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中小企业运营管理内容4第2页第二章应收账款融资的必要性

2.1可降低企业风险

应收账款融资近年来在我国的推广有效的解决了许多中小企业融资难的问题，极大地推动了中小企业的发展。首先，能降低企业的坏账风险。应收账款作为一种未来资产，其回收存在很大的风险，而自应收账款融资业务开展后，企业应收账款可作为质押担保向银行进行贷款，避免了企业风险的发生。其次，能有效规避企业的财务风险。应收账款融资方式无需进行负债登记，能够帮助企业实现资产结构的最优化配置，在提升企业的负债能力和规避财务风险等方面都有着重要作用。最后，能够降低企业经营风险发生的概率。金融机构对早金融产品的设计和加工上拥有着专业化的水准，将企业的应收账款转交于融资及机构管理，这不仅降低了企业对于该类资产管理的成本，有助于企业全身心投入到其他事务之中，从而降低企业经营的风险。

2.2 可节约企业管理成本和融资成本

由于受规模和资金等因素的限制，中小企业的价值创造能力也很有限。因此，对于中小企业而言，控制成本是其工作的重中之重。经相关调查数据表明，中小企业普遍采用商品赊销的销售方式来提升企业的销售业绩，但对应收账款的数额在急剧膨胀。从管理成本来看，企业在应收账款管理方面的投入也曾处于逐年增长趋势，企业通过应收账款融资，可将应收账款作为抵押担保交予银行，不仅解决了自身的融资问题，而且还实现了对应收账

款管理权的转嫁，节省了企业在资产管理上的投入。从融资成本来看，企业采用这种融资模式，既能降低管理成本同时还为中小企业筹集了大量资金，避免中小企业在发展过程中错过高质量的投资机会，从而可以进行其他经营活动，降低企业的机会成本，又能降低融资成本。

2.3 可使企业更易获得融资机会

从传统信贷模式的内容来看，企业发展状况、资信状况及负债能力是企业能否从银行得到信贷支持的决定性因素，任一要素出现问题都可能导致企业融资失败。而对于中小企业而言，其经营能力和负债能力都十分有限，这无疑会增加中小企业获得银行信贷资金的难度。与传统融资模式不同，在应收账款融资过程中，债务方的经营状况、偿债能力、资信状况等因素是银行关注的焦点，并不会给债权方的融资行为带来较大的影响，这正好满足了中小企业的融资需求，如部分企业因拥有畅销产品而财务状况不理想的现象。随着应收账款融资模式的不断推广，为许多存在大量应收账款的中小企业提供了融资的机会，有效避免了应收账款坏账的风险，而且还较好的满足了中小企业的融资需求，保障了企业的正常发展。

2.4 有利于提高企业的竞争力

通过企业和融资机构的互动合作，首先，有助于提升企业的销售业绩，扩大企业收益。应收账款融资业务的开展，使应收账款立即变现成为了可能，极大地免除了中小企业采取商品赊销方式的后顾之忧。有助于其企业进一步扩大销售，实现企业收益的最大化。其次，避免了企业坏账现象的发生。以应收账款作为担

保转交予银行，通过银行等融资机构的专业化管理，能够有效减少坏账发生的几率，有助于减少损失，保障企业收益的最大化。最后，企业与融资机构之间建立密切的合作，能够实现双方的信息共享。通过银行所提供的客户的资信信息，能够为企业精简销售渠道，完善销售网络提供重要参考，有助于进一步提升企业的经营能力。

第三章中小企业应收账款融分析现状

3.1 应收账款保理融资

根据前瞻产业研究院所发布的2015-2020年期间的市场调查数据可知，我国应收账款保理融资于2009-2013年期间市场营收规模不断被扩大，尤其是2012年以后。我国保理业务市场营收于2013年取得了巨大成就，最终突破3781.35亿欧元，并于当年其对GDP的渗透也升至5.73%，创历史新高。保理行业市场交易量突破3万亿元，达到3.5万亿元，占我国外贸进出口总额的比重为12.88%;预计2018年将达到 5.39万亿元，占比达到15.06%。从中国保理项目可行性报告数据统计来看，随着保理行业的迅速发展，其在我国国民经济发展过程中所起的作用也越来越突出，市场地位一路攀升。保理业务对于中小企业的发展而言意义重大，不仅减少了中小企业资产管理成本的投入，而且面还扩大了资金来源，有效的解决了中小企业融资难的问题。

3.2 应收账款质押融资

国际经验表明,应收账款质押融资作为应收账款融资的重要方式之一，质押融资无疑中满足中小企业资金需求的有效途径。鉴于应收账款融资广阔的发展前景，这项业务在我国金融界得到

了迅速推广。针对应收账款融资的登记工作，我国央行曾做出了明确的指示，并最终确立转让和质押登记两种登记方式。根据央行的相关统计数据可知，我国应收账款登记于2015年一年期间内，总查询次数和总登记次数分别为达628万笔和195万笔，同比增长超过50%，这表明我国应收账款融资发展前景十分可观。应收账款质押融资的发展对于中小企业有积极影响，但仍存在诸多的问题，其中包括中小企业自身因素，管理不完善等内部因素。

3.3 应收账款证券化融资

资产证券化(Asset-backed securitization)，是指将一些因赊销方式而产生的如应收账款等企业的未来资产进行统计整合，并结合自身的融资需求，将应收账款出售与特殊目的机构SPV，经SPV的专业化加工，实现应收账款向证券产品的转化，并在市场上进行公开发售，以此来满足企业的融资需求。因此应收账款证券化融资是资产证券化的一种融资方式。中小企业贷款证券化与中小企业应收账款证券化的运作流程与结构安排方面具有诸多相似之处。资产证券化自2005在中国试点以来，我国现行金融体系中的形成主要有两种，信贷资产证券化和资产证券化。从2005-2013年之间，企业资产证券化发行数量为382.01 亿元，是占国内资产证券化总体发行规模的27.12%。虽然资产证券化试点工作以金融危机的冲击下在2008年底被停，但在2012年，我国推行了关于扩大信贷资产证券化的有关事项，恢复对资产证券户的试点工作。2013年3月，证券监管会出台有关证券公司证券化业务管理规定，开启了企业开展证券化常规业务的序幕。2013 年间，共计10 家银行与企业发行证券化产品，规模合计231.71 亿元。虽然我国对资产证券化出台相关政策，对企业发