谈谈二十年投资的心得感悟

谈谈二十年投资的心得感悟
本文系转载，作者：天道骑牛，更多股票好文，请下载天天看盘APP本文是我数十年理论学习和实战经
验的总结，万法归一殊途同归，除适用于股票和期货外、也适用房地产、黄金、大宗商品或艺术品等一切投资品，如能认真研读，虽不可以让读者赚多少钱，但减少亏钱的次数应该是颇具功效的。

然“小富在勤，大福在天”，若人要有大富贵则看天时和人之性格相结合，不是读文章能够达到的。

一、先破我执很多人把投资的行为看的很高大上，人为的自我神话或矮化，弄一些不切实际信仰和理念作为失败的借口。

其实任何投资行为本质上没有好坏之分，只有能不能赚钱之分，能赚钱的就是好的投资。

策略是做多还是做空、量化工具还是传统交易、垃圾债券还是绩优蓝筹股，也就是说无论是阳春白雪还是下里巴人似的投资行为，都是投资的手段和工具，只是形式不同但目的都是一致的，投资的结果就是要赚钱，只有符合赚钱之道的投资才是康庄大道。

当然，赚钱的边界要符合一国法律法规和监管要求，否则叫得不偿失。

二、顺势而为投资之道在于趋势交易，归纳为一句就是“牛市做多，熊市做空”，切不要与大势作对。

“熊市无底，牛市无顶”！趋势之始，一切支撑位或阻力位皆为幻像。

趋势之力可以无穷大，一旦形成，任何政策、人、资
金和其他手段都是不堪一击的，不要相信任何力量可以逆转趋势。

不要因为跌了而买，可能还会跌；不要因为涨了而卖，可能还会涨,关键看趋势！永远记住不要与趋势作对，大势变了，不要幻想手里的东西可以抗衡大势，这种概率太小，不能作为投资选择方向，趋势变了就要顺势而为，不要抱有盲目乐观的幻想。

三、敬畏市场，熟悉交易包括股票在内的很多投资品市场的入门门槛极低，任何人或任何体量的资金都可以参与，但越是门槛低的东西越复杂，太容易参与的市场往往都不容易赚钱，所以要心有定力。

聪明的投资者是让投资行为去顺应市场变化，了解市场的现状，一切从实际出发，从市场现状出发。

参与任何投资品交易都要熟悉这个市场的游戏玩法，归纳为技术分析和基本面分析，技术分析是市场交易技巧的熟知，偏细节一点；基本面分析就是掌握该市场目前所处的状态，偏宏观一点。

不熟悉市场的交易规则是要吃大亏的，优秀的投资者前期是需要花很多精力来解构市场，理解市场的丛林法则。

我见过非常优秀的字画投资者，当一副字画的卷轴尚未完全打开时，他就能感觉到作品的真伪优劣，从事交易时散发出有一种庖丁解牛似的神闲气定。

一般而言，市场以什么样的角度上去就会有什么样的角度下来。

我观察过很多投资品泡沫破灭后的情形，总结归纳为熊市三部曲：（1）第一轮下跌30%以上，把原有的市场参与者利润抹去；（2）第二轮下跌30%以上，把
市场参与者全部套牢，往往这时候大家以为跌到底部了，抄底情绪上升；（3）第三轮再下跌30%以上，把市场参与者信心打崩溃。

有时最后到底部的估值仅为顶部估值的2折-3.5折左右。

我对技术分析和基本面分析的看法是：技术分析确定入场和离场的时机，基本面分析是确定市场超卖或超买的区域，即可参与的程度。

从成熟市场看，如交易时间一但拉长，技术分析作用是不大的。

但国内市场是高波动性零和博弈市场，技术分析在选择入场和离场时机上很有作用。

四、不要补仓，学会止损当买入后出现亏损时，千万不要急于补仓，补仓是通向破产的快速之路。

当股票涨起来后，不要急的卖出锁定利润，可能会错过更大的利润。

当做空时出现亏损，也不要急的继续补仓做空。

高手往往会在自己仓位出现亏损时，选择止损，止损幅度设5%-15%都可以，这是非常正确的做法。

有句名言：限定亏损，让利润奔跑。

再次申明一下，当投资出现亏损时，切记最基本的做法是不再补仓，等股票自己涨回来。

我提倡在股票上涨之时加仓，不提倡下跌时补仓，加仓与补仓存在本质区别。

做空比做多难，轻易不要做空，做空时出现亏损，确定自己可以承受的最大损失，到了就止损，不要心存幻想。

市场永远都在，机会永远都有，留得青山在不怕没柴烧，投资不需要在乎一城一池的得失。

五、了解市场预期从事交易本质上就是参与具有预期的市场，大家交易的都是未来的期望。

我非
常认同索罗斯的观点：市场永远都不是有效的，市场对某个预期会有自我强化的作用，市场的常态就是对理性的扭曲和错误理解。

在市场上，一切流行的或叫嚣的信息都是故事或骗局，资本市场是一个故事套的一个故事，有的真有的假，一个热点换成另一个热点，不断激励着参与者使市场产生波动性，一个优秀的猎人要利用这些故事在波动性中获取利润，同时在故事快要结束时离场。

记住，股市是一个具有特别强效果的预期市场，大家买卖的都是预期，大部分预期都是获利的有效途径，而不要沉迷于其中，不要相信预期里的故事或描述，天真是金钱的敌人。

市场上的情绪波动总是在市场合理估值上下大幅波动，市场一直在极度乐观和极端悲观的两极摇摆，市场参与者永远都不是理性的，预期最终到来的结果不重要，重要的是过程中的波动性。

六、合理配置，把握周期所有的好消息都在市场顶部，所有的坏消息都在市场底部。

人生总是面临多个周期，大的投资机会有3-5次，只要抓住2次以上，基本就可以财务自由了，不要相信能抓住每次机会。

此外，记住永远不要倾家荡产去搞投资，否则会死的很惨的。

人的财富配置中留40%去做一些固定收益类和低风险配置，拿一个50%左右的钱去做高风险投资即可，赌的越大你的心理压力就越大，太大的心理压力做不好任何事情。

一笔几十万的初始资金，只要抓住2次投资机会，一路持有变成几千万都非常容易。

所以，投资不在
乎多少钱，在乎你能一直玩下去。

成熟市场大家赚的是上市公司赢利的钱，不成熟的市场大家赚的是资产低买高卖的钱，属于波动性交易行为。

波动性市场本质就是零和游戏，一个赚钱就意味着一个亏钱。

一个好的猎手需要的是一个高波动性的市场，在市场的波动性中获取利益，高波动性的市场是投机者的乐园，而国内市场的高波动性提供了很多套利机会。

七、独立思考，不要轻信买股票切记不要听什么内幕消息，不要相信自己不认识的专业人士的建议，即使是自己认识的人也仅为参考。

投资一切靠自己。

我在市场上多年就没有看到过股神，都是一些自吹自擂的骗子，市场持续的时间越久往往证伪能力越强。

市场上越是流行的观点，越是免费的研究策略报告、越是免费的大机构或大人物发表的观点，听听而已，千万不要相信，如果相信了你就输定了。

对有把握的投资，信心非常重要，要基于大气魄和大空间去选择投资品种，不要基于蝇头小利用大资金去参与市场交易。

买入的某只股票价格是9元或8元甚至6元都不重要，交易的目标一定是这只股票未来定位于50元甚至100元以上，因此不要在乎短期的一点得失，对看准的东西要有独立的信念。

“兵者，藏于九地之下，动于九天之上”。

作为一个好的投资者必须是博学之士，除基本的经济知识之外，必须对中外历史、哲学、逻辑学、艺术品、心理学、美学和社会习俗以及人情世故都有所涉猎，特别是历史和逻辑
等学科，你的社会学知识越丰富，看问题的角度和深度越能超过一般之人。

凡知识面狭窄者，我未见有在投资上做的很好的。

很多的投资机会和时点，就在灵光一现之间，这就是平时的知识积累。

八、心态阳光，积极探索投资者切不可偏狭固执、心胸气度低下、整天一副怒气冲冲和抱怨的样子。

要有宽容之心，对弱者要有怜悯之情，对传统道德要信守，对社会和人生保持积极的态度，对未来持有阳光的心态，具有足够的耐心和信心。

所有的战术不是一成不变的，要经常反思和检讨，向正确的方向保持微调和修订。

当今的投资者需要积极了解科技发展的新动向，我们已进入科技发展几何倍增时代，社会在短短几年就会被科技迅速转化重塑一次，所有的新技术对传统都是挑战和颠覆，了解科技发展和社会需求相结合的最新动态，多了解年轻人喜欢和使用什么，这对投资越来越重要，巨大的投资机遇就诞生于此。

版权归原作者所有，如有异议请联系邮箱
vickiz@，我们会尽快处理。