炼制和销售成品油行业分析报告

炼制和销售成品油行业

分析报告

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石油产品行业分析报告

在未来5年内： 成品油需求市场稳定上升。

炼制部分：无新进入厂家，原有企业小幅度扩产，以整合调整，提高

生产效率为主，但缺乏高质量的成品油，进口量会进一步上升。

销售部分：国内厂家以新建和兼并加油站为主，整合品牌；国外厂家

将通过新建自我品牌的加油站逐渐进入零售业。

该行业的主要竞争将集中在成品油零售渠道：连锁加油站。

1 石化行业中简介

1.1 石化行业的结构和特征

石油化工行业是现代工业社会的基础企业，主要为其他行业提供能源和原材料。石化主要包括三大部分: 原油的勘探和开采（含天然气），石油产品炼制和销售，化工原料生产。其中，原油（含天然气）是另两个部分的生产原材料。成品油主要供应给运输部门（动力能源），而化工原材料则成为其他工业生产的基石。

这三者的流程示意图见1.1

图1.1 石化行业业务流程图 乙烯 合成树脂

天然气 合成橡胶 合成纤维 中间产品 化肥 汽油

柴油 煤油/航煤 其他 石化行业的三个基本特征: 1．石油资源的战略性和基础性地位 国家特许政策(特许勘探权)

2．石油价格的周期波动性 石化行业的周期性波动

勘探和原 油生产部 化工部 炼油部 原油 其他

行业 动力燃

料

3．资金与技术密集型行业规模效应、新技术、运输和存储、上下游整

体协调

1.2石化行业的价值链和价值增加关键点简单分析

一个大型综合的石化企业是同时包括原油的勘探和开采（含天然气），成

品油炼制，化工原料生产三个部分。这个行业的价值链，如下图1.2，其中蓝

色部分为价值增加关键点。通过这个图，我们可以发现在整个流程中，最能增

加企业价值的有以下几个因素:国家特许政策(特许勘探权)、运输和存储、新技术、规模效应、上下游整体协调、销售渠道和服务。

图1.2 石化行业价值链和价值增加值示意图

人力资源

运输和储存

公司管理和协调

研究技术和技术发展

勘探开采运输成品油（规模）销售

（特许权）（开采和存储炼制（技术） (渠道)

（勘探技术）技术）（运输化工原料（规模）服务

整合）加工（技术） (服务)

(特许权)

中国石化行业需要加强的价值附加点:

1)新技术的应用。

2)企业规模：石油炼制经济规模为1000万吨/年，石化产品以乙烯为例为60

万吨/年。

3)销售网络和服务：建立更广泛的销售渠道和提供优质的服务。

4)公司的整合一体化：实现上下游一体化。

1.3石化行业的中下游特征分析

1.3.1油品炼制和油品销售

成品油产品的炼制：由于成品油批发价格的全球趋同性和产品差异性很小，该环节的利润除了受原油价格的影响外，取决于生产成本的高低。

成品油的销售：成品油销售方式的组织与一个国家的汽车普及程度相关，连锁加油站能有效降低销售成本，已在现代社会得到推广和普及。

1.3.2化工产品:合成纤维，合成橡胶，化肥，乙烯，合成树脂等.

化工产品：石油化工行业属于资本和技术密集型产业，经济效益建立在一定的生产规模基础上。

2成品油炼制和销售部分

2.1成品油行业的价值链和价值增加值关键点分析

人力资源

运输和储存

公司管理和协调

研究技术和技术应用

原油的运原油的加成品油直销(国家政策) 相关

输和存储工和深加的运输批发(国家政策,地服务

(方式,距离, 工(技术,规和存储区,合作性) 周期,) 模,产品分 (方式,距零售(销售网络,服

布,管理) 离,周期) 务,品牌,价格)

EVA节点分析：

在成品油炼制中，需要特别注重的EVA节点有：零售(销售网络，服务，品牌，价格)和生产成本(技术，规模，产品分布，管理) 生产成本：取决于所使用的新技术，规模，产品分布和管理效率。目前我国企业的平均成本比几大跨国企业高1/3。

在成品油销售中，由于直销和批发受到国家的部分保护，零售部分将是未来竞争最为激烈的部分，也为公司提供最大附加值。通过零售网络，服务，品牌和价格来实现，其中最重要的是销售网络和服务。

2.2影响成品油行业的主要因素和未来各个因素影响情况

2.2.1 影响成品油供给的因素(2-3年)

1) 我国原油开采量：

2000年我国原油产量为161.8百万吨，预计2001年国内原油产量与

去年基本持平，价格估计会保持在28美元/桶左右。（中金公司）（基本无影响）

2) 国际原油价格的波动

2001年国际原油价格将稳定26~29美元左右的范围内。（国际能源机

构2001年预测）（基本利好）

3) 国际宏观经济对该市场的影响

2000年整个世界的原油日需求量约为7580万桶，较1999年增加

1.5％。今年日需求量估计将达到7770万桶，较2000年增加

2.5%。（国际能源机构2001年预测）但如果美国经济的持续衰退，会给油价带来负面影响。（基本利空）

4) 欧佩克组织

（极度不确定，但欧佩克协议将原油价格维持在22-28美元之间）

5) WTO 的影响(是否允许外资经营和销售成品油)

原油：（基本影响不大）

宏观经济增长 原油价格下跌并保持平稳 石化行业进入周期增长阶段 WTO 后外资进入

世界宏观经济不好

环保要求

与世界成品油价格挂钩

有利因素

不利因素