上市公司条件和情况分析上市公司概述

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•G、存货周转率。该指标反映特定 会计时期内营业成本对同期存货平 均余额的比率关系，衡量企业存货 周转的速度。计算公式为：
•存货周转率=营业成本存货平均 余额
•一般情况下，存货周转率越高越好 ，但是这也因行业而有所差异。
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定资产较旧，需投资进行维护或更
新，经营条件相对较差。
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•（4）资本固定化比率。该指标反映 公司自有资本的固定化程度。
•资本固定化比率=（资产总计流动 资产合计）所有者权益合计
•该指标越低，表明公司自有资本用
于长期资产的数额相对较少；反之，
•公司上市申请 •证交所上市委员会批准
•证交上市协议书
•股东名录送证交所或登记公司备案 •上市公司披露
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•挂牌交易
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第二节上市公司财务状况分析
一、上市公司财务状况分析的信息 与方法
二、上市公司财务状况分析的指标 运用
三、上市公司财务状况分析的缺陷
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•因为速动比率中的速动资产 主要是由现金、短期有价证券 、应收账款等项目组成，而不 包括存货在内。一般认为这项 比率为1.0比较合适，但是， 由于地区差异以及行业差异， 也允许低于1.0的速动比率。
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•存货周转率是衡量和评价企业购入存 货、投入生产、销售收回等各环节管理 状况的综合性指标。
•存货周转天数=销售成本平均存货
•存货周转率=360 存货周转天数
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•应收账款周转天数=360应收账款周 转率
•影响这两个指标的主要因素包括：季 节性经营、大量使用分期付款方式、大
量使用现金结算销售、年末大量销售或
者年末销售大幅度下降等，该指标并不
能完全反映实际情况，应以行业、产业
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•（3）存货周转天数（或存货周转率） 。
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•（2）比率分析法。就是以同一期财 务报表上若干重要会计科目之间的相 关数据，用比率来反映他们之间的关 系，据以评价公司的经营活动，以及 公司目前和历史状况的一种方法。
•（3）比较分析法，也称趋势分析法 。
•通过对财务报表中各类相关数字进行
•（5）上市公司有上述第二、第 三种情形之一，经查实后够严重 的，或者有上述第一、第四种情 形之一，在期限内未能消除，不 具备上市条件的，由国务院证券 管理部门决定终止其股票上市。
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三、公司申请上市的程序
1、A、B股的上市程序如图4-2所示
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•（6）职工股不超过社会公众股的 10%（自1999年起内部职工股已经停 止）。
•（7）股票发行后，公司净资产在总资 产中的比重不低于30%。
•（8）公司在最近3年内无重大违法行 为，财务报告无虚假记载。
•（9）国家法律、法规规章及交易所所
上市公司条件和情况分 析上市公司概述
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2021年3月3日星期三
第一节上市公司概述
一、上市公司的性质 二、公司上市的条件 三、公司申请上市的程序
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上市公司条件和情况分析上市公司概述
一、上市公司的性质
1、股票上市的概念
股票上市是指已经发行的股票经 证券交易所批准后，在交易所公 开挂牌交易的法律行为。
•3、公司上市的意义。 •（1）形成良好的独立经营机制。 •（2）形成良好的股本扩充机制。 •（3）形成良好的市场评价机制。 •（4）形成良好的公众监督机制。
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二、公司上市的条件
1、A股上市条件
（1）经国务院证券管理部门批准股票 已经向社会公开发行。
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一、上市公司财务状况分析的 信息与方法
1、上市公司财务状况信息的内 容及其来源
来源：资产负债表、收益表、 现金流量表、会计报表的附 注、其他报表和说明材料
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•内容： （1）数量信息 （2）非数量信息 （3）期后事项信息
比较，将一个时期的财务报表和另一
个或几个时期的财务报表相比较。
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二、上市公司财务状况分析的指 标运用
1、资本结构分析
（1）资产负债率。
资产负债率=负债合计资产总计
该指标越低，表明公司负债经营程度 低，偿债压力小，利用财务杠杆进
行融资的空间就越大；反之，则表
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•B、速动比率。
•该指标是判定企业短期偿债能力 高低的重要工具，而且适用于评价 流动资产总体的变现能力情况，它 的计算公式为：
•速动比率=（现金+短期有价证券 +应收账款净额）流动负债
•
=（流动资产存货待
摊费用预付货款）流动负债 学习改变命运,知
资产变现速度的快慢：营运资金实
际是流动资产超过流动负债的部分
。 学习改变命运,知
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•A、流动比率
•流动比率=流动资产流动负债
•一般情况下，这项指标较高为好， 但不能太高，否则无从体现公司的经 营效益。在2.0左右为宜。这个指标 只有与同行和本企业历史水平比较才 能显示优势。
规定的其他条件。 学习改变命运,知
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•2、两地上市与第二上市
•已在某一证券交易所上市某种股票的
上市公司，通过国际托管银行和证券经
纪公司，继续将其同种股票在另一个证
券交易所挂牌交易，实现股份的跨市场
流通——我国一些发行B股的企业，将
其B股以存托凭证（ADR或GDR）的形
•B、长期负债比率。计算公式为：
•长期负债比率=长期负债资产总额
•与流动负债相比，长期负债比较稳 定，公司短期偿债压力不大。
•与所有者权益相比，长期负债是有 固定偿还期、固定利息支出的资金来 源，其稳定性不如所有者权益。
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•C、股东权益与固定资产比率。
•如某一公司的资本化比率虽低，但长
期负债绝对值过大，则该公司的长期偿
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•（3）固定资产净值率。该指标反 映固定资产的新旧程度，计算公式 为：
•固定资产净值率=固定资产净值 固定资产原值
•该指标越大，表明公司的经营条
件相对较好；反之，则表明公司固
则表明公司自有资本用于长资产的数
额相对较多，公司日常经营所需资金
靠借款筹集。 学习改变命运,知
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•2、偿债能力分析
•（1）短期偿债能力分析。
•短期偿债能力是指公司用流动资产
支付流动负债的能力，有时也称“支
付能力”。短期偿债能力的主要决定
因素决定于公司营运资金的多少和
•（4）公司关联业务的信息
•（5）其他有关信息
•如：公司概况、组织状况说明、股
东持股情况、经营情况的回顾与展望
等 学习改变命运,知
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•2、上市公司财务状况分析的方法
•（1）差额分析法，也称绝对分析法 。
•以数字之间的差额进行分析，它通过 分析财务报表中有关科目绝对值的大 小差额，来研判上市公司的财务状况 和经营成果。
目前我国股票交易是指股票在证 券交易所发行、上市后的交易。
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•2、上市公司的概念。
•上市公司是指依法公开发行股票 ，并在获得证券交易所审查批准后 ，其股票在证券交易所上市交易的 股份有限公司。
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•（2）长期偿债能力。
•A、股东权益比率。
•股东权益比率=股东权益总额资产总 额
•从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企
业多借债可以把损失和风险转嫁给债权
人；在经济繁荣时期，多借债可以获得
额外的利润，在经济萎缩时期，较高的
股东权益比率可以减少利息负担和财务
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•现金负债比率=现金及其等价物 流动负债
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•E、应收账款周转率。该指标 反映赊销净额与应收账款全年 平均余额的比率，它显示了一 个会计周期内赊销账款的回收 能力。其计算公式为：
•应收账款周转率=赊销净额应 收账款平均余额
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式在境外市场上市交易就是这种类型，
我们称其为“第二上市”，基本程序如图
4-1所示： 学习改变命运,知
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•投资者A
•投资者B
•托管银行A •证券经纪商A •证券经纪商B •托管银行B
•第一证券交易中心 •第一市场 •第二市场 •第二证券交易中心
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•股东权益与固定资产比率=股东 权益总额固定资产总额
•该比例越大，说明资本结构越稳 定，即使长期负债到期也不必变 卖固定资产等来偿还，保证了持 续经营的必要基础。
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•D、利息支付倍数。该指标反 映的是一个企业每一期获得的 利润总额与所支付的固定利息 费用的倍数关系，用来测量企 业由所获取的利润总额来承担 支付利息的能力。计算公式为 ：
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•利息支付倍数=息税前利润利 息费用
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•3、经营能力分析
•经营能力是用来衡量公司在资 产运作和管理效率的一种财务指 标，即公司的经营业务收入（净 值）对各项营运资产的比例关系 ，所以有时也称为“资产周转率 ）。经营能力的指标主要有：
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•（1）现金周转率。
•现金周转率=经营收入现金及其等价 物
•该指标显示了企业运用现金的效率高低 ，而从另一个角度也显示了企业是否保 持足够的现金，以应付经营的需要。
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•（2）应收账款周转天数（应收账款周 转率）。计算公式为：
（2）公司股本总额不少于人民币5000 万元。
（3）发起人持有的股份不少于公司股 份总额的35%，在公司拟发行的股本 总额中，发起人认购的部分不少于人
民币3000万元。
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•（4）公司成立的时间必须灾在3 年以上，最近3年连续盈利。
•（5）持有股票面值达人民币 1000元以上的股东数不少于1000 人，向社会公开发行的股份不少于 公司股本总数的25%；如果公司股 本总额超过人民币4亿元的，其向 社会公开发行股份的比例不少于 15%。
•C、现金比率。该指标反映各类现 金资产对流动资产的比率。计算公 式为：
•现金比率=现金及其等价物流动资 产
•这项比率为0.1左右较为合适，但主 要应和同行业的平均水平相比较。
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•D、现金对流动负债的比率。该 指标反映现金类资产对流动负债 的比值，是分析企业短期偿债能 力最为严格的指标。
明公司负债经营程度高，偿债压力
大。该指标一般在50%左右为宜。
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•（2）资本化比率。
•资本化比率=长期负债合计（长期负 债合计+所有者权益合计）
•该指标越小，表明公司负债的资本化 程度低，长期偿债压力小；反之，则表 明负债的资本化程度高，长期偿债压力 大。
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•6、暂停上市与终止上市
•（1）公司股本总额、股权分布发 生变化，不再具备上市条件。
•（2）公司不按照规定公开其财务 状况，或者对财务会计报告作虚假 记载。
•（3）公司有重大违法行为。
•（4）公司最近 3年连续亏损。
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