高鸿业西方经济学--第15章宏观经济政策分析
高鸿业十五章 宏观经济政策.ppt
• P536 第1题
i e dr r ky m y ( e g) dr
– 央行以价格招标方式向公开市场业务一级交易
商，发行了2007年第127期中央银行票据，并 以利率招标方式开展了正回购操作，两大公开
市场操作工具共回笼资金690亿元。
case: 绿色信贷 vs 环境保护
– 国内严峻环境形势表明，少数专业部门减排手
段有限，必须与更多宏观经济部门联合起来， 进行制度创新。 – 07-7月环保总局、人民银行、银监会联合出台
越陡峭，货币政策效果就越大。
LM
IS r
中间区域， 货币政策效
果较小
IS
IS
LM’
古典区域， 货币政策效
果大
凯恩斯区域， 货币政策无
△ Y1
△ Y2 △ Y3
y
效
第三节 货币政策效果
• 货币政策效果与LM曲线斜率
LM曲线斜率主要取决于货币需求的利率系数h
LM较平坦时，h较大，货币供给量M 变动,利率r 变动较小，对投资和国民收入影响较小，货币政 策效果较小；
私人消费和投资降低的经济效应｡ • IS—LM模型中，若LM曲线不变，向右移动
IS曲线，两市场同时均衡时,引起利率r 上升 和国民收入y 增加｡
第四节 挤出效应与货币政策传导机制
• 但增加的国民收入y < 利率r 不变条件下的 国民收入的增量 (不考虑货币市场均衡)。
• 原因是利率r 上升, 引起“挤出效应”｡ • 挤出效应越大，财政政策效果越小。
道义劝告
第三节 货币政策效果
• 调整法定准备金率---猛烈而少用
中央银行通过变更法定准备率，来影响货币供 给和利率的政策行为。
西方经济学(宏观部分)高鸿业第四版PPT十五章
微观经济学主要采用个量分析法，而宏观 经济学主要采用总量分析法。
中心问题不同
政策目标不同
微观经济学的中心问题是价格问题，而宏 观经济学的中心问题是国民收入问题。
微观经济学的政策目标是实现个体经济单 位的利益最大化，而宏观经济学的政策目 标是实现整个社会的经济稳定和增长。
02
国民收入核算与决定
国民收入核算体系
分析贸易顺差和逆差对国 内经济、就业和物价水平 的影响。
汇率变动
探讨汇率变动对国内经济 的传导机制，包括出口价 格、进口成本等方面。
关税与非关税壁垒
研究关税和非关税壁垒对 国际贸易的影响，以及国 内经济的相应调整。
汇率制度选择与外汇市场干预
汇率制度类型
比较固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点，以及各国汇率制度 的选择依据。
03
利率渠道
货币政策通过改变市场利 率来影响投资和消费支出。
信贷渠道
货币政策通过影响银行信 贷条件来调控企业和个人 的融资环境。
资产价格渠道
货币政策通过影响股票、 房地产等资产价格来影响 财富效应和投资支出。
财政政策目标与手段
促进经济增长
通过增加政府支出和减税等措施来刺激总需求，推动经济增 长。
实现充分就业
01
02
03
04
全球经济复苏乏力
受新冠疫情等因素影响，全球 经济复苏进程缓慢，各国经济
增长面临诸多挑战。
通货膨胀压力上升
受供需失衡、国际大宗商品价 格波动等因素影响，全球通货
膨胀压力有所上升。
国际金融市场动荡
地缘政治风险、主要经济体政 策调整等因素导致国际金融市
场波动加剧。
贸易保护主义抬头
部分国家采取贸易保护主义政 策，对全球贸易和投资造成一
高鸿业宏观经济学课件第15章 宏观经济政策分析
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二、凯恩斯主义的极端情况
LM曲线越平坦，IS越陡峭，则财政政策的效果越大，货 币政策效果越小。相当于在凯恩斯区域。
因为：LM为水平时，利率降低到r0极低水平，进入凯恩 斯陷阱。持有货币，不买证券的利息损失很小，购买证 券的风险很大，因为其价格达到最高。这时货币政策无 效，货币供给量增加不会降低利率和促进投资，对于增 加收入没有作用。
第三种：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求， 扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。
第四种：经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩 张性货币降低利率。
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4. IS、LM斜率对政策的影响
IS、LM斜率对财政政策的影响
LM斜率越小，财政政策效果越明显； LM斜率越大，财政越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； IS斜率越大，财政政策效果越明显。
IS水平，投资需求的利率系数无限大，利率稍微变动，
投资会大幅度变化，利率稍微上升，使得私人投资大幅
度减少，政府支出的挤出效应更为彻底和完全。所以此
时增加财政支出，收入不增加，反使得利率升高。
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货币政策十分有效
货币当局购买公债，增加货币供给。公债价格必然上 升到足够高的程度，人们才愿意卖出。公债价格提高， 利率下降。
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2、增减货币供给要影响到利率，必须以货币流通速度 不变为前提。通货膨胀时期，居民希望尽快消费，货
币流通速度加快，减少货币供给的效果打折扣；经济
衰退时，货币流通速度下降，对货币的需求减少。
3、外部时滞。利率下降，投资增加，扩大生产规模需 要有时间。
高鸿业西方经济学宏观课后习题答案
高鸿业宏观经济学课后习题答案第十二章西方国民收入核算2．在统计中，社会保险税增加对GNP、NNP、NI、PI和DPI这五个总量中哪个总量有影响?为什么?答：因为社会保险税是直接税，故GNP、NNP、NI均不受其影响，又因为它是由企业上缴的职工收入中的一部分，所以PI和DPI均受其影响。
3．如果甲乙两国并成一个国家，对GNP总和会有什么影响?(假定两国产出不变)答：假定不存在具有双重居民身份的情况，则合并对GNP总和没有影响。
因为原来甲国居民在乙国的产出已经计入甲国的GNP，同样，乙国居民在甲国的产出已经计入乙国的GNP。
在存在双重居民身份生产者的情况下，则GNP减少。
5．从下列资料中找出:(1) 国民收入(2) 国民生产净值(3) 国民生产总值(4) 个人收入(5) 个人可支配收入(6) 个人储蓄答：(1) 非公司企业主收入(2) 国民生产净值＝国民收入+间接税(3) 国民生产总值＝国民生产净值+资本消耗补偿(4) 个人收入＝国民收入－公司利润－社会保障税＋红利＋政府和企业转移支付(5) 个人可支配收入＝个人收入－个人所得税(6)个人储蓄＝个人可支配收入－个人消费支出7试计算：(1)(4) 个人可支配收入(5)个人储蓄答：（1）国民生产净值=GNP－（总投资折旧－净投资）=4800－（800－300）=4300（2）净出口=GNP－（消费＋总投资＋政府购买）=4800－（3000+800+960）=40（3）政府税收减去转移支付后的收入=政府购买＋政府预算盈余=960＋30=990（4）个人可支配收入=NNP－税收＋政府转移支付=NNP－（税收－政府转移支付）=4300－990=3310（5）个人储蓄=个人可支配收入-消费=3310－3000=3108．假设国民生产总值是5000，个人可支配收入是4100，政府预算赤字是200，消费是3800，贸易赤字是100(单位：亿元)，试计算：(1) 储蓄(2) 政府支出(3) 投资答：（1）储蓄=DPI－C=4100－3800=300（2）因为：I＋G＋(X－M)=S＋T所以：I=S＋(T－G)－(X－M)=300－200－(-100)=200（3）政府支出G=1100第十三章简单国民收入决定理论1．在均衡产出水平上，是否计划存货投资和非计划存货投资都必然为零?答：在均衡产出水平上，计划存货投资不一定为0，而非计划存货投资则应该为0。
高鸿业《西方经济学（宏观部分）》笔记和课后习题（含考研真题）详解（国民收入的决定：AD-AS模型）
⾼鸿业《西⽅经济学（宏观部分）》笔记和课后习题（含考研真题）详解（国民收⼊的决定：AD-AS模型）第15章国民收⼊的决定：AD-AS模型15.1 复习笔记⼀、总需求1．总需求概述总需求是经济社会对产品和劳务的需求总量，这⼀需求总量通常以产出⽔平来表⽰。
总需求由消费需求、投资需求、政府需求和国外需求构成。
在不考虑国外需求的情况下，经济社会的总需求是指价格、收⼊和其他经济变量在既定条件下，家庭部门、企业部门和政府将要⽀出的总数量。
总需求函数被定义为以产量（国民收⼊）所表⽰的需求总量和价格⽔平之间的关系。
它表⽰在某个特定的价格⽔平下，经济社会需要多⾼⽔平的产量。
在价格⽔平为纵坐标，产出⽔平为横坐标的坐标系中，总需求函数的⼏何表⽰被称为AD曲线或总需求曲线。
总需求曲线描述了与每⼀价格⽔平相对应的私⼈和政府的⽀出，因此，总需求曲线可以从IS-LM模型中推导出来。
2．总需求函数的推导在两部门的经济中，IS曲线的⽅程为：y＝c（y－t）＋i（r）＋g。
LM曲线的⽅程为：M/P＝L1（y）＋L2（r）。
在上⾯两个⽅程中，如果把y和r当作未知数，⽽把其他变量，特别是P当作参数来对这两个⽅程联⽴求解，则所求得的y的解式⼀般包含P这⼀变量。
该解式表⽰了不同价格（P）与不同的总需求量（y）之间的函数关系，即总需求函数。
3．总需求曲线的推导总需求曲线可以由IS-LM图推导。
如图15-1所⽰，上图是IS-LM图形，下图是总需求曲线的图形。
当价格⽔平从P1下降到P2时，减少了货币需求，⼜由于名义货币供给未变，因⽽LM曲线向右下⽅移动，即从LM（P1）移动到LM（P2）。
这使得利率下降，即从r1下降到r2。
利率下降使投资增加，国民收⼊⽔平上升，即从y1增加到y2。
总之，较低的价格通过增加实际货币供给⽽使GDP增加。
这样，不同的价格⽔平和不同的收⼊⽔平的组合点相连，便构成了总需求曲线AD。
图15-1 总需求曲线的推导4．总需求曲线向右下⽅倾斜的原因从总需求函数和总需求曲线可知，总需求曲线表⽰国民收⼊与价格⽔平之间反向变动的关系，其斜率为负，曲线向右下⽅倾斜。
第十五章 宏观经济政策分析 西方经济学PPT课件
3 货币需求对利率变动的敏感程度。
4 投资需求对利率变动的敏感程度。
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第三节 货币政策效果
一 货币政策效果的IS-LM图形分析
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货币政策效果因IS斜率而异
第三节 货币政策效果
一 货币政策效果的IS-LM图形分析
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货币政策效果因LM斜率而异
普通高等教育“十一五”国际级规划教材 21世纪经济学系列教材
•西方经济学
组编 主编 编写者
教育部高教司 高鸿业 刘文忻（北京大学） 冯金华（前武汉大学现上海财经大学） 尹伯成（复旦大学） 吴汉洪（中国人民大学）
中国人民大学出版社
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主要内容
• 第一节 • 第二节 • 第三节 • 第四节
第三节 货币政策效果
三 古典注意的极端情况
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第三节 货币政策效果
三 货币政策的局限性
1 在通货膨胀时施行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但 在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。
2 从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利 率的话，必须以货币流通速度不变为前提。
3
紧缩性财政政策和扩张性货币政策
4
扩张性财政政策和扩张性货币政策
产出 不确定 减少 不确定 增加
利率 上升 不确定 下降 不确定
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二 凯恩斯主义的极端情况
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第二节 财政政策效果
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IS在凯恩斯陷阱中移动
第二节 财政政策效果
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IS垂直时货币政策完全无效
第二节 财政政策效果
第15章 宏观宏观经济学 高鸿业 经济政策分析
e 1
y
三部门情况（定量税） 产品市场均衡： t i g s t t ；g g；s yd c yd yd (1 )( y t)；i e dr d 货币市场均衡： ky hr m m k LM曲线方程：r y h h 两市场同时均衡时： y IS曲线方程：r
关于以上结论的数学解释 • 1、财政政策乘数
dY dG 1 1
(1 t ) d k
h
• 2、dY/dG与△Y/△G的差异：财政政策乘数考虑了 货币市场的因素 • 3、结论： –（1）d小，财政政策效果大——IS陡峭 –（2） d大，财政政策效果小——IS平缓 –（3）k大、h小，财政政策效果小——LM陡峭 –（4） k小、h大，财政政策效果大——LM平缓
LM为水平线，h值已成为无限大，当利率已降到极低水平， 人们不管多少货币都只想保持在手中，这样，如果国家货币当 局想用增加货币供给来降低利率 以刺激投资，是不可能有效果 的。但此时，财政政策效果则十分大，因为政府实行这类扩张 性财政政策向私人部门借钱，并不会使利率上升，从而对私人 投资不产生“挤出效应”。 IS为垂直线，说明投资需求的利率系数d为零，即不管利 率如何变动，投资都不会变动，这时，即使货币政策能改变利 率，但对收入仍没有作用。
e g t
1 y d
e g t
1 kd h
dm h
三部门情况（比例税） 产品市场均衡： t i g s t t y；g g；s yd c yd yd (1 )(1 t ) y；i e dr e g 1 (1 t ) IS曲线方程：r y d d 货币市场均衡： ky hr m m k LM曲线方程：r y h h dm e g h 两市场同时均衡时： y kd 1 (1 t ) h
高鸿业第六版西方经济学课后习题答案(宏观部分)
第十二章国民收入核算1、解答：政府转移支付不计入GDP，因为政府转移支付只是简单地通过税收（包括社会保障税）和社会保险及社会救济等把收入从一个人或一个组织转移到另一个人或另一个组织手中，并没有相应的货物或劳物发生。
例如，政府给残疾人发放救济金，并不是残疾人创造了收入；相反，倒是因为他丧失了创造收入的能力从而失去生活来源才给予救济的。
购买一辆用过的卡车不计入GDP，因为在生产时已经计入过。
购买普通股票不计入GDP，因为经济学上所讲的投资是增加或替换资本资产的支出，即购买新厂房，设备和存货的行为，而人们购买股票和债券只是一种证券交易活动，并不是实际的生产经营活动。
购买一块地产也不计入GDP，因为购买地产只是一种所有权的转移活动，不属于经济意义的投资活动，故不计入GDP。
2、解答：社会保险税实质是企业和职工为得到社会保障而支付的保险金，它由政府有关部门（一般是社会保险局）按一定比率以税收形式征收的。
社会保险税是从国民收入中扣除的，因此社会保险税的增加并不影响GDP ，NDP和NI，但影响个人收入PI。
社会保险税增加会减少个人收入，从而也从某种意义上会影响个人可支配收入。
然而，应当认为，社会保险税的增加并不影响可支配收入，因为一旦个人收入决定以后，只有个人所得税的变动才会影响个人可支配收入DPI。
3、如果甲乙两国合并成一个国家，对GDP总和会有影响。
因为甲乙两国未合并成一个国家时，双方可能有贸易往来，但这种贸易只会影响甲国或乙国的GDP，对两国GDP总和不会有影响。
举例说：甲国向乙国出口10台机器，价值10万美元，乙国向甲国出口800套服装，价值8万美元，从甲国看，计入GDP的有净出口2万美元，计入乙国的有净出口–2万美元；从两国GDP总和看，计入GDP的价值为0。
如果这两个国家并成一个国家，两国贸易变成两个地区的贸易。
甲地区出售给乙地区10台机器，从收入看，甲地区增加10万美元；从支出看乙地区增加10万美元。
西方经济学第十五章 宏观经济政策分析[精]
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2010年财政政策
今年安排中央政府公共投资9927亿元，重点支持 农业基础设施和农村民生工程，支持保障性住房的 建设，促进教育、医疗卫生、文化等社会事业发展， 支持节能环保和生态建设，以及企业的自主创新、 结构调整。
今年继续落实好结构性减税政策，引导企业投资和 居民消费。首先是要巩固完善增值税转型改革以及 成品油税费改革的成果。对部分小型微利企业实施 所得税优惠政策，对1.6升及以下小排量汽车减按 7.5%征收车辆购置税。另外，继续落实各项税费减 免政策，清理到期的减免税费政策。
中小金融机构不调整 13.50%
2010年1月12日
大型金融机构 15.50%
16.00%
中小金融机构不调整 13.50%
存款准备金率25日再度上调 冻结资金逾3000亿
财政部：2010年财政政策--谢旭人
今年，中国经济发展所处的环境总体好于 去年，但是，经济回升向好的基础还不够 稳固。所以，我们还是要保持宏观经济政 策的连续性和稳定性。今年要继续实施积 极的财政政策。也就是说，根据正确处理 促进经济平稳较快发展，调整经济结构与 管理好通货膨胀预期这三者的关系，既保 持政策的连续性、稳定性，又要根据经济 形势的发展变化，增强政策的针对性、有 效性、可持续性。
中央经济工作会议
一年来，由于对经济企稳回升发挥了关键作用，这 两大宏观经济政策的连续性和稳定性将得以保持。 中央经济工作会议即决定，继续实施积极的财政政 策和适度宽松的货币政策。
今年宏观调控定下基调为：加强和改善宏观调控， 实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 如果扩张性政策继续用力过猛，可能会引发投 资过快和通货膨胀；但刺激政策的过早退出，又会 引发经济的二次探底。因此，在财政政策方面，分 析人士认为，扩张方向不会变化，但是支出结构将 会优化，对于民生、社会保障等领域会加大投入。
高鸿业(宏观经济学)第7版-第十五章
ISLM模型将产品市场和货币市场结合起来 进行分析，是产品市场和货币市场同时达到均衡 的模型，用来确定均衡时的利率和收入。与简单 的凯恩斯支出模型（收入-支出模型）不同的是， ISLM模型中投资是一个内生变量,受利率和收入 水平的影响。ISLM模型在利率可变情况下分析总 产出决定，并分析了利率决定。对财政政策效应 的分析既保留了乘数效应，又引入了挤出效应。 此外，ISLM模型还分析了货币政策效应。但是， ISLM模型仍然是总需求分析。
答：（1）收入-支出模型、ISLM模型和 ADAS 模型各自的基本特征
简单的凯恩斯支出模型（收入-支出模型）之 所以被称之为简单国民收入决定理论，是因为仅 考虑到产品市场,不涉及到货币市场和劳动市场。 在分析中，投资被作为外生变量进行分析，不受 利率和收入水平的影响。简单的凯恩斯支出模型 （收入-支出模型）假设价格不变、利率不变，用 乘数理论刻画财政政策效果，该模型对总产出决 定和政策效应的分析实际上是总需求分析。
（2）两者的不同点 微观 S D和宏观 ASAD模型二者的相同点主 要体现在以下三个方面： ①两模型涉及的对象不同。微观经济学的供 求模型是微观领域的事物,而宏观经济中的 ASAD 模型是宏观经济领域的事物。
②各自的理论基础不同。微观经济学中的供 求模型中的需求曲线的理论基础是消费者行为理 论，而供给曲线的理论基础主要是成本理论和市 场理论，它们均属于微观经济学的内容。宏观经 济学中的总需求曲线的理论基础主要是产品市场 均衡理论和货币市场均衡理论，而总供给曲线的 理论基础主要是劳动市场理论和总量生产函数， 它们均属于宏观经济学的内容。
3．总需求曲线的推导 图15-2 总需求曲线的推导
4．总需求曲线的移动 结论：政府采取扩张性财政政策或扩张性货 币政策都会使总需求曲线向右方移动；反之，则 向左方移动。
高鸿业《西方经济学(宏观部分)》章节习题精编详解(国民收入的决定：AD-AS模型)
第十五章国民收入的决定：AD-AS模型一、名词解释1．总供给曲线答：总供给曲线是指描述总产出与一般价格水平之间依存关系的曲线，总供给曲线是根据生产函数和劳动力市场的均衡推导得到的，当资本存量一定时，总产出水平随就业量的增加而增加，但边际产出递减。
就业量取决于劳动力市场的均衡，当劳动力需求等于劳动力供给时，就决定了劳动力市场的均衡就业量。
总供给曲线的斜率取决于劳动力市场对货币工资变动能作何反应的假定。
在短期，就业量的变化是引起总供给变化的最重要的因素；在长期，资本积累的变化、技术进步等都会影响总供给水平。
2．古典总供给曲线答：古典总供给曲线又称为长期总供给曲线。
按照古典学派的说法，在长期当中，价格和货币工资具有伸缩性，因此，经济的就业水平就会处在充分就业的状态上。
当经济处于充分就业时，经济的产量水平也将位于潜在产量或充分就业的水平上，不受价格变动的影响。
因此，古典学派认为，总供给曲线是一条位于经济的潜在产量或充分就业产量水平上的垂直线，如图15-1所示。
图15-1 古典总供给曲线古典总供给曲线为一条垂直线，其原因在于工资的充分弹性或劳动市场的充分竞争性。
劳动市场的充分竞争性保证了劳动市场经常处于均衡位置即充分就业，从而使实际产量或国民收入也总是处于充分就业的水平，不受价格的影响。
二、判断题1．总供给曲线越平坦，货币供给增加对GDP的影响越大。
（）【答案】T【解析】货币供给增加会使得总需求增加，从而使得总需求曲线右移，总供给曲线越平坦，则货币供给增加导致总需求曲线右移所带来的国民收入增加越大。
2．物价水平下降将引起总需求曲线向右移动。
（）【答案】F【解析】P是总需求曲线的内生变量，P变化只会使均衡点沿总需求曲线移动。
只有外生变量（P和Q以外的变量）的变动才会引起总需求曲线形状、位置的变化。
3．若中央银行仅仅关心保持价格水平稳定，当石油价格外生性增长时，中央银行应该增加货币供给。
（）【答案】F【解析】增加货币供给必然会推动总需求的扩张，这时石油价格上升意味着总供给曲线向左上方移动，两者的均衡意味着价格水平的上升，这不符合中央银行维持价格水平稳定的目标。
宏观经济高鸿业版第十五章宏观经济政策实践与分析
2019/10/31
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运用财政政策稳定经济的局限性
1、挤出效应 2、财政政策时滞：决策过程复杂
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众议院议长收到提案
委员会
小组委员会
听证委员会审定 规则委员会 众议院讨论
众议院修订参议院提案
众议院讨论 众议院批准参议院修正案
否决 参众两院讨论
驳回否决
2019/10/31
萧条，农产品价格↓→政府收购→农场主收入 ↑→C、I↑
繁荣，农产品价格↑→政府抛售→农产品价格↓ 避免经济过热
2019/10/31
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（4）注意
当代西方经济学家认为：内在稳定器是政府稳定经济的 第一道防线，它在轻微的经济萧条和通货膨胀中起良好 的稳定作用。但是，当经济发生严重的萧条和通货膨胀 时，它不但不能使经济回复到没有通货膨胀的充分就业 状态，而且还会起阻碍作用。例如当经济陷入严重萧条 时，政府采取措施促使经济回升。但当国民收入增加的 时候，税收和储蓄趋于增加，福利支出减少了。漏出和 注入的变化都与政府的需要背道而驰。
(2)古典主义的极端情况
在LM的古典区域（LM垂直，货币需求的利率系数 h为0），一定的财政扩张后，并不会导致Y增加 而只会使利率上升（挤出效应达100%），财政 政策完全无效。
2019/10/31
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图示：
r
IS0 IS1
LM
IS1 IS0
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Y0 Y1
Y0
Y
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请你回答：
假如政府支出增加。这种支出对总需 求的影响是中央银行不采取行动时大， 还是中央银行承诺保持固定利率时大？ 为什么？
在通货膨胀时，AD非常高，政府主动减少支出或 增税（称之为紧缩性的财政政策）。
高鸿业 第五版 宏观经济学 第15章课件
扩张性财政政策，使 利率上升，同时扩张 性货币政策，使得利 率保持原有水平，投 资不被挤出。
IS和LM移动的幅度相 同，产出增加时，利 率不变。
r%
LM1
r1 rr20
E
E0 1
E
2
LM2
IS2
IS1
y y y2
y
0
1
财政政策和货币政策的混合使用
西方经济学·宏观·第15章 26
某宏观经济模型( 单位：亿元 ) ： c = 200 + 0.8y i= 300 - 5r L = 0.2y - 5r m = 300
LM不变，右移IS，均 衡点利率上升、国民收
r% IS1
入增加｡
△r
IS2 LM
但增加的国民收入小于不考 虑 LM的收入增量。
这两种情况下的国民收入增 量之差，就是利率上升而引 起的“挤出效应” ｡
-d△r/(1-b)
y1
y2 y3 y
财政政策的
挤出效应 △g /（1-b）
西方经济学·宏观·第15章 8
4.财政政策效果的大小
LM
IS陡峭，利率变化大，IS移动时收入变化大，财政政策效果大。 IS平坦，利率变化小，IS移动时收入变化小，财政政策效果小。
r%
r%
不 变
LM E1
时
的
E
情
况
IS2
IS1
LM E2
E IS4
IS3
y0 y1
y3 y
y1<y2
y0
y 2 y3 y
西方经济学·宏观·第15章 10
ae gbtrbT dr
1b
1b
1b
政府支出乘数＝1/（1-b）。 在横轴上，截距增加了△g /（1-b）。即y1→y3 但实际上的财政政策效果却小于这个数值。即y1→y2
西方经济学高鸿业第十五章宏观经济政策分析
r
o
y
IS1
IS2
IS3
IS4
y1
y2
y3
y4
图4—3 财政政策效果因LM斜率而异
思考：为什么政府增加同样大的一笔支出，在LM曲线斜率较大即曲线较陡时，引起的国民收入的增量较小，即政策效果较小呢？相反，在LM曲线较平坦时，引起的国民收入的增量教，即政策效果较大呢？
LM陡峭（k大、h小），移动IS曲线，政策效果小（Y3Y4）
四、两种政策的混合使用
当某一时期经济处于萧条状态，政府既可以采取膨胀性的财政政策，也可以采用膨胀性的货币政策，即两种政策混合使用。如图所示。
两种政策的混合使用
两种政策混合使用效应的大小，有的是事先预知的，有的则必须根据财政政策和货币政策这两者的力量对比而定。如果IS和LM移动幅度相同，那么产出增加，利率也不会改变；如果财政政策大于货币政策的影响，即IS右移距离超过LM右移距离则利率就会上升；反之就会下降。可见，这两种政策结合使用时对利率的影响是不确定的。
02
例︰
假定政府考虑用这种紧缩性政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税，用IS—LM模型和投资需求曲线分析这两种政策对收入、利率和投资的影响。
Y
IS1
IS0
LM
Y
Y0
I
I0
I1
I0
I1
I2
I3
r
r
r0
r
r0
r
解答︰
假设消费函数为︰
假设在比例税的情况下，税率为t
再假设投资为︰
政府购买为︰g
产品市场均衡的条件为︰
LM垂直→h=0→L2=0→m全 用于L1→Y大幅度变化
续
三、货币政策的局限性 实行货币政策，对稳定经济、减少经济的波动是能够起到一定的作用的，但是，在实践中货币政策也存在着一些局限性。 1、在通货膨胀时期，实行紧缩的货币政策，可能效果比较显著。但在经济衰退时期，实行扩张性的货币政策效果就不太明显。即使是从反通货膨胀来看，货币政策的作用也主要表现于反对需求拉上的通货膨胀，而对成本拉动的通货膨胀，货币政策的效果就比较小。 2、从货币市场均衡来看，增加和减少货币供给要影响利率的话，必须以货币的流通速度不变为前提。如果这以前替补存在货币供给变动对经济的影响就要大打折扣。 3、货币政策作用的外部的时滞性也影响政策效果。 4、在开放经济情况下，货币政策的效果还要因为资金在国际上的流动而受到影响。
高鸿业《西方经济学(宏观部分)》章节习题精编详解(第15~18章)【圣才出品】
高鸿业《西方经济学（宏观部分）》章节习题精编详解第十五章国民收入的决定：总需求—总供给模型一、名词解释1．总供给曲线答：总供给是指经济社会在每一价格水平上提供的物品和劳务的总量，总供给函数表示总产出与一般价格水平之间的依存关系，描述这种关系的曲线称为总供给曲线。
总供给曲线是根据生产函数和劳动力市场的均衡推导得到的，当资本存量一定时，总产出水平随就业量的增加而增加，但边际产出递减。
就业量取决于劳动力市场的均衡，当劳动力需求等于劳动力供给时，就决定了劳动力市场的均衡就业量。
总供给曲线的斜率取决于劳动力市场对货币工资变动能作何反应的假定。
在短期，就业量的变化是引起总供给变化的最重要的因素；在长期，资本积累的变化、技术进步等都会影响总供给水平。
2．古典总供给曲线答：古典总供给曲线又称为长期总供给曲线。
按照古典学派的说法，在长期当中，价格和货币工资具有伸缩性，因此，经济的就业水平就会处在充分就业的状态上。
当经济处于充分就业时，经济的产量水平也将位于潜在产量或充分就业的水平上，不受价格变动的影响。
因此，古典学派认为，总供给曲线是一条位于经济的潜在产量或充分就业产量水平上的垂直线，如图15-1所示。
图15-1古典总供给曲线古典总供给曲线为一条垂直线，其原因在于工资的充分弹性或劳动市场的充分竞争性。
劳动市场的充分竞争性保证了劳动市场经常处于均衡位置即充分就业，从而使实际产量或国民收入也总是处于充分就业的水平，不受价格的影响。
二、判断题1．总供给曲线越平坦，货币供给增加对GDP的影响越大。
（）【答案】T【解析】货币供给增加会使得总需求增加，从而使得总需求曲线右移，总供给曲线越平坦，则货币供给增加导致总需求曲线右移所带来的国民收入增加越大。
2．物价水平下降将引起总需求曲线向右移动。
（）【答案】F【解析】P是总需求曲线的内生变量，P变化只会使均衡点沿总需求曲线移动。
只有外生变量（P和Q以外的变量）的变动才会引起总需求曲线形状、位置的变化。
高鸿业西方经济学--第15章宏观经济政策分析
2020年12月21日星期一
制作者：张昌廷（河北经贸大学）
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图15—5 IS垂直时货币政策完全无效
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
1.挤出效应的概念 挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费
或投资减少的效果。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
2.充分就业条件下挤出效应的原因 充分就业条件下，政府支出增加，商品市场上购
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
1.财政政策效果的含义 财政政策效果是指政府收支变化（包括变动税收、
政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动产 生的影响。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
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2.财政政策效果因IS曲线斜率而异 在LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即
IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即 财政政策效果越大。反之，IS曲线越平坦，则IS曲线 移动时收入变化就越小，即财政政策效果越小。
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高鸿业主编西方经济学(宏观部分)第五版课后习题答案详解
高鸿业主编西方经济学（宏观部分）第五版课后习题答案详解----301c284b-6ebf-11ec-89ae-7cb59b590d7d高鸿业――西方经济学（宏观部分）西方经济学课后练习答案（宏观部分）主编：高鸿业目录第十二章国民收入核算01第1三章简单的国民收入决定理论06第十四章产品市场和货币市场的一般均衡11第十五章宏观经济政策分析18第十六章宏观经济政策实践27第1七章总需求总供给模型32第十八章失业与通货膨胀37第1九章开放经济下的短期经济模型42第二十章经济增长和经济周期理论46第二1章宏观经济学的微观基础52第二十二章宏观经济学在目前的争论和共识60第二3章西方经济学与中国65第十二章国民收入核算1.宏观经济学和微观经济学之间有什么联系和区别？为什么有些经济活动在微观上是合理有效的，而在宏观上是不合理无效的？解答：两者之间的区别在于：（1）研究对象不同。
微观经济学研究构成整体经济的单一经济主体的最优行为，而宏观经济学研究一国整体经济的运行规律和宏观经济政策。
(2)解决的问题不同。
微观经济学要解决资源配置问题，而宏观经济学要解决资源利用问题。
（3）核心理论是不同的。
微观经济学的核心理论是价格理论，所有分析都围绕着价格机制的运行进行，而宏观经济学的核心理论是国民收入（产出）理论，所有分析都围绕着国民收入进行-0-j、 c高鸿业――西方经济学（宏观部分）收入（产出）的决定被执行。
(4)研究方法不同。
微观经济学采用的是个量分析方法，而宏观经济学采用的是总量分析方法。
两者之间的联系主要体现在：(1)相互补充。
经济学研究的目的是实现社会经济福利的最大化。
为此，既要实现资源的最优配置，又要实现资源的充分利用。
微观经济学是在假设资源得到充分利用的前提下研究资源如何实现最优配置的问题，而宏观经济学是在假设资源已经实现最优配置的前提下研究如何充分利用这些资源。
它们共同构成经济学的基本框架。
（2）微观经济学和宏观经济学都以实证分析为主要分析和研究方法。
高鸿业《西方经济学(宏观部分)》(第5版)笔记和课后习题含考研真题详解(第15~17章)【圣才出品】
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手中，这样，如果货币当局想用增加货币供给来降低利率以刺激投资，是不可能有效的。水 平的 LM 曲线即“凯恩斯陷阱”，这时候政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需求， 则效果十分大，因为政府实行这类扩张性财政政策向私人部门借钱（出售公债券），并不会 使利率上升，从而对私人投资不产生“挤出效应”。这就是说，在凯恩斯陷阱中，即使 IS 曲 线不垂直而向右下方倾斜，政府实行财政政策也会十分有效。
（2）极端古典主义情形（垂直的 LM 曲线） LM 曲线垂直，说明货币需求的利率系数等于零，就是说利率已高到如此地步，一方面 使人们持有货币的成本或者说损失极大；另一方面又使人们看到债券价格低到了只会上涨而 不会再跌的程度。因此，人们再不愿为投机而持有货币。这时候政府如推行一项增加支出的 扩张性财政政策而向私人部门借钱的话，由于私人部门没有闲置货币，所以只有在私人部门 认为把投资支出减少一个等于政府借款数目是合算的时候，政府才能借到这笔款项。为此， 利率（政府借款利率）一定要上涨到足以使政府公债产生的收益大于私人投资的预期收益。 在这样的情况下，政府支出的任何增加都将伴随着私人投资的等量减少。显然，政府支出对 私人投资的“挤出”就是完全的，扩张性财政政策并没有使收入水平有任何改变。 IS 接近水平或呈水平状，说明投资需求的利率系数很大或无限大，利率稍有变动就会 使投资大幅度变动。因此，政府因支出增加或税收减少而需要向私人部门借钱时，利率只要 稍有上升，就会使私人投资大大减少，使“挤出效应”达到完全的地步。 总之，在古典主义极端情况下，财政政策完全无效，可是如果实行增加货币供给的政策， 则效果会很大。 （3）极端凯恩斯主义——流动性陷阱情形（水平的 LM 曲线） 一方面， LM 曲线为水平线，说明当利率降到如此低的水平，货币需求的利率弹性为无 限大。此时，人们持有货币而不买债券的利息损失是极小的，可是，如果去买债券，则资本 损失的风险极大（由于利率极低时债券价格极高，人们会认为这样高的债券价格只会下跌不 会再涨，从而买债券的资本损失风险极大）。因此，这时人们不管有多少货币都只想持有在
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政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情 况被称为凯恩斯主义的极端情况。
2020年6月18日星期四
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图15—3 凯恩斯极端
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第一，LM为水平线，不同政策手段的效果不同 ①货币政策无效
LM为水平线，表明货币需求的利率弹性无限大， 人们持有货币而不买债券的利息损失是极小的，而买 债券的资本损失风险极大，因此，这时人们不管有多 少货币都只想持在手中。这样，用增加货币供给来降 低利率以刺激投资，是没有效果的。
高鸿业西方经济学--第15章 宏观经济政策分析
第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
一、财政政策效果的IS-LM图形分析
3.财政政策效果因LM曲线斜率而异 LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收
入变动就越小，即财政政策效果就越小；反之，LM越 平坦，则财政政策效果就越大。
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5.影响挤出效应的因素 第一，政府支出乘数
政府支出乘数越大，政府支出所引起的产出增加 固然越多，但利率提高使投资减少所引起的国民收入 减少也越多，即“挤出效应”越大。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第二，货币需求对产出变动的敏感程度k
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图15—5 IS垂直时货币政策完全无效
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
1.挤出效应的概念 挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费
或投资减少的效果。
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制作者：张昌廷（河北策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
3.货币幻觉条件下，政府支出增加会使得总需求增加 货币幻觉就是人们不是对货币的实际价值作出反
应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。 物价上涨了，名义工资虽未变，但实际工资下降
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图15—1 财政政策效果因IS斜率而异
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图15—2 财政政策效果因LM斜率而异
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第一，LM为水平线，不同政策手段的效果不同 ②财政政策有效
若政府用增加支出或减税的财政政策来增加总需 求，则效果十分大。因为政府实行这类扩张性财政政 策向私人部门借钱（出售公债券），并不会使利率上 升，从而对私人投资不产生“挤出效应” ，从而财 政政策十分有效。
k越大，政府支出增加所引起的一定量产出水平 增加所导致的对货币的需求（交易需求）的增加也越 大，因而使利率上升也越多，从而“挤出效应”也就 越大。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第三，货币需求对利率变动的敏感程度h
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图15—4 IS在凯恩斯陷阱中移动
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
二、凯恩斯主义的极端情况
2.形成凯恩斯主义极端情况的原因 第二，IS为垂直线时，货币政策无效
IS为垂直线，说明投资需求的利率系数为零， 即不管利率如何变动，投资都不会变动。在经济停 滞时期，利率即使发生了变化，也不能对投资发生 明显的影响。即使货币政策能改变利率，对收入也 没有作用。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
2.充分就业条件下挤出效应的原因 充分就业条件下，政府支出增加，商品市场上购
买产品和劳务的竞争会加剧，物价就会上涨，在货币 名义供给量不变的情况下，实际货币供给量会因价格 上涨而减少，进而使可用于投机目的货币量减少。结 果，债券价格就下跌，利率上升，进而导致私人投资 减少。投资减少了，人们的消费随之减少，即政府支 出增加“挤占”了私人投资和消费。
了，工人如仍像物价未变时一样提供劳动，那么，在 短期内，由于企业对劳动需求增加，因此，就业和产 量将会增加。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应
4.非充分就业条件下也存在挤出效应 非充分就业的经济中，政府支出增加使总需求水
三、挤出效应
5.影响挤出效应的因素 第四，投资需求对利率变动的敏感程度d
d越大，则一定量利率水平的变动对投资水平的 影响就越大，因而“挤出效应”就越大；反之，则 “挤出效应”就越小。
如果h越小，说明货币需求稍有变动，就会引起 利率大幅度变动。因此，当政府支出增加引起货币 需求增加所导致的利率上升就越多，因而对投资的 “挤占”也就越多。相反，如果h越大，则“挤出效 应”就越小。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
平提高，产出水平相应提高，从而使货币需求大于货 币供给（货币交易需求增加了，但货币名义供给量未 变），因而利率会上升，并导致投资水平下降。但一 般说来，不对私人投资支出产生完全的“挤出”。
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第十五章 宏观经济政策分析 第二节 财政政策效果
三、挤出效应