柳工财务状况分析

财务管理课程设计

姓名：**

学号: ************

专业：工商管理

年级： 2011级

重庆交通大学管理学院 2013年12月

一、公司基本情况简介

(一)公司法定中文名称:广西柳工机械股份有限公司

(二)公司法定代表人:王晓华先生

(三)公司董事会秘书:王祖光先生

董事会证券事务代表:黄华琳先生

(四)公司注册及办公地址:广西壮族自治区柳州市柳太路 1 号

公司国际互联网网址:

电子信箱:*****************

(五)公司选定的信息披露报纸名称:中国证券报、证券时报

登载公司年度报告及其它公告信息的中国证监会指定国际互联网网址:

巨潮资讯网

(六)公司股票上市交易所:深圳证券交易所

股票简称:柳工股票代码:000528

(七)公司的主营业务

经过上市以来近20年的发展，公司主营业务得到了大幅度扩展。1993年上市之初公司主要经营装载机的开发、生产、经营、维修、技术服务等。到2012年末公司的主营业务已经扩展到为装载机、挖掘机、起重机、压路机、叉车、平地机、推土机、铁炮机、摊铺机、滑移装载机、挖掘装载机登工程机械及配件的生产、销售，以及融资租赁业务等。公司的主营业务收入和利润主要来源于装载机、挖掘机、融资租赁等业务。

（八）公司的控股情况

公司上次以来，控股股东一直为广西柳工集团有限公司，其持股比例有1993年75%，经过多次变更哪位报告中的34.98%，目前实际为公司的相对股东。

二、近三年的偿债能力、盈利能力、运营能力分析

（一）偿债能力分析

1、流动比率分析

用流动比率来衡量资产的流动性，自然要求公司的流动资产在清偿流动负债之后还有余力去应付日常经营活动中的其他资金需要。

流动比率=流动资产/流动负债×100%

①2010年流动比率

2010年的期末余额：流动资产总额=货币资金+应收票据+应收账款+预付款项+其他应收款+存货+一年内到期的非流动资产（负债表上有余额的科目）

=136********.36

2010年的期末余额：流动负债总额=短期借款+应付票据+应付账款+预收款项+应付职工薪酬+应交税费+应交利息+其他应付款+其他流动负债（负债表上有余额的科目）

=9199238856,49

2010年的流动比率=流动资产/流动负债×100%

=136********.36/9199238856,49×100%

=148.92%（近似值）

根据上图所示：机械行业的流动比率在180%以上是比较好的，但是柳工的流动比率167.14%小于180%，因此对于债权人来说，债权缺乏一定的保障，存在一定的风险。

②2011年的流动比率

流动总资产=10104026290.11（具体见2011年财务会计报表55页）

流动负债总额=4590964816.67（具体见2011年财务会计报表56页）

2011年的流动比率=流动资产/流动负债×100%

=10104026290.11/4590964816.67×100%

=220.09%

分析：虽然2011年的流动比率在2010年的基础上增加了许多，但也超过了180%，但是从

理财的观点来看，过高的流动比率不能说是好的现象，因为一个经营活动正常的公司，资

金应当有效地在生产经营过程中运作，过多地滞留在流动资金的形态上，会影响到整个公

司的获利能力

③2012年的流动比率

流动总资产=14573075894.62（具体见2012年财务会计报表55页）

流动负债总额=8298335176,52（具体见2012年财务会计报表56页）

2012年的流动比率=流动资产/流动负债×100%

=14573075894.62/8298335176,52×100%

=175.61%

分析：2012年的流动比率在2011年的基础上减少了一些，比较接近180%与行业的标准相近，可以看出整个公司的生产经营状况在不断的改善，我相信未来会发展的更好的。

小结：根据最近三年的流动比率分析，可以发现：随着时间的推移，公司的管理与经营越

来越有效，公司里大多数的资金都被利用来创造价值，没有多少还留在流动资产的形态上，可以看出，该企业的发展前景还是比较客观的。

2、资产负债率分析

资产负债率也称为负责比率，用于衡量公司利用债权提供资金进行经营活动的能力，

也反映出债权人发放贷款的安全程度。

小结：一般地，资产负债率对债权人来说，是越低越好，且一般认为资产负债率的适

宜水平是40%-60%,因为在公司清算的时候，资产变现所得很有可能低于其账面价值，而所

有者一般只承担有限责任，比率过高，债权的利益会蒙受损失。根据计算得出了近三年的

资产负债率，可以发现该企业的资产负债率在升高（54.48%—46.51%—58.69%）但是低于60%。那么这个企业对于债权人来说还是比较可靠，是可以信赖的。

总结：通过分析偿债能力下面的流动比率和资产负债率，可以发现流动比率越来越倾向于

行业水平，而资产负债率却在增加。对呀债权人而言，公司流动比率趋近于行业水平是比

较好的，而资产负债率则是越低越好。由此这两个指标可见，柳工机械股份有限对投资者

还是有一定的吸引力的，可以考虑购买该公司的股票。

（二）盈利能力分析

1、成本费用利润率

成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润

率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该

项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。

小结：通过计算最近三年的成本费用利润率，可以发现，该企业的成本利润率在逐渐的减小，这说明了公司为获得收益所付出的代价在不断增大，也就从另一方面反映了该公司

的获利能力在不断的减弱。通过这个指标还能评价该公司对成本费用的控制和经营管理水

平还需要不断的改进和提高。

2、总资产报酬率

总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企

业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体

获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。

小结：通过计算近三年的总资产报酬率，可以看出，该企业的总资产报酬率在不断的

减小，该公司的资产的运用效率不怎么好，也就是说这个公司的盈利能力在不断的减弱，

获利能力大不如前。

总结，通过对成本费用利润率和总资产报酬率进行分析，发现柳工机械股份有限公司的，

获利能力在不断的减弱，表明该企业如果不对经营管理模式进行调整，这个企业的前途将

十分惨淡。

（三）资产管理营运能力分析

1、应收账款周转率

应收账款周转率也称为收账比率，反应公司应收账款的流动程度。

小结：根据上面的应收账款周转率，可以发现，该公司的应收账款周转率在不断的减小，说明账龄在不断的变长，收账的速度在不断的减慢；资产流动性在变弱，短期偿债能力也

在变弱，可能导致坏账的增加。

2、存货周转率