基金公司的三条底线 PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
➢ 2014年7月，兴全睿众设立“兴全睿众特定策略6号分级资产管理计划”，兴
业全球设立“兴全特定策略25号分级资产管理计划”，两计划劣后级投资者均 为单一法人，且均约定由劣后级投资者下达投资建议。2014年8月，两计划 分别通过大宗交易平台买入同一只上市公司股票，2014年10月，该上市公 司发布公告称正在筹划非公开发行股票事宜并停牌。股票复牌后股价异常波 动。 ➢ 基金业协会认为以上情形涉嫌内幕交易，已被移送中国证监会进行调查。同 时，基金业协会认为上述公司应建立有效的投资监控和报告制度，以便及时 wk.baidu.com现异常交易行为，但其未对异常交易的发生保持足够的警觉，也未向监管 部门进行报告。
➢ 2009年上半年，偏股基金整体股票周转率达到1.57倍，达到非常高的水平， 而东吴基金管理公司上半年股票换手率为6.84倍，在全部可比的60家基金管 理公司中最高。证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通 知》有规定，一家基金公司在一家证券公司的交易席位买卖证券的交易佣金 ，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。尽管东吴基金公司上 半年支付给东吴证券的佣金仅为其佣金总和的22.6%，低于30%的上限，但 综合考虑其超高的股票周转率，仍难逃利益输送之嫌。
2
什么是“三条红线”？
➢ 根据《中华人民共和国证券投资基金法》《证券投资基金管理公司管 理办法》（证监会令第22号）等法律法规，制定《证券投资基金管理 公司公平交易制度指导意见》。该《意见》于2011年8月3日以中国 证券监督管理委员会公告〔2011〕18 号公布。《意见》分总则，投 资决策的内部控制，交易执行的内部控制，行为监控和分析评估，报 告、信息披露和外部监督，附则6章28条，自公布之日起施行。
➢ 10月21日，最赚钱老鼠仓苏竞案在上海市一中院宣判。汇添富基金管理有限 公司（下称“汇添富”）前基金经理苏竞被判处有期徒刑2年零6个月，并处以 罚金3700万元。
6
典型案例之“老鼠仓”
➢ 2009年4月9日，媒体曝光神秘散户“周蔷”数次领先融通基金买入卖出一事， 引起证监会高度重视，在看到媒体报道后，监管部门即展开了对此案的非正 式调查。4天后，对融通案正式立案。
3.34
1.08
2.49
8.9
100
东吴价值成长 合计
17.94 69.83
52.82 138.17
2.49
448.76 1166.21
18.9 22.6
11
大成基金管理有限公司 《基金从业人员证券投资管理制度》
12
总则
➢ 基金从业人员本人、配偶、利害关系人的投资禁止行为，包括但不限于： 1. 利用内幕信息和未公开信息交易； 2. 非公平交易及任何形式的利益输送； 3. 利用职务便利牟取个人利益； 4. 与基金或基金份额持有人之间发生利益冲突的交易； 5. 欺诈、欺骗或市场操纵性交易； 6. 法律法规、公司禁止的其他交易。 ➢ 基金从业人员本人及其配偶、利害关系人持有证券的最短期限，不得低于三
➢ 核心：强化基金管理公司合规管理，把保护投资者合法权益落到实处 ，这是基金业的生命线，也是基金业能否持续健康发展的根本，任何 机构和个人，都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输
送这三条底线。
3
什么是“三条红线”？
➢ “老鼠仓” 是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公
10
疑似案例之非公平交易
2009年上半年东吴基金在东吴证券席位交易金额及佣金统计
名称
资产净值（亿元）
股票交易金债券交易总 额(亿元) 金额(亿元)
佣金(万元)
佣金席位占比(%)
东吴嘉禾优势
29.11
56.92
-
479.77
32.6
东吴行业轮动
19.44
27.35
-
228.77
17.54
东吴优信稳健A
8
疑似案例之非公平交易
➢ 广发聚瑞基金成立于2009年6月16日，截至2009年8月28日，该基金净值增
长率为-8.50%，远远落后于同期广发系其他偏股型基金的表现。而上证指数
在这段期间先涨后跌，区间涨幅2.55%，广发聚瑞基金同样大幅跑输上证指
数。可以看出，广发聚瑞完全没有发挥出次新基金灵活配置的优势，反而处
，利用内幕消息或经营手段达到上市公司的股价波动，或经营业绩变化，从 而使得庄家或其他公司盈利。
4
什么是“三条红线”？
基 金 的 利 益 输 送 链 条
5
典型案例之“老鼠仓”
➢ 2014年7月16日，汇添富原基金经理苏竞“涉嫌利用未公开信息交易”一审在 上海一中院第三法庭开庭。根据当时的起诉书，苏竞在2009年3月至2012年 10月间利用担任汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合基金基金经理之 便获取的未公开信息，通过苏超（音，苏竞堂弟）、王艳林（音，苏竞堂弟 媳）的账户买入卖出领先科技（000669.SZ，现“金鸿能源”）、华联控股（ 000036.SZ ） 以 及 中 天 城 投 （ 000540.SZ ） 等 130 余 只 股 票 ， 非 法 获 利 3652.58万元。
➢ 在今年4月13日正式立案仅47个工作日后，证监会完成了对融通基金管理有 限公司原基金经理张野“老鼠仓”案的调查和审理工作。证监会决定取消张野 基金从业资格，没收其违法所得229.48万元，并处400万元罚款，同时对其 实施终身市场禁入。融通基金亦被证监会基金部责令进行为期6个月的整改。
7
典型案例之“老鼠仓”
2011年大成基金新员工培训
基金公司的“三条红线”
报告人：吕莎莎 2015年9月
1
什么是“三条红线”？
➢ 只要是市场可作为的事情，监管部门就要坚决放松管制，但任何机 构和个人都不能搞“老鼠仓”、不能进行非公平交易、不能搞各种 形式的利益输送。-- 姚刚于深圳出席2010年12月2日第九届中国 证券投资基金国际论坛
于十分被动的境地。
广发聚瑞成立以来与广发旗下偏股型基金净值增长率对比
名称 广发稳健增长 广发小盘成长 广发核心精选
广发聚丰 广发大盘成长 广发策略优选 广发沪深300
广发聚富 广发聚瑞
区间净值增长率(%) 5.59 5.58 4.30 4.03 3.19 3.05 2.05 1.50 -8.50
9
疑似案例之利益输送
有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系 户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利 。
➢ 非公平交易 明星基金的买入仓位行为优先于公司其他基金，低位建仓，而
卖出行为则优先于公司其他基金，高位抛售，从而获得超额收益，即传说中 的“抬轿子”。
➢ 利益输送 通常指上市公司与公司股票的庄家配合或与其他上市公司配合
业全球设立“兴全特定策略25号分级资产管理计划”，两计划劣后级投资者均 为单一法人，且均约定由劣后级投资者下达投资建议。2014年8月，两计划 分别通过大宗交易平台买入同一只上市公司股票，2014年10月，该上市公 司发布公告称正在筹划非公开发行股票事宜并停牌。股票复牌后股价异常波 动。 ➢ 基金业协会认为以上情形涉嫌内幕交易，已被移送中国证监会进行调查。同 时，基金业协会认为上述公司应建立有效的投资监控和报告制度，以便及时 wk.baidu.com现异常交易行为，但其未对异常交易的发生保持足够的警觉，也未向监管 部门进行报告。
➢ 2009年上半年，偏股基金整体股票周转率达到1.57倍，达到非常高的水平， 而东吴基金管理公司上半年股票换手率为6.84倍，在全部可比的60家基金管 理公司中最高。证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通 知》有规定，一家基金公司在一家证券公司的交易席位买卖证券的交易佣金 ，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%。尽管东吴基金公司上 半年支付给东吴证券的佣金仅为其佣金总和的22.6%，低于30%的上限，但 综合考虑其超高的股票周转率，仍难逃利益输送之嫌。
2
什么是“三条红线”？
➢ 根据《中华人民共和国证券投资基金法》《证券投资基金管理公司管 理办法》（证监会令第22号）等法律法规，制定《证券投资基金管理 公司公平交易制度指导意见》。该《意见》于2011年8月3日以中国 证券监督管理委员会公告〔2011〕18 号公布。《意见》分总则，投 资决策的内部控制，交易执行的内部控制，行为监控和分析评估，报 告、信息披露和外部监督，附则6章28条，自公布之日起施行。
➢ 10月21日，最赚钱老鼠仓苏竞案在上海市一中院宣判。汇添富基金管理有限 公司（下称“汇添富”）前基金经理苏竞被判处有期徒刑2年零6个月，并处以 罚金3700万元。
6
典型案例之“老鼠仓”
➢ 2009年4月9日，媒体曝光神秘散户“周蔷”数次领先融通基金买入卖出一事， 引起证监会高度重视，在看到媒体报道后，监管部门即展开了对此案的非正 式调查。4天后，对融通案正式立案。
3.34
1.08
2.49
8.9
100
东吴价值成长 合计
17.94 69.83
52.82 138.17
2.49
448.76 1166.21
18.9 22.6
11
大成基金管理有限公司 《基金从业人员证券投资管理制度》
12
总则
➢ 基金从业人员本人、配偶、利害关系人的投资禁止行为，包括但不限于： 1. 利用内幕信息和未公开信息交易； 2. 非公平交易及任何形式的利益输送； 3. 利用职务便利牟取个人利益； 4. 与基金或基金份额持有人之间发生利益冲突的交易； 5. 欺诈、欺骗或市场操纵性交易； 6. 法律法规、公司禁止的其他交易。 ➢ 基金从业人员本人及其配偶、利害关系人持有证券的最短期限，不得低于三
➢ 核心：强化基金管理公司合规管理，把保护投资者合法权益落到实处 ，这是基金业的生命线，也是基金业能否持续健康发展的根本，任何 机构和个人，都不能触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输
送这三条底线。
3
什么是“三条红线”？
➢ “老鼠仓” 是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公
10
疑似案例之非公平交易
2009年上半年东吴基金在东吴证券席位交易金额及佣金统计
名称
资产净值（亿元）
股票交易金债券交易总 额(亿元) 金额(亿元)
佣金(万元)
佣金席位占比(%)
东吴嘉禾优势
29.11
56.92
-
479.77
32.6
东吴行业轮动
19.44
27.35
-
228.77
17.54
东吴优信稳健A
8
疑似案例之非公平交易
➢ 广发聚瑞基金成立于2009年6月16日，截至2009年8月28日，该基金净值增
长率为-8.50%，远远落后于同期广发系其他偏股型基金的表现。而上证指数
在这段期间先涨后跌，区间涨幅2.55%，广发聚瑞基金同样大幅跑输上证指
数。可以看出，广发聚瑞完全没有发挥出次新基金灵活配置的优势，反而处
，利用内幕消息或经营手段达到上市公司的股价波动，或经营业绩变化，从 而使得庄家或其他公司盈利。
4
什么是“三条红线”？
基 金 的 利 益 输 送 链 条
5
典型案例之“老鼠仓”
➢ 2014年7月16日，汇添富原基金经理苏竞“涉嫌利用未公开信息交易”一审在 上海一中院第三法庭开庭。根据当时的起诉书，苏竞在2009年3月至2012年 10月间利用担任汇添富均衡增长股票、汇添富蓝筹稳健混合基金基金经理之 便获取的未公开信息，通过苏超（音，苏竞堂弟）、王艳林（音，苏竞堂弟 媳）的账户买入卖出领先科技（000669.SZ，现“金鸿能源”）、华联控股（ 000036.SZ ） 以 及 中 天 城 投 （ 000540.SZ ） 等 130 余 只 股 票 ， 非 法 获 利 3652.58万元。
➢ 在今年4月13日正式立案仅47个工作日后，证监会完成了对融通基金管理有 限公司原基金经理张野“老鼠仓”案的调查和审理工作。证监会决定取消张野 基金从业资格，没收其违法所得229.48万元，并处400万元罚款，同时对其 实施终身市场禁入。融通基金亦被证监会基金部责令进行为期6个月的整改。
7
典型案例之“老鼠仓”
2011年大成基金新员工培训
基金公司的“三条红线”
报告人：吕莎莎 2015年9月
1
什么是“三条红线”？
➢ 只要是市场可作为的事情，监管部门就要坚决放松管制，但任何机 构和个人都不能搞“老鼠仓”、不能进行非公平交易、不能搞各种 形式的利益输送。-- 姚刚于深圳出席2010年12月2日第九届中国 证券投资基金国际论坛
于十分被动的境地。
广发聚瑞成立以来与广发旗下偏股型基金净值增长率对比
名称 广发稳健增长 广发小盘成长 广发核心精选
广发聚丰 广发大盘成长 广发策略优选 广发沪深300
广发聚富 广发聚瑞
区间净值增长率(%) 5.59 5.58 4.30 4.03 3.19 3.05 2.05 1.50 -8.50
9
疑似案例之利益输送
有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系 户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利 。
➢ 非公平交易 明星基金的买入仓位行为优先于公司其他基金，低位建仓，而
卖出行为则优先于公司其他基金，高位抛售，从而获得超额收益，即传说中 的“抬轿子”。
➢ 利益输送 通常指上市公司与公司股票的庄家配合或与其他上市公司配合