金融市场学期末复习知识

金融市场学期末复习知识

金融市场学

第一章

金融市场：是指资金融通的场所，是由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易，以及外汇和黄金的买卖活动所形成的市场。简单地说，金融市场是实现货币资金借贷和办理各种金融工具发行与交易的总称。对金融市场应当从以下三个方面理解。

首先，金融市场的交易对象是同质的金融商品，即金融资产等。

其次，金融市场的参与者是资金的供给者和需求者。交易双方的关系不再是单纯的买卖关系，而是建立在信用基础上的、一定时期内的资金使用权的有偿转让。

第三，金融市场不受固定场所、固定时间的限制。

金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。是与实物资产相对应的。金融资产本身并不是社会财富的代表，对社会经济并没有直接的贡献，而是间接起作用。因此，金融资产是建立在债权或股权关系基础之上，持有人有对未来现金流的索取权。

金融资产的分类可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。

金融资产和实物资产的联系与区别：金融资产是实物资产的反映。但金融资产不等于实物资产，金融资产不是社会财富的代表，它们在金融活动中产生并消失；而实物资产是社会财富的代表，不会随着交易而产生或消失，只会由于使用与事故而损耗或报废

❖金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。

❖从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

❖金融市场的主体分为政府部门、工商企业、家庭部门、金融机构以及中央银行五个部门。

金融工具是它所代表的信用关系的化身。因此，金融市场的客体就是金融工具。它是反映金融市场上资金供应者与资金需要者之间债权债务关系的一种凭证。

金融工具在融通资金的过程中发挥着两方面的重要作用：一是促进资金流动；二是收益和风险的分配。收益性、流动性和风险性的特征。

金融工具的分类

按权利的标的物：

票据：着重体现持有者对货币的索取权，如汇票、本票、支票；

证券：着重表明投资的事实，体现投资者的权利，如股票和债券。

按索取权的性质

股权证券（股票）：所有权，股东，股息和红利；

债权证券（债券）：债权，债权人，本金和利息。

按发行者的身份

政府债券、公司债券和金融债券

按发行期长短：短期、中期和长期

按发行者的资信状况：美国穆迪投资服务公司的划分，美国标准普尔公司的划分

金融市场功能

1.结算与支付功能

2.聚敛功能 3、配置功能 4、经济调控功能 5、信息反映功能

金融市场分类

1、按标的物划分

2

可分为现货市场、期货市场和期权市场

3、按交易中介特征（中介作用）划分

直接金融市场和间接金融市场

4.按交易期限划分

可分为经营短期金融工具的货币市场和经营长期金融资产的资本市场

5、按交易程序划分

可分为发行市场和流通市场

6、按有无固定场所划分

可分为有形市场和无形市场

7、按成交和定价方式划分

可分为公开市场和议价市场

8.按金融市场作用的范围划分

按交易的融资地域和交易双方的地理距离为依据，金融市场可划分为地方金融市场、区域性金融市场、全国金融市场和国际金融市场

离岸金融市场：又称境外金融市场，采取与国内金融市场隔离的形态，使非居民在筹集资金和运用资金方面不受国内税收和外汇管制及国内金融法规影响，进行自由交易的市场。

离岸中心的特点：低税或零税率、主要向非居民提供服务、没有或很少管制、具有地理优越性、政府政策优惠、政治稳定等。现实中因低透明度和极宽松的管理制度，被各类资本视为“避税天堂”的上述弹丸之地，也成为资本外逃的“中转站”。

金融全球化的原因：1．金融管制放松所带来的影响。

2．现代电子通讯技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件。

3．金融创新的影响。

4．国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。

金融自由化的主要表现：

1．减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制。

2．对外汇管制的放松或解除。

3．放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉。

4．放宽或取消对银行的利率管制。

金融工程化：工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。套期保值、投机、套利、构造组合

原因：社会经济制度的变革和电子技术进步。

资产证券化：指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。住宅抵押贷款证券化

第二章

现值的计算公式：如果r代表利率水平，PV代表现值，FV代表终值，n代表年限，那么计算公式如下：

FV

PV=

普通年金的现值计算公式为: ➢ A 表示普通年金，r 表示利率，n 表示年金持续的时期数。

➢ 普通年金的终值计算公式为： ➢ 到期收益率，是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出：

其中，P0表示金融工具的当前市价， 表示在第t 期的现金流，n 表示时期数，y 表示到期收益率。

➢ 简易贷款的到期收益率：以L 代表贷款额，I 代表利息支付额，n 代表贷款期限，y 代表到期收益率，那么，

➢ 年金的到期收益率：如果P0代表年金的当前市价，C 代表每期的现金流，n 代表期间数，y 代表到期收益率，那么我们可以得到下列计算公式：

➢ ➢ 贴现债券的到期收益率 ➢ 当期收益率是到期收益率的近似值，但比起后者更容易计算：

➢ ic=当期收益率

➢ P=固定收益债券的价格（即债券的当前市价）

➢ C=每年的固定收益(即年利息额)

➢ 实际收益率是债券价格的变化与所支付利息之和跟购入价格之比 。

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