中小企业筹资风险的成因及防范问题综述

中小企业筹资风险的成因及防范问题综述

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（安康学院经管系，邮编725000）

摘要

中小企业为我国的经济发展做出了重大奉献，在国民经济发展中占据着重要的地位，但是现阶段中小企业的处境却很不容乐观。中小企业的筹资现状也很令人担忧，不良的筹资结构，以及筹资难等问题使中小企业的财务风险变得更加严重。本文通过对不同因素导致的筹资风险进行了研究，最后得出结论企业可以根据自身情况合理安排筹资的种类和数量优化资产结构来降低筹资风险，政府也有必要为中小企业的发展给予相应的扶持和帮助。

关键词中小企业筹资风险风险成因风险防范

Small and medium-sized enterprises of fundraising risk the cause

and prevention

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(Unit:Economy and management department in Ankang

University address:Ankang zipcode:725000)

Abstract:Small and medium-sized enterprise make great contributions for the economic development of our country.They play important roles in th e development of our national economy.But the present situation of small and medium-sized enterprises is not very optimistic.Small and medium-sized enter prises’financial statuses are also very worrying.Bad financial structures and th e financial difficulties of the small and medium-sized enterprises make the fina ncial risk become more serious.This article do some research about fundraisin g risk caused by different factors,and draws a conclusion that enterprises can reduce funding risk according to its own circumstances by arranging the amoun t and type of assets structure finance reasonably.And it is necessary for the g overnment to provide support and help to promote the development of small a nd medium businesses.

Key words:Small and medium-sized enterprise Fundraising risk

Risk causes Risk prevention

1绪论

1.1选题背景及意义

1.1.1选题背景

我国中小企业经过20多年的发展，已占据了较高的市场份额，但现在中小企业的筹资难，财务风险大，企业成活率的问题也变得越来越突出。

筹资是通过一定的渠道、运用适当的方式筹措资金的财务活动，筹集的资金有很多种,按所筹资金的权益性质的不同，可分为股权资本和负债资金，按所筹资金的使用期限可分为长期资金和短期资金。目前我国中小企业筹资以及资金的使用方面主要体现出了三个最重要的问题：一是筹资难；二是资本累计不足，负债程度过高；三是流动负债过高。由于我国对发行股票和债券的门槛比较高，导致中小企业对银行的依赖程度比加大。

1.1.2研究目的和意义

本文将通过对我国中小企业筹资风险进行研究，深入研究筹资风险的形成原因，并提出对策，加强风险控制能力，达到有效控制筹资风险的目的，保持企业健康、稳定和快速发展。对政府、企业和投资者都有重要的现实意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

国外关于风险的研究起源于德国，在美国形成并发展。

1931年，美国管理协会保险部于1931年提出风险管理概念；

1963年，当《企业的风险管理》在美国出版的《保险手册》刊登之后，引起欧洲各国的高度重视。

20世纪80年代中期开始注重对财务风险的研究，此外，美国开始重视财务风险管理的教育教育工作。

20世纪80年代末90年代初，日本开始研究企业风险管理问题。

1978年，日本于1978年成立了风险管理学会；日本学者武井勋在1983年发表了《风险管理》一书，在书中归纳出风险定义。

1.2.2国内研究现状

向德伟(1994)将广义的财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四种，他提出：要控制企业筹资风险就应调整资本结构实现资本结构的合理化，要控制企业投资风险就应选对资金投资方向选择做好投资组合，要控制企业资金回收就应实行合理的分配政策。

复旦大学的黄岩在2001年以沪深两地的多家上市公司为样本，运用多元统计分析和趋势分析，提出了企业财务失败的预测模型。

陈文俊于2005年提出可根据企业资产负债率及有关的数据信息对企业的财务风险进行具体的测量，此理论为企业进行财务风险的预测和管理奠定基础。

2中小企业筹资风险理论基础

2.1筹资风险的界定及特征

本文我将主要讨论筹资风险的成因及防范措施，所以首先我们要了解什么是筹资、筹资有哪些方式、什么是筹资风险以及筹资风险有哪些特征。

2.1.1筹资风险的界定及特征

在学术界对风险的定义还没形成统一的说法，对风险的认识主要有三种观念：第一种，把风险看作机会，认为风险越大获得的回报就越大，相应的损失也可能会增大；第二种，认为风险是一种危机，这种观念带有一定的消极色彩，认为风险就意味着和可能遭受损失；第三种，认为风险是一种客观的不确定性。

筹资风险作为一种的经济现象，一般具有以下特点：

（1）筹资风险的客观性

风险是普遍存在的，独立于企业意志之外，不以企业意志为转移。企业只能通过加强风险管理和预测来降低风险，而不能彻底消除筹资风险。

（2）筹资风险的不确定性

企业筹资风险的产生源于筹资过程中存在的不确定性，筹资的环境是变化的，有很多难以预测的因素时刻都发生着变化，所以才会有筹资风险的存在。

（3）筹资风险的可度量性

企业的风险发生的概率可以根据概率统计等科学方法来计算，风险的大小也可以通过一定的指标来体现。筹资风险的可度量性，为我们对其进行防范控制提供了可能。

（4）筹资风险的双重性

筹资风险的双重性是指筹资风险存在使企业既有可能蒙受损失，又有可能是企业获得收益，损失和收益的双重性共生于筹资风险之中。筹资风险存在双重性，我们既要尽量避免风险损失，同时也要利用筹资风险能为企业获得收益的特性，努力创造更多的收益。

3中小企业筹资风险的现状及成因分析

3.1我国中小企业筹资现状

3.1.1我国现阶段中小企业的筹资现状可以从以下几个方面分析：

（1）内源与外源筹资

内源筹资是通过企业内部资金累计产生的资金，内源筹资不仅成本低风险小而且很稳定。内源资金提高了对企业的抗风险能力，增强了企业的竞争能力。在西方发达国家内源筹资在中小企业的资本结构中占有很大的比重，较高的内源资