2020年中国疫苗行业研究报告
中国疫苗市场规模发展现状及重点疫苗品种批签发量分析
中国疫苗市场规模发展现状及重点疫苗品种批签发量分析2004年以来，我国逐步完善批签发制度，2005年《疫苗流通和预防接种管理条例》颁布，作为国家监管疫苗的框架性文件，为我国疫苗行业的规范发展贡献了重要作用；2016年3月“山东疫苗事件”引发了社会强烈反响，2016年4月，国务院颁布实施修订后的《疫苗流通和预防接种管理条例》，其中提出了取消批发环节，由生产企业直接向县级疾控预防控制机构配送二类疫苗，即实施流通环节的一票制。
2018“长生生物事件”再次引发公众对于疫苗安全的质疑，促成了疫苗法的出台，2019年7月，《中国人民共和国疫苗管理法》颁布，12月起开始实施，从立法的角度严格监管疫苗行业，疫苗行业迎来了前所未有的强监管时代。
2016年山东疫苗事件爆发，二类疫苗经历了大调整。
2016年4月《疫苗流通和预防接种管理条例》修改后，删除了“关于药品批发企业经批准可以经营疫苗”取消其经营资质；同时将疫苗采购全部纳入省级公共资源交易平台，由县级疾控机构向疫苗生产企业、疫苗进口单位直接购买后供应给行政区域的接种单位。
即流通形式由之前经销制变为“一票制”，生产企业需要变经销为直销，而流通小经销商则需要转经销为专业的推广服务商。
新的《生物制品批签发管理办法》于2017年12月29日公布，自2018年2月1日起施行。
相较于2004年《办法》，新《办法》共八章，共计49条，比现行《办法》增加了12条。
主要修改内容包括：一是进一步细化了批签发工作流程。
二是进一步明确了批签发相关单位职责。
三是进一步强化了批签发申请人的主体责任。
四是进一步明确了批签发工作时限要求。
五是进一步强化了批签发机构管理。
六是进一步增强了批签发工作的透明度。
国家药监局2019年11月公布了《生物制品批签发管理办法（修订草案征求意见稿）》，《办法》未进行大幅度调整；根据新制修订的《药品管理法》和《疫苗管理法》重点条款要求，逐项进行对照落实，对相关内容进行补充完善。
中国疫苗批签量现状及疫苗龙头企业经营对比分析
中国疫苗批签量现状及疫苗龙头企业经营对比分析一、疫苗批签量现状疫苗是指用各类病原微生物制作的用于预防接种的生物制品。
其中用细菌或螺旋体制作的疫苗亦称为菌苗。
疫苗分为活疫苗和死疫苗两种。
2020年中国疫苗批签发量为6.5亿支，同比增长15.04%。
《2021-2027年中国疫苗行业市场运行格局及发展规模预测报告》数据显示：中国预防接种的疫苗分为两类。
第一类疫苗，是指政府免费向公民提供，公民应当依照政府的规定受种的疫苗，包括国家免疫规划确定的疫苗，省、自治区、直辖市人民政府在执行国家免疫规划时增加的疫苗，以及县级以上人民政府或者其卫生主管部门组织的应急接种或者群体性预防接种所使用的疫苗；第二类疫苗，是指由公民自费并且自愿受种的其他疫苗。
其中2020年中国疫苗批签分类中，一类疫苗占比53.46%；二类疫苗占比46.54%。
二、疫苗企业对比1、基本情况2020年疫苗批签发在新冠疫情的催化下，全年整体实现稳步增长，受益于国内庞大的人口基数，以及居民可支配收入和健康意识提升，在重磅疫苗品种的上市或现有疫苗产品升级换代的拉动下，我国疫苗行业市场有望实现快速增长。
2、经营情况疫苗是将病原微生物（如细菌、立克次氏体、病毒等）及其代谢产物，经过人工减毒、灭活或利用转基因等方法制成的用于预防传染病的自动免疫制剂。
疫苗保留了病原菌刺激动物体免疫系统的特性。
当动物体接触到这种不具伤害力的病原菌后，免疫系统便会产生一定的保护物质，如免疫激素、活性生理物质、特殊抗体等；当动物再次接触到这种病原菌时，动物体的免疫系统便会依循其原有的记忆，制造更多的保护物质来阻止病原菌的伤害。
康泰生物与智飞生物从2018年开始营业收入逐年拉开差距，2020年康泰生物营业收入为22.6亿元；智飞生物营业收入为151.9亿元。
从营业成本来看，康泰生物营业成本较低。
2020年康泰生物营业成本为 2.3亿元，同比增长38.2%，毛利率为89.99%；智飞生物营业成本为92.68亿元，同比增长51%，毛利率为38.99%。
疫苗9月批签发数据专题：疫苗行业系列报告之批签发跟踪
疫苗行业系列报告之批签发跟踪证券研究报告所属部门 । 行业公司部 报告类别। 行业月报川财一级行业 । 医药生物川财二级行业 । 生物制品报告时间। 2020/10/15分析师欧阳宇剑证书编号：S1100517020002*********************联系人黄心如证书编号：S1100119110002*******************川财研究所北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041—— 疫苗9月批签发数据专题（20201015）❖ 9月疫苗批签发高速增长，单月同比增长65.74%2020年9月，中检所共批签发疫苗9,052万瓶，同比增长65.74%。
2020年1-9月，累计批签发疫苗39,274万瓶，同比增长21.23%。
❖ 重点品种跟踪肺炎疫苗：2020年1-9月，13价肺炎球菌多糖结合疫苗累计批签发量712万瓶，同比增长147%。
沃森生物3-9月累计获批331万份，占据今年1-9月累计批签发量的47%。
2020年1-9月，23价肺炎球菌多糖疫苗的签发量为1040万瓶，同比增长55%。
HPV ：1-9月，HPV 累计批签发量1108万瓶，同比上升41%。
其中，双价HPV 获批213万瓶，四价HPV 获批436万瓶，九价HPV 获批459万瓶。
轮状病毒疫苗：1-9月，轮状病毒疫苗累计批签发量938万瓶，同比增长28%。
Hib 及其联苗：Hib 单苗1-9月累计批签发量为972万瓶，同比增长47%。
百白破-Hib 四联苗（康泰生物）累计批签发量466万瓶，同比增长85%。
百白破-脊灰-Hib 五联苗（赛诺菲）累计批签发量498万瓶，同比增长25%。
流感裂解疫苗：1-9月，流感病毒裂解疫苗累计获批1,727万瓶，同比增长34%。
健康传播视阈下HPV疫苗的研究现状——国内外相关研究综述
基金项目：本文系“云南大学第十二届研究生科研创新项目——健康传播与HPV 疫苗接种态度与行为研究”阶段性成果，项目编号为2020166。
作者简介：李彤，硕士研究生在读，云南大学新闻学院。
陈聪，硕士研究生在读，云南大学新闻学院。
陈杨，硕士研究生在读，云南大学新闻学院。
健康传播视阈下HPV疫苗的研究现状——国内外相关研究综述李 彤，陈 聪，陈 杨摘 要 宫颈癌是威胁全球女性健康的第四大疾病，而HPV 疫苗是目前医学领域唯一有效预防方法。
随着HPV 疫苗在中国上市，我国社交媒体平台对其报道和讨论逐渐增多，HPV 疫苗接种也进入了健康传播学者视野。
因此，文章对国内外健康传播领域HPV 疫苗的研究现状进行文献梳理，以便为未来HPV 疫苗在健康传播领域的研究奠定传播学理基础。
关键词 HPV 疫苗；健康传播；文献综述中图分类号 G2 文献标识码 A 文章编号 1674-6708（2021）282-0024-04宫颈癌是一种由人乳头状瘤病毒（Human Papillomavirus，HPV）感染而引起的女性恶性肿瘤疾病。
根据世界卫生组织（World Health Organization， WHO）于2018年发布的全球宫颈癌数据分析显示，宫颈癌已成为发生在全球女性身上的第四常见癌症，每年就有13.1万名女性确诊宫颈癌。
大量研究证明几乎所有的宫颈癌（99%）都与HPV 感染有关，因此HPV 疫苗是保护人们防止宫颈癌的重要预防手段。
自2017年HPV 疫苗在中国上市后，社交媒体对其的讨论层出不穷，甚至许多城市都出现“一苗难求”的局面。
在新浪微博搜索话题HPV 可以发现#九价HPV#、#西安HPV 九价#、#九价宫颈癌疫苗新增追溯码#等话题的阅读量均过亿，且讨论热度超过10万，大众对于HPV 疫苗的关注程度可见一斑。
在中国知网对“HPV 疫苗”“二价疫苗”“人乳头瘤病毒疫苗”进行检索发现国内期刊及论文近2 000余篇。
中国破伤风疫苗批签发量及企业中标均价分析
中国破伤风疫苗批签发量及企业中标均价分析一、破伤风疫苗定义及分类破伤风疫苗是用破伤风类毒素制成的。
传统的生产工艺包括：在有利于产毒的液体培养基中培养产毒的破伤风杆菌，用过滤的方法收获毒素，经用甲醛脱毒制成类毒素，再经若干步骤进行纯化，最终灭菌。
为提高免疫原性，类毒素以铝盐或钙盐吸附。
吸附破伤风类毒素通过肌肉注射接种。
在国际市场上，破伤风类毒素有单价抗原疫苗（TT）、白喉破伤风联合疫苗（DT或dT，视白喉类毒素的含量而定）以及百日咳-白喉类毒素-破伤风联合疫苗（DTwP,DTaP,dTaP或dTap)。
百日咳疫苗有全细胞百日咳疫苗(wP）和无细胞百日咳疫苗（aP)，并根据百日咳抗原的含量记作aP或ap。
此外，以DTwP或DTaP为基础的联合疫苗早已开始上市供应，其中包括灭活脊髓灰质炎疫苗、乙肝疫苗和b型嗜血流感杆菌疫苗。
二、破伤风疫苗行业发展现状1、新生儿破伤风发病及死亡情况破伤风是常和创伤相关联的一种特异性感染。
破伤风感染是大部分发展中国家危害人群健康的重要公共卫生问题之一，与国外相比，我国新生儿破伤风发病率高于欧洲地区国家及美国。
目前，我国新生儿破伤风现已得到有效控制，但非新生儿破伤风仍是严峻的公共卫生问题。
2019年中国新生儿破伤风发病数65例，比上年减少18例。
2019年中国新生儿破伤风死亡人数5人，比上年增加1人。
2018年中国新生儿破伤风发病率及死亡率分别为0.52/千万、0.03/千万；2019年中国新生儿破伤风发病率及死亡率分别为0.4/千万、0.03/千万。
2、批签发量新生儿破伤风现已得到有效控制，但非新生儿破伤风仍是严峻的公共卫生问题。
临床对非新生儿破伤风认识水平和警惕性差，容易误诊、漏诊。
提高和维持含破伤风类毒素疫苗不同年龄人群免疫接种率，确保所有人都获得有效的免疫保护，规范外伤后破伤风免疫制剂的选择和使用，可有效预防非新生儿破伤风和减少被动免疫制剂的使用。
从破伤风疫苗（吸附破伤风疫苗）企业分布来看，2020年成都欧林生物批签发量313.79万（支/瓶/袋)，占比为88%；武汉生物批签发量41.80万（支/瓶/袋)，占比为12%。
医药周报：新冠疫苗研发促进技术升级，拓宽预防性疫苗的成长边界
医疗保健医药周报—新冠疫苗研发促进技术升级，拓宽预防性疫苗的成长边界行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告执业资格证书编码：S1190520070002 基本恢复，下半年供需关系有望进一步改善。
2020年海外采浆量减少大概率影响2021年进口批签发量，进口量下降，2020国内采浆持平或个位数增长，2021年总供给减少，同时需求保持稳定增长，有望出现供给缺口，白蛋白价格有望继续往上，景气度持续提升。
相关标的：华兰生物（血制品+流感疫苗有望超预期+新冠疫苗进展）、天坛生物（获取血浆资源能力强，长期成长空间足）疫苗板块：新冠研发临床进展催化，疫苗板块行业景气度高，“产品升级换代+先发优势保持”的逻辑在国内疫苗行业同样也成立。
先发企业凭借产品的升级换代以及凭借品种建立起的渠道优势，长期保持竞争优势，高回报率得以长期保持。
相关标的：康泰生物、康希诺、智飞生物和沃森生物IVD检测板块：新冠检测需求或将长期持续建议关注：金域医学（国内ICL领先企业，检测量居国内首位）；凯普生物（“产品+服务”一体化的核酸领域妇幼检测的隐形冠军，产品推广进院难度大幅降低、客户群体数量也大幅提升，长期受益于核酸检测的接受度提高、以及医疗机构核酸实验室建设）；万孚生物（大量出口胶体金新冠检测试剂产品的同时拓展海外市场，品牌知名度大幅提升；下半年在新冠产品升级的同时、精力逐步转回原有业务，荧光、发光、金标等平台新品放量节奏值得关注）。
创新药产业链。
一方面国内创新药浪潮叠加中国创新药红利外溢，将给CRO企业带来全球化新机遇，另一方面全球CDMO产能向中国转移叠加国内MAH制度下红利释放，将给国内CDMO企业带来快速发展良机。
相关标的：凯莱英、药明康德、泰格医药和康龙化成。
8月推荐组合：康泰生物，天坛生物，华兰生物，凯普生物，金域医学，凯莱英。
风险提示。
行业政策变动；核心产品降价超预期；研发进展不及预期。
目录一、新冠疫苗研发促进疫苗行业技术迭代升级，进一步打开预防性疫苗的成长边界5二、新冠检测需求或将长期持续 (7)三、行业观点及投资建议：继续疫苗板块、推荐血制品板块和IVD检测板块，以及增长确定的CXO板块 (8)四、公司研究及新闻跟踪 (10)华兰生物：业绩基本符合预期，景气度提升，毛利率如期提升，销售费用如期下降10五、行业研究及新闻跟踪 (11)（一）重庆、贵州、云南、河南四省市医用耗材集中带量采购 (11)（二）CDE发布《生物类似药相似性评价和适应症外推技术指导原则（征求意见稿）》 (12)六、板块行情 (13)（一）本周板块行情回顾：板块回调，建议继续关注疫情催化板块的机会，继续推荐血制品板块、疫苗板块和IVD检测板块，以及增长确定的创新药产业链CXO板块。
中国人用狂犬疫苗供需及前景
中国人用狂犬疫苗供需及前景近年我国批签发总量基本维持稳定在 5.3-5.8亿剂（实际单位瓶、支）。
2015-2019年相比2011-2013年，下降了一个数量级的台阶，主要由于：1）部分疫苗退出市场，或被多联疫苗替代，无继续大规模生产的必要，如脊髓灰质炎减毒活疫苗糖丸、麻疹减毒活疫苗等；2）当疫苗库存充足时，考虑到疫苗较短的保质期以及较高的储存标准，根据未来接种需求不会提升，疫苗批签发量存在回落；3）行业监管趋严，导致部分疫苗品种缺货。
中国一类疫苗的批签发量占比持续保持在80%左右，2014受新版GMP认证的影响，有所波动。
一类疫苗总量占多数，但由于是财政部统一招标采购，价格偏低，实际对行业产值贡献比例低。
生产一类疫苗的企业毛利率、净利率同样较低，一、二类疫苗价格可能相差几倍到几百倍，如康泰生物一二类疫苗毛利率分别为37.1%、93.8%（2019H1）。
因此批签发量较少的二类疫苗贡献了较大的行业产值，也是民营企业寻求发展的主要方向。
一类疫苗由国企主导，符合免费规划的特点、卫生安全的战略方向。
二类疫苗企业类别分布由国企、民营五五开转向民企主导。
较高的利润率驱动资本追逐，各类头部民企均放弃一类疫苗的竞争，升级至二类疫苗产品，通常为多价、多联、提升免疫效果、更优细胞株等方面的创新。
外资的批签发量占比整体较低，主要集中于二类疫苗。
因疫苗行业政策监管严格，技术研发风险大、门槛高，导致行业整体进入门槛极高，大型企业无论在大规模生产技术、质量控制体系，还是疫苗产品升级换代上都有明显的领先优势。
目前从批签发量的角度看，我国疫苗行业以国企为主导，由中国生物技术股份有限公司旗下六大所（北京、长春、成都、上海、兰州、武汉）持续领先，2019年合计市占率42.45%，主要提供一类疫苗，同时包含部分二类重磅疫苗如EV71。
成大生物2019年批签发量位列第二，市占率7.18%，主要依靠冻干人用狂犬病Vero大单品的龙头地位；其他上市公司包括沃森生物（AC多糖、卡介）、康泰生物（乙肝、Hib、麻风二联）、华兰生物、华北制药批签发量均进入前10，市占率分别为6.84%、3.68%、2.24%、2.16%。
2023年新型疫苗：亚单位疫苗行业分析报告及未来五至十年行业发展报告
新型疫苗：亚单位疫苗行业分析报告及未来五至十年行业发展报告目录前言 (4)一、新型疫苗：亚单位疫苗业数据预测与分析 (4)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗业时间序列预测与分析 (4)(二)、新型疫苗：亚单位疫苗业时间曲线预测模型分析 (5)(三)、新型疫苗：亚单位疫苗行业差分方程预测模型分析 (6)(四)、未来5-10年新型疫苗：亚单位疫苗业预测结论 (7)二、新型疫苗：亚单位疫苗行业（2023-2028）发展趋势预测 (7)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗行业当下面临的机会和挑战 (7)(二)、新型疫苗：亚单位疫苗行业经营理念快速转变的意义 (8)(三)、整合新型疫苗：亚单位疫苗行业的技术服务 (9)(四)、迅速转变新型疫苗：亚单位疫苗企业的增长动力 (9)三、新型疫苗：亚单位疫苗行业政策环境 (10)(一)、政策持续利好新型疫苗：亚单位疫苗行业发展 (10)(二)、行业政策体系日趋完善 (10)(三)、一级市场火热,国内专利不断攀升 (11)(四)、宏观环境下新型疫苗：亚单位疫苗行业定位 (11)(五)、“十三五”期间新型疫苗：亚单位疫苗业绩显著 (12)四、新型疫苗：亚单位疫苗企业战略选择 (13)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗行业SWOT分析 (13)(二)、新型疫苗：亚单位疫苗企业战略确定 (14)(三)、新型疫苗：亚单位疫苗行业PEST分析 (14)1、政策因素 (14)2、经济因素 (15)3、社会因素 (16)4、技术因素 (16)五、2023-2028年新型疫苗：亚单位疫苗企业市场突破具体策略 (17)(一)、密切关注竞争对手的策略，提高新型疫苗：亚单位疫苗产品在行业内的竞争力 (17)(二)、使用新型疫苗：亚单位疫苗行业市场渗透策略，不断开发新客户 (17)(三)、实施新型疫苗：亚单位疫苗行业市场发展战略，不断开拓各类市场创新源 (18)(四)、不断提高产品质量，建立覆盖完善的服务体系 (18)(五)、实施线上线下融合，深化新型疫苗：亚单位疫苗行业国内外市场拓展 (18)(六)、在市场开发中结合渗透和其他策略 (19)六、新型疫苗：亚单位疫苗行业竞争分析 (19)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗行业国内外对比分析 (20)(二)、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业品牌竞争格局分析 (21)(三)、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业竞争强度分析 (22)1、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业现有企业的竞争 (22)2、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业上游议价能力分析 (22)3、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业下游议价能力分析 (22)4、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业新进入者威胁分析 (23)5、中国新型疫苗：亚单位疫苗行业替代品威胁分析 (23)七、2023-2028年新型疫苗：亚单位疫苗业竞争格局展望 (23)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗业经济周期分析 (23)(二)、新型疫苗：亚单位疫苗业的增长与波动分析 (24)(三)、新型疫苗：亚单位疫苗业市场成熟度分析 (24)八、新型疫苗：亚单位疫苗业突破瓶颈的挑战分析 (25)(一)、新型疫苗：亚单位疫苗业发展特点分析 (25)(二)、新型疫苗：亚单位疫苗业的市场渠道挑战 (26)(三)、新型疫苗：亚单位疫苗业5-10年创新发展的挑战点 (26)1、新型疫苗：亚单位疫苗业纵向延伸分析 (26)2、新型疫苗：亚单位疫苗业运营周期的挑战分析 (27)九、新型疫苗：亚单位疫苗行业未来发展机会 (28)(一)、在新型疫苗：亚单位疫苗行业中通过产品差异化获得商机 (28)(二)、借助新型疫苗：亚单位疫苗行业市场差异赢得商机 (29)(三)、借助新型疫苗：亚单位疫苗行业服务差异化抓住商机 (29)(四)、借助新型疫苗：亚单位疫苗行业客户差异化把握商机 (29)(五)、借助新型疫苗：亚单位疫苗行业渠道差异来寻求商机 (30)前言中国的新型疫苗：亚单位疫苗业在当前复杂的商业环境下逐步发展，呈现出一个积极整合资源以提高粘连性的耐寒时代。
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２０２０年中国疫苗行业研究报告目录CATALOGUE01窥中国疫苗市场——批签发与研发回顾分析02话行业发展方向——创新之下的消费升级03投资建议：疫苗行业格局初定，国产企业蓄势待发中国疫苗行业纵观（一）：脚踏实地，仰望星空•窥中国疫苗市场——批签发与研发回顾分析：批签发方面，2015年至今，我国疫苗的总批签发量基本保持在5.5亿剂/年，其中二类苗占比有所有提升。
临床研发方面，国内疫苗研发百花齐放，研发重点集中在流感、狂犬病、HPV 、脑膜炎和肺炎等领域，国内疫苗II 、III 期临床研发也呈加速趋势。
•话行业发展方向——创新之下的消费升级：技术进步是疫苗创新的核心推动力，而“投入-产出”最大化是品种选择的重要标准之一，因此，降低研发投入的“跟随”策略和增加预期收入的“创新”策略是当前中国疫苗企业进行研发的两大方向。
•投资建议：疫苗行业格局初定，国产企业蓄势待发：（1）具有体系化优势的头部企业，有望实现强者恒强：康泰生物、智飞生物、华兰生物；（2）具有出众创新能力的后起之秀，有望实现弯道超车：康希诺、万泰生物、百克生物/长春高新、康华生物。
摘要Abstract风险提示：研发进展不及预期，销售不及预期，估值波动，突发行业性事件等01窥中国疫苗市场——批签发与研发回顾分析批签发方面，2015年至今，我国疫苗的总批签发量基本保持在5.5亿剂/年。
2019年，一类苗批签发支数占比约为31%，按人份换算则为35%；相比于2010年的46%和51%，有较为明显的下滑。
预计未来二类苗占比有望进一步提升。
临床研发方面，国内疫苗研发百花齐放，研发重点集中在流感、狂犬病、HPV、脑膜炎和肺炎等领域，国内疫苗II、III期临床研发也呈加速趋势。
1.1全球疫苗市场方兴未艾•创新+消费升级，推动全球疫苗市场增长。
得益于RSV、CMV等创新疫苗获批上市打开新需求，PCV与HPV等高效益比疫苗加速渗透发展中国家市场，加之现有品种的升级换代，全球疫苗市场在各细分领域中有望维持较快增长。
而新冠疫苗的预期获批或将加速行业增长。
图、2024E全球十大药品领域占比与CAGR1.1重磅品种放量推动全球疫苗市场增长•GSK 、默沙东、辉瑞、赛诺菲，四大疫苗巨头瓜分全球超八成市场份额。
根据Evaluate Pharma 数据，2018年全球疫苗市场约为305亿美元，2012-2018年CAGR 约为3.0%，受默沙东Gardasil/ Gardasil9（HPV ）于新兴市场快速增长与GSK Shingrix （带状疱疹）于2017年上市后销售放量的推动，2018年实现10.1%的同比增长；预计到2024年全球疫苗市场约为448亿美元，2018-2024年CAGR 约为6.6%，届时，辉瑞Prevnar （肺炎）、默沙东Gardasil （HPV ）、赛诺菲Pentacel （百白破、Hib 、脊灰）、Fluzone （流感）、Novavax 呼吸道联苗（流感、RSV ）有望各领风骚。
25.525.626.727.627.527.730.544.8-2%0%2%4%6%8%10%12%0510152025303540455020122013201420152016201720182024E收入/十亿美元YoY/%图、2012-2024E 全球疫苗市场规模与增速1.1发达国家贡献全球疫苗市场主要收入•美日欧等发达国家占全球疫苗消费的70%以上。
更为成熟的接种意识与更强的支付能力，作为创新疫苗的首发地，发达国家为当前疫苗消费市场的主力军，其后续增长主要来源于创新品种带来的需求刺激。
而中国、印度等发展中国家，虽然人口基数庞大，但由于当地疫苗产业基础相对薄弱，疫苗品种与民众接种意识仍有待提升，市场潜力尚未被充分发掘。
美国人均年疫苗消费额约为47美元，日本约为20美元，而中国不足4美元，低于全球平均水平。
随着疫苗品种的不断丰富与可及性的持续提升，以中国、印度、巴西为代表的新兴国家市场正在崛起。
图、2018年全球疫苗市场按区域划分49%16%15%8%5%7%美国中国欧洲五国日本印度其他47.273.7114.2820.441.20 0.64 05101520253035404550美国中国欧洲五国日本印度其他图、全球主要疫苗市场人均疫苗消费额/美元平均线•中国已实现新生儿的基础免疫。
新中国成立前，我国免疫预防工作较为落后，天花、白喉、百日咳、麻疹和脊髓灰质炎等传染病每年发病总数达千万级，严重威胁民众的生命健康。
新中国成立后，国家开始重视传染病预防控制工作，我国正式提出计划免疫，免疫工作在组织建设、管理、目标制订与实施、免疫服务形式等方面不断完善与发展，免疫服务内容不断扩大，免疫工作逐步正规化。
截至1995 年底，儿童的“四苗”，即卡介苗、脊髓灰质炎、百白破、麻疹的疫苗接种率均在80%以上，疫苗接种工作取得了重大进展。
2001 年到2007 年，我国进入免疫规划时期，免疫服务内容进一步扩大，免疫服务产品持续增加，免疫工作更为正规化。
2008 年国家发布《扩大国家免疫规划实施方案》，将计划免疫品种从原来可预防7 类疾病的5 种疫苗，增加到可预防15 类疾病的14 种疫苗，至此我国进入扩大国家免疫规划时期。
1949年前免疫预防工作相对薄弱1978年计划免疫概念提出1984年预防接种证制度试行1985年“七五”计划，分两步实现普及儿童免疫目标1989年《中华人民共和国传染病防治法》颁布1995年以乡为单位“四苗”接种率达85%2002年国家免疫规划，5苗防7病2008年扩大国家免疫规划，14苗防15病2019年《中华人民共和国疫苗管理法》颁布图、中国疫苗免疫发展历程•二类苗渗透率提升将推动中国疫苗市场蓬勃发展。
根据Frost&Sullivan 的数据，2018 年我国疫苗市场收入为331.7 亿元，占全球疫苗市场的15.7%，预计将于2023年增加到1,017.7亿元，复合增长率为25.1%，届时将占全球疫苗市场的26.4%。
免疫规划疫苗市场在2018 年达到30.8 亿元营收规模，预计于2023年增至44.1亿元，2018年到2023年的年复合增长率为7.5%。
该市场的主要增长驱动因素包括不断增加的新生儿人数、利好的政府政策及免疫规划疫苗产品的高性价比。
非免疫规划疫苗市场营收规模在2018 年达到300.9亿元，预计到2023年增长到973.6 亿元，2018年到2023年的复合增长率为26.5%。
非免疫规划疫苗在2018 年占疫苗市场收入的90.7%，在我国疫苗市场占主导地位，随着未来几年非免疫规划疫苗销售收入的大幅增长，这一比例还将继续上升。
非免疫规划疫苗市场增长的主要驱动因素包括民众疫苗接种意识不断增强，支付意愿和支付能力随着人均可支配收入增加而提升以及新型疫苗的发展。
图、2015-2023E 中国疫苗市场规模及预测21.7 28.5 30.2 30.8 31.1 33.0 35.6 39.3 44.1 169.8 143.0 185.8 300.9 409.3 532.0 665.1 811.4973.6-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%02004006008001000120020152016201720182019E 2020E2021E2022E 2023E一类苗/亿元二类苗/亿元行业YoY/%1.1中国疫苗市场理论空间超四千亿•中国人一生理论疫苗消费金额约超2万元，对应约四千亿市场空间。
假设中国人均寿命为75岁，一生中未发生动物咬伤、割伤等需要接种狂犬、破伤风疫苗的偶然事件，不考虑旅行疫苗接种需求与疫情相关疫苗接种需求，就已于中国上市的疫苗品种而言，按疫苗中标价计算，男性和女性一生中在接种疫苗上的总费用分别为20,026元和23,920元，其中未成年期间消费最高；对应人均年消费额约为(20,026+23,920) /2/75=293元，按14亿人口估计，则中国理论疫苗市场天花板约为293*14=4,102亿元。
疫苗品种单价/元接种次数合计金额/元卡介苗2 12 甲肝乙肝联合疫苗110 3 330 百白破-IPV-Hib 联合疫苗599 4 2396 麻腮风联合减毒活疫苗76 1 76 ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗60 2 120乙型脑炎减毒活疫苗37 2 74 13价肺炎球菌多糖结合疫苗698 4 2792五价轮状病毒减毒活疫苗280 3 840 肠道病毒71型灭活疫苗（人二倍体细胞）188 2 376水痘减毒活疫苗136 1 136 四价流感病毒裂解疫苗127 18 2277 总计9419 疫苗品种单价/元接种次数合计金额/元四价流感病毒裂解疫苗127 32 4048 九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）129833894 总计（男）4048总计（女）7942疫苗品种单价/元接种次数合计金额/元重组带状疱疹疫苗1598 2 3196 23价肺炎球菌多糖疫苗200 1 200 四价流感病毒裂解疫苗127 25 3163总计65590-18岁19-50岁51-75岁图、中国人一生理论疫苗消费额（按中标价估算）23,989 26,035 22,003 24,76921,271 18,58823,427 21,77117,92915,6468,04011,26714,11214,53413,58912,16811,4108,125 10,08011,53812,9035,4465,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00020102011201220132014201520162017201820192020H1一类苗二类苗40,62059,56149,081 51,44142,70835,797 38,287 33,56629,218 29,65815,41115,58821,61624,779 22,20720,67920,876 16,176 21,19724,238 25,42812,00010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,00020102011201220132014201520162017201820192020H1一类苗二类苗 1.2批签发量相对稳定，二类苗占比有所提升•2015年至今，我国疫苗的总批签发量基本保持在5.5亿剂/年。
在疫苗消费升级的趋势下，越来越多的家长倾向为孩子选择保护效力更高、安全性更好的二类苗，而接种次数更少的多联苗更是受到了家长和孩子的青睐，因此一类苗批签发量略有下滑，二类苗占比逐年提升。
2019年，一类苗批签发支数占比约为31%，按人份换算则为35%；相比于2010年的46%和51%，有较为明显的下滑。