金融衍生产品的基本概念和分类
金融衍生品重要知识点总结
金融衍生品重要知识点总结一、金融衍生品的基本概念1. 金融衍生品的定义：金融衍生品是指其价值来源于一种或多种基础资产，其价格的变动取决于基础资产价格变动的金融工具。
金融衍生品是用来管理风险、进行套期保值、进行投机和进行资产配置的工具。
2. 金融衍生品的特点：金融衍生品具有杠杆效应、高度的灵活性、价格表现复杂多变、非线性风险和不对称风险等特点。
3. 金融衍生品的功能：金融衍生品具有风险管理、套期保值、投机和资产配置等功能。
通过金融衍生品，投资者可以对冲价格风险，获取较高的收益，进行资产配置等操作。
二、金融衍生品的种类1. 远期合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
远期合约具有定价灵活、量身定做、无杠杆、跨期套期保值和定期交割等特点。
2. 期货合约：是指双方同意在将来特定的日期，按照约定的价格和数量交割某一种标的资产的合约。
期货合约具有标准化、无需支付或收取任何保证金、逐日清算等特点。
3. 期权合约：是指合约买方在未来某一特定时间或在特定日期前，有权但无义务以合约规定的价格购买或卖出标的资产的合约。
期权合约具有灵活性、保险性、杠杆效应、风险控制和无限利润等特点。
4. 互换协议：是指双方同意在未来一定的日期交换利率、汇率或现金流量的合约。
互换协议具有定价灵活、对冲不同风险敞口、灵活性和风险分担等特点。
5. 交换期权：是指双方同意在未来某一特定时间或在特定日期前，按照约定的价格进行交换某种标的资产的权利的合约。
交换期权具有对冲交易、保险性、杠杆效应和灵活性等特点。
三、金融衍生品的交易方式1. 交易所交易：金融衍生品可以在交易所进行交易，例如股票期权、期货、外汇期权等。
交易所交易的金融衍生品具有标准化合约、透明度高、交易所提供的保证金体系等特点。
2. 场外交易：金融衍生品也可以在场外进行交易，例如远期合约、互换协议等。
场外交易的金融衍生品具有自定义合约、定制化、较强的风险对冲和灵活性等特点。
金融衍生产品的会计处理
金融衍生产品的会计处理金融衍生产品作为金融市场中重要的投资工具，具有高风险和高回报的特点。
在进行会计处理时，需要遵循严格的会计准则和规定，以保证信息披露的准确性和可靠性。
本文将重点探讨金融衍生产品的会计处理方法以及相关的会计准则。
一、金融衍生产品的定义和分类金融衍生产品是指其价值取决于基础资产或指标价格变动的金融产品。
根据不同的标的资产和交易方式，金融衍生产品可以分为期货合约、期权合约、互换合约和其他衍生产品。
期货合约是在未来特定日期按约定价格进行交割的合约；期权合约则赋予买方权利但非义务在未来的特定日期按约定价格进行交易；互换合约是两方之间交换现金流的协议。
二、金融衍生产品的公允价值计量1. 公允价值计量的基本要点：（1）公允价值是指在市场上进行交易时，合理自愿的交易双方之间能达成的价格；（2）公允价值计量是指以公允价值作为计量基础，反映衍生产品的价值变动。
2. 公允价值计量的方法：金融衍生产品的公允价值计量可以采用市场报价引证、估值模型等方法。
市场报价引证是指以市场上报出的交易价格作为参考，反映市场供求关系。
估值模型是根据市场观察到的数据，利用数学和统计分析方法，推导出对金融衍生产品的公允价值。
三、金融衍生产品的会计确认与计量1. 会计确认金融衍生产品的会计确认是指将其纳入资产、负债或权益项目中的过程。
根据国际准则，会计确认金融衍生产品时需要考虑交易实质、是否存在定期或者不定期支付，以及是否赋予权利或义务等因素。
2. 会计计量金融衍生产品的会计计量主要涉及初始计量和后续计量两个方面。
初始计量是指在购买或出售衍生产品时初始公允价值的计量。
后续计量是指在衍生产品持有期间的公允价值变动的计量。
四、金融衍生产品的会计分类和会计披露金融衍生产品根据其交易目标和会计影响的不同，可以分为对冲会计分类和非对冲会计分类。
对冲会计分类的金融衍生产品是为了将风险规模缩小到可接受范围而进行的投资组合管理。
非对冲会计分类的金融衍生产品是为了获取投资收益而进行的投机性交易。
金融衍生品有哪些类型选择
金融衍生品有哪些类型选择一、金融衍生品基本概念1、基本概念（1）金融衍生品是指从基础资产派生出的金融工具，其价值依赖于其他更基本的标的变量。
（2）基础资产主要是指股票、债券、货币等。
（3）衍生金融产品主要指远期、期货、期权、掉期等。
2、金融衍生品特点（1）金融衍生品价值依存于金融现货。
（2）采取杠杆性信用交易，不需要支付全部资金，只需要支付少量保证金即可交易。
（3）按预定价格未来成交，按照约定价格成交，可以转移价格变动风险。
（4）随着金融的发展，产品类型也越来越丰富。
二、金融衍生品种类和用途1、远期远期合约指交易双方达成在将来某一特定日期按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合约。
2、期货期货合约是指买卖双方间签订的标准化协议，协议规定在将来某个确定日期按规定的价格买卖某种资产。
交易所设定了期货买卖标准化合约。
3、期权（1）概念期权是一种可转让的标准化合约，它赋予期权的持有者在规定的有效期内以规定的价格买入或出售一定数量的某种资产的权利。
就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。
如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
期权分为认购期权和认沽期权。
（2）境内期权行权日期股票期权合约为交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。
其中，上交所期权是欧式期权，只能在合约到期日行权。
（3）期权特点交易双方的权利义务不相同、风险收益不对称、保证金收取不同。
对于义务方损失是无限的，收益只有权利金是有限的。
保证金只对卖方收取，买方不涉及保证金。
4、互换互换是有关双方或三方约定对将来某一时期内的支付款项进行交换的一种协议。
互换在本质上属于一种远期合约，与一般远期合约不同的是这种远期合约建立在交易双方互换有差别的同类基础资产之上（如隐含贷款币种、利率支付方式、期限长短等）。
s金融衍生产品第二讲
金融衍生产品第二讲引言在金融市场中，衍生产品是一类由其价值来源于根底资产的金融工具。
它们的价值衍生于其他金融资产的变动情况，如股票、债券、商品或货币。
本文将介绍金融衍生产品的概念、种类以及其在金融市场中的应用。
金融衍生产品的概念金融衍生产品是一特殊类型的金融工具，其价值由其他金融资产的价格变动所衍生。
衍生产品的价值取决于其根底资产的价格、利率、汇率或其他金融指数的变动情况。
衍生产品包括期权、期货、掉期和其他结构性产品。
期权期权是一种金融工具，给予持有者在未来某个时间以指定价格购置或出售标的资产的权利。
期权一般分为买权和卖权，买权给予持有者在未来以指定价格购置标的资产的权利，卖权那么给予持有者在未来以指定价格出售标的资产的权利。
期货期货是一种合约，约定在未来某个时间以约定价格交割一定数量的标的资产。
期货的交割一般通过实物交割或现金结算完成。
期货的价格影响因素包括标的资产价格、利率、期限等。
掉期掉期是一种合约，约定在未来某个时间以约定价格交换一定数量的货币、利率或其他金融指数。
掉期一般用于对冲风险或进行投机。
结构性产品结构性产品是由多个金融衍生产品组合而成的复杂产品。
结构性产品的风险和收益通常与其组合的衍生产品有关。
金融衍生产品的应用金融衍生产品在现代金融市场中发挥着重要的作用，其应用包括风险管理、投机和套利。
风险管理金融衍生产品可以用于对冲风险。
投资者可以利用期权或期货合约来降低其持有的标的资产的价格或利率波动带来的风险。
投机金融衍生产品也可以用于投机目的。
投资者可以通过买卖期权或期货等衍生产品来赚取价格或利率波动带来的差价。
套利金融衍生产品还可以用于套利。
如果市场上存在价格的不一致或误差定价，投资者可以通过买卖衍生产品来进行套利操作，盈利从中。
结论金融衍生产品是一类具有特殊特性的金融工具，其价值来源于其他金融资产的变动情况。
在金融市场中，金融衍生产品广泛应用于风险管理、投机和套利。
了解和熟悉金融衍生产品对于投资者和金融从业者来说都是非常重要的。
第14章 金融衍生品 《投资银行学精讲》PPT课件
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
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第二节 期货
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（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
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第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
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第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
金融衍生品市场的影响因素分析
金融衍生品市场的影响因素分析1. 金融衍生品的基本概念和分类金融衍生品指的是一种金融合约，其价值基于基础资产，如股票、利率、汇率、商品等，其价格与基础资产的价格变动密切相关。
金融衍生品可以被分为四类，包括期货、期权、掉期和互换。
期货是一项协议，规定在将来某个日期，买方会以协议规定的价格购买资产，而卖方会以同样的价格出售资产。
期权是一种协议，规定在协议规定的日期，买方获得下列交易权之一的权利：买入或卖出资产。
掉期是一种协议，规定在未来某个日期，一方交付资产给另一方，而另一方支付等价值的资产。
互换是一种协议，规定两个或多个固定或可变利率的支付流之间的交换。
2. 影响金融衍生品市场的因素2.1 经济基础经济发展水平是影响金融衍生品市场的主要因素之一。
市场参与者的预期收益率和风险偏好等方面受整体市场的影响，因此市场的经济基础影响着交易者对市场的参与需求。
此外，经济政策也可能影响市场的经济基础。
例如，货币政策的影响因素可能包括利率、货币供应量、通货膨胀率等，在影响金融衍生品市场时需要综合考虑这些因素。
2.2 国际金融市场环境金融衍生品市场的发展受到国际金融市场环境的影响。
全球经济和金融市场的变化会直接或间接地影响金融衍生品市场。
无论是金融危机、战争、政治体制变革或是环境风险等，都有可能引起国际金融市场产生波动，从而导致金融衍生品市场也发生相应的波动。
2.3 金融机构的行为和能力金融机构在金融衍生品市场中操纵的作用也越来越重要。
他们通过利用金融衍生品，在市场上进行风险对冲和套利交易等活动获取收益。
金融机构可能会对市场趋势进行讨论并形成共识。
这种共识和机构的行为也将对市场产生影响。
2.4 投资者需求和市场心理投资者的需求和市场的情绪也是影响金融衍生品市场的因素。
需求的变化可能导致市场价格的波动。
例如，当一种衍生品的需求增加，市场价格会上升，而当需求下降，市场价格会下降。
同样，市场心理的变化也对市场产生重要的影响。
了解金融衍生品的基本原理
了解金融衍生品的基本原理金融衍生品是一种在金融市场中广泛使用的投资工具，它们的价值基于其他金融资产的变动。
了解金融衍生品的基本原理对于投资者和金融从业人员来说都是至关重要的。
本文将介绍金融衍生品的基本概念、分类和原理。
一、金融衍生品的概念金融衍生品指的是其价值来源于一种或多种基础资产的衍生工具。
基础资产可以是股票、债券、商品、货币等金融产品。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权、互换合约和远期合约。
这些衍生品被广泛用于投资、风险管理和套利等目的。
二、金融衍生品的分类1. 期货合约：期货合约是一种在未来特定日期以特定价格交割的协议。
它们用于投资者对冲风险、实现投机收益以及进行套利交易。
2. 期权：期权是一种赋予买方权利而非义务的合约。
买方在约定的期限内可以选择是否买入或卖出基础资产，但不是必须这样做。
期权常用于投资者对冲风险或进行波动性交易。
3. 互换合约：互换合约是一种通过交换未来现金流的协议。
它们通常用于对冲风险、利率管理和货币风险管理等方面。
4. 远期合约：远期合约是一种在未来约定的日期以约定价格交割资产的协议。
它们用于投资者对冲风险和进行套利等目的。
三、金融衍生品的基本原理金融衍生品的价值基于基础资产价格的变动。
它们允许投资者在不拥有或不直接交易基础资产的情况下获得相应的投资收益或进行风险管理。
金融衍生品的基本原理包括以下几个方面：1. 杠杆效应：金融衍生品允许投资者用较小的投资额度控制较大的资产价值，从而增加潜在收益。
但杠杆也意味着潜在的损失风险增加。
2. 对冲风险：投资者可以使用金融衍生品来对冲投资组合中的风险。
例如，期货合约可以用于对冲商品价格波动的风险，期权可以用于对冲股票价格波动的风险。
3. 市场参与：金融衍生品市场的参与者包括投资者、交易所、经纪商和市场制造者等。
这些参与者通过交易和提供流动性来确保市场的有效运转。
4. 价格发现：金融衍生品市场通过交易活动来反映市场的供需关系和市场参与者对资产价值的预期。
金融衍生品的类型及定价方法
金融衍生品的类型及定价方法随着金融市场的不断发展，金融衍生品也日益广泛地应用于投资和风险管理中。
金融衍生品是一种金融工具，它的价值是基于其他资产的价值而来的。
本文将介绍金融衍生品的基本概念、分类以及定价方法。
一、基本概念金融衍生品（Financial Derivative）是一种金融工具，它是在一个或多个基础资产的基础上建立的合约。
基础资产可以是货币、股票、股指、债券、商品、房地产或其他金融资产。
金融衍生品的价值源于基础资产的价格变化。
金融衍生品的目的是为了进行风险管理，例如对冲或避险。
投资者可以通过购买或出售这些合约来实现投资或风险管理的目的。
二、分类金融衍生品可以分为以下几类：1. 期权（Option）期权是一种约定，授予其购买方在特定时间和价格内购买或出售资产的权利，而出售方则相应地承担义务。
购买期权的投资者必须支付权利金。
期权分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option），分别授予其购买方在特定时间和价格内购买或出售的权利。
2. 期货（Futures）期货是一种以标准化合约的形式交易的衍生品。
它规定了特定商品或资产在未来某个时间以特定价格交易的条件。
买方和卖方必须在到期日履行合同。
期货的优势在于可以提供标准化的合约，使得交易更加方便和透明。
3. 交易所交易基金（Exchange Traded Fund，ETF）交易所交易基金是一种投资基金，它可以在证券交易所上市交易。
ETF通常跟踪某个指数或资产组合，提供一种低成本、易于交易的投资选项。
4. 掉期（Swap）掉期是两个当事人间的协议。
它规定交换未来某个时间段的支付现金流，这些现金流通常基于两种不同的利率。
掉期也可以用来对冲或调整投资组合的风险。
三、定价方法金融衍生品的定价是非常复杂的。
大多数衍生品都是非线性的，这意味着其价值与基础资产价格的变化不是呈比例变化的。
以下介绍几种常见的定价方法：1. Black-Scholes模型Black-Scholes模型是用于期权定价的一种数学模型。
金融衍生工具的概述
金融衍生工具的概述引言金融衍生工具是一种用于管理金融风险的金融工具。
它们的价值是从其他资产或指标派生出来的，包括股票、利率、汇率、商品和指数等资产。
本文将详细介绍金融衍生工具的定义、分类、特点以及它们在金融市场中的应用。
什么是金融衍生工具金融衍生工具是一种金融合约，它的价值是从基础资产的价值派生出来的。
基础资产可以是股票、债券、货币、商品、指数等，也可以是利率、汇率、价格等金融指标。
衍生工具的价值在很大程度上取决于基础资产或指标的变动。
金融衍生工具的分类根据衍生工具的交易方式和市场性质，金融衍生工具可以分为以下几类：1.期权：是一种赋予持有人在未来某个时间点购买或出售特定数量的资产的权利，但不是义务。
期权可以是买入期权（认购期权）或卖出期权（认沽期权）。
2.期货：是一种约定在将来特定日期和特定价格交付一定数量的标的资产的合约。
期货合约可以是金融期货（如股指期货）或实物期货（如原油期货）。
3.互换：是一种交换利率、汇率、资本或商品未来现金流的合约。
互换合约可以是利率互换、汇率互换或商品互换等。
4.合约差价（CFD）：是一种根据标的资产价格变动而进行结算的差价合约。
CFD可以用于投资或套保目的。
5.期权结构产品：是一种将不同类型的期权组合在一起构成的金融产品。
期权结构产品可以具有多种不同的风险特性。
金融衍生工具的特点1.杠杆效应：金融衍生工具通常只需要支付资产或合约价值的一部分作为保证金，从而提供了杠杆效应。
这意味着投资者可以用较少的资本参与更大规模的交易。
2.高风险高回报：由于杠杆效应和衍生工具的价格敏感性，金融衍生工具通常具有高风险高回报的特点。
投资者可以通过正确预测和管理风险来获取丰厚的回报。
3.交易灵活性：金融衍生工具在交易上具有很大的灵活性。
投资者可以通过买入或卖出衍生工具来实现不同的投资策略，包括套期保值、投机和对冲等。
金融衍生工具在金融市场中的应用金融衍生工具在金融市场中发挥着重要的作用。
金融衍生工具的基本概念与应用
金融衍生工具的基本概念与应用金融衍生工具是在金融市场中广泛使用的一类金融工具，其价值的变动取决于一个或多个基础资产的价格或利率等变动。
本文将介绍金融衍生工具的基本概念、分类以及其在实际应用中的具体用途。
一、基本概念金融衍生工具是一种衍生自现有的金融资产的金融工具，其价值的变动取决于基础资产或指标的价格或利率等变动。
衍生工具的名义上所代表的是基础资产，而不是基础资产本身。
常见的金融衍生工具包括期货、期权、掉期和互换等。
1. 期货：期货是一种约定在未来某个日期按照协议约定的价格交付某一特定标的资产的合约。
期货的交易主要在交易所进行，交易所作为中介提供交易所需的保障金和结算服务等。
2. 期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务的金融合约。
买方在支付一定费用后，拥有在特定日期或之前以约定价格买入或卖出标的资产的选择权。
3. 掉期：掉期是一种协议，约定在未来的某个日期按照约定的价格交换一定数量的资产或货币。
掉期合约主要用于对冲汇率和利率的风险。
4. 互换：互换是一种协议，约定在未来的某个或一系列日期按照约定的条件交换一定数量的资产或货币。
互换合约常用于对冲利率风险或外汇风险。
二、分类金融衍生工具可以根据合约类型、交易场所以及交易对象的不同进行分类。
1. 合约类型分类：根据合约类型的不同，金融衍生工具可以分为两类，即期权类和非期权类。
- 期权类：包括买方拥有选择权的期权合约，如认购期权和认沽期权等。
- 非期权类：包括没有选择权的合约，如期货、向前合约和掉期等。
2. 交易场所分类：根据交易场所的不同，金融衍生工具可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易的衍生工具。
- 交易所交易的衍生工具：如交易所交易的期货合约和期权合约等。
- 场外交易的衍生工具：如场外衍生品交易和互换市场等。
3. 交易对象分类：根据交易对象的不同，金融衍生工具可以分为商品衍生品和金融衍生品两大类。
- 商品衍生品：包括对冲商品价格风险的衍生工具，如农产品期货合约等。
金融衍生品书模板范本样本
金融衍生品书模板范本样本1. 引言金融衍生品是现代金融市场中重要的工具和产品之一。
它们提供了对冲风险、投资和套利的机会，为金融机构和投资者带来了巨大的潜在利益。
本文将介绍金融衍生品的基本特征和分类，以及相应的交易和风险管理策略。
2. 金融衍生品的定义金融衍生品是一种基于金融资产的合约，其价格和价值取决于底层资产或指标的表现。
金融衍生品包括期权、期货、互换和其他衍生品。
期权赋予购买方在未来的某个时间以约定价格购买或出售资产的权利；期货则是约定在未来某个时间以约定价格买入或卖出资产。
3. 金融衍生品的分类金融衍生品可以按照交易方式、标的物和结算方式进行分类。
按照交易方式，金融衍生品可以分为交易所交易和场外交易。
交易所交易是在有监管机构的指导下进行的标准化合约交易，具有流动性高和交易成本低的特点。
场外交易则是由参与方自行协商交易条款和条件的非标准化合约交易。
按照标的物，金融衍生品可以分为股票衍生品、债券衍生品、商品衍生品和汇率衍生品等。
按照结算方式，金融衍生品可以分为现货结算和现金结算两种。
4. 金融衍生品交易金融衍生品交易需要参与方之间签订衍生品合约。
合约必须明确约定衍生品的标的物、交割时间和价格等重要条款。
交易双方在签署合约后，可以通过市场交易或私下交易买卖衍生产品。
交易所提供了标准化的合约和交易平台，使得交易更加公开和透明。
场外交易则需要双方通过协商确定合约条款，并且交易风险和信用风险更高。
5. 金融衍生品的风险管理金融衍生品的风险管理至关重要。
参与者必须对价格波动、市场风险和信用风险进行充分评估和管理。
常见的风险管理工具包括市场对冲、套期保值和信用担保等。
市场对冲是通过同时进行相反方向的交易以对冲风险的方法。
套期保值是指持有一种金融衍生品来对冲与其他资产或现货产品相关的风险。
信用担保是指通过提供担保或保证来减少交易中的信用风险。
6. 金融衍生品市场的发展与展望金融衍生品市场在过去几十年中发展迅速，成为全球金融市场中不可或缺的一部分。
金融衍生品
第一节 衍生品市场概述
一、衍生品的概念
• 基础资产（Underlying）：能够产生衍生资产的 传统金融工具，也称之为标的资产。 • 衍生资产（Derivative）亦称“衍生工具”、“衍 生产品”，它是在原形基础资产基础上衍生出来 的，根据当前约定的条件在未来规定时间就规定 的原形资产或变形资产进行交易的合约，其价值 建立在基础资产之上，价格的变动取决于基础资 产价格的变动。
FRA防范利率风险的功能是通过现金支付方式来体现的 市场利率 卖方补偿买方
合约利率
买方补偿卖方
市场利率
结算金的计算公式： 结算金＝（市场利率－合约利率）×合约金额×合约期/360 在FRA市场上，习惯做法是在结算日支付结算金，所以 需要对FRA结算金加以贴现。 S=结算金; ir=市场利率; ic=合约利率; A=合约金额; D=合约期; B=360
二、衍生证券市场的发展
• 早在古罗马、古希腊和古代印度时期就已经有关于远期交易 的记载，期权交易的雏形也是最早出现在古希腊和古罗马时 期。 • 18、19世纪，美国和欧洲的农产品期权交易已经相当流行。 • 19世纪，以单一股票为标的资产的股票期权在美国诞生，标 志着期权交易开始被引入金融市场。 • 1848年芝加哥期货交易所也已经开始了有组织的期货交易。 • 20世纪70年代才进入了一个空前发展的阶段。 • 20世纪90年代之后，大多数新的衍生产品或者是基于20世 纪70年代和80年代产生的基本衍生产品在某些应用方面的 一种扩展，或者是基本证券和衍生证券的某种分解与组合 。
6 损益：在市场利率确定以后，就可以计算出“节约”的利息额。 如果市场利率高于 FRA 中的固定利率，则利息差为（市场利率 FRA利率）×名义本金；如果市场利率低于 FRA中的固定利率， 则利息差为（FRA利率-市场利率）×名义本金。
金融衍生产品的基本概念和分类
金融衍生产品的基本概念和分类所谓金融衍生产品(也称金融衍生工具）是指从基础资产（UnderlyingAssets）派生出来的金融工具，其价值依赖于其他更基本的标的变量(underlying)。
它所依附的标的变量几乎可以是任何变量，从基础农产品价格到某个滑雪胜地的降雪量等。
国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品.金融衍生产品主要有以下几种分类方法.（1）根据产品形态.可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式.期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。
因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低.掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。
较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。
掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。
期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量基础资产的权利。
期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
（2）根据基础资产大致可以分为四类，即股票衍生产品、利率衍生产品、汇率衍生产品和商品衍生产品.如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数;利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值:商品类中包括各类大宗实物商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易.场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。
金融衍生品的基本概念与应用
金融衍生品的基本概念与应用金融衍生品是金融市场上的一种特殊投资工具，它的价值来源于基础资产的价格变动。
通过交易金融衍生品，投资者可以进行风险管理、利润套利和投机等操作。
本文将介绍金融衍生品的基本概念、分类和应用。
一、基本概念1. 金融衍生品的定义金融衍生品是一种以金融资产作为基础，通过合同约定在未来某一时间点支付或交付货币或者另一种金融资产的金融工具。
它的价值来源于基础资产的价格变动。
2. 基础资产金融衍生品的价值来源于基础资产的价格变动。
基础资产可以是股票、债券、外汇、商品等金融资产。
3. 合约金融衍生品的交易通过合约进行。
合约规定了交易的标的物、价格、交割方式和交割时间等关键条款。
4. 交易场所金融衍生品的交易通常在金融市场上进行，如证券市场、期货市场和外汇市场等。
金融衍生品可以根据不同的分类标准进行分类。
1. 根据交割方式金融衍生品可以分为现货型和期货型。
现货型衍生品交割是即期完成的，而期货型衍生品则是在未来某个约定的时间交割。
2. 根据交易场所金融衍生品可以分为场内衍生品和场外衍生品。
场内衍生品是在交易所进行交易，如股票期权、期货合约等；场外衍生品是在非交易所场所进行交易，如场外期权、掉期合约等。
3. 根据风险传递方式金融衍生品可以分为远期、期权和互换。
远期是买卖双方约定在未来某个时间点进行货币或合约的交割；期权则是买方获得在未来某个时间点以约定价格购买或卖出基础资产的权利；互换是交易双方约定在未来某个时间点交换一定额度的货币或资产。
三、应用金融衍生品在金融市场上有丰富的应用。
1. 风险管理金融衍生品可以有效地进行风险管理。
通过购买或卖出金融衍生品，投资者可以对冲潜在的价格波动风险，降低投资组合的风险。
金融衍生品可以通过利润套利来获取收益。
利润套利是利用不同市场上的价格差异进行交易，实现无风险利润。
3. 投机交易金融衍生品也被用于投机目的。
投资者可以通过预测基础资产价格的变动来进行投机交易，以获取预期的利润。
国际金融衍生产品及其业务
二、外汇期货市场及交易操作
(一) 外汇期货交易制度 1．保证金制度：为了保证合同的履行。 2．结算制度 ：遵循“无负债”的原则 。 3．限价交易 ：价格波动超过最大幅度，交易自动停止。 4．特殊措施 ：非常情况下，保障交易的顺利进行。
3．风险性 （1）价格风险 （2）信用风险 （3）流动性风险 （4）操作风险 （5）法律风险 （6）管理风险 4. 虚拟性：独立于现实资本运动之外 。 5. 高度的投机性 6. 设计的灵活性 7. 帐外性：潜在的盈亏或风险无法在财务报表中体现。 8．组合性.
第二节 外汇期货市场交易业务
一、外汇期货的概念
1．在10月16日，该出口商先卖出12月份交割的马 克期货，因每个契约的交易单位为DM125 000，故为 对冲出口贷款DM500 000，共需出售4个契约，并以 US$0.5598(即11.7863/US$)成交。
2．假定在12月16日，现货市场马克贬值至US$1＝ DM1.8400，则该出口商：(1) 将收到的出口货款DM500 000在现货市场出售，得到US$271 739；(2)在期货市场结 清原先所售出的4张马克期货契约(即买入4张契约轧平期货 头寸)，成交价格假定为US$0.547l/DM(即DM1.8278/US$)。
资料来源：蔡玉龙、胡穗华，《国际金融实务》，1996年6 月，第1版。
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BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
金融衍生品
结构性或复合型衍生品
• 专门为满足客户某种持殊需要而设 计的 • 银行出于推销包装目的或自身获利 目的， 目的，根据其对市场走势的判断和 对数学模型的推算而制作的 • 内部结构一般被视为是一种“知识 内部结构一般被视为是一种“ 产权” 产权”而不会向外界透露 • 价格与风险都难以从外部加以判断
第三部分
– 直接交易市场 – 间接交易市场
直接交易市场
• 衍生品的价格信息
– 可以直接从各种公开的媒介和金融信息网络终端中获 得
• 衍生品的结构
– 是市场通用的
• 交易和交易对象
– 是各家金融机构随时都可以提供报价成交的 – 它的交易对象主要是普通衍生品，如期权、远期、互 它的交易对象主要是普通衍生品，如期权、远期、 换的交易
什么是金融衍生产品 金融衍生产品的分类 基本金融衍生产品及其功能 金融衍生产品的特征 金融衍生产品的发展历史
基本衍生产品
• 远期合约 • 期货 • 期权 • 互换
什么是远期
• 指交易双方约定在未来指定的某一特定 日期， 日期，按照约定价格进行交易的合同 • 与即期交易不同，远期的交易时间被推 与即期交易不同， 迟到以后某个固定日期进行， 迟到以后某个固定日期进行，而交易的 价格则在签订交易合同时即固定下来， 价格则在签订交易合同时即固定下来， 不随市场波动 • 远期利率交易与远期汇率交易
第二部分
什么是金融衍生产品 金融衍生产品的分类 基本金融衍生产品及其功能 金融衍生产品的特征 金融衍生产品的发展历史
金融衍生产品的种类
（一）按基础商品或资产
•商品类衍生品 商品类衍生品
–以农产品、有色金属、能源、软产品、畜产品等为基 以农产品、有色金属、能源、软产品、 以农产品 础商品的衍生品； 础商品的衍生品；
金融衍生品的概念与分类
衍生品交易的价格反映了市场对基础资产的供求关系和未来价格的预期，有助 于提高市场的透明度和价格的有效性。
套期保值功能
对冲风险
套期保值者通过在衍生品市场上建立 与现货市场相反的头寸，可以对冲掉 现货市场的价格波动风险，实现稳健 经营。
锁定成本或收益
通过套期保值，企业可以锁定原材料 、产品或服务的未来购买或销售价格 ，从而规避市场价格波动对企业成本 或收益的影响。
要自行协商合约条款。
03
用途
远期合约可用于对冲未来价格 波动的风险，或进行投机交易
。
期货合约
定义
期货合约是一种标准化的远期 合约，规定了在未来某一特定 时间和地点交割一定数量和质
量标的物的合约。
特点
期货合约在交易所上市交易， 具有高度的流动性和标准化。
用途
期货合约可用于对冲价格风险 、投机交易以及套利交易。
金融衍生品的应用和功能
阐述金融衍生品在风险管理、资产配 置、投机和套利等方面的应用和功能 。
金融衍生品的监管和风险
探讨金融衍生品的监管框架、市场风 险和信用风险等问题。
02
金融衍生品概述
定义与特点
01
02
定义
特点
金融衍生品是一种基于基础金融资产（如股票、债券、商品、货币等 ）或其组合，通过特定的交易结构和合约设计，创造出具有不同风险 收益特征的金融产品。
参与者结构
金融衍生品市场的参与者包括商业银行、投资银行、对冲基金、养老基金、保险公司等机构投资者，以及个人投资者 。不同参与者具有不同的投资目标和风险承受能力。
交易方式
金融衍生品的交易方式包括场内交易和场外交易。场内交易是指在交易所进行的标准化合约交易，而场 外交易则是由交易双方直接协商达成的非标准化合约交易。近年来，随着电子交易平台的兴起，场外交 易的电子化趋势日益明显。
金融衍生品的种类和应用场景
金融衍生品的种类和应用场景随着全球经济的发展和金融市场的不断丰富，金融衍生品已成为现代金融市场的重要组成部分，也是投资者进行风险管理和套期保值的重要工具。
本文将介绍金融衍生品的种类和应用场景。
一、金融衍生品的基本概念和分类金融衍生品是一种按照某种指定标的物(如股票、外汇、利率、商品等)的价格波动计算价值、并以此价值交换利息或资金本金的金融工具。
通俗来讲，就是一种衍生于标的资产的金融工具，它的价值是由标的资产的价格变动而确定的，常见的金融衍生品主要包括期货、期权、互换等。
1.期货期货是指在特定时间内买卖标的资产的价格合约。
比如，你现在认为未来原油价格将上涨，那么你可以选择在期货市场上购买原油期货，等待价格上涨时再卖掉期货，赚取差价。
2.期权期权是金融衍生品的一种，是指在未来一定时间内以约定价格购买(或出售)某种标的资产的权力。
买方可以根据自己的需要选择是否行使期权，卖方则是承担卖出或买入标的资产的义务。
3.互换互换是一种金融衍生品，它是指在未来某一时间点货币、利率、资产价格等一定基础上，双方协商签订的可以交换现金流的协议。
比如，企业可以选择签订货币互换协议，以锁定未来资金流入的现值。
二、金融衍生品的应用场景1.风险管理金融衍生品可以帮助投资者进行风险管理和套期保值。
比如，企业对汇率风险有所担忧，可以通过外汇期货进行套期保值，降低外汇波动带来的损失风险。
另外，股票期权也常被用于投资者的风险管理和资产配置。
2.交易套利金融衍生品可以通过交易套利来盈利，比如在期货市场上，买卖期货可以通过预测市场走势，赚取差价。
此外，基于不同金融衍生品之间的套利策略也是许多投资者所关注的。
3.价值发现通过金融衍生品市场的交易，可以更加准确地确定标的资产的价格。
比如，通过股票期权市场的交易，可以预测股票未来的价格变动，从而及时调整投资组合。
4.融资工具金融衍生品也是融资工具之一。
比如，企业可以选择发行可转换债券，等待将来债券转换为股票融资，以规避股票市场的波动风险。
金融衍生品的概念与种类
金融衍生品的概念与种类金融衍生品是指其价格和价值的变化基于基础的资产或指数所依赖的金融工具。
因此，这类金融工具的价值通常会受到它们基于的资产或指数价值的波动而波动。
金融衍生品因其特殊的性质，已被广泛用于投资、风险管理和对冲等领域。
以下是金融衍生品的一些常见种类。
1.期货合约期货合约是以固定价格买入或卖出某种标的资产、商品、金属等的一种合约。
合约规定的价格和交割时间等均为固定数值和时间。
因此，期货合约的价值通常会受到相关标的资产或商品价格波动和市场供求关系的影响。
期货合约因其可被用于投机、对冲等领域，已被广泛用于农产品、能源、金属等领域的交易。
2.期权合约期权合约是指购买或出售某个标的资产，给予买方在未来某个时间以固定价格买入或卖出的权利。
期权合约通常会规定价格、到期时间、行权方式等条件。
因此，期权合约的价值通常会受相关标的资产价格、波动率等影响。
期权合约因其可以被用于风险管理和对冲等领域，已被广泛应用于金融、大宗商品等的市场。
3.互换合约互换合约是通过参与方之间互换固定利率与浮动利率的利率交换进行的金融合约。
互换合约的参与方可以选择固定或浮动利率，进行利率交换以达到资金流管理、风险对冲等目的。
因此，互换合约的价值也会受到利率变化、市场波动等因素的影响。
互换合约因可以为双方提供灵活的利率管理和风险对冲方式，已经成为一个广为应用的金融衍生品。
4.差价合约差价合约是指买方和卖方根据某一资产的价格差，协定在未来某个时间进行的合约。
差价合约的买方可以通过合约赚取资产价格上涨的差价，而卖方可以通过合约赚取资产价格下跌的差价。
差价合约的价值通常会受到参照期货价格、市场供求关系等因素影响。
差价合约因其交易成本低、灵活性高等特点，在金融、大宗商品等领域得到了广泛应用。
总结而言，金融衍生品是现代金融市场中的一个重要组成部分。
期货、期权、互换、差价合约等金融衍生品因其独特的价值和风险特性，被广泛用于投资、风险管理、对冲等领域。
金融衍生品
一、什么是金融衍生品金融衍生品是指建立在基础金融产品之上的，其中这里的基础金融产品比如有货币、债券、股票，而金融衍生品的价格就是取决于基础金融工具价格变动而派生出来的派生产品。
那金融衍生品和我们平时接触的基础金融产品有什么差别呢？我们举一个简单的例子来说说金融衍生品究竟可以帮我们做什么。
比如说卖土豆，假设土豆将在三个月之后成熟，但是你怕3个月后土豆的价格下跌，达不到自己心中的预期价格2块钱每斤；因此，为了规避风险，你先在期货市场上卖出期货标记2元/每斤，这里我们所说的期货就是金融衍生品的一种。
3个月后如果你的土豆价格降到1元/每斤，那么可想而知你在现货市场上就损失了，但是由于之前你在期货市场上买进期货也就是之前的两块钱每斤，因此期货市场上你又赚了。
二、金融衍生品分类由于在学习货币银行的时候我们已经学习过了，所以就不详细的一一解释了1.产品形态（视情况而定）远期：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）期货：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。
从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。
在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
掉期：也称互换，是交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内，相互交换一系列现金流量或者支付的交易。
2.省略（大家都知道不用多解释）3.交易方式尤其注意的是场外交易：或言OTC，是指衍生品交易由买卖双方通过一台电话或计算机网络直接交易，没有通过交易所。
衍生品是指一种金融合同（一般是双边合同），其价值是由其它资产、指数、事件或条件衍生出来的。
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金融衍生产品的基本概念和分
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金融衍生产品的基本概念和分类
所谓金融衍生产品（也称金融衍生工具）是指从基础资产(UnderlyingAssets)派生出来的金融工具，其价值依赖于其他更基本的标的变量(underlying)。
它所依附的标的变量几乎可以是任何变量，从基础农产品价格到某个滑雪胜地的降雪量等。
国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。
金融衍生产品主要有以下几种分类方法。
（1）根据产品形态。
可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。
期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。
远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。
因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。
掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。
较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。
掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。
期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量基础资产的权利。
期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
（2）根据基础资产大致可以分为四类，即股票衍生产品、利率衍生产品、汇率衍生产品和商品衍生产品。
如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。
这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。
此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。
所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。
期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。
这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。
同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。
场外交易不断产生金融创新。
但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。
掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。