出版社)
金融市场学复习要点（高等教育出版社）金融市场学第一章金融市场概论一、金融市场的概念及主体1金融市场的概念（1）金融市场：以金融资产为交易对象而构成的供求关系及其机制的总和。
（它就是金融资产展开交易的一个有形或无形的场所；充分反映了金融资产的供应者和需求者之间所构成的供求关系；涵盖了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的就是价格机制）（2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。
分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），派生性金融资产（远期合约，期货，期权，交换合约等）（3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
2金融市场的主体（1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。
这五类主体就是由六类参与者形成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
（2）存款性金融机构：通过稀释各种存款而赢得可以利用资金，并将其贷给须要资金的各经济主体或是投资于证券及以以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社）非存款性金融机构：通过发售证券或以契约性的方式涌入社会群集资金，并投资买进。
（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金）二、金融市场的类型1按标的物分割（1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
它的功能是保持金融资产的流动性。
（2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
主要包含：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。
货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。
金融市场学复习资料
1)荷兰式招标：指在国债发行时，按照投标价格由高到低进行排序，直到满足预定发售额为止，中标单位以最低的中标价格进行认购。
2)美国式招标：指在国债发行时，按照投标价格由高到低进行排序，直到满足预定发售额为止，中标单位以投标价进行认购。
3)货币市场基金：指通过发行基金，将投资者手中的零散资金进行集中，由专门的基金托管人进行托管，由基金管理人进行专业的管理和运用，并投资于短期货币的投资行为。
4)融资融券：又称“证券信用交易”，其中融资是指通过借入资金购买证券，然后一段时间后返还本金和利息；融券是指借入证券再进行买卖，然后一定时间后返还相应的证券和利息的行为。
5)转贴现：商业银行将收入的未到期的票据向其他商业银行进行的票据转让，以提前获得资金的行为，是商业银行间相互拆借资金的方式。
6)风险投资：利用风险资本作为资金来源，投资一些暂时没有良好的市场条件，但有发展潜力的技术密集型、需要投入大量资金且回收期较长的项目，它存在高收益和高风险的特点。
7)二板市场：又称创业板市场。
是指除主板市场外，为中小型企业和新兴企业开放的提供筹集资金渠道的新兴股票市场。
它与主板市场平行，上市的条件较为宽裕，但风险较高。
8)影响债券价格的因素：a)市场利率：债券价格与市场利率成反比，市场利率越高，债券价格越低。
b)商品价格：与债券价格成反比，商品价格越高，大家都想去买债券，债券价格就变高。
c)国际利率水平：与债券价格成反比，国际利率水平越高，债券价格越低。
d)市场因素：新增的债券及债券的发行条件；购买者的买卖决策；法人投资者的买卖行为及心理因素和预期。
9)国内外著名的评级机构:a)标准普尔：主要侧重于对企业进行评级b)穆迪：主要侧重于对机构进行评级c)惠普国际：对金融机构进行评级d)还有大公国际、中诚信国际及联合国际等10)可转换债券：是指以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按照约定价格转换为发债公司或者其他公司股票的金融工具。
（完整版）金融市场学期末复习知识点
（完整版）金融市场学期末复习知识点一、名词解释1、外汇期货：是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。
2、头寸拆借市场:金融机构为了轧平票据交换头寸，补足存款准备金和票据清算资金或者减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
3、金融衍生工具:是在传统金融市场原生工具的基础上，衍生出来的金融合约。
它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。
4、离岸金融市场:在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通讯工具按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。
5、资产证券化:把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行集中及重新组合，以这些资产做抵押，发行证券，以实现相关债券的流动化，较为常见的基础资产，除了抵押贷款外，还有信用卡、应收账款。
6、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
二、简答1、利率互换的优缺点：（1）优点：①逃避管制②手续简便③控制利率波动风险④降低筹资成本⑤风险较小2、金融市场的含义及构成因素：（1）含义：金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所。
（2）构成因素有：①金融市场的主体，即交易者。
②金融市场的客体：是指金融市场的交易对象或交易标的物。
③金融市场的媒体：在金融市场上充当交易媒介，从事交易运作或促使交易完成的组织机构或个人。
④金融市场的价格。
3、同业拆借市场的定义+功能：（1）同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场，是指具有准入资格的金融机构间为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
（2）①加强金融资产的流动性，保障金融机构运营的安全性②有助于提高金融机构的盈利水平。
金融市场学复习重点只是分享
金融市场学复习重点第一章1、金融工具的概念: 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
金融市场定义包括的四层含义：☐——金融市场的交易对象是同质的金融商品。
☐——金融市场是金融工具进行交易的一个有形和无形的场所。
☐——金融市场反映了金融工具的供应者和需求者之间所形成的供求关系，揭示了资金从集中到传递的过程。
☐——金融市场包含了金融工具交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制，它揭示了金融资产的定价过程，说明了如何通过这些定价过程在市场的各个参与者之间合理地分配风险和收益2、金融市场的特征：期限性、流动性、风险性、收益性3．金融市场的功能：结算与支付功能、资金聚敛功能、资金聚敛功能、风险分散功能、经济调节功能、信息反映功能4．货币市场与资本市场☐货币市场：指以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，又称短期资金市场。
☐资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场，可分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场。
第二章QFII的含义：合格境外机构投资者第三章1、证券交易所的定义：为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
2、证券交易所的特征：⏹（1）有固定的交易场所和交易时间；⏹（2）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；⏹（3）通过公开竞价的方式决定交易价格；⏹（4）集中证券供求双方，具有较高成交速度和成交率⏹（5）实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。
3、证券交易所的组织形式⏹公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。
⏹会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。
设会员大会、理事会和监察委员会。
第四章1、同业拆借与同业拆借市场的概念同业拆借的概念⏹具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
金融市场学重点知识(doc 7页)
1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。
2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。
3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。
4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。
5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。
6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率：期限面值售价面值贴现收益率360⨯-=期限售价售价面值真实收益率3651⎪⎭⎫⎝⎛-+=期限售价售价面值等价收益率365⨯-=9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。
10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。
11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。
12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。
13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。
14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。
（先右后左，自下而上）15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。
（先右后左，自上而下）16. 如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。
17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。
18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。
19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。
《金融市场学》复习重点
《金融市场学》各章复习重点
第一章金融市场概论
1、金融市场要素构成
2、金融市场形成与发展
3、金融市场功能
4、金融市场分类
第二章同业拆借市场
1、同业拆借市场形成、特点与功能
2、同业拆借市场参与者与支付工具
3、同业拆借市场运作程序
4、同业拆借利率及利息的计算
5、美国、日本、新加坡同业拆借市场
6、中国的同业拆借市场
第三章国际货币市场
1、国际货币市场的含义、构成、产生与发展
2、国际货币市场的要素构成
3、欧洲货币短期资金融通市场
第四章国际资本市场
1、国际商业银行中长期贷款的基本要素
2、国际贸易融资与出口信贷
第五章国际债券市场
1、证券及国际证券的含义
2、国际债券与国际债券市场市场的含义及类型
3、国际债券的发行市场
4、国际债券的流通市场
第六章国际股票市场
1、国际股票与的国际股票市场的含义
2、企业境外发行股票的途径及相应的上市程序
3、国际股票的流通市场
第七章国际黄金市场
1、黄金与金融资产的关系
2、黄金市场的主体、客体和类型
3、世界上主要的国际黄金交易中心
第八章世界金融市场发展的回顾与展望
1、二战后世界金融市场的空前发展
2、当今世界金融市场格局与未来展望
3、世界金融市场发展对中国的启示。
精选金融市场学复习资料
金融市场学复习资料1 、简述造壳上市股票公开发行的运作？①、发行公司与主承销商（投资银行）的双向选择;②、组建发行工作小组；③、尽职调查；④、制定与实施重组方案；⑤、制定发行方案；⑥、编制募股文件与申请股票发行；⑦、路演；⑧、确定发行价格；⑨、组建承销团；⑩、稳定价格2、简述买壳上市和借壳上市的异同？买壳上市和借壳上市的共同点：1. 都是一种对上市公司"壳"资源进行重新配置的活动；2. 都是为了实现间接上市；3. 一般都涉及大宗的关联交易。
买壳上巿和借壳上巿的不同点：买壳上巿的企业首先需要获得对一家上巿公司的控制权，而借壳上巿的企业已经拥有了对上巿公司的控制权。
3、简述股票看涨期权与认股权证的异同？答：股票看涨期权与认股权证的共同之处：（1）、两者均是权利的象征，持有者可以履行这种权利，也可以放弃权利；（2）、两者都可以转让。
股票看涨期权与认股权证的区别：（1）、股票看涨期权是由独立的期权卖者开出的，而认股权证是由发行债务工具的公司开出;(2)、认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条而发行的，获得者无须缴纳额外的费用，而股票看涨期权则需要购买才可以获得；（3）有的认股权证是无期限的，股票看涨期权都是有期限的。
4、简述股票发行和上市的联系与区别？5、简述互换交易和掉期交易的区别？6、简述金融资产与实物资产的联系与区别？7、简述金融市场与要素市场和产品市场的区别？8、简述外汇期货交易与远期外汇交易联系与区别？9、简述外汇期货交易与外汇期权交易的联系与区别？10、简述利率的功能。
1 、市场即期汇率为USD1=DEM1.7640?1.7650， 1个月远期汇水为49/44，计算1个月的远期汇率？1个月的远期汇率为：DEM1.7640-1.76501个月远期汇率USD=DEM1.7591?1.76062、考虑一个期望收益率18%的风险组合。
无风险收益率为5%，你如何构造一个期望收益率为24%的投资组合。
金融市场学 复习纲要
为什么金融资产不等于金融工具金融资产包括一切提供到金融市场上的金融工具。
但不论是实物资产还是金融资产，只有当它们是持有者的投资对象时方能称作资产。
因此,不能将现金、存款、凭证、股票、债券等简单地称为金融资产，而应称之为金融工具。
对其持有者来说才是金融资产。
金融市场的内涵：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和。
金融市场的特征，及其与商品市场的比较：1.交易的对象不同，金融市场交易的对象有特殊性。
商品市场交易是普通商品；金融市场的是货币资金。
2.交易的过程不同，金融市场的接待活动具有集中性。
商品市场是商品换位活动，一般不需要中间机构；金融市场是借贷活动，需要有中间机构。
3.交易的场所不同，金融市场的交易场所具有非固定性。
商品市场一般是以固定场所；金融市场是一个市场体系。
4.交易的价格不同，金融市场上的价格具有一致性。
商品市场是围绕商品的价值在供求关系作用下上下波动；金融市场是由市场供求关系决定的。
商品市场上的商品价格是商品价值的货币表现；金融市场上货币资金的价格则是对利润的分割。
5.交易商品的使用价值不同，金融市场上交易商品的使用价值具有统一性。
而普通商品市场上，各种商品的使用价值各不相同； 6.交易的双方不同，金融市场上的买卖双方具有可变性。
普通商品市场上，作为消费者或供应者其买卖行为基本固定；而金融市场上，买卖行为可以交替出现。
金融市场的构成要素：1.主体，即资金供应者和资金需求者。
包括政府部门、工商企业、居民、存款性金融机构、非存款性金融机构，即能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。
这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。
2.客体，即金融工具。
这是借贷资本在金融市场上交易的对象。
如货币头寸、货币市场基金、票据、债券、股票、外汇、期货合约、期权合约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。
3.信用中介。
这是指一些充当资金供求双方的中介人，起着联系、媒介和代客买卖作用的机构，如银行、投资公司、证券交易所、证券商和经纪人等。
金融市场学基础知识复习
金融市场学复习要点1.金融市场：通常是指以市场方式买卖金融工具的场所，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
〔包括四层含义〕2.金融市场的功能：〔1〕微观功能：①聚敛功能〔指金融市场发挥资金“蓄水池〞的作用〕；②财富功能〔为未来的商品与效劳支出需求提供储藏购置力的手段〕；③流动性功能〔通过将证券与其他金融资产转化为先进金额，提供筹资手段〕；④交易功能〔降低交易本钱〕。
〔2〕宏观功能：①分配功能：资源、财富、风险的再分配；②调节功能〔为政府的宏观经济政策提供传到途径，对国民经济活动提供自发调节〕；③反映功能〔反映上市企业的经营管理情况、开展前景和宏观经济运行〕。
3.金融市场的要素〔金融市场的参与者、交易对象、交易工具〕：〔1〕主体—交易者：1〕企业：投资主体、储蓄主体、套期保值主体；2〕政府：筹资者、储蓄者、市场调节者；3〕家庭：储蓄者、投资者、小规模资金需求者；4〕机构投资者：保险公司、信托投资公司或投资基金公司、养老金基金；5〕外国投资者：QDII、QFII；6〕商业银行：吸收存款、发放贷款、办理结算。
〔2〕客体—金融工具：1〕定义：金融工具是一种具有法律效力的书面契约。
2〕种类：①按融资关系：分为股权类和债券类。
前者以股票为代表，后者以各类债券和其他票据为代表；②按属性：分为根底金融工具和衍生金融工具。
根底金融工具可分为货币市场工具〔期限短、收益固定、风险低、流动性强，包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、短期政府债券、回购协议等〕和资本市场工具〔期限长、固定收益、风险高，包括公司债券、股票、政府债券、金融债券等〕；衍生金融工具是对初始交易套期保值，有杠杆作用，包括期货合约、期权合约、利率互换、货币互换、远期利率协议等。
3〕性质：期限性、流动性、风险性、收益性〔3〕媒体—金融市场经纪人或商人、金融中介机构或组织1〕经纪人：①定义：是指市场上买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。
金融市场学(考试知识点复习考点归纳总结)
1简述金融市场的广义和狭义含义。
答：金融市场的含义有广义和狭义之分。
广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动。
包括金融机构与客户之间，各金融机构之间、资金供求双方之间所有的以货币资金为交易对象的金融活动。
如存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票、债券买卖、黄金外汇交易等等。
狭义的金融市场则一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动、金融机构之间的同业拆借，以及黄金外汇交易等范围之内。
在一般情况下金融市场主要是指后者。
2、简述直接融资的优点和缺点。
答：直接融资的优点是：（1）资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率提高。
（2）筹资者的成本较低，而投资者的收益较大。
缺点：（1）直接融资的双方在资金的数量、期限、利率等方面收到的限制比间接融资多。
（2）直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工具的流动性要弱。
（3）对于资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。
3、简述间接融资的优点和缺点。
答：间接融资的优点是：（1）灵活方便。
金融机构作为借贷双方的中介，可以提供数量不同的资金和有不同的融资方式。
以多样化的融资工具来满足供需双方融资选择的要求。
（2）安全性高。
在间接融资中，有一项融资活动的风险可由金融机构多样化的资产和负债机构分散承担，因而风险较直接融资低。
（3）金融中介机构一般都有相当大的规模、财力雄厚。
它们可以雇用各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化的工具从事金融活动，还有可能在地区、国家、世界范围内调动资金，因而提高了金融的规模经济。
缺点：（1）资金供需双方的直接联系被割断，会在一定程度上减少投资者对企业生产的关注和筹资者使用资金时所承受的压力和约束力。
（2）中介机构提供服务收取一定的费用，增加了筹资的成本。
4、简述金融市场的功能。
答：（1）便利投资和筹资；（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；（3）方便资金的灵活转移；（4）实现风险分散，降低交易成本；（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性；（6）有利于加强部门之间、地区之间、国家之间的经济联系。
(整理)《金融市场学》考试要点、名词解释、简答、计算.
103f一、名词解释1、广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。
2、狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。
3、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。
4、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
5、二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。
6、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。
7、股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
8、普通股票：股份公司发行的一种基本股票，是最标准的股票。
9、优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。
10、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。
11、国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。
12、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。
13、信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。
14、转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。
15、附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购买公司新发股票的权利。
16、重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。
17、偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。
(完整版)金融市场学期末复习提纲
金融市场学简答题1、简述商业银行经营的基本源则。
①商业银行的经营管理一定依据安全性、流动性、盈余性三原则。
②安全性原则是指商业银行应该尽量防范各种不确立要素对其财富、负债、收益、信誉等的不利影响，保证银行的稳重经营与发展。
③流动性原则是指商业银行应拥有随时对付客户提取存款与满足必需的贷款支付的能力。
④盈余性原则要求商业银行尽可能地追求较高的收益，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生计与发展的需要。
⑤安全性、流动性、盈余性三原则互相之间既有矛盾，也有一致，而商业银行的基本经营原则是兼备安全性、流动性、盈余性。
2、存储贷款协会。
存储贷款协会存储贷款协会是一种在政府支持和看管下，特地从事存储业务和住宅抵押贷款的非银行类存款机构，平时采纳互助合作制或股份制的组织形式。
储贷会的资金大多是经过刊行按期存款和向花费者供给存储账户来筹集的。
3、影子银行产生对现代金融的利害。
利： (1)填充传统渠道没法满足的融资功能。
(2)为利率的市场化供给过渡空间。
(3)提升了金融机构经营风险的能力。
(4)推动了技术创新和技术进步。
弊： (1)游离于看管系统以外 ,可能以致信贷过分膨胀。
(2)可能对钱币政策形成搅乱。
(3)“影子银行”的一狂风险是没有清楚的产权。
(4)“影子银行”存在必定的流动性风险。
4、投资银行差异于其余相关行业的主要特色有哪些。
投资银行差异于其余相关行业的主要特色是：(1)投资银行属于金融服务业。
(2)投资银行主要服务于资本市场。
(3)投资银行属于智力密集型行业。
(4)投资银行业是资本密集型行业。
(5)投资银行是富于创新性的行业。
5、简要说明共同基金的组织结构。
共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为:(1)基金拥有人——投资者。
共同基金的基金拥有人，是指在记名状况下，拥有人登记册上注明拥有基金的人，或在不记名的状况下，拥有基金份额(单位 )的人。
(2)基金管理人——基金管理企业。
基金管理人是负责基金倡导成立与经营管理的专业性金融机构。
金融市场学(考试知识点复习考点归纳总结)
1简述金融市场的广义和狭义含义。
答：金融市场的含义有广义和狭义之分。
广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动。
包括金融机构与客户之间，各金融机构之间、资金供求双方之间所有的以货币资金为交易对象的金融活动。
如存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票、债券买卖、黄金外汇交易等等。
狭义的金融市场则一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动、金融机构之间的同业拆借，以及黄金外汇交易等范围之内。
在一般情况下金融市场主要是指后者。
2、简述直接融资的优点和缺点。
答：直接融资的优点是：（1）资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用效率提高。
（2）筹资者的成本较低，而投资者的收益较大。
缺点：（1）直接融资的双方在资金的数量、期限、利率等方面收到的限制比间接融资多。
（2）直接融资使用的金融工具的流动性比间接融资工具的流动性要弱。
（3）对于资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资的风险大。
3、简述间接融资的优点和缺点。
答：间接融资的优点是：（1）灵活方便。
金融机构作为借贷双方的中介，可以提供数量不同的资金和有不同的融资方式。
以多样化的融资工具来满足供需双方融资选择的要求。
（2）安全性高。
在间接融资中，有一项融资活动的风险可由金融机构多样化的资产和负债机构分散承担，因而风险较直接融资低。
（3）金融中介机构一般都有相当大的规模、财力雄厚。
它们可以雇用各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化的工具从事金融活动，还有可能在地区、国家、世界范围内调动资金，因而提高了金融的规模经济。
缺点：（1）资金供需双方的直接联系被割断，会在一定程度上减少投资者对企业生产的关注和筹资者使用资金时所承受的压力和约束力。
（2）中介机构提供服务收取一定的费用，增加了筹资的成本。
4、简述金融市场的功能。
答：（1）便利投资和筹资；（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移；（3）方便资金的灵活转移；（4）实现风险分散，降低交易成本；（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性；（6）有利于加强部门之间、地区之间、国家之间的经济联系。
金融市场学期末复习重点
●金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
●金融、要素、产品市场差异：金融市场参与者间关系不是单纯买卖关系,是借贷或委托代理关系,是以信用为基础的资金使用和所有权暂时分离或有条件的让渡；金融市场交易对象是特殊商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
●金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,亦称金融工具或证券。
分类：基础性金融资产：债务性、权益性资产；衍生性：远期、期货、期约、互换合约。
●金融市场主体：投资者、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者—政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构(商业银行、储蓄机构、信用合作社)、非存款性金融机构(保险公司、养老基金、投资银行、投资基金)、中央银行。
套期保值者：利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体。
套利者：利用市场定价低效率赚取无风险利润的主题。
投机者：为赚取差价收入或股息、利息收入而购买各种金融工具的主题。
套期保值、投机、套利：联系：都是期货市场重要组成部分,对期货市场作用相辅相成；都必须依据对市场走势判断确定交易方向；选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。
区别：交易目的不同：套期保值为回避现货市场价格风险,投机为赚取风险利润；套利为获取较为稳定的价差收益；承担风险不同：套期保值风险最小,套利次之,投机最大。
●金融市场类型：按标的物：货币市场,资本市场,外汇市场,黄金市场,衍生工具市场。
货币市场：以期限在一年及一年内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
主要功能：保持金融资产流动性。
资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
分为：银行中长期存货市场、有价证券市场。
主要指债券、股票市场。
按中介机构特征：直接、间接金融市场。
按金融资产发行流通特征：初级、二级、第三、第四市场。
按成交定价方式：公开、议价市场。
按有无固定场所：有形、无形市场。
按地域：国内、国际金融市场。
●金融市场功能：聚敛功能；配置功能：资源配置、财富再分配、风险在分配；调节功能；反映功能。
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金融市场学第一章金融市场概论一、金融市场的概念及主体1 金融市场的概念（1）金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
（它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的是价格机制）（2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。
分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），衍生性金融资产（远期合约，期货，期权，互换合约等）（3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。
2 金融市场的主体（1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。
这五类主体是由六类参与者构成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。
（2）存款性金融机构：通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社）非存款性金融机构：通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金，并投资获利。
（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金）二、金融市场的类型1 按标的物划分（1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
它的功能是保持金融资产的流动性。
（2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。
主要包括：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。
货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。
（3）外汇市场：同货币市场一样，也是各种短期金融资产交易的市场，但外汇市场上的交易是以不同种货币计值的两种票据的交换。
（4）黄金市场，衍生工具市场2 按金融资产的发行和流通特征划分（1）初级市场：资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
金融资产的发行方式：私募发行，公开发行。
（2）二级市场：证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。
分为场内市场和场外市场。
3 按成交与定价的方式划分为公开市场与议价市场。
三、金融市场的功能1 聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会在生产的资金的能力。
2 配置功能：资源的配置，财富的再分配，风险的再分配。
3 调节功能：金融市场对宏观经济有调节作用。
（直接调节，为政府对宏观经济活动的间接调控创造条件）4 反映功能：金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器；金融市场交易直接和间接地反映国家货币供应量的变动；能了解企业的发展动态；使人们能及时了解世界经济发展变化的情况。
四、金融市场的发展趋势1 资产证券化：把流动性较差的资产通过银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。
2 金融全球化：市场交易的国际化，市场参与者的国际化。
原因：金融管制松动所带来的影响；现代电子通信技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利条件；金融创新的影响；国际金融市场上投资主体的变化。
3 金融自由化：减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；对外汇管制的放松或接触；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务的适当交叉；放宽或取消对银行的利率管制。
4 金融工程化：是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计，开发新型金融产品，创造性地解决金融问题。
第二章货币市场一、同业拆借市场1 同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借市场交易量大，能敏感的反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。
2 同业拆借市场的拆借期限与利率：通常以1~2天为限。
同业拆借的拆借款按日计息，折息额占拆借本金的比例为拆息率。
拆息率每天不同，其高低灵敏地反映着货币市场资金的供求状况。
二、回购市场1 回购市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
2 回购协议：在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
（银行利用回购协议所取得的资金不属于存款负债，不用缴纳存款准备金）3 回购协议的利率决定：用于回购的证券的质地；回购期限的长短；交割的条件；货币市场其他子市场的利率水平。
三、商业票据市场1 商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
美国的票据属本票性质，英国的属汇票性质。
2 商业票据市场的要素：发行者，面额及期限，销售渠道，信用评估，发行价格和发行成本（3601距到期日天数实际利率面额发行价格⨯+=），发行商业票据的非利息成本（信用额度支持的费用，代理费用，信用评估费用），投资者。
四、银行承兑票据市场1 国际贸易中运用商业承兑汇票的优点：出口商可以立即获得货款进行生产；由本国银行以本国货币支付给出口商，避免了国际贸易中的以不同货币结算的麻烦及汇率风险；由银行对货款的支付作担保，更有保证。
2 银行承兑汇票的市场交易：初级市场（出票，承兑），二级市场（背书，贴现）。
背书：是将票据权利转让给他人的票据行为。
3 银行承兑汇票价值分析从借款人角度看：借款人利用银行承兑汇票进行借款的成本低于传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和。
借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利。
从银行角度看：银行运用承兑汇票可以增加经营效益；银行运用承兑汇票可以增加其信用能力；银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。
从投资者角度看：承兑汇票的收益性，安全性（银行第一手责任，背书人或出票人第二手责任），流动性（可贴现）都很高。
五、大额可转让定期存单市场1 大额可转让定期存单：简称CD s（1）特点：不记名，不可提前支取，但可在二级市场流通转让；金额较大；利率固定或浮动，但一般比同期限的定期存款利率高。
（2）种类：国内存单，欧洲美元存单，扬基存单，储蓄机构存单。
2 大额可转让定期存单的风险和收益风险：信用风险，市场风险（不能在二级市场上立即出售变现） 收益的决定因素：发行银行的信用评级，存单的期限及存单的供求量。
六、短期政府债券市场1 短期政府债券：政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。
（主要指的是国库券）2 政府短期债券的市场特征：违约风险小，流动性强，面额小，收入免税（所得税率越高，市场利率水平越高，国库券吸引力越大）3 国库券收益计算 银行贴现收益率：%100360Y BD ⨯⨯-=tF P F （P 表示国库券价格，F 表示国库券面值，t 表示距到期日天数） 真实收益率：1P P -F 1t 365E Y -⎪⎭⎫ ⎝⎛+= 债券等价收益率：%100t360⨯⨯-=P P F Y BE 七、货币市场共同基金市场1 货币市场共同基金的投资特征：货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合；货币市场共同基金提供一种有限制的存款帐户；货币市场共同基金所受到法规限制相对较少。
第三章 资本市场第一节 股票市场一、股票的概念和种类1 股票：投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。
（在公司正常经营状态下，股东拥有剩余索取权和剩余控制权）2 股票的种类普通股：是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同。
（蓝筹股，成长股，收入股，周期股，防守股，概念股，投机股）优先股：是指在剩余索取权方面教普通股优先的股票。
（累计和非累计优先股，参加和非参加优先股，可转换优先股，可赎回优先股）二、股票的一级市场1 咨询与管理（1）发行方式的选择公募：面向市场上大量非特定的投资者公开发行股票。
优点：扩大发行量，筹资潜力大，无须提供特殊优厚条件，发行者具有较大的经营管理独立性，股票可在二级市场流通，从而提高发行者的知名度和股票的流动性。
私募：只向少数特定的投资者发行股票。
有点：节省发行费，通常不必向证券管理机关办理手续，有确定的投资者不必担心发行失败。
（2）选定作为承销商的投资银行（3）准备招股说明书（4）发行定价（平价，溢价，折价）2 认购与销售包销代销备用包销三、股票的二级市场1 证券交易所（公司制证券交易所，会员制证券交易所）（1）证券交易所的上市制度（足够的规模，满足股票持有分布的要求，发行者的经营状况良好。
）（2）证券交易所的交易制度交易制度优劣指标：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性交易制度的类型：做市商交易制度，竞价交易制度（集合竞价制度，连续竞价制度）（3）证券交易委托的种类：市价委托，限价委托，停止损失委托，停止损失限价委托（4）信用交易：信用交易，卖空交易2 场外交易市场：纳斯达克3 第三市场：是指原来在证交所上市的股票移到场外进行交易而形成的市场。
4 第四市场四、股价指数1 股票价格平均数简单算术股价平均数，修正的股价平均数，加权股价平均数2 股价指数简单算术股价指数，加权股价指数第二节债券市场一、债券的概念与种类1 债券：是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺。
2 债券与股票的不同：（1）股票一般是永久性的，无需偿还，而债券是有期限的，到期日必须偿还本金，还要按时支付利息，对公司来讲，发行过多债券就可能资不抵债，而发行越多股票破产的可能性就越小；（2）股东从公司税后利润中分享股利，而股票本身增值或贬值的可能性较大，债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入，而且债券面值本身增值或贬值的可能性不大；（3）在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后。
（4）债权人一般没有投票权。
（5）权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题。
（6）在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股权和可赎回优先股权，而债券则更为普遍。
3 债券的种类政府债券：中央政府债券，政府机构债券，地方政府债券公司债券：按抵押担保状况（信用债券，抵押债券，担保信托债券和设备信托证）；按利率（固定利率债券，浮动利率债券，指数债券和零息债券）；按内含选择权（可赎回债券，偿还基金债券，可转换债券和带认证股权证的债券）金融债券：是金融机构为筹集信贷资金而发行的债券。
二、债券的一级市场1 发行合同书否定性条款：是指不允许或限制股东做某些事情的规定。
最高限肯定性条款：是指公司应该履行某些责任的规定。
最低限2 债券评级3 债券的偿还：定期偿还；任意偿还三、债券的二级市场第三节投资基金市场1 投资基金：是通过发行基金券将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。