金融市场概论(ppt 43页)
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• 直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的 资产的购买行为，但二者有着实质性的区别：直接投资 是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资 产经营权的统一运动；而间接投资是资金所有者和资金 使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动， 投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权。
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三、金融市场的要素
• 金融中介产生的缘由 信息经济学和交易成本理论者认为是不确定性及交易 成本的存在导致了金融中介机构的出现，并使得金融 中介机构具有了降低交易成本，消除不确定性及由此 导致的风险的种种功能。 汉斯·韦坎德认为金融中介产生的原因是两类不对称信 息和昂贵的信息产品的结果。
产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产； 后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 • 古典经济理论认为，金融资产的价格基于其期望现金 流的现值，其定价机制及原理在随后章节进行详细阐 述。但金融资产面临的风险主要有三种： （1）购买力风险（2）信用风险（3）汇率风险
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二、金融市场
（二）金融市场的特征
1、商品的单一性和价格的相对一致性。 2、交易价格表现为资金的合理收益率。 3、交易目的表现为让渡或获得一段时期内一定数量资 金的使用权。 4、交易场所表现为有形或无形。
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第一节 金融市场定义与要素
• 一、金融资产与金融产品 • 二、金融市场 • 三、金融市场的要素
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一、金融资产与金融产品
（一）金融资产 • 金融资产是指一切代表未来收益与资产合法权益的要
求权的凭证，是一种索取实物资产的权利。 • 金融资产是一种无形资产。 • 金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资
• 金融产品与金融工具的区别：金融工具只是金融产品 中的一种，标准化和可交易性是识别二者最重要的指 标。
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二、金融市场
（一）金融市场定义 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系
及其机制的总和。它包括三层含义：第一，金融市场 交易的是金融资产而非其他资产，金融工具也是金融 资产中的一种；第二，它反映了整个社会经济体系对 金融资产的供求关系；第三，它包含了金融资产交易 过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包 括利率、汇率以及各种证券价格）机制。
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三、金融市场的要素
（二）金融市场客体：是指金融市场的交易对象和交易的标 的物，也就是通常所说的金融工具。实质是货币，只是有的 要借助一些书面载体来完成。如：票据、债券和股票等。
• 金融工具及其特征 金融工具是金融市场的交易载体，是在金融市场上可交易的 金融资产。衡量一种金融工具质量高低的标准通常从期限性、 收益性、流动性、安全性四个方面的特征考虑。
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二、金融市场
（三）金融市场的地位 • 在现代经济体系中，要素市场、产品市场和金融市场
这三大市场构成了经济运行的支柱。
• 金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发 挥着极为关键的作用。
• 金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力 的调控机制，引导着经济资源向着合理的方向流动， 优化资源的配置。
第一章 金融市场概论
本章学习目的
1.了解金融市场的基本要素、功能、类型 2.理解金融市场的运行机制 3.了解金融创新及创新型金融市场及其工具
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章节安排
• 第一节 金融市场定义与要素 • 第二节 金融市场的功能 • 第三节 金融市场的分类 • 第四节 金融创新与金融市场发展趋势
黄金、外汇、有价证券等。是金融市场的买卖对象， 也叫金融工具或有价证券。 • 金融资产、金融产品和金融工具三者之间的关系：
严格来说，三者之间具有包含关系
金融 工具
金融 产品
金融 资产
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一、金融资产与金融产品
• 金融资产与金融产品的主要区别：金融产品通常是由 金融机构发行、具有较高信用、有一定期限的标准化 产品。例如亲朋之间的借贷收据，虽然是金融资产， 但不能称作金融产品。
券(股票)和债权证券(债券)。 4、按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具分为原
生金融工具和衍生金融工具。
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三、金融市场的要素
• （三）金融市场媒介：是指在金融市场上资金融通过程 中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的个人或机构。 媒体有可分为两类：一类是金融市场商人。另一类是机 构媒体。他们参与金融活动主要是为赚取佣金。
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三、金融市场的要素
•金融市场要素主要包括金融市场主体、客体、交易媒介和市 场运行机制。
（一）金融市场主体即金融市场的参与者，从参与交易的动机 来看，金融市场的主体可以进一步细分为投资者(投机者)、筹 资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。从参与市 场交易的具体部门来看，金融市场的主体可以分为政府部门、 工商企、居民、存款性金融机构、非存款性金融机构和中央银 行等六大类。
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一、金融资产与金融产品
金融资产的作用： （1）将部分人手中多余的资金转移到那些需要资金的投 资者手中，促进资本形成 （2）将有形资产产生的风险在资金供求双方间重新配置。
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一、金融资产与金融产品
（二）金融产品 • 金融产品指资金融通过程中的各种载体，它包括货币、
反相关
收益性 正相关 期限性 反相关 流动性 正相关 安全性
反相关
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三、金融市场的要素
• 金融工具的分类 1、按发行者的性质或融资方式划分，金融工具可分为直接
金融工具和间接金融工具。 2、按期限划分，金融工具可分为短期信用工具、长期信用
工具和不定期信用工具。 3、按金融工具索取权的性质划分，金融工具可分为股权证
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三、金融市场的要素
• 金融中介产生的缘由 信息经济学和交易成本理论者认为是不确定性及交易 成本的存在导致了金融中介机构的出现，并使得金融 中介机构具有了降低交易成本，消除不确定性及由此 导致的风险的种种功能。 汉斯·韦坎德认为金融中介产生的原因是两类不对称信 息和昂贵的信息产品的结果。
产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产； 后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 • 古典经济理论认为，金融资产的价格基于其期望现金 流的现值，其定价机制及原理在随后章节进行详细阐 述。但金融资产面临的风险主要有三种： （1）购买力风险（2）信用风险（3）汇率风险
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二、金融市场
（二）金融市场的特征
1、商品的单一性和价格的相对一致性。 2、交易价格表现为资金的合理收益率。 3、交易目的表现为让渡或获得一段时期内一定数量资 金的使用权。 4、交易场所表现为有形或无形。
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第一节 金融市场定义与要素
• 一、金融资产与金融产品 • 二、金融市场 • 三、金融市场的要素
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一、金融资产与金融产品
（一）金融资产 • 金融资产是指一切代表未来收益与资产合法权益的要
求权的凭证，是一种索取实物资产的权利。 • 金融资产是一种无形资产。 • 金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资
• 金融产品与金融工具的区别：金融工具只是金融产品 中的一种，标准化和可交易性是识别二者最重要的指 标。
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二、金融市场
（一）金融市场定义 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系
及其机制的总和。它包括三层含义：第一，金融市场 交易的是金融资产而非其他资产，金融工具也是金融 资产中的一种；第二，它反映了整个社会经济体系对 金融资产的供求关系；第三，它包含了金融资产交易 过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包 括利率、汇率以及各种证券价格）机制。
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（二）金融市场客体：是指金融市场的交易对象和交易的标 的物，也就是通常所说的金融工具。实质是货币，只是有的 要借助一些书面载体来完成。如：票据、债券和股票等。
• 金融工具及其特征 金融工具是金融市场的交易载体，是在金融市场上可交易的 金融资产。衡量一种金融工具质量高低的标准通常从期限性、 收益性、流动性、安全性四个方面的特征考虑。
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二、金融市场
（三）金融市场的地位 • 在现代经济体系中，要素市场、产品市场和金融市场
这三大市场构成了经济运行的支柱。
• 金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发 挥着极为关键的作用。
• 金融市场还以其完整而又灵敏的信号系统和灵活有力 的调控机制，引导着经济资源向着合理的方向流动， 优化资源的配置。
第一章 金融市场概论
本章学习目的
1.了解金融市场的基本要素、功能、类型 2.理解金融市场的运行机制 3.了解金融创新及创新型金融市场及其工具
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章节安排
• 第一节 金融市场定义与要素 • 第二节 金融市场的功能 • 第三节 金融市场的分类 • 第四节 金融创新与金融市场发展趋势
黄金、外汇、有价证券等。是金融市场的买卖对象， 也叫金融工具或有价证券。 • 金融资产、金融产品和金融工具三者之间的关系：
严格来说，三者之间具有包含关系
金融 工具
金融 产品
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一、金融资产与金融产品
• 金融资产与金融产品的主要区别：金融产品通常是由 金融机构发行、具有较高信用、有一定期限的标准化 产品。例如亲朋之间的借贷收据，虽然是金融资产， 但不能称作金融产品。
券(股票)和债权证券(债券)。 4、按是否与实际信用活动直接相关，可将金融工具分为原
生金融工具和衍生金融工具。
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三、金融市场的要素
• （三）金融市场媒介：是指在金融市场上资金融通过程 中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的个人或机构。 媒体有可分为两类：一类是金融市场商人。另一类是机 构媒体。他们参与金融活动主要是为赚取佣金。
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三、金融市场的要素
•金融市场要素主要包括金融市场主体、客体、交易媒介和市 场运行机制。
（一）金融市场主体即金融市场的参与者，从参与交易的动机 来看，金融市场的主体可以进一步细分为投资者(投机者)、筹 资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。从参与市 场交易的具体部门来看，金融市场的主体可以分为政府部门、 工商企、居民、存款性金融机构、非存款性金融机构和中央银 行等六大类。
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一、金融资产与金融产品
金融资产的作用： （1）将部分人手中多余的资金转移到那些需要资金的投 资者手中，促进资本形成 （2）将有形资产产生的风险在资金供求双方间重新配置。
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一、金融资产与金融产品
（二）金融产品 • 金融产品指资金融通过程中的各种载体，它包括货币、
反相关
收益性 正相关 期限性 反相关 流动性 正相关 安全性
反相关
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三、金融市场的要素
• 金融工具的分类 1、按发行者的性质或融资方式划分，金融工具可分为直接
金融工具和间接金融工具。 2、按期限划分，金融工具可分为短期信用工具、长期信用
工具和不定期信用工具。 3、按金融工具索取权的性质划分，金融工具可分为股权证