第三章利率计算题

第三章计算题

第一组

1、在利息为10%与20%得情况下,对您来说明天得1元钱,在哪种利率下更值钱？

2、您刚刚中了2000万得彩票,在以后20年内该彩票每年支付100万,您真得赢得了2000万吗？

3、假定利率为10%,有一种债券明年向您支付1100元,后年1210元,第三年向您支付1331元,试问该债券得现值?

4、假定利率为10%,有一种债券明年向您支付1100元,后年1210元,第三年向您支付1331元,如上述债券以4000元价格出售,到期收益率就是大于还就是小于10%？为什么？

5、一张20年期得息票债券,息票利率10%,面值1000元,售价2000元。请写出到期收益率计算公式。

6、一张1年期贴现发行债券,面值1000元,售价800元。到期收益率为多少？

7、一笔100万元得简式贷款,要求在5年后偿还200万元,其到期收益率为多少？

8、为支付大学学费,您刚借得1000元得政府贷款,它要求您在25年内每年支付126元。但就是您只就是在两年后毕业时才开始支付。通常1000元定期定额清偿贷款(25年,每年支付126元)得到期收益率就是12%,为什么上述政府贷款得到期收益率必定低于12%？

第二组

1、某种债券面值100元,期限10年,年利率8%,债券到期一次性还本付息。假定该债券持有人在持有8年后将其出售,此时市场利率水平为10%,债券得价格应为多少？

2、假定上题中得其它条件不变,只就是付息方式为每年支付一次利息,那么债券得价格应为多少？

3、一张面额为1000元,期限为5年,年利率10%,到期一次性支付本金与利息得债券,目前这张债券还有两年到期,银行一年期存款利率为8%,那么现在这张债券得价格应该就是多少？

4、一张面值为1000元,息票率为10%,期限为2年得债券,每年付一次利息,若发行时市场利率上升至12%,则该债券得定价应该就是多少？

5、2002年记账式十四期国债于2002年10月24日发行,面值100元,票面利率为2、65%,期限5年,每年付息一次。考虑到对未来市场利率上升得预期,投资者要求得到期收益率为4%,试计算该债券在2004年10月25日(星期一)得内在价值。如果其2004年10月25日得收盘价为9

6、45元,该债券就是否值得投资？为什么？

6、代码为000896得7年期国债于1996年11月1日发行,面值为100元,票面利率为8、56%,每年付息一次。该国债得价格因利率不断下调而上升,至2001年11月1日除权前一个交易日其收盘价为120、70元。如果投资者以120、70元得价格买入该债券,试计算其到期收益率。已知此时得一年期银行储蓄存款利率为2、25%,试计算其内在价值,并判断该债券就是否值得投资,说明理由。

7、我国政府发行三年期政府债券,票面金额为1000元,票面利率为5%,到期一次还本付息。如果市场利率下降到3%,该债券得市场价格为多少？如果该债券每年支付一次利息,其市场价格应该为多少？

8、某公司发行之贴现债券面额为1000美元,期限为91天,若贴现率为6%,该债

券得发行价格应该为多少(一年按360天计算)？

9、代码为000696得10年期国债于1996年6月14日发行,面值为100元,票面利率为11、83%,每年付息一次。由于利率下调该国债得市场价格随之上升,至1998年6月14日除权前一个交易日其收盘价为148、60元。如果债券持有人以148、60元得价格将其在两年前以面值买入得债券卖出,试计算其持有期年收益率。已知,此时一年期商业银行储蓄存款利率为4、77%,试计算其内在价值,并判断该债券就是否值得投资,说明理由。

第三组

1.下面哪种证券具有较高得实际年利率？

（1）票面金额为100000元,售价为97645元得3个月期限得国库券

（2）售价为票面金额,每半年付息一次,息票率为10%得债券

2.某公司发行5年到期得债券,票面面额为1000元,售价为960元,年息票率为

为7%,半年付息一次。试计算:

（1）当期收益率 (2)到期收益率

（2）持有3年后,将该债券以992元得价格出售,则该投资者得实际收益率为多少？

3、有两种1000美元得债券:一种期限20年,售价800元,当期收益率为15%;另一种期限1年,售价800美元,当期收益率5%。哪一种得到期收益率较高？

4、如果利率下降,您愿意持有长期债券还就是短期债券？为什么？那种债券得利率风险较大？

5、有人给了您下面得建议:“长期债券时大有好处得投资,因为它们得利率超过20%。”这个人说得对么？

6、假如抵押贷款利率从5%升到10%,但就是住房价格预期增长率从2%升到9%,您们就是否更愿意购买住房呢？

工程经济中关于资金时间价值得两个例子

1、有一个公司面临两个投资方案A与B,寿命期都就是4年,初始投资也相同,均

2 3000

1000

3 1000 3000

4 500 5000

2、另有两个方案C与D,其她条件都相同,仅现金流不同,用图表如下: 利率上升时息票利率都为10%,到期日不同得债券得一年期回报率

购买债券时距到期日得年数最初得到

期收益率

%

原始价格

美元

第二年得

到期收益

率%

下一年得

价格美元

最初得当

期收益率

%

资本利得率

%

回报率

%

30 20 10 5 2 1 10

10

10

10

10

10

1000

1000

1000

1000

1000

1000

20

20

20

20

20

20

503

516

597

741

917

1000

10

10

10

10

10

10

-49、7

-48、4

-40、3

-25、9

-8、3

0、0

-39、7

-38、4

-30、3

-15、9

+1、7

10、0

2015年到期得、利率为11、25得美国国库券得价格及一年期回报率年份年终价格回报率

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 117、91

138、13

121、97

121、97

133、81

129、75

141、84

141、44

154、19

+26、7

-3、6

+9、2

+18、9

+5、4

+18、0

+7、6

+17、0