证券投资学证券投资要素

第1章 证券投资要素
6、按记名与否分 （1）记名债券（2）无记名债券 （3）注册债券 7、按市场所在地和债券面额货币分 （1）国内债券 （2）国际债券:a.外国债券b.欧洲债券 8、我国国债按债券形式分 （1）无记名国债（2）凭证式国债 （3）记帐式国债
第1章 证券投资要素
三、 证券投资基金
(一)投资基金的性质特征 1、投资基金的定义：利益共享、风险共 担的集合投资方式。 2、投资基金的性质：金融信托—集投资 主体、客体、中介于一身 3、投资基金的特点：专家经营、分散风 险、间接证券投资、有益于中小投资者 4、投资基金与股票债券的比较
第1章 证券投资要素
（三）股票的分类
1、按股东权益划分 （1）普通股
★经营决策参与权
多数投票制
积累投票制
第1章 证券投资要素
★盈余分配权
分配原则
➢无盈余无股息 ➢纳税优先 ➢公积金优先 ➢同股同利
分配形式
➢现金股息 ➢财产股息 ➢股票股息 ➢负债股息 ➢建业股息
第1章 证券投资要素
★剩余资产分配权 破产资产的分配顺序：
第1章 证券投资要素
6、交易所交易基金(ETF)
（1）ETF的含义 （2）ETF的分类 （3）ETF的运行 （4）ETF的特征 （5）ETF的优势 （6）ETF的套利
第1章 证券投资要素
(三) 投资基金的经营机构
（一）基金发起人 （二）基金管理人 （三）基金托管人 （四）基金承销人
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清算费用—所欠职工工资及劳动保 险费—所欠税款—公司债务—优先 股—普通股
★优先认股权 维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补
第1章 证券投资要素
（2）优先股
与普通股的比较 优先:优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足:不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的利益
优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定。 对公司:不分散对公司的控股权， 筹集低成本长期稳定资金， 不构成破产依据。 对普通股东:财务杠杆作用。
第1章 证券投资要素
2、按计息方式分：
（1）单利债券 （2）复利债券 （3）附息债券 （4）贴现债券 （5）浮动利率债券 （6）累进利率债券 （7）零息债券
第1章 证券投资要素
3、按募集方式分 （1）公募债券 （2）私募债券 4、按偿还方式分 （1）短期债券 （2）中期债券 （3）长期债券 5、按发行期分 （1）新发行债 （2）已发行债券
第1章 证券投资要素
一、证券经营机构及其主要业务
（一）证券承销
1、承销商职能 2、承销方式： （1）承购包销（全额包销）：
a.协议发售 b.等额包售 c.银团包售 （2）代销 （3）助销：定额包销、余额包销
第1章 证券投资要素
（二）证券经纪业务
1、佣金经纪商 2、交易所经纪商 3、专家经纪人： （1）决定每日开盘价 （2）保持交易连续性 （3）抑制股价过度波动
1、区别：
投资者
投机者
对待风险 回避风险
敢于冒险
投资时间 中长期持有 短期持有
交易方式 现货为主
信用为主
分析方法 基本分析
技术分析
2、联系：两种角色会在同一主体体现 3、转化：两者一定条件下会相互转化
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第1章 证券投资要素
一、Hale Waihona Puke Baidu票
（一）股票的定义和性质 1、股票的定义：股票是股份公
第1章 证券投资要素
二、机构投资者
1、种类：政府、金融机构、企业 2、特征： （1）资金量大 （2）具有信息优势 （3）有利于组合投资，分散风险 （4）注重资产的安全性 （5）市场影响力大
第1章 证券投资要素
（一）政府部门
各级政府及政府部门 ——调剂资金余缺
国资委及授权投资部门 ——国有资产增值保值
第1章 证券投资要素
（二）投资基金的类型 1、按组织类型分：
（1） 公司型
（2） 契约型（信托型）
第1章 证券投资要素
（３）两者比较
法律依据 资金性质 投资者地位 融资渠道
期限 资金运用依据
公司型 公司法 法人资本
股东 股票、可举债
永久性 公司章程、董
事会决议
契约型 信托法 信托资金 受益人 受益证券、 不可举债 契约期 信托契约
1、证券投资基金 2、社会保障基金 3、企业年金 4、公益基金
第1章 证券投资要素
三、投资者与投机者
（一）定义: 投资者—以中长期持有、求取股息红利 为主 投机者—以短期持有、获取差价为主
（二）投机功能： 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3、承担和分散风险
第1章 证券投资要素
（三）投资与投机的关系
第1章 证券投资要素
（三）证券自营业务
1、交易所自营商
2、零股自营商
3、场外自营商
第1章 证券投资要素
（四）其他业务
1、私募发行 2、兼并收购 3、基金管理 4、风险管理 5、金融衍生工具交易 6、咨询服务
（1）国家债券：战争债券、赤字债券、经 济建设债券
（2）地方政府债券：一般契约债券、有限 契约债券、收益担保债券、住宅债券
（3）金融债券
（4）公司债券：信用公司债、不动产抵押 公司债、保证公司债、证券抵押信托公司 债、设备信托公司债、参与公司债、可提 前偿还公司债、可转换公司债、附新股认 购权公司债
中央银行 ——公开市场业务
第1章 证券投资要素
（二）企业
长期投资——控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响
短期投资——获取收益 特点：交易量大
第1章 证券投资要素
（三）金融机构
1、商业银行 ➢业务特点 ➢有关规定
2、保险公司 ➢业务特点 ➢有关规定
3、证券经营机构 自营
第1章 证券投资要素
（四）证券投资基金及其它基金
第1章 证券投资要素
2、按可否赎回分
（1）封闭型
（2）开放型
第1章（证3券）投资两要素者区别
期限 规模 交易方式 价格决定 投资策略 市场环境
封闭式 明确 固定
交易所交易 净资产与供求
长期 要求不高
开放式 不定 不定
柜台市场 净资产
短期 要求较高
第1章 证券投资要素
3、按收益与风险的目标分：
（１）积极成长型基金 （２）成长型基金 （３）成长与收入型基金 （４）平衡型基金 （５）收入型基金
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第1章 证券投资要素
一、个人投资者
（一）资金来源：
当前消费剩余 银行存款 人寿保险 养老基金
第1章 证券投资要素
（二）投资目的：净效用最大化
1、本金安全 2、稳定的收入 3、资本增值 4、抵补通胀损失 5、维持流动性 6、投资多样化 7、参与经营决策 8、合法避税
司公司发给股东以证明其投资份额 并对公司拥有相应的财产所有权的 证书。
第1章 证券投资要素
2、股票的性质： 有价证券—资本证券—所有权凭证 股本 股份 股票 股东
第1章 证券投资要素
（二）股票的特征
1、期限的永久性 3、决策的参与性 5、清偿的附属性 7、投资的风险性
2、责任的有限性 4、报酬的剩余性 6、交易的流动性 8、权益的同一性
境外上市外资股（N股、 H股）
第1章 证券投资要素
二、债券
（一）债券的定义与特点：
1、债券的定义：依法定程序发行，约定在一定期 限内还本付息的有价证券。
2、债券的性质：有价证券——资本证券——债权 凭证
3、债券的特点：期限性、安全性、收益性、流动 性
第1章 证券投资要素
（二）债券的种类 1、按发行主体分
第1章 证券投资要素
优先股的种类
①累积优先股和非累积优先股 ②参与优先股和非参与优先股 ③可转换优先股和不可转换优先股 ④可收回优先股和不可收回优先股 ⑤股息率可调整优先股和股息率固
定优先股
第1章 证券投资要素
（3）后配股 分配权在普通股之后。极少采用
。
（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点，股
第1章 证券投资要素
4、按投资对象分：
（１）股票基金 （２）债券基金 （３）货币市场基金 （４）指数基金 （５）贵金属基金 （６）房地产基金 （７）期货基金 （８）期权基金 （９）认股权证基金 （1０）创业基金
第1章 证券投资要素
5、按投资来源及运用地域分：
（１）国内基金 （２）国际基金 （３）离岸基金 （４）海外基金
息分配在普通股之前，剩余财 产分配在普通股之后。
第1章 证券投资要素
2、按股票的面额形态分 （1）记名股票与不记名股票
（2）面额股票与份额股票
（3）实体股票与记帐股票
第1章 证券投资要素
3、我国股票按投资主体分类
（1）国家股票 （2）法人股票 （3）社会公众股票 （4）外资股票：境内上市外资股（B股）