投资基金管理论文-最新范文
投资基金论文(浅谈我国的基金监管体制)
投资基金管理课程论文题目：浅谈我国的基金监管体制学员姓名：学号：学院：专业：摘要随着我国证券市场的深入发展，证券投资基金逐渐成为了资本市场中举足轻重的机构投资者。
基金监管体制是法律中对基金市场实行监管的机构及其运作机制的规范称谓，它既是基金管理实践的理论升华，也是一种制度安排，并且对基金运行有着深刻的影响。
提出适合我国国情的证券投资基金监管体系的基础上，对进一步完善基金监管提出了几点具体措施。
关键词：构建；基金；监管体系；集中型监管；自律性监管证券投资基金作为一种以集合投资为目的的企业组织形式，通过发行基金单位，集中投资者的资金，由托管人托管、监督，由基金管理人管理和运作资金的证券投资，具有投资额小、费用不高，专家理财、风险较低，买卖方便、变现性强，专人保管、安全性高等特点，对活跃证券市场、满足中小投资者的投资需求，促进经济发展具有重要的作用，因而深受广大中小投资者的青睐。
近年来，在我国超常规发展机构投资者的政策驱动下，基金业快速发展，基金业在我国整个金融体系中的地位越来越重要。
基金监管体制又称基金监管体系，它是法律中关于基金监管的制1度规定，是法律中对基金市场实行监管的机构及其运作机制的规范称谓，其基本要素主要包括基金监管的立法体系、监管机构和监管方式。
在现代市场经济条件下，发达的基金监管体制有许多共同之处，主要表现为:它是基金业健康发展的基础和保证;都以较为成熟和完善的法律规定为基本依据和保障;都有明确的专职监管机构;都有明确的管理模式和管理工具。
虽然发达的基金监管体制具有较多的共同之处，但无论发达国家还是发展中国家的基金监管体制还是有很大的差异性，这主要表现在基金监管的主体及其在其监管体系中各自发挥作用的大小不同。
根据各国经济和证券市场发展状况及立法传统不同，文化乃至政治体制各异，以及监管主体所处地位的不同分为集中型监管体制(以美国和日本为代表)和自律性监管体制(以英国为代表)。
这两种体制代表两种不同的监管模式，集中型监管体制是指政府通过制定专门性的法律并设立全国性的投资基金管理机构，对投资基金实行有效管理;自律性监管体制是指政府除了参与必要的国家立法外，较少干预市场，对基金市场的管理主要由基金行业组织依据自身制定的章程、规则进行自我控制、自我约束和自我管理。
基金投资论文基金投资风险论文
基金投资论文基金投资风险论文开放式基金预留现金规模的确定摘要：开放式基金是当今全球投资基金的主流形式。
文章基于开放式基金面临的风险特征,对预留现金的最佳规模问题进行了研究,并建立了相应的模型。
关键词：开放式基金；赎回需求；风险厌恶一、引言开放式基金是允许投资者随时申购或赎回其基金份额的一种投资基金。
其与封闭式基金相比经营的管理最大区别在于，开放式基金需要应付投资者日常的申购和赎回，因而必须保持基金资产较好的流动性，也就是要预留一定比例的现金以应对投资者的赎回。
如果预留过多的现金则会影响基金的收益，而收益降低会引致投资者的赎回；如果预留现金过少，为应对投资者赎回可能需要在短期内变现较多的流动性底收益率高的资产，由于收益率高的资产变现能力差，基金管理人只有低价变现，从而导致基金的收益率降低。
因此能否预留恰当比例的现金对开放式基金业绩影响甚大，它会直接影响到基金能否顺利、稳定的发展。
因此开放式基金在选择投资的资产时,也就是在资产配置时，要同时考虑两类风险：来自基金持有人的流动性风险和来自证券市场的证券投资风险。
这与马柯维茨（Markowitz，1952）以及夏普（Sharpe，1964）仅基于证券投资风险考虑的投资组合选择模型有着根本的区别。
Vikram Nanda et al（2000）对开放式基金预留现金比例和资产配置问题进行了研究，但他们提出的模型是建立在基金持有人风险中性这一假设基础上的。
本文认为，假定投资者为风险厌恶型比较符合实际情况。
虽然Chordia（1996）建立了基于投资者风险厌恶型假设的基金资产配置模型，但该模型并未考虑投资者流动性需求的总体波动程度。
本文欲讨论开放式基金预留现金的最佳规模的确定问题。
我们将基金的投资分为两种类型：一种是流动性较高的资产，主要是现金和国债等，这部分资产的特点是流动性好，可以随时变现以应对投资者的赎回要求，但是作为投资资产则收益率较低，我们称这部分资产为预留现金；另一种是股票资产，这部分资产的特点是收益率较高，但是及时变现的能力相对较差，因为变现股票资产存在一定的受损失的风险，这也就是所谓的流动性风险。
我国证券投资基金投资管理行为成熟性研究金融研究论文证券金融论文精选
我国证券投资基金投资管理行为成熟性研究_金融研究论文_证券金融论文我国证券投资基金投资管理行为成熟性研究_金融研究论文_证券金融论文摘要：本文首先从理论上论证了衡量证券投资基金投资管理行为是否成熟的标准之一，即是考察其实际投资组合所承担的风险与所获得的收益是否匹配；在此基础上，通过构建相应的指标，以54家封闭式基金为例，对其的投资管理行为是否成熟进行了实证检验。
研究发现，一部分基金（占样本的46.3％）的行为是成熟的，同时大部分基金（其余53.7％）的行为具有适应性。
换言之，本研究从风险与收益的匹配性视角并没有支持目前大多数研究所认为的我国基金行为不成熟这一定性判断。
关键词：证券投资基金，投资行为，风险，收益问题的提出自从夏普（William F. Sharpe，1966）提出衡量基金绩效的夏普指数以来，学术界对基金绩效、行为等方面的研究不断深化。
目前这方面的研究文献主要集中于两大主题：其一是对基金投资行为的研究，这方面的代表性文献如德希亚和詹恩(Desia and Jain,1997)所发现的机构投资者的“反向投资策略(contrary investment strategy)”，以及莱科尼绍（Lakonishok,1992）和瓦纳斯(Werners,1998）等研究所发现的投资基金所存在的羊群行为（Herd Behavior）。
其二是对基金投资绩效的研究，代表性研究如建立在资本市场线（CML）基础上的夏普绩效指数（Sharpe，1966），建立在证券市场线（SML）基础上的特纳业绩指数（Treynor，1966），和建立在资本资产定价模型（CAPM）基础上的詹森业绩指数（Jensen，1968），以及建立在资产组合特征线基础上的基金择时和选股能力研究（Henricksson and Merton，1981）。
随着我国证券投资基金的发展及其在证券市场中的作用日益显现，国内有关基金投资绩效和投资行为的研究文献近年来大量涌现。
投资基金管理的优化与创新研究
投资基金管理的优化与创新研究第一章介绍投资基金是集资者的资金进行集中投资的一种金融工具，现已成为证券投资领域的重要组成部分。
基金公司作为基金管理者，必须持续优化和创新基金管理方式和策略，既满足投资人的利益诉求，又能够控制风险，提高回报率。
本篇文章将从不同角度对投资基金管理的优化与创新进行探讨。
第二章投资基金管理的前沿技术在当今市场竞争激烈的环境下，投资基金管理需要不断引入前沿技术，提高管理水平和效率。
其中包括人工智能、大数据、区块链等技术。
人工智能技术可将大量数据和信息进行分析，准确预测市场变化趋势，帮助管理者制定更加科学的决策。
大数据技术可以通过风险控制模型、资产定价模型等方法，辅助管理者进行投资决策，并能够对基金的业绩进行全面分析，发现不利因素。
区块链技术则具有去中心化、身份认证、交易安全等特点，为基金管理带来更多的信任和透明度。
第三章投资基金管理的合规监管投资基金管理需要遵守国家法律法规，保障投资人的利益。
因此，合规监管是基金公司必须重视的方向。
目前，国家已经建立了一系列基金管理法规和制度，包括基金募集、投资、运作等各方面。
基金公司应遵循相关法律规定，强化内部管理和风险控制，确保投资人的合法权益不受侵犯。
第四章投资基金管理的风险控制投资基金的投资风险广泛而多样，基金管理者需要综合考虑市场风险、信用风险、流动性风险等方面，加强风险控制。
一方面，基金管理者应做好风险评估和预警工作，及时调整投资策略，降低风险；另一方面，应制定完善的风险管理体系，加强内部控制，提升风险防范和应对能力。
第五章投资基金管理的投资策略投资基金管理者应根据不同的市场形势和投资目标，制定具有风险收益平衡的投资策略。
此外，基金公司还应根据投资人需求和客观市场情况，开发出不同类型的基金产品并进行合理分类，从而进一步优化基金管理和服务。
第六章投资基金管理的服务创新为了满足投资人的多样化需求和提高基金公司的差异化竞争优势，基金公司应进行服务创新。
基金理财大论文【范本模板】
浙江大学城市学院商学院论文（大作业）课程名称理财规划题目基金个人理财项目专题报告专业班级商学72学号31305858学生姓名代天学生成绩教师签字基金个人理财项目专题报告基金理财 (3)基金特点 (3)基金类型 (4)基金操作流程 (5)开户 (5)准备过程 (5)怎么购买 (5)如何赎回 (6)如何撤回 (6)基金分红原则 (6)基金投资策略 (7)自身需求 (7)基金类型 (7)基金的历史业绩 (8)基金经理及基金公司 (8)基金定投和基金公司的FOF业务 (9)基金的优势，劣势及适应性 (10)基金优势 (10)基金劣势 (10)基金的适用性 (11)基金在国内外的发展趋势 (12)国内趋势 (12)美国趋势 (13)文献出处 (14)【摘要】本文将围绕基金，除了基金定义和种类外,还将会从基金的买卖指南，怎么挑选基金，最后再详细的介绍基金的发展趋势，从客户的角度上，为了解基金提供了途径，更是提供了个人操作基金的可能性，在基金投资的投资潮流中,能够处于不败之地。
【关键词】基金，趋势，投资策略，基金定投基金理财假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识,而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资,雇一个投资高手,操作大家合出的资产进行投资增值。
但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉,那时还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事.定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给投资高手劳务费报酬,当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费.将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资,这就是发行公募基金,也就是大家现在常见的基金。
我国投资基金问题研究论文
我国投资基金问题研究论文内容摘要：通过这种方式进行市场扩容，助长了基金管理公司发行的盲目性，中间无疑蕴涵着极大的风险，最后损失的还是广大的中小投资者。
目前的决策机制以有效控制风险为重点，却不可避免的存在着对市场信息反应迟钝的缺点，如何平衡有待进一步探索。
关键词：我国基金基金信息披露净值增长率基金分红华夏成长证券投资基金基金净值基金资产净值封闭式基金净值单位净值基金经理公司一、对基金市场的一些特征的概括投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。
目前市场上总共有封闭式基金54只，开放式基金17只。
虽然产品数量上不是很多，但是，这些基金占有的市值却不容忽视。
“基金目前持有净值达到1400多亿元,占到目前沪深两市总市值的10%强,已具有了一定引领市场潮流的力量”（1）。
所以，基金的状况能够对股市产生重大的影响，因而，投资基金作为一种特殊的金融产品值得我们予以关注。
2002年的基金市场，轰轰烈烈地大扩容，惊天动地的行业亏损，两者之间形成了鲜明反差。
同时，基金市场的走势之弱，也超出了市场的预期，基金持有人陷入巨额亏损境地。
“2002年的基金市场，是名副其实的基金发展年。
截至12月25日，2002年度共发行封闭式基金4只，总募集规模为110亿份；发行开放式基金14只，首发募集的规模为447.9亿元，两者合计557.9亿元。
这个数字超过了2001年底基金市场规模的七成。
因而，2002年，是基金市场历史上的第三次扩容期，也是历史上扩容规模最大的一个时期。
大扩容，预示着大发展。
2002年度的基金市场确实是一个发展年。
但同时，2002年又是基金市场令人伤心的一年，是名副其实的亏损年。
截至2002年12月20日，54只封闭式基金中53只出现亏损，亏损额合计82亿元；17只开放式基金，13只出现亏损，亏损额合计18亿元。
整个行业的亏损，预示着市场预期的年末分红已成为水中花。
由此，基金业已经面临着有史以来的寒冬。
”（2）二、发行方式及风险分配分析（一）基金发行概况去年开放式基金的密集发行成为市场的一大亮点，众多的基金管理公司相继推出自己的投资基金产品，其数目之多，次数之频繁，可以得上是空前的。
我国证券投资基金的现状及其发展策略(投资学论文)毕业论文---精品模板
我国证券投资基金的现状及其发展策略【中文摘要】随着证券市场在我国的崛起和逐步成熟，大众化投资需求十分活跃,证券投资基金作为一种新的投资方式，正得到广泛而迅速的发展。
揭示我国证券投资基金发展中存在的问题并采取相应措施解决，不但关系到该行业未来的发展，而且还对中国资本市场的稳定至关重要。
本文先介绍了证券投资基金的概念，然后分析了我国证券投资基金发展现状，并指出了我国基金行业在发展过程中所存在的问题,最后针对所存在的问题提出了发展策略.【关键词】证券；投资基金；发展现状；发展策略【Abstract】With the rise and gradual maturity of the stock market in China, the demand for popular investment is very active。
As a new investment mode，the securities investment fund is developing rapidly and widely。
It is not only related to the future development of the industry, but also to the stability of China’s capital market that reveals the problems existing in the development of China's securities investment funds and takes corresponding measures. This paper first introduces the concept of securities investment fund，and then analyzes the status quo of the development of securities investment fund in China, and pointed out that China's fund industry in the development process of the existing problems，finally puts forward the development strategy for the problems.【Key word】Securities；investment funds；development status；development strategy目录前言 (3)一.证券投资基金的概念 (3)二。
关于基金投资的论文
关于基金投资的论文经济的快速发展，随着我国证券投资基金的不断发展与壮大，投资基金业在我国的发展已有十多年的时间。
下文是店铺为大家整理的基金投资的论文的范文，欢迎大家阅读参考!基金投资的论文篇1浅谈低碳技术投资基金的设立[摘要]全球气候变暖，温室气体排放过量，我国面临减排压力和能源安全威胁，迫切需要发展低碳技术。
本文分析了低碳技术基金设立的必要性以及其资金来源和基金对低碳技术研发的资助方式，最后提出了设立低碳技术投资基金的政策建议。
[关键词]低碳技术碳基金节能减排一、我国低碳技术基金设立的必要性由于我国发展较晚，近几年经济又迅速腾飞，导致目前对能源消耗的需求迅速增长。
我国的温室气体排放量已居世界第二位了。
《京都议定书》规定工业化国家在2008年~2012年间必须减少至少50亿吨的二氧化碳排放，相当于1990年排放水平5.2%的温室气体排放量。
虽然协议书并未规定发展中国家的温室气体的减排量，但是作为一个大国，中国理应自觉为温室气体减排任务作出贡献。
我国近几年经济的发展基本都是依靠高能耗、高排放来实现的，低碳技术方面的研究是十分少的。
要实现技术的转型从高能耗、高排放改转到低消耗、低排放，将需要一笔用于技术研发的资金。
因此低碳技术投资基金的设立是必要的。
我国的能源安全问题突出。
能源安全直接关系到国家经济安全，直接影响国家经济的发展和社会的稳定。
虽然我国面积广阔，资源丰富，能源密集，但是我国人口众多，开采力度大，导致人均能源拥有量远远低于世界平均水平。
随着我国对能源需求的增加，势必加大对能源进口的依赖，从而导致我国可能会受制于能源出口国，对我国经济造成一定的危害。
资源不可再生，但是我们可以从改良技术，提高能源利用率，减少能源需求量方面入手，来解决这个问题，因此低碳技术的研发是迫在眉睫的。
二、低碳技术投资基金的资金来源1.最常见的一种方式是由政府和企业按比例共同出资。
可以先由政府认购一定数量的份额，再由各相关企业认购剩余部分。
基金管理范文
基金管理范文（字数：1600）尊敬的投资者：您好！感谢您选择我们公司作为您财富管理的合作伙伴。
为了更好地管理和运作您的基金投资，我们制定了以下基金管理范文。
一、基金管理目标我们的基金管理目标是：保护和增值投资者的资金，最大限度地实现长期稳定收益。
在实现这一目标的过程中，我们将遵循以下原则：1. 专业管理：我们将由经验丰富的基金经理团队负责基金投资和管理工作，以提供专业的投资决策和风险控制。
2. 充分披露：我们将按照相关法规要求充分披露基金运作和投资情况，为投资者提供透明的信息。
3. 风险控制：我们将采取精细化的风险控制方法，合理配置资产，确保基金风险和回报的平衡。
二、基金投资策略我们的基金投资策略将综合考虑市场环境、行业走势、企业财务情况等因素，以明确的投资标的为基础，灵活调整投资组合。
我们将坚持以下核心原则：1. 价值投资：我们将重点关注具有良好基本面、具备成长潜力、估值合理的企业，以长期持有为主要策略。
2. 分散投资：通过多元化投资，降低投资风险。
我们将根据不同行业、不同地区、不同类型的标的进行配置，确保基金投资的整体风险可控。
3. 择时操作：在适当的时机，我们将根据市场走势及时调整投资组合，以获取理想的收益。
同时，我们将关注并抓住投资机会，灵活应对市场波动。
三、基金绩效管理我们高度重视基金绩效的管理和监控，通过严格的风险控制和投资效果评估，以确保基金的正常运作和投资者的获利能力。
1. 定期报告：我们将按照规定，定期向投资者发布基金运作报告，包括基金净值、投资收益、基金经理的操作策略等信息。
2. 绩效考核：我们将根据基金的投资收益和风险指标，对基金经理进行绩效考核，以保证投资者的利益最大化。
3. 严格风险管理：我们将建立一套完善的风险监控体系，密切跟踪基金投资风险，及时采取相应措施，防范潜在风险。
四、投资者权益保护我们将以诚信、透明、公平的原则，全面保护投资者的权益，履行以下职责：1. 公平交易：我们将遵守相关法规和市场规则，确保基金投资者在公平、公正的环境下进行交易。
基金管理范文
基金管理范文标题：基金管理范文（正文开始）一、前言基金管理是指通过资金的集中运作和专业化管理，将投资者的资金分散投资于多种金融产品，以实现长期稳定增值的投资方式。
本文旨在探讨基金管理的一般范文，包括投资目标、策略、风险控制等方面。
二、投资目标基金管理的首要任务是明确投资目标。
在撰写投资目标时，应具体而明晰，包括预期收益率、风险承受能力等。
例如：“本基金旨在追求稳定的资本增值，以超过大盘指数为目标，同时控制风险在可接受的范围内。
”三、投资策略基金管理需制定合理的投资策略，以达到投资目标。
可以根据市场环境和各类资产的估值水平来确定投资仓位、资产配置比例等。
例如：“本基金采用多元化投资策略，包括股票、债券、期货等不同资产类别的配置，以降低风险并追求长期稳定的回报。
”四、风险控制风险控制是基金管理的关键之一。
基金管理人需要制定明确的风险控制措施，以防范市场风险和投资者信心动摇。
例如：“本基金将通过严格的风险控制体系，包括投资组合分散化、止损策略等，降低市场波动对基金价值的影响。
”五、业绩评估基金管理需要进行定期的业绩评估与公示，以提供给投资者参考。
可以以季度或年度为周期，公开基金的投资回报率、风险指标等。
例如：“本基金将于每季度结束后，向投资者公布基金的净值、投资回报率及相应的业绩指标，以使投资者对基金的绩效有清晰的了解。
”六、团队介绍基金管理人需要对基金管理团队进行适当的介绍，以增加投资者信任度。
可以介绍团队成员的背景、从业经验以及他们在基金管理中的角色与职责。
例如：“本基金的管理团队由一支经验丰富的投资专家组成，他们在金融行业拥有多年的从业经验，擅长市场分析、投资决策等各领域。
”七、费用说明基金管理人需要对基金的费用进行透明化的说明，包括管理费用、销售费用等。
可以列出具体的费用项目及费用比例，以保证投资者对费用的充分了解。
例如：“本基金的管理费用为0.5%，销售费用为2%，投资者需根据实际投资金额计算相应的费用。
证券投资基金现状与问题研究论文
证券投资基金现状与问题研究论文[摘要]基金市场是我国资本市场的重要组成部分，而证券投资基金则是我国资本市场中最为重要的机构投资者。
揭示基金行业所存在的问题并采取措施予以有效的解决不仅关系到该行业未来的发展，还对中国资本市场的稳定至关重要。
文章回顾和分析了我国基金行业的发展历程及其现状，指出了其在发展过程中所暴露出的若干问题，并针对所存在的问题提出了政策措施建议。
[关键词]证券投资基金基金业一、我国证券投资基金的现状在建立投资基金初期，我国管理层让基金担负起稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念的重任。
从基金管理公司的成立到老基金的整顿扩募，再到封闭式基金的发行，开放式基金的试点以及快速增长，都由监管部门全权审批负责。
这种政府推动基金成长的模式促成了今日的我国基金业。
2003年是我国基金业突飞猛进大发展的一年，证券市场的这一年被业界称为“投资基金年”。
基金产品与基金管理公司数量均获得空前发展。
2月10日，随着第一只标准指数基金———天同180指数的发行，拉开了2003年基金产品发行序幕。
全年共有39只开放式基金发行，首发规模678.45亿元，远远超过2001年的117亿元和2002年的448亿元。
基金产品线正在逐步完善，从股票基金到债券基金，再到保本基金，准货币市场基金，产品贯穿高中低风险各个系列，为投资者提供了更加广泛的选择，截至2003年12月31日，我国共有基金110只(封闭式基金54只)、4只准货币基金正在发行中;基金管理公司也以前所未有的数量在发展。
2003年有29家基金管理公司开业或获准筹备，超过过去4年的总和，年底基金管理公司总数已达50家，其中37家为中资公司，其它13家为中外合资基金管理公司，占基金管理公司总数的26%。
二、我国证券投资基金发展中存在的问题1.基金公司内部治理结构存在缺陷。
2.相关的法律法规还不完善，存在寻租行。
3.基金监督管理体系不健全。
4.基民的投资意识有待提高。
浅谈证券投资基金面临的困境与对策论文
浅谈证券投资基⾦⾯临的困境与对策论⽂浅谈证券投资基⾦⾯临的困境与对策论⽂ 导语：我国的证券市场是在政府主导下发展壮⼤起来的，尽管市场因素所发挥的作⽤在增长，但是政策仍然是决定我国证券市场⾛向的⾸要因素。
浅谈证券投资基⾦⾯临的困境与对策论⽂ 摘要：我国证券投资基⾦的发展主要受制于外部客观问题和内部治理问题。
来⾃外部环境的主要是政策市场特征、投资者参与意识淡薄、产品单⼀及相关法规不健全等。
完善证券投资基⾦管理要从拓宽资本来源渠道，完善法律法规体系，加速监管的市场化进程以及推进产品创新，实现产品多元化。
关键词：证券投资基⾦资⾦来源产品多元化 随着《证券投资基⾦管理暂⾏办法》的颁布实施及“开元”、“⾦泰”证券投资基⾦的规范设⽴，我国证券投资基⾦业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响⼒最⼤的机构投资者之⼀。
但是，我国证券投资基⾦在⾼速发展的同时，仍然⾯临着⼀些问题，主要包括来⾃外部的客观问题和基于内部治理范畴的问题，本⽂仅对我国证券投资基⾦⾯临的来⾃外环境的问题进⾏分析，并提出相应的对策。
⼀、我国证券投资基⾦所⾯临的⾮内部治理范畴问题 (⼀)我国证券市场的政策市特征加⼤了证券投资基⾦系统风险 我国的证券市场是在政府主导下发展壮⼤起来的，尽管市场因素所发挥的作⽤在增长，但是政策仍然是决定我国证券市场⾛向的⾸要因素。
有关专家曾对我国证券市场的风险进⾏实证分析，结果表明我国证券市场的系统风险⾼达60%，⾮系统风险为40%，⽽西⽅成熟证券市场的系统风险⼀般为25%，⾮系统风险为 75%。
从股票市场⼗年的发展历程来看，每⼀次转折都伴随着重⼤政策的出台，市场在政策的⼲扰下发挥着微弱的作⽤.因此我国的证券市场很难发挥作为我国经济运⾏晴⾬表的作⽤。
⼀般⽽⾔，证券投资基⾦投资组合只能分散⾮系统风险，却对系统风险⽆能为⼒。
由于我国证券市场的政策市特征，只有能够准确预测和及时掌握政策的变化，并采取相应的投资决策，才能够分散系统风险，⽽对于政策的变动，证券投资基⾦是难以准确预测的。
《投资基金管理》课程论文
《投资基金管理》课程论文题目：中国私募基金现状研究课程名称：投资基金管理学院：经济学院专业：金融学年级： 09级学生姓名：程浪学号： 0902010143指导教师：刘永文2012 年12 月 20 日中国私募基金现状研究摘要：私募基金即通过非公开方式面向特定对象募集资金而设立的基金。
在我国往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向所有投资者公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
私募基金在资金方面远远超过公募基金，但目前还没有完善的的法律对其加以规范。
本文简要介绍了私募基金的来源和在我国的发展现状以及在发展过程中存在的问题并给出了若干对策。
关键词：私募股权投资；起源与发展；现状；对策私募股权投资基金是指从事私人股权投资的基金。
私募股权投资（Private Equity），简称“PE”，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或者管理层回购等方式，出售所持有的股份来获利。
广义地讲，私募股权投资还包括对所有IPO之前及之后（指PIPE投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。
一、国际私募股权投资之起源和发展私募股权投资基金起源于美国。
在19世纪末期，美国不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募股权基金的雏形。
现代P E产业先后经历了4个重要时期的发展。
1946—1981年的初PE时期，一些小型私人资产投资以及小型企业使PE得到起步。
1982—1993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使P E发展到第二个时期，出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮，并在20世纪80年代末90年代初在几乎崩溃的杠杆收购产业环境下仍疯狂购买著名的美国食品烟草公司雷诺纳贝斯克（RJRNabisco）中达到高潮。
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文中国证券投资基金的发展困境及对策分析一、引言中国证券投资基金作为金融市场的重要参与者，承担着股票和债券等各类资产的配置和管理任务。
然而，近年来，中国证券投资基金面临着一系列的发展困境。
本文将分析中国证券投资基金的发展困境，并提出相应的对策。
二、中国证券投资基金的发展困境1. 市场经验不足中国证券投资基金行业相对较新，缺乏经验丰富的投资经理和专业人才。
投资经理的经验和能力对基金的业绩至关重要，然而目前市场上很多投资经理的经验尚浅，无法应对复杂多变的市场环境。
2. 市场竞争激烈中国证券投资基金行业竞争激烈，基金公司数量众多，产品同质化现象严重。
基金公司之间的竞争主要体现在费率、业绩和服务等方面，这导致了市场竞争的困境，影响了基金公司的盈利能力和发展空间。
3. 投资环境不利在中国，金融市场的监管环境相对较为严格，投资限制较多。
基金公司在投资决策上受到了诸多限制，无法灵活调整资产配置。
此外，投资环境的不确定性也增加了基金公司的风险。
4. 产品创新不足中国证券投资基金市场主要以权益类基金和债券基金为主，而其他类型的基金产品较少，产品创新不足。
市场需求日趋多样化，而基金公司往往缺乏创新能力，无法满足投资者的需求。
三、对策分析1. 加强人才培养目前，中国证券投资基金行业的投资经理相对年轻且经验不足，基金公司应加大对于人才的培养和引进力度。
培养一支高素质、经验丰富的投资经理队伍，将为基金公司的长期发展提供有力支持。
2. 优化产品结构中国证券投资基金应进一步丰富产品类型，推出多样化的基金产品，以满足投资者的需求。
同时，基金公司应注重产品质量和服务，提升产品竞争力。
3. 提升投资能力基金公司应加强投资策略研究和风险控制能力，提高投资决策的准确性和及时性。
通过提升投资能力，可以提升基金的持续盈利能力，增强市场竞争力。
4. 改善监管环境政府和监管机构应加强对于基金行业的监管，提高监管能力和效率，同时鼓励和引导基金公司进行创新。
新课改基金证券投资论文
新课改基金证券投资论文新课改基金证券投资一、资产配置的理论意义及研究一资产配置的理论意义近几年，国内的一些学者也对证券投资中的资产配置进行了全面的研究，包括对现今社会中资产配置的现状分析，并且明确指出国内的一些机构在未来投资中资产配置的大致取向。
因此，在证券资金高速发展的中国，资金配置无论从它的理论价值和实际操作中的现实意义都是十分重要的。
资产配置是涵盖了不同资产类别的一个投资组合，对于该投资组合的每个组成部分，都具有风险投资和投资收益的两方面特征。
资产配置在证券投资中需要根据投资实际过程进行不断地调整和权衡，尤其是根据时间跨度、投资的资本保值、投资的预期收益目标、收益来源等，投资者更是需要慎重的权衡。
并且投资者根据不同的分析结果，保证在投资过程中找到可以将投资收益率提高到最大的一种合理的资金配置，换句话讲就是不要将过多的自己类别全部集中在某类资产中，最好的投资配置是将资产分散投资在不同的资产类别里，这样既可以保证资产的流动也能保证在资产投资中承受相当小的投资风险。
二资产配置的现状研究研究表明资产配置的效率直接影响证券投资的风险与证券投资的收益，所以资产配置的权衡就尤为重要，资产配置的效率权衡大致可以分为三大主要类型：一是高风险高收益型，此种资产配置可以使资产在短期内大幅度的增加，当然在投资过程中风险随着投资的高收益而增加，这种投资方式多用于股票投资，且多数为刚刚兴起的产业及初级的企业股票;二是低风险长期收益型，此类资产配置并不是在短期内注重资金的增长，而是属于稳定增长的类型，投资者虽然在短期来看不能得到很高的收益，但是在一定的程度上，投资所受的风险也大大地降低，主要以投资的安全为主;三是风险及投资收益均等型，此种资产配置的投资基金类型是需要投资者根据市场的变化，不断的调整各类资金的配比，从而实现收益和投资风险达到平衡，这种资产配置的灵活性比较强，投资对象相当的灵活，不是一成不变的，此类投资多数为有价证券。
证券投资基金风险管理论文_1
证券投资基金风险管理论文所谓制度化是指对风险的管理不应该仅仅是关于风险管理的规章制度文件，而应该是一套从下向上的执行体制，有关规章制度应该在公司治理结构上将其制度化。
这包括了从公司发展战略、日常管理规章、人力资源配置等多个方面加强对风险的认识，并融入各项制度措施。
制度化还意味着在企业内部自然形成一套以风险管理为核心的企业文化，使每个员工自然产生对风险管理的高度重视意识。
集成化（系统化）是风险管理方面的另一个发展特点。
面对日益变化的企业经营环境，企业面对的风险也趋于复杂化，将不同类型的风险放在企业经营大环境中综合考虑，一方面可以使对风险的总体认识更加科学，另一方面可以提高风险管理的效率，有利于进行合理的资源配置。
风险管理方面的第三个特点是管理中的各种手段定量化程度在不断提高。
投资者在不放弃定性分析基本原则的基础上，将更多的精力放在如何量化风险问题上，而各种数学工具特别是计算机工具的使用进一步促使这一趋势的形成和发展。
对以证券市场投资为主要对象的开放式基金而言，能够学习和吸收国外风险管理上的好的做法具有十分重要的意义。
开放式基金同其他金融机构所面对的风险有相似也有区别。
作为投资于风险市场的投资者，开放式基金首先要面对来自市场的风险，尽管这种风险最终是由基金收益人承担，但是作为基金管理者的首要任务就是有效地管理这种风险，并根据基金的投资策略，将其降低到可控制的范围，对这种风险的管理是开放式基金风险管理的核心。
同时，开放式基金还要面对基金收益人不断变化的赎回要求，做到即使在市场变化最为动荡的情况下也能够保证收益人按照基金净资产赎回的最低要求。
根据开放式基金的风险特点，我们提出：在各种风险管理工具的基础上建立定量化风险管理系统的概念。
并将上述两类风险同时纳入系统中进行综合考量。
一、定量化风险管理系统从风险构成上看，市场价格动荡造成的风险对任何一个投资机构来说都是最主要的风险来源，因此，对市场风险的管理水平始终是评价基金风险管理水平的主要指标。
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投资基金管理论文[摘要]政府部门、理论界和投资者都对投资基金的发展寄予厚望,我们迫切需要建立投资基金的治理和监管体系。
不对称信息理论为我们提供了分析的框架：只有建立投资基金的治理和监管体系,才可以解决因信息不对称而导致的逆向选择和道德风险。
我国应从投资者分类、治理结构、信息的私人生产、政府监管、自律监管等方面来考虑和解决信息不对称问题。
[关键词]投资基金不对称信息治理和监管我国的投资基金是伴随着我国市场化改革的深入而出现的。
它的出现的自发性、相关制度及监管的缺失或不完善使得投资基金在其发展的过程中出现了一系列的问题,引起社会的高度关注。
从理论界和政府部门的角度看,投资基金的引入,一方面是因为投资基金已在发达市场经济国家的经济发展和金融运作中发挥着极其重要的作用（如美国在2000年底共同基金的总资产达到69668亿美元,约占美国股票总市值的45.64%）;另一方面,也是基于投资基金的功能和我国经济的发展趋势而在金融领域进行的制度创新的尝试。
在西方,投资基金业已有150多年的历史,在经历了漫长的探索过程之后逐渐建立了非常完善的制度和监管体系。
我国需要借鉴西方的经验来缩短这个探索的过程。
一、投资基金运作中的不对称信息问题长期以来,因非资本所有者的管理者控制企业而产生的动力问题,一直为经济学家所关注。
由此形成了早期的“经理型厂商理论”和“行为型厂商理论”,这些理论摒弃了追求利润最大化的资本所有者和管理者合一的古典企业模式,而倾向于把重点放在研究经理的动力问题的理论上。
对同一问题的近期研究则形成了“委托代理理论”。
该理论认为,企业在所有权和控制权分离的情况下,会出现内部的利益冲突,委托人（企业的所有者或称股东）追求的是利润的最大化,而代理人（经理）追求的是自身的效用最大化,如收入、权威、在职消费等。
由于经理人员不是或不完全是企业的所有者,在努力工作的前提下,努力成本完全由自己承担,而因努力工作提高的产出却被股东分享,故经理人员没有足够的动力努力工作。
同时,假如经理人员追求在职消费的话,所耗费的成本由企业承担,自己却可以得到全部好处,故经理人员就有足够的动力追求在职消费等不利于股东的目标。
在这种情况下,企业的实际价值就减少了,所减少的部分被称为“代理成本”。
这种代理成本广泛地存在于各种委托代理关系及其他不同利益主体之间。
总之,只要所得和所付出不相称,就意味着某个当事人的行为会带有外部性,因而产生了激励问题。
不过,无论是哪种代理问题,其根源都可归结到一方没有足够的能力监督另一方的行动。
委托代理理论把这种监督能力的缺乏视为信息的不对称造成的,即拥有私人信息的一方是代理人,他利用委托人对自己的不了解来采取谋私利的行为。
如果要解决这种问题,委托人必须设计恰当的契约或制度促使代理人说实话。
交易之前的信息不对称会导致逆向选择,交易之后的信息不对称会导致道德风险。
金融市场上的逆向选择指的是：那些最可能造成不利（逆向）结果即造成偿还风险的资金使用者,常常就是那些寻找资金最积极,而且是最可能得到资金的人。
道德风险是指资金使用者可能从事从投资者的观点来看不希望看到的那些活动的风险,因为这些活动使得这些投资血本无归。
由于逆向选择和道德风险使得存在巨大的投资风险,投资者可能最终放弃投资的打算。
信息不对称理论尽管存在这样或那样的问题,但仍不失为一种较为有效的分析工具。
在不同的国家和地区,投资基金有不同的称谓。
无论称谓如何,作为金融创新的产物,投资基金既是一种组合资产和投资工具,也是金融中介机构和金融制度。
投资基金是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则,运用现代信托关系的机制,以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来,交由投资专家运作和管理,主要投资于证券等金融产品或其他产业部门,以实现预定的投资目的的投资组织、投资机构和投资制度。
可以看出,在投资基金的运作体系中,投资人和基金的运作和管理者之间是一种典型的委托代理关系,因此也必然产生因信息不对称而导致的逆向选择和道德风险问题。
如果这个问题得不到解决,由于巨大的风险,投资人会选择不投资于基金,投资基金就得不到发展。
如果信息不对称问题能得到解决或最大限度的缓解,投资者能选择优秀的基金运作和管理者,基金运作和管理者能够基于投资人的利益谨慎行事,投资人的投资利益将得到保证。
实际上,投资基金的治理制度和监管体系都是围绕着解决投资基金运作中的信息不对称问题的。
当然,在现阶段,我国这个问题解决得还不太好,因此才出现了投资者利益得不到保护、“基金黑幕”等种种问题。
二、投资基金的治理和监管投资基金在我国出现于20世纪90年代初,与其刚出现时的完全无序状态相比,经过十几年的努力,我们已初步建立了投资基金的治理和监管框架,但离相对成熟的治理和监管体系还有很大的差距,投资基金也未得到投资者的完全信任。
1.投资者分类及监管的特殊性建立投资基金的治理和监管体系,并不是要构建一个让投资代理人“只能如此”的僵化体制,更不是代替投资者做选择。
在金融服务现代化的过程中,如何放松金融管制、鼓励金融产品和服务的创新、促进金融效率的提高,同样是金融监管部门面临的课题。
既要防止过大的金融风险,保护投资者的利益,又要避免抑制金融创新,提高金融效率,监管者必须找到均衡点。
在投资基金的监管上,如果从监管措施上着手效果恐怕不会太理想;但如果按投资者信息收集能力、对风险的认识能力和承受能力进行分类监管,监管者的上述困境似可迎刃而解,同时也可使监管者有效地分配监管资源。
这一认识的理论基础同样是上述的信息不对称理论。
既然投资人委托投资的主要风险来自于信息不对称导致的逆向选择和道德风险,那当投资者获取代理人信息的能力很高时,监管自然就可放松。
西方国家在投资者分类和分别监管方面的成功经验也证明了信息不对称理论在分析这类问题时的有效性。
在美国,监管规定把投资者分为普通投资者和高深投资者,并根据投资者的不同分类,对基金业务给予了一定的豁免,具体包括两种情形：（1）投资顾问根据客户账户资本收益或资本升值收费的豁免。
美国的《投资顾问法》只允许投资顾问对所管理的资产（包括投资基金）按资产的规模收取固定比例的费用,而不能按业绩收取费用,目的是避免投资顾问追求短期利益,滥用权利,损害投资者的利益,但国会给予证券交易委员会豁免的权利。
具体说,证券交易委员会对下列情形的客户实行豁免：①如果客户有750000美元以上的资产接受该投资顾问的管理,或客户有不少于1500000美元的净资产。
②客户是符合资格的购买者,即符合下列条件之一者：个人或配偶拥有至少500万美元的投资;具有至少500万美元投资的家庭公司;至少具有2500万美元随意投资支配权的公司（机构投资者）;一些信托机构（如果不以控制该证券为目的,并且得到信托人的批准,则该信托机构符合条件）。
③客户是投资顾问中有专业知识的雇员。
（2）私募投资公司的豁免。
在美国1940年《投资公司法》中,有一类特殊的投资公司即私募投资公司得到了豁免。
如果投资公司不公开募集股份;并且股东不超过100个,或者股东全是符合资格的购买者。
私募投资公司（民间习惯上被称为对冲基金）不需要根据《投资公司法》注册为投资公司,也不需要按《证券法》注册其股份,因为其不公开发行股份。
私募投资公司几乎摆脱了所有有关投资基金的联邦法律和美国证券交易委员会规则的约束,其投资目标、投资方法以及公司治理结构的安排没有固定的模式,很大程度上由基金发起人和投资者协商而定。
私募投资公司的投资顾问补偿费用主要或完全取决于投资业绩。
当然,对私募投资公司投资顾问的监管不能豁免,《投资顾问法》包括许多反舞弊的条款,投资顾问必须全面地向客户披露业务、费用以及利益冲突的事项。
在发生东南亚金融危机和美“长期资本管理公司”危机之后,有关对私募投资公司监管过松的问题引起了广泛的争议,美国对此进行了评估和反思,认为应该加强私募投资公司的信息披露,但仍然不应对私募投资公司采取实质的监管。
除美国之外,其他发达国家如欧盟国家也有类似的安排。
我国目前在监管文件中尚未对投资者进行明确分类,在监管上还没有把金融产品与投资者分类对应起来。
中国法律对证券类经营机构的业务活动进行了严格的限制,这对于保护普通投资者无疑是正确的和必要的,但却牺牲了高深投资者特殊的投资需求和金融创新。
另一方面,虽然法律没有规定,我国实际上已存在大量的处于地下的、隐蔽状态的具有私募基金性质的机构,据估计其总规模已达2000～5000亿元人民币。
由于缺乏法律的规范,这些“私募基金”存在各种各样的问题,不但投资者利益得不到保护,而且存在巨大的金融风险。
2.投资基金的治理结构及其独立性根据委托投资的关系,各国设计了两种投资基金形式及相应的组织架构。
契约型基金也称信托型基金,它是根据一定的信托契约原理,由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的基金。
基金管理人依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理;基金托管人负责保管基金资产,执行基金管理人的有关指令,办理有关基金的各种资金往来;投资者通过购买基金单位享有基金的投资收益。
公司型基金是按照公司法的规定而设立,通过发行股票的方式募集资金,组成具有法人资格的股份制投资公司。
基金持有人既是基金投资者又是公司股东,按照公司章程的规定享有权利,履行义务。
公司型基金成立后,一般委托特定的基金管理公司管理基金资产,委托托管机构保管资产。
两种组织结构的组建和运作都遵循“管理和保管分开”的原则,在投资者、管理人和保管人之间形成明确的权利、义务关系和相应的制衡约束机制,可以较好地防止信息的垄断和内部人控制,从而抑制由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险。
从治理结构的角度看,公司型基金由于本身即是法人实体需建立自己的治理结构,这个结构再加上与基金管理人、保管人之间的制衡机制,更加有利于保护投资人的利益。
而且在美国,《投资公司法》通过规定基金董事会的结构来保证董事会的独立性（即董事会必须拥有40%的独立董事）,从而进一步保证投资者的利益。
独立董事作为董事会的成员,和其他董事享有同样的权利,共同参与、监督和表决有关投资基金的重大决策。
通过独立董事的独立性与相当的表决比例来影响董事会的决策。
此外,法律还赋予独立董事独特的权利,以此突出与投资者利益有重大冲突方面独立董事的作用。
这一点对于我们具有重大的借鉴意义。
3.信息的私人生产和投资基金的风险评级解决基金投资中逆向选择的办法,是向投资者提供各基金或其管理者、托管者的详细情况,以消除信息不对称问题。
使投资者获得这些材料的途径之一,就是设立私人公司,由他们负责收集基金或其管理者、托管者的信息,然后卖给投资者。
风险评级实际上就是这种方法的体现。
基金的风险评级是指在对基金当前状况和过去业绩的客观因素进行评价的基础上,投资组合和市场资产对市场条件和一般经济条件变化的敏感性。