产融结合方案讲解学习

产融结合方案

一、产融结合的概念

产融结合是指产业与金融业在经济运行中为了共同的发展目标和整体效益通过参股、持股、控股和人事参与等方式而进行的内在结合或溶合.产融结合的特点：渗透性、互补性、组合优化性、高效性、

金融企业之间通过股权融合及业务合作等各种形式的结合与互动。狭义的产融结合是指产业与金融业的联系和协作,以致在资金、资本以及人事上相互渗透,相互进入对方的活动领域,最终形成产融实体的经济现象和趋势.产融结合是市场经济发展到一定阶段的必然产物。国内企业发展产融结合的历史不算短暂，通过总结国外和国内的一些经验，产融结合可以简单归结为，产业资本和金融资本的结合。二、产融结合的意义

（1）、是企业做强做大的一个重要手段

企业实力的增长和发展以及经营规模的扩大，都离不开两种战略选择：一是通过改善经营管理水平，提高企业内部资源的有效性，增强企业市场中的竞争力，依靠自身积累，逐步扩大再生产，即内部管理型战略，它是通过对企业的经营与管理来实现的。二是通过资本市场寻求企业重组和扩张，主要是利用兼并收购等资本运营形式，在更大范围、更高层次上进行的资源重新配置，即外部交易型战略。过去企业集团在发展战略的选择中，往往偏重于内部管理型战略，强调自身积累和发展，注重企业的经营管理。在经济全球化、科技发展日新月

异的今天，仅仅依靠内部管理型经营战略是很难跟上时代经济的变迁的。今天的企业如何做大做强？我认为：在高度重视资本市场的当今经济环境条件下，参与资本市场、利用金融手段、搞好资本运营，走产融结合的道路是一条值得借鉴的途径。通过兼并、收购与重组等外部交易型战略，企业集团整体实力可以得到的巨大发展；通过兼并与收购可以使企业集团的竞争战略得以实现，竞争实力大大加强；通过重组，调整内部资源的分配，可以提高资源的利用效率，最终实现企业集团的整体发展目标。但无论企业集团准备实施什么样的外部交易型战略，都需要拥有一个自己掌控的金融平台，有一个可以自己掌控的金融平台，是企业规模化发展的必经之路。

（2）、产融结合是经营多元化的需要

企业在大型化过程中不仅需要融资和投资渠道，更需要将资本多元化，在风险和收益之间寻求积极的平衡。经营多元化的一种重要领域是金融领域，由于产业资本与金融资本的运转周期不尽相同，两者结合可以熨平经济周期波动导致的冲击。可以说，产融结合实际上是经营多元化的需要，是企业转变经营方向的便利途径，可以帮助企业分散风险。由于产业固有的生命周期，处于成熟期的企业如何未雨绸缪、居安思危，培育整体竞争力，也需要金融资本的支持。（3）、产融结合能降低交易费用、节约运营成本

企业集团通过产融结合可以将产业资本与金融资本共同置于一个公司控制主体之内，从而实现对金融机构的控制，构成一种包含金融机构的内部资本市场，对资本配置产生的影响。这种影响主要体现

为：提高企业集团资金的使用效率，有效降低企业集团外部金融市场的交易成本。

企业集团在主导产业发展进程中通常会涉及到大量外部金融交易活动，当企业由外部金融机构提供服务时，必须按较高的市场价付给金融企业相应的报酬费用对于一个大的企业集团来说，这些费用将是一个巨大的数目；而企业通过产融结合可以使金融机构成为自己企业集团的一部份，企业集团发展金融业务试图将相当一部分体外循环的资金变成体内循环资金，资金外部循环内部化，降低交易成本。以达到节省对外交易成本支出、增加企业集团内部利润的目的。产融结合后在信息获得方面，与融合前相比，具有明显的优势，即双方在产生经济交往时，相关的谈判、履约费用都将不同程度的降低，节约成本。

因此，节约市场交易费用、外部利润内部化成为企业集团产融结合最直接动因之一。另外，金融资本为产业资本提供强有力的金融信息支持和更多融资便利，促使一些相关费用不同程度地降低。三、强华伟业产融结合的实现方式

参股或控股金融机构，是产融结合的主要形式。参控股金融机构的主要途径有四种：包括独家或多家联合发起设立；借增资扩股之机参扩股；直接或利用关联企业去控股金融机构；借原股东退出之机受让金融机构的股权等。

强华伟业作为一个集水泥、矿产、新能源为一体的新型产业集团，实现产融结合的意义重大。经研究考察，下述几种产融结合的方式或可促使强华伟业进一步做强做大。

1、商业银行

虽然我公司和股份制商业银行合作比较好，但是由于参股商业银行需要资金量大，所以，产融结合不是首选。只能根据商业银行内部一些规定，能获得一些融资便利条件。

2、证券公司

投资证券公司，则既可以利用证券公司的业务功能，为集团的资本经营提供全方位的服务，也可以通过分享证券行业丰厚的利润，获得高额回报。券商的业务包括自营业务，即各种固定回报证券、国库券、债券，非固定收入的股票、信托产品等；投资银行业务，即在并购、IPO、借壳的过程中提供中介服务；资产管理业务，对资产进行保值增值的管理；基金管理业务；以及证券经纪业务。过去券商一般都不是做自营业务的，但现在，自营业务是券商的利润核心。投资证券公司也需要大量资金。不过可以考虑参股。

3、基金

基金基金基本上分为三类；证券基金、产业基金和风险投资基金。基金类别不同与集团发展的关联程度也存在着显著差异。证券基金由于资金定向投往证券市场，所以跟集团的整体关联程度不大；产业基金帮助企业集合资金、吸收资源、扶持重点产品，有利于企业发展重点业务和战略转型；风险投资基金有利于培养集团的高科技产品和产

业，能够帮助提高企业的孵化和资本运作能力。结合公司实际，比较倾向于投资产业基金。

4、信托

信托公司是金融机构中唯一能够跨货币市场、资本市场和实业实体的，优势鲜明。信托业务包括资金信托、动产信托、不动产信托等，也就是说只要是一块资产，就可以设计资产证券化的方案，甚至只要一个产品有相对可靠的收入，或被认为能够认为有相对可靠的收入，就可以将它证券化。

投资信托公司可以作为方向进行研究，以备以后机会成熟时实行。

5、担保

担保公司属非金融租赁公司、非金融的机构，因此相较于其他金融企业，成立的门槛较低。担保公司通过为子公司进行融资担保，为担保公司带来稳定的内部承保市场，而通过担保费用的收取，集团总部能够获得担保公司取得的风险议价收益，又通过担保公司的风险控制，直接控制集团的风险水平，进而进行外部担保业务运作。

投资担保公司是比较切实可行的。根据以往经验，担保公司自身经营风险较大，故投资担保公司最好能控股，以大股东身份参与经营，既能容易获得资金支持，也能把投资风险降到最低。从强华公司的情况看，参股或者控股担保公司是我们目前搞产融结合的捷径之一。