【精品课件】期货及期货合约
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期货及期货合约
一、期货的来源
• 期货的基础：现货的远期交割 • 19世纪初的芝加哥因地理位置的优越性，
成为重要的粮食集散地（临近中西部平原， 濒临密歇根湖） 春季粮食供不应求，秋季粮食供过于求， 粮价极不稳定，对企业和农场主来说都不 利。中间商出现在两者之间，修建储存仓 库，与双方提前签订买卖协议。 中间商作用：稳定物价，锁定生产成本。
二、期货合约
1.期货的概念及特点 • 期货合约：是由交易所设计的，经国家监
管机构审核批准上市的标准化合约。 • 特点： • 合约标准化，唯一的变量是价格，品种，
数量，质量及交货时间和地点既定的 • 是有组织地成交，公开竞价，电脑交易 • 可通过对冲平仓了解履行责任 • 合约的履行由交易所担保
2.期货合约的种类
豆油有12月合约， 铜，铝，锌，橡胶， TA，塑料合约为十二个月
G.最后交易日
H.交割日期
I.交割品级
J.交易保证金：农产品一般在8%--12%， 金 属一般在12%到15%
K.交易手续费 ：铝15，铜3%%，燃油8，锌 30，菜油12，棉花16，白糖8，TA8， 小 麦6，大豆8，玉米6，豆粕7，豆油12，塑 料16
Al，Zn，Ru 5吨/手 5元/吨
郑州：WS SR 10吨/手 1元/吨
TA 5吨/手 2元/吨 ， CF 5吨/手 5元/吨 RO10吨/手 2元/吨
D.涨跌幅度 一般为上个交易日结算价格的上 下4%， WS 3% Au，Fu 5% 结算价：即日内成交价格的加权平均价格
E.交易时间 上午9：00---10：15 ， 10：30---11：30 下午1：30---3：00（沪：2：10--2：20休盘） F.合约月份 一般为1，3，5，7，9，11
• A.商品期货
a.农产品期货，比如美国的CBOT上市的玉 米，麦子，大豆，豆粉，豆油等等
b.金属期货，比如英国LME上市的铜，铝， 锌，黄金和白银
c.能源期货，比如美国的原油期货和燃油期 货，及丙烷等等
• B.金融期货 a.外汇期货 1972年芝加哥上市，目前世界上
主要外汇品种有美元，日元，德国马克， 瑞士法郎，法国法郎，英镑，欧元，加拿 大元 b.利率期货 是以利息的变动为交易对象，品 种主要有国债期货 c.股票指数期货 主要有标普500，纳斯达克 指数，道琼斯指数，恒生指数，日经指数 及国内即将上市的沪深300等等
白糖 SR 菜籽油 RO,稻米ER
B.交易单位 以“手”为单位，*吨/手
C.最小变动单位 *元/吨
大连：a c m10吨/手 1元/吨 ，y p 10吨/手 2元/吨 l(塑料）5吨/手 5元/吨
上海： Cu 5吨/手 10元/吨 Fu 10吨/手 1元/吨 ， Au1000克/手 0.01元/克
四、期货合约的作用
• 1.吸引套期保值者，锁定生产经营成本，规 避市场价格波动的风险
• 2.吸引投资者参与交易，增加市场的流动性 • 3.争取国际市场的定价权。“没有期货市场，
难成金融重镇”
五、期货交易实例
1.资金帐户的样式
2.做多（看涨)操作流程
第一步：买入开仓
第二步：卖出平仓
3.做空（看跌）操作流程
第一步：卖出开仓
第二步：买入平仓
交易账单
下跌行情中 逢高卖出开仓，逢低平仓
短线交易实例
上海橡胶0809的几笔交易 卖出开仓--买入平仓
• 1848年芝加哥交易所Biblioteka Baidu立（CBOT) • 1865年芝加哥交易所推出“标准化合约” • 标准化合约指除了价格外，期货合约的所有条
款，包括质量，规格，单位数量，交货时间和 地点等等都由交易所统一规定 。
• 1876年伦敦金属期货交易所成立(LME).上市品 种有铜，铝，锌，锡，镍及黄金，白银贵金属。
三、国内商品期货合约
• 期货合约的组成要素 A.交易品种及代码 大连：大豆 a, 玉米 c，豆粕 m， 豆油 y，
棕榈油 p，塑料 l，聚氯乙烯（简PVC ）v 上海： 铜 Cu， 铝 Al，锌 Zn， 黄金 Au，
橡胶 Ru， 燃油 Fu，螺纹钢 RB,线材WR 郑州： 强麦 WS，棉花 CF，pta TA ，
一、期货的来源
• 期货的基础：现货的远期交割 • 19世纪初的芝加哥因地理位置的优越性，
成为重要的粮食集散地（临近中西部平原， 濒临密歇根湖） 春季粮食供不应求，秋季粮食供过于求， 粮价极不稳定，对企业和农场主来说都不 利。中间商出现在两者之间，修建储存仓 库，与双方提前签订买卖协议。 中间商作用：稳定物价，锁定生产成本。
二、期货合约
1.期货的概念及特点 • 期货合约：是由交易所设计的，经国家监
管机构审核批准上市的标准化合约。 • 特点： • 合约标准化，唯一的变量是价格，品种，
数量，质量及交货时间和地点既定的 • 是有组织地成交，公开竞价，电脑交易 • 可通过对冲平仓了解履行责任 • 合约的履行由交易所担保
2.期货合约的种类
豆油有12月合约， 铜，铝，锌，橡胶， TA，塑料合约为十二个月
G.最后交易日
H.交割日期
I.交割品级
J.交易保证金：农产品一般在8%--12%， 金 属一般在12%到15%
K.交易手续费 ：铝15，铜3%%，燃油8，锌 30，菜油12，棉花16，白糖8，TA8， 小 麦6，大豆8，玉米6，豆粕7，豆油12，塑 料16
Al，Zn，Ru 5吨/手 5元/吨
郑州：WS SR 10吨/手 1元/吨
TA 5吨/手 2元/吨 ， CF 5吨/手 5元/吨 RO10吨/手 2元/吨
D.涨跌幅度 一般为上个交易日结算价格的上 下4%， WS 3% Au，Fu 5% 结算价：即日内成交价格的加权平均价格
E.交易时间 上午9：00---10：15 ， 10：30---11：30 下午1：30---3：00（沪：2：10--2：20休盘） F.合约月份 一般为1，3，5，7，9，11
• A.商品期货
a.农产品期货，比如美国的CBOT上市的玉 米，麦子，大豆，豆粉，豆油等等
b.金属期货，比如英国LME上市的铜，铝， 锌，黄金和白银
c.能源期货，比如美国的原油期货和燃油期 货，及丙烷等等
• B.金融期货 a.外汇期货 1972年芝加哥上市，目前世界上
主要外汇品种有美元，日元，德国马克， 瑞士法郎，法国法郎，英镑，欧元，加拿 大元 b.利率期货 是以利息的变动为交易对象，品 种主要有国债期货 c.股票指数期货 主要有标普500，纳斯达克 指数，道琼斯指数，恒生指数，日经指数 及国内即将上市的沪深300等等
白糖 SR 菜籽油 RO,稻米ER
B.交易单位 以“手”为单位，*吨/手
C.最小变动单位 *元/吨
大连：a c m10吨/手 1元/吨 ，y p 10吨/手 2元/吨 l(塑料）5吨/手 5元/吨
上海： Cu 5吨/手 10元/吨 Fu 10吨/手 1元/吨 ， Au1000克/手 0.01元/克
四、期货合约的作用
• 1.吸引套期保值者，锁定生产经营成本，规 避市场价格波动的风险
• 2.吸引投资者参与交易，增加市场的流动性 • 3.争取国际市场的定价权。“没有期货市场，
难成金融重镇”
五、期货交易实例
1.资金帐户的样式
2.做多（看涨)操作流程
第一步：买入开仓
第二步：卖出平仓
3.做空（看跌）操作流程
第一步：卖出开仓
第二步：买入平仓
交易账单
下跌行情中 逢高卖出开仓，逢低平仓
短线交易实例
上海橡胶0809的几笔交易 卖出开仓--买入平仓
• 1848年芝加哥交易所Biblioteka Baidu立（CBOT) • 1865年芝加哥交易所推出“标准化合约” • 标准化合约指除了价格外，期货合约的所有条
款，包括质量，规格，单位数量，交货时间和 地点等等都由交易所统一规定 。
• 1876年伦敦金属期货交易所成立(LME).上市品 种有铜，铝，锌，锡，镍及黄金，白银贵金属。
三、国内商品期货合约
• 期货合约的组成要素 A.交易品种及代码 大连：大豆 a, 玉米 c，豆粕 m， 豆油 y，
棕榈油 p，塑料 l，聚氯乙烯（简PVC ）v 上海： 铜 Cu， 铝 Al，锌 Zn， 黄金 Au，
橡胶 Ru， 燃油 Fu，螺纹钢 RB,线材WR 郑州： 强麦 WS，棉花 CF，pta TA ，