中国铝业2019年决策水平分析报告

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中国铝业2019年决策水平报告
流动资产的40.06%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值 带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持有的 货币性资产数额较大，约占流动资产的25.8%，表明企业的支付能力和应 变能力较强。但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应 当对偿债风险给予关注。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019 年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占 比例基本合理。2019年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金 紧张，资产结构不太合理。
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一、实现利润分析
2019年实现利润为211,380.1万元，与2018年的243,032.7万元相比 有较大幅度下降，下降13.02%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业 盈利基础比较可靠。2019年营业利润为195,735.3万元，与2018年的 242,429.2万元相比有较大幅度下降，下降19.26%。在市场份额扩大的情 况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同 时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
-18.43 993,252.8
0
6,317,587.6
8.07 5,845,835.5
30.91 4,465,583.5
0
3,069,481.5
63.43 1,878,182
-54.7 4,145,802.1
0
2019年所有者权益为7,072,506万元，与2018年的6,766,920.2万元相 比有所增长，增长4.52%。
四、负债及权益结构分析
2019年负债总额为13,234,560.4万元，与2018年的13,320,691.2万元 相比变化不大，变化幅度为0.65%。2019年企业负债规模变化不大。
项目名称
负债总额
短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
项目名称
所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积
所有者权益变动表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
7,072,506
4.52 6,766,920.2
3.29 6,551,387.9
0
1,702,267.3
14.22 1,490,379.8
0 1,490,379.8
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年
2018年
0.7
0.42
1.45
0.65
0.79 0.51 1.54 0.66
2017年
0.76 0.53 1.66 0.67
六、盈利能力分析
中国铝业2019年的营业利润率为1.03%，总资产报酬率为3.38%，净 资产收益率为2.15%，成本费用利润率为1.13%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为17,202,863.2万元，经营资产的收益率为1.14%，而 对外投资的收益率为7.99%。
0
2,812,764.6
-6.57 3,010,497
53.84 1,956,942.9
0
577,457.1
0 577,457.1
-1.58 586,755.7
0
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未分配利润
-212,396
22.01 -272,349.5
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19.14 -336,809.5
13,234,560.
13,320,691.
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
13,463,273.
-0.65
-1.06
0
4
2
7
2,123,816.6
-45.95 3,929,619.2
27.44 3,083,444.2
0
785,821.4
-8.29 856,843.8
10.53 775,191.1
0
937,853.3
15.75 810,210.7
0
五、偿债能力分析
从支付能力来看，中国铝业2019年的经营活动的正常开展，在一定程 度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业偿债压力增加，主要是由 经营业务创造现金的能力下降引起的，表明流动负债所占资金来源的比例 提高。从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全 部偿还短期债务本息会有一定困难。从盈利情况来看，企业盈利对利息的 保障倍数为1.45倍。企业盈利能力对利息的保障程度偏低。
二、成本费用分析
2019年中国铝业成本费用总额为18,564,707.7万元，其中：营业成本 为17,625,607.5万元，占成本总额的94.94%；销售费用为167,313.9万元， 占成本总额的0.9%；管理费用为299,075.6万元，占成本总额的1.61%； 财务费用为472,025.2万元，占成本总额的2.54%；营业税金及附加为 143,101.7万元，占成本总额的0.77%。2019年销售费用为167,313.9万元， 与2018年的249,693.3万元相比有较大幅度下降，下降32.99%。2019年 在销售费用大幅度下降情况下营业收入却获得了一定增长，表明企业采取 了较为成功的销售战略，销售业务的管理水平显著提高。2019年管理费用 为299,075.6万元，与2018年的292,739.8万元相比有所增长，增长2.16%。 2019年管理费用占营业收入的比例为1.57%，与2018年的1.62%相比变化 不大。但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他 成本费用支出项目存在过快增长情况。
三、资产结构分析
中国铝业2019年资产总额为20,307,066.4万元，其中流动资产为 4,871,375.2万元，主要分布在存货、货币资金、其他应收款等环节，分别 占企业流动资产合计的40.06%、18.61%和11.58%。非流动资产为 15,435,691.2万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动 资产的58.94%、10.24%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业