存货跌价准备

存货跌价准备

存货是否需要计提跌价损失、关键取决于存货所有权是否属于本企业、存货是否处于加工或使用状态。凡是所有权不属于本公司所有的存货，不需要计提存货跌价损失，如受托代销商品；凡是处于加工或使用过程中的存货不需要计提存货跌价损失，如：委托加工物资、在产品（存货实物形态及数量不容易确定）、在用低值易耗品（价值低且已摊入成本）等。

存货跌价准备=库存数量×（单位成本价－不含税的市场价）

计算结果如为正数，说明存货可变现价值低于成本价，存在损失，就按此数计提存货跌价准备，如为负数，就不需计提。

1.存货跌价准备确认的时间

《企业会计制度》第五十四条规定企业应当在期末对存货进行全面清查，如由于存货毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，使存货成本高于可变现净值的，应按可变现净值低于存货成本部分，计提存货跌价准备。

2.存货跌价准备确认的条件

（1）应计提存货跌价准备的几种情况

《企业会计制度》第五十五条规定，当存在下列情况之一时，应当计提存货跌价准备：

①市价持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望；

②企业使用该项原材料生产的产品的成本大于产品的销售价格；

③企业因产品更新换代，原有库存原材料已不适应新产品的需要，而该原材料的市场价格又低于其账面成本；

④因企业所提供的商品或劳务过时或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化，导致市场价格逐渐下跌；

⑤其他足以证明该项存货实质上已经发生减值的情形。

（2）应将存货账面价值全部转入当期损益的几种情况

《企业会计制度》第五十四条规定，当存在以下一项或若干项情况时，应当将存货账面价值全部转入当期损益：

①已霉烂变质的存货；

②已过期且无转让价值的存货；

③生产中已不再需要，并且已无使用价值和转让价值的存货；

④其他足以证明已无使用价值和转让价值的存货。[1]

对于期末的巨额存货跌价准备的形成原因，七匹狼（002029.SZ）在过去两年的年报中已经不再提及。我们根据成本、代理商价格等估算终端价格，发现七匹狼库存商品跌价近22%的含义，相当于不到2折来挥泪甩卖。

相比而言，报喜鸟（002154.SZ）2012年末库存商品跌价比率为9.33%，远低于七匹狼的水平。

不过，如果我们将报喜鸟的预计退货视同已经退回，来考查其库存商品情况，其跌价比率远高于七匹狼。报喜鸟的这种高比率源于高毛利率，如果将其毛利率按40%来折算，调整后的库存商品跌价比率就与七匹狼的水平接近了。

七匹狼在年报中并未提及渠道退货问题与相

应的会计处理。但是，与报喜鸟相比，七匹狼应该面临更大的渠道存货压力。就财报质量、信息披露与合规性而言，报喜鸟预计负债的处理方法值得肯定，而七匹狼在“换货”处理方面存在着诸多不明之处。

我们认为，七匹狼诡异的存货跌价准备或许与渠道“换货”有着千丝万缕的联系。

计提原因缺失

在男装类A股公司中，七匹狼的特立独行之处不仅仅在于其品牌形象与定位，亦有其近年来金额日渐巨大的存货跌价准备。

过去三年，七匹狼期末存货跌价准备主要集中在库存商品项下。其中，2012年末库存商品账面余额为6.80亿元，存货跌价准备为1.49亿元，跌价计提比率为21.92%（见表1）。

七匹狼的存货跌价计提比率于2009年末开始攀升，从当年年初的2%提升至17.86%。该年年报中介绍，资产减值损失同比235.99%，主要原因是公司直营体系扩张，销售终端价格竞争加剧，年末过季商品可变现净值低于成本较大，因此计提相应的存货跌价准备较多。

2010年末，该比率又进一步升至22.79%。公司年报中重复了类似的解释。

接下来的2011年与2012年年报中，七匹狼对存货跌价准备增加的具体原因不再提及。按前述原因，如果公司直营比例继续增加并且行业价格竞争状况无明显改善，那么库存商品的存货跌价比率应该继续提高，或者至少保持原有的水平。

根据七匹狼2011年年报，公司拥有终端渠道共计3976家，其中直营店530家，同比增长36.6%；加盟店3446家，同比增长9.85%。然而，在自营店更大比率增加的情况下，2011年年末七匹狼库存商品跌价比率不升反降，从年初的22.79%降低至17.61%。

表1：七匹狼过去三年存货跌价比率情况（万元）

项目2012年末2011年末2010年末

账面余额跌价

准备

跌价

比率

账面

余额

跌价

准备

跌价

比率

账面

余额

跌价

准备

跌价

比率

原材料1509.24371.2424.60

%

1078.54

393.9

2

36.52

%

1272293.87

23.10

%

库存商品68009.0

5

14909.

5

21.92

%

63624.2

4

11205

17.61

%

35749.5

3

8146.7

5

22.79

%

委托代销商品2429.26163867.43

%

8297.42

896.8

5

10.81

%

7706.42437.6 5.68%

资料来源：公司年报，证券市场周刊

不到2折甩卖？

七匹狼2012年末库存商品跌价比率为

21.92%，是高是低？

在2012年初某机构对七匹狼的研究报告中，介绍了公司代理商层次和提货折扣的情况。其中谈到，七匹狼75%的收入通过代理商实现，代理商直接从公司提货折扣约为4.1折；代理商再进一步批发给下一级的加盟商等，折扣率约为5折。

七匹狼2012年度服装毛利率为46.57%，考虑到销售给代理商的毛利相对于自营更低的因素，我们按40%的毛利率来估算。

按这些数据估算（不考虑税收因素），假设七匹狼产品成本为10元，则销售给代理商的价格为16.67元【10/(1-40%)】；假设代理商从公司