产业投资基金的论文

摘要

产业投资基金是一种新的投资工具，是一种促进产业发展并支持经济发展的一种金融创新。中国的产业投资已取得了一定的发展，但总体上还在初级阶段。我国政府已意思到产业投资基金的重要作用，并采用积极的措施促进产业投资基金在中国的发展。目前，发展产业投资基金并进行相关研究对中国经济的发展具有重要意义。未来产业投资基金的发展，一靠国家政策支持,包括产业政策、财政金融政策二靠制度创新，包括产业投资基金募集制度创新、运行与管理制度创新、退出机制创新。有了国家政策支持再加上产业基金自身不断地制度创新，产业投资基金将在我国快速地发展壮大。

产业投资基金在我国的研究最初主要是无选择地介绍发达国家和地区的产业投资基金理论和发展。随着中国金融市场的逐步成熟和经济发展对融资的需求，理论研究有了一定进展，尝试从发达国家和地区产业投资基金的经验中总结规律，细微研究产业投资基金的募集方式、投资方向、产业基金管理、风险控制、产业基金退出等问题，对产业投资基金运作的宏观环境也进行了全方位的探讨和分析。

关键词:产业投资基金发展现状制约因素

目录

摘要 (1)

目录 (2)

绪论 (3)

1 产业投资基金的概述 (4)

1.1产业投资基金的基本概念 (4)

1.2产业投资基金的特点 (4)

1.3产业投资基金的运作机制和组织形式 (6)

1.3.1产业投资基金的运作过程 (6)

1.3.2.产业投资基金的组织形式 (7)

2 产业投资基金的发展历程和现状 (10)

2.1国外产业投资基金发展历程和现状 (10)

2.2国内产业投资基金的发展历程和现状 (14)

3 我国产业投资基金发展中存在的问题 (16)

3.1国内产业投资基金市场基础薄弱 (17)

4 引导我国产业投资基金发展政策与建议 (18)

4.1我国建立产业投资基金的措施 (19)

4.2 发展产业投资基金的现实对策 (18)

结束语 (22)

参考文献 (23)

致谢 (24)

绪论

产业投资作为—种新经济下的金融创新，在国外的起源可以追溯到20世纪20一30年代，但一般以1946年美国研究与发展公司(American Research and Dgvdopment Corporation,ARD)的成立为产业投资的起始标志。此后，产业投资在很多国家发展起来，极大地促进了世界经济的发展。总的来说，国外在该领域的研究进行得较早，已经形成了—套系统、完整的理论体系。

投资基金问世到现在已将近130年，在这漫长的一个多世纪时间里，投资基金的发展经历了各种起伏才成长为今天的现代意义上的投资基金。最早的投资基金是英国于1868年建立的“国外及殖民地政府信托基金”。当时，英国经过产业革命以后，生产得到迅速发展，国内投资已普及到各个角落，充裕的资金为追求高利润而向欧洲及美洲大陆流出，但资金持有者本人又不了解国外情况，缺乏国际投资知识，分散的个人也不便于到国外投资与管理，于是，由政府出面组成投资公司，集中资金后委托具有专门知识的代理人，分散投资于国外及殖民地的有价证券或部分项目，从而使得中小投资者能和大投资者一样享受投资利益。“国外及殖民地政府信托基金”的设立，不仅解决了当时英国进行国外殖民地的投资中的实际问题，而且更重要的是奠定了投资基金代理中小投资者投资这一基本职责，并体现了投资基金所特有的“集合投资，专家管理，分散风险，运作规范”的优势。这种投资方式一出台便受到广大投资者的欢迎，并得到迅速发展，到1890年仅仅20年的时间，英国运营的投资信托基金就达101家。第一次世界大战后，随着美国经济的发展与繁荣，英国的投资信托制度很快被引进到美国。1921年美国组建了第一家投资基金即“美国国际证券信托基金”。1933年美国公布了《联邦证券法案》，第二年公布了《联邦证券交易法案》，1940年又公布了《联邦投资公司法》，这些法律特别是1940年的投资公司法，详细规定了投资基金的组成及管理要件。由于美国为投资基金提供了完整的法律保护和法律监管基础，投资基金在美国得到了更为迅速的发展，特别是在第二次世界大战以后，发展尤为迅猛。投资基金作为证券市场发展到一定阶段的产物，在其发展之初均以证券作为投资对象，但在本世纪中叶以来，受科技浪潮的兴起，产业更新速度加快，十九世纪那种慢节奏的股份制企业设立与动作机制己不满足高新技术产业对资金的急剧需求和金融服务需求，大量新兴的现代高科技未来得及上市，于是直接投资于产业的“直接投资基金”(在欧美有些国家也称为“创业投资基金”)得以应运而生。

1 产业投资基金的概述

产业投资基金是—种新的金融工具和基金品种，对产业投资基金的认识是仁者见仁、智者见智。目前，国内外专家对产业投资基金主要有以下几种典型定义：产业投资基金是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长型及收益型投资基金，这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者，以扶持这些产业。

产业投资基金是一种通过发行基金券将不确定多数投资者的不等额出资汇集成一定规模的信托资产，交由投资专家组成的专门机构按照资产组合原理进行投资，获得的收益由投资者按照出资比例分享的投资工具

产业投资基金是—种借鉴西方发达市场经济国家的“创业投资基金”运作形式，通过发行基金受益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作，基金资产分散投资于不同的实业项目，投资收益按出资比例分成的金融工具。

1.1 产业投资基金的基本概念

要给中国产业投资基金准确定位，必须注意以下几个问题：一是把它放在整个世界投资基金发展历史、现状与未来的走向中认识；二是把它与中国宏观经济跨世纪发展战略结合起来；三是把它与中匡『产业发展实际隋况结合起来；四是把它与中国国有企业战略性重组的客观需要结合起来，只有这样，中国的产业投资基金发展才能既符合世界投资基金发展的一般规律，又对世界投资基金业有创造性贡献；既促进中国的产业升级，提高了经济增长质量，又能为国有企业战略性重组提供金融支持。

综上所述，所谓产业投资基金是一种借鉴西方发达国家规范的直接投资基金运作形式，通过发行基金受益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作，基金资产分散于不同的实业项目，投资收益按资分成的金融工具。它的特点是：“集合投资，专家管理，分散风险．运作规范”。

1.2 产业投资基金的特点

产业投资基金从_般投资基金与创业投资基金中衍生而来，是一种特殊类型的金融资本，它具有五方面的特点：

（1）产业投资基金定位于实业投资，其投资对象是产业尤其高科技产业中的创业企